公司现状 - 年初宣布裁员12000人 [1] - 股价截至11月1日下跌11.7% [4] - 预计今年盈利增长率为 -14.9%，明年预计增长17.7% [5] - 2024年第三季度每股收益1.76美元，超预期且同比增长12.1% [6] - 第三季度营收222.5亿美元，略低于预期但同比增长5.6% [6] - 第三季度综合运营利润20亿美元，较2023年第三季度增长47.8%，非GAAP调整后增长22.8% [6] 行业及公司面临挑战 - 后疫情时代人们倾向实体店假日购物，航运需求下降，通胀也带来不利影响 [2] - 航空货运需求疲软，公司此前减少了从中国的航班 [3] 公司发展机遇 - 中国经济反弹，需求逐渐增加 [3] - 7月宣布收购墨西哥物流企业Estafeta Mexicana [7] - 上一季度成功控制成本并下调目标以挽救业绩 [7] - 利率下降和可自由支配支出增加可能带来积极影响，且假日季临近 [9] 公司环保举措 - 作为运输行业先驱承诺减少碳排放，设定目标并定期跟踪 [8] - 承诺到2025年25%的设施使用可再生电力，2022年已实现8% [8] - 自2012年以来种植近3000万棵树 [8]

文章核心观点 - UPS股票吸引价值投资者关注，虽面临挑战但有复苏潜力，当前交易价下或被低估，多数指标向好 [2][15] 投资者对UPS的担忧 - 投资者对UPS第三季度财报持谨慎态度，因竞争对手联邦快递9月下调2025财年全年指引，暗示终端市场疲软 [3] - UPS在7月也大幅下调全年指引，预示未来有麻烦 [4] UPS第三季度情况 美国国内包裹业务 - 终端市场环境与联邦快递类似，公司在挑战环境中表现良好，维持全年运营收益指引 [5] - 宏观经济环境不佳，制造业和工业生产放缓，影响每包裹收入 [6] - 运营情况与“质优于量”框架相悖，客户转向低成本配送选项，低利润率配送业务增长 [7] - 业务量同比增长6.5%，每件平均收入同比下降2.2%，收入同比增长5.8% [8][9] - 每件成本同比下降4.1%，非GAAP运营利润率从去年同期的4.9%升至6.7%，非GAAP运营利润同比增长46.5%至9.47亿美元 [10] 国际业务 - 业务量同比下降0.6%，每件收入增长2.5%，调整后运营利润增长17.3%至7.92亿美元 [11] 对投资者的意义 - 公司在艰难交易环境中挣扎，业务量增加和每件收入降低与“质优于量”框架相悖，但公司采取措施改善定价和控制成本 [12] - 公司减少产能以适应市场，行业似在解决产能过剩问题，公司提升利润率能力是积极信号 [13] - 管理层提高全年利润率指引，但降低收入预期致全年利润指引与三个月前相近，实现全年目标有难度，但多项指标向好，未来行业定价权或提升 [14] - 基于全年盈利预期，公司市盈率略超18倍，虽全年展望有风险，但仍略显低估 [15]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）虽有业绩好转迹象但2024年仍令人失望，高股息是亮点，当前估值适合耐心投资者买入持有 [1][2][11] 公司现状 - 上周三盘前公布三季度财报后股价一度涨5.3%，周一较上周三收盘价仍涨超4% [1] - 此前股价距四年低点涨幅不足7%，较历史高点大幅下跌，近年表现远逊于同行联邦快递和标普500指数 [3] 发展阻碍因素 - 疫情期间高估小包裹运输量增长，导致过度支出和航线扩张 [4] - 去年与工会进行有争议的合同重新谈判，接近罢工使客户流失，新合同成本影响近期收益 [5] 业绩表现 - 虽实现三季度营收和利润增长，但将全年综合营收预期降至911亿美元，此前预估为930亿美元 [7][8] - 预计综合非公认会计准则调整后运营利润率为9.6%，高于此前预测的9.4% [8] - 与年初指引相比，当前销售和利润率预期低于最初估计下限 [9] - 2024年假日季因运输天数少且需求可能疲软而更具挑战性 [10] 股息情况 - 2024年将支付54亿美元股息，在业绩改善和降低派息率前不会大幅提高派息 [13] - 2022年初股息提高49%，股价下跌使股息收益率达15年高点4.7% [14][15] 投资建议 - 公司有好转迹象，但股价在改善预测能力前或承压，当前市盈率21.3，耐心投资者可低价买入持有并获被动收入 [16][17] 行业环境 - 过去几年运输行业受通胀和需求压力影响，联邦快递下调全年指引，联合太平洋三季度盈利未达预期 [6]

