今日关注 - 28日国务院召开常务会议，听取跨境电商综试区建设汇报，部署清理拖欠企业账款，研究农机装备发展措施，审议通过口岸开放布局意见 [1] - 国家税务总局会同财政部形成税收征管法修订征求意见稿，3月28日公开征求意见至4月27日 [1] 宏观经济 - 国新办发布西藏人权事业白皮书，呈现西藏人权长足发展和全方位进步 [2] - 国务院办公厅印发涉企收费长效监管机制指导意见，提出健全目录清单和问题线索处理机制等任务 [2] - 6部门联合印发通知，要求公立医疗机构2025年3月31日起停收门诊预交金，6月30日起降低住院预交金额度 [2] - 央行召开2025年金融稳定工作会议，总结2024年工作，分析形势，安排下一阶段工作，坚持稳中求进化解风险 [2] - 十部门联合印发铝产业发展实施方案，提出到2027年产业链供应链韧性和安全水平提升，整体发展水平全球领先 [2] - 国家金融监督管理总局办公厅印发养老金融发展实施方案，提出未来五年建立中国特色养老金融体系 [3] - 28日国家市场监督管理总局应询将依法审查长和港口交易 [3] - 2024年我国国际收支基本平衡，经常账户顺差4239亿美元，与GDP之比2.2% [3] 投资要闻 - 中国证监会修订上市公司信息披露管理办法，7月1日起施行，强化风险揭示要求 [4] - 周五A股三大指数缩量调整，逾4300股下跌，沪指跌0.67%报3351.31点，深成指跌0.57%，创业板指跌0.79%，成交额1.15万亿元 [4] - 周五香港恒生指数跌0.65%报23426.6点，恒生科技指数跌1.48%，恒生中国企业指数跌0.82%，成交2296.22亿港元，南向资金净买入82.42亿港元 [4] - 28日美国COMEX黄金期货突破3100美元大关，现货黄金站上3080美元/盎司 [5] 公司动向 - 国有六大银行2024年合计归母净利润约1.4万亿元，日均盈利约38亿元，营业收入约4.6万亿元，同比增速1.5%，净息差普遍承压 [6] - 证监会同意江顺科技深交所主板IPO注册，华之杰上交所主板IPO过会，中创化工上交所主板IPO终止，昂瑞微科创板IPO申请获受理 [6] - 3月28日去哪儿启动应急保障，对3月28日至4月4日泰缅老及云南瑞丽酒店订单兜底保障，用户可免费取消 [6] - 顺丰控股2024年营业收入2844.2亿元，同比增长10.07%，净利润101.7亿元，同比增长23.51% [6] 国际动态 - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.69%报41583.9点，标普500指数跌1.97%报5580.94点，纳指跌2.7%报17322.99点，热门中概股普遍下跌 [8] - 28日缅甸中部地震致144人死亡、732人受伤，外交部称未收到中国公民死亡报告 [8] - 特朗普计划未来几天公布新关税，暗示4月2日关税措施生效后达成协议，重申宣布药品关税计划但未透露税率 [9]

隔夜市场 - 美股低开低走三大指数大幅收跌，纳指跌2.7%本周累跌2.59%，标普500指数跌1.97%本周累跌1.53%，道指跌1.69%本周累跌0.96%；彭博科技七巨头指数收跌3.5%，大型科技股普跌，Wolfspeed跌约52%；纳斯达克金龙中国指数跌3.11%本周累跌2.29%，热门中概股普遍下跌 [1] - 现货黄金涨0.94%报3084.33美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.88%报3118美元/盎司，均创历史新高；COMEX白银期货跌0.75%报34.82美元/盎司 [2] - 国际油价全线走低，美油5月合约跌1.26%报69.04美元/桶，布油6月合约跌1.23%报72.44美元/桶；欧洲主要股指集体收跌 [3] 政策动态 - 李强3月28日主持召开国务院常务会议，听取跨境电商综试区建设汇报，部署清理拖欠企业账款，研究农机装备发展措施，审议通过口岸开放布局意见 [4] - 国办印发涉企收费长效监管机制指导意见，提出健全目录清单制度等七方面重点任务 [4] - 国家市场监督管理总局回应长和拟售巴拿马港口交易，将依法审查 [4] - 证监会3月28日发布修改《证券发行与承销管理办法》决定，禁止IPO战略配售投资者限售期出借股份 [5] - 证监会公布《上市公司信息披露管理办法》，7月1日起施行，强化风险揭示要求 [6] - 证监会3月28日集中修改、废止88件新《公司法》配套规章、规范性文件 [7] - 上交所3月28日晚修订发布2项发行承销业务规则，给予银行理财和保险资管打新同等待遇，深化发行承销制度试点，结合新《公司法》修改规则 [8] - 央行召开2025年金融稳定工作会议，认为2024年金融稳定系统成效显著，当前金融业运行稳健，风险可控 [9] - 央行会同公安查处编造降息谣言的黄某某、聂某某 [10] - 国家金融监管总局办公厅印发养老金融高质量发展实施方案通知，提出未来五年发展目标 [11] - 最高法3月28日动员部署规范涉企执法司法专项行动，要求依法公正办理涉企案件，优化营商环境 [12] 企业要闻 - 中国联通与阿里巴巴3月28日签署战略合作协议，将在多领域合作，推动技术协同创新 [18] - 3月28日李国强任中粮集团党组书记、董事长 [20] - 3月28日证监会拟对东旭系企业43名责任主体罚款17亿元，19人被市场禁入，追缴占用资金，中介机构违法执业正在调查 [22] - 3月28日京东外卖举办骑手签约仪式，发起保障新就业形态劳动者权益倡议 [25] - 微信3月28日发布新版本，上线自动翻译、自动选中功能 [26] - 豆包AI助手官微3月28日称测试新版深度思考功能，支持边想边搜 [27] - 湘财股份3月28日晚公告拟换股吸收合并大智慧并募集不超80亿元配套资金，3月31日开市复牌 [28] - 马斯克称xAI以全股票交易收购X，xAI估值800亿美元，X估值330亿美元 [29] - 小马智行3月28日获深圳南山区自动驾驶无人市场化运营试点许可 [30] - 当地时间3月27日OpenAI升级GPT - 4o模型并向付费用户开放，对生成图片功能限速 [32] 上市公司公告 - 湘财股份拟换股吸收合并大智慧并募集不超80亿元配套资金 [28][37] - 华鹏飞拟1.5亿元出售参股子公司宏图创展38.31%股权 [37] - 浙文互联全资子公司8893.1520万元受让星巢网络13.8956%股权 [37] - 阿尔特与日产（中国）投资有限公司签署合作框架协议 [37] - 贵州燃气拟购买贵州页岩气勘探开发有限责任公司100%股权 [37] - 茶花股份拟5000万元设立全资子公司茶花（福建）现代供应链有限公司 [37] - 云图控股拟约159亿元投建云图智领绿色化工新能源材料项目 [37] - 浙商中拓拟投资2亿元设立浙商中拓（浙江自贸区）资源有限公司 [37] - 多家公司公布2024年业绩，如华宝股份营收下降、净亏损，依顿电子营收和净利润增长等 [37][38] - 皖维高新预计2025年一季度归母净利润9000万元 - 1.2亿元，同比增长90.85% - 