文章核心观点 - 文章围绕Twilio公司展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 股价表现 - 最新交易时段Twilio收于53.44美元，较前一日上涨0.79%，跑赢标普500指数当日0.25%的跌幅，道指当日上涨0.77%，纳斯达克指数下跌0.79% [1] - 过去一个月公司股价下跌11.88%，跑输计算机和科技板块8.85%的涨幅以及标普500指数3.59%的涨幅 [1] 盈利预测 - 公司即将公布的财报预计每股收益0.71美元，较去年同期增长31.48%，预计营收10.6亿美元，较去年同期增长1.68% [1] - 全年Zacks共识预测每股收益3.10美元，营收43.5亿美元，较上一年分别增长26.53%和4.73% [2] 分析师评级 - 过去30天Zacks共识每股收益预估未变，公司目前Zacks排名为3（持有） [3] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为17.11，低于行业平均的29.43，存在一定折价 [3] - 公司目前PEG比率为0.52，互联网软件行业平均PEG比率为1.63 [3] 行业排名 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为74，处于所有超250个行业的前30% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 公司为旗下Segment平台新增功能以提升其能力，虽该平台此前表现不佳，但CDP市场前景好或支持其扩张，公司预计2024财年收入增长 [1][2][7][8] 分组1：Twilio Segment平台情况 - Twilio于2020年收购Segment后其成数据收集领域领先者，公司为其新增Linked Audiences和Segment Data Graph功能以增强平台能力 [1] - Linked Audiences功能让营销人员通过无代码界面结合Segment的CDP实时数据和仓库数据，弥合实时运营数据与历史数据差距 [2] - Segment Data Graph框架统一客户档案，将静态数据仓库转变为动态可操作引擎，让数据团队管理数据集关系以创建详细受众细分 [2] - 2023年Segment贡献Twilio 7%的收入，超8000家客户使用其满足数据和洞察需求，但过去几个季度表现不佳 [4] 分组2：Twilio股价表现 - 年初至今Twilio股价波动大，TWLO股票下跌24.9%，而Zacks互联网软件行业增长11.3% [3] 分组3：Twilio对Segment的举措 - 因Segment表现不佳公司曾考虑出售，2024年3月进行运营审查后决定保留，目标是到2025年第二季度实现该业务非GAAP运营收支平衡 [4] - 竞争对手采用以数据仓库为中心的方法集中数据，Twilio在2024年Snowflake峰会上宣布为Segment引入新功能应对 [5] 分组4：CDP市场竞争情况 - CDP市场竞争激烈，有Hightouch、Treasure Data CDP等直接竞争对手，还有SAP、Oracle、Salesforce等大公司 [6] - SAP的CDP专注收集合并多源数据、处理大数据集，提供统一数据可见性和数据治理，具备超个性化等功能 [6] - Oracle Unity CDP满足B2B和B2C需求，收集合并多源营销数据，让营销人员触达目标受众 [6] - Salesforce Data Cloud可实现数据统一、受众细分等多用途，同时保证数据隐私合规 [7] 分组5：CDP市场前景及Twilio预期 - 预计2028年CDP市场将从2023年的51亿美元增至282亿美元，复合年增长率39.9%，为公司提供扩张机会 [7] - Twilio预计2024财年收入增长5 - 10%，Zacks共识估计其2024财年营收为43.5亿美元，同比增长4.73% [8]

文章核心观点 投资者需关注Twilio公司股票，因其2024年6月21日行权价30美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师对公司的看法，可能存在交易机会 [1][3] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来股价波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期股价大幅波动或即将有重大事件引发涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分析师观点 - 期权交易员预期Twilio股价大幅波动，公司在互联网软件行业中Zacks排名第3（持有），该行业在Zacks行业排名中位居前28% [3] - 过去60天，5位分析师上调本季度盈利预期，2位下调，Zacks共识预期从每股盈利65美分升至71美分 [3] - 鉴于分析师看法，高隐含波动率可能预示交易机会，经验丰富的交易员常出售高隐含波动率期权以获取溢价，希望到期时标的股票波动小于预期 [3]

