员工持股计划过户 - 2023年12月26日，1150万股公司股票非交易过户至员工持股计划账户，价格23.85元/股[2] 解锁条件与比例 - 员工持股计划分三期解锁，比例40%、30%、30%[4] - 2024年创新药等指标达标，第一批次100%解锁[6] - 不同岗位人员按绩效解锁比例不同[7] 解锁情况 - 1050人符合解锁条件，对应416.05万股，占总股本0.06%[8] 后续安排 - 第一个锁定期解锁后处置持有人权益[9] - 员工持股计划遵守市场规则及规定[9]

新产品研发 - 子公司成都盛迪HRS - 5965胶囊被纳入拟突破性治疗品种公示名单[1] - 拟定适应症为原发性IgA肾病，是补体因子B抑制剂[1][2] - 相关项目累计研发投入约14,189万元[2] 市场参考 - 同靶点药物诺华盐酸伊普可泮胶囊2024年全球销售额约1.29亿美元[2] 风险提示 - 药品研发受多因素影响有不确定性风险[4] - 产品有突破性治疗药物程序公示期被提异议风险[4]

文章核心观点 公司创新药业务发展良好，收入增长显著，多款产品获批上市且在研管线丰富，未来有多个项目预计上市；仿制药收入略有下滑；公司优化组织架构，研发投入增加且保持了较好的盈利能力和现金流 [2][12] 主营业务情况 分行业 - 医药制造业营业收入250.10亿元，营业成本37.37亿元，毛利率85.06%，营业收入比上年增减11.76%，营业成本比上年增减7.95% [1] 分产品 - 肿瘤产品收入增长19.39%至145.87亿元，营业成本10.84亿元，毛利率92.57% [1][2] - 代谢和心血管产品收入提高61.65%至17.48亿元，营业成本4.09亿元，毛利率76.61%，主要受恒格列净产品进入医保后收入放量影响 [1][2] - 免疫和呼吸系统收入增加10.77%至7.77亿元，营业成本1.27亿元，毛利率83.69% [1][2] - 神经科学产品收入提高1.99%至42.89亿元，营业成本6.54亿元，毛利率84.76% [1][2] - 造影剂产品收入微增0.25%至27.49亿元，营业成本10.87亿元，毛利率60.46% [1][2] - 其他产品收入8.60亿元，营业成本3.77亿元，毛利率56.22%，收入比上年减少39.83%，营业成本比上年增加5.72% [1] 创新药情况 销售情况 - 2024年公司创新药销售收入达138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比增长30.60% [2] 获批上市情况 - 报告期内2款1类创新药（富马酸泰吉利定、夫那奇珠单抗）获批上市，截至报告期末，公司已在中国获批上市17款新分子实体药物（1类创新药）、4款其他创新药（2类新药） [2] 产品优势及增长原因 - 瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等产品进入医保后可及性提高，凭借优异临床数据，伴随进院数量增加及临床价值传递，收入快速增长 [2] - 阿得贝利单抗虽未纳入国家医保目录，但提高患者总生存期，多地普惠性惠民保将其纳入特药报销目录，收入贡献扩大 [2] 新适应症获批情况 - 氟唑帕利2个新适应症获批上市 [6] - 阿帕替尼第4个适应症获批上市 [6] - 恒格列净第2个适应症获批上市 [6] - 富马酸泰吉利定注射液获批用于治疗术后中重度疼痛 [6] 在研管线情况 - 截至目前恒瑞共有18项上市申请（含新增适应症）获NMPA受理，90多个自主创新产品正在临床开发，约400项临床试验在国内外开展 [6] - 报告期内共取得创新药临床批件112个，24项临床推进至Ⅲ期，27项临床推进至Ⅱ期，26项创新产品首次推进至临床Ⅰ期 [6] - 9项临床试验被纳入突破性治疗品种名单，4个品种被纳入优先审评品种名单，3项临床试验被纳入美国FDA快速通道资格认定，1项临床试验获得EMA孤儿药资格认证 [6] 未来预计上市项目 2025年 - 预计上市项目11项，明星产品HER2 ADC瑞康曲妥珠单抗（SHR - A1811）有望获批用于非小细胞肺癌，已有8个适应症获国家药监局突破性疗法认定，另有6项Ⅲ期临床在研 [7] - NK1/5 - HT3双通道止吐复方制剂HR20013、干眼病产品SHR8058滴眼液有望造福患者健康 [7] - 已上市产品中，艾玛昔替尼用于类风湿关节炎、特应性皮炎2个适应症，夫那奇珠单抗用于强直性脊柱炎有望获批 [7] 2026年 - 预计上市项目13项，重磅产品PD - L1/TGF - βRⅡ双靶点融合蛋白瑞拉芙普 - α（SHR - 1701）有望获批胃癌适应症，具备First - in - Class潜力 [8][10] - 新型口服EZH2抑制剂SHR2554用于淋巴瘤，卡瑞利珠单抗联合苹果酸法米替尼用于二线宫颈癌有望上市 [8][10] - 海曲泊帕乙醇胺用于再生障碍性贫血、化疗引起的血小板减少症、儿童/青少年免疫性血小板减少症，羟乙磺酸达尔西利用于HR + /HER2 - 乳腺癌辅助治疗有望进入临床应用 [8][10] 2027年 - 预计上市项目23项，GLP - 1药物或将迎来上市，GLP - 1/GIP双受体激动剂HRS9531用于2型糖尿病和超重/肥胖2个适应症，口服小分子GLP - 1受体激动剂HRS - 7535用于2型糖尿病有望获批 [8][10] - 具备First - in - Class潜力的HER3 ADC创新药SHR - A2009用于非小细胞肺癌、URAT1抑制剂SHR4640用于痛风伴高尿酸血症有望上市 [8][11] - 马来酸吡咯替尼片用于HER2阳性乳腺癌延长辅助治疗，艾玛昔替尼用于放射学阴性中轴型脊柱关节炎有望进一步拓展应用 [8][11] 其他业务情况 仿制药情况 - 报告期内公司仿制药收入仍略有下滑，布比卡因脂质体、昂丹司琼口溶膜等首仿产品纳入医保后取得较快收入增长，但注射用醋酸卡泊芬净、吸入用七氟烷和盐酸罂粟碱注射液销售额同比共减少8.44亿元 [12] 组织架构优化情况 - 完善医学及市场体系，医学职能按领域拆分，市场职能下沉销售事业部；增强医学及市场专业化人才团队力量，减少一线销售人员 [12] - 整合设立新的综合事业部，组建自免、代谢专线销售团队，完善内部产品线设置，促进效率提升 [12] 研发投入情况 - 2022年至2024年，公司研发费用分别为48.87亿元、49.54亿元及65.83亿元，占同期总收入的23.0%、21.7%及23.5% [12] 出海情况 - 公司创新药出海取得成效，成为业绩增长的第二引擎，报告期内收到Merck Healthcare 1.6亿欧元对外许可首付款以及Kailera Therapeutics 1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价，并确认为收入 [11]

