天津银龙预应力材料股份有限公司2024 年年度报告 公司代码：603969 公司简称：银龙股份 天津银龙预应力材料股份有限公司 2024 年年度报告 二〇二五年四月 天津银龙预应力材料股份有限公司2024 年年度报告 天津银龙预应力材料股份有限公司 主要产品简介 预应力材料产品 应用于：铁路 公路 水利 输电 核电 风电 光伏 桥梁 民用建筑等 轨交用混凝土制品 应用于：高速铁路 地铁 铁路平交 特殊工程等 监测 检测 溯源 数字化 装备系统及信息产业 应用于：CRSD-2025 轨道 板 轨枕自动化生产线 天津银龙预应力材料股份有限公司2024 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人谢志峰、主管会计工作负责人钟志超及会计机构负责人（会计主管人员）李建慧 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利 ...

Beijing Dehao International Certified PublicAccountants(Limited Liability Partnership) 天津银龙预应力材料股份有限公司 会计政策、会计估计变更的专项说明 天津银龙预应力材料股份有限公司 会计政策、会计估计变更的专项说明 德皓核字[2025]]00000865 号 北 京 德 皓 国 际 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) 德皓核字[2025] 00000865 号 天津银龙预应力材料股份有限公司全体股东： 我们接受委托，根据上海证券交易所的相关规定，对天津银龙预 应力材料股份有限公司（以下简称银龙股份）会计政策、会计估计变 更情况出具本专项说明。 如实编制和对外披露会计政策、会计估计变更情况，并确保其真 实性、合法性及完整性是银龙股份董事会的责任。我们的责任是对会 计政策、会计估计变更是否符合企业会计准则的相关规定发表意见。 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审核工作，包括评价 管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性。 （截止 2024 年 12 月 31 日） 目 录 页 次 一、 会计 ...

北京市中伦（广州）律师事务所 关于天津银龙预应力材料股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案） 的法律意见书 二〇二五年四月 广东省广州市天河区珠江新城华夏路 10 号富力中心 23 楼整层及 31 楼 01、04 单元 邮编：510623 23/F, Units 01 & 04 of 31/F, R&F Center, 10 Huaxia Road, Zhujiang New Town, Tianhe District Guangzhou, Guangdong 510623, P. R. China 电话/Tel : +86 20 2826 1688 传真/Fax : +86 20 2826 1666 www.zhonglun.com 简称"《激励对象名单》"）、公司相关董事会会议文件、监事会会议文件、公司 书面说明以及本所律师认为需要审查的其他文件，并通过查询政府部门公开信息 对相关的事实和资料进行了核查和验证。 为出具本法律意见书，本所律师根据有关法律、法规、规范性文件的规定和 本所业务规则的要求，本着审慎性及重要性原则对本次限制性股票激励计划（草 案）有关的文件资料和事实进行了核查和验证，就 ...

北京市中伦（广州）律师事务所 关于天津银龙预应力材料股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划首次授予部分 第二个解除限售期限制性股票解锁相关事项的 法律意见书 二〇二五年四月 广东省广州市天河区珠江新城华夏路 10 号富力中心 23 楼整层及 31 楼 01、04 单元 邮编：510623 23/F, Units 01 & 04 of 31/F, R&F Center, 10 Huaxia Road, Zhujiang New Town, Tianhe District Guangzhou, Guangdong 510623, P. R. China 电话/Tel : +86 20 2826 1688 传真/Fax : +86 20 2826 1666 www.zhonglun.com 北京市中伦（广州）律师事务所 关于天津银龙预应力材料股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划首次授予部分 第二个解除限售期限制性股票解锁相关事项的 法律意见书 致：天津银龙预应力材料股份有限公司 北京市中伦（广州）律师事务所（以下简称"本所"）接受天津银龙预应力材 料股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，担任公司 2 ...

上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 证券代码：603969 证券简称：银龙股份 关于 | 二、声明 | 4 | | --- | --- | | 三、基本假设 | 5 | | 四、本次限制性股票激励计划的审批程序 | 6 | | 就情况说明 | 8 | | 七、独立财务顾问结论性意见 | 11 | | 八、备查文件及咨询方式 | 12 | 天津银龙预应力材料股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解 除限售期限制性股票解锁暨上市相关事项 之 独立财务顾问报告 2025 年 4 月 一、释义 | 银龙股份、本公司、公 | 指 | 天津银龙预应力材料股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 司、上市公司 | | | | 独立财务顾问、财务顾 问 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 | | 天津银龙预应力材料股份有限公司 | | 2023 年限制性股票激励 | | 本激励计划 计划 | 指 | | | | | 公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一 | | 限制性股票 | 指 | 定数量的公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在 | | ...

