报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 锦江酒店经营面总体稳健,随着公司品牌矩阵进一步完善、年内直营店提质优化、会员/供应链平台整合工作,改革优化激励等工作推进,公司后续经营质量有望进一步优化 [1] - 前三季度开店数达1149家,丽亭、郁锦香品牌共22家酒店转入全服务型酒店,有限服务型酒店仍为主导 [1] - 境内有限服务型酒店出租率逆势回升,RevPAR下滑幅度相对较低,体现充足韧性;境外中端酒店/经济型酒店RevPAR下滑幅度与境内同规格酒店接近,出租率下滑较为明显,中端酒店表现对业绩造成拖累 [1] - 预计公司24/25/26年归母净利润分别为12.56/13.79/15.67亿元,对应PE分别为23/21/18x [1] 财务指标总结 - 2024年前三季度,公司营业收入107.90亿元/同比-1.57%,归母净利润11.06亿元/同比+13.40%,扣非归母净利润6.39亿元/同比-20.39% [1] - 2024年第三季度,公司营业收入38.98亿元/同比-6.20%,归母净利润2.58亿元/同比-42.89%,扣非归母净利润2.50亿元/同比-41.65% [1] - 2024年第三季度公司毛利率略有上升但净利率下滑明显,主要是销售费用率同比上行、资产处置收益较去年同期减少的结果 [1] - 预计公司24/25/26年营业收入分别为15,022/15,864/16,840百万元,归母净利润分别为1,256/1,379/1,567百万元 [4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 国内酒店业务承压,海外边际改善 [1] - 开店目标有望超额完成 [2] - 净利率受直营店及非经常性因素影响 [2] - 未来提质增效的潜力释放,将为公司实现业绩增长目标提供重要支撑 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为12.6/12.3/14.9亿元,对应PE分别为23x/23x/19x [2] - 2024-2026年营业收入分别为15865.90/16349.65/17015.93百万元,收入增长率分别为8.30%/3.05%/4.08% [4] - 2024-2026年归母净利润分别为1264.17/1227.99/1494.28百万元,利润增速分别为26.20%/-2.86%/21.69% [4] - 2024-2026年毛利率分别为40.58%/40.95%/41.26% [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [4] 报告的核心观点 - 2024年前三季度报告显示公司收入107.9亿元同比-2.5%，归母净利润11.1亿元同比+12.1%，扣非归母净利润6.4亿元同比-20.4%；单三季度收入39.0亿元同比-7.1%，归母净利润2.6亿元同比-43.1%，扣非归母净利润2.5亿元同比-41.7% [2][6] - 2024Q3营收同比下滑7.1%，境内有限服务型酒店/食品餐饮业务收入同比分别下滑11.6%/9.0%，全服务型酒店/境外有限服务型酒店收入同比分别增长42.9%/2.3%；Q3毛利率44.3%同比下滑1.0pct，销售费用率/管理费用率同比分别上行0.8pct/0.2pct，归母净利润同比下滑43.1%，归母净利率同比下滑4.2pct [6] - 前三季度新开酒店1149家完成年初目标96%，Q1/Q2/Q3分别开业222家/458家/469家；3季度闭店率较高净开略放缓，中端/经济型/高星级酒店净开门店分别占比84.4%/12.5%/3.1%；Q1/Q2/Q3境内有限服务型RevPAR同比分别-1.6%/-7.2%/-8.4%，2024Q3海外酒店RevPAR同比略上行3.1% [6] - 预计2024 - 2026年营收分别为145.7/159.4/169.1亿元，同比增速分别为-0.5%/+9.4%/+6.1%，归母净利润分别为11.5/15.3/17.7亿元，同比增速分别为+14.9%/+33.1%/+15.4%，PE分别为25/19/16X；鉴于改革动荡阶段已过，会员体系逐步完善，境外压力边际放缓，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|11008|14649|14571|15938|16910| |增长率（%）|-2.92%|33.08%|-0.53%|9.38%|6.10%| |EBITDA（百万元）|1994|3486|5772|6353|6111| |归母净利润（百万元）|113|1002|1151|1532|1767| |增长率（%）|12.79%|782.71%|14.88%|33.09%|15.37%| |EPS（元/股）|0.11|0.94|1.08|1.43|1.65| |市盈率（P/E）|250.7|28.4|24.7|18.6|16.1| |市净率（P/B）|1.7|1.7|1.7|1.6|1.5| |EV/EBITDA|39.4|14.4|8.3|7.3|7.3| [7] 财务预测摘要 