文章核心观点 诺邦股份今日股价下跌，成交量较大，龙虎榜显示机构净卖出、营业部净买入，因日振幅值上榜上交所公开信息 [1] 公司表现 - 诺邦股份今日下跌7.18%，全天换手率21.69%，成交额7.27亿元，振幅19.76% [1] 龙虎榜数据 - 机构净卖出2067.27万元，营业部席位合计净买入727.77万元 [1] 上交所信息 - 该股因日振幅值达19.76%上榜，机构专用席位净卖出2067.27万元 [1]

文章核心观点 诺邦股份因大笔游资出入走出“天地天”行情，公司经营正常但短期股价波动大，其向胖东来供货规模小，前三季度业绩良好 [1][2][3] 股价表现 - 12月18日诺邦股份高开超3%后封板走出四连板，午后超7500万资金“出逃”打开涨停并触及跌停，随后又大量资金买入回封涨停 [1] - 当日成交41.67万手，成交金额7.57亿元，换手率23.48%，总市值33.89亿元 [1] - 近5个交易日股价涨幅47.98%，近60个交易日大涨112.58% [1] - 股价4个交易日累计涨幅达46.40%，高于同期行业涨幅 [2] 龙虎榜情况 - 东方财富拉萨营业部占据三个买方席位和一个卖方前五席位，开源证券西安西大街营业部占据买一席位 [1] - 中信证券杭州新城路大卖7111万，财通证券杭州东湖南路卖出4567万 [1] 股东情况 - 截止2024年三季度末，杭州老板实业集团有限公司持有9702.68万股，占比54.66% [1] - 三家高管持股平台杭州金诺创投、杭州合诺创投、杭州银诺创投合计持股比例12.47% [1] - 前十大股东均为自然人股东，第四大股份为自然人范明熙，持股521万股，占比2.94%，其余前十大股东中再无持股超过1% [2] - 实际控制人为任建华，其也是厨电龙头老板电器实际控制人，2024年3月身家110亿人民币 [2] 游资炒作分析 - 小市值，股份筹码集中，大股东之外无大机构持股，符合游资炒作基础条件 [2] - 2017年上市，2020年以后几大原始股东未减持，有套现动机 [2] - 市场“热钱”涌动，有“胖东来”热门题材加持，短期大涨大跌可能性大 [2] 公司回应 - 12月18日证券办表示公司无重大消息发布，经营正常，不知是否游资炒作，一直有交易风险提示 [2] - 纳奇科向胖东来销售规模较小，预计占公司2024年度营收比例不足1% [3] 公司业务 - 专业从事差异化、个性化水刺非织造材料及其制品研发、生产和销售业务 [3] - 水刺非织造材料主要应用于美容护理类、工业用材类、民用清洁类及医用材料类等四大产品领域 [3] - 现有十一条水刺生产线和一条研发试验线，年生产能力近8万吨 [3] - 控股子公司杭州国光在湿巾产品研发和生产等方面有深厚技术积累和行业经验 [3] - 杭州国光产品涵盖婴儿湿巾等六大领域，拥有20万平方米生产厂房，湿巾生产规模位居行业前列 [3] 公司业绩 - 前三季度营业收入15.58亿元，同比增加15.47% [3] - 归属上市公司股东的净利润6935.49万元，同比增加27.83% [3]

关于《杭州诺邦无纺股份有限公司关于股票交易异常波动有 关事项的问询函》的回函 本人作为杭州诺邦无纺股份有限公司(以下简称"上市公司")的 实际控制人,截至目前,不存在影响上市公司股票价格异常波动的重 大事项,不存在其他应披露而未披露的重大事项,包括但不限于重大 资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产 注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投 资者等重大事项。 控股股东: 公司 (公章) 702 关于《杭州诺邦无纺股份有限公司关于股票交易异常波动有 关事项的问询函》的回函 致:杭州诺邦无纺股份有限公司 公司发来的《杭州诺邦无纺股份有限公司关于股票交易异常波动 有关事项的问询函》已收悉。经认真自查核实,现就相关事项回复如 下: 致:杭州诺邦无纺股份有限公司 公司发来的《杭州诺邦无纺股份有限公司关于股票交易异常波动 有关事项的问询函》已收悉。经认真自查核实,现就相关事项回复如 下: 本公司作为杭州诺邦无纺股份有限公司(以下简称"上市公司") 的控股股东,截至目前,不存在影响上市公司股票价格异常波动的重 大事项,不存在其他应披露而未披露的重大事项,包括但不限于重大 资产重组、 ...

证券代码：603238 证券简称：诺邦股份 公告编号：2024-023 杭州诺邦无纺股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 杭州诺邦无纺股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 17 日、 12 月 18 日连续 2 个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到 20%，根据《上海证 券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情况。 ● 近期公司股票交易价格涨幅较大，2024 年 12 月 13 日、2024 年 12 月 16 日、12 月 17 日、12 月 18 日连续 4 个交易日累计涨幅达 46.40%，高于同期行业 涨幅，存在市场情绪过热的情形。 ● 近期，公司关注到股吧等媒体平台关于公司控股子公司杭州国光旅游用 品有限公司的全资子公司纳奇科向胖东来供货的讨论，经公司自查核实，目前纳 奇科向胖东来销售规模较小，预计占公司 2024 年度营收比例不足 1%。公司敬请 广大投资者理性投资，注意风险。 ● 经公司自查，并向公司控股股东、实际 ...

