家用电器/小家电 公 司 研 石头科技（688169.SH） 2023Q4 盈利能力超预期，国内外新品产品力亮眼 究 2024年02月27日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 陆帅坤（分析师） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn lushuaikun@kysec.cn 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790523060001 日期 2024/2/26 当前股价(元) 327.30  2023Q4盈利能力超预期，国内外新品产品力亮眼，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 395.00/238.00 公司发布业绩快报，2023年实现营收86.54亿（+30.55%）、归母净利润20.54亿 司 信 总市值(亿元) 430.33 （+73.57%）、扣非净利润 18.29 亿（+52.71%）。2023Q4 实现营收 29.65 亿 息 流通市值(亿元) 430.33 （+32.60%）、归母净利润6.94亿（+111.24%）、扣非净利润5.75亿（+69.50%） ...

[Table_Title] 证券研究报告 石头科技：海外渠道发展潜力巨大，积极营销扩大国民度 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年2月27日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_Summary] [石Ta头bl科e_技Sto(c6k8A8n1dR6a9n)k ] ➢ 事件：石头科技发布 2023 年业绩快报，23 年公司预计实现营业收入 86.54 亿元，同比+30.55%，预计实现归母净利润 20.54 亿元，同比 +73.57%。 罗岸阳 家电行业首席分析师 ➢ 收入增速跑赢国内行业大盘，Q4盈利能力大幅改善。根据奥维云网数 执业编号：S1500520070002 据，国内 23 年扫地机器人销额同比增长 10%，洗地机销额同比增长 联系电话：13656717902 22%，我们认为公司23年全年收入增速跑赢行业的原因：1）一方面在 邮 箱：luoanyang@cindasc.com 于公司在国内积极推动产品结构变革，满足国内不断变化的消费需求； 2）另一方面公司在海外推出多款新品、拓展当地市场，竞争力不断提 升。Q4 公司预计实现营业收入29.65 亿 ...

业绩展望 - 公司预计2023年实现营业收入9.95亿元，同比增长13%[1] - 公司2023Q4预计实现营业收入2.61亿元，同比增长15%[1] 产品市场 - 公司持续夯实仲景香菇酱大单品市场基本盘，全渠道布局持续推进，线上销售增长显著[2] 业绩评级 - 公司业绩保持稳健增长确定性强，预测2023-2025年EPS分别为1.78/2.32/2.77元，维持“买入”评级[3] 人员信息 - 肖燕南于2023年6月加入华鑫证券研究所[8] - 廖望州具有3年食品饮料行业研究经验，覆盖啤酒、卤味、徽酒领域[9] 投资评级 - 证券投资评级说明中，买入建议对应个股相对同期证券市场代表性指数涨幅大于20%[11] 免责声明 - 报告中的信息来源于公开资料，华鑫证券研究部门力求准确可靠，但不构成证券买卖的依据[13]

特气业务贡献显著，以综合型定位稳步成长 金宏气体（688106.SH）/新材料 证券研究报告/公司点评 2024年2月26日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：19.71元 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 1,741 1,967 2,427 2,970 3,555 分析师：孙颖 增长率yoy% 40% 13% 23% 22% 20% 执业证书编号：S0740519070002 净利润（百万元） 167 229 319 395 498 Email：sunying@zts.com.cn 增长率yoy% -15% 37% 39% 24% 26% 每股收益（元） 0.34 0.47 0.66 0.81 1.02 分析师：王芳 每股现金流量 0.64 0.79 0.91 1.45 1.63 执业证书编号：S0740521120002 净资产收益率 6% 8% 10% 11% 12% Email：wangfang02@zts.com.cn P/E 57.4 ...

龙头优势持续加强，看好长期成长性 中复神鹰（688295.SH）/新材料 证券研究报告/公司点评 2024年2月26日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：26.51 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 1,173 1,995 2,257 2,499 3,310 分析师：孙颖 增长率yoy% 120% 70% 13% 11% 32% 执业证书编号：S0740519070002 净利润（百万元） 279 605 317 242 580 Email：sunying@zts.com.cn 增长率yoy% 227% 117% -48% -24% 139% 每股收益（元） 0.31 0.67 0.35 0.27 0.64 每股现金流量 0.33 0.93 -0.30 0.62 1.07 分析师：聂磊 净资产收益率 23% 13% 7% 5% 11% 执业证书编号：S0740521120003 P/E 85.6 39.4 75.2 98.5 41.1 P/B 19. ...

