业绩总结 - 浙江鼎力2023年实现营收63.12亿元，同比增长15.92%[1] - 浙江鼎力2024年一季度实现营收14.52亿元，同比增长11.53%[1] - 浙江鼎力2023年臂式、剪叉式、桅柱式产品营收同比分别增长68.24%、-8.64%、+5.17%[1] - 浙江鼎力2024年PE分别为16/13/11倍，对应6个月目标价77.58元，维持“买入-A”评级[3] - 浙江鼎力2022A至2026E净利润率分别为23.1%、29.6%、29.2%、29.6%、29.9%[4] 海外市场 - 浙江鼎力海外市场新产品放量贡献增量，盈利能力稳健向好，海外臂式收入同比增长141.28%[1] 并购计划 - 公司计划收购CMEC并实现100%控股，预计2024-2026年营业收入分别为74.7/87.8/103.0亿元，同比增速分别为18.4%/17.5%/17.3%[3] 财务指标 - 浙江鼎力2023年、2024年Q1毛利率分别为38.49%、41.11%，净利率分别为29.58%、20.82%[1] - 浙江鼎力2022A至2026E净资产收益率分别为17.8%、20.8%、20.9%、20.8%、20.6%[4] 未来展望 - 公司预计2026年营业收入将达到1030亿元，较2022年增长88.5%[5] - 公司预计2026年净利润将达到308亿元，较2022年增长144.4%[5] - 公司预计2026年ROE将达到20.6%，较2022年增长2.8个百分点[5] - 公司预计2026年PE(X)为11.0，较2022年下降59.4%[5] - 公司预计2026年P/S为3.3，较2022年下降46.8%[5]

证券代码：603338 证券简称：浙江鼎力 公告编号：2024-023 浙江鼎力机械股份有限公司股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 大股东持股的基本情况 截至本公告披露日，德清中鼎股权投资管理有限公司（以下简称"中鼎投资"） 持有浙江鼎力机械股份有限公司（以下简称"公司"或"浙江鼎力"）股份 58,589,180 股，占公司总股本的 11.57%。上述股份来源于首次公开发行前取得 的股份以及发行上市后以资本公积转增股本取得的股份，该股份均已解除限售并 上市流通。 减持计划的主要内容 中鼎投资因自身资金安排需要，拟通过竞价交易或大宗交易方式减持其所持 公司股份不超过 4,000,000 股，即不超过公司总股本的 0.79%，减持价格视市场 情况确定。其中通过证券交易所集中竞价方式减持的，将于本减持计划公告披露 之日起 15 个交易日后的 3 个月内进行；通过大宗交易方式进行减持的，将于本 减持计划公告披露之日起的 3 个月内进行。 以上所减持股份，在本减持计划公告之日起 ...

业绩总结 - 公司23Q4实现收入15.7亿元，同比增长23%[1] - 公司24Q1实现收入14.5亿元，同比增长37%[1] - 公司23年海外收入38.4亿元，同比增长13.4%[1] - 公司2024年预计营业收入为7,679百万元[2] - 公司2025年预计归母净利润为2,593百万元[2] - 公司2026年预计净利润为3238百万元[3] 产品和技术 - 公司23年臂式产品毛利率较22年提升接近10个百分点[1] - 公司23年海外臂式产品占总收入比例提升至40%[1] - 公司五期工厂已进入试生产阶段[1] 市场展望 - 公司预计2024年归母净利润为21.7亿元[2] - 公司2026年预计EPS为6.40元/股[2] - 公司2026年预计经营活动现金流为2980百万元[3] 风险提示 - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突[11] - 广发证券强调本报告仅面向授权客户[14] - 报告内容仅供参考，不构成证券买卖出价或询价[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入63.1亿元，同比增长15.9%[1] - 公司24Q1实现营业收入14.5亿元，同比增长11.5%[1] - 公司2023年研发费用为2.2亿元，同比增长8.7%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到9846百万元，较2022年增长80.6%[3] - 2026年预计净利润为2942百万元，较2022年增长134.1%[3] 用户数据 - 公司24-26年EPS分别为4.25/4.99/5.81元，维持“增持”评级[1] - 公司盈利预测显示2024年净利润为2150万元，2025年为2529万元，2026年为2942万元[2] - 公司2023年EPS为3.69元，2024年预测为4.25元，2025年预测为4.99元，2026年预测为5.81元[2] 未来展望 - 公司已率先实现全系列产品电动化，拥有全球行业智能化、自动化程度领先的“未来工厂”项目[1] - 公司2026年预计每股收益为5.81元，较2022年增长134.7%[3] 新产品和新技术研发 - 公司2023年研发费用为2.2亿元，同比增长8.7%[1] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计资产负债率为30%，较2022年下降了10%[3]