文章核心观点 公司第九届监事会第十次会议审议通过多项议案，部分议案需提交2024年年度股东会审议 [1][2] 会议基本情况 - 会议于2025年3月28日以通讯方式召开 [1] - 应到监事3人，实到监事3人，会议召开符合规定 [1] 审议通过议案 《公司2024年年度报告全文及摘要》 - 与会监事审核后认为报告编制符合规定，真实反映公司经营和财务状况 [1] - 表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票 [1] 《公司2024年度监事会工作报告》 - 表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票 [1] 《关于公司未来三年（2025 - 2027年度）股东分红回报规划的议案》 - 表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票 [1] 《公司2024年度财务决算报告》 - 表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票 [1] 《公司2024年度利润分配预案》 - 表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票 [1] 《关于预计公司2025年度日常关联交易情况的议案》 - 关联交易涉及翰森制药集团有限公司等多家公司，预计交易金额合计18000万元 [1] - 表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票 [1] 《关于核销公司部分财产损失的议案》 - 存货损失58313223.37元，固定资产报废净损失850127.85元，投资损失46947360.44元 [1][2] - 连云港连瑞税务师事务有限公司出具所得税前扣除鉴证报告，申请核销损失 [2] - 表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票 [1] 《公司2024年度内部控制评价报告》 - 表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票 [2] 《关于公司监事2024年度薪酬执行情况的议案》 - 需提交公司股东会审议 [2] 需提交年度股东会审议的议案 - 《公司2024年年度报告全文及摘要》《公司2024年度监事会工作报告》《关于公司未来三年（2025 - 2027年度）股东分红回报规划的议案》《公司2024年度财务决算报告》《公司2024年度利润分配预案》《关于公司监事2024年度薪酬执行情况的议案》 [1][2]

文章核心观点 公司公布2024年度利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税），现金分红比例低于30%，主要因创新药研发、厂区扩建及国际合作需大量资金，方案尚需股东会审议 [1][2][3] 利润分配方案内容 - 2024年度实现归属于母公司所有者的净利润63.37亿元，可供股东分配的利润为298.90亿元 [2] - 拟以分红派息登记日股本（扣除回购专用账户股数）为基数，每10股派发现金股利2元（含税） [1][2] - 截至2025年3月11日，总股本63.79亿股，回购账户持股175.19万股不参与分配，拟派发现金红利12.75亿元（含税），实际数额将调整 [2] - 2024年度累计回购股份金额2.28亿元视同现金分红，加上后现金分红合计15.04亿元，占2024年净利润23.73% [3] - 若总股本变动，维持每股分配比例不变，调整分配总额并另行公告 [1][3] - 方案尚需提交股东会审议 [3][5] 本年度现金分红比例低于30%的情况说明 - 医药行业高投入、高风险，创新药研发周期长、成本高，公司处于仿制药向创新药转型关键阶段，需大量资金投入临床试验及研发 [1][3] - 公司正在广东、北京等地进行厂区新扩建，需投入较大资金 [1][3] - 公司计划加大与国际研发机构合作，储备创新药品种增强全球竞争力，合作项目需较高资金支持 [1][3] 公司履行的决策程序 - 2025年3月28日第九届董事会第十三次会议以9票赞成、0票反对审议通过利润分配方案，需提交2024年年度股东会审议 [4][5] - 2025年3月28日第九届监事会第十次会议以3票赞成、0票反对审议通过利润分配方案，需提交2024年年度股东会审议 [5]

