文章核心观点 - 公司虽面临宏观经济和竞争方面的重大挑战，但凭借强大的广告服务实现了收入增长，建议投资者目前持有该股票 [1][9] 业务表现 - 过去一年公司股价下跌11%，表现逊于Zacks计算机科技板块12.4%的回报率和Zacks互联网内容行业8.7%的涨幅 [1] - 餐厅、零售及其他（RR&O）业务板块连续五个季度收入减速，2024年第四季度销售额同比下降3%至4.7亿美元 [2] - 2024年服务业务的广告收入同比增长10.8%至8.79亿美元，主要受广告商强劲需求和付费广告位置增加推动 [5] 面临挑战 - RR&O业务受宏观经济逆风影响，消费者支出受限，挑战了主要使用该服务的餐厅和零售企业 [2] - 公司高度依赖广告收入，超95%的总收入来自广告，且最大收入依赖竞争对手谷歌带来流量 [3] - 面临来自谷歌、微软、Meta等互联网巨头旗下广告平台的激烈竞争 [3][4] 发展策略与成果 - 转向销售无固定期限的广告计划，付费广告客户账户大幅增加，每次点击成本（CPC）广告客户保留率高且整体保留率改善 [6] - 持续投资人工智能和机器学习，增加广告点击并降低平均CPC，还进行用户体验和后端改进，提升用户参与度和忠诚度 [7] 业绩预期 - 2025年公司预计收入在14.7亿至14.85亿美元之间，Zacks共识预期收入为14.8亿美元，同比增长5%，每股收益共识预期为2.15美元，同比增长14.4% [8]

文章核心观点 Yelp授予VIIRL年度合作伙伴奖，肯定其作为数字营销机构为众多客户带来出色成果，公司凭借专业团队、软件工具和优质服务助力客户实现广告高回报 [1][2][3] 公司业务成果 - 为数百个涵盖家庭服务、健康与美容等行业的客户取得出色营销成果 [1] - 帮助客户完成超5000万美元的业务 [4] 公司业务内容 - 打造优质Yelp档案、引人入胜的投资组合，优化广告活动，利用Yelp API提供实时报告以衡量绩效 [1] - 构建有吸引力的Yelp广告活动，使用软件响应潜在客户并衡量结果，助力客户做出营销决策 [2] - 管理每月超100万美元的广告支出 [4] - 提供报价和潜在客户响应软件，确保100%响应率和10分钟内响应时间 [4] - 提供潜在客户跟进软件，避免客户流失 [4] - 利用Yelp API和客户CRM进行报告、电话跟踪和投资回报率跟踪 [4] - 打造包含标志、投资组合和业务亮点的优质账户页面 [4] - 月末进行广告推广，实现客户广告支出的最高投资回报率 [4] 各方评价 - VIIRL总裁兼首席运营官Jed Winkler表示获Yelp年度合作伙伴奖是因公司为客户带来成果，Yelp是多行业潜在客户生成平台的首选之一 [2] - Yelp合作伙伴销售总监Chet Snyder称VIIRL再次证明是值得信赖的Yelp广告合作伙伴，对其连续获年度广告合作伙伴奖表示认可，期待未来共同成功 [3]

文章核心观点 - 过去一个月引发股票大幅下跌的首要因素是2025财年前景不佳，许多公司发布疲软预测并指出持续的宏观挑战是主要原因 [1] 分析师相关信息 - 分析师Gary Alexander有在华尔街研究科技公司、在硅谷工作以及担任多家种子轮初创公司外部顾问的经验，自2017年起为Seeking Alpha定期撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载到Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

平台数据情况 - 平台拥有超2.8亿条企业评级和评论[28] - 2024年约76%提交至平台的评论被推荐[30] - 截至2024年12月，超50%平台受众家庭年收入超10万美元[30] - 2024年平均每天进行近1800万次广告拍卖[30] - 截至2024年12月31日约76%的评论被推荐[47] - 截至2024年12月31日约15%的评论不被推荐但可访问[47] - 每天平均进行近1800万次拍卖[47] - 截至2024年12月31日约9%的评论被移除[56] 财务相关计划 - 计划到2025年底将股票薪酬费用降至收入的8%以下[33] - 计划到2027年底将股票薪酬费用降至收入的6%以下[33] - 2025年计划保持员工人数大致持平[33] 业务线收入情况 - 收购RepairPal后，汽车服务成为公司第二大收入类别[33] - 2024年广告收入占比96%，与2022和2023年基本一致[34] - 本地销售营收占广告营收近一半[40] - 2024年RR&O业务广告收入同比下降3%，主要因这些业务面临供应链问题、通货膨胀、劳动力短缺和劳动力成本增加等挑战[100] - 