文章核心观点 Yelp今年以来股价表现不佳，面临竞争和经济逆风，但广告服务业务有增长，建议投资者目前持有该股票 [1][5][9] 分组1：Yelp股价表现 - Yelp年初至今股价下跌20.7%，跑输Zacks计算机技术板块、Zacks互联网内容行业和标准普尔500指数，三者回报率分别为30%、14.8%和26.1% [1] 分组2：Yelp面临的挑战 - 餐厅、零售及其他业务板块连续四个季度收入减速，2024年第三季度该部门销售额同比下降6%至1.164亿美元 [1] - 公司超95%的收入依赖广告收入，且最大收入来源依赖竞争对手谷歌带来流量 [2] - 面临来自Alphabet、微软和Meta等互联网巨头旗下广告平台的竞争 [2] - Google Maps、Google My Business和搜索广告与Yelp本地商业列表直接竞争 [3] - 微软搜索引擎Bing提供与Yelp列表类似的本地搜索结果 [3] - Meta的Facebook和Instagram平台是重要竞争对手，提供商业页面、定向广告和用户生成的评论 [3] 分组3：Yelp广告服务优势 - 2024年第三季度服务业务广告收入同比增长11%至2.28亿美元，主要受广告商强劲需求和付费广告位置增加推动 [5] - 转向销售无固定期限广告计划使付费广告客户账户数量大幅增加 [6] - CPC广告客户保留率高且整体保留率在改善，提供不同价格点产品让用户有更多发展途径 [6] - 持续投资人工智能和机器学习增加了广告点击量并降低了平均CPC，还进行了用户体验和后端改进 [7] 分组4：Yelp营收预期 - 2024年公司预计营收在13.97亿至14.02亿美元之间，Zacks共识预期营收为14.1亿美元，同比增长5.7% [8] 分组5：投资建议 - 尽管面临宏观经济和竞争挑战，但公司凭借强大广告服务实现了收入增长，建议投资者目前持有Zacks评级为3（持有）的该股票 [9]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助力投资者把握股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合，能帮助投资者挑选更可能跑赢市场的股票，如Yelp就因相关排名和评分值得投资者关注 [1][2][12] Zacks Premium研究服务介绍 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium stock screens，还包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级，是Zacks Rank的补充指标，助投资者选未来30天最可能跑赢市场的证券 [2] - 按价值、增长和动量特征为股票评A、B、C、D或F级，评分越好股票表现可能越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3][4][5] Zacks Style Scores类别详情 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找好股票，利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景，通过考察预计和历史收益、销售和现金流等寻找可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 利用股票价格或收益前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [4] VGM评分 - 综合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一，按综合加权风格对股票评级，助筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修正使构建成功投资组合更简单，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，超同期标准普尔500指数两倍多 [6][7] - 每日有超800只高评级股票，Style Scores可帮助从中挑选最佳股票 [7][8] - 为获高回报，应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [9] - 选择股票时应关注收益估计修正方向，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使评分高也可能股价下跌，应多持有1或2 Rank且评分A或B的股票 [10] 股票案例：Yelp - 2004年成立于旧金山，通过在线社区提供社交网络信息，涵盖餐饮、购物等多种服务 [11] - Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A，Momentum Style Score为A，过去四周股价上涨9% [11][12] - 2024财年有两位分析师上调收益估计，Zacks共识估计从每股增加0.09美元至1.70美元，平均收益惊喜达143.7%，值得投资者关注 [12]

