证券代码：600732 股票简称：爱旭股份 编号：临 2024－097 上海爱旭新能源股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至本公告发布日，包括本次签署的 0.9 亿元担保在内，公司为子公司、子公司为 其他子公司累计提供担保的总额为 277.55 亿元（不同担保主体对同一融资事项分别 提供担保的，担保金额不重复计算），仍在公司 2023 年年度股东大会授权的担保总 额度 438.00 亿元范围内，无需再次提交董事会及股东大会审议批准。 本次担保是否有反担保：无 对外担保逾期的累计数量：无 风险提示：截至本公告发布日，公司存在对外担保总额超过最近一期经审计净资产 100%的情况。敬请投资者注意相关风险。 一、担保情况概述 （一）本次担保的基本情况 近日，公司与广发银行股份有限公司天津分行签署《最高额保证合同》，为天津 爱旭在该行办理的授信业务提供 0.9 亿元的连带责任保证担保。 （二）本次担保履行的内部决策程序 公司于 2024 年 4 月 25 日召开 ...

报告公司投资评级 公司被评为"买入-B"评级,下调前为"买入"评级。[2] 报告的核心观点 1) 公司PERC电池出货12.84GW,TOPCon产能具备规模化生产能力。[1] 2) 公司ABC组件销售大幅增长,优质产品力享受高溢价。ABC组件出货1.62GW,同比增长232%,单价1.05元/W。[1] 3) 公司电池产能结构持续转型升级,TOPCon电池陆续实现批量产出。[1] 4) 公司重视海外渠道布局,海外销售比例不断提升,2024年Q2达到40.3%。[1] 5) 行业阶段性供需失衡,非理性的价格以及存货跌价准备的增加,对公司业绩产生负面影响。[2] 6) 公司2024年上半年实现营收51.6亿元,同比下降68.2%;实现归母净利润-17.4亿元,同比下降233.3%。[3] 财务数据分析 1) 公司2024-2026年EPS分别为-1.09元、0.58元、1.07元,对应PE分别为-7.0倍、13.1倍、7.1倍。[2][5] 2) 公司2024年营业收入预计为12,719百万元,同比下降53.2%;净利润预计为-1,986百万元。[5] 3) 公司2024年毛利率预计为-10.0%,ROE预计为-29.7%。[5][6] 4) 公司2024年经营活动现金流为-6,884百万元。[6]

会议信息 - 第九届监事会第二十四次会议9月5日通知送达，9月9日召开[2] - 应参会监事3名，实际参会3名[2] 议案情况 - 审议通过使用部分闲置募集资金临时补充流动资金议案[3] - 表决结果：同意3票，无反对、回避、弃权票[3] 资金使用 - 公司使用31,500万元闲置募集资金临时补充流动资金[3]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600732 股票简称：爱旭股份 编号：临 2024－096 上海爱旭新能源股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的公告 重要内容提示： 上海爱旭新能源股份有限公司（以下简称"公司"或"爱旭股份"）拟使用 部分闲置募集资金 31,500 万元临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日 起不超过 12 个月。 一、募集资金基本情况 （一）募集资金到账及存放情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准上海爱旭新能源股份有限公司非公开发 行股票的批复》（证监许可[2020]1481 号）核准，公司向特定投资者发行人民币普 通股（A 股）股票 206,440,957 股，每股发行价为 12.11 元，募集资金总额为人民币 2,499,999,989.27 元，扣除发行费用人民币 40,847,433.34 元（不含税）后，实际募集 资金净额为人民币 2,459,152,555.93 元，主承销商于 2020 年 8 月 5 日将募集资金划 入公司在银行开立的账户 ...

募集资金情况 - 2020年非公开发行A股206,440,957股，发行价12.11元/股，募资24.99亿，扣除费用后24.6亿于2020年8月5日到账[1] 项目资金使用 - 截至2024年9月9日，义乌三期项目总投资19.03亿，累计用11.16亿，剩余2.9亿[2] - 光伏研发中心项目总投资7亿，累计用2.72亿，剩余0.28亿[3] - 补充流动资金项目总投资7.5亿，累计使用7.5亿[3] 资金使用安排 - 2023年10月23日使用3.3亿闲置募资补流，2024年9月5日归还[4] - 拟用3.15亿闲置募资补流，期限不超十二个月[5] - 2024年9月9日董事会和监事会通过3.15亿补流议案[6][7]

资金使用 - 2023年10月23日公司同意用33000万元闲置募集资金临时补流，期限不超十二个月[1] - 截止2024年9月5日公司已归还33000万元闲置募集资金至专用账户[2][4]