天津银龙预应力材料股份有限公司 审计报告 德皓审字[2025]00001230 号 北 京 德 皓 国 际 会计师事务所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) 天津银龙预应力材料股份有限公司 审计报告及财务报表 （2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日止） | | 目 | 录 | 页 次 | | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | | 1-5 | | 二、 | 已审财务报表 | | | | | 合并资产负债表 | | 1-2 | | | 合并利润表 | | 3 | | | 合并现金流量表 | | 4 | | | 合并股东权益变动表 | | 5-6 | | | 母公司资产负债表 | | 7-8 | | | 母公司利润表 | | 9 | | | 母公司现金流量表 | | 10 | | | 母公司股东权益变动表 | | 11-12 | | | 财务报表附注 | | 1-108 | 审 ...

证券代码：603969 证券简称：银龙股份 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 天津银龙预应力材料股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案） 注：1、本报告所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明均指合并报表口径的财务数据和根 据该类财务数据计算的财务指标； 2、本报告中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造 成。 3 / 20 二、声明 之 独立财务顾问报告 2025 年 4 月 | 一、释义 3 | | | --- | --- | | 三、基本假设 5 | | | 四、本次限制性股票激励计划的主要内容 | 6 | | 五、独立财务顾问意见 | 13 | | 六、备查文件及咨询方式 （二）咨询方式 | 20 20 | 一、释义 | 银龙股份、本公司、公 | 指 | 天津银龙预应力材料股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 司、上市公司 | | | | 独立财务顾问、财务顾 问 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 | | 本激励计划 | 指 | 天津银龙预应力材料股份有限公司 2025 年限制性股票激励 | | | | ...

天津银龙预应力材料股份有限公司 内部控制审计报告 德皓内字[2025]00000102 号 北 京 德 皓 国 际 会 计 师 事 务 所 (特殊普通合伙 ) Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) 天津银龙预应力材料股份有限公司 内部控制审计报告 （截止 2024 年 12 月 31 日） 目 录 页 次 一、 内部控制审计报告 1-2 内 部 控 制 审 计 报 告 德皓内字[2025]00000102 号 天津银龙预应力材料股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求，我们审计了天津银龙预应力材料股份有限公司（以下简称银 龙股份）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评 价其有效性是企业董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上 ...

关于天津银龙预应力材料股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位： 审计单位： 联系电话： 天津银龙预应力材料股份有限公司 标会计师事务所(特殊普通省 78号院首江广场 10号楼[100141 10)6827 8880 传 1:86(10)6823 8100 控 股 股 东 及 其 他 关 联 方 资 金 占 用 情 况 的 专 项 说 明 德皓核字|2025|00000866 号 天津银龙预应力材料股份有限公司全体股东: 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明 (截止 2024年12月31日) 目 录 页 次 第1页 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项 1-2 í 说明 rí 天津银龙预应力材料股份有限公司 2024 年度 1-3 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表 我们接受委托,依据《中国注册会计师执业准则》审计了天津银 龙预应力材料股份有限公司(以下简称银龙股份)2024 年度财务报 表,包括2024年12月31日的合并及母公司资产负债表,2024年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表和合并 ...