2024年RR&O业务广告收入同比下降3%，预计2025年仍面临挑战[192] - 公司收入从2008年的1210万美元增长到2024年的14.1亿美元，但近期增速下降[191] 广告业务相关 - 公司通过直销、线上和合作伙伴销售广告产品[39] - 2024年自助服务客户获取创纪录[40] - 推荐软件分析数百个信号和数十亿数据点[44] - 广告投放技术评估超4000个信号[44] - 公司主要收入来自广告，若无法维持和扩大广告客户群，业务和收入将受损[103] - 公司广告收入可能受在线广告接受度、平台流量、宏观经济条件、广告定位技术等多种因素影响[107] - 2024年公司通过付费搜索获取服务潜在客户的举措大幅增加营销费用，但未达到预期回报[108] - 2024年公司通过付费搜索获取服务项目的举措使项目增加、广告点击量增多、平均每次点击费用降低，但未实现预期的广告商留存率或广告预算增长[118] - 大部分收入来自移动设备广告，需推动移动平台和应用的采用与用户参与度[138] - 2021年苹果iOS操作系统产品和数据使用政策变化，目前仅影响小部分广告业务，但可能限制未来相关广告产品扩展[141] - 苹果产品和数据使用政策的变化降低公司在第三方平台定位和衡量广告的能力，关键浏览器默认禁用第三方跟踪cookie[221] 审核与法律事务 - 2024年审核超10万张与诈骗相关的标记照片[51] - 2024年只有两个公众关注警报升级为企业被指控种族主义行为警报[55] - 2023年12月起诉ReviewVio，2024年7月与其达成和解协议[58] 社区发展 - 公司通过多种方式支持和发展用户社区，并计划在2025年继续开展社区发展工作[60] 知识产权保护 - 公司依靠多种法律权利和合同限制保护知识产权，但面临侵权指控风险[64][67] - 未能保护或执行知识产权可能损害业务和运营结果，且保护知识产权成本高昂[179][180] - 与AI技术和AI生成内容相关的法律问题未得到充分解决，可能影响知识产权保护和业务运营[178] - 部分产品包含开源软件，可能面临第三方索赔、诉讼和重新设计等风险[182] - 可能无法继续使用域名或阻止第三方使用相似域名，保护域名权利可能需诉讼[183] 竞争情况 - 公司在竞争激烈的市场中面临多种类型的竞争对手，部分对手具有竞争优势[68][69] - 公司面临来自多方面的激烈竞争，且预计未来竞争将加剧[126] - 竞争对手的技术创新或新业务发布可能影响公司股价[226] 法规约束 - 公司受多种法律法规约束，包括隐私、数据保护等方面，且相关法规不断演变[70][71] - 美国减税与就业法案要求自2022年起将研发费用资本化，摊销期为5或15年，已显著影响公司现金税负债[208] - 许多国家批准的框架规定最低税率为15%，其对公司税务义务的影响不确定[209] - 2022年欧盟颁布数字服务法（DSA），违反规定的罚款可达全球年营业额的6%[217] - 2023年末英国颁布在线安全法（OSA），违反规定的罚款可达全球年营业额的10%[217] - 对CDA 230的修改或新解释可能增加公司内容审核成本和责任风险，还可能导致平台移除更多内容[220] - 公司若被发现隐私政策等存在缺陷，可能面临监管调查和其他不利后果[222] - 公司未能遵守法律法规等义务可能导致昂贵法律诉讼，影响业务、运营结果和财务状况[223] - 作为上市公司，遵守相关规则和法规增加公司法律和财务合规成本，可能分散管理层注意力[224] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司全球有5116名员工[79] - 公司自2020年3月起远程办公，2022年采用全远程工作模式，多数员工全职远程工作[80] - 公司认为企业文化是竞争优势，分布式工作推动企业文化发展[81][82] - 公司2024年实施多项福利计划变更，包括加强退休计划、增加非医疗代孕费用报销等[83] - 公司为加拿大员工改善福利计划，涵盖性别确认服务、自愿重大疾病和人寿保险[83] - 公司美国员工大多为任意雇佣制，高级管理团队变动可能扰乱业务[124] - 员工运营受外部因素影响，如COVID - 19使远程工作带来挑战，未来应对外部因素仍有挑战[134] 基金会相关 - 2011年公司董事会批准向Yelp基金会捐赠并发行520000股普通股，截至2024年12月31日，基金会持有132000股，占公司已发行普通股不到1%[84] - Yelp基金会每年为正式全职员工向符合条件的慈善组织的捐赠提供每人最高1000美元的匹配捐款[85] 业务波动因素 - 公司业务受互联网使用和广告支出的季节性波动以及经济活动周期性影响，特定年份第一季度收入通常最低，第四季度广告预算多达到峰值，营销支出第四季度减少，人员费用从第四季度到第一季度增加，第四季度流量通常最弱[92] - 