公司表现 - 诺邦股份(603238)今日涨停，全天换手率12.82%，成交额3.86亿元，振幅11.72% [1] - 上交所公开信息显示，当日该股因日涨幅偏离值达10.75%上榜 [2] 资金流向 - 龙虎榜数据显示，营业部席位合计净卖出1283.57万元 [1] - 营业部席位合计净卖出1283.57万元 [2]

证券代码：603238 证券简称：诺邦股份 公告编号：2024-022 近期公司股票交易价格涨幅较大，2024 年 12 月 12 日、2024 年 12 月 13 日、 12 月 16 日、12 月 17 日连续 4 个交易日累计涨幅达 34.50%，但公司基本面未发 生重大变化，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 杭州诺邦无纺股份有限公司 关于公司股票交易风险提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 杭州诺邦无纺股份有限公司（以下简称"公司"）股票于 2024 年 12 月 12 日、12 月 13 日、12 月 16 日连续 3 个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动， 公司已于 2024 年 12 月 17 日披露了《股票交易异常波动公告》（公告编号： 2024-021）。2024 年 12 月 17 日，公司股票再次涨停。 ● 近期公司股票交易价格涨幅较大，2024 年 12 月 12 日、2024 年 12 ...

关于《杭州诺邦无纺股份有限公司关于股票交易异常波动有 关事项的问询函》的回函 致:杭州诺邦无纺股份有限公司 致:杭州诺邦无纺股份有限公司 公司发来的《杭州诺邦无纺股份有限公司关于股票交易异常波动 有关事项的问询函》已收悉。经认真自查核实,现就相关事项回复如 下: 本人作为杭州诺邦无纺股份有限公司(以下简称"上市公司"）的 实际控制人,截至目前,不存在影响上市公司股票价格异常波动的重 大事项,不存在其他应披露而未披露的重大事项,包括但不限于重大 资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产 注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投 资者等重大事项。 特此回复。 实际控制人： 任建华 公司发来的《杭州诺邦无纺股份有限公司关于股票交易异常波动 有关事项的问询函》已收悉。经认真自查核实,现就相关事项回复如 下: 本公司作为杭州诺邦无纺股份有限公司 (以下简称"上市公司") 的控股股东,截至目前,不存在影响上市公司股票价格异常波动的重 大事项,不存在其他应披露而未披露的重大事项,包括但不限于重大 资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产 注入、股份回购、股权激励、 ...

股票情况 - 公司股票2024年12月12 - 16日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属异常波动[2][3][6] - 未发现相关人员在股票异常波动期间买卖公司股票[5] 经营与业务 - 公司生产经营正常，内外部环境未重大变化[4] - 截至公告披露日，未筹划重大资产重组等事项[4][5] - 胖东来是子公司客户，业务规模小，预计占2024年度营收不足1%[5]

