电子/电子化学品Ⅱ 公 司 研 鼎龙股份（300054.SZ） 质量回报双提升行动方案彰显长期发展决心 究 2024年02月28日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 罗通（分析师） 刘天文（分析师） luotong@kysec.cn liutianwen@kysec.cn 证 书编号：S0790522070002 证书编号：S0790523110001 日期 2024/2/27 当前股价(元) 20.68  “质量回报双提升”行动方案彰显长期发展决心，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 30.17/15.36 2024 年 2 月 27 日，公司发布《关于质量回报双提升行动方案的公告》，公告指 司 出，公司未来将：（1）聚焦主业，全面打造各类核心创新材料的平台型公司；（2） 总市值(亿元) 195.58 信 息 流通市值(亿元) 152.13 坚持技术创新，不断强化公司发展原动力；（3）注重股东回报，共享企业发展成 更 总股本(亿股) 9.46 果；（4）规范运营，持续提升公司治理水平，此公告彰显了公司管理层长期发展 新 报 流通股本(亿股) 7.36 的决心和信心。我们维持公司盈利预测， ...

公[Ta司ble深_H度ead报er] 告●公用事业 2024年 2月 27日 [Table_Title] [Table_StockCode] 川投能源 (600674) 雅砻江成长空间广阔，大渡河量价齐升 [推Tab荐le_ InvestRank] (维持) 核心观点： 分析师 [Table_Summary] 陶贻功  水电为主业，自建和并购推动装机持续增长。公司坚持“一主两辅”产业 [Table_Authors] 布局，以水电为核心主业，依托具有独特资源优势的雅砻江、大渡河、田湾 ：010-80927673 河等流域，以参股和控股相结合的形式进行项目开发。截至 2023年上半年， ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 公司权益装机容量 14.82GW，控股装机容量 1.41GW。十四五以来，受益于雅 分析师登记编码：S0130522030001 砻江两河口、杨房沟电站相继投产，增持国能大渡河 10%股权，以及收购中 梁悠南 核汇能 6.4%股权，权益装机实现持续增长，2021-2023上半年复合增速 18%。 ：010-80927656  雅砻江水电装机增长空间超过 5 ...

[Table_Header] 公司点评●计算机 2024年 02 月27 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 道通科技 (688208.SH) 业绩超预期，新能源业务放量 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [T able事_S件um：m近ar日y]公 司发布 2023年业绩快报，2023年实现营收 32.51亿，同比增长 [吴Ta砚b靖le_ Authors] ：（8610）66568589 43.50%；实现归母净利润 1.83 亿，同比增长 79.28%；实现扣非归母净利润 3.68 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 亿，同比增长 263.28%。 分析师登记编码：S0130519070001  业绩超预期，传统诊断业务稳定增长，新能源业务放量 邹文倩 公司业绩超预期，主要原因是公司保持在全球诊断、检测领域的技术优势和市 ：（8610）86359293 场优势的同时，进一步加大新能源业务研发投入和市场开拓，相继推出直流快 ：zouwenqian@chinastock.com.cn 充桩、家用商用交流 ...

证 券 2024 年 02 月 28 日 研 究 业绩高质量增长，内生势能持续释放 报 告 —盐津铺子（002847.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 2日 27日，盐津铺子发布 2023年业绩快报。 sunss@cfsc.com.cn 投资要点 基本数据 ▌业绩符合预期，成本下降助推利润提升 2024-02-27 当前股价（元） 69.18 根据公告，预计公司 2023 年实现营业收入 41.15 亿元，同增 总市值（亿元） 136 42%，主要系公司品牌力与渠道势能增强，大单品快速放量所 总股本（百万股） 196 致；归母净利润 5.05 亿元，同增 68%；扣非归母净利润 4.72 亿元，同增 71%，主要系公司整体原材料成本下降所致。其 流通股本（百万股） 173 中 2023Q4 预计实现营业收入 11.11 亿元，同增 20%；归母净 52周价格范围（元） 61.45-137.61 利润 1.09 亿元，同增 32%；扣非归母净利润 0.96 亿元，同 日均成交额（百万元） 84.85 增16%。 市场表现 ▌大单品稳健高增，内 ...

机械设备/自动化设备 公 司 研 赛腾股份（603283.SH） 消费电子与半导体双景气加持，赛腾的“腾飞”时刻 究 2024年02月28日 ——公司首次覆盖报告 投资评级：买入（首次） 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） mengpengfei@kysec.cn xiongyawei@kysec.cn 证 书编号：S0790522060001 证书编号：S0790522080004 日期 2024/2/27 当前股价(元) 68.99  综合型自动化设备供应商，消费电子与半导体双轮驱动 公 一年最高最低(元) 83.77/33.21 公司是以消费电子、半导体和新能源汽车为主要下游应用领域的综合性自动化设 司 备供应商。消费电子相关业务占公司总营收80%以上，未来将受益于苹果代工厂 首 总市值(亿元) 138.20 次 流通市值(亿元) 128.35 产线外迁和新产品上市带来的新增自动化设备需求。半导体业务为公司收购 覆 总股本(亿股) 2.00 Optima 后拓展，产品具备较强的竞争力，未来将持续受益于国产化替代趋势。 盖 报 流通股本(亿股) 1.86 我们预测公司2023-2025年实现归母净利润6 ...