资产负债表（单位:百万元） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |货币资金|6915|10295|14571|16116|18906| |应收账款+票据|1854|1706|2048|2241|2377| |预付账款|151|157|165|181|192| |存货|68|67|90|94|98| |其他|1474|1327|1667|1799|1893| |流动资产合计|10463|13551|18542|20430|23466| |长期股权投资|477|512|595|677|759| |固定资产|12955|13073|13075|12946|12687| |在建工程|527|624|416|208|0| |无形资产|6851|6951|5793|4634|3476| |其他非流动资产|16158|15876|15258|14597|14597| |非流动资产合计|36968|37036|35136|33063|31519| |资产总计|47431|50587|53679|53493|54985| |短期借款|149|361|1710|0|0| |应付账款+票据|1315|1449|1411|1479|1535| |其他|10346|10862|12009|12693|13239| |流动负债合计|11811|12672|15129|14172|14774| |长期带息负债|16381|18209|18209|18209|18209| |长期应付款|8|5|5|5|5| |其他|2081|2341|2341|2341|2341| |非流动负债合计|18470|20555|20555|20555|20555| |负债合计|30281|33226|35684|34727|35329| |少数股东权益|577|684|811|909|1022| |股本|1070|1070|1070|1070|1070| |资本公积|12503|11849|11849|11849|11849| |留存收益|3000|3758|4264|4938|5716| |股东权益合计|17150|17361|17995|18766|19657| |负债和股东权益总计|47431|50587|53679|53493|54985| [9] 利润表（单位:百万元） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|11008|14649|14571|15938|16910| |营业成本|7364|8498|9362|9814|10188| |营业税金及附加|128|163|160|174|184| |营业费用|776|1160|918|988|1032| |管理费用|2360|2769|2498|2701|2865| |财务费用|475|690|876|857|813| |资产减值损失|-4|-13|-7|-3|-3| |公允价值变动收益|201|161|120|120|120| |投资净收益|172|206|682|462|372| |其他|189|78|134|172|171| |营业利润|462|1801|1687|2155|2489| |营业外净收益|33|-7|18|18|18| |利润总额|495|1793|1705|2172|2506| |所得税|250|516|426|543|627| |净利润|245|1277|1279|1629|1880| |少数股东损益|132|275|128|98|113| |归属于母公司净利润|113|1002|1151|1532|1767| [9] 现金流量表（单位:百万元） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |净利润|245|1277|1279|1629|1880| |折旧摊销|1024|1003|3192|3323|2792| |财务费用|475|690|876|857|813| |存货减少（增加为"-"）|9|1|-23|-4|-4| |营运资金变动|-303|1394|394|409|357| |其它|-526|-422|-640|-450|-384| |经营活动现金流|924|3943|5076|5764|5455| |资本支出|-698|-543|-1167|-1167|-1167| |长期投资|659|1899|0|0|0| |其他|272|-245|538|372|305| |投资活动现金流|232|1111|-628|-794|-862| |债权融资|-878|2039|1349|-1710|0| |股权融资|0|0|0|0|0| |其他|-2681|-5609|-1520|-1715|-1802| |筹资活动现金流|-3558|-3569|-171|-3425|-1802| |现金净增加额|-2388|1517|4277|1544|2791| [9] 财务比率 