分组1 - 分析师Parkev Tatevosian未持有文中提及的任何股票 [1] - 《愚人投资》持有Twilio股票并推荐该股票 [1] - Parkev Tatevosian是《愚人投资》的附属机构，推广其服务可能获得报酬 [1]

文章核心观点 - 公司因客户支出疲软表现不佳，股价下跌，正寄希望于AI扭转局面，但面临与科技巨头的竞争，投资者应等待业务加速信号再考虑买入 [1][2][8] 客户支出疲软影响公司表现 - 2024年公司股价下跌20%，与科技板块走势相反，主要因客户对其产品支出疲软，近几季度增长乏力 [1] - Q1营收10.5亿美元，仅同比增长4%，非GAAP每股收益同比增长70%至0.80美元，超市场预期；Q2营收指引10.5 - 10.6亿美元，低于华尔街预期，预计增长1% - 2%，每股收益0.66美元，超市场预期 [3] - 公司吸引新客户困难，现有客户支出也不足，Q1客户数量31.3万，同比增长4%，美元净扩张率102%，过去四个季度仅略高于100%，分析师预计2024年营收仅增长5%至43.4亿美元，未来两年前景也不乐观 [4] 公司寄望AI推动增长 - 管理层在财报电话会议上详细讨论AI产品开发进展，如Agent Copilot提高客服效率，Customer AI平台助力公司提供个性化服务、提高销售转化率 [6] - 未来五年联络中心市场AI采用率预计年增长率近26%，但公司面临微软、亚马逊等巨头竞争，微软Azure Communications Services与Azure AI服务集成，提供类似AI客户关系工具 [7] 投资建议 - 公司股价当前市销率约2.7，低于美国科技板块的7.3，但低价主要因增长乏力，若销售因客户支出疲软和竞争无法改善，股价可能承压，投资者应等待业务加速信号再考虑买入 [8][9]

业绩总结 - Twilio进行了业务单元的划分，以更好地分配资本和资源，提高服务客户的效率，从而实现盈利和现金流的增长[8] - Twilio认为公司股票被低估，因此进行大规模的股票回购活动，计划在年底前完成30亿美元的授权回购[13] - Twilio的短期增长动力主要来自于跨销售产品和服务，以及与ISV合作，预计未来将主要依靠有机增长[27] - Twilio通过自助服务模式增加了大量客户数量，特别是数字原生品牌，这是公司的重要增长向量[35] - Twilio的自助服务业务表现良好，尤其是在零售和电子商务领域[41] - Twilio看到大多数行业表现稳健，尤其是在零售和电子商务领域[42] - Twilio预计自由现金流将与营业利润和营业杠杆保持一致[57] 新产品和新技术研发 - Twilio的Voice Intelligence产品具有很高的商业化潜力[70] - Twilio的Verify Fraud Guard产品在防止SMS欺诈方面表现出色，具有快速回报率[76] - Flex产品被移回通信部门，以解决公司内部渠道冲突[79] - AI技术在联系中心领域的影响将逐渐增强[80] - AI技术需要丰富的上下文信息来解决客户问题[83] 市场扩张和并购 - Twilio的短期增长动力主要来自于跨销售产品和服务，以及与ISV合作，预计未来将主要依靠有机增长[27] 其他新策略和有价值的信息 - Twilio看到大多数行业表现稳健，尤其是在零售和电子商务领域[42] - AI技术在高度监管的行业中应确保安全措施[85] - AI技术在联系中心中可能会导致座位数量的减少[84]