文章核心观点 - 从技术角度看Yelp（YELP）达到重要支撑位是投资者不错选择，结合积极盈利预估修正未来或有更多涨幅 [1][3] 技术分析 - YELP突破200日移动平均线显示长期看涨趋势 [1] - 200日简单移动平均线被广泛用于确定股票等金融工具长期市场趋势，随长期价格波动，可作为支撑或阻力位 [2] - YELP股价过去四周上涨9%，目前是Zacks排名3（持有）股票，可能继续上涨 [2] 盈利预估 - 过去两个月本财年YELP盈利预估无下调，有两项上调，共识预估也有所增加，积极盈利预估修正强化看涨理由 [3]

资产变动 - 公司总资产从2023年12月31日的1,014,723美元减少至2024年9月30日的980,208美元[16] - 现金及现金等价物从2023年12月31日的313,911美元减少至2024年9月30日的261,588美元[16] - 短期市场证券从2023年12月31日的127,485美元增加至2024年9月30日的135,426美元[16] - 应收账款（扣除坏账准备后）从2023年12月31日的146,147美元增加至2024年9月30日的155,131美元[16] - 总流动资产从2023年12月31日的624,216美元减少至2024年9月30日的590,228美元[16] - 总流动负债从2023年12月31日的175,864美元减少至2024年9月30日的170,369美元[16] - 公司2024年9月30日的现金、现金等价物和受限制现金总额为261,977千美元，相比2023年同期的305,454千美元减少了14.2%[24] - 公司2024年9月30日的短期投资和某些现金等价物的总公允价值为136,202千美元，相比2023年同期的129,097千美元增长了5.5%[38] - 公司2024年9月30日的现金等价物总公允价值为776千美元，相比2023年同期的1,612千美元减少了51.9%[38] - 公司2024年9月30日的短期市场证券总公允价值为135,426千美元，相比2023年同期的127,485千美元增长了6.2%[38] - 公司2024年9月30日的现金和现金等价物总额为261,588千美元，相比2023年同期的313,911千美元减少了16.7%[37] - 公司2024年9月30日的受限制现金为389千美元，相比2023年同期的91千美元增长了327.5%[37] - 截至2024年9月30日，公司持有的可供出售市场证券的合同到期情况：一年内到期的证券账面价值为79,932千美元，公允价值为80,138千美元；一到五年内到期的证券账面价值为55,674千美元，公允价值为56,064千美元；总计账面价值为135,606千美元，公允价值为136,202千美元[42] - 截至2024年9月30日，公司持有的现金等价物、可交易证券和其他投资的公允价值总计为275,855千美元，而2023年12月31日为316,867千美元[46] - 截至2024年9月30日，公司持有的预付费用和其他流动资产总计为38,083千美元，而2023年12月31日为36,673千美元[48] - 截至2024年9月30日，公司持有的财产、设备和软件的净额为73,991千美元，而2023年12月31日为68,684千美元[49] - 截至2024年9月30日，公司持有的商誉余额为104,433千美元，较2023年12月31日的103,886千美元增加了547千美元[51] - 截至2024年9月30日，公司持有的未完全摊销的无形资产的账面价值为6,638千美元，而2023年12月31日为7,638千美元[52] - 截至2024年9月30日，公司持有的租赁使用权资产和租赁改善资产因某些办公空间的转租或废弃而记录了130万美元的减值[47] - 截至2024年9月30日，公司持有的无形资产的累计摊销费用为12,306千美元，而2023年12月31日为11,278千美元[52] - 