154.47% [37] - 中瓷电子股东中电基金计划减持不超1%股份，燕东微国家集成电路基金已减持1%股份 [39] - 通威股份子公司永祥股份拟引入战略投资者增资不超100亿元 [39] - 陇神戎发控股子公司普安制药获布瑞师晔口溶膜药物临床试验批准通知书 [39] - ST中青宝及相关当事人收到《行政处罚决定书》，*ST旭蓝收到《行政处罚事先告知书》 [39] - 恩华药业子公司上海恩元生物获得医疗器械注册证 [39] - 剑桥科技拟发行H股股票并在港交所上市 [39] - 海南海药控股子公司天地药业获得兽药生产许可证和兽药GMP证书 [39] - 海南机场控股股东拟1.54亿元受让子公司所持4179万股股票 [39] - 智飞生物吸附破伤风疫苗临床试验申请获受理 [39] - 韵冢科技控股股东计划询价转让330万股股份 [39] 国际要闻 - 特朗普计划未来几天公布新关税，暗示协议在4月2日措施生效后达成，重申宣布药品关税计划但未透露税率 [16] - 加拿大总理称与特朗普通话，特朗普未对关税威胁让步，双方同意全面谈判 [16] - 当地时间3月28日晚美军空袭也门多地，伊朗谴责美军空袭 [16][17] - 当地时间3月28日普京签署总统令，将俄天然气卢布结算令延长至7月1日 [17] 灾害事件 - 3月28日14时20分缅甸发生7.9级地震，已致144人死亡732人受伤，震中距我国边境294公里 [14] - 外交部称未收到中国公民因地震死亡报告，愿向缅方提供救援支持 [14] - 缅甸地震致云南瑞丽1705人受灾，2人轻微受伤，水电等逐步恢复正常 [14] - 当地时间3月28日晚泰国曼谷高楼因地震倒塌已致8人死亡，失踪超110人，搜救需时 [15] - 缅甸强震波及泰国，曼谷震感强烈，清迈停电 [15]

文章核心观点 长和系拟向美国贝莱德财团出售全球43个港口资产引发资本市场信任崩塌和各方关注，交易涉及大国博弈，李嘉诚面临不同选择及后果，中方有反制措施且强调国家利益高于资本逐利 [1][2][4][6] 事件背景 - 3月4日长和系深夜公告拟向美国贝莱德财团出售全球43个港口资产（含巴拿马运河关键港口），这些港口承载全球6%的海运贸易量，中国21.4%的货轮必经巴拿马运河 [1] - 截至3月21日，长和、长江基建等四家公司市值合计蒸发超781亿港元，长和11个交易日跌幅达16.49% [1] 各方反应 中方 - 港澳办罕见转发评论痛批李嘉诚“天真”“糊涂”“见利忘义”，称交易可能成美国“遏华战略”关键一环 [2] - 外交部发言人毛宁表示反对经济胁迫，升级《反外国制裁法》实施细则 [2] - 香港特首李家超强调交易需合法合规，暗示可能依据《香港国安法》审查 [2] - 中远海运等央企表态关注全球战略港口，加速布局“一带一路”枢纽，商务部推进《对外投资法》修订，增设关键基础设施海外资产转让审查门槛 [2] 美方 - 特朗普将交易视为“夺回巴拿马运河控制权”政绩，其政府曾威胁对中企征收单次150万美元“停靠费” [3] 潜在影响 对中方 - 若交易完成，美方或施压中资项目构建对华贸易包围网，中方有多种反制选项 [3] 对长和系 - 若坚持交易，长和或面临中方审查制裁，国内业务将遭全面围堵，港口数据可能威胁中国供应链安全 [5] - 若终止交易，李嘉诚公开承认受胁迫，中方介入斡旋，可避免损失并重塑形象 [6]