2024年经济不确定性和通胀压力导致公司移动应用使用和平台网络流量低于2019年疫情前水平[101] - 2024年宏观经济环境对RR&O流量产生负面影响，抵消服务流量的适度增长，导致网络流量指标实现低个位数同比增长，应用独特设备数量同比下降[114] - 公司业务成熟且在美国和加拿大主要地理市场渗透率高，预计未来流量将继续波动并在某些时期下降[117] - 公司依赖互联网搜索引擎和应用市场来吸引流量，若相关链接展示不突出，平台流量可能下降[118] - 搜索引擎排名算法等变化可能降低公司平台链接的突出性，影响流量[119] - 应用市场政策变化可能影响公司服务提供、数据使用等，进而损害广告商基础[123] - 业务成熟时组织调整可能导致暂时缺乏焦点和生产力下降，影响运营结果[135] - 多种因素导致公司经营业绩季度和年度波动，增加预测未来业绩难度[184][185] 第三方合作相关 - 公司依赖第三方服务提供商和战略合作伙伴，维护这些关系需大量时间和资源[130] - 与第三方合作伙伴和供应商关系恶化可能导致成本增加和业务延迟，如与苹果和OpenTable的合作案例[131] - 依赖AWS云计算基础设施，其服务中断会对业务产生负面影响，过渡到其他供应商可能产生成本和干扰[132] - 合作伙伴的行为可能影响品牌和收入，如广告商通过转售合作伙伴购买广告产品体验不佳会减少投放[133] - 公司与第三方合作面临安全风险，第三方安全事件可能影响公司声誉和造成损失[169] 技术风险 - 公司业务依赖技术和网络基础设施的不间断正常运行，服务中断会影响声誉和运营[162] - 公司曾经历且未来可能经历服务中断、故障等性能问题，原因多样[163] - 公司面临网络攻击风险，勒索软件攻击日益常见，可能导致运营中断等后果[167] - 公司越来越多地在平台和业务运营中使用AI技术，存在重大风险且可能无法带来预期效益[175] - 开发和部署AI存在重大风险，可能导致产品故障、竞争损害、法律责任和品牌声誉受损[176][177] 并购相关 - 2024年11月收购RepairPal以扩展汽车服务类别，未来收购或投资可能分散管理层注意力、稀释股权或破坏运营[152] - 并购可能导致股权证券摊薄发行或产生债务，影响公司运营[153] - 公司可能发现收购或投资对象未提前识别的负债或缺陷，导致意外成本或损失[154] - 为实现并购预期效益和协同效应，公司面临整合服务、管理业务等挑战[155] 品牌相关 - 维护和提升“Yelp”品牌需大量资源，若失败或成本过高，业务和财务结果将受不利影响[148] 信贷协议相关 - 若违反信贷协议，业务、收入和财务结果可能受损，协议限制公司运营灵活性[196] - 若未遵守信贷协议契约，贷方有权终止提供额外贷款的承诺等，或对公司业务、现金流等产生重大不利影响[197] - 信贷协议使用有担保隔夜融资利率（SOFR）或替代方法计算贷款应计利息，若SOFR不可用，可能增加融资成本[198] 商誉与无形资产 - 若商誉或无形资产减值，公司可能需在运营报表中记录重大费用，2020年第一季度因COVID - 19进行减值测试，仅记录了非重大减值费用[199][200] 资金筹集 - 公司可能需额外资本支持业务增长，若无法获得，业务增长和应对挑战的能力可能受损[201] - 若通过发行股权或可转换债务证券筹集资金，现有股东可能遭受重大摊薄，新股权证券可能有更优权利[202] 法律纠纷 - 公司面临各类法律纠纷，包括知识产权、隐私等方面，可能产生高额辩护成本并损害业务[211] 股价相关 - 公司普通股股价过去和未来可能持续波动[225] - 宏观经济状况、财务和运营结果波动等因素可能导致公司股价波动[226] - 公司股票回购计划可能使股价高于无此计划时的水平，并可能降低股票市场流动性[226] - 公司战略变化和技术创新等公告可能影响股价[226] 历史业务调整 - 2016年公司关闭国际销售和营销业务，将资源重新分配到美国和加拿大市场[112] - 2015年公司逐步淘汰当时提供的品牌广告产品，因市场需求转向影响用户体验的产品[158] ESG事项风险 - 公司关于ESG事项的声明和实践面临风险，可能影响声誉和业绩[159] 绩效指标计算 - 依赖内部工具计算绩效指标，数据可能不准确，影响声誉和业务[187]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩超预期致股价盘后涨2.3%，全年营收和盈利增长，还发布2025年一季度及全年业绩指引 [1][6] 第四季度业绩详情 - 季度盈利跃增67.6%至每股62美分，超Zacks共识预期21.6%，主要因营收增加和费用降低 [1] - 营收同比增6%至3.62亿美元，超共识预期3.2%，主要受服务业务广告收入增长推动 [2] - 广告收入（占总收入95.6%）同比增6%至3.46亿美元，主要因广告点击量增加 [3] - 服务业务广告收入同比增10.7%至2.248亿美元，主要因广告商需求强劲和付费广告位增加；RR&O部门同比降2.8%至1.208亿美元，因宏观经济逆风；其他收入增9%至1630万美元 [4] - 总付费广告位同比降4.2%至52.1万个 [5] - 总成本和费用同比降3%至3.09亿美元，调整后EBITDA同比升5%至1.01亿美元，调整后EBITDA利润率同比持平于28% [5] 2024年业绩概况 - 2024年营收同比增6%至14.1亿美元，超Zacks共识预期的14亿美元，主要受服务业务广告收入增长推动 [6] - 2024年盈利跃增39.3%至每股1.88美元，超Zacks共识预期的1.80美元，主要因营收增加和费用降低 [6] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和短期有价证券总计3.179亿美元，无债务 [7] - 第四季度运营现金流7100万美元，自由现金流6000万美元；2024年运营现金流2.858亿美元，自由现金流2.485亿美元 [7] 2025年业绩指引 - 2025年第一季度，预计营收在3.5亿至3.55亿美元之间，调整后EBITDA在6500万至7000万美元之间，Zacks共识预期营收为3.484亿美元 [8] - 2025年，预计营收在14.7亿至14.85亿美元之间，调整后EBITDA在3.45亿至3.6亿美元之间，2025年全年营收共识预期为14.8亿美元 [9] Zacks评级与可考虑股票 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [10] - 投资者可考虑Atlassian（TEAM）、Planet Labs PBC（PL）和Fortinet（FTNT），它们目前Zacks评级均为2（买入） [10] - Atlassian过去一年股价飙升45.9%，Zacks对其2025财年盈利共识预期为每股3.45美元，同比增17.8% [11] - Planet Labs PBC过去一年股价飙升174.7%，Zacks对其2025财年底线共识预期为每股亏损15美分，2024财年亏损50美分 [11] - Fortinet过去一年股价上涨55.1%，Zacks对其2025年全年盈利共识预期为每股2.43美元，同比增2.5% [12]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净收入同比增长34%至1.33亿美元，调整后EBITDA同比增长8%至3.58亿美元，净收入利润率扩大2个百分点，调整后EBITDA利润率扩大1个百分点 [3] - 2024年稀释后每股收益同比增长40%至1.88美元，股票回购2.51亿美元，平均回购价格为每股37.52美元，截至2024年12月31日，现有回购授权下还剩3.31亿美元 [22][24] - 2024年第四季度净收入同比增长6%至3.62亿美元，比预期范围中点高1300万美元；净收入同比增长54%至4200万美元，利润率为12%；调整后EBITDA同比增长5%至1.01亿美元，比预期范围中点高1500万美元，利润率为28% [16] - 预计2025年第一季度净收入在3.5 - 3.55亿美元之间，全年净收入在14.7 - 14.85亿美元之间；第一季度调整后EBITDA在6500 - 7000万美元之间，全年调整后EBITDA在3.45 - 3.6亿美元之间 [26][27][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年服务业务收入同比增长11%至8.79亿美元，家庭服务类别表现突出，年收入同比增长约15%；第四季度服务广告收入同比增长11%至2.25亿美元 [4][17] - 2024年餐厅、零售等RRNO业务收入同比下降3%至4.7亿美元，第四季度RRNO收入同比下降3%至1.21亿美元，付费广告地点同比下降4%至52.1万个 [4][17] - 2024年第四季度自助服务业务同比增长约15%，多地点业务收入同比基本持平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司计划投资三大战略举措：引领服务业务、提升广告商价值、转变消费者体验，将利用AI加速战略实施 [10] - 服务业务是2025年产品战略的重点，除家庭服务外，还将拓展其他服务类别，特别是汽车服务领域，收购RepairPal有望加速该领域增长 [11][12] - 