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | | |营业收入|-2.92%|33.08%|-0.53%|9.38%|6.10%| |EBIT|-15.28%|155.95%|3.92%|17.42%|9.54%| |EBITDA|-12.11%|74.82%|65.58%|10.05%|-3.80%| |归属于母公司净利润|12.79%|782.71%|14.88%|33.09%|15.37%| |获利能力| | | | | | |毛利率|33.10%|41.99%|35.75%|38.42%|39.75%| |净利率|2.23%|8.72%|8.78%|10.22%|11.12%| |ROE|0.68%|6.01%|6.70%|8.58%|9.48%| |ROIC|0.91%|4.94%|5.13%|5.77%|6.56%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率|63.84%|65.68%|66.48%|64.92%|64.25%| |流动比率|0.9|1.1|1.2|1.4|1.6| |速动比率|0.8|1.0|1.2|1.4|1.5| |营运能力| | | | | | |应收账款周转率|5.9|8.6|7.1|7.1|7.1| |存货周转率|108.6|127.8|104.3|104.3|104.3| |总资产周转率|0.2|0.3|0.3|0.3|0.3| |每股指标（元）| | | | | | |每股收益|0.1|0.9|1.1|1.4|1.7| |每股经营现金流|0.9|3.7|4.7|5.4|5.1| |每股净资产|15.5|15.6|16.1|16.7|17.4| |估值比率| | | | | | |市盈率|250.7|28.4|24.7|18.6|16.1| |市净率|1.7|1.7|1.7|1.6|1.5| |EV/EBITDA|39.4|14.4|8.3|7.3|7.3| |EV/EBIT|81.0|20.2|18.6|15.3|13.4| [9]

报告投资评级 - 买入(维持)[1] 报告核心观点 - 2024年Q3，锦江酒店实现营业收入38.98亿元/yoy -7.10%，归母净利润2.58亿元/yoy -43.08%，扣非归母净利润2.50亿元/yoy -41.65%，对应扣非归母净利润率6.42%/yoy -3.80pcts[2] - 预计24 - 26年公司实现归母净利润12.18/13.72/16.22亿元，对应24年23.67倍PE[4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2024年Q3锦江酒店市场表现与沪深300对比，1M绝对涨幅 -5.37%，相对涨幅 -10.43%；2M绝对涨幅12.19%，相对涨幅 -4.96%；3M绝对涨幅21.39%，相对涨幅5.91%[1] 财务数据 - 2024年Q1 - 3，公司实现毛利率41.48%，同比 -1.71pcts；销售费用率7.50%，同比 +0.04pcts；管理费用率18.16%，同比 -0.82pcts；研发费用率0.19%，同比 -0.03pcts；财务费用率5.60%，同比 +0.95pcts[3] - 2024年Q3，境内有限服务型连镇酒店业务实现合并营业收入25.30亿元，同比 -11.63%，其中前期服务费收入1.04亿元，同比 -43.59%，持续加盟及劳务派遣服务收入11.05亿元，同比 +4.40%；全服务型酒店ADR/OCC/RevPAR同比 -15.93%/-1.60pcts/-18.17%；有限服务型酒店签体ADR/OCC/RevPAR同比 -10.49%/+1.69pcts/-8.38%[3] - 2024年Q3，境外有限服务型连镇酒店业务实现合并营业收入1.62亿欧元，同比 +2.30%；境外有限服务型酒店平均ADR/OCC/RevPAR同比 -1.31%/-3.22pcts/-6.05%，其中中端酒店同比 -3.47%/-4.48pcts/-10.15%，经济型酒店ADR/OCC/RevPAR同比 -0.87%/-2.69pcts/-4.81%[4] - 2024年Q3，公司净增开业酒店248家，其中全服务型酒店新增22家，有限服务型酒店净增226家，有限服务型酒店中直营酒店减少18家，加盟酒店增加244家；截至24年Q3，公司已开业酒店合计13186家，客房总数1257996间[4] - 2023年公司实现营业收入146.49亿元，2024E预计145.08亿元，2025E预计149.31亿元，2026E预计156.58亿元；2023年净利润10.02亿元，2024E预计12.18亿元，2025E预计13.72亿元，2026E预计16.22亿元[5][7][9] - 2023年公司毛利率42.0%，2024E预计41.8%，2025E预计42.8%，2026E预计44.3%；2023年净利润率8.7%，2024E预计10.5%，2025E预计11.5%，2026E预计13.0%；2023年净资产收益率6.0%，2024E预计6.8%，2025E预计7.2%，2026E预计7.8%[7] - 2023年经营活动现金流51.62亿元，2024E预计23.16亿元，2025E预计29.40亿元，2026E预计33.18亿元；2023年投资活动现金流11.11亿元，2024E预计 -12.22亿元，2025E预计 -10.46亿元，2026E预计 -10.32亿元；2023年融资活动现金流 -35.69亿元，2024E预计5.98亿元，2025E预计5.76亿元，2026E预计5.36亿元；2023年现金净流量27.35亿元，2024E预计17.08亿元，2025E预计24.69亿元，2026E预计28.22亿元[8]

