兴业证券股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：601377 证券简称：兴业证券 公告编号：临 2024-032 关于向专业投资者公开发行次级公司债券 获中国证监会注册批复的公告 三、本批复自同意注册之日起 24 个月内有效，公司在注册有效期内可以分 期发行次级公司债券。 四、自同意注册之日起至本次次级公司债券发行结束前，公司如发生重大事 项，应及时报告并按有关规定处理。 公司将按照有关法律法规、批复要求及公司股东大会的授权，办理本次公开 发行次级公司债券相关事宜，并及时履行信息披露义务。 特此公告。 兴业证券股份有限公司 董 事 会 二〇二四年十一月六日 近日，兴业证券股份有限公司（以下简称"公司"）收到中国证券监督管理 委员会《关于同意兴业证券股份有限公司向专业投资者公开发行次级公司债券注 册的批复》（证监许可〔2024〕1483 号），批复内容如下： 一、同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 200 亿元次级公司债券 的注册申请。 二、本次发行次级公司债券应严格按照报送上海证券交易所 ...

根据会议纪要,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司: - 新证券公司,是一家持续完善以客户为中心的财富管理与大机构业务双轮驱动的证券金融集团 [1][2] - 公司致力于打造一流证券金融集团,为境内外各类客户提供全方位的综合金融服务 [1] 2. 核心观点和论据: - 公司高度重视区域综合经营平台的战略重要性,强调自上而下赋能分公司做大做强 [1][2] - 公司聚焦数据金融,推进以客户为中心、平台为载体、数字为引擎的数字化建设 [2] - 公司前三季度营业收入88.1亿元,同比下降0.5%,归属股东净利润13.21亿元,同比下降16% [3] - 第三季度公司营收34.14亿元,同比增长78%,实现扭亏为盈 [3] - 公司自营业务同比增长超过100%,带动第三季度营收增长 [3] - 公司资管新规下,大资管业务前三季度收入1.16亿元,同比增长 [3] - 公司公募基金受管理费下降和业绩报酬下降影响,前三季度收入同比下降23% [14][15] - 公司投行股权融资规模同比下降,债券融资规模同比增长6% [22][23] - 公司自营债券规模约800亿元,其中300亿为套利头寸,其余为方向性投资 [25][26] - 公司自营权益类资产规模约50亿元,逐步压降以控制波动风险 [11][12] 3. 其他重要内容: - 公司10月新开户超30万,同比大幅增长,客户资产明显增加 [4][5] - 公司正在申请央行高流动性凭证,通过资产互换提升权益类资产投资规模 [7][8][9] - 公司海外业务主要由新加坡子公司和香港子公司负责,未来将更多布局轻资产业务 [30][31] 总的来说,公司在巩固传统业务的同时,正在积极推进数字化转型、资产管理和海外业务布局,以应对行业监管趋严和市场波动的挑战。

