文章核心观点 - 公司财报数据若超预期股价或上涨，不及预期则可能下跌，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级来提高投资成功率 [1][14] 公司预期业绩 - 特鲁斯特金融公司（Truist Financial）2024年第二季度预计每股收益0.78美元，同比下降17.9%，营收48.6亿美元，同比下降17.8% [2][18] - 联合银行（BankUnited）2024年第二季度预计每股收益0.65美元，同比下降16.7%，营收2.438亿美元，同比增长1.9% [27] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Earnings ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP预测能力更强 [10][20] - 特鲁斯特金融公司Earnings ESP为 -2.72%，显示分析师对其盈利前景悲观 [6] - 联合银行Earnings ESP为0.00%，最准确估计与共识估计相等 [15] 盈利预期修正 - 过去30天，特鲁斯特金融公司季度每股收益共识估计上调1.64% [3] - 过去30天，联合银行季度每股收益共识估计保持不变 [15] Zacks评级 - 特鲁斯特金融公司目前Zacks评级为3（持有） [22] - 联合银行Zacks评级为3（持有） [28] 盈利惊喜历史 - 特鲁斯特金融公司上一季度实际每股收益0.90美元，超出预期15.38%，过去四个季度两次超出共识每股收益估计 [13][24] - 联合银行过去四个季度仅一次超出每股收益估计 [28] 预测结论 - 特鲁斯特金融公司难以确定是否会超出共识每股收益估计，投资者决策时应综合考虑其他因素 [12][26] - 联合银行难以确定是否会超出共识每股收益估计 [28]

文章核心观点 - 公司公布年度压力测试结果，新压力资本缓冲要求待确定，同时推出股份回购计划并维持股息，展现良好资本状况和发展策略 [1][2][3] 分组1：压力测试与资本缓冲 - 公司公布年度压力测试结果，可在https://IR.Truist.com/other-filings查看 [1] - 美联储确定公司初步压力资本缓冲要求为2.8%，最终要求将于8月31日前提供，生效时间为2024年10月1日至2025年9月30日，且不包含出售TIH和资产负债表重新定位的影响 [2] 分组2：资本分配策略 - 公司董事会授权一项50亿美元的股份回购计划至2026年，预计2024年第三季度开始回购 [3] - 公司计划维持当前每股0.52美元的季度普通股股息，需经董事会批准 [3] 分组3：公司优势与目标 - 公司董事长兼首席执行官表示压力测试结果体现业务多元化和风险管理优势，出售TIH和资产负债表重新定位巩固了流动性和资本状况，提高了一级普通股资本比率，当前资本状况和策略有助于服务客户和股东 [4] 分组4：股份回购计划详情 - 股份回购计划允许公司通过公开市场购买或私下协商交易收购股份，由管理层酌情决定，受多种因素影响，不强制收购特定金额或数量股份，可随时延长、修改或终止 [8] 分组5：公司简介 - 公司是一家以使命为导向的金融服务公司，是美国领先的商业银行，在多个高增长市场占据领先份额，提供多种金融产品和服务，总部位于北卡罗来纳州夏洛特，截至2024年3月31日总资产达5350亿美元 [9]

文章核心观点 - 受贷款需求良好、高利率、战略重组举措和提高手续费收入等因素推动，Truist Financial有望实现营收持续增长，但费用上升和资产质量不佳可能对财务状况造成一定影响 [1][3] Truist Financial业绩表现 - 过去60天，Zacks对Truist 2024年盈利的共识预期上调1% [1] - 过去一年，TFC股价上涨23.5%，而行业涨幅为32.6% [2] - 2021年和2024年第一季度净利息收入下降，但截至2023年的五年复合年增长率（CAGR）为16.9% [3] - 净息差（NIM）从2021年的2.86%提高到2022年的3.01%，2024年第一季度略降至3.00%，预计2024 - 2026年NIM分别为2.94%、3.03%和3.10% [4] - 非利息收入2022年下降，但2018 - 2023年CAGR为12.5%，2024年第一季度呈上升趋势，预计2024年下降，2025年显著上升 [5] Truist Financial战略举措 - 2024年5月完成出售保险子公司Truist Insurance Holdings剩余80%股权的交易，2023年4月已剥离20%股权获19.5亿美元，此前收购Service Finance Company增强了销售点贷款业务 [6] Truist Financial面临问题 - 2018 - 2023年费用CAGR为25.4%，2024年第一季度费用同比下降，战略节约计划预计产生7.5亿美元毛节约，但近期整体成本预计仍将上升 [7] - 资产质量恶化，截至2023年五年信贷损失拨备CAGR为30.1%，2024年前三个月下降，但近期预计呈上升趋势，预计今年信贷损失拨备将增长4.3% [8] 其他金融股情况 - First Community Bankshares和Origin Bancorp目前Zacks评级为2（买入） [9] - 过去60天，First Community Bankshares当前年度盈利共识预期上调8.8%，过去一年股价上涨18.9% [9] - 过去60天，Origin Bancorp当前年度盈利预期上调2.3%，过去一年股价上涨2.7% [10]