计划进一步开发广告技术和产品，为广告商提供更多AI控制和建议，同时利用AI转变消费者体验，如打造更个性化的主页和更无缝的搜索体验 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司执行产品驱动战略，实现创纪录的净收入和强劲盈利能力，各业务类别表现分化，服务业务持续强劲，RRNO业务面临挑战 [1][2][3] - 2025年预计服务业务将继续推动业绩增长，RRNO业务仍将承压，公司对长期增长机会充满信心，将专注高回报领域投资以提升盈利能力 [25] 其他重要信息 - 2024年推出超80项新功能和更新，包括AI聊天机器人Yelp Assistant，该功能的项目提交量从第三季度到第四季度增长超50% [1][5] - 2024年消费者对“Request a Quote”的参与度强劲，项目同比增长约25%，第四季度同比增长约30% [6] - 2024年广告点击量同比增长6%，平均每次点击成本持平；用户贡献2100万条新评论，累计评论达3.08亿条，同比增长7% [8][9] - 2024年公司采取严格的费用管理措施，除RepairPal员工外，年底员工人数与2023年基本持平，营销费用减少提升了利润 [19] - 公司计划到2025年底将股票薪酬费用降至收入的8%以下，到2027年底降至6%以下 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：RRNO业务在未来6 - 12个月能否通过投资需求创造和利用竞争优势来获取市场份额，以及服务业务实现类似或更好增长所需的关键投资领域 - 公司在RRNO业务面临通胀等逆风因素时仍持续投资，待市场好转将有机会，但目前重点是服务业务 [63][64] - 服务业务在2024年表现出色，2025年将继续发力，包括利用Request a Quote的良好势头、拓展多地点服务业务、借助RepairPal加速汽车服务增长等 [66][67][69] 问题2：服务业务中多地点业务的投资方向及未来发展空间 - 公司过去几年专注服务业务，去年开始加大对多地点服务业务的资源投入，目前处于早期阶段，但已看到合作方的积极反馈，该业务有较大增长空间 [72][73][75] 问题3：过去一年AI更新对业务的益处体现 - AI在消费者产品方面，如Yelp Assistant，提升了项目提交量，改善了消费者体验；在后端，有助于广告匹配、软件开发和内容审核等，公司认为AI应用仍处于早期阶段 [78][79][82] 问题4：Yelp在当前搜索和AI环境中的定位，以及本季度业绩与预期差异的驱动因素和2025年全年指引增速放缓的原因 - Yelp拥有大量可信的人类撰写评论，在AI搜索领域有机会重塑搜索体验，可通过API为其他AI代理提供本地内容和服务 [87][88][90] - 第四季度业绩好于预期，部分原因是RRNO业务出现了一些季节性支出；2025年全年指引考虑了通胀和政策等不确定性因素 [91][96] 问题5：RepairPal对Q1和全年收入指引的贡献，以及Q1指引中洛杉矶火灾和闰日的影响 - 洛杉矶火灾对1月预算和收入业绩影响极小；公司不计划单独披露RepairPal业绩，认为其在汽车领域有增长机会，且与Yelp有协同效应 [101][102][103] 问题6：Perplexity带来的流量情况，与其他生成式AI搜索平台的对话情况，以及谷歌搜索结果排名是否有显著差异 - Perplexity处于早期阶段，暂无重大影响；有很多平台对Yelp内容感兴趣并进行对话；谷歌搜索流量无明显异常波动 [108][109][111] 问题7：2024年下半年减少付费搜索后，2025年广告预算和优先级设定思路 - 公司营销注重广告支出回报率，2024年付费搜索未达预期回报时减少了投入，但仍会在其他有成效的营销领域进行尝试和投入 [113][114] 问题8：RepairPal未来2 - 3年的增长情况、盈利能力及对2025年底线的影响，以及谷歌加强AI对Yelp网络流量的影响 - 公司将整合RepairPal员工，发挥协同效应，预计其将增长并已纳入全年指引；RepairPal收购时接近盈亏平衡，目前首要任务是推动增长而非利润率；谷歌对网络流量无重大异常影响 [117][118][122] 问题9：服务业务的可持续长期增长思路，以及餐厅或零售业务的竞争格局和2025年变化情况 - 服务业务连续15个季度实现两位数增长，公司有信心继续推动其发展，将拓展更多服务类别，结合优质内容和AI应用，有望持续提升业绩 [125][126][127] - 餐厅和零售业务2024年的逆风主要是宏观因素导致，消费者和经营者都面临压力，竞争因素不是主要驱动因素，预计未来业务会好转，公司将抓住机会 [131][132]