文章核心观点 长江和记出售港口交易引发诸多问题，公司市值大幅缩水，交易受舆论质疑和法律调查，未来港口归属不明，企业决策应兼顾国家利益和社会责任 [1][3][8] 分组1：交易情况 - 长江和记与美国财团达成出售全球43个港口的原则协议，其中包含巴拿马运河两个关键港口 [3] 分组2：市场反应 - 交易后公司股价暴跌，3月21日长和股价一度下跌3.9%，最终收盘跌幅为3.57%，此前11个交易日长和市值累计缩水323.6亿港元 [3] 分组3：舆论反应 - 香港媒体《大公报》不到一个月发布至少十几篇文章抨击李嘉诚出售港口决策，强调商人不能向美国霸权低头，国家利益与个人利益紧密相连 [5] 分组4：法律层面 - 中方有关部门介入调查出售海外港口业务一事，国家市场监督管理总局等部门可能研究交易是否存在安全漏洞或反垄断违规行为 [6] 分组5：未来走向 - 有猜测中企或许会介入收购港口，但存在变数，中企需考量收购成本和后续运营问题，且李嘉诚与美国财团交易走向不明 [8]

文章核心观点 - 2024年商汤生成式AI业务收入高增长推动全年收入增长、亏损收窄，公司完成向生成式AI战略转型，“三位一体”战略巩固技术领先地位，技术普惠与商业价值创造共振，获多家机构看好 [1][8] 分组1：业务表现 - 2024年生成式AI业务收入突破24亿元，同比增长103.1%，推动全年收入同比增长10.8%达37.7亿元，亏损同比收窄33.7% [1] - 生成式AI业务在总收入中占比从34.8%提升至63.7%，标志公司完成从视觉AI向生成式AI战略转型 [1] 分组2：“三位一体”战略优势 技术领先 - 依托“大装置 - 大模型 - 应用”协同创新形成核心技术差异化优势，巩固技术领先地位 [2] - SenseCore大装置初步完成全国布局，适配国产芯片，算力连续两年翻番，总运营算力规模达23,000 PetaFLOP，同比增长92%，在综合能力评估中位列全球Top2、国内第一 [2] - 通过“大装置 + 大模型”协同优化赋能第三方开源模型，训练效率优于DeepSeek公开报告，提升模型训练与推理性能 [3] 应用领先 - 构建“一基两翼”应用布局，生产工具商业落地成果好，客户付费意愿增长6倍，交互工具关键指标居行业第一梯队，智能硬件交互接入超70家企业，在大模型应用市场份额排前三 [4] 分组3：技术普惠与商业价值 - DeepSeek崛起使大模型走向千行百业，商汤算力基础设施规模升级推动大模型推理成本下降，加速AI普惠与商业化落地 [5][6] - 商汤大装置市场占比稳居前三，视觉AI业务连续八年居中国计算机视觉市场份额第一，智慧汽车业务新增交付和定点车辆数增长 [6][7] 分组4：机构评级 - 中金公司、招银国际等券商给予“买入”“增持”评级，认为商汤技术优势和产业落地能力将推动企业价值释放，有望形成“戴维斯双击效应” [8]

文章核心观点 长和出售巴拿马港口业务引发关注，股价下跌，该交易可能触发法律问题且存在诸多影响，中国采取措施应对中美贸易冲突[3][6][8] 长和出售港口业务情况 - 长江和记集团同意出售在巴拿马的43个港口业务给贝莱德财团，原定4月2日签署交易案 [3] - 长和在最近11个交易日里市值累计蒸发323.6亿港元，虽去年总营收同比增长3.3%，但股价仍下跌，原因可能是出售港口交易或触发法律问题 [3] - 43个港口每年贡献不到10亿美元利润，却能卖出228亿美元，是笔利润极大的交易 [4] 出售港口业务影响 - 李氏家族因出售港口业务被推到舆论风口浪尖，官方两度发文、五连质问，民间声讨强烈 [3] - 中美博弈背景下，该交易若达成，美国可能继续从其他角度试探进攻，相关“一带一路”国家也可能起巧取豪夺的野心 [6] - 美国贸易代表办公室提出对进入美国港口的中国制造船只收取高额“服务费”，若港口被美国资本拿下，可能推动相关政策，限制中国商船进入港口，影响全球贸易航运成本 [6] 中国应对措施 - 舆论战开打，《大公报》连发灵魂拷问，将商业行为上升到家国大义 [8] - 制度补漏，2024年新修订外商投资审查办法，堵住“合法卖国”漏洞 [8] - 基建突围，自主布局，非洲的巴加莫约港、斯里兰卡汉班托塔港二期等17个新港口同时开建，北极航道运量三年暴涨300% [8]