海上能源巨头，迈向国际一流 中国海油（600938.SH）/化工 证券研究报告/公司深度报告 2024年2月26日 [评Ta级ble：_T买itle入] （首次覆盖） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：24.99元 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 246,112 422,230 410,307 432,325 456,522 分析师：孙颖 增长率yoy% 58% 72% -3% 5% 6% 执业证书编号：S0740519070002 净利润（百万元） 70,320 141,700 125,897 134,903 140,872 Email：sunying@zts.com.cn 增长率yoy% 182% 102% -11% 7% 4% 每股收益（元） 1.48 2.98 2.6 2.8 3.0 每股现金流量 3.11 4.32 3.88 3.86 4.41 净资产收益率 15% 24% 18% 16% 15% P/E 16.9 8.4 9.4 8.8 8.4 P/B 2.5 2.0 1.7 1.4 1.2 备注：股价截取至202 ...

业绩总结 - 金宏气体2023年实现营收24.27亿元，同比增长23.40%[1] - 公司Q4单季度营收达6.47亿元，同比增长22.08%，环比增长0.15%[2] 用户数据 - 特气业务和电子大宗业务持续扩展，特气产品销量增加，新产品不断导入集成电路客户[3] 未来展望 - 金宏气体2025年预计营业总收入将达到3,606亿元，较2022年增长83.1%[5] - 2025年预计净利润率将达到15.09%，较2022年提升3.44个百分点[5] - 2025年预计每股收益将达到1.12元，较2022年增长139.57%[5] 其他新策略 - 民生证券研究院提供的报告中指出，公司具备证券投资咨询业务资格[9]

e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l bT able_First a T Table_First|Table_Summary 华福证券 TTaabbllee__FFiirrsstt||TTaabbllee__RReeppoorrttDDaattee 环保 2024年2月26日 公 司 Table_First|Table_Rating 报 美埃科技（688376.SH） 买入（维持评级） 告 23 年业绩符合预期，海内外齐拓展，产能蓄势待 当前价格： 33.61元 \行业名 目标价格： 41.45元 发 T基able_First|Table_Marke本tInfo 数据 副事件标：公题司发 布2023年业绩快报，2023年公司实现营业收入15.04亿元，同比+22.54%； 总股本/流通股本（百万股） 134/50 归母净利润1.73亿元，同比+40.73%；归母扣非净利润1.51亿元，同比+33.05%。 流通A股市值（百万元） 1668 每股净资产（元） 11.82 投资要点： 资产负债率（%） 42.83 公 ➢ 23年业绩大幅增长，精准把握市 ...

[Table_Title] 拟收购 Twin Hills 金矿 开启海外资源布局 [Table_ReportDate] 银泰黄金(000975)公司简评报告 | 2024.02.26 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl事e_件Su：mm20a2ry4] 年2月26日，公司公告拟以1.9加元/股的价格，以现金方 吴轩 式收购Osino Resources Corp. 100%股权，交易金额为3.68亿加元。Osino 有色行业首席分析师 主要资产为位于纳米比亚的Twin Hills金矿项目。 SAC执证编号：S0110521120001 ⚫ Twin Hills金矿金资源量高达99吨。根据Osino公布的最新43-101标 wuxuan123@sczq.com.cn 准报告， Twin Hills金矿项目储量为黄金含量66.86吨，平均品位1.04 刘崇娜 克/吨。资源量为99.21吨，平均品位1.09克/吨。此外， Osino还拥有 有色行业研究助理 Twins Hills项目西北130公里处的Ondundu金矿探矿权，其在 0.5 克/ liuc ...

e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l b T able_Firsta 华T 福 证 券Table_First|Table_Summary 食品饮料 Table_First|Table_ReportDate 2024年2月26日 公 司 Table_First|Table_Rating 研 顺鑫农业（000860.SZ） 买入(首次评级) 究 大众酒升级势不可挡， 当前价格： 18.3元 目标价格： 24.8元 龙头牛栏山目标坚定静待花开 Table_First|Table_MarketInfo 基本数据 总股本/流通股本（百万股） 742/742 投资要点： 总市值/流通市值（百万元） 13574/13574 ➢ 地产业务剥离，聚焦酒猪主业。公司此前前三大主营业务分别是白酒/猪 每股净资产（元） 10.36 肉/房地产：白酒为公司核心业务，22年营收占比68.77%；屠宰为第二大板 资产负债率（%） 58.69 公 块，22年营收占比21.89%，业绩变化与猪周期关联较大；公司地产业务持续 一年内最高/最低（元） 26.18/10.64 司 出现亏 ...