文章核心观点 - 2024年第一季度Twilio公司财务业绩超预期，但因二季度营收指引未达Zacks共识预期，股价在周二盘后交易中下跌6.7%，反映宏观经济不确定性下需求放缓 [1] 第一季度业绩表现 - 非GAAP每股收益80美分，超Zacks共识预期的60美分及管理层指引范围56 - 60美分，较去年同期的47美分有强劲提升，主要因收入增加、费用降低和流通股数量减少 [1] 营收详情 - 营收10.5亿美元，超Zacks共识预期的10.3亿美元及管理层指引范围10.25 - 10.35亿美元，同比报告基础增长4%，有机增长7% [2] - 一季度营收受加密行业客户挑战和Zipwhip业务软件组件问题影响，使有机营收增长面临210个基点逆风，排除后有机营收增长9% [2] - 通信部门营收9.72亿美元，同比报告基础增长4%，有机增长7%；细分部门销售额同比增长2%至7500万美元 [2] - 本季度美元净扩张率为102%，与上季度持平，低于去年同期的106%；通信和细分部门一季度美元净扩张率分别为103%和92% [3] - 截至2024年3月31日，活跃客户账户增至超31.3万个，2023年第四季度末为30.5万个，2023年3月31日为30万个；通信和细分部门活跃客户账户分别超30.5万个和7900个 [3] 运营结果 - 非GAAP毛利同比增长8%至5.66亿美元，非GAAP毛利率同比扩大180个基点，环比扩大170个基点至54.1%，主要因国际消息组合降低和云支出较大信贷带来的托管费用降低；通信和细分部门一季度非GAAP毛利率分别为52.2%和77.6% [4] - 非GAAP营业收入同比增长54%至1.6亿美元，第一季度非GAAP营业利润率为15.2%，同比扩大490个基点，但环比收缩80个基点 [4] - 非GAAP一般及行政费用从去年同期的7680万美元降至7560万美元，占季度营收的7.2%，低于去年同期的7.6% [5] - 非GAAP研发支出同比增长5.4%至1.652亿美元，占第一季度营收的15.8%，高于去年同期的15.6% [5] - 非GAAP销售及营销成本下降12.3%至1.656亿美元，占第一季度营收的15.8%，低于去年同期的18.8% [5] 资产负债表 - 3月季度末公司现金及现金等价物和短期有价证券为38.3亿美元，低于2023年第四季度末的40.1亿美元；截至2024年3月31日，长期债务为9.894亿美元 [6] - 第一季度公司产生运营现金流1.901亿美元，自由现金流1.773亿美元；第一季度回购价值3.569亿美元股票，并计划在2024年12月前完成剩余15亿美元授权回购 [6] 第二季度指引 - 2024年6月30日结束的本季度，公司预计营收在10.5 - 10.6亿美元，报告基础同比增长1 - 2%，有机增长4 - 5%，Zacks共识预期为10.7亿美元 [7] - 预计非GAAP运营收入在1.35 - 1.45亿美元，非GAAP每股收益在64 - 68美分，当前二季度收益共识为65美分每股 [7] Zacks排名及相关股票 - 目前Twilio Zacks排名为3（持有），年初至今股价下跌16.5% [8] - 科技行业中排名较好的股票有NVIDIA、Salesforce和Paycom Software，Zacks排名均为2（买入） [8] - NVIDIA 2025财年收益Zacks共识预期在过去30天上调10美分至每股23.94美元，同比增长84.7%，长期预计收益增长率为30.9%，年初至今股价飙升82.8% [8] - Salesforce 2025财年收益Zacks共识预期在过去60天上调3美分至每股9.71美元，同比增长18.1%，长期预期收益增长率为17.4%，年初至今股价上涨5.3% [8] - Paycom 2024年收益共识在过去七天上调3美分至每股7.68美元，较2023年略有下降0.9%，长期收益增长预期为10.4%，年初至今股价下跌16.5% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为10.47亿美元,同比增长4%,其中通信业务收入为9.72亿美元,同比增长7% [8][23][24] - 第一季度非GAAP毛利为5.66亿美元,同比增长8%,毛利率为54.1%,同比提升180个基点 [27][28] - 第一季度非GAAP经营利润为1.6亿美元,同比增长54% [29] - 第一季度自由现金流为1.77亿美元,同比增长292% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信业务收入占总收入的93%,同比增长7% [12] - 通信业务非GAAP毛利率为52.2% [27] - 分部Segment业务收入为7500万美元,同比增长2% [18] - Segment业务非GAAP经营亏损为2100万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际短信业务量有所下降,导致毛利率有所提升 [37][38][90][91] - 