业绩总结 - 公司2023年实现收入63.12亿元，同比增长15.92%[1] - 公司2024年一季度实现收入14.52亿元，同比增长11.53%[1] - 公司臂式产品放量叠加海外市场开拓，海外收入占比达64.4%[1] - 预计公司2024~2026年收入分别为76.43、86.14、94.86亿元[4] - 公司资产总额从142.07亿元增长至230.75亿元[8] - 公司净利润预计将从18.67亿元增长至28.06亿元[8] 未来展望 - 公司2026年的每股收益预计将达到5.54元[8] - 公司投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上[16] - 行业投资评级体系中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[17] 财务指标 - 公司的ROE预计将从20.8%下降至17.1%[8] - 公司的ROIC预计将从25.9%下降至22.7%[8] - 公司的资产负债率预计将从36.9%下降至28.9%[8] - 公司的债务权益比预计将从18.2%下降至12.3%[8]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润同比增长49%[1] - 公司2024年Q1营收14.5亿元，同比增长12%[1] - 公司2024年Q1归母净利润3.02亿元，同比下降5%[1] - 公司销售毛利率在2023年同比增长7.4pct[2] - 公司销售净利率同比增长6.5pct[2] - 公司2024年Q1销售毛利率41%，同比提升3.5pct[2] - 公司2024年Q1销售净利率20.8%，同比下降3.7pct[2] 未来展望 - 公司拟投资17亿元建设新生产基地，扩张新能源高机产能[2] - 公司2024-2025年归母净利润预测为22/26亿元，2026年预计为30亿元[2] - 公司维持“买入”评级[2] 风险提示 - 公司面临地缘政治风险、原材料价格上涨风险、海外市场拓展不及预期等风险[3] 产品和市场 - 公司2023年臂式产品营收同比增长68%[4] - 公司海外毛利率显著高于国内[4] - 公司期间费用率基本维持稳定[4] 财务展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到108.56亿元，较2023年增长71.7%[5] - 公司2026年预计净利润为29.5亿元，同比增长58.1%[5] - 公司2026年预计每股收益为5.83元，较2023年增长57.9%[5] - 公司2026年预计ROIC为17.3%，ROE为17.63%[5] - 公司2026年预计资产负债率为27.63%，P/E为10.84，P/B为1.91[5]

证券研究报告 公 2024年04月25日 司 报 告 浙江鼎力(603338) │ 行 业： 机械设备/工程机械 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 65.28元 年 公司盈利能力持续提升 目标价格： 77.76元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，公司 2023 年实现营收 63.12 亿 总股本/流通股本(百万股) 506.35/506.35 元，同比增长15.92%；实现归母净利润18.67亿元，同比增长48.51%。公 流通A股市值(百万元) 33,054.39 司 2024Q1实现营收14.52亿元，同比增长11.53%；实现归母净利润 3.02 每股净资产(元) 18.12 亿元，同比下降5.40%。 资产负债率(%) 36.67 ➢ 23年公司臂式高空作业车推广顺利，国内外市场均实现增长 一年内最高/最低(元) 71.99/42.94 分产品看，公司剪叉式/臂式/桅柱式高空作业平台/其他业务分别收入 30.1/24.5/5.0/3.5亿元，分别同比-8.6%/+68.2%/+5.2%/+62.0%。分地区 股价相对走势 看，公司国内/海外分 ...

报告公司投资评级 - 报告维持对浙江登云的"买入"评级 [2][3] - 目标价上调至人民币75元 [5][6] 报告的核心观点 - 浙江登云2023年全年净利润同比增长49%至人民币18.72亿元 [3] - 2024年一季度调整后净利润同比增长27%至人民币4.04亿元 [3] - 预计2024年海外销售占比将超过中国市场 [3] - 第五期产能正在逐步释放 [3] - 上调2024年和2025年盈利预测7%和9% [3] 分部总结 财务表现 - 2023年第四季度收入同比增长23%至人民币15.7亿元 [3] - 2023年全年收入同比增长16%至人民币63.12亿元 [3] - 2023年全年净利润同比增长49%至人民币18.72亿元 [3] - 2024年一季度收入同比增长11%至人民币14.52亿元 [3] - 2024年一季度调整后净利润同比增长27%至人民币4.04亿元 [3] 业务拓展 - 美国市场销量自4月初以来加速增长 [3] - 预计2024年海外销售占比将超过中国市场 [3] - 第五期产能正在逐步释放 [3] 风险因素 - 中国高空作业平台市场竞争加剧 [3] - 海外需求放缓 [3] - 美国和欧盟反倾销调查结果高于预期 [3]

国泰君安证券股份有限公司 关于浙江鼎力机械股份有限公司 非公开发行A股股票持续督导之保荐工作总结报告书 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为浙 江鼎力机械股份有限公司（以下简称"浙江鼎力"、"公司"、"发行人"）非公 开发行A股股票持续督导保荐机构，履行持续督导职责期间截至2023年12月31日， 持续督导期限已满。保荐机构按照《证券发行上市保荐业务管理办法》（2023年 修订）和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等相关 法律法规和规定的要求，出具本保荐总结报告书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、根据浙江鼎力提供的相关资料和信息，本保荐总结报告书不存在虚假记载 、误导性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性 承担法律责任。 2、本机构及保荐代表人自愿接受中国证券监督管理委员会（以下简称"中国 证监会"）对保荐总结报告书相事项进行的质询和调查。 3、本机构及保荐代表人自愿接受依据中国证监会《证券发行上市保荐业务管 理办法》的有关规定采取的监管措施。 二、保荐机构基本情况 保荐机构：国泰君安证券股份有限公司 注册地址：中国（上海）自 ...

国泰君安证券股份有限公司 关于浙江鼎力机械股份有限公司 2023年度持续督导年度报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准浙江鼎 力机械股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]3636号）核准，浙 江鼎力机械股份有限公司（以下简称"浙江鼎力"或"公司"）2021年非公开发行 20,862,308股人民币普通股（A股）股票（以下简称"本次发行"）。根据立信会 计师事务所（特殊普通合伙）出具的《验资报告》（信会师报字[2021]第ZA15995 号），本次发行的募集资金总额为人民币1,499,999,945.20元，扣除发行费用人民 币19,207,822.25元后，募集资金净额为人民币1,480,792,122.95元。国泰君安证券股 份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为本次发行的保荐机构， 负责本次发行后的持续督导工作，持续督导期至2023年12月31日止。 根据中国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第11号——持续督导》等相关规定，国泰君安通过日常沟通、 定期回访、现场检查等方式对浙江鼎力进行持续督导，现将2 ...