文章核心观点 - 公司在2024年1月30日至7月22日期间误导投资者,夸大了收入和增长预期,同时低估了季节性和经济变化带来的风险 [3] - 公司在2024年7月23日发布的二季度财报中给出了低于预期的第三季度指引,并下调了全年利润率预期,导致股价下跌约12.05% [4] 公司情况总结 - 公司是纽约证券交易所上市公司,股票代码为UPS [1] - 公司在2024年1月30日至7月22日期间误导投资者,夸大了收入和增长预期,同时低估了季节性和经济变化带来的风险 [3] - 公司在2024年7月23日发布的二季度财报中给出了低于预期的第三季度指引,并下调了全年利润率预期,导致股价下跌约12.05% [4] 投资者诉讼情况 - 投资者有望在2024年12月9日之前提出集体诉讼 [1] - 投资者可以联系律师讨论法律权利,律师事务所可以提供免费案件评估和讨论投资者寻求赔偿的选择 [2]

文章核心观点 Robbins LLP提醒投资者有股东对联合包裹服务公司（UPS）发起集体诉讼，指控其在2024年1月30日至7月22日期间误导投资者，7月23日公司公布财务结果及下调指引后股价下跌，股东可参与集体诉讼 [1][2][3] 分组1：诉讼基本信息 - 股东代表2024年1月30日至7月22日期间购买或获得UPS证券的所有个人和实体发起集体诉讼 [1] - 公司是在超200个国家和地区运营的跨国包裹递送和供应链管理解决方案公司 [1] 分组2：指控内容 - 被告在集体诉讼期间营造拥有公司可靠营收展望和预期增长信息的假象，同时淡化季节性和宏观经济波动风险 [2] - UPS关于增长、处理业务量波动计划、即将到来的利润增长等乐观报告与现实不符，公司无法在业务量激增时避免运营利润率大幅下降 [2] 分组3：真相揭露及股价变动 - 2024年7月23日UPS公布2024财年第二季度财务结果，提供低于预期的第三季度指引并下调2024财年全年利润率指引 [3] - 公司将结果和下调指引归因于“美国业务量组合在产品和客户细分方面向价值产品转移” [3] - 消息公布后，UPS普通股股价从7月22日的每股145.18美元跌至7月23日收盘价每股127.68美元，每股下跌17.50美元，跌幅约12.05% [3] 分组4：后续行动 - 想担任集体诉讼首席原告的股东须在2024年12月9日前向法院提交申请，首席原告代表其他集体成员指导诉讼 [4] - 不参与案件也有资格获得赔偿，不采取行动可作为缺席集体成员 [4] 分组5：律所信息 - Robbins LLP实际进行证券集体诉讼，自2002年以来一直致力于帮助股东挽回损失、改善公司治理结构并追究公司高管责任 [5] - 律所自成立以来已为股东获得超10亿美元赔偿 [5]

文章核心观点 - 2024年第三季度联合包裹服务公司（UPS）每股收益超预期，盈利和收入同比首次增长，但公司下调全年收入预期，股价表现不佳，投资者应密切关注公司发展，等待合适切入点，持有股票者可长期持有 [1][4][18][19] 第三季度财报亮点 - 2024年第三季度每股收益1.76美元，超扎克斯普遍预期的1.65美元，同比提高12.1%；营收222.5亿美元，略低于扎克斯普遍预期，但因日均业务量强劲同比增长5.6% [2] - 美国国内包裹业务收入144.5亿美元，同比增长5.8%，得益于日均业务量增长6.5%；国际包裹业务收入44.1亿美元，同比增长3.4%，因每件收入增长2.5%；供应链解决方案业务收入33.8亿美元，同比增长8% [3] 旺季运输活动预警 - 公司将全年收入预期从930亿美元下调至911亿美元，因第三季度以超10亿美元出售货运经纪业务Coyote Logistics给RXO公司，预计今年调整后运营利润率为9.6% [4] - 由于美国在线销售放缓和全球制造业活动疲软，公司预计2024年最后一个季度运输活动不乐观，超100家代表60%网络业务量和85%旺季激增业务量的顶级客户收紧了假日季预测 [5] 股价表现不佳 - 第三季度盈利超预期且盈利和收入在一年多后恢复增长，使公司股价短期上涨，但今年以来公司股价表现不佳，跑输行业、标准普尔500指数和竞争对手联邦快递（FDX） [6] 股价低迷原因 - 地缘政治不确定性和高通胀持续影响消费者信心和增长预期，导致包裹运输量下降，第三季度下调全年收入预期表明营收困境短期内难消除 [9] - 与工会达成协议使劳动力成本高，限制了利润增长，未来五年工资和福利成本将以3.3%的复合年增长率增长；收入疲软时资本支出增加，可能影响利润率 [10] - 2022年资本支出48亿美元，同比增长13.7%；2023年增至52亿美元；2024年资本支出指引为40亿美元；资本支出不仅包括购买资产，还需后续维修保养 [11] - 公司财务指标显示杠杆率高，2024年第三季度末长期债务负担为203亿美元，高于2023年末的189亿美元；过去60天，因股价低迷和营收前景黯淡，盈利预期被下调 [12] 估值优势 - 从估值角度看，公司股价相对于标准普尔500指数有折扣，低于五年中值，目前价值评分B，且低于行业16.4倍的估值 [14] 投资者建议 - 公司与行业和标准普尔500指数相比估值有优势，且对股东友好，2023年自由现金流达53亿美元，连续第15年提高年度股息，授权50亿美元股票回购，2024年董事会将季度现金股息提高至每股1.63美元，预计今年股息支付54亿美元 [16][17] - 尽管有积极因素且2024年第三季度盈利和收入增长，但因面临诸多不利因素，投资者目前不应买入股票，应密切关注公司发展以寻找合适切入点，持有股票者为长期前景继续持有，公司扎克斯评级为3（持有） [18][19]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）第三季度财报表现良好，股价上涨，其4.7%的远期股息收益率吸引收益型投资者，但公司股息支付与自由现金流存在不平衡问题，不过财务状况正在改善，未来有望产生更高自由现金流，且有望连续第16年提高股息 [1][2][3] 公司财务状况 - 2023年公司支付53.7亿美元股息，产生52.5亿美元自由现金流；预计2024年支付约54亿美元股息，产生约51亿美元自由现金流，股息支付与自由现金流差距扩大 [2] - 2024年公司股息支付占自由现金流的百分比与基于收益的股息支付率106%一致 [2] 公司业务增长 - 第三季度公司营收和利润恢复增长，尽管宏观环境略差于预期 [3] - 美国业务量增长是三年多来最高，国内业务量从第二季度开始增强，但因轻量级电商包裹涌入，营收质量起初不佳 [3] 公司业务调整 - 第三季度公司对定价和运营计划进行调整以提高营收质量，增加美国邮政航空货运业务并出售科约特物流，消除不稳定的整车运输经纪业务，增加可预测且有利润的航空货运量 [3][4] - 公司成本管理举措使每件运输成本同比降低4.1%，运营调整使每工时处理包裹量增加8%，相当于提高约1100万小时的效率 [4] 公司股息与回购 - 2024年1月公司连续第15年提高股息，虽仅提高0.01美元，但仍为增长 [5] - 第三季度公司回购5亿美元股票，必要时可减少或暂停股票回购以确保股息连续增长 [6]

文章核心观点 法鲁奇&法鲁奇律师事务所正调查针对联合包裹服务公司（UPS）的潜在索赔，提醒投资者2024年12月9日是在针对该公司的联邦证券集体诉讼中争取首席原告角色的截止日期，鼓励在2024年1月30日至7月22日期间在UPS损失超10万美元的投资者联系该律所讨论法律权利 [1][2] 律所相关 - 法鲁奇&法鲁奇是一家领先的全国性证券律师事务所，在纽约、宾夕法尼亚、加利福尼亚和佐治亚设有办事处，自1995年成立以来已为投资者追回数亿美元 [2] - 鼓励任何有关UPS行为信息的人联系该律所，包括举报人、前员工、股东等 [5] 诉讼相关 - 投诉称公司及其高管违反联邦证券法，向投资者提供关于UPS 2024财年预期收入和调整后营业利润率的重大信息，同时传播虚假误导性陈述或隐瞒不利事实，导致原告和其他股东以虚高价格购买UPS证券 [3] - 2024年7月23日UPS公布2024财年第二季度财务结果，第三季度指引低于预期并降低全年利润率指引，股价从7月22日的每股145.18美元跌至7月23日的每股127.68美元，单日跌幅约12.05% [4] - 法院指定的首席原告是在集体寻求的救济中拥有最大经济利益、能代表集体成员指导和监督诉讼的投资者，集体成员可申请担任首席原告或不作为缺席成员，是否担任不影响分享赔偿 [5] 投资者指引 - 在2024年1月30日至7月22日期间在UPS损失超10万美元的投资者可致电法鲁奇&法鲁奇合伙人乔希·威尔逊讨论法律权利，电话为877 - 247 - 4292或212 - 983 - 9330（分机1310） [1] - 可访问www.faruqilaw.com/UPS了解UPS集体诉讼更多信息 [5]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司股价可能已触底但跌势未止，三季度财报显示公司情况改善，有望支撑股价，分析师给出目标价暗示近10%上涨空间，机构三季度转为买入 [1][4][6] 公司现状 - 