国内业务量相对稳定,但尚未出现明显反弹 [49][50][56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在重点投资AI产品,如Agent Copilot、Voice Intelligence等,提升客户价值 [14][15][16] - 公司正在加强与ISV和渠道合作伙伴的合作,拓展销售渠道 [13] - 公司正在整合Segment业务,提升其盈利能力,目标在2025年二季度实现非GAAP盈亏平衡 [18][77][78] - 公司加大股票回购力度,总授权额度增至30亿美元 [11][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的执行力和创新能力表示乐观,认为正在重塑业务 [8][9][10] - 管理层预计2024年全年有机收入增长5%-10%,非GAAP经营利润5.85亿-6.35亿美元 [31][33] - 管理层认为国际短信业务量下降是暂时的,未来将恢复增长 [49][50][56] 其他重要信息 - 公司新任命了首席产品官、Segment总裁和首席营销官等高管 [20] - 公司计划在未来12个月内举行投资者日,届时将公布中期财务目标 [21] - 公司提出将董事会改为非分类制,将在6月的年度股东大会上表决 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问中小企业和大企业客户的支出意愿是否有差异 [34] **管理层回答** 总体来说,公司各类客户的需求量都保持相对稳定,但国际短信业务有所下降 [35][36] 问题2 **分析师提问** 询问Segment业务重组后的时间线和成本基础 [74][77][78] **管理层回答** 公司计划在2025年二季度实现Segment业务非GAAP盈亏平衡,中间会有一些波动,但有信心实现目标 [77][78][79] 问题3 **分析师提问** 询问将Segment嵌入通信产品的定价策略 [92][93][94][95] **管理层回答** 初期会有优惠期,但长期会通过价格提升来体现Segment的价值 [93][94][95]

财务表现 - Twilio在2024年第一季度报告的营收为10.5亿美元，同比增长4% [1] - 每股收益为0.80美元，较去年同期的0.47美元有所增长 [1] - 营收超出了Zacks Consensus Estimate的1.59%，每股收益也超出了预期的33.33% [2] 客户数据 - Twilio在关键指标方面表现良好，活跃客户数量为31.3万，超过了分析师平均预估的30.65万 [5] - 美元净扩张率为102%，高于分析师平均预估的94.6% [5] 业务表现 - 通信业务营收为9.72亿美元，高于三位分析师平均预估的9.56亿美元 [7]

文章核心观点 - 文章围绕Twilio和Soho House & Co两家公司展开，介绍Twilio季度财报超预期情况及股价表现，还提及影响股价因素和未来展望，同时给出Soho House & Co预期财报数据 [1][2][5] Twilio公司情况 财务表现 - 2024年第一季度每股收益0.80美元，超Zacks共识预期0.60美元，去年同期为0.47美元，本季度盈利惊喜达33.33%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 上一季度预期每股收益0.57美元，实际为0.86美元，盈利惊喜50.88% [1] - 2024年第一季度营收10.5亿美元，超Zacks共识预期1.59%，去年同期为10.1亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [1] 股价表现 - 自年初以来，Twilio股价下跌约16.6%，而标准普尔500指数上涨8.6% [2] 未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景，包括未来季度共识盈利预期及预期变化 [2] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，当前Twilio盈利预估修正趋势喜忧参半，Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [3] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.65美元，营收10.7亿美元，本财年共识每股收益预估为2.71美元，营收43.6亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前28%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [4] Soho House & Co公司情况 财报预期 - 预计2024年第一季度报告将公布每股亏损0.22美元，同比变化-175%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [5] - 预计营收2.5825亿美元，较去年同期增长1.2%，财报预计5月10日发布 [4][5]

