核心观点 - 中国石化11月20日晚间公告收到证监会批复同意向专业投资者公开发行面值总额不超过400亿元公司债券的注册申请 [1] 公告内容 - 中国石化于11月20日晚间发布公告 [1] - 收到中国证监会出具的批复 [1] - 同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过400亿元公司债券的注册申请 [1]

融资相关 - 公司获证监会同意向专业投资者公开发行不超400亿公司债券注册批复[2] - 发行按报送上交所的募集说明书进行，批复24个月内有效可分期发行[3] - 公司将在股东大会授权范围内办理发行并履行信披义务[3]

股份数量 - 截至2024年11月20日，H股已发行股份（不包括库存股）和总发行股份为24,337,414,600股，库存股为0股[3][7] - 截至2024年11月20日，A股已发行股份（不包括库存股）和总发行股份为97,362,409,293股，库存股为0股[7] - 2024年6月28日公司已发行股份数目总额为121739689893股[52] 股份回购 - 2024年9月16 - 11月19日有多笔H股回购待注销，如16日回购12,782,000股，占比0.05%，价格4.38港元[4] - 2024年9月18 - 11月20日有多笔A股回购待注销，如18日回购3,324,600股，占比0.003%，价格6.35元人民币[7] - 2024年11月20日，公司在香港联交所回购5000000股普通股，总价21001000港元，最低4.16港元，最高4.22港元[25][50] - 2024年11月20日，公司在上海证券交易所回购3000500股普通股，总价18968306元人民币，最低6.27元，最高6.36元[26][51] - 2024年6月28日公司获授权可回购2437728060股股份，已回购198138000股，占已发行股份（不包括库存股）的0.16%[25][50] 回购规则 - 公司根据规定，在股份回购后30天内，未经交易所事先批准，不得发行新股、出售或转让库存股[30][54] - 按主板规则，公司回购股份不得超过各类型已发行股份（不包括库存股）的10%[28][52] - 计算公司获授权回购股份占已发行股份（不包括库存股）百分比时，以2024年6月28日的121739689893股已发行股份为基础[28] - 公司确认在交易所的回购符合主板规则/GEM规则，在其他证券交易所的回购符合当地规则[27] - 股份购回后再进行新股发行或库存股份再出售或转让的暂止期截至2024年12月20日[50] - 公司在交易所出售库存股份须根据相关规则作出披露[55]

股份数量 - 截至2024年11月18 - 19日，H股已发行股份（不包括库存股）24,337,414,600股，库存股0股，总发行股份24,337,414,600股[3][7][25][29] - 截至2024年11月18 - 19日，A股已发行股份（不包括库存股）97,362,409,293股，库存股0股，总发行股份97,362,409,293股[7][29] - 2024年6月28日公司已发行股份数目总额为121,739,689,893股[41] 股份回购 - 2024年9 - 11月，H股已回购但未注销股份908,000 - 26,000,000股，占比0.004% - 0.11%，回购价4.19 - 4.8港元[4][5] - 2024年9 - 11月，A股已回购但未注销股份24,800 - 16,009,200股，占比0.00003% - 0.016%，回购价6.18 - 6.39元人民币[7][8][10] - 2024年11月19日，公司在香港联交所回购6,072,000股，最低4.16港元，最高4.25港元，总价25,417,392港元[15][39] - 2024年11月19日，公司在上海证券交易所回购2,880,000股，最低6.26元人民币，最高6.37元人民币，总价18,117,786元人民币[16][40] - 2024年6月28日公司获授权可回购2,437,728,060股股份，已回购193,138,000股，占比0.16%[15][39][41] 股份注销 - 2024年9月有多笔H股注销回购但未注销股票，数量从5,506,000 - 26,000,000股不等，占比0.02% - 0.11%，每股价格4.38 - 4.59港元[26] - 2024年9 - 11月有多笔A股注销回购但未注销股票，数量从3,324,600 - 16,009,200股不等，占比0.003% - 0.016%，每股价格6.21 - 6.35元人民币[29][30] 其他 - 购回授权决议于2024年6月28日获通过[39] - 股份购回后新股发行或库存股份再出售或转让的暂止期截至2024年12月19日[39] - 根据《主板上市规则》，发行人根据一般性授权回购股份不得超已发行股份（不包括库存股份）数目的10%[41] - 未经交易所批准，发行人购回股份后30天内不得发行新股或出售转让库存股份[43]

股份数量 - 截至2024年11月18日，公司H股已发行股份（不包括库存股）24,337,414,600股，库存股0股，总发行股份数24,337,414,600股[3] - 截至2024年11月18日，公司A股已发行股份（不包括库存股）97,362,409,293股，库存股0股，总发行股份数97,362,409,293股[6] 股份回购 - 2024年9 - 11月有多笔H股回购待注销股份，如9月16日回购12,782,000股，占比0.05%，每股4.38港元[4] - 2024年9 - 11月有多笔A股回购待注销股份，如9月18日回购3,324,600股，占比0.003%，每股6.35元人民币[6] - 2024年11月18日，公司在香港联交所回购670万股普通股，最低4.16港元，最高4.26港元，总价2816.68万港元[14] - 2024年11月18日，公司在上海证券交易所回购612万股普通股，最低6.34元人民币，最高6.43元人民币，总价3910.6408万元人民币[15] 购回授权 - 2024年6月28日公司获授权可回购24.3772806亿股股份，已回购1.87066亿股，占已发行股份（不包括库存股）的0.15%[14] - 购回授权的决议获通过日期为2024年6月28日[37] - 股份购回后再进行新股发行或库存股份再出售或转让的暂止期截至2024年12月18日[37] 其他 - 公司H股代码00386，在香港证券交易所上市[3] - 公司A股代码600028，在上海证券交易所上市[6] - 发行人名称为中国石油化工股份有限公司[2]