截至2024年9月30日，公司持有的资本化网站和内部使用软件开发成本为289,146千美元，而2023年12月31日为258,059千美元[49] - 2024年9月30日的其他非流动资产总额为176,538千美元，其中包括递延税资产136,667千美元，递延合同成本25,592千美元，以及其他非流动资产14,279千美元[59] 收入与利润 - 2024年第三季度净收入为38,440美元，相比2023年同期的58,216美元有所下降[18] - 2024年前九个月净收入为90,630美元，相比2023年同期的71,767美元有所增加[18] - 2024年第三季度每股基本收益为0.57美元，相比2023年同期的0.84美元有所下降[18] - 2024年前九个月每股基本收益为1.34美元，相比2023年同期的1.03美元有所增加[18] - 公司2024年9月30日的净收入为90,630千美元，相比2023年同期的71,767千美元增长了26.3%[24] - 公司2024年第三季度净收入为3.603亿美元，同比增长4%[99] - 公司2024年第三季度广告收入为3.444亿美元，同比增长4%[99] - 公司2024年第三季度服务类别广告收入为2.28亿美元，同比增长11%[99] - 公司2024年第三季度美国地区净收入为3.577亿美元，占总收入的99.3%[100] - 公司2024年第三季度净利润为3844万美元，同比增长-34%[94] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.56美元，同比增长-29%[94] - 公司2024年第三季度调整后EBITDA为1.014亿美元，同比增长-12%[110] - 公司2024年前三季度净收入为10.501亿美元，同比增长6%[99] - 公司2024年前三季度广告收入为10.034亿美元，同比增长6%[99] - 公司2024年第三季度其他收入为15,938千美元，同比增长6%，主要由于Yelp Guest Manager、Yelp Fusion和Yelp Knowledge项目的增长[137] - 公司2024年第三季度成本和费用为313,692千美元，同比增长3%[133] - 公司2024年第三季度产品开发费用为77,748千美元，同比下降4%，主要由于员工成本减少3.0百万美元和办公场所运营成本减少0.6百万美元[146] - 公司2024年第三季度销售和营销费用为144,631千美元，同比增长5%，主要由于营销支出增加5.0百万美元和员工成本增加5.0百万美元[142] - 公司2024年第三季度一般和管理费用为49,605千美元，同比增长9%，主要由于多伦多和旧金山某些办公空间的转租减值费用增加5.9百万美元[149] - 公司2024年第三季度折旧和摊销费用为9,326千美元，同比下降11%，主要由于租赁弃置和到期导致的租赁改善资产折旧费用减少[154] - 2024年9月30日止的三个月和九个月，其他净收入增加，主要由于英国研发活动相关的更高税收激励，分别为0.7百万美元和2.4百万美元[156] - 2024年9月30日止的三个月和九个月，所得税费用增加，主要由于当前年度期间的税前利润和年度有效税率增加，以及联邦和州税务准备金调整的离散税务优惠减少[158] - 2024年9月30日止的三个月和九个月，调整后EBITDA分别为1.01364亿美元和2.56935亿美元，调整后EBITDA利润率分别为28%和24%[164] - 2024年9月30日止的九个月，自由现金流为1.88505亿美元，较2023年同期的2.06260亿美元有所减少[167] 股东权益与股票回购 - 截至2023年9月30日，公司股东权益总额为739,574千美元[21] - 截至2024年9月30日，公司股东权益总额为739,540千美元[22] - 2023年第三季度股票回购金额为50,107千美元[21] - 2024年第三季度股票回购金额为62,847千美元[21] - 2023年第三季度股票期权行权和限制性股票单位（RSUs）发行增加了2,426千美元的额外实收资本[21] - 2024年第三季度股票期权行权和限制性股票单位（RSUs）发行增加了41,954千美元的额外实收资本[21] - 公司董事会授权回购最多19.5亿美元的股票，截至2024年9月30日，仍有3.933亿美元可用[77] - 公司在2024年前九个月回购了4,979,329股，总回购金额为1.884亿美元，并注销了4,895,875股[78] - 公司自2017年7月起授权回购最多19.5亿美元的股票，截至2024年11月1日，剩余3.672亿美元[180] - 