业绩总结 - Q1 2024总收入为10.47亿美元，同比增长4%[4] - Q1 2024通信业务收入为9.72亿美元，同比增长4%[5] - Q1 2024营运利润为1.6亿美元，营运利润率为15.2%[4] - Q1 2024通信业务营运利润为2.49亿美元，营运利润率为25.6%[5] - Q2 2024全年指导：有机收入同比增长5%至10%[9] - Q1 2024有机收入同比增长7%[4] - Q1 2024营运利润率为15.2%[4] - Q1 2024通信业务营运利润率为25.6%[5] - Q1 2024部门营运利润率为-28.0%[7] 用户数据 - 与Bluesky签署了竞争性协议，使用Twilio的Verify API，获得了近80万新用户[20] 新产品和新技术研发 - 与Spotnana签署了多年的Flex合同，选择Twilio Flex并与Snowflake无缝集成[21] - 与一家领先的点播流媒体服务公司签署了价值七位数的Verify协议，提供了可信的注册体验[22] 市场扩张和并购 - 与Bloomreach签署了合作协议，将共同销售Twilio产品[23] - 与中国联通签署了价值七位数的合作协议，将在新加坡和香港为企业客户提供通信产品[24] - 与一家领先的消费品公司签署了为期三年的七位数交易，计划将Segment连接到其Databricks仓库[25] - 与一家云端会计软件公司签署了竞争性的七位数多年交易，成功实施了概念验证[26] 其他新策略和有价值的信息 - Dollar-Based Net Expansion Rate 是指将某一季度所有活跃客户账户和来自 Zipwhip 的客户账户的总收入与前一年同一季度进行比较，计算方法为将该队列在一个季度内产生的收入除以前一年同一季度该队列产生的收入[35] - 公司认为衡量 Dollar-Based Net Expansion Rate 在整体和部门级别上提供了增加现有客户收入表现的重要指标[36] - 除了符合美国通用会计原则（GAAP）的财务信息外，还包括某些非GAAP财务指标，如非GAAP毛利和非GAAP毛利率，用于评估持续经营业务[37] - 非GAAP毛利增长调整以排除来自加密货币和 Zipwhip 软件客户的收入[38] - 有机收入被定义为GAAP收入，不包括收购业务的收入和主要美国运营商对核心消息业务征收的A2P 10DLC费用[42] - 有机收入增长是通过将期间内的有机收入减去比较期间的有机收入，然后除以比较期间的有机收入来计算的[43] - 通信部门的有机收入增长是使用相同的方法计算的，但仅使用与通信部门相关的收入[44] - 自由现金流和自由现金流利润被定义为除去资本化的软件开发成本和长期和无形资产购买的经营活动中提供的净现金流量和经营现金流量[45]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收10.5亿美元，同比增长4%，有机营收同比增长7%[6][7][8] - 2024年第二季度营收指引为10.5 - 10.6亿美元，同比增长1% - 2%，有机营收同比增长4% - 5%[11] - 2024年全年有机营收增长指引为5% - 10%，非GAAP运营收入指引为5.85 - 6.35亿美元[10][11] - 2024年第一季度营收为10.4705亿美元，2023年同期为10.06564亿美元[35] - 2024年第一季度GAAP收入为1047050000美元，同比增长4%；有机收入为1047050000美元，同比增长7%[44] - 2024年第一季度总收入为1,047,050千美元[48] 运营收支情况 - 2024年第一季度GAAP运营亏损4400万美元，同比改善84%；非GAAP运营收入1.6亿美元，全年指引上调至5.85 - 6.35亿美元[6] - 2024年第一季度运营亏损为4350.4万美元，2023年同期为2.64084亿美元[35] - 2024年第一季度GAAP运营亏损为43504000美元，运营利润率为 - 4.2%；2023年同期运营亏损为264084000美元，运营利润率为 - 26.2%[40] - 2024年第一季度运营亏损为43,504千美元[48] 每股收益情况 - 2024年第一季度GAAP普通股股东基本和摊薄后每股净亏损0.31美元，非GAAP摊薄后每股净收入0.80美元[7][8] - 2024年第一季度每股净亏损为0.31美元，2023年同期为1.84美元[35] - 2024年第一季度GAAP归属于普通股股东的基本和摊薄后每股净亏损为0.31美元，2023年同期为1.84美元[42] 现金流情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1.901亿美元，自由现金流为1.773亿美元[7] - 