申能股份有限公司 申能财务系经中国银行业监督管理委员会（因职责整合，现 为中国银行保险监督管理委员会）批准的非银行金融机构。申能 财务于 2007 年 7 月 17 日完成工商注册登记，社会统一信用代码 证 号 为 91310000664329642R ； 金 融 许 可 证 机 构 编 码 为 L0082H231000001。截至目前，申能财务注册资本为人民币 20 亿 元，其中：申能（集团）有限公司出资人民币 12 亿元，占比 60%； 申能股份有限公司出资人民币 6 亿元，占比 30%；上海燃气（集 团）有限公司出资人民币 2 亿元，占比 10%。申能财务业务覆盖 结算、存款、贷款、外汇、投资等领域，是全国经营范围较为齐 全的财务公司之一。 截至 2024 年 6 月 30 日，申能财务总资产 289.77 亿元，总 负债 255.93 亿元，净资产 33.84 亿元；2024 年上半年度实现营 业收入 3.07 亿元，净利润 1.56 亿元。 1 二、申能财务内部控制的基本情况 关于申能集团财务有限公司的风险持续评估报告 根据上交所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号 —交易与关联交易》的要 ...

财务业绩 - 2024年上半年营业收入136.80亿元，同比下降1.60%[14] - 归属于上市公司股东的净利润21.92亿元，同比增长18.66%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18.44亿元，同比增长10.71%[14] - 经营活动产生的现金流量净额44.55亿元，同比增长21.85%[14] - 归属于上市公司股东的净资产348.52亿元，较上年末增长3.92%[14] - 总资产953.99亿元，较上年末增长1.26%[14] - 基本每股收益0.447元，同比增长17.94%[15] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率5.30%，较上年同期增加0.04个百分点[16] 主营业务 - 公司主要从事电力、石油天然气的开发建设和经营管理[22] - 公司电力结构多元化，新能源装机容量约占公司控股装机容量的31%[22] - 公司投资建成的发电机组大多是高参数低能耗的大型发电机组，技术指标和节能环保指标居于行业领先地位[23] - 公司上半年控股发电量完成264.09亿千瓦时，其中新能源控股发电量42.08亿千瓦时[27] - 公司新增控股新能源装机15.69万千瓦，控股总装机达1710.4万千瓦，其中新能源占30.86%[27] - 公司控股电厂平均供电煤耗281.34克/千瓦时，同比下降1.6克/千瓦时[27] - 公司控股发电量占上海市内总发电量的32.0%[27] - 公司主动顺应国家油气行业改革发展方向，不断推进油气产业后续业务拓展[22] 经营管理 - 公司扎实做好安全管理，提高运行检修水平，电力、油气生产运行整体平稳[28] - 积极推进存量煤电定位转型和技术革新，有序推进煤电灵活性改造[29] - 加快新能源基地化、规模化开发转型，全力谋划开发新疆区域大基地项目[29] - 坚持"海陆并进"拓展上游资源，力争实现油气资源突破和增储上产[29] - 积极推动储能项目落地，探索绿色燃料创新，寻求其他清洁能源投资机会[29] - 上半年完成集采平台实施方案制定，成立集采中心筹备组[31] - 完成数字化转型蓝图框架设计，构建八大数字业务平台[31] - 着力保电量稳电价，积极开拓售电市场，扩大辅助服务市场收益[32] - 深挖燃料管控潜力，保供控价，优化进口煤采购结构[32] - 成功发行首单10亿元永续债，探索推进REITS各项准备工作[32] 环境保护 - 公司为国家重点排污单位，严格执行国家环保法律法规，建立健全环境管理体系[50] - 公司持续加大环保投入，2023年环保投资达到2.5亿元[50] - 公司积极推进节能减排技术改造，2023年单位发电标煤耗同比下降2.3%[50] - 公司加强污染物排放监测和治理，主要污染物排放浓度均达到国家排放标准[50] - 公司持续开展环境信息公开，接受社会各界监督[50] - 公司系统发电企业实现污染物超低排放，各个发电机组脱硫、脱硝、除尘设备全部运行正常[2] - 公司严格按照国家和行业有关法律法规和标准，做好建设项目环境影响评价和其他环境保护行政许可工作[3] - 公司系统电厂均制定了《突发环境事件应急预案》，每三年对预案进行修订并同步报生态环境部门备案[4] - 公司系统各重点排污单位均已编制环境自行监测方案，并使用烟气自动监测系统实时传输环保数据[5] - 公司加强科技创新，推动存量机组实施"三改联动"，持续降低煤耗与排放水平[61] - 公司大力开发风电、光伏等可再生能源电力项目，探索研究产业链延伸[61] 社会责任 - 公司积极响应政府号召，与云南有关县政府签署《结对帮扶协议书》，对口帮扶云南板仑乡龙洋村脱贫[62] 关联交易 - 公司与上海燃气有限公司之间的日常经营性关联交易发生金额为83.54亿元[72] - 公司与上海燃气有限公司之间的日常经营性关联交易发生金额为65.34亿元[73] - 公司各天然气发电厂与上海燃气有限公司之间的日常经营性关联交易发生金额为159.31亿元[74] - 公司在申能集团财务有限公司的存款余额为949亿元[76] - 公司从申能集团财务有限公司获得的贷款余额为994.33亿元[76] - 公司与上海申能融资租赁有限公司的融资租赁款余额为494亿元[78] 股东情况 - 公司前十大股东持股情况，其中申能(集团)有限公司持股比例为53.67%[91] - 公司前十大无限售条件股东持股情况，其中申能(集团)有限公司持有2,626,545,766股[92] - 公司前十大有限售条件股东持股情况，其中奚力强持有381,230股[96] - 公司实施A股限制性股票激励计划，授予核心骨干人员199,660股[97] - 公司长电投资管理有限责任公司为中国长江电力股份有限公司的全资子公司，构成一致行动人[92] - 中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金期末持股2,384.22万股[95] - 中国工商银行股份有限