公司2024年9月30日止九个月在公开市场回购4,979,329股，总回购价为1.884亿美元[182] 负债与租赁 - 公司2024年9月30日的应计负债和应付账款中记录的财产、设备和软件采购为2,593千美元，相比2023年同期的1,064千美元增长了143.7%[24] - 公司2024年9月30日的应计负债和应付账款中记录的股票回购为1,411千美元，相比2023年同期的2,677千美元减少了47.3%[24] - 2024年第三季度和2023年第三季度的租赁成本净额分别为1,233千美元和5,193千美元[54] - 2024年前九个月和2023年前九个月的租赁成本净额分别为4,310千美元和17,355千美元[54] - 2024年9月30日的租赁负债到期情况：2024年剩余部分为10,593千美元，2025年为22,360千美元，2026年为7,426千美元，2027年为7,313千美元，2028年为6,005千美元，2029年为2,832千美元，此后为1,632千美元，总计58,161千美元[55] - 2024年9月30日的租赁负债现值为53,927千美元[55] - 2024年9月30日的加权平均剩余租赁期限为3.2年，加权平均折现率为5.2%[56] - 2024年前九个月，公司因提前终止旧金山某些办公空间的租赁，重新计量租赁负债和使用权资产，减少了460万美元[56] - 2024年前九个月，公司因旧金山和多伦多的办公空间转租，确认了590万美元的减值费用[57] 其他财务信息 - 公司未在2024年和2023年前九个月内确认与可供出售的可交易证券相关的任何信用损失[41] - 公司2024年9月30日的净现金提供来自经营活动的现金为214,842千美元，相比2023年同期的227,110千美元减少了5.4%[24] - 公司2024年9月30日止九个月的经营活动现金流量净额为214,842千美元，较2023年同期的227,110千美元减少12.3百万美元[177] - 公司2024年9月30日止九个月的投融资活动现金流量净额分别为-34,440千美元和-233,007千美元，较2023年同期分别减少12.025百万美元和增加49.775百万美元[177][178][179] - 公司截至2024年9月30日，已发行普通股为66,638千股，较2023年12月31日的68,864千股有所减少[76] - 截至2024年9月30日，公司未偿还的信用证金额为1,400万美元，且无贷款未偿还[74] - 公司2023年信贷协议要求总杠杆比率不超过3.75:1，特定情况下可增至4.25:1，利息覆盖比率不低于3.00:1[73] - 截至2024年9月30日，公司未确认的股权激励成本约为30万美元，预计在未来0.9年内确认[81] - 公司在2024年前九个月通过员工股票购买计划（ESPP）购买了387,968股，平均购买价格为每股31.42美元[85] - 截至2024年9月30日，公司未确认的股票基础补偿费用为2.453亿美元，预计在未来2.0年内确认[84] - 公司在2024年前九个月的其他收入净额为2,527.7万美元，其中包括310.2万美元的一次性工资税信用储备释放[87] - 公司在2024年前九个月的所得税费用为3,230万美元，主要由3,300万美元的美国联邦、州和外国所得税费用构成[88] - 截至2023年12月31日，公司拥有约1.194亿美元的净递延税资产（DTAs），截至2024年9月30日，公司认为未来将有足够的应税收入来实现这些DTAs[158] - 截至2024年9月30日，公司拥有2.616亿美元的现金及现金等价物和1.354亿美元的可供出售证券，国际现金持有量为3.71亿美元[168] - 2023年4月28日，公司签订了5年期1.25亿美元的循环信贷和担保协议，截至2024年9月30日，公司遵守所有契约，且无未偿还贷款[170] - 公司预计未来12个月的资本需求包括：运营资本需求、股票回购计划、股权奖励的净股份结算税款、运营租赁成本、研发费用资本化和摊销、财产设备和软件采购以及RepairPal的计划收购[173] - 公司运营租赁的现金需求为5.82亿美元，其中2