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024Q1 - 3兴业证券营业收入/归母净利润88/13亿元，同比 - 1%/-17%，单Q3归母净利润3.8亿元，同比扭亏，环比 - 38%；2024Q1 - 3年化加权平均ROE3.08%，同比 - 0.9pct，期末杠杆率（扣客户保证金）3.7倍，较年初 - 0.03倍；公司手续费收入表现承压，投资收益同比高增支撑业绩；上调市场交易量和自营投资收益率假设，上修2024 - 2026归母净利润预测至22/27/33亿元（调前18/26/28），EPS为0.25/0.31/0.38元；公司持续完善以客户为中心的财富管理与大机构业务双轮驱动业务体系，当前股价对应PB分别为1.0/0.9/0.9倍，维持“买入”评级[4] 各业务情况总结 经纪、投行、资管业务 - 2024Q1 - 3经纪业务净收入13亿元，同比 - 26%，Q3经纪业务净收入4亿，同比 - 29%，环比 - 16%，主要受市场交易额低迷影响，2024Q3日均股基成交额8073亿元，同比 - 12%，环比 - 15%；期末客户保证金环比 + 45% [5] - 2024Q1 - 3投行净收入4.4亿元，同比 - 43%，2024Q3为1.8亿元，同比 - 7%，环比 + 22% [5] - 2024Q1 - 3资管业务净收入1.2亿元，同比 + 6%，预计规模增长驱动收入提升，2024H1兴证资管AUM862亿元，较年初 + 2% [5] 利息、自营投资业务及管理费用 - 2024Q1 - 3利息净收入8.8亿元，同比 - 39%，利息收入/利息支出同比 - 9%/+8%，主要为银行存款利息收入同比减少及付息债务利息支出同比增加所致；期末公司融资融券期末余额269亿元，环比 - 2%，市占率1.88%，环比 - 0.01pct [6] - 2024Q1 - 3公司投资收益（含公允价值损益）22.2亿元，同比 + 163%，单三季度10.3亿元，环比 + 21%；2024Q1 - 3年化自营投资收益率3.4%（2024H1为2.7%），自营投资收益率受9月末股市上涨影响而回升，期末自营投资金融资产822亿元，同比 - 5%，较年初 - 6% [6] - 2024Q1 - 3管理费用48亿元，同比 - 1%，降幅较2024H1的 - 7%有所收敛 [6] 财务预测摘要 主要指标预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|10,660|10,627|11,626|12,887|14,384| |YOY(%)| | - 43.8 - 0.3 9.4| |10.8|11.6| |归母净利润(百万元)|2,637|1,964|2,198|2,720|3,279| |YOY(%)| | - 44.4 - 25.5 11.9| |23.7|20.6| |毛利率(%)|38.6|27.9|28.3|32.2|35.3| |净利率(%)|24.7|18.5|18.9|21.1|22.8| |ROE(%)|5.6|3.6|3.9|4.6|5.4| |EPS(摊薄/元)|0.31|0.23|0.25|0.31|0.38| |P/E(倍)|21.0|28.2|25.2|20.4|16.9| |P/B(倍)|1.1|1.0|1.0|0.9|0.9| [7] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率预测 报告还对2022A - 2026E兴业证券的资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率进行了预测，涵盖流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、营业收入、营业成本、经营活动现金流等多项内容 [8]

报告公司投资评级 兴业证券维持买入评级 [7] 报告的核心观点 1. 2024年前三季度兴业证券业绩短期承压,但财富优势长期凸显,资管业务实现稳健增长,自营投资表现强势 [5][6][7] 2. 经纪业务随市场下行,投行业务受市场影响承压明显,但财富管理转型持续推进,代销业务有序发展 [5] 3. 资管业务稳健增长,自营投资表现十分亮眼,有力支撑业绩表现 [6] 4. 随着市场回暖,公司有望发挥业务协同效应在财富管理、机构化进程加速双轮驱动发展战略下实现成长 [7] 财务数据总结 1. 2024年前三季度,兴业证券实现营业收入和归母净利润分别为88.1亿元和13.2亿元,同比分别下降0.5%和16.5% [7] 2. 单季度来看,Q3实现营收和归母净利润分别为34.19亿元和3.8亿元,同比分别增长78.3%和276.0% [7] 3. 分业务条线来看,经纪、投行收入同比下降,资管和自营收入同比增长 [7] 4. 预计2024-2025年归属净利润分别为20.63亿元和23.40亿元,对应PE分别为27.09和23.88倍,PB分别为0.96和0.92倍 [7]