证券代码：600642 证券简称：申能股份 公告编号：2024-029 特此公告。 申能股份有限公司 2024 年 8 月 24 日 申能股份有限公司 关于完成 2024 年度第三期超短期融资券发行的公告 日前，公司 2024 年度第三期超短期融资券发行完成。经 2023 年 5 月 23 日召开的公司第四十三次（2022 年度）股东大会审议通过， 公司本次超短期融资券注册金额为人民币 120 亿元。本期超短期融资 券发行总额为人民币 15 亿元，发行期限为 180 日，发行利率 1.93%。 ...

1. 上海电力龙头企业，多元发展促业绩稳定增长 - 申能集团控股的综合能源企业,系全国电力能源行业第一家上市公司 [26][27] - 截至2023年底,公司控股装机容量达1694.71万千瓦,其中煤电8.4GW,气电3.4GW,风电2.4GW,光伏2.1GW,新能源装机占比30.22% [34][35][36] - 2023年公司实现营业收入291.42亿元,同比增长3.36%;归母净利润34.59亿元,同比增长219.52% [53][54] - 公司重视股东回报,2023年股息率达6.2% [74] 2. 优质火电资产，电力市场化改革稳定盈利 - 公司控股60万千瓦以上煤电机组占比超八成,供电煤耗优于同行 [77][78] - 煤价下行、长协占比提高有助于公司煤电成本改善 [111][112][113] - 电力市场化改革推进,公司上网电价有望维持高位 [127][128] - 煤电容量电价机制建立,公司煤电盈利稳定性提升 [130] 3. 加速新能源转型，业务多元盈利趋稳 - 公司新能源装机规模快速扩张,2023年新能源装机占比达30.22% [149][150] - 公司新能源装机集中在风光资源优势区和用电高负荷区,消纳率较高 [155][156][157][158] - 公司积极开展油气管输业务,利润贡献稳定 [164][165][166] 4. 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年营收分别为291.8亿元、296.4亿元、301.98亿元,归母净利润分别为40.25亿元、43.53亿元、45.73亿元 [180] - 首次覆盖,给予"买入"投资评级 [180] 5. 风险提示 - 煤炭价格波动风险 - 电价大幅下调风险 - 风电、光伏新增装机不及预期 [183][184][185]

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证券代码：600642 证券简称：申能股份 公告编号：2024-028 一、本次限制性股票回购注销的决策程序和信息披露情况 申能股份有限公司 股权激励限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因： 根据申能股份有限公司（以下简称"公司"）A股限制性股票激励计划（以下简称 "本激励计划"或"本计划"）的相关规定，鉴于2名首次授予的激励对象与公司协商 一致终止或解除劳动合同，公司将对其已获授但尚未解除限售的237,850股限制性股票 进行回购注销。 本次注销股份的有关情况： | 回购股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | --- | --- | --- | | 237,850 | 237,850 | 2024年8月23日 | 2021年5月28日，公司召开第四十一次（2020年度）股东大会，审议通过了《关于 股东大会授权董事会办理A股限制性股票激励计划相关事宜的议案》。公司股东大会授 权董事会办理限制性股票激励计划的变更与终止等程序性手续，包括但不限 ...