收购事件 - 本地商业信息平台Yelp计划以约8000万美元现金收购汽车服务平台RepairPal收购预计于年底完成受惯例成交条件限制[1] 营收情况 - Yelp服务类别的广告收入同比增长11% 达到创纪录的2.28亿美元推动公司净收入增长4% 达到创纪录的3.6亿美元[2] 收购意义 - Yelp联合创始人兼首席执行官表示收购RepairPal将通过扩大在数十亿美元的美国汽车服务广告垂直领域的服务加速公司更广泛的服务工作[3] - 收购将把RepairPal对汽车维修和定价的深入了解及其合作伙伴网络与Yelp庞大的消费者群体及其在搜索引擎优化、搜索引擎营销和人工智能方面的专业知识相结合[4] - 这将加强Yelp在服务类别的努力包括汽车服务广告垂直领域该领域公司在第三季度年化收入为9000万美元[5] 战略符合度 - Yelp首席财务官表示计划中的收购符合公司的资本分配战略并展示了公司运用资产负债表资本支持业务战略的能力[6] 被收购公司业务 - RepairPal的在线平台和移动应用程序帮助司机选择附近经过认证的汽车维修店和经销商[6] - 该平台提供针对地点和车辆品牌/型号的常见维修估算帮助客户避免过高的服务成本[6] 行业情况 - 北美汽车维修市场的IT和数字支持基础设施一直在增加该市场70%以上的企业是单一所有者店铺[7]

公司财报 - Yelp公司2024年第三季度每股收益为56美分超出Zacks共识预期40%但同比下降29.1%且过去四个季度均超预期平均超出165.12% [1] - 公司营收同比增长4.4%达3.603亿美元略低于Zacks共识预期0.11% [1] - 广告收入(占总营收95.6%)同比增长4%至3.44亿美元主要受广告点击量和每次点击成本上升推动模型预估为3.465亿美元 [3] - 服务业务广告收入同比增长11%至2.28亿美元RR&O部门同比下降6%至1.164亿美元其他收入增长5.6%至1600万美元模型预估服务RR&O和其他收入分别为2.322亿美元1.143亿美元和1500万美元 [4] - 付费广告位同比下降7%至52.4万个模型预估为53.4万个总成本和费用同比增长3.4%至3.137亿美元调整后EBITDA同比增长5%至1.01亿美元利润率同比持平为28% [5] - 截至2024年9月30日公司现金现金等价物和短期有价证券为3.97亿美元无债务当季运营现金流1.023亿美元自由现金流9250万美元 [6] 公司业绩展望 - 2024年第四季度公司预计营收在3.47亿至3.52亿美元之间调整后EBITDA预计在8400万至8900万美元之间 [7] - 2024年公司现预计营收在13.97亿至14.02亿美元之间低于之前的14.10亿至14.25亿美元调整后EBITDA现预计在3.41亿至3.46亿美元之间之前为3.25亿至3.35亿美元 [7] 公司股价表现 - 由于低于预期的三季度营收预估公司下调2024年指引引发对近期前景担忧股价在盘前交易中下跌近3%年初至今已暴跌19.7%跑输Zacks计算机与技术板块28.5%的回报率 [2] 同行业其他公司情况 - Yelp目前Zacks排名为1(强力买入) [8] - Shopify过去90天2024年每股收益共识标记向上修正13美分至1.12美元同比增长51.31%长期预期收益增长率为39.2%年初至今股价上涨2.7% [9] - Arista Network过去30天2024年每股收益Zacks共识预估向上修正4美分至8.28美元同比增长16.28%长期收益增长预期为15.3%年初至今股价上涨40.8% [10] - CyberArk过去7天2024财年每股收益Zacks共识预估向上修正1美分至2.30美元同比增长105.4%长期收益增长预期为33.4%年初至今股价暴跌21.3% [11]

公司营收与每股收益情况 - 公司在截至2024年9月的季度营收为3.6034亿美元同比增长4.4% [1] - 同期每股收益为0.56美元去年为0.79美元 [1] - 营收较Zacks共识预期的3.6074亿美元低0.11% [1] - 每股收益较共识预期的0.40美元高40.00% [1] 关键指标表现 - 付费广告地点为52.4万对比四位分析师平均预估的52.8万 [3] - 付费广告地点 - 餐厅零售及其他为27.2万对比三位分析师平均预估的27.467万 [3] - 付费广告地点 - 服务为25.2万对比三位分析师平均预估的25.533万 [3] - 净营收 - 广告为3.4441亿美元对比五位分析师平均预估的3.4620亿美元同比增长4.4% [3] - 净营收 - 其他服务为1594万美元对比五位分析师平均预估的1464万美元同比增长33.4% [3] - 净营收 - 广告营收 - 服务为2.2801亿美元对比三位分析师平均预估的2.2794亿美元同比增长10.6% [3] - 净营收 - 广告营收 - 餐厅零售及其他为1.1640亿美元对比三位分析师平均预估的1.1874亿美元同比下降6% [3] 股票表现 - 公司股票在过去一个月回报率为+7.5%对比Zacks标准普尔500指数的+3.2% [4] - 股票目前Zacks排名为1（强力买入）表明近期可能跑赢大盘 [4]