纪要涉及的公司和行业 - 公司：银龙股份 - 行业：预应力钢材、高铁轨道板、水利、铁路、路桥、新能源 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩表现 - 2023 - 2024 年业绩快速增长，2023 年业绩 1.72 亿元，同比增 65%；2024 年业绩 2.3 亿元，同比增 40% [3] - 预计 2025 - 2026 年业绩增速超 30%，2025 年业绩 3.3 亿元，同比增 35.8%；2026 年业绩 4.3 亿元，同比增 30.7% [3][11][33] - 2025 - 2026 年市盈率分别为 15.9 倍和 12.1 倍，呈高增长低估值特点 [1][3][33] 公司主要业务及竞争力 - 主营业务为预应力钢材和预制混凝土轨道板，预应力钢材产品应用广泛，高强度缆索丝等为行业领先产品 [4] - 高铁轨道板业务与铁道部门合作研发，替代海外技术，毛利率近 30%，提升整体盈利能力 [1][4][5] - 拥有多项首创产品，如 PCCP 管用钢丝、CRTS III 型板等，应用于重大项目，优势显著 [12] 公司海外市场发展 - 1996 年拓展海外市场，覆盖 90 个国家和地区，全产业链出海，服务“一带一路”国家，海外业务营收占比约 30% [1][6][21] - 知名项目有雅万高铁，积极跟踪“一带一路”铁路建设项目订单，利润可观 [6] 行业中长期看点 - 下游需求来自轨交、水利及路桥建设，需求持续释放，水利投资增长超 30%，轨交每年新增 2000 多公里高铁线路 [1][7] - 高强度预应力钢材及高铁轨道板渗透率提升，推动行业发展 [1][7] 公司未来发展方向 - 优化业务结构，提高高附加值产品占比，拓展上游产业链，为海外项目提供整套解决方案 [1][8] - 深耕铁路、水利等领域，通过技术创新与品牌积累巩固市场领导地位 [8] 公司高毛利轨道板业务表现 - 提升高毛利轨道板业务营收占比，推动整体盈利提升，2023 年营收 27.5 亿元，业绩增速 65% [9] - 2023 年净利率 6%，2024 年前三季度提高至 8.14% [1][9] 公司治理结构对业绩的影响 - 家族企业，二代接班调整业务结构和战略，显著改善业绩，2023 - 2024 年净利润分别为 1.7 亿元和 2.4 亿元 [10] 公司产能及市场表现 - 预应力钢材领域，玉立钢材产能约 60 万吨，2023 年产量 40 万吨，高附加值产品增长迅猛 [14] - 大桥缆索丝销量同比增 113%，超高强度钢绞线 24 年前三季度同比增 800% [14] 高附加值产品对盈利的贡献 - 超高强度钢绞线、大桥缆索丝、轨道板用钢丝等细分市场领先，提高盈利能力，巩固竞争优势 [16] 新产品与传统产品差异 - 新产品毛利率高，超高强度钢绞线和大桥缆索丝毛利率分别为 30%和 20% - 25%，轨道板用钢丝达 40%左右 [17] 高铁轨道板业务优势及影响 - 技术研发、市场布局及多环节盈利点优势明显，与铁道部合作研发三型轨道板，全国布局产能，出口设备和模具 [18][19] - 2023 年贡献大量业绩，预计 2024 年增幅 30% - 40%，高毛利率提升整体盈利水平 [20] 公司海外市场情况 - 海外市场布局广泛，营收占比约 30%，通过联合研发等增强客户粘性，争取大型海外铁路建设订单 [21] 公司涉及新能源领域情况 - 探索新能源领域，利用现有资源投资运营，开展风电运营项目，作为主营协同补充 [22][23] 公司需求端涉及行业领域 - 涉及铁路、水利、大桥、高速公路及新能源等领域，需求推动公司发展与创新 [24] 未来基建领域预期及受益细分板块 - 2025 年国内基建政策有加码预期，铁路、路桥、水利、轨交和市政等板块受益 [25] 铁路投资现状及未来趋势 - 2024 年铁路投资完成额 8500 亿元，同比增 13.5%，每年新增高铁里程约 2000 公里 [26] - 高速铁路中设计时速 300 公里以上线路和三型轨道板应用比例增加，市场需求空间增长 [26][27] 海外市场对我国高铁技术需求 - 印尼雅万高铁采用三型轨道板技术，一带一路、中东及欧洲地区未来可能有更多高铁建设需求 [28] 水利建设领域发展情况 - 2024 年水利投资完成额 1.35 万亿元，创历史新高，24 年投资增速 44%，2025 年 1 - 2 月同比增速超 30% [29] - 重大水利项目加快推进，公司在水利领域订单饱满且确定性强 [29] 公路桥梁领域发展及产品需求 - 公路桥梁数量和里程增长，带来桥梁缆索丝和超高强度钢绞线需求，公司在高铁桥梁领域前景好 [30][31] 公司保持快速增长逻辑 - 细分产品、新增和存量需求及市场份额有提升逻辑，2025 - 2027 年能保持较快增长 [32] 公司与同行相比优势 - 独特商业模式，高增速且估值偏低，业务结构调整等提升渗透率，业绩增速快，盈利能力提高 [34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司计划 2025 年 5 月组织大规模调研，欢迎投资者联系团队进行深度路演等需求 [35] - 公司下游客户主要是大型建筑施工单位和水利领域上市公司，为公司发展提供稳定支持 [13]