文章核心观点 Jobs for the Future（JFF）与Truist Foundation合作，获420万美元投资，在南部三州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州开展两项举措，通过高等教育和劳动力培训项目为学习者和劳动者建立通往高薪、高增长职业的公平途径，助力经济流动和发展 [1] 合作信息 - JFF与Truist Foundation合作，投资420万美元支持两项举措，以建立通往高薪、高增长职业的公平途径 [1] - 在佐治亚州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和俄亥俄州，JFF和Truist Foundation将与六所社区学院合作，开发和推广增加学习者参与和完成教育及培训项目的策略 [4] - 在阿拉巴马州亨茨维尔地区，Truist Foundation、JFF和在线教育提供商edX将基于经验拓展以训练营驱动的技术培训模式，目标是两年内培训180名工人 [9] 各方观点 - Truist Foundation总裁Lynette Bell表示理解教育和培训对个人职业和财富积累的关键作用，因此投资相关项目以帮助学习者和劳动者实现经济流动 [5] - JFF总裁兼首席执行官Maria Flynn称优质工作机会应人人可及，感谢Truist Foundation支持其在多州社区学院和阿拉巴马州亨茨维尔地区的工作 [8] 各方介绍 - JFF是推动美国教育和劳动力系统变革的全国性非营利组织，目标是帮助7500万人获得优质工作 [10][11] - Truist Foundation是2020年成立的私人基金会，致力于为Truist Financial Corporation的目标服务，围绕建立经济流动职业路径和加强小企业两个重点领域进行战略投资 [11] - edX是全球在线学习平台，由哈佛和麻省理工学院于2012年开发，现属2U公司，为超7800万人提供在线学习机会 [12]

公司信息 - 公司为Truist Financial Corporation 是有明确目标的金融服务公司 致力于激励和建设更美好的生活与社区 [2] - 作为美国领先的商业银行 在全国多个高增长市场拥有领先的市场份额 [2] - 通过批发和消费业务提供广泛的产品和服务 包括消费和小企业银行 商业银行 企业和投资银行 财富管理 支付和专业贷款业务 [2] - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特 是排名前十的商业银行 截至2024年3月31日 总资产达5350亿美元 [2] 财务信息 - 公司将于2024年7月22日周一股市开盘前公布2024年第二季度财务业绩 [1] - 董事长兼首席执行官Bill Rogers和首席财务官Mike Maguire将于美国东部时间上午8点主持电话会议 回顾公司财务业绩 [1] 会议参与方式 - 投资者可通过网络直播或拨入方式收听实时财报电话会议 网络直播链接为https://app.webinar.net/zVb4RPwq23Q [1] - 分析师拨入号码为1 - 877 - 883 - 0383 密码为0130732 [1] 其他信息 - 新闻稿和演示材料将在ir.truist.com的 “Events & Presentations” 下提供 [1] - 电话会议的重播将在网站上保留30天 [1]