文章核心观点 公司是客户参与平台，通过核心通信技术、数据平台和AI实现客户与消费者间的重要工作负载交付 公司在产品、领导、市场策略、人员和盈利能力结构上的变化，有望为中长期业务成功奠定基础 公司认为股票被低估，进行股票回购，且有自由现金流带来的更多选择 公司对通信业务各领域发展持乐观态度，通过多种举措推动业务增长 公司在产品策略上注重交叉融合，推出的含AI功能产品有良好应用前景和盈利潜力 公司认为AI在客服中心的应用是趋势，但受行业监管等因素影响，进程需时间 [3][5][9][16][43] 公司介绍 - 公司是客户参与平台，通过核心通信技术、数据平台和AI实现客户与消费者间的重要工作负载交付 [3] 公司变革与发展 - 公司创建业务单元，使资本和资源分配更聚焦，更好服务客户 [5] - 公司管理方式更严谨、有纪律和聚焦，带来财务成果，团队重视履行财务承诺 [6] - 公司引入新人才，结合现有人员和自由现金流，开启更聚焦的投资周期，推动中长期增长 [7] 股票回购 - 公司认为股票被低估，利用自由现金流和资产负债表进行股票回购，目标是在年底完成30亿美元授权 [8][9] - 公司有自由现金流带来的更多选择，未来可能继续回购股票或进行并购 [10] 通信业务市场 - 公司服务多种通信渠道，各渠道价值最终归属于公司，SMS是通用标准，难以被取代，语音业务因AI有复兴趋势 [12][13][14] - 公司对通信业务中长期发展持乐观态度，虽目前业务量稳定但未向上转折，公司通过交叉销售、ISV业务等举措推动增长 [16][19][21] 业务影响因素 - ADP和流量注册对公司业务无重大影响 [23] - 公司向自助服务模式转型，近期客户数量显著增加，自助服务是重要增长方向 [25][26] 宏观需求环境 - 公司业务未受中小企业影响，多数行业需求信号良好，国际终止业务除外，公司未规划宏观复苏或低利率环境下的业务 [29][30] - 零售和电子商务业务量表明消费者在该领域的支出情况尚可 [32] 人员配置与现金流 - 公司认为营收增长与员工数量增长无必然联系，目前人员配置合适，AI和自动化有助于提高运营杠杆 [35][36] - 公司自由现金流与运营利润相关，预计未来随着运营杠杆提升，自由现金流也会相应增加，股票回购和自由现金流是巧合事件，两者同时进行带来更多选择 [38][39][40] 产品策略与创新 - 公司将Segment嵌入通信功能，推出Agent Copilot等产品，能降低成本、提高客户满意度、减少支持案例 [43][44] - 公司的Agent Copilot等产品具有可复制性，对客户有吸引力 [46] - 公司的Twilio Voice Intelligence产品可进行情绪分析和通话总结，具有很高的盈利潜力 [47][48] - 公司的Verify Fraud Guard产品主要针对SMS，是验证产品的增值服务，投资回报率高且客户粘性强 [50][51] - 公司将Flex产品移至通信业务，解决渠道冲突问题，同时Copilot的引入将加速客服中心向AI转型 [54][55] AI对客服中心的影响 - 公司认为AI在客服中心的应用是必然趋势，但需要丰富的上下文信息，且受行业监管影响，转型过程需要时间 [57][58]