文章核心观点 长江和记与贝莱德集团的港口交易仅剩七天，虽此前宣布按计划推进，但大陆官方出手施压，李嘉诚可能会重新考虑，其最终选择取决于更看重西方市场还是中国市场 [1][4][13] 交易情况 - 3月4日长江和记宣布以228亿美元向贝莱德出售23个国家43个港口权益，包括巴拿马运河两端的两座港口 [1] - 长江和记27日宣称将继续按计划推进和贝莱德的交易 [3] 舆论反应 - 以《大公报》为首的舆论界对李嘉诚发起“猛攻”，认为交易对中国航运产业有负面影响 [3] 各方动态 - 港府自3月4日起与长江和记洽谈解决方案，但李嘉诚未回头 [3] - 中远海运港口董事会主席证实有意愿购买长江和记旗下港口 [3] - 大陆要求国企暂缓和李嘉诚及其家族相关企业展开新合作，监管机构审查其投资 [4] 公司业务结构 - 长江和记仅12%的收入来自香港和大陆，主要业务在欧美及澳大利亚，涉及零售、电信和公共事业等，港口非主营业务 [6] - 长江实业五分之一的长期租赁物业在中国大陆，大部分待售房地产项目土地储备也在大陆 [6] - 李泽楷的盈科在大陆有业务，富卫集团考虑进军大陆 [8] 商业角度分析 - 中美博弈着力点在海事行业，李嘉诚出售巴拿马港口是资本趋利避害，且海事非长江和记主营，他可脱手 [9][11] - 李嘉诚多数产业在西方，很难不顾西方态度将港口交给中国国企 [11]

文章核心观点 长江和记公司计划出售巴拿马运河港口等资产引发社会关注和热议，各界认为这是短视行为，损害国家利益，企业应算好国家发展大账，不能执迷不悟 [3] 分组1：事件背景与影响 - 长江和记公司计划出售巴拿马运河港口等资产，舆论持续升温 [3] - 长和的行动对中国全球港口布局构成一定负面影响，若交易成功或引发“供应链之战”及国际航运业震动 [4][7] - 全球约八至九成商品贸易依靠海运物流，巴拿马运河对海运贸易至关重要 [8] 分组2：各界观点 立法会议员 - 严刚指出和黄港口海外码头分布关乎国家利益，国家是港资企业靠山，牺牲国家利益是短视行为 [4] - 陈学锋强调交易牵涉我国海运贸易被卡脖子问题，特朗普打压威胁国家利益安全，香港成功依赖国家支持 [8] 经济学者、时事评论员 - 关品方认为港口是经济重要纽带，长和行动影响大，涉及国家利益时“商人无国界”荒谬，应丢掉幻想准备斗争 [4] 政协委员、侨联委员 - 吴志斌以美国企业为例，指出资本无国界但商人有国家，该交易助纣为虐，损害国家利益不得人心 [5][6] 区议员、商会会长 - 方国珊认为不考虑国家利益促成交易不负责任，若运河“美国化”“政治化”，中国航运贸易将受影响 [7] 协会主席 - 高松杰指出美国常以国家安全干涉商业运作，如讨论对中国制造船只征港口“附加服务费” [8] 网民 - 网民对“在商言商”说法嗤之以鼻，举例美国干涉商业行为，呼吁长和中止交易 [8]

