公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2020年净销售额为88.1亿美元，归属净收入为3.691亿美元，摊薄后每股收益为5.66美元[9] - 2020年公司经营活动产生的现金流为11.7亿美元，较2019年的13亿美元下降9.9%[9] - 2020年公司实现创纪录的年度毛利率31.5%，而销量和每吨平均售价分别下降10.8%和9.6%[9] - 2020年美国金属批发行业预计收入1885.8亿美元，较2019年的2351.6亿美元下降19.8%，公司美国收入81.8亿美元，占比约4.3%[20] - 2020年公司吨销量较2019年下降10.8%，主要受新冠疫情不利影响[88] - 2020年第一季度，公司因能源相关业务长期前景降低，在能源市场确认了1.375亿美元的减值和重组费用[154] - 截至2020年12月31日，公司的未偿债务总额约为16.6亿美元[159] 公司业务运营数据关键指标变化 - 过去五年公司资本支出近10亿美元，2020年对49%的发货订单进行增值加工，高于历史约40%的水平[10] - 2020年公司平均订单规模为1910美元，约40%的订单在收到订单后24小时内交付[10] - 公司拥有超12.5万客户，2020年处理并交付超460.3万份订单，平均每天18190份，平均每份订单价格约1910美元[32][33] - 2020年约98%的订单来自回头客[33] - 2020年国际地区净销售额占合并净销售额约7%，为6.312亿美元；国际客户净销售额占约9%，为8.347亿美元，其中对加拿大客户销售额约2.064亿美元，占国际销售额约25%[35] - 2020年最大客户仅占净销售额的0.9%，销售额超2500万美元的客户仅13家[37] - 2020 - 2018年各地区销售占比：中西部31%、30%、32%；西部/西南部22%、23%、22%；东南部19%、19%、18%等[38] - 2020 - 2018年碳钢占比分别为51%、52%、53%，铝占比均为19%，不锈钢占比分别为16%、14%、14%，合金占比分别为5%、6%、6%，其他占比分别为9%、9%、8%[60] - 约40%的订单在收到后24小时内交付，2020年49%的发货订单进行了增值加工，高于历史约40%的水平[57] - 2020年公司约40%的订单在客户下单后24小时内交付[64] - 2020年公司约49%的销售订单进行了加工服务[65] - 2020年公司将超4.3亿磅回收废料重新引入制造生命周期[80] 公司运营资源情况 - 公司通过约300个地点的网络，为12.5万多家客户提供服务，分布于美国40个州和美国以外13个国家[8] - 公司提供超过10万种金属产品，专注小订单、快速周转和增值加工服务[8] - 公司运营约1670辆卡车（部分为租赁）[33] - 公司多数金属服务中心客户位于服务中心200英里半径范围内[33] - 截至2020年12月31日，公司全球员工约12800人，其中美国约11500人，总劳动力约13200人，含约400名合同工和临时工[39] - 截至2020年12月31日，约12%的员工由工会代表，40个工会地方组织与公司51个地点签订集体谈判协议，约700名员工的25份协议将于2021年到期[40] - 截至2020年12月31日，公司约有1800名销售人员[67] - 公司约50%的运营地点获得了ISO 9001:2015认证[74] 公司战略与发展 - 公司的增长战略基于有机增长和战略收购，以增强产品、客户和地理多元化[11] - 自1994年首次公开募股以来，公司成功收购67家企业，2021年资本支出预算为2.45亿美元，预计实际支出更高[31] - 2020年资本支出1.72亿美元，2021年预算2.45亿美元，预计实际支出更高，年维护资本支出约8000 - 9000万美元[53][54] - 自1994年9月首次公开募股以来，公司成功收购67家企业[124] 公司安全与管理 - 2020年公司安全事故率较2019年降低约23%[29] - 公司关键管理人员可根据所在部门或子公司以及公司整体盈利能力获得激励性薪酬[28] - 公司安全管理系统包括定期安全评估、监控最佳实践和法规合规性等内容[29] 公司面临的风险与挑战 - 公司业务受COVID - 19全球疫情不利影响，未来可能继续产生重大不利影响[87] - 公司面临众多国内外政府法规，包括环保、安全、冲突矿物、贸易和反腐败等方面[75][76][77][78] - 金属服务中心行业高度分散且竞争激烈，公司在价格、服务等方面竞争[69][70] - 新冠疫情导致股市波动，可能造成商誉或无限期无形资产重大减值[89] - 公司多数工厂按美国国土安全部指导作为必要业务运营，但可能因新规或需求下降出现关闭、放缓或停工[90] - 金属价格波动受多种因素影响，公司难以完全转嫁成本，会影响盈利能力[95][96] - 外国金属生产商产能过剩、减产或降低关税，会增加美国金属进口，压低价格，影响公司销售和利润[98] - 货币波动和全球供需平衡变化会对公司盈利能力和现金流产生负面影响[103] - 公司所处行业具有周期性，经济放缓会减少产品需求，影响定价和盈利[104] - 公司在金属服务中心行业竞争激烈，若无法有效竞争，盈利能力和现金流可能下降[106] - 若失去主要供应商或无法及时获得足够金属，公司可能无法满足客户需求，导致销售减少[107] - 2020年公司9%的销售额来自国际客户，面临汇率波动、经济不稳定等全球业务风险[136] - 2017年《减税与就业法案》将美国联邦法定税率降至21%，公司未来收益可能受税收立法变化的负面影响[142] - 金属产品与复合材料、玻璃等材料竞争，材料价格波动和成本差异可能影响金属产品需求和价格[116] - 公司保险、客户赔偿或其他责任保护可能不足，影响盈利能力和财务状况[116] - 客户逾期或净损失增加会对公司业绩产生不利影响，信用风险受行业、经济等因素影响[119] - 公司若无法成功实施增长战略，业务增长能力可能受损，收购存在多种风险[120][124] - 公司采用分散式结构，可能难以及时发现合规问题，实施全公司业务计划更具挑战性和成本[128] - 公司依赖高级管理层和关键运营员工，若无法吸引和留住他们，业务运营和增长可能受影响[129] - 公司受环境、员工安全健康、海关和出口等法律法规约束，可能面临重大责任和合规支出[131] - 欧洲通用数据保护条例对不合规行为的罚款最高可达全球收入的4%[150] - 金融行为监管局2017年7月27日宣布将停止强制银行提交LIBOR计算利率，ICE基准管理局2020年11月30日宣布将于2021年12月31日停止公布一周和两个月期美元LIBOR，2023年6月30日停止公布其余美元LIBOR期限[167,169] - 公司企业数据实践受各主要市场地区复杂、严格和惩罚性法规约束，合规成本高昂且未来可能增加[149,150] - 公司面临多种诉讼和法律合规风险，若被定罪或认定有责任，可能面临高额罚款、赔偿或其他损害[152] 公司债务与信贷情况 - 截至2020年12月31日，公司循环信贷安排下有14.6亿美元可用借款额度，借款利息基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的可变利率[166] - 公司债务证券将于2023年、2025年、2030年和2036年到期，可能无法产生足够现金流偿还[162] - 截至2020年12月31日，公司的循环信贷安排有14.6亿美元可供借款，借款利息基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的可变利率[166] 公司员工福利与关怀 - 公司为美国员工健康保险承担约89%的费用[48] - 自2017年“Reliance Cares”成立以来，已向员工提供380笔赠款，其中超140笔用于支持受新冠影响的员工及其家庭[49] 行业政策相关 - 2018年3月1日美国宣布对特定进口钢铁产品征收25%关税，对特定进口铝产品征收10%关税[99]