预计2024年全年自由现金流与非GAAP运营收入一致[10] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为190123000美元，2023年同期使用的净现金为97866000美元[37] - 2024年第一季度自由现金流为177298000美元，自由现金流利润率为17%；2023年同期自由现金流为 - 114477000美元，利润率为 - 11%[46] 客户与员工情况 - 截至2024年3月31日，活跃客户账户超31.3万个，员工5582人[7] 美元净扩张率情况 - 2024年第一季度美元净扩张率为102%，低于2023年第一季度的106%[7] 股票回购情况 - 2023年2月董事会授权最高10亿美元A类普通股回购计划，2024年3月追加20亿美元，已完成约15亿美元，目标在2024年底前完成剩余15亿美元[9] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为6.72595亿美元，截至2023年12月31日为6.55931亿美元[36] - 截至2024年3月31日，短期有价证券为31.54005亿美元，截至2023年12月31日为33.56064亿美元[36] - 截至2024年3月31日，总资产为112.89289亿美元，截至2023年12月31日为116.09707亿美元[36] - 截至2024年3月31日，总负债为18.41559亿美元，截至2023年12月31日为18.77155亿美元[36] - 截至2024年3月31日，股东权益为94.4773亿美元，截至2023年12月31日为97.32552亿美元[36] 净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损为5534.9万美元，2023年同期为3.42139亿美元[35] - 2024年第一季度GAAP净亏损为55349000美元，2023年同期为342139000美元[37] 毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润为5.44041亿美元，2023年同期为4.9069亿美元[35] - 2024年第一季度GAAP毛利润为544041000美元，毛利率为52.0%；2023年同期毛利润为490690000美元，毛利率为48.7%[38] 研发费用情况 - 2024年第一季度Non - GAAP研发费用为165209000美元，占收入的15.8%；2023年同期为156765000美元，占比15.6%[38] 非GAAP净收入情况 - 2024年第一季度Non - GAAP归属于普通股股东的净收入为146335000美元，占收入的14.0%；2023年同期为88264000美元，占比8.8%[40] 通信业务营收情况 - 2024年第一季度GAAP通信收入为972005000美元，同比增长4%；通信有机收入为972005000美元，同比增长7%[45] - 2024年第一季度通信业务收入为972,005千美元[48] 其他业务营收情况 - 2024年第一季度其他业务收入为75,045千美元[48] 业务运营收入与亏损情况 - 2024年第一季度通信业务非GAAP运营收入为249,010千美元[48] - 2024年第一季度其他业务非GAAP运营亏损为20,994千美元[48] 公司成本情况 - 2024年第一季度公司总成本为68,406千美元[48] 非GAAP总运营收入情况 - 2024年第一季度非GAAP总运营收入为159,610千美元[48] 其他净支出情况 - 2024年第一季度其他净支出为1,657千美元[48] 所得税前亏损情况 - 2024年第一季度所得税前亏损为45,161千美元[48]

文章核心观点 - 云通信和客户参与解决方案提供商Twilio公司将于5月7日公布2024年第一季度财报 ，虽年初至今股价下跌且销售增长放缓 ，但凭借强大市场地位、增长机会、良好财务状况及有吸引力的估值 ，是值得投资的股票 [1][2][6] 公司业绩与股价表现 - 公司过去四个季度盈利均超Zacks共识预期 ，平均超预期幅度为84.5% [1] - 公司预计2024年第一季度非GAAP收入在10.25 - 10.35亿美元之间 ，非GAAP每股收益在56 - 60美分之间 [1] - Zacks对公司第一季度每股收益的共识预期为60美分 ，较去年同期增长27.7% ，对收入的共识预期为10.3亿美元 ，较去年同期增长2.4% [1] - 年初至今 ，公司股价下跌18.5% ，表现逊于Zacks互联网 - 软件行业9.6%的涨幅 [2] - 自2月14日公布2023年第四季度财报以来 ，因2024年第一季度收入预测低于预期 ，股价大幅下跌 [2] 公司优势 市场地位 - 公司的云通信平台受企业欢迎 ，其开发者友好的API可将消息、语音和视频功能集成到应用中 ，助力企业提供个性化客户体验 [3] - 公司国际扩张成果显著 ，业务覆盖超180个国家 ，与全球领先企业合作 ，能利用全球云通信解决方案需求增长的机会 [3] 增长机会 - 