财务表现 - 公司收入在2024年第一季度达到10.47亿美元，同比增长4%[34] - 公司的毛利率为52%，较上年同期的49%有所提升[46] - 公司的非GAAP营业利润率为15%，较上年同期的10%有所提升[47] - 公司的自由现金流为1.773亿美元，自由现金流率为17%[48] - 公司的净亏损为5,534.9万美元，每股亏损为0.31美元[48] 业务发展 - 公司活跃客户账户数量达到313,000个，同比增长4%[36,37] - 公司的客户续留率(Dollar-Based Net Expansion Rate)为102%[36,37] - 公司收入中71%来自使用量付费模式，29%来自订阅付费模式[39,40] - 公司正在进行Zipwhip业务的软件部分的退出，以及Segment架构的迁移,这些举措将对2024年的收入增长率和毛利率产生负面影响[34,35] - 公司正在开发基于AI的新产品和功能,以增强平台的能力和影响力[34] - 公司前任CEO Jeff Lawson已于2024年1月辞任,由前总裁Khozema Shipchandler接任CEO[34] 成本管理 - 公司正在实施成本优化措施,包括简化业务流程、现代化基础设施、提高自助服务能力、利用AI等,以提高业务效率[34] - 公司的成本主要包括支付给网络服务提供商的费用、云基础设施费用、人员直接成本以及折旧和摊销等[41] - 研发投入主要用于最具影响力的产品领域，以建立可信赖的客户互动平台[42] - 销售和营销费用主要用于提高公司知名度、拓展客户关系和推广品牌[42] - 公司预计将会产生更高的一般和管理费用以支持业务增长[42] 财务状况 - 公司持有6.726亿美元的现金及现金等价物和32亿美元的有价证券,主要用于维持营运资金[64] - 公司发行了10亿美元的固定利率债券,利率分别为3.625%和3.875%,利率风险较小[65] - 公司通过外汇衍生工具对冲外汇风险,外汇波动对公司影响较小[65] 现金流 - 经营活动产生的现金流入1.9亿美元[58] - 公司在三个月内经营活动中使用的现金主要包括净亏损3.421亿美元,加上非现金项目如1.708亿美元的股票激励费用、7.14亿美元的折旧和摊销费用等[59] - 公司在三个月内投资活动中获得的现金主要包括2.026亿美元的到期和出售有价证券净额,部分被1.12亿美元的资本化软件开发成本和170万美元的长期资产购置所抵消[59] - 公司在三个月内筹资活动中使用的现金主要包括3.569亿美元回购610万股普通股[59] 业务表现 - 通信业务收入增加3910万美元，同比增长4%[50] - 通信业务非GAAP经营利润增加6850万美元，同比增长38%[53] - 总营收增加4050万美元，同比增长4%[50] - 毛利增加5340万美元，同比增长11%[51] - 研发费用增加1300万美元，同比增长5%[52] - 销售和营销费用减少4590万美元，同比下降18%[52] - 其他费用净额减少6590万美元，同比下降98%[52] - 公司回购了6.1百万股，总金额3.84亿美元[56]

文章核心观点 Zacks Premium服务可助投资者利用股市并自信投资 其提供多种工具 包括Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用 能帮投资者挑选股票 如Twilio公司就因相关评分值得投资者关注 [1][2][5][8] Zacks Premium服务 - 能让投资者更聪明自信地投资 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 按价值 增长 动量特征将股票评级为A B C D或F 评分越好股票表现越佳 [2] - 分为价值 增长 动量和VGM四类评分 [2][3][4] 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [2] 增长评分 - 分析公司预计和历史盈利 销售和现金流等特征 为增长投资者寻找可持续增长的股票 [3] 动量评分 - 利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 为动量交易者和投资者指示建仓高动量股票的有利时机 [3] VGM评分 - 综合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的全面指标 按综合加权风格对股票评级 助投资者筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [5] - 每日有超800只高评级股票 投资者可结合Zacks Style Scores挑选 优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B评分以确保上行潜力 [5][6] - 即使Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票 盈利预测呈下降趋势 股价可能下跌 [6] 股票案例：Twilio（TWLO） - 2007年成立 2016年在纽交所上市 总部位于旧金山 提供云通信平台即服务 平台包括Engagement Cloud Programmable Communications Cloud和Super Network三层 [8] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 动量风格评分为B 过去四周股价上涨2.9% [8] - 2024财年过去60天内有两名分析师上调盈利预测 Zacks共识预测每股提高0.02美元至2.71美元 平均盈利惊喜为59% [8] - 因其Zacks Rank和动量及VGM风格评分良好 值得投资者关注 [9]

文章核心观点 - 软件公司Twilio公布最新季度报告后股价下跌，投资者关注二季度指引不及预期，分析师调整目标价，期权交易活跃，股价回调或因超买，年初至今有亏损 [1][2] 公司业绩与股价表现 - 公司一季度盈利和营收超预期，但二季度指引不及预期致股价今晨跌5.1%，报60.14美元 [1] - 公司股价年初至今亏损21.3% [2] 分析师动态 - 至少四位分析师调整目标价，Macquarie将目标价从69美元下调至63美元 [1] 期权交易情况 - 期权交易活跃，目前已成交14000份看涨期权和8799份看跌期权，成交量是此时通常水平的六倍，5/31到期、行权价64美元的看涨期权最受欢迎，有新多头头寸开仓 [1] 技术指标与走势 - 公司股价14日相对强弱指数（RSI）达69，接近超买区域 [2] - 公司股价将结束五日连涨，受200日移动均线压制 [2]