文章核心观点 银行美国银行关注影响互联网和电商股的催化剂，看好2024年下半年“风险偏好型”股票，推荐七只符合该特征的股票 [2][3] 影响行业的事件 - 2024年总统大选及TikTok若不剥离美国业务将面临的禁令，会影响互联网和电商行业 [4] - 新AI产品、美国司法部与谷歌案裁决及TikTok潜在禁令相关动态值得关注 [6] 各公司下半年催化剂 亚马逊（Amazon） - 7月16 - 17日举办亚马逊Prime Day，7月10日举办AWS峰会，预计聚焦AI产品和服务，12月在拉斯维加斯举办AWS客户活动 [7] Pinterest（PINS） - 第三方合作伙伴、与谷歌合作及新AI集成工具是下半年催化剂，预计2024年合作收入达1.4亿美元 [7] Wayfair（W） - 新忠诚度计划可赢回流失客户、增加现有客户购买频率，5月在芝加哥开设第一家品牌店，预计开设更多实体店并推出新品牌活动，有望推动流量和份额增长 [7] Uber Technologies（UBER） - 与好市多和Instacart合作，特斯拉8月8日举办机器人出租车日或使Uber受关注，虽有新竞争风险，但不确定性降低或使Uber和Lyft受益 [7] Vivid Seats（SEAT） - 2024年晚些时候推出Skybox Drive票务工具，可提供定价见解和实时价格调整，成为新收入来源 [7] DoorDash（DASH） - 餐厅流量疲软或带动外卖增长，6 - 7月年度营销活动DashPass提供折扣和特色服务，可能宣布新合作 [7] Applovin Corporation（APP） - 向电商广告领域扩张获好评，有望强化乐观预期并提高估值 [7]

文章核心观点 Pinterest等社交平台和金融科技公司都在积极吸引Z世代用户，Z世代数字参与度高且在Pinterest上表现活跃，但金融科技公司也面临Z世代存款不足的问题 [1][3][6] 社交平台方面 - Pinterest通过新的“板块分享”功能让用户向其他社交平台分享喜欢板块的视频以吸引Z世代 [3] - Z世代占Pinterest全球月活跃用户超40%，是最活跃的一代，创建板块数量较去年显著增加 [4] - Pinterest基于用户反馈增强板块功能，“板块分享”是今年关键投资之一，Z世代将Pinterest作为自我发现和表达的空间，“mecore”搜索量同比增长565%，标题含“mecore”的板块自去年增加255% [7] - Facebook对核心产品做出改变，帮助年轻用户进行约会、购物和求职，近三年年轻成年用户增长最高 [5] 金融科技行业方面 - 62%的金融科技公司正在开发针对Z世代消费者的产品，因为Z世代多为数字优先消费者，重视移动银行和数字支付的便利性 [6][7] - 约70%的金融科技公司认为Z世代存款不足，吸引其业务的努力难以得到回报 [2] 行业研究数据 - PYMNTS报告显示Z世代消费者每月参与23.5项数字活动，婴儿潮一代为9.6项，近60%的消费者至少每周进行一次视频流活动 [1]