营业收入情况 - 本报告期营业收入5.53亿元，同比增长13.41%；年初至报告期末营业收入15.58亿元，同比增长15.47%[2] - 2024年前三季度营业总收入15.58亿元，较2023年同期的13.50亿元增长15.47%[16] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2531.24万元，同比增长6.60%；年初至报告期末为6935.49万元，同比增长27.83%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2339.85万元，同比增长4.86%；年初至报告期末为6256.34万元，同比增长29.33%[2] - 2024年前三季度净利润8435.97万元，较2023年同期的7321.31万元增长15.22%[17] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润6935.49万元，较2023年同期的5425.74万元增长27.82%[17] 现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额2.29亿元，同比增长79.83%[2] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为16.11亿元，2023年同期为14.07亿元[19] - 2024年前三季度收到的税费返还为7464.74万元，2023年同期为5255.84万元[20] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为20.51亿元，2023年同期为16.42亿元[20] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为18.22亿元，2023年同期为15.15亿元[20] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.29亿元，2023年同期为1.27亿元[20] - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为6966.99万元，2023年同期为1.60亿元[20] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计为4.48亿元，2023年同期为2.19亿元[20] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 -3.78亿元，2023年同期为 -5910.11万元[20] - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计为1.44亿元，2023年同期为4780万元[20] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 -3437.27万元，2023年同期为 -6425.50万元[21] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.14元/股，年初至报告期末为0.39元/股，同比增长25.81%[4] - 2024年基本每股收益0.39元/股，较2023年的0.31元/股增长25.81%[18] - 2024年稀释每股收益0.39元/股，较2023年的0.31元/股增长25.81%[18] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率为1.86%，较上年增加0.06个百分点；年初至报告期末为5.07%，较上年增加0.94个百分点[4] 资产情况 - 本报告期末总资产26.55亿元，较上年度末增长7.01%；归属于上市公司股东的所有者权益13.74亿元，较上年度末增长1.19%[4] - 2024年9月30日货币资金为364,761,640.93元，2023年12月31日为596,610,953.38元 [11] - 2024年9月30日应收账款为310,259,031.35元，2023年12月31日为301,254,168.54元 [11] - 2024年9月30日应收款项融资为2,897,801.41元，2023年12月31日为468,578.65元 [13] - 2024年9月30日存货为258,244,115.17元，2023年12月31日为178,692,284.75元 [13] - 2024年9月30日流动资产合计982,370,745.94元，2023年12月31日为1,116,249,276.04元 [13] - 2024年9月30日固定资产为1,063,038,300.31元，2023年12月31日为1,104,751,804.15元 [13] - 2024年9月30日在建工程为83,096,489.95元，2023年12月31日为14,110,234.03元 [13] - 2024年9月30日资产总计2,655,433,880.05元，2023年12月31日为2,481,432,310.55元 [13] 非经常性损益情况 - 年初至报告期末非流动性资产处置损益为 - 5752.21元[5] - 本报告期计入当期损益的政府补助为326.98万元，年初至报告期末为1050.92万元[5] 增长原因说明 - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润增长主要系销售规模增长所致；经营活动产生的现金流量净额增长主要系本期收到的政府补助增加，经营性票据保证金收支净额增加所致[7][8] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为9,958 [9] - 杭州老板实业集团有限公司持股97,026,750股，持股比例54.66% [9] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本14.72亿元，较2023年同期的12.67亿元增长16.16%[16] 负债情况 - 2024年第三季度末流动负债合计9.77亿元，较上一报告期的8.35亿元增长17%[14] - 2024年第三季度末非流动负债合计5372.61万元，较上一报告期的4782.20万元增长12.34%[14] - 2024年第三季度末负债合计10.31亿元，较上一报告期的8.83亿元增长16.74%[14] 所有者权益情况 - 2024年第三季度末所有者权益合计16.25亿元，较上一报告期的15.98亿元增长1.64%[15]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入"，当前价格为9.37元，合理价值为12.43元 [3] 报告的核心观点 - 诺邦股份2024年中报显示，公司2024H1实现营收10.05亿元，同比增长16.64%，归母净利0.44亿元，同比增长44.35%，扣非归母净利0.39亿元，同比增长50.29%。Q2实现营收5.68亿元，同比增长22.38%，归母净利0.24亿元，同比增长16.61%，扣非归母净利0.23亿元，同比增长25.58% [1] - 行业竞争激烈导致公司毛利率下滑，但期间费用整体控制良好。2024H1公司销售毛利率/净利率/扣非净利率分别为14.77%/5.38%/3.90%，同比分别-1.00/+0.78/+0.87pct。Q2公司毛利率/净利率/扣非净利率分别为-0.73/-0.12/+0.10pct [1] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.62/0.74/0.89元/股。公司系水刺非织造材料行业龙头，随着行业无序产能出清，公司市占率有望进一步提升。除卷材及制品业务稳增长，公司将继续加大自主品牌拓展，坚持以差异化、大客户为重点，综合考虑公司行业地位、业绩增长，参考可比公司估值，给予公司2024年20倍PE估值，对应合理价值12.43元/股，维持"买入"评级 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为2308/2717/3197百万元，同比增长20.5%/17.7%/17.7% [2] - 预计2024-2026年公司EBITDA分别为240/268/299百万元 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为110/132/158百万元，同比增长33.5%/19.8%/19.7% [2] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.62/0.74/0.89元/股 [2] - 预计2024-2026年公司市盈率（P/E）分别为15.08/12.59/10.51 [2] - 预计2024-2026年公司ROE分别为7.7%/8.8%/9.9% [2] - 预计2024-2026年公司EV/EBITDA分别为4.13/2.82/1.57 [2] 财务比率 - 成长能力：2024-2026年营业收入增长率分别为20.5%/17.7%/17.7%，营业利润增长率分别为35.7%/20.7%/20.5%，归母净利润增长率分别为33.5%/19.8%/19.7% [5] - 获利能力：2024-2026年毛利率分别为16.3%/16.5%/16.6%，净利率分别为5.7%/5.8%/5.9%，ROE分别为7.7%/8.8%/9.9%，ROIC分别为6.1%/7.1%/7.9% [5] - 偿债能力：2024-2026年资产负债率分别为37.7%/39.3%/40.9%，净负债比率分别为60.5%/64.7%/69.2%，流动比率分别为1.36/1.44/1.51，速动比率分别为1.09/1.16/1.23 [5] - 营运能力：2024-2026年总资产周转率分别为0.85/0.92/0.98，应收账款周转率分别为7.70/8.60/9.75，存货周转率分别为9.16/9.19/9.20 [5] - 每股指标：2024-2026年每股收益分别为0.62/0.74/0.89元，每股经营现金流分别为1.85/2.11/2.44元，每股净资产分别为8.02/8.47/9.01元 [5] - 估值比率：2024-2026年P/E分别为15.08/12.59/10.51，P/B分别为1.17/1.11/1.04，EV/EBITDA分别为4.13/2.82/1.57 [5]