公司投资评级 - 报告对中能股份的投资评级为"买入" [2] 报告的核心观点 - 中能股份是一家稳定高分红能源公司，看好其在估值体系下公司估值模型的提升 [2] - 公司通过控股、参股多样化布局能源行业，提升了盈利稳定性 [2] - 公司在总差估值法下，参考历史数据，预期分红比例和预期股息率下，对应估值提升空间为60%-74% [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况与业务布局 - 中能股份是国内首家电力能源上市企业，实控人为上海市国资委，电力业务立足于上海，控股火电装机容量上海市占率31.7%，并运营上海天然气管网 [2] - 公司通过控、参股多样化布局能源行业，提升了盈利稳定性，自1993年上市以来连续31年派发现金红利，平均分红比例高达51% [2] 财务预测与估值 - 报告预计2024-2026年公司归母净利润分别为37.7/38.5/40.4亿元，对应EPS为0.77/0.79/0.83元，参考可比公司2024E PE的Wind一致预期10x，考虑公司分红稳定性及分红比例高于可比公司，给予公司13x 2024E PE，目标价10.00元 [2] 竞争优势与市场表现 - 2023年公司非煤能源业务贡献归母净利润的82%，公司火电与长三角地区其他火电项目对比ROE/净利润率/度电净利润水平位于前列 [3] - 公司新能源盈利能力较优，2023年30.2%的装机占比贡献了毛利的38% [3] 分红政策与市场定位 - 公司自1993年上市至今连续31年派发现金红利，平均分红比例高达51%，充分彰显公司充裕现金流资产的分红能力和回报股东决心 [4] - 红利投资主题下，参考公司2018-2023年平均总差115bp，2024年分红比例55%-60%，对应公司估值较收盘还有60%-74%提升空间 [4] 风险提示 - 报告未包含风险提示部分 [5] 经营预测指标与估值 - 报告提供了详细的经营预测指标与估值数据，包括营业收入、归母公司净利润、EPS、ROE、PE、PB等 [14] 投资收益分析 - 公司投资收益在归母净利润中占比高，2019-2023年公司投资收益占归母净利润平均比例为54.4% [99] - 长期股权投资：参股气电/水电贡献稳定，新能源收益2022年显著提升 [105] - 其他非流动金融资产：充分受益核电厂/煤炭深加工企业高分红 [111] 综合能源运营与盈利安全边际 - 公司作为火电板块的高股息标的，自上市以来各年度均有分红，体现出稳定的分红能力和持续回馈股东的意愿 [118] - 公司的综合能源运营结构使其有效避免单一能源量价变动对经营业绩的影响，在煤价上行期间基于非煤电资产的高盈利和投资收益，其归母净利润始终保持为正，整体ROE显著领先于可比公司 [118]

特此公告。 证券代码：600642 证券简称：申能股份 公告编号：2024-026 申能股份有限公司关于完成 2024 年面向专业投资者 公开发行碳中和绿色科技创新乡村振兴可续期公司 债券（第二期）的公告 申能股份有限公司（以下简称"公司"）面向专业投资者公开发 行总额不超过 60 亿元的可续期公司债券已经上海证券交易所审核同 意，并经中国证券监督管理委员会同意注册（具体详见 2023 年 10 月 28 日披露的《申能股份有限公司关于向专业投资者公开发行可续期 公司债券获得中国证券监督管理委员会注册批复的公告》）。 日前，公司发行完成 2024 年面向专业投资者公开发行碳中和绿 色科技创新乡村振兴可续期公司债券（第二期）（以下简称"本期债 券"）。本期债券发行规模为人民币 12 亿元，分为两个品种，即 3+N 年和 5+N 年。具体发行结果为：3+N 年发行规模为 4.00 亿元，票面 利率为 2.10%；5+N 年发行规模为 8.00 亿元，票面利率为 2.20%。 2024 年 7 月 26 日 申能股份有限公司 ...

申能股份有限公司 证券代码：600642 证券简称：申能股份 公告编号：2024-025 日前，公司 2024 年度第一期绿色中期票据（碳中和债）发行完 成。经 2023 年 5 月 23 日召开的公司第四十三次（2022 年度）股东 大会审议通过，公司本次中期票据的注册金额为人民币 80 亿元。本 期绿色中期票据（碳中和债）发行总额为人民币 10 亿元，发行期限 为 3 年，发行利率为年利率 2.00%。 关于完成 2024 年度第一期绿色中期票据（碳中和债） 的公告 特此公告。 申能股份有限公司 2024 年 7 月 24 日 ...

报告评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 公司 2Q24 火电电量下滑对全年盈利扰动有限,充裕现金流支撑下长期股息价值凸显 [5] - 公司存量"稳定收益"护盾型资产组合回报率确定、经营风险低,重视股东回报,自1993年上市以来连续31年现金分红 [5] - 受益于公司多元化"稳定收益"资产组合布局,短期季度电量扰动对公司全年业绩扰动有限 [5] 公司2Q24业绩情况 - 公司2Q24气电上网电量8.9亿千瓦时,同比-42.6%,环比-57.3%,主要受上海地区同期调峰需求有所减弱影响 [5] - 公司2Q24并表煤电(剔除外高桥第二发电)上网电量58.7亿千瓦时,同比-6.3%,环比-28.5%,受益于市场煤价格下行,预计公司2Q24E煤电盈利仍有望同比持续修复 [5]