文章核心观点 - 公司在SunTrust合并执行、核心市场份额及差异化增长路径方面存在问题，股价表现落后，但资产有潜力，保险业务出售后市场或因业绩改善给予回报 [1] 公司表现 - 自上次更新以来股价落后同业约10%，过去五年落后超15%，过去十年落后35% [1] - 自现任CEO上任后，表现落后同行约15% [6] - 2023年表现略低于预期，2024年核心银行业务和保险业务出售致预期数据下调 [5] 保险业务出售 - 出售速度快于预期，获18倍EBITDA的合理价格，但该业务资本效率高、收益和现金流风险低 [2] - 出售税后所得超100亿美元用于重新配置资产负债表，出售近280亿美元低收益证券，税后亏损51亿美元，买入187亿美元收益率约5.3%的证券，提升证券收益率和净利息收入约11亿美元 [2] - 剩余资金保留为现金和短期证券，为未来行动储备资金，也使银行更好应对监管变化 [2] 盈利预期 - 未来几年有形股权回报率从15%-20%降至10%-15% [5] - 预计未来五年及更长期核心增长率约2%-3%，更快实现10%的净资产收益率 [5] - 基于核心收益、ROTCE驱动的P/TBV和2025财年每股收益估算，公允价值约43美元，市盈率倍数仍低于长期平均约0.5倍 [5] 市场竞争 - 东南部市场有吸引力，但小银行如Pinnacle等争夺市场和人才，公司在多个关键市场失去有机市场份额 [9] - 贷款和存款增长低于平均水平，但在净息差、资产收益率、存款成本和运营效率方面表现较好，非利息存款保留情况较好 [10] - 信贷质量与同行趋势一致，商业房地产投资组合问题不大，损失占比不到2% [10] 发展机会 - 受益于高利率环境下的持续重新定价，每季度增加高收益贷款，预计存款贝塔系数开始趋于平稳 [11] - 经济和贷款需求复苏时可扩大贷款业务，无需像部分地区银行进行信用或流动性修复 [11] - 有机会投资非银行增长机会，如资本市场、支付业务等 [11]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在2024年第二季度的业绩指引保持不变 [6] - 公司在5月7日完成了TIH业务的出售,并进行了资产负债表的重组调整 [7][8][13] - 资产负债表重组的目标包括:替代TIH业务的收益贡献、提升流动性和资产负债管理状况、维持资本优势以支持未来增长 [13][14][15] - 公司在利率管理方面保持相对中性的头寸,并通过利率互换等工具来管理利率风险 [17][20][21][22] - 公司存款方面仍面临一定的压力,但压力有所缓解,公司将继续关注存款的规模和结构 [26][27] - 公司贷款增长方面仍较为温和,但正在采取措施积极拓展贷款业务,包括调整资产组合、加强与客户的沟通等 [29][30][31][32][33] - 公司信贷质量整体保持良好,但办公楼贷款和多户型住宅贷款面临一定压力,公司已采取措施进行管理 [49][50][51][58] - 公司费用方面保持严格管控,并通过多种措施来提升运营效率,包括调整组织架构、优化技术投入等 [90][91][92][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Betsy Graseck 提问** 公司如何管理资产负债表重组后的证券投资组合,尤其是在利率下降的情况下 [16] **Mike Maguire 回答** 公司整体保持相对中性的利率敏感头寸,通过利率互换等工具来管理利率风险,即使利率下降也能为公司带来收益 [17][20][21][22] 问题2 **Betsy Graseck 提问** 公司如何看待未来贷款增长的机会和挑战 [27][63] **Mike Maguire 回答** 公司正积极采取措施拓展贷款业务,但最终需要依赖于客户需求的恢复,公司不会放松信贷标准来获取业务 [29][30][63][64][65][66] 问题3 **Betsy Graseck 提问** 公司未来费用管理的目标和措施 [84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97] **Mike Maguire 回答** 公司将继续保持严格的费用管控,通过多种措施提升运营效率,并将保持积极的收入增长来实现良好的营运杠杆 [90][91][92][93][94][95][96][97]

文章核心观点 - 投资者当前热衷英伟达股票，但“债券之王”比尔·格罗斯认为应关注的是Truist Financial而非英伟达，不过也有人认为投资者有比Truist更值得关注的股票 [1][2][9] 英伟达情况 - 2024年以来英伟达股价飙升近130%，过去五年回报率超33倍，公司最新季度更新预计顺风因素将延续至明年及以后 [1] 比尔·格罗斯对银行股态度转变 - 2月下旬格罗斯表示因摩根大通CEO杰米·戴蒙对美国经济前景的担忧言论，不愿投资地区银行股 [3] - 近一个月后格罗斯在投资展望更新中指出应在约一个月后对Truist Financial股票持乐观态度 [3] Truist Financial业绩情况 - 2024年第一季度Truist总营收同比下滑1.4%，收益同比下降近23%，平均存款较上一季度减少1.6% [4] - 自格罗斯表态以来Truist股价仅略呈正值，且自其认可后略有下跌 [3] 比尔·格罗斯看好Truist Financial原因 - 估值方面，3月Truist市净率仅0.89，当前0.97的倍数也不高，低于账面价值易吸引价值投资者 [5] - Truist在商业房地产方面相对“干净”，一季度其商业房地产仅占总贷款和租赁组合的7.3%，相比同行没那么脆弱 [6] - 格罗斯谨慎乐观认为美联储2024年晚些时候会降息，这将有助于Truist，且3 - 4月核心PCE仅上涨0.2%，为2024年以来最慢，增加了降息可能性 [7] 对格罗斯观点的质疑 - 其他银行股估值更具吸引力，如花旗集团市净率仅0.63倍，一季度排除资产剥离影响后营收同比增长 [9] - 银行业外有很多比Truist更值得关注的股票，英伟达就在其中 [9]