文章核心观点 长和2024年业绩有增有减，港口业务两位数增长但公司仍出售大量港口资产，股价受出售港口事宜和业绩披露影响波动明显 [1][3][11] 公司股价情况 - 3月24日长和股价较前一交易日反弹逾4%，收盘价45.05港元/股，总市值1725.44亿港元 [3] - 近段时间长和股价波动明显，受出售港口事宜和2024年业绩披露情况影响 [3] 公司业绩情况 整体业绩 - 2024年长和总营收4766.82亿港元，同比增长3.3%；归母净利润170.88亿港元，同比下降27.3% [3] 各业务板块业绩 - 零售业务是最大收入来源，2024年营收约1901.93亿港元，同比增长4%，占整体营收约40%；除部分地区外大部分业务表现理想，未来欧洲及东盟亚洲业务预计维持强劲，非东盟亚洲业务有望好转 [5] - 财务及投资以及其他业务板块收入975.12亿港元，同比增长2%，占整体营收20% [5] - 电讯业务收入883.71亿港元，同比增长2%，占整体营收19% [5] - 基建业务收入553.24亿港元，同比增长1%，占整体营收12% [5] - 港口及相关服务业务营收约452.82亿港元，同比增长11%，占整体营收约9%；EBITDA为161.72亿港元及EBIT为118.73亿港元，较2023年分别上升19%及27%；处理8750万个标准货柜，吞吐量同比增加6% [5][6][7] 港口业务展望 - 2025年因航运公司转至新联盟及地缘政治风险影响全球贸易，年初供应链中断或带来阻力，但亚洲及中东地区预期温和自然增长，加上码头设施扩建及伙伴关系加强，营运业绩有望改进 [9] 港口资产出售情况 - 3月初长和拟向贝莱德牵头财团出售和记港口集团80%全球权益及巴拿马港口公司90%股权，交易涉及23个国家43个港口，总企业价值228亿美元，预计带来逾190亿美元现金收入 [11] - 交易是纯商业性质，与巴拿马港口政治新闻无关，但港口受政府控制规管，政权更替或政治气氛转变可能影响港口特许经营权 [11] - 从行业战略布局看，出售港口资产意味着公司从全球化向区域化、核心化战略转型，契合“去地产化、增现金流”战略基调 [11] - 从现金流看，公司流动基金及财务状况稳固，但经营环境预期波动不稳，会限制资本开支和新投资，专注现金流管理；出售海外港口资产可能是降低地缘政治风险的资本重构逻辑 [12] - 交易尚未获得最终确认，涉及巴拿马港口公司的交易文件预计4月2日或之前签订 [12]

文章核心观点 S&W获艾媒咨询授予的"轻运动羽绒服开创者""轻运动羽绒服全网销量第一""轻运动内衣开创者"三项市场地位确认，其凭借技术创新与场景化营销在轻运动服饰市场脱颖而出，未来将继续探索女性运动潜能 [1][5] 行业情况 - 全民健身热潮使轻运动成都市人群新宠，推动轻运动服饰市场爆发式增长，重塑运动服饰功能性需求，推动羽绒服与运动内衣创新迭代，形成新消费逻辑 [4] - 轻运动服饰市场需求随运动频次增加而激增，推动行业向"场景融合"升级，轻运动羽绒服注重超轻量化与高功能性，轻运动内衣进化多元化 [4] - 女性消费是轻运动服饰市场核心驱动力，对服饰多场景适配性、颜值设计及塑形功能要求更高 [6] 公司情况 - S&W自2016年创立，以"更轻更时尚"为原点，为现代女性打造能自由穿梭于健身房与都市生活的服饰 [6] - 2024年，S&W携手青年演员周雨彤推出"小冰纱系列防晒衣"，相关话题热度飙升，成年度市场增长最快新消费品牌之一 [7] - 2024年下半年S&W推出多款新型羽绒服，获国家认证专利证书，双11GMV突破1亿元，同比增长超160%，半年销量超越耐克，跻身抖音运动羽绒类目前五 [7] - S&W推出的高弹力运动美背透气舒适后开扣运动内衣8077，采用混纺面料与蜂窝状编织工艺，减少运动震动 [6][7]