股份数量 - 截至2024年11月14 - 15日，公司H股已发行股份（不包括库存股）和总发行股份为24,337,414,600股，库存股为0股[3][6] - 截至2024年11月14 - 15日，公司A股已发行股份（不包括库存股）和总发行股份为97,362,409,293股，库存股为0股[6] - 2024年6月28日公司已发行股份数目总额为121,739,689,893股[45] 股份回购 - 2024年9 - 11月公司有多笔H股回购待注销，如9月16日回购12,782,000股，占比0.05%，每股4.38港元[4] - 2024年9 - 11月公司有多笔A股回购待注销，如9月18日回购3,324,600股，占比0.003%，每股6.35元[6] - 2024年11月15日，公司在香港联交所回购5,098,000股普通股，总价21,451,874.2港元[21] - 2024年11月15日，公司在上海证券交易所回购7,595,590股普通股，总价47,987,308.5元[22] - 2024年6月28日公司获回购授权，可回购2,437,728,060股，已回购180,366,000股，占0.15%[21] - 2024年9月16日至11月1日有多笔为注销而回购但尚未注销的股票[32] - 2024年11月4 - 15日，为注销而回购但尚未注销的H股数量254.6 - 932.6万股，占比0.01% - 0.04%，价格4.2 - 4.44港元[33] - 2024年9月18日 - 11月15日，为注销而回购但尚未注销的A股数量2.48 - 1600.92万股，占比0.00003% - 0.016%，价格6.18 - 6.37元[34][35] 其他规则 - 公司计算回购授权股份占比依据2024年6月28日的121,739,689,893股已发行股份数[24] - 股份回购后30天内，未经批准不得发行新股、出售或转让库藏股[26] - 公司确认回购符合相关规则[23] - 公司报告的场内出售库藏股情况为不适用[28] - 购回授权决议2024年6月28日获通过[43] - 股份购回后新股发行等暂止期截至2024年12月15日[43] - 发行人根据一般性授权回购股份不得超已发行股份（不包括库存股份）数目的10%[45]

报告投资评级 - 买入评级 [1] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度实现营业收入23665.41亿元同比减少4.19% 归母净利润442.47亿元同比减少16.46% 2024Q3实现营业收入7904.10亿元同比减少9.80%环比增长0.54% 归母净利润85.44亿元同比减少52.15%环比减少50.86% [2] - 原油价格维持中高水平勘探领域持续突破油气产量保持平稳增长化工板块承压资本开支巩固资源优势公司有效协调产品结构成品油销量维持增长 [2] - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年归母净利润分别为597.34/630.88/671.63亿元EPS分别为0.49/0.52/0.55元对应PE分别为13/12/12倍考虑到报告研究的具体公司作为石油化工领域龙头企业油气产量稳中有升成品油需求回暖盈利能力持续提升且上市以来持续保持高分红率股息率维持较高水平 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 最新收盘价6.33元一年内最高/最低价7.64/4.80元市盈率15.06市净率0.94总股本1217.00亿股总市值7703.60亿元 [1] - 2023 - 2026E营收分别为32122.15/31846.10/33318.44/34822.86亿元营收增速分别为-3.2%/-0.9%/4.6%/4.5%归母净利润分别为604.63/597.34/630.88/671.63亿元归母净利润增速分别为-9.9%/-1.2%/5.6%/6.5%EPS分别为0.51/0.49/0.52/0.55元PE分别为12.49/12.90/12.21/11.47 [3] - 2023 - 2026E资产负债表流动资产、现金、应收账款等各项数据非流动资产、长期投资、固定资产等各项数据流动负债、短期借款、应付账款等各项数据非流动负债、长期借款等各项数据以及少数股东权益归属母公司股东权益负债和股东权益等数据利润表中营业收入营业成本营业税金及附加等各项数据以及主要财务比率包含成长能力获利能力偿债能力营运能力每股指标估值比率等数据 [4] 业务板块相关 - 原油价格维持中高水平勘探领域持续突破2024年前三季度油气当量产量为386.06百万桶同比增长2.6%其中原油产量为211.29百万桶同比增长0.3%天然气产量为1048.14十亿立方英尺同比增长5.6%原油和天然气实现价格分别为76.56美元/桶、7.48美元/千立方英尺分别同比+1.1%、+5.4% [2] - 2024年前三季度原油加工量为1.9亿吨同比下降1.6%成品油产量1.17亿吨同比下降0.8%其中柴油产量下降汽油、煤油保持增长2024前三季度成品油销量为18167万吨同比增长0.6% [2] - 化工板块仍面临压力根据产品盈利情况调整装置负荷合成纤维单体及聚合物和合成纤维产量保持增长2024年前三季度资本支出达到863.50亿元在勘探开发板块支出较多 [2]