文章核心观点 Truist基金会宣布向11家非营利组织提供超400万美元慈善资金，以支持小企业发展并为服务不足社区创造职业途径，展示企业慈善在催化创新和推广成功解决方案方面的作用 [1][2] 资金提供背景 - 许多非营利组织在扩大业务规模时难以获得有意义的资金支持 [1] - 超半数受访非营利组织过去一年创建了新的项目或服务，近半数组织将业务增长和解决方案推广视为首要挑战 [1] Truist基金会理念 - 贴近社区挑战是解决方案是否相关、有效和可持续的关键指标，非营利组织更了解所在社区，企业慈善应支持新想法或跨社区推广有效方案 [2] - 企业慈善应催化未取得成果的有前景解决方案，并将在一个地区证明有效的方案推广到其他地区，以帮助非营利组织解决社会问题、验证假设并最大化积极成果 [6] 受资助组织及项目 启动试点项目 - 佐治亚复原力与机会基金：启动机会叙事与文化投资组合，通过参与者故事讲述和社交媒体参与推动佐治亚三个社区居民的就业和财务健康 [4] - 大华盛顿社区基金会：通过职业加速器和财务健康中心，促进华盛顿特区地区黑人和有色人种ALICE群体的财富积累和经济流动性 [4] - Project Equity：在东南部推进员工所有制，加强小企业、为工人积累财富并创造更具韧性的经济，选择亚特兰大、伯明翰和迈阿密作为试点城市 [4] - Prosperity Now：帮助社区发展金融机构和创业者服务组织获取和有效利用“绿色经济”倡议中的政府资金 [4] - 城市制造业联盟：加强与社区领袖和当地贷款机构合作，改善中小企业与州小企业信贷倡议资金和技术援助的联系；在南方建立包容性生态系统，为制造业创造更多优质职业途径 [4] - 战士学者项目：通过定制专业发展计划和聘请校友项目主任，帮助退伍军人和现役军人在高等教育及未来职业中取得成功 [4] 扩大现有项目 - Centro社区合作伙伴：建立专注服务美国东南部的区域总部，为创业者提供文化和语言相关支持服务，为非营利组织进行能力建设，并为中低收入小企业主提供小额贷款和赠款 [8] - Digitalundivided：支持全国商业加速器和孵化器项目，帮助创业者推进创业发展进程并将商业想法变为现实 [8] - LiftFund：将小额贷款服务扩展到佛罗里达州小企业，大部分资金用于循环贷款基金，小部分用于利息减免和技术援助 [6][8] - 永远忠诚与美国基金：支持非营利组织学徒计划中的创业活动，为退伍军人提供支持以拥有和经营自己的小企业 [8] - 塑造我们的阿巴拉契亚地区公司：帮助肯塔基州东部就业不足居民在完成免费在线培训课程后找到工作 [8] Truist基金会简介 - 致力于Truist金融公司激励和建设更美好生活与社区的目标，是2020年成立的捐赠型私人基金会，运营预算独立于Truist金融公司 [7] - 围绕两个重点领域进行战略投资，即建立通往经济流动性的职业途径和加强小企业，主要举措包括激励奖和起点计划 [7]

文章核心观点 Truist Financial Corporation宣布将于2024年6月9日赎回2025年6月9日到期的浮动利率优先票据，本金总额为1亿美元 [1] 分组1：票据赎回信息 - 公司将赎回本金总额1亿美元的浮动利率优先票据，赎回日期为2024年6月9日 [1] - 优先票据赎回价格为100%本金加截至赎回日（不含）应计未付利息，赎回日后停止计息 [2] - 优先票据赎回款将通过美国存管信托公司支付 [2] 分组2：公司介绍 - Truist是一家以使命为导向的金融服务公司，致力于改善生活和社区 [3] - 作为美国领先商业银行，在多个高增长市场占据领先份额 [3] - 公司通过批发和消费业务提供广泛产品和服务，包括消费和小企业银行、商业银行等 [3] - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，截至2024年3月31日总资产5350亿美元，是美国前十大商业银行 [3]