报告公司投资评级 - 维持中线“优于大市”评级 [5][13] 报告的核心观点 - 三季度公司业绩逊于前瞻，经营趋势下行叠加一次性因素扰动，2024Q3收入38.98亿元/-7.1%，归母净利润2.58亿元/-43.08%，扣非净利润2.50亿元/-41.65%，逊于前瞻（4.5亿），主要系国内RevPAR下滑叠加部分成本费用刚性影响，一次性因素拖累约6000万；前三季度收入107.9亿元 /-2.55%，归母净利润11.06亿元/+12.13%（含出售时尚之旅4.2亿元），扣非净利润6.39亿元/-20.39% [2][9] - 三季度经营承压主要源于国内RevPAR下滑，估算海外同比减亏；国内有限服务酒店RevPAR-8.38%，中端/经济型酒店REVPAR-10.78%/-4.67%，全服务酒店整体REVPAR-18.17%，Q3直营店RevPAR下滑9.62%；海外Q3海外酒店RevPAR同比增长3.08%，加之财务费用改善，估算海外同比减亏；三季度国内酒店/国外酒店收入各-10.88%/+1.93%，食品业务收入-8.95% [3][11] - 三季度末年初开店目标达成96%，加盟扩张，直营优化；Q3新开/净开469/248家，前三季度累计新开/净开1149/738家，预计全年新开1200家目标可达成性较大；前三季度有限服务净开715家（直营-65/加盟+780家），直营店优化短期扰动业绩但有望为后续减轻包袱 [4][12] - 展望后续，国内核心跟踪RevPAR趋势，海外关注减亏节奏；今年以来酒店行业RevPAR趋势向下，前三季度业绩承压，完成全年股权激励目标有难度；展望明年，若政策带动商旅需求复苏及行业趋势向上，公司国内直营改造升级等有望带来中线看点；海外经营优化推进，降息预期下财务费用压力有望缓解，关注后续减亏节奏 [4][13] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|11,008|14,649|14,331|14,649|15,488| |(+/-%)|-2.9%|33.1%|-2.2%|2.2%|5.7%| |归母净利润(百万元)|113|1002|1211|1329|1608| |(+/-%)|12.8%|782.7%|20.9%|9.7%|21.0%| |每股收益(元)|0.11|0.94|1.13|1.24|1.50| |EBIT Margin|3.4%|14.1%|14.3%|16.1%|17.5%| |净资产收益率（ROE）|0.7%|6.0%|7.1%|7.5%|8.8%| |市盈率 (PE)|276.1|31.3|25.9|23.6|19.5| |EV/EBITDA 市净率（PB）|63.4 1.89|24.2 1.88|23.0 1.83|20.5 1.77|18.7 1.71|[6] 基础数据 - 投资评级：优于大市（维持） - 合理估值收盘价：26.95元 - 总市值/流通市值：28838/28838百万元 - 52周最高价/最低价 近３个月日均成交额：34.40/21.47元 354.61百万元 [7] 财务预测与估值 资产负债表（百万元） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现金及现金等价物|6915|10295|12238|13460|15917| |应收款项|2560|2252|1983|1419|1425| |存货净额|68|67|238|415|55| |其他流动资产|622|643|717|732|697| |速动资产合计|10463|13551|15430|16281|18979| |固定资产|5445|5589|5838|6344|6772| |无形资产及其他|6851|6951|6674|6397|6120| |投资性房地产|24195|23983|23983|23983|23983| |长期股权投资|477|512|512|512|512| |资产总计|47431|50587|52439|53518|56367| |短期借款及交易性金融负债|6807|5903|6139|6016|6016| |应付款项|1315|1449|3241|4364|6852| |其他流动负债|3688|5320|4640|4272|4073| |速动负债合计|11811|12672|14020|14651|16941| |长期借款及应付债券|8058|9893|9893|9793|9693| |其他长期负债|10412|10662|10662|10662|10662| |长期负债合计|18470|20555|20555|20455|20355| |负债合计|30281|33226|34575|35106|37296| |少数股东权益|577|684|703|719|735| |股东权益|16573|16677|17162|17693|18336| |负债和股东权益总计|47431|50587|52439|53518|56367|[17] 