一、Yelp公司财报相关 - Yelp每股收益为0.56美元超过Zacks共识预期的0.40美元盈利惊喜达40% 一年前每股收益为0.79美元[1] - 上季度预期每股收益0.23美元实际为0.54美元惊喜达134.78%过去四个季度三次超过共识每股收益预期[1] - 2024年9月季度营收3.6034亿美元低于Zacks共识预期0.11% 去年同期营收3.4512亿美元过去四个季度两次超过共识营收预期[2] 二、Yelp股票走势相关 - 股票即时价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] - 自年初以来Yelp股价下跌约22.6%而标准普尔500指数上涨24.3%[3] 三、Yelp未来展望相关 - 投资者关心Yelp股票下一步走向可靠的衡量标准是公司盈利前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及预期的变化[4] - 盈利估计修正趋势与近期股票走势有很强相关性在此次财报发布前Yelp的估计修正趋势是有利的当前Zacks排名为1(强力买入)预计近期股票将跑赢市场[6] - 下一季度共识每股收益预期为0.53美元营收3.6825亿美元本财年每股收益预期为1.67美元营收14.2亿美元[7] 四、行业相关 - 互联网 - 内容行业目前在250多个Zacks行业中排名前19%研究表明排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业2倍以上行业前景会对股票表现产生重大影响[8] 五、Genius Sports Limited相关 - 预计2024年9月季度每股亏损0.02美元较去年同比变化+66.7%过去30天季度共识每股收益预期保持不变[9] - 营收预计为1.1905亿美元较去年同期增长17%[10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净收入同比增长4%至3.6亿美元，处于预期范围内[16] - 净利润为3800万美元，摊薄后每股0.56美元，净利率为11%[16] - 调整后的EBITDA达到1.01亿美元，利润率为28%，比预期上限高出1400万美元[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务类业务净收入同比增长11%，连续14个季度实现两位数增长，其中家庭服务类收入同比增长约15%[8][9] - 餐厅零售及其他（RR&O）类业务收入同比下降6%至1.16亿美元[16] - 自助服务业务同比增长约15%，多地点业务收入同比大致持平[17] - 请求报价项目同比增长约25%，广告点击量同比增长2%，平均每次点击成本（CPC）同比增长3%[10][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于服务类业务，通过投资其他关键服务类别来推动增长[13] - 公司宣布以约8000万美元现金收购汽车服务平台RepairPal，以扩大在汽车服务广告领域的业务[14] - 公司将继续通过最有效的渠道推动增长，注重资源的有效分配，包括维持健康的现金余额、保留潜在收购能力和通过股票回购向股东返还多余资本[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 服务类业务表现强劲，但RR&O类业务面临具有挑战性的经营环境，如成本上升和消费者受通胀影响等宏观不利因素[8][28] - 尽管RR&O类业务面临挑战，但公司相信这是周期性的，并且在关系和产品方面持续投资，以便在情况好转时抓住机会[28] - 对于2024年全年，公司预计净收入将在13.97亿美元至14.02亿美元之间，调整后的EBITDA将在3.41亿美元至3.46亿美元之间[22][24] 其他重要信息 - 截至2024年9月30日，公司已花费2400万美元用于付费项目收购，其中第三季度花费600万美元[18] - 公司在第三季度减少了股票薪酬支出占收入的比例，同比降低2个百分点，并致力于到2025年底降至8%以下[19] - 第三季度公司回购了价值6250万美元的股票，截至9月30日，现有回购授权下还剩余3.93亿美元，计划在2024年剩余时间继续回购股票（视市场和经济状况而定）[20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在汽车服务领域看到了什么机会，为什么现在要加大对这个垂直领域的投入 - 