上 市 公 司 电子 2024 年02月 26 日 美芯晟 (688458) 公 司 研 究 ——23H2 无线充芯片如期放量，23Q4 盈利能力修复 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  业绩快报：2023 年度营业收入 4.72 亿元，同比+7.06%；归母净利润 3,024.39 万元， 同比-42.46%；归母扣非净利润 625.87 万元，同比-85.22%。低于申万预测值 0.76 亿 证 市场数据： 2024年02月26日 元，主要原因：LED照明驱动产品终端销售价格下降速度快于供应链端成本下降速度。 券 收盘价（元） 51.1 研 一年内最高/最低（元） 106.8/35.37  23Q4单季营收 1.59亿元，环增 42%；归母净利润 0.24亿元，环比大幅扭亏，季度净 究 市净率 2.0 利率修复至15%，扣非净利率回升至8.5%。据公司三季报，美芯晟 2023前三季度无线 报 息率（分红/股价） - 告 流通 A 股市值（百万 982 充电产品收入 9,793 万元，同比+23.54%；LED 产品系列收入 2.15 亿元，同比 元） +5. ...

上 市 公 司 电子 2024 年02月 26 日 传音控股 (688036) 公 司 研 究 ——23Q4 首次跻身全球智能机第 4，新兴市场格局打开 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  业绩快报：2023 年公司实现营收约 623.92 亿元，同比+33.90%；归母净利润约 55.03 亿元，同比+121.55%；扣非归母净利润约50.68亿元，同比+129.36%；加权平均ROE 证 市场数据： 2024年02月26日 31.07%。超此前申万预测值 51 亿，据公司公告，主要原因：1) 开拓新兴市场，智能机 券 收盘价（元） 153.18 研 一年内最高/最低（元） 163.79/79.28 出货量增速超预期。2）产品结构升级，ASP 稳步提升。3）成本优化，毛利率提升。4） 究 市净率 6.6 规模效应下，期间费用率下降。 报 息率（分红/股价） 1.96 告 流通A股市值（百万元） 123550  2023年传音智能机出货量高增30.8%，全球智能机出货量市场排名第5名，23Q4首次 上证指数/深证成指 2977.02/9066.09 跻第4名。据 ...

公司研究 | 动态跟踪 立昂微 605358.SH 买入 （维持） 持续优化产品结构，业绩承压待复苏 股价（2024年02月26日） 23.03元 目标价格 32.38元 52周最高价/最低价 60.49/17.22元 总股本/流通A股（万股） 67,685/67,685 A股市值（百万元） 15,588 国家/地区 中国 核心观点 行业 电子 ⚫ 受行业景气度下滑以及扩产、兼并收购、可转债等因素影响，公司预计2023年实现 报告发布日期 2024年02月26日 营业收入 26.9 亿元，下降 8%左右；预计实现归母净利润约 5850 万元至 8750 万 元，同比下降87%至91%左右；归母扣非净利润为-1.25亿元至-0.95亿元。 1周 1月 3月 12月 ⚫ 半导体硅片业务暂承压，产品技术保持优势地位： SEMI数据显示，2023年全球硅 绝对表现 4.92 -2.74 -29.07 -48.35 晶圆出货量为126亿平方英寸，同比下降约14%，营收同期下降约11%至123亿 相对表现 3.46 -6.33 -26.68 -33.39 美元。受行业景气度影响，公司硅片业务暂承压，部分产品价格下调。此外 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 基础化工/原材料 [ Table_Main[亚ITnaf 香bol]e 股_Ti份tle] [ Table_Invest] 首次覆盖 (3 01220) 评级： 增持 香料香精行业细分龙头，全球化布局迈入新篇章 目标价格： 38.25 公 ——亚香股份首次覆盖报告 当前价格： 28.69 司 2024.02.26 钟浩(分析师) 周志鹏(分析师) 首 021-38038445 021-38676666 次 [交Ta易bl数e_M据a rket] zhonghao027638@gtjas.com zhouzhipeng027980@gtjas.com 覆 证书编号 S0880522120008 S0880523060004 52周内股价区间（元） 24.60-46.96 总市值（百万元） 2,318 盖 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 81/47 流通 B股/H股（百万股） 0/0 国内中高端香料细分龙头，市场份额有望持续提升。泰国基地投产在即，公司全球化 流通股比例 59% 布局开启新篇章，我们认为公司成长空间应该得到重新定义。 日均成交量（ ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 基础化工/原材料 [ Table_Main[建ITnaf 龙bol]e 微_Ti纳tle]( 688357) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 Q4 业绩环比下降，新产能助力海外业绩放量可期 目标价格： 51.38 上次预测： 68.05 公 ——2023年业绩快报点评 当前价格： 42.68 司 钟浩(分析师) 周志鹏(分析师) 2024.02.27 更 021-38038445 021-38676666 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 zhonghao027638@gtjas.co zhouzhipeng027980@gtjas.com 证书编号 mS0 880522120008 S0880523060004 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 34.88-1 32 ,3 5. 58 99 报 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 83/83 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司Q4业绩环比下降，海外市场持续开拓，公司分子筛产品矩阵不断升级，新产能 流通股比例 100% 稳步 ...