[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 鼎阳科技(688112)公司点评报告 2024年02月28日 [Table_T高 itle]端 化进程加速，主力产品稳步迭代 [Table_Inves买t] 入|维持 ——鼎阳科技 2023年业绩快报点评 表事件1：：[T able_Summary] [ Table_TargetPr ice] 公司发布 2023 年度业绩快报：2023 全年公司营收 4.83 亿元，同比增长 21.50%；分别实现归母/扣非归母净利润 1.55/1.55 亿元，同比分别增长 [基Ta本bl数e_据Ba se] 10.45%/20.23%。其中，Q4 单季度公司实现营收 1.34 亿元，同比增长 52周最高/最低价（元）： 96.3 / 28.45 2.55%；对应归母/扣非归母净利润分别为 0.36/0.35 亿元，同比分别下降 A股流通股（百万股）： 45.95 9.41%/3.38%。报告期末，公司总资产 16.65 亿元，较期初增长 4.07%；归 A股总股本（百万股）： 159.20 属于母公司的所有者权益15.62亿元，较期初增长5.03% ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 澜起科技(688008)公司点评报告 2024年02月28日 [Table_Invest] [Table_TitDle] DR5 与 AI 有望推升公司业绩弹性 买入|维持 ——澜起科技2023 年度业绩快报点评 [ Table_TargetPr ice] [事Ta件bl：e_ Summary] 澜起科技发布2023年度业绩快报公告：报告期内公司营业收入为 22.86 亿元，较上年 [基Ta本bl数e_据Ba se] 同期下降 37.76%，归属于母公司所有者的净利润为 4.51 亿元，较上年同期下降 52周最高/最低价（元）： 76.46 / 44.59 65.30%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 3.70 亿元，较上年同期 A股流通股（百万股）： 1141.46 下降 58.11%。 A股总股本（百万股）： 1141.46 第四季度营业收入为 7.61 亿元，较上年同期下降 3.79%，环比增加 27.26%，归属于 流通市值（百万元）： 60965.44 母公司所有者的净利润为 2.17 亿元，较上年同 ...

[Table_Main] 行业研究|可选消 费|汽车与汽车零部件 证 券研究报告 汽车与汽车零部件行业 2024年02月27日 点评报告 [Table_Invest] [T政abl策e_Ti刺tle] 激格局向好，中高端产业链发力 推荐|维持 ——汽车行业点评报告 [报Ta告ble要_S点um：m ary] [过Ta去bl一e_年Pic市Q场uo行te]情  增换购消费+报废周期，乘用车以旧换新有望起效 5% 2月23日中央财经委四次会议强调，实行大规模设备更新和消费品以 -3% 旧换新。汽车作为消费品重要组成部分，历次以旧换新政策中均处于 -10% 重要位置。从当前乘用车消费结构看，换购消费已达40%以上。从历 -18% 史报废周期看，2022 年报废量与 2006 年销量相当，未来几年将迎 -26% 2009年、2013年中国汽车销量千万辆、两千万辆高峰节点报废替换 2/27 5/29 8/28 11/27 2/26 高潮。结合历史政策效果，乘用车消费价格弹性高。在换购和报废关 汽车与汽车零部件 沪深300 键期，以旧换新政策有望带动消费者在窗口期换车，政策效果明显。 资料来源：Wind  中高端新能 ...

[Table_Main] 公司研究|金融|多元金融 证券研究报告 指南针(300803)首次覆盖报告 2024年02月26日 [Table_Invest] [T互able联_Tit网le] 券商扬帆起航，中长期成长空间广阔 买入|首次推荐 ——指南针(300803.SZ)首次覆盖报告 [当Ta前b价le_：T argetPr4ic7e.0] 9元 [报Ta告ble要_S点um：m ary]  综合性大型金融信息服务企业，收购麦高证券打开全新成长空间 [基Ta本bl数e_据Ba se] 公司于 1997 年创建品牌，2001 年正式成立公司，主要业务是以证券工具 52周最高/最低价（元）： 79.72 / 36.92 型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据 A股流通股（百万股）： 404.16 分析和证券投资咨询服务，并积极拓展广告服务等业务。2019-2023年，营 A股总股本（百万股）： 408.94 业总收入的CAGR为15.61%。2022年，公司通过参与麦高证券破产重整 流通市值（百万元）： 19031.87 投资的方式来实现收购，公司战略版图进一步完善，成长空间逐步打开 ...

证券研究报告 [Table_Title] 政策研究 2024年2月26日 全国各省 2024 年政府工作报告资本市场相 关政策简汇 报告要点： [主Ta要bl数e_据In：de x] 上证综指： 3,004.88 为了契合资本市场高质量发展的主旋律，我们对全国 31 个省(直辖市、自治 深圳成指： 9,069.42 区)政府工作报告进行了梳理，整理了各地发展资本市场的主要政策措施，对 沪深300： 3,489.74 其中具有共性的重点、要点进行总结，方便更好地观察24年资本市场各省份 中小盘指： 3,374.19 政策端的发力方向。 创业板指： 1,758.19  一是各地高度重视提高上市公司质量，尤其是国有上市公司质量的提升； [主Ta要bl市e_场Pi走cS势to图ck ]  二是支持和鼓励政府产业基金发展，强化引导撬动作用；  三是推动区域股权市场发展，加大专精特新中小企业培育力度； 上证指数 上证50 创业板指  四是加快现代金融机构和市场体系建设（金融机构牌照、一流投行机构、 10% 沪深300 中小综指 0% 吸 五引 是机 重构 视展 北业 交） 所； -10%22/2/32 22/4/ ...

证券研究报告 [Table_Title] 宏观研究报告 2024年02月21日 孔雀东南飞：关于企业出海的一切(下) [主Ta要bl数e_据In：de x] 核心观点： 上证综指： 2922.73  我国出口和对外直接投资都存在结构性问题： 深圳成指： 8905.96 （1）出口表现为总量增长有韧性，结构特征里虽然仍以中低附加值的纺 沪深300： 3410.85 织、电气零件，贱金属为主，但汽车，运输设备等先进制造占比增长明显， 中小盘指： 3309.70 正在改善我国的出口结构。贸易伙伴方面仍以美欧为主，但随着发达国家积 创业板指： 1746.18 极投资东南亚以及一些低附加值的劳动密集型产业转移至东南亚，我国对东 [主Ta要bl市e_场Pi走cS势to图ck ] 南亚出口比例明显上升。 （2）对外直接投资现状不大乐观，主要存在两方面问题：第一是存量远落 上证50 上证180 沪深300 后发达国家，第二是结构需要调整。在对外投资的地区结构中，香港是我国 深证100R 中小综指 对外直投的重中之重，而对发达国家地区，东盟新兴市场，乃至“一带一路” 1% 国 进家 行占 投比 资，均 而极 是低 大。在 笔 ...