利润表（百万元） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|11008|14649|14331|14649|15488| |营业成本|7364|8498|8269|8416|8848| |营业税金及附加|128|163|158|161|170| |销售费用|776|1160|1132|1025|1022| |管理费用|2348|2745|2714|2681|2725| |研发费用|12|24|14|15|15| |财务费用|475|690|562|495|427| |投资收益、资产减值及公允价值变|172|206|449|105|68| |其他收入|177|53|-14|-15|-15| |营业利润|462|1801|1911|1981|2358| |营业外净收支|33|-7|-30|20|20| |利润总额|495|1793|1881|2001|2378| |所得税费用|250|516|480|510|577| |少数股东损益|132|275|190|162|163| |归属于母公司净利润|113|1002|1211|1329|1608|[17] 现金流量表（百万元） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|113|1002|1211|1329|1608| |资产减值准备|2|9|-9|0|0| |折旧摊销|592|607|817|892|960| |公允价值变动损失|-197|-148|20|-20|-10| |财务费用|475|690|562|495|427| |营运资本变动|1033|2525|1128|1126|2049| |其它|-404|63|28|16|16| |经营活动现金流|1140|4058|3195|3343|4623| |资本开支|0|-722|-801|-1101|-1101| |其它投资现金流|-19|2|40|0|0| |投资活动现金流|141|-755|-761|-1101|-1101| |权益性融资|13|0|0|0|0| |负债净变化|64|1835|0|-100|-100| |支付股利、利息|-461|-739|-727|-797|-867| |其它融资现金流|-18|-2114|236|-123|0| |融资活动现金流|-798|76|-491|-1020|-1065| |现金净变动|483|3379|1944|1222|2457| |货币资金的期初余额|6433|6915|10295|12238|13460| |货币资金的期末余额|6915|10295|12238|13460|15917| |企业自由现金流|0|3876|2667|2668|3924| |权益自由现金流|0|3597|2484|2077|3506|[17] 关键财务与估值指标 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益|0.11|0.94|1.13|1.24|1.50| |每股红利|0.43|0.69|0.68|0.75|0.90| |每股净资产|15.49|15.59|16.04|16.53|17.14| |ROIC|0.08%|3.48%|4%|5%|8%| |ROE|0.68%|6.01%|7%|8%|9%| |毛利率|33%|42%|42%|43%|43%| |EBIT Margin|3%|14%|14%|16%|17%| |EBITDA Margin|9%|18%|20%|22%|24%| |收入增长|-3%|33%|-2%|2%|5%| |净利润增长率|13%|783%|21%|10%|21%| |资产负债率|64%|67%|67%|67%|67%| |股息率|1.5%|2.4%|2.3%|2.5%|3.1%| |P/E|276.1|31.3|25.9|23.6|19.5| |P/B|1.9|1.9|1.8|1.8|1.7| |EV/EBITDA|63.4|24.2|23.0|20.5|18.7|[17]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩低于预期 - 单 Q3 营收为 39.0 亿元，yoy-7%，主要由于行业需求走弱及公司直营店改造影响 [2] - 单 Q3 归母净利润为 2.6 亿元，yoy-43%；扣非归母净利润 2.5 亿元，yoy-42% [2] - 2024 前三季度累计扣非归母净利润 6.4 亿元，距全年 10.1 亿元的业绩目标较远 [2] RevPAR下滑拖累营收表现 - 单 Q3 有限服务酒店 RevPAR 同比-8.4%，其中直营门店 RevPAR 同比-9.6%，RevPAR 下滑导致营收下滑 [3] - 单 Q3 毛利率 43.4%，yoy-1.1pct；销售费用率 8.3%，yoy+2.6pct；管理费用率 18.0%，yoy+0.3pct [3] - 单 Q3 所得税为 2.3 亿元，对应税率 43.5%，去年同期税率为 24.3%，所得税一项对净利率有负面 1.7 个百分点的影响 [3] 开店可超越全年目标 - 截至 Q3 末，公司酒店数总计达 1.32 万家，yoy+8.6%；运营客房量达 125.8 万间，yoy+9.2% [4] - Q3 新开酒店 469 家，关店 225 家，净开 244 家，前三季度累计开店 1149 家，全年开店目标 1200 家可达到 [4] - 大陆业务单 Q3 有限服务酒店平均 RevPAR 为 174 元，yoy-8.4%，入住率为 73.4%，yoy+1.7pct；平均房价 238 元，yoy-10.5% [4] 盈利预测与估值 - 下调锦江酒店盈利预期，预计 2024-2026 年归母净利润分别为 12.4/14.2/15.3 亿元，对应 PE 估值为 25/22/20 倍 [5] - 维持"买入"评级 [5]