今日股价138.35美元，涨6.94美元（涨幅5.28%），52周股价范围123.12 - 163.82美元，股息率4.71%，市盈率22.57，目标价151.05美元 [3] 三季度表现 - 营收222亿美元，同比增长5.4%，各业务板块均表现强劲，国内业务因货量增加6.5%营收增长5.8%，国际业务因每件收入增加2.5%增长3.4%，供应链服务增长8% [4] - 综合运营利润率扩大近300个基点至8.9%，调整后运营利润增长22.8%，调整后每股收益比预期高0.14美元或860个基点 [5] - 资产负债表受资产剥离和转型成本影响，但仍稳健，杠杆率低，运营灵活，可支持业务转型和资本回报 [5] 股息情况 - 股息率4.71%，年股息6.52美元，连续15年增加股息，三年年化股息增长率17.06%，股息支付率106.36%，最近股息支付日为9月5日 [4] 四季度指引 - 营收预期下调以反映资产剥离和四季度前景不佳，增速将放缓至2%以下，但利润率预期提高20个基点至9.6% [5] 分析师观点 - 2024年共识目标价下跌趋势在夏季结束，自8月以来的积极评级稳定了目标价，暗示较关键支撑位有近10%上涨空间 [6] - 基于23位分析师评级，给予“适度买入”评级，12个月目标价151.05美元，最高预测180美元，最低预测100美元 [6] 机构动态 - 上半年机构总体卖出，三季度转为买入，三季度机构买入激增与8 - 10月股价反弹吻合，显示市场可能触底 [7] 股价支撑 - 技术支撑在130 - 135美元区间较强，有可能跌至125美元，最佳情况是在30日移动平均线（近137.50美元）上方获得支撑 [7]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）2024年第三季度财报表现有优有劣，盈利超预期且利润率前景乐观，但营收略低于预期；同时介绍了其他运输公司同期财报情况 [1][2] UPS第三季度财报情况 盈利情况 - 第三季度每股收益1.76美元，超扎克斯共识预期的1.65美元，同比提高12.1% [1] 利润率情况 - 2024年预计综合调整后运营利润率约为9.6%，高于此前预期的9.4% [1] 营收情况 - 营收222.5亿美元，略低于扎克斯共识预期的222.6亿美元，但同比增长5.6% [2] - 2024年预计营收约为910亿美元，此前预期为930亿美元，扎克斯共识预期为919.8亿美元 [2] 各业务板块情况 - 美国国内包裹业务营收144.5亿美元，同比增长5.8%，实际销售额低于预期；调整后运营利润同比增长46.5%至9.74亿美元，调整后运营利润率为6.7% [2] - 国际包裹业务营收44.1亿美元，同比增长3.4%，实际销售额高于预期；调整后运营利润达7.92亿美元，同比增长17.3%，调整后运营利润率为18% [3] - 供应链解决方案业务营收33.8亿美元，同比增长8%，实际销售额略低于预期；调整后运营利润下降21%至2.17亿美元，调整后运营利润率为6.4% [3] 整体运营情况 - 整体调整后运营利润同比增长22.8%，整体调整后运营利润率为8.9% [3] 资本支出预期 - 2024年预计资本支出约为40亿美元 [3] 评级与股价表现 - 目前扎克斯评级为3（持有） [4] - 过去三个月股价上涨12.1%，跑赢行业和标准普尔500指数 [4] 其他运输公司第三季度财报情况 达美航空（Delta Air Lines） - 每股收益（排除非经常性项目）1.50美元，低于扎克斯共识预期的1.56美元，同比下降26.11%，主要因高劳动力成本 [5] - 营收156.8亿美元，超扎克斯共识预期的153.7亿美元，同比增长1.2%，受强劲航空旅行需求推动 [5] - 调整后运营收入（排除第三方炼油厂销售）为145.9亿美元，与去年同期持平 [5] J.B. Hunt运输服务公司（J.B. Hunt Transport Services） - 每股收益1.49美元，超扎克斯共识预期的1.42美元，但同比下降17.2% [5] - 总运营收入30.7亿美元，超扎克斯共识预期的30.4亿美元，但同比下降3%，主要因各业务板块收入和运量变化 [6] 联合航空公司（United Airlines Holdings） - 每股收益（排除非经常性项目）3.33美元，超扎克斯共识预期的3.10美元，同比下降8.8% [6] - 运营收入148.4亿美元，超扎克斯共识预期的147.6亿美元，同比增长2.5%，受航空旅行需求推动，乘客收入增长1.6%至135.6亿美元，乘客数量同比增长2.7% [7]