审计相关 - 审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 审计报告日期为2025年3月28日[7] 内控责任与情况 - 建立健全和实施内控并评价有效性是董事会责任[3] - 注册会计师需对内控有效性发表意见并披露重大缺陷[4] - 公司在重大方面保持了有效的财务报告内部控制[6]

会议召开情况 - 2024年度召开董事会6次、股东会3次，独立董事董家鸿均亲自出席[3][4] - 2024年度召开审计、提名、战略委员会会议分别为7次、4次、2次，董家鸿均按规定出席[5][6][7] 公司运营情况 - 截至2024年12月31日无对外担保和控股股东非经营性资金占用情况[13] - 2024年无募集资金使用[14] 人事变动 - 2024年提名聘任卢韵、延锦春、徐学健为副总经理[15] - 2024年提名聘任张连山、江宁军为执行副总裁等[15] 审计机构聘任 - 2024年审议通过聘任安永华明为年度财务报表及内控审计机构[17] - 2024年审议通过聘任安永为H股发行并上市的审计机构[18] 分红情况 - 2024年以7月11日股本总额为基数，每10股派送现金2元（含税），7月完成[19]

会议与人员变动 - 2024年召开董事会6次、股东会3次，独立董事均亲自出席[3] - 2024年独立董事出席4次审计委员会会议、4次提名委员会会议、2次薪酬与考核委员会会议，无无故缺席[5][6] - 2024年4月16日、5月15日、7月26日分别提名聘任卢韵、延锦春、徐学健为副总经理[15] - 2024年12月9日董事会同意戴洪斌仍为总经理，提名聘任张连山、江宁军为执行副总裁，聘任孙杰平为高级副总裁[15] - 2024年12月9日提名聘任周纪恩为第九届董事会独立董事，提名聘任刘笑含、梁颖娴为联席公司秘书[15] 财务与交易 - 截至2024年12月31日，公司无对外担保行为，无控股股东及其关联方非经营性资金占用情况[12][13] - 2024年公司无募集资金使用[14] - 2024年度公司董事及高级管理人员薪酬按考核结果发放[15] - 2024年度日常关联交易预计符合规定，决策程序合法有效，交易价格公平合理[11] - 2024年4月16日和5月15日，审议通过聘任安永华明为2024年度财务报表及内控审计机构[17] - 2024年12月9日、12月26日，审议通过聘任安永为H股发行并上市的审计机构[17] - 2024年以7月11日股本总额为基数，每10股派送现金2元（含税），7月实施完成[19] 其他情况 - 报告期内公司未发布业绩预告及业绩快报[16] - 报告期内公司及股东无违反承诺履行情况[20] - 报告期内公司信息披露遵守三公原则，内容及时、准确、完整[21] - 报告期内公司开展内控建设、执行与评价工作，暂未发现重大缺陷[22] - 2024年独立董事有效履行职责，维护全体股东利益[23]

会议召开情况 - 2024年度召开董事会6次、股东会3次[3] - 2024年度召开7次审计委员会会议[5] - 2024年度召开2次薪酬与考核委员会会议[6] 公司合规情况 - 截至2024年12月31日无对外担保行为[12][13] - 截至2024年12月31日无控股股东及其关联方非经营性资金占用情况[13] - 2024年无募集资金使用[14] - 报告期内公司及股东无违反承诺履行情况[20] - 报告期内公司信息披露遵守三公原则[21] - 内控建设暂未发现重大缺陷[22] 人事变动 - 2024年提名聘任多名副总经理及执行副总裁[15] 审计机构聘任 - 2024年聘任安永华明为财务报表及内控审计机构[17] - 2024年聘任安永为H股发行并上市的审计机构[17] 分红情况 - 2024年每10股派送现金2元（含税），7月实施完成[19] 独立董事履职 - 2024年独立董事积极履职[23]

人员情况 - 2024年末安永华明有合伙人251人，执业注册会计师超1700人[2] 业绩数据 - 2023年业务总收入59.55亿元，审计业务收入55.85亿元[2] - 2023年A股上市公司年报审计客户137家，收费9.05亿元[2] 审计安排 - 2024年聘任安永华明为审计及内控审计机构[3][5] - 2024 - 2025年审计委员会多次开会讨论相关事宜[5] 审计结果 - 安永华明出具标准无保留意见审计报告[4] - 审计委员会认为其年报审计表现良好[6]