投资评级和目标价格 - 报告给予公司"增持"评级,目标价格为34.80元 [6] 业绩简述 - 2024年第三季度单季度营收38.98亿元,同比下降7.10%;归母净利润2.58亿元,同比下降43.08%;归母扣非净利润2.50亿元,同比下降41.65% [4] - 2024年前三季度营收107.9亿元,同比下降2.55%;归母净利润9.75亿元,同比增长12.13%;归母扣非净利润6.39亿元,同比下降20.39% [4] 核心观点 - 需求波动和部分一次性费用确认拖累了业绩,但公司为行业龙头,有望在2025年及之后受益于需求回暖而经营及业绩改善 [2][4] - 公司正在进行组织架构和人事调整,但改善效果仍需要更多时间体现 [4] 财务预测 - 预测2024/2025/2026年归母净利润分别为11.69/12.29/14.09亿元,每股收益分别为1.09/1.15/1.32元 [4][5] - 预测2024/2025/2026年营业收入分别为143.08/150.77/156.26亿元 [5] - 预测2024/2025/2026年净资产收益率分别为6.6%/6.5%/7.0% [5] 风险提示 - 经济波动影响需求 - 组织架构整合和效率提升不及预期 [4]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2023年Q1-Q3营收107.90亿元/-2.55%,归母净利11.06亿元/+12.13%,扣非归母净利6.39亿元/-20.39% [1] - 境内酒店业务收入增长主要源于门店数增加,但RevPAR同比下降,主要受行业供给上升和价格竞争加大影响 [1] - 境外酒店业务受法国奥运会等因素带动,RevPAR恢复正增长 [1] - 公司维持较快新开酒店速度,全年新开目标有望超额完成 [1] - 收入承压导致经营杠杆下降,但管理费用有所节约 [1] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为12.0/12.7/15.8亿元,对应PE为26.1/24.7/19.8X [1] - 维持"买入"评级 [1]

财务业绩 - 公司2024年前三季度营业收入为107.90亿元，同比下降2.55%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为11.06亿元，同比增长12.13%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.39亿元，同比下降20.39%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为34.69亿元，同比下降20.17%[1] - 基本每股收益为1.0341元，同比增长12.22%[1] - 公司出售时尚之旅100%股权取得投资收益，以及欧元银行同业拆放利率上涨导致境外企业借款利息支出增加等因素影响公司业绩[6] - 去年同期疫情后出行需求集中释放，今年需求趋于平稳，导致经营表现同比有所下降[6] - 2024年1至9月公司实现合并营业收入1,079,034万元，比上年同期下降2.55%；实现归属于上市公司股东的净利润110,567万元，比上年同期增长12.13%[13] - 公司经营活动产生的现金流量净流入346,888万元，比上年同期下降20.17%[13] - 2024年前三季度营业收入为114.49亿元人民币，同比下降8.0%[31] - 2024年前三季度净利润为12.84亿元人民币，同比增长6.1%[29] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为34.69亿元人民币，同比下降20.2%[31] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为28.07亿元人民币，同比增长97.8%[31] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-51.83亿元人民币，同比下降114.4%[31] - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为96.15亿元人民币，较年初增加13.0%[31] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为11.06亿元人民币，同比增长12.1%[29] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为11.42亿元人民币，同比增长13.9%[29] - 2024年前三季度基本每股收益为1.0341元人民币，同比增长12.2%[29] - 2024年前三季度处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为17.10亿元人民币[31] 