文章核心观点 - 分析影响Pinterest股票近期表现的因素，判断其是否值得关注，指出Zacks Rank 3表明其短期内或与大盘表现一致 [1][19] 盈利预测 - 当前季度预计每股收益0.28美元，同比增长33.3%，过去30天Zacks共识估计未变 [3] - 下一财年共识盈利估计1.75美元，较一年前预期增长20.8%，过去一个月估计变化+0.8% [4] - 当前财年共识盈利估计1.45美元，同比增长33%，过去30天估计变化+1.6% [12] 营收增长 - 当前季度共识销售估计8.4713亿美元，同比变化+19.7%；当前和下一财年估计分别为36.7亿美元和43亿美元，变化分别为+20.1%和+17.2% [6] - 上一报告季度营收7.3998亿美元，同比变化+22.8%，同期每股收益0.20美元，去年为0.08美元 [7] 过往业绩表现 - 过去四个季度公司均超共识每股收益估计，期间三次超共识营收估计 [8] - 与Zacks共识估计6.9996亿美元相比，报告营收惊喜为+5.72%，每股收益惊喜为+42.86% [16] 估值情况 - Zacks价值风格评分关注传统和非传统估值指标，对股票从A到F评级，有助于判断股票估值情况 [9] - Pinterest在这方面评级为F，表明其相对于同行溢价交易 [18] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报+1.1%，Zacks标准普尔500综合指数变化+4.2%，所属Zacks互联网软件行业上涨1.8% [11] - 因共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素，Pinterest被评为Zacks Rank 3（持有） [13]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可帮助投资者更明智自信地投资，Zacks Style Scores与Zacks Rank配合能助力选股，Pinterest是值得关注的股票 [1][9][16] 研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选器 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分，根据股票价值、增长和动量特征评级为A - F，评分越好股票表现可能越好 [3][17] - 价值评分利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力和被低估的股票 [4] - 增长评分考虑预计和历史盈利、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [10] - 动量评分利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素确定建仓时机 [17] - VGM评分综合加权三种风格对股票评级，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [5] Zacks Rank情况 - 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41%，超同期标普500指数表现两倍多，每日可能有超200家强力买入评级公司和600家买入评级公司 [6] - 选股时应考虑Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，Rank 3（持有）的股票也最好有A或B的评分 [7] 关注股票Pinterest - 2008年在特拉华州成立，总部位于旧金山，为用户提供基于个人品味和兴趣的视觉推荐平台 [14] - 是计算机和科技类股票，动量风格评分为B，过去四周股价上涨3.4% [15] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，过去60天有10位分析师上调2024财年盈利预测，Zacks共识预测每股增加0.11美元至1.45美元，平均盈利惊喜为38.8% [22][23]

文章核心观点 - 介绍Pinterest公司股价表现、财务预期、估值情况及相关评级，为投资者提供投资参考 [1][2][4] 公司股价表现 - 交易日前一个月，公司股价上涨4.21%，跑赢计算机和科技板块（下跌3.6%）和标普500指数（上涨3.11%） [1] - 最新交易时段，公司收盘价为43.90美元，较前一日上涨0.25%，涨幅落后于当日标普500指数的0.85%，道指下跌0.09%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.53% [7] 公司财务预期 - 全年Zacks共识预测公司每股收益为1.43美元，收入为36.7亿美元，同比分别增长31.19%和20.06% [2] - 即将发布的财报中，公司每股收益预计为0.28美元，同比增长33.33%，收入预计为8.4713亿美元，同比增长19.65% [8] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为30.62，高于行业平均的30.18 [4] - 公司目前PEG比率为1.31，截至昨日收盘，互联网软件行业平均PEG比率为1.73 [11] 公司评级情况 - Zacks Rank系统根据分析师对公司盈利预测的调整来评级，公司目前Zacks Rank为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益预测保持稳定 [3][10] 行业情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为72，处于所有250多个行业的前29% [5] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [12]

文章核心观点 - 随着2024年下半年临近，Pinterest基本面坚实，以约40倍EBITDA的价格投资PINS合理，未来十二个月内，每股44美元的PINS将是低价切入点，考虑到其持续实现中两位数增长率的潜力和合理的估值倍数，现阶段投资PINS风险回报可观 [2][8] 公司业务情况 - 公司允许用户通过图像和视频等视觉内容发现和整理想法，注重用户策展，强调积极的用户体验和个性化，与传统社交媒体区分开来 [13] - 用户基数已超过5.18亿月活用户，连续七个季度实现持续增长 [13] - 投资AI以增强个性化和相关性，从CPU服务过渡到GPU服务以处理更复杂的模型，显著改善了内容推荐，提高了用户参与度和满意度 [13] - 重振了核心功能，如通过板块和拼贴进行策展，并增强了购物功能，使平台更具实用性和用户友好性 [13] 公司财务情况 - 2024年上半年同比基数较低，若无重大问题，2024年上半年业绩强劲基本确定，公司预计2024年第二季度营收增长约20%，考虑到管理层指引通常保守，二季度可能还有进一步上行潜力 [4] - 不确定2024年下半年能否实现超过中两位数的增长率，但即使未来十二个月复合年增长率在15%至18%左右，也不容小觑 [4] - 预计2024年公司EBITDA约为6.4亿美元，EBITDA利润率约维持在20% [5] - 2024年第一季度EBITDA利润率同比扩大1080个基点，若下半年能实现一半的增幅或有任何增幅，将支持公司至少实现20%的EBITDA利润率，公司今年有可能实现7.5亿美元的EBITDA [16] - 公司持有约27亿美元现金和有价证券，无债务，这为公司提供了包括进行重大收购等在内的多种选择 [7] 公司面临挑战 - Chrome逐步停用第三方cookie会影响平台的定向能力，公司必须在销售组织扩张和技术销售能力等关键领域继续投资，以维持增长 [13] 公司估值情况 - 股票目前定价为40倍EBITDA，若公司能令人信服地保持接近15%至18%的复合年增长率，这一估值倍数合理 [2][16]