营业收入相关 - 本报告期营业收入34.19亿元，同比增长78.26%；年初至报告期末88.11亿元，同比减少0.52%[2] - 本报告期营业收入增长78.26%，主要因三季度交投活跃度回暖，A股主要市场指数反弹，公司自营业务创收增加[5] - 2024年前三季度营业总收入88.11亿元，2023年前三季度为88.56亿元，同比下降0.52%[14] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.78亿元；年初至报告期末13.20亿元，同比减少16.51%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.75亿元；年初至报告期末12.85亿元，同比减少11.25%[2] - 2024年前三季度净利润18.44亿元，2023年前三季度为21.55亿元，同比下降14.42%[15] 每股收益相关 - 本报告期基本每股收益0.0408元；年初至报告期末0.1438元，同比减少21.46%[2] - 2024年前三季度基本每股收益0.1438元/股，2023年前三季度为0.1831元/股，同比下降21.46%[16] 净资产收益率相关 - 本报告期加权平均净资产收益率0.66%，增加1.04个百分点；年初至报告期末2.31%，减少0.68个百分点[2] 资产相关 - 本报告期末总资产2907.81亿元，较上年度末增长6.28%；归属于上市公司股东的所有者权益569.43亿元，较上年度末增长1.01%[2] - 2024年9月30日应收款项为19.65亿元，较2023年12月31日增长40.22%[6] - 2024年9月30日买入返售金融资产为65.52亿元，较2023年12月31日下降44.04%；其他债权投资为581.20亿元，较2023年12月31日增长54.28%[6] - 截至2024年9月30日，货币资金79,969,527,950.13元，较2023年末69,478,945,520.69元增加[12] - 截至2024年9月30日，融出资金26,918,317,092.97元，较2023年末30,042,496,433.38元减少[12] - 截至2024年9月30日，交易性金融资产76,704,647,982.65元，较2023年末82,772,699,641.84元减少[12] - 截至2024年9月30日，其他债权投资58,120,107,336.71元，较2023年末37,671,045,693.70元增加[12] - 截至2024年9月30日，短期借款1,220,207,909.11元，较2023年末1,979,713,844.54元减少[12] - 截至2024年9月30日，应付短期融资款11,163,447,015.02元，较2023年末5,612,575,769.91元增加[12] - 截至2024年9月30日，资产总计290,781,270,948.46元，负债合计228,945,212,792.56元，所有者权益合计61,836,058,155.90元[12][13] 净资本相关 - 本报告期末净资本351.03亿元，上年度末347.31亿元；净资本/净资产为69.18%，上年度末为68.71%[3] 非经常性损益相关 - 本报告期非经常性损益合计300.06万元；年初至报告期末3486.20万元[4] 利息净收入相关 - 2024年1 - 9月利息净收入为8.79亿元，较2023年1 - 9月下降38.56%[6] - 2024年前三季度利息净收入8.79亿元，2023年前三季度为14.30亿元，同比下降38.40%[14] 公允价值变动收益相关 - 2024年1 - 9月公允价值变动收益为31.45亿元，较2023年1 - 9月增长263.29%[6] 其他业务收入相关 - 2024年1 - 9月其他业务收入为21.73亿元，较2023年1 - 9月增长40.66%[6] 营业外收支及所得税相关 - 2024年营业外收入为1176.86万元，较2023年增长2426.90%[7] - 2024年营业外支出为459.33万元，较2023年下降38.43%[7] - 2024年所得税费用为 - 3890.38万元，较2023年下降113.37%[7] 经营活动现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额342.60亿元，同比增长710.55%[2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为342.60亿元，较2023年增长710.55%[7] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计494.53亿元，2023年前三季度为395.37亿元，同比上升25.08%[17] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额342.60亿元，2023年前三季度为42.27亿元，同比上升710.41%[17] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为237467户，福建省财政厅持股17.70亿股，持股比例20.49%[8] 利润分配相关 - 2024年中期利润分配以总股本8,635,987,294股为基数，每10股派现金红利0.30元，共分配259,079,618.82元，占2024年上半年净利润比例30.95%[11] 基金持股相关 - 国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金期初持股148,894,914股，占比1.72%，期末持股128,490,385股，占比1.49%[10] - 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金期初持股51,632,353股，占比0.6%，期末持股130,326,163股，占比1.51%[10] 手续费及佣金净收入相关 - 2024年前三季度手续费及佣金净收入34.92亿元，2023年前三季度为47.80亿元，同比下降26.90%[14] 投资收益相关 - 2024年前三季度投资收益为 -9.23亿元，2023年前三季度为 -0.28亿元，亏损扩大[15] 营业总支出相关 - 2024年前三季度营业总支出70.12亿元，2023年前三季度为64.03亿元，同比上升9.51%[15] 营业利润相关 - 2024年前三季度营业利润17.98亿元，2023年前三季度为24.53亿元，同比下降26.70%[15] 投资活动现金流量相关 - 2024年第三季度投资活动现金流入小计35.1848663704亿美元，2023年同期为11.5900065617亿美元[18] - 2024年第三季度投资支付的现金213.3075931742亿美元，2023年同期为123.2506165683亿美元[18] - 2024年第三季度投资活动现金流出小计216.0000075051亿美元，2023年同期为128.5181666824亿美元[18] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额-180.8151411347亿美元，2023年同期为-116.9281601207亿美元[18] 筹资活动现金流量相关 - 2024年第三季度筹资活动现金流入小计355.23386296亿美元，2023年同期为419.9611410373亿美元[18] - 2024年第三季度筹资活动现金流出小计398.7440026722亿美元，2023年同期为400.1116932705亿美元[18] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额-43.5101397122亿美元，2023年同期为19.8494477668亿美元[18] 汇率变动及现金等价物相关 - 2024年第三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为6813.805408万美元，2023年同期为2.4577500677亿美元[18] - 2024年第三季度现金及现金等价物净增加额118.9582390806亿美元，2023年同期为-52.3530043891亿美元[18] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物余额871.9280807384亿美元，2023年同期为811.1965340914亿美元[18]

证券代码：601377 证券简称：兴业证券 公告编号：临 2024-031 兴业证券股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 11 月 7 日(星期四)至 11 月 13 日(星期三)16:00 前登录上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 xyzqdmc@xyzq.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 （二）会议召开地点：上证路演中心 （三）会议召开方式：上证路演中心网络互动 三、参加人员 会议召开时间：2024 年 11 月 14 日(星期四)16:00-17:00 会议召开地点：上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 公司总裁刘志辉先生、董事会秘书林朵女士、首席财务官许清春先生、独立 董事潘越女士、独立董事董希淼先生、独立董事姚辉先生 ...