股份数量 - 截至2024年11月13 - 14日，H股已发行股份（不包括库存股）和总发行股份数为24,337,414,600股，库存股为0股[3][6][21][24] - 截至2024年11月13 - 14日，A股已发行股份（不包括库存股）和总发行股份数为97,362,409,293股，库存股为0股[6][24] - 2024年6月28日公司已发行股份数目总额为1217.39689893亿股[32] 股份回购 - 2024年有多笔H股回购待注销，如9月16日回购12,782,000股，占比0.05%，价格4.38港元[4] - 2024年有多笔A股回购待注销，如9月18日回购3,324,600股，占比0.003%，价格6.35元[6] - 2024年11月14日，公司在香港联交所回购5200000股普通股，总价21829600港元[11] - 2024年11月14日，公司在上海证券交易所回购7809365股普通股，总价49110786.9元[12] - 2024年6月28日公司获授权可回购2437728060股股份，已回购175268000股，占比0.14%[11] 回购详情 - 2024年9月16 - 24日有多笔H股为注销而回购但未注销，如9月16日12782000股，占比0.05%，每股4.38港元[22] - 2024年9 - 11月有多笔A股为注销而回购但未注销，如9月18日3324600股，占比0.003%，每股6.35元[24][25] 购回授权 - 公司可根据购回授权购回股份总数为24.3772806亿股[30] - 根据购回授权在证券交易所购回股份数目为1.75268亿股，占0.14%[30] - 购回授权决议获通过日期为2024年6月28日[30] 其他规定 - 股份购回后再进行新股发行等暂止期截至2024年12月14日[30] - 公司根据一般性授权回购股份不得超各类已发行股份（不包括库存股份）数目的10%[32] - 未经交易所批准，购回股份后30天内不得发行新股等[34] - 场内出售库存股份报告不适用[35]

股份数量 - 截至2024年11月12 - 13日，H股已发行股份（不包括库存股）24,337,414,600股，库存股0股，总发行股份数24,337,414,600股[3][7][23] - 截至2024年11月12 - 13日，A股已发行股份（不包括库存股）97,362,409,293股，库存股0股，总发行股份数97,362,409,293股[7][26] - 2024年6月28日公司已发行股份数目总额为121739689893股[35] 股份回购 - 2024年9 - 11月有多笔H股回购待注销，如9月16日回购12,782,000股，占比0.05%，回购价4.38港元[4] - 2024年9 - 11月有多笔A股回购待注销，如9月18日回购3,324,600股，占比0.003%，回购价6.35元[7] - 2024年11月13日，公司在香港联交所回购3090000股，最低回购价4.19港元，最高4.26港元，总价13015389港元[13][33] - 2024年11月13日，公司在上海证券交易所回购6859400股，最低回购价6.18元，最高6.25元，总价42758740元[14][34] - 2024年6月28日公司获授权可回购2437728060股，已回购170068000股，占已发行股份（不包括库存股）的0.14%[13][33] 其他信息 - 公司提交披露文件的日期为2024年11月13日[2] - H股股票代码为00386，在香港交易所上市；A股股票代码为600028，在上海证券交易所上市[3][5] - 购回授权的决议获通过日期为2024年6月28日[33] - 股份购回后新股发行或库存股份再出售或转让的暂止期截至2024年12月13日[33] - 公司根据一般性授权回回购股份不得超各已发行股份（不包括库存股份）数目的10%[35]

股份数量 - 截至2024年11月11 - 12日，H股已发行股份（不含库存股）24,337,414,600股，库存股0股，总发行股份数24,337,414,600股[3][6] - 截至2024年11月11 - 12日，A股已发行股份（不含库存股）97,362,409,293股，库存股0股，总发行股份数97,362,409,293股[6] 股份回购 - 2024年9 - 11月有多笔H股回购待注销，如9月16日回购12,782,000股，占比0.05%，回购价4.38港元[4] - 2024年9 - 11月有多笔A股回购待注销，如9月18日回购3,324,600股，占比0.003%，回购价6.35元人民币[6] - 2024年11月12日，公司在香港联交所回购932.6万股，最低回购价4.2港元，最高4.31港元，总价3963.92304万港元[12] - 2024年11月12日，公司在上海证券交易所回购1130万股，最低回购价6.18元，最高6.25元，总价7014.826万元[13] - 2024年6月28日公司获授权可回购24.3772806亿股，已回购1.66978亿股，占已发行股份（不含库存股）的0.14%[12] 回购限制 - 股份购回后再进行新股发行或库存股份再出售或转让的暂止期截至2024年12月12日[33] - 根据《主板上市规则》，发行人根据一般性授权回购股份不得超已发行股份（不包括库存股份）数目的10%[35] - 未经交易所批准，公司购回股份后30天内不得发行新股或出售转让库存股份[37]