文章核心观点 - Yelp本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来有一定涨幅，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；Shutterstock即将公布财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][3][9][10] Yelp财报情况 - 本季度每股收益0.62美元，超Zacks共识预期0.51美元，去年同期为0.37美元，盈利惊喜达21.57% [1] - 上一季度实际每股收益0.56美元，超预期0.40美元，盈利惊喜40% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收3.6195亿美元，超Zacks共识预期3.20%，去年同期为3.4238亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] Yelp股价表现 - 年初以来，Yelp股价上涨约2.5%，而标准普尔500指数上涨2.9% [3] Yelp未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括本季度及未来季度共识盈利预期及近期变化，与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前，Yelp盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前本季度共识每股收益预期为0.28美元，营收3.4835亿美元；本财年共识每股收益预期为2.28美元，营收14.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网内容行业目前处于250多个Zacks行业前16%，前50%行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Shutterstock情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计2月25日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.92美元，同比增长27.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2.5377亿美元，同比增长16.8% [10]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报超预期，服务业务板块增长强劲，但餐厅、零售等板块面临挑战，未来展望谨慎乐观 [1][2] 业务概述与重点领域 - 公司是本地商家点评和广告在线平台，核心服务满足中小企业广告需求，近年专注拓展服务板块并投资AI创新方案 [4] - 公司战略举措强调增强消费者信任和多元化广告能力，注重高利润率增长和技术驱动解决方案 [5] 季度表现与显著进展 - 第四季度收益和营收超预期，服务板块广告收入同比增长11%达8.79亿美元，实现连续15个季度两位数增长，但RR&O类别广告收入下降3%至4.7亿美元 [6] - 全年调整后EBITDA达3.58亿美元创新高，同比增长8%，摊薄后每股收益飙升67.6%，但付费广告地点总数下降5% [7] - 2024年推出超80项新功能，平台新增2100万条评论，总数达3.08亿条 [8] - 全年现金及等价物从3.139亿美元降至2.173亿美元，部分因收购带来资产变化 [9] 未来展望与前瞻性指引 - 2025年公司预计净收入在14.7 - 14.85亿美元，调整后EBITDA在3.45 - 3.6亿美元，管理层将持续关注高利润率机会 [11] - 投资者应关注公司战略举措，特别是拓展高利润率板块和应对餐饮、零售广告挑战的情况 [12]

财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2024年净收入达创纪录的14.1亿美元，同比增长6%，比2024年11月更新范围的中点高1300万美元，比2月初始范围的中点低1800万美元[1][4] - 预计2025年净收入在14.7 - 14.85亿美元之间，调整后EBITDA在3.45 - 3.6亿美元之间[1][4][5] - 2024年净收入为1,412,064千美元，2023年为1,337,062千美元[23] - 2024年净收入利润率为9%，2023年为7%[23] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2024年净利润为1.33亿美元，同比增长34%，净利润率为9%[4] - 