本期发行的相关文件已在中国货币网（www.chinamoney.com.cn）、上海清算 所网站（www.shclearing.com.cn）上刊登。 特此公告。 兴业证券股份有限公司 证券代码：601377 证券简称：兴业证券 公告编号：临 2024-030 兴业证券股份有限公司 关于 2024 年度第三期短期融资券发行结果的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 兴业证券股份有限公司 2024 年度第三期短期融资券已于 2024 年 10 月 29 日 发行完毕，现将有关发行情况公告如下： | 短期融资券名称 | 兴业证券股份有限公司 | | | 2024 年度第三期短期融资券 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 短期融资券简称 | 24 兴业证券 CP003 | | | 短期融资券代码 072410199 | | | | 发行日 | 2024 年 10 月 | 28 | 日 | 起息日 2024 | 年 | 10 月 29 日 | | 兑付 ...

公司财务表现 - 前三季度公司实现营业收入4.34亿元，同比下降47.26%[1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为-6840.38万元，同比下降267.27%[1] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7300.73万元，同比下降303.56%[1] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.28亿元[1] - 第三季度公司实现营业收入1.42亿元，同比下降46.99%[2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-2313.80万元，同比下降459.92%[2] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2508.78万元，同比下降593.50%[2] - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为3595.35万元[2] 公司上市信息 - 公司于2023年7月12日在上交所科创板上市，发行数量为1,000.00万股，发行价格为83.90元/股[2] - 上市首日，公司盘中最高价报84.20元，为该股上市以来最高价[2] - 公司目前处于破发状态[2] 公司募集资金情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为83,900.00万元，扣除发行费用后，募集资金净额为75,450.71万元[2] - 公司最终募集资金净额比原计划多32,648.93万元[2] - 公司首次公开发行股票的发行费用总额为8,449.29万元，其中，保荐及承销费用为6,412.50万元[2] 公司股息分配 - 2024年6月14日，公司公告称每10股转增4股并派息(税前)1.4元，除权除息日为2024年6月20日[2]

文章核心观点 - 在反转逻辑的大框架下,关注这轮行情能走多长,而不是短期有多高[1] - 资本市场、资产负债表和中国经济需要形成良性正面循环,需要更长久的行情,而不是短期暴利[1] - 中国经济的好转不是一蹴而就的,行情需要震荡向上,才能走得更远[1] - 本轮上涨可能由多个阶段性的"快涨、大波动"的震荡市构成,底部逐步抬升、拾级而上[1] - 中国经济运行中的问题化解需要时间,行情向上难免有颠簸,阶段性快涨之后的大波动大分化,有助于行情走得更远[1] 行业分析 - 反转逻辑下,资本市场和资产负债表以及中国经济需要形成良性正面循环[1] - 中国经济的好转不是一蹴而就的,需要经历震荡向上的过程[1] - 本轮上涨可能由多个阶段性的"快涨、大波动"的震荡市构成[1] - 中国经济运行中的问题化解需要时间,行情向上难免有颠簸[1] 公司分析 无相关内容

关于 2024 年度第二期短期融资券发行结果的公告 证券代码：601377 证券简称：兴业证券 公告编号：临 2024-029 兴业证券股份有限公司 本期发行的相关文件已在中国货币网（www.chinamoney.com.cn）、上海清算 所网站（www.shclearing.com.cn）上刊登。 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 董 事 会 兴业证券股份有限公司 2024 年度第二期短期融资券已于 2024 年 10 月 22 日 发行完毕，现将有关发行情况公告如下： 特此公告。 | 短期融资券名称 | | 兴业证券股份有限公司 | | | 2024 年度第二期短期融资券 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 短期融资券简称 | 24 兴业证券 | | | CP002 | 短期融资券代码 | 072410188 | | 发行日 | 2024 年 10 | 月 | | 21 日 | 起息日 | 2024 年 10 月 22 日 | | 兑付日 | 2 ...