股东结构 - 公司前十大股东中，上海锦江资本有限公司持股45.05%，为第一大股东[7] - 香港中央结算有限公司持股2.29%，为第二大股东[7] - 新华人寿保险股份有限公司持股0.92%，为第三大股东[7] - 公司前10名无限售条件股东持股情况[9] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况[10][11] 会员及资产情况 - 公司有效会员总数达到19,899万人[12] - 公司资产总额为4,787,928万元，比上年末下降5.35%；负债总额为3,029,068万元，比上年末下降8.84%；归属于上市公司股东的净资产为1,696,882万元，比上年末增长1.75%[12] - 截至2024年9月30日，公司流动资产合计为134.54亿元人民币[25] - 截至2024年9月30日，公司非流动资产合计为[25] - 公司2024年9月30日资产总计为505.87亿元人民币[27] - 公司2024年9月30日负债总计为332.26亿元人民币[27] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为166.77亿元人民币[27] - 公司2024年9月30日长期借款为98.93亿元人民币[27] - 公司2024年9月30日租赁负债为83.16亿元人民币[27] - 公司2024年9月30日商誉为118.31亿元人民币[27] 酒店业务 - 于2024年7至9月份，新开业酒店469家，开业退出酒店221家，净增开业酒店248家[16] - 截至2024年9月30日，已经开业的酒店合计达到13,186家，已经开业的酒店客房总数达到1,257,996间[16] - 截至2024年9月30日，已经签约的酒店规模合计达到17,172家，已经签约的酒店客房规模合计达到1,613,088间[18] - 于2024年7至9月份，公司于中国大陆境内有限服务型连锁酒店业务实现合并营业收入253,030万元，比上年同期下降11.63%[19] - 于2024年7至9月份，公司于中国大陆境外有限服务型连锁酒店业务实现合并营业收入16,232万欧元，比上年同期上升2.30%[21] - 2024年1-9月中端酒店平均出租率为69.19%，同比下降1.38个百分点[36] - 2024年1-9月中端酒店平均房价为258.99元/间，同比下降7.09%[36] - 2024年1-9月中端酒店RevPAR为179.20元/间，同比下降8.90%[36] - 2024年1-9月经济型酒店平均出租率为60.31%，同比下降1.74个百分点[36] - 2024年1-9月经济型酒店平均房价为179.38元/间，同比下降3.30%[36] - 2024年1-9月经济型酒店RevPAR为108.18元/间，同比下降6.02%[36] - 截至2024年9月30日，公司共有13,186家开业酒店[34] - 截至2024年9月30日，公司共有15,875家签约酒店[35] - 2024年1-9月公司中端酒店和经济型酒店的直营和加盟酒店数量分别为67家和340家、6,036家和3,353家[36] - 2024年1-9月公司中端酒店和经济型酒店的总数为9,796家[36] - 公司拥有1,179家开业酒店,客房总数95,365间[37] - 自有和租赁酒店的客房出租率为65.85%,加盟和管理酒店的客房出租率为64.89%[37] - 自有和租赁酒店的平均房价为79.26欧元/间,加盟和管理酒店的平均房价为70.88欧元/间[37] - 自有和租赁酒店的可供客房收入为52.19欧元/间,加盟和管理酒店的可供客房收入为45.99欧元/间[37] - 公司拥有1,297家全部签约酒店,客房总数106,383间[37] 其他业务 - 于2024年7至9月份，食品及餐饮业务实现合并营业收入5,925万元，比上年同期下降8.95%[24] - 公司继续按照"市场化改革、国际化发展、系统化治理、数字化转型、人本化管理、加强党的建设"的工作方向，全力构建"三平台"支持体系，持续提高自主创新能力[12]

证券代码：600754/900934 证券简称：锦江酒店/锦江B股 公告编号：2024-061 上海锦江国际酒店股份有限公司 关于为全资子公司 GDL 提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：Groupe du Louvre（卢浮集团，以下简称"GDL"） 本次担保金额：1,000 万欧元，截至本公告日，公司为 GDL 担保的余额为 15,750 万欧元。 特别风险提示：GDL 存在资产负债率超过 70%的情形，请投资者注意投资 风险。 一、担保情况概述 于 2024 年 10 月 18 日，上海锦江国际酒店股份有限公司（以下简称"锦江酒 店"、"本公司"或"公司"）就 GDL 原与法国巴黎银行（以下简称"法巴银行"） 申请 1,000 万欧元透支额度到期续展事宜签署《LETTRE D'INTENTION》。 上述担保事项已经公司第十届董事会第二十七次会议、2023年年度股东大会 审议通过。股东大会批准并授权公司经营管理层在不超过150,000万欧元的额度范 围内操作海路投 ...