2024年净利润为132,850千美元，2023年为99,173千美元[18][23] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年调整后EBITDA为3.58亿美元，同比增长8%，比2024年11月更新范围的中点高1500万美元，比2月初始范围的中点高3300万美元，调整后EBITDA利润率为25%[1][4] - 2024年调整后EBITDA为357,993千美元，2023年为330,493千美元[23] - 2024年调整后EBITDA利润率为25%，2023年为25%[23] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024年自由现金流为248,468千美元，2023年为279,433千美元[23] - 2024年经营活动提供的净现金为285,815千美元，2023年为306,280千美元[18][23] - 2024年投资活动使用的净现金为77,266千美元，2023年为54,684千美元[18][23] - 2024年融资活动使用的净现金为303,802千美元，2023年为246,778千美元[18][23] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为217,682千美元，2023年末为314,002千美元[18] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 截至2024年12月31日，公司总资产为9.83567亿美元，总负债为2.39598亿美元，股东权益为7.43969亿美元[14] 各条业务线数据关键指标变化 - 服务类广告业务 - 2024年服务类广告收入达创纪录的8.79亿美元，同比增长11%[2][4] 各条业务线数据关键指标变化 - 餐厅、零售及其他业务 - 2024年餐厅、零售及其他业务广告收入为4.7亿美元，同比下降3%[9] 各条业务线数据关键指标变化 - 广告业务综合 - 2024年总付费广告点位数量下降5%，但每个点位的平均收入创年度纪录[9] - 2024年广告点击量增长6%，平均每次点击成本持平[9] 各条业务线数据关键指标变化 - 用户评论业务 - 2024年Yelp用户贡献2100万条新评论，累计评论达3.08亿条，同比增长7%[9]

文章核心观点 - Yelp将于2月13日收盘后公布2024年第四季度财报，公司预计营收在3.47 - 3.52亿美元，盈利有望超预期，同时还推荐了其他可能盈利超预期的股票 [1][2][8] Yelp财报信息 - Yelp预计第四季度营收在3.47 - 3.52亿美元，Zacks共识预期为3.507亿美元，同比增长2.4% [2] - 盈利共识预期为每股0.51美元，同比增长37.8%，过去60天预期未变 [2] - 过去四个季度，Yelp盈利三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为143.7% [3] Yelp业绩影响因素 - 第四季度业绩可能受益于广告收入增加，非定期广告客户留存率或因广告格式和匹配能力提升而上升，转向销售无固定期限广告计划可能增加广告客户账户 [4] - 营收可能受益于按点击付费广告客户整体留存率的持续改善，提供多价位产品策略或增加广告客户数量 [5] - 家庭服务类别和报价请求项目增长趋势可能延续，上一季度报价请求项目同比增长约25%，家庭服务类别广告客户需求强劲 [6] - 持续投资人工智能和机器学习，通过向消费者展示最相关广告内容优化广告商预算，可能吸引更多广告商 [7] Yelp盈利预测 - 模型预测Yelp本财报季盈利将超预期，积极的盈利ESP和Zacks排名增加了盈利超预期的可能性 [8] - Yelp盈利ESP为+12.87%，Zacks排名为3（持有） [9] 其他可考虑股票 - Akamai Technologies盈利ESP为+0.09%，Zacks排名为2（买入），2月20日公布财报，第四季度每股收益共识预期为1.52美元，过去60天下调1美分，过去一年股价下跌20.3% [10][11] - Autohome盈利ESP为+11.32%，Zacks排名为2（买入），2月20日公布财报，第四季度盈利共识预期为每股0.53美元，过去60天未变，同比下降8.6%，过去一年股价上涨5.7% [11][12] - Sabre盈利ESP为+25.93%，Zacks排名为3（持有），2月20日公布财报，第四季度亏损共识预期为每股0.07美元，过去60天未变，较去年同期亏损收窄，过去一年股价下跌21.2% [12][13]