文章核心观点 - 去年市场表现集中于“神奇七股”，今年可能是小盘股反弹转折点，推荐三只被市场忽视的小盘股，虽有风险但风险回报比优于低价股和加密货币 [1][13] 各公司情况 Palantir Technologies (PLTR) - 一季度表现强劲，截至2024年3月31日，年初至今收入23.3亿美元，毛利润15亿美元，每股收益0.12美元 [3] - 利润率达12.8%，股本回报率9.13%，季度收入同比增长20.8% [4] - 获美国陆军1.78亿美元合同，新融资轮筹集5亿美元 [14] - 市盈率22.54，企业价值与息税折旧摊销前利润比率170.56，但季度收益同比增长超4%，预计2028年收入达59.9亿美元 [15] Plug Power (PLUG) - 2024年第一季度收入1.2亿美元，但运营亏损严重，年初至今息税折旧摊销前利润为负13.4亿美元，每股收益 -2.41美元 [16] - 氢燃料电池领域战略举措或带来长期增长，分析师多数建议持有，股价波动大，远低于52周高点 [6] Pinterest (PINS) - 年初至今毛利润24.9亿美元，每股收益0.22美元，季度收入同比增长12.80% [18] - 与亚马逊合作或增加收益，分析师多持乐观态度，目标价45.92美元 [7][28] Upwork (UPWK) - 最新季度收入1.9094亿美元，年初至今利润率6.7%，季度收入同比增长18.7%，年初至今息税折旧摊销前利润6347万美元，每股收益0.34美元 [29] - 战略转向人工智能，带来收入增长、盈利能力提升和成本降低，分析师态度乐观，目标价75.75美元 [20][21] Block (SQ) - 2024年3月季度业绩有亮点，利润率1.68%，运营利润率4.19%，股本回报率1.94%，每股收益0.60美元 [23] - 被指处理与恐怖组织或违反经济制裁相关交易，不过此类丑闻在金融科技公司常见，上月股价抛售是一次性问题 [24][38] - 出售大型备用电源系统，有望实现盈利 [26] Roku (ROKU) - 最新季度收入同比增长19%，但财务压力大，每股亏损3.98美元，年初至今息税折旧摊销前利润为负2.2364亿美元，利润率15.6%，股本回报率 -23.1% [31] - 2024年第一季度活跃账户达8160万，流媒体时长增至308亿小时，平台收入7.549亿美元，设备销售1.265亿美元 [32] - 分析师看好，47位中有35位建议买入或强烈买入，目标价91.09美元，当前股价约72美元有上涨潜力 [33] Teladoc Health (TDOC) - 市值约18亿美元，股份近1.696亿股，全球提供服务，虽有财务挑战但潜力大 [35] - 预计2028年收入达32.4亿美元，远程医疗领域有望重获关注 [36][40] - 每股收益 -1.41美元，净利润率 -8.9%，运营利润率 -11.9% [39]

文章核心观点 VTEX宣布与Pinterest合作，助力消费品牌拓展社交商务版图、连接更多客户，双方合作可使VTEX客户触达Pinterest高意向受众并实现产品销售 [1] 合作内容 - VTEX的2600家全球客户可通过其商务平台在Pinterest上触达和吸引用户，能无缝集成产品目录、创建Pin并开展高效购物活动 [2] 双方表态 - Pinterest全球销售组织副总裁Matt Hogle称，Pinterest有超5亿月活用户，与VTEX合作能让大品牌和地区客户与平台上寻求灵感和购物的用户建立联系 [3] - VTEX首席营收官Santiago Naranjo表示，VTEX助力全球大型企业品牌保持敏捷并提供无缝购物体验，此次合作能将Pinterest平台上的灵感转化为真实的消费者连接，促进有机增长和活跃社区形成 [4] 合作测试情况 - Whirlpool、Blaisten和Easy等VTEX客户是此次合作的早期测试者，客户利用Pinterest目录提升从灵感激发到行动转化的客户旅程体验 [4] 公司介绍 - Pinterest是视觉搜索和发现平台，人们可在积极的线上环境中寻找灵感、策划创意和购物，2010年在旧金山成立，全球月活用户超5亿 [6] - VTEX是可组合的完整商务平台，为寻求明智IT投资和技术栈现代化的组织提供更高效率和更低维护成本，受2600家全球B2C和B2B客户信赖，截至2023年12月31日财年，在43个国家拥有3500家活跃在线商店 [7]