投资评级 - 下调至"增持"评级，受产业链价格大幅下降影响，公司盈利阶段性承压 [5] 核心观点 - 2024H1公司实现营业收入51.62亿元，同比减少68.23%，归母净利润-17.45亿元，同比减少233.30% [2] - 2024Q2公司实现营业收入26.48亿元，同比减少68.86%，归母净利润-16.53亿元，同比减少372.32% [2] - 公司PERC电池销售量12.84GW，单晶太阳能电池片毛利率为-4.32%，行业竞争加剧导致盈利能力承压 [3] - N型ABC组件销售量1.62GW，较2023年全年增长232%，组件单瓦不含税收入1.05元/W，毛利率提升至-0.49% [4] - 公司推出新一代N型满屏ABC组件，转换效率最高达25.2%，有望引领行业技术发展 [5] 财务数据 - 2024H1公司实现N型ABC组件不含税收入17.01亿元 [4] - 2024H1公司PERC电池销售量12.84GW，N型ABC组件销售量1.62GW [3][4] - 2024H1公司单晶太阳能电池片毛利率为-4.32%，N型ABC组件毛利率为-0.49% [3][4] - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为-26.79亿元、9.48亿元、16.04亿元 [5] 技术进展 - 公司通过义乌基地PERC电池升级改造和滁州TOPCon电池基地建设，逐步实现电池业务结构升级转型 [3] - 公司N型ABC电池转换效率达27.3%，生产良率达97.5%，组件量产交付效率达24.2%，生产良率超99% [4] - 新一代N型满屏ABC组件通过汇流条移至背面和精准叠焊工艺，正面受光面积提升1.1%，发电面积提升0.5% [5] 市场表现 - 公司总股本18.28亿股，总市值148.60亿元 [8] - 公司一年内股价最低7.47元，最高25.26元，近3月换手率116.86% [8]

报告公司投资评级 公司目前未给出明确的投资评级 [5] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入51.6亿元,同比下降68.2%,实现归母净利润-17.4亿元,同比由正转负 [6] 2) 受行业波动影响,电池片及组件产品价格下行,电池片销量同比下降,公司还计提了11.8亿元的存货等减值准备,影响了业绩 [6] 3) 公司ABC组件业务陆续放量,2024年上半年实现营收17.0亿元,毛利率-0.5%,出货1.6GW,相比2023年全年增长232% [6] 4) 公司ABC产能建设方面,珠海10GW、义乌15GW、济南10GW等产线正在建设或投产,有望在单位资本开支、能耗、成本及工艺方面取得显著改善 [6] 5) 公司电池片业务海外销售占比提升,2024年二季度达到40.3%,相比2023年的12.7%有大幅提升 [6] 6) 预计公司2024-2026年营收分别为188.7/270.1/424.7亿元,归母净利润分别为-10.7/15.2/25.1亿元 [7] 财务数据总结 1) 2022-2026年营业收入分别为35075/27170/18868/27010/42475百万元,同比变动分别为126.72%/-22.54%/-30.55%/43.15%/57.26% [7] 2) 2022-2026年归母净利润分别为2328/757/-1071/1517/2511百万元,同比变动分别为1954.33%/-67.50%/-241.50%/241.64%/65.52% [7] 3) 2022-2026年EPS分别为1.27/0.41/-0.59/0.83/1.37元 [7] 4) 2022-2026年毛利率分别为13.73%/16.49%/8.19%/18.23%/18.45% [9] 5) 2022-2026年净利率分别为6.64%/2.79%/-5.52%/5.46%/5.75% [9] 6) 2022-2026年ROE分别为25.70%/8.72%/-14.07%/16.91%/22.37% [9]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 ABC 组件业务 - 海内外客户认可度高，ABC 组件销量持续提升 [1] - N 型满屏 ABC 组件新品发布，引领行业技术变革 [1] 电池片业务 - 电池片业务经营稳健，TOPCon 实现批量产出 [1] - 海外高盈利市场占比提升+TOPCon 技改推进，有望为公司后续业绩提供一定支撑 [1] 财务预测 - 预计公司 24-26 年营收分别为 178.18/333.51/395.43 亿元，归母净利润分别为-26.62/13.87/23.16 亿元 [2] - 25-26 年对应 PE 分别为 10x/6x [2] 根据目录分别总结 盈利预测与财务指标 - 24H1 公司实现收入 51.62 亿元，同比-68.23%，归母净利润-17.45 亿元，同比233.30%，实现扣非归母净利润-24.82 亿元，同比-295.92% [1] - 24Q2 单季度实现收入 26.48 亿元，同比-68.86%，环比+5.36%，实现归母净利润-16.53 亿元，扣非归母净利润-17.23 亿元 [1] 相关研究 - 公司发布 2024 年半年报 [1] - 此前发布过 2023 年年报及 2024 年一季报点评 [4] 分析师信息 - 分析师邓永康、林誉韬、朱碧野、王一如 [3]

募集资金情况 - 2020年度非公开发行股票募集资金总额24.9999998927亿元，净额24.5915255593亿元[13] - 2022年度非公开发行股票募集资金总额16.4999999079亿元，净额16.3392869441亿元[14] 资金使用情况 - 截至2024年6月30日，2020年募集资金直接投入项目13.7789436692亿元，补充流动资金7.5亿元等[15][16] - 截至2024年6月30日，2022年募集资金直接投入项目11.8353996942亿元，永久补流4.5亿元等[21][22] - 2020年使用募集资金7732.016839万元置换预先投入的自筹资金[26] - 公司使用11.84亿元募集资金置换预先投入的自筹资金[28] - 公司同意使用3.3亿元闲置募集资金临时补充流动资金，截至2024年6月30日余额3.25亿元[29] 项目情况 - 义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目和光伏研发中心项目于2021年6月完成建设并达预定可使用状态[25] - 截至2024年6月30日，前次募集资金项目实际投资总额小于承诺投资总额[25] 效益情况 - 义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目累计实现效益4.98亿元，2022 - 2024年1 - 6月分别为3.28亿、2.82亿、 - 1.07亿[42] - 珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目累计亏损14.06亿元，2022 - 2024年1 - 6月分别为 - 1.28亿、 - 6.47亿、 - 6.31亿[43] 其他 - 营业规模涉及金额8130万元[45]