公司主营的可编程消息业务有增长潜力 ，全球A2P消息市场预计2023 - 2030年复合年增长率为2.8% [4] - 公司专注于生成式AI产品 ，2023年6月推出Customer AI技术 ，长期来看将推动收入增长 [4] 财务状况 - 截至2023年12月31日 ，公司现金及有价证券达40.1亿美元 ，长期债务为9.89亿美元 ，有充足流动性和财务灵活性 [5] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为2（买入） ，增长评分为A ，结合排名和评分来看有投资机会 [6] - 年初至今股价下跌使公司股票估值具有吸引力 ，目前远期12个月销售倍数为2.50倍 ，低于Zacks计算机和技术板块4.71倍的平均水平 [6] - 5月3日收盘价较52周高点低约21% [6] 其他同排名股票 - NVIDIA过去30天对其2025财年每股收益的共识预期上调10美分至23.94美元 ，同比增长84.7% ，年初至今股价飙升79.3% [7] - Salesforce过去60天对其2025财年每股收益的共识预期上调3美分至9.71美元 ，同比增长18.1% ，年初至今股价上涨4% [7] - Pinterest过去7天对其2024年每股收益的共识预期上调9美分至1.43美元 ，较2023年增长31.2% ，年初至今股价上涨9.1% [8]

股价表现 - Twilio (TWLO) 最新收盘价为 $60.89，较上一交易日上涨了 +1.47% [1] 财务数据 - Twilio 公司即将发布财报，预计在 2024 年 5 月 7 日公布。预计每股收益为 $0.60，同比增长 27.66%；预计营收为 $1.03 亿美元，同比增长 2.31% [3] 分析评级 - Twilio 目前的 Zacks Rank 为 2 (买入)，显示出分析师对公司业务运营和盈利能力的积极态度 [7] 估值比较 - Twilio 目前的前瞻市盈率为 22.18，低于行业平均值 28.63 [8]

股价表现 - Twilio (TWLO) 最新收盘价为 $60.01，较前一天下跌了 -1.59% [1] - Twilio 过去一个月的股价下跌了 0.05%，领先于计算机和技术行业的 5.01% 的跌幅以及标普500指数的 3.04% 的跌幅 [2] 财务表现 - Twilio 即将公布的财报显示，预计每股收益为 $0.60，同比增长 27.66%，预计营收为 $1.03 亿美元，同比增长 2.31% [3] - Zacks Consensus Estimates 预计全年 Twilio 的每股收益为 $2.71，营收为 $43.7 亿美元，同比增长分别为 +10.61% 和 +5.17% [4] 分析评级 - Twilio 目前的 Zacks Rank 为 2 (买入)，显示出分析师对公司的业务健康和盈利能力持乐观态度 [7] 估值指标 - Twilio 目前的 Forward P/E 比率为 22.54，低于行业平均值，可能被认为是在折扣价位交易 [8] - TWLO 目前的 PEG 比率为 1.15，低于行业平均值，显示出公司的预期盈利增长轨迹 [9] 行业排名 - 互联网-软件行业是计算机和技术行业的一部分，目前 Zacks Industry Rank 为 57，在超过 250 个行业中排名前 23% [10]

股价表现 - Twilio (TWLO) 最新收盘价为 $57.55，较前一交易日下跌了 1.49% [1] - Twilio 公司股价在过去一个月内下跌了 5.07%，落后于计算机和科技行业的下跌幅度 [2] 财务表现 - Twilio 即将公布的财报显示，预计每股收益为 $0.60，同比增长 27.66%，营收预期为 $1.03 亿美元，同比增长 2.31% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测 Twilio 全年每股收益为 $2.71，营收为 $43.7 亿美元，同比增长分别为 +10.61% 和 +5.17% [4] 分析师评级 - 分析师对 Twilio 的最新预测变化反映了短期业务趋势的变化，正面的预测修订反映了分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [5] - Zacks Rank 系统显示 Twilio 目前持有 2 (买入) 的评级，该系统自 1988 年以来表现优异，排名为 1 的股票平均年回报率为 +25% [7] 估值比较 - Twilio 的前瞻市盈率为 21.59，低于行业平均值 27.78 [8] - TWLO 目前的 PEG 比率为 1.1，该比率考虑了公司预期的盈利增长轨迹，与互联网 - 软件行业的平均 PEG 比率 1.72 相比较 [9] 行业排名 - 互联网 - 软件行业属于计算机和科技行业，目前在所有 250+ 个行业中排名前 22% [10] - Zacks Industry Rank 评估了各行业群体的实力，研究显示排名前 50% 的行业胜过后 50% 的行业 [11]