公司在资产负债表上持有资本用于并购，此次收购符合服务战略，RepairPal在汽车领域有深厚知识、行业关系、维修及成本方面的优势，有助于公司在请求报价和Yelp助手等产品方面的发展，同时公司也可利用自身优势实现双赢[26] 问题: RR&O方面是否有新情况，不利因素是变好还是变坏或者只是持续趋势 - 2024年RR&O业务一直面临宏观不利因素，如投入成本上升、消费者受通胀影响等，但公司认为这是周期性的，维持了良好关系并持续投资，待情况好转时将抓住机会[28] 问题: 能否详细谈谈2024年剩余时间的业绩指引，采取了哪些具体措施 - 在RR&O方面，由于这类广告商通常的季节性支出增长不再被预期，而服务类业务增长强劲；在利润率方面，公司费用管控严格，计划2024年保持员工人数持平，营销支出更有效率，资本性软件开发等方面表现良好，整体上注重长期的盈利性增长，这些因素共同构成了2024年更新后的业绩指引[31] 问题: 能否谈谈付费搜索以及请求报价的漏斗顶端增长情况 - 公司在付费搜索方面推动请求报价项目，今年学到很多经验将用于改进产品，漏斗顶端带来了很多项目且价格合理，但在影响广告商行为方面存在挑战，所以降低了支出水平并将继续迭代，以确保有可观的投资回报率[34] 问题: 关于汽车领域的收购，是否认为这种针对较小垂直领域的垂直特定方法有助于开拓机会，这种方法是否适用于其他服务垂直领域 - 服务领域有众多类别，公司有储备资本用于并购，此次收购RepairPal是多种有利因素结合的结果，汽车是重要类别，Yelp在该领域已有业务，此次收购可带来专业知识和智慧，有助于请求报价和Yelp助手，同时也能为RepairPal带来流量，公司在SEO和付费搜索方面有专长，未来充满期待[38] 问题: 关于生成式搜索领域，与Perplexity合作有哪些早期经验和发展指导 - 新进入者和反垄断执法带来了机会，像Perplexity这样的早期参与者发展良好，Yelp在提供本地内容方面有优势，尤其是信任度方面，包括位置、营业时间、属性以及企业信誉信息等，虽然还处于早期阶段，但公司持开放态度并积极交流[40] 问题: SCM投资未达到预期效果，原因是什么，学到了什么 - 漏斗顶端能够引入大量项目且质量价格合理，但在广告商行为改变方面存在挑战，如留存率提高或增加支出方面未达到预期回报，虽然仍有价值可挖掘，但需要努力解锁机会，所以降低支出以继续专注和迭代[44] 问题: 随着SEM投资的调整，广告点击量是否会下降，服务类CPC的情况如何 - 尽管付费支出降低了一半，但项目量仍增长25%，这得益于产品主导策略、Yelp助手和广告匹配系统的改进等，公司更关注为广告商提供价值，整体项目增长显著并非仅依赖付费搜索支出；服务类需求强劲，广告商需求增加会使CPC上升，同时服务类项目的混合转移也会使CPC增加[46][50] 问题: 整合RepairPal后业务的利润率情况如何，如何看待RepairPal的投资强度及其从盈亏平衡到盈利的能力 - RepairPal过去12个月（截至8月）收入3000万美元且盈亏平衡，公司旨在帮助其引流，利用自身在SEO和SEM方面的经验，同时RepairPal的专业知识有助于公司的汽车业务，总体来说是一个很好的起点，更多信息将在Q4电话会议分享[52] 问题: 能否深入分析RR&O内部各细分市场的压力情况，是餐厅业务导致了大部分的疲软还是其他广告商也有类似情况 - 整体RR&O业务都面临宏观不利因素，餐厅业务确实存在疲软，但从消费者角度看，RR&O各业务运营方式相似，服务类业务则表现出广泛的优势[54] 问题: FCC的TCPA下的同意法规变化对公司业务是否有影响 - 该法规变化对公司业务影响不大，不是重要驱动因素[57]

公司核心观点 - Yelp宣布以8000万美元现金收购汽车维修估价网站RepairPal，预计年底前完成交易[1] - 此次收购旨在加速Yelp在多十亿美元的美国汽车服务广告垂直领域的业务扩展，并进一步推动其成为家庭服务主要平台的战略目标[2] 公司业务扩展 - Yelp近年来已扩展其功能，超越了餐厅和商业搜索工具，引入了AI驱动的功能，为用户推荐水管工、维修工等家庭服务提供商[3] - 公司还推出了Yelp Guaranteed计划，为符合条件的项目提供高达2500美元的保障，以应对潜在问题[3] 财务表现 - 在2024年第三季度，Yelp的服务业务广告收入同比增长11%，达到创纪录的2.28亿美元，其中家庭服务类别的收入增长约为15%[4] 行业背景 - RepairPal自成立以来已从Cars.com、Tugboat Ventures等投资者处筹集了2130万美元的资金，此次收购为该公司提供了一个良好的退出机会[5]