文章核心观点 - 纳斯达克指数创新高但部分科技股仍有增长空间，经济开始正常化，落后科技股有显著上行潜力，推荐Roblox和Pinterest两只股票 [1] Roblox公司情况 - Roblox是在线娱乐平台，创作者可在虚拟世界创作游戏和体验并获利 [2] - 激励机制确保Roblox元宇宙不断添加优质内容，平台用户参与度趋势良好但估值远低于历史高位 [3] - 疫情期间Roblox股价在2021年11月涨至近142美元，现较峰值下跌约77% [4] - 2024年第一季度平台总使用时长同比增长15%达167亿小时，日活用户同比增长17%达7770万 [5] - 2024年第一季度日活用户平均预订额同比增长2%至11.89美元，每月独立付费用户平均预订额同比增长6%至19.68美元 [6] - 2024年第一季度Roblox营收同比增长22%达8.013亿美元，预订额同比增长19%达9.238亿美元 [6] - Roblox国际扩张空间大，有未开发数字广告机会和人工智能东风，是长期优质投资选择 [7] Pinterest公司情况 - 疫情期间社交媒体行业因居家令用户参与度提升，Pinterest吸引大量用户，经济重启后用户流失、利润锐减 [8] - Pinterest业务已企稳回升，股价较2021年峰值仍下跌54%，2024年第一季度营收增长23%至7.4亿美元，调整后净收入增长142%至1.395亿美元 [9] - 2024年第一季度Pinterest按通用会计准则仍亏损2480万美元，但较上年同期改善88% [9] - Pinterest月活用户增长12%至5.18亿，各地区用户和每用户平均收入均增长，全球货币化能力提升 [10] - Pinterest适合广告商，用户常为购物灵感而来，公司投资提升网站搜索和购物功能，利用人工智能提高可用性和广告投资回报率 [11][12] - 随着用户群扩大和货币化能力提升，Pinterest有扩大利润率和增加利润空间，若执行良好股价有望大幅上涨 [12]

文章核心观点 - 自Pinterest上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨4.1%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布 [1] - 公司2024年第一季度财报表现强劲，营收和利润均超预期，得益于用户增长、广告解决方案及AI工具投入等因素，同时给出二季度业绩展望，分析师对其盈利预期呈上升趋势 [2][17][18] 分组1：第一季度财报情况 净利润 - GAAP基础上净亏损2480万美元，合每股亏损4美分，上年同期净亏损2.086亿美元，合每股亏损31美分，亏损收窄因营收改善和运营费用降低 [4] - 非GAAP净利润1.395亿美元，合每股20美分，上年同期为5770万美元，合每股8美分，超出Zacks共识预期6美分 [4] 营收 - 净销售额达7.4亿美元，高于上年同期的6.03亿美元，超出Zacks共识预期的7亿美元 [5] - 全球月活跃用户（MAU）达5.18亿，同比增长12%，创历史新高 [5] 各地区营收及MAU情况 - 美国和加拿大营收5.92亿美元，同比增长22%，超出预期的5.398亿美元，零售和新兴垂直领域的良好势头支撑了净销售额 [11] - 欧洲营收1.18亿美元，同比增长27%，未达预期的1.246亿美元，零售和消费品行业的良好表现推动了该地区营收增长 [12] - 其他地区营收从上年同期的2400万美元增至3000万美元，未达预期的3440万美元 [12] - 美国和加拿大MAU为9800万，同比增长3%，超出预期的9700万 [13] - 欧洲MAU从上年同期的1.28亿增至1.4亿，未达预期的1.427亿 [13] - 其他地区MAU为2.79亿，同比增长16%，未达预期的2.882亿 [13] 平均每用户收入（ARPU） - 全球ARPU为1.46美元，上年同期为1.32美元 [14] - 欧洲ARPU同比增长17%至0.86美元，美国和加拿大增长19%至6.05美元，其他地区增长8%至0.11美元 [14] 其他细节 - 调整后EBITDA为1.129亿美元，高于上年同期的2700万美元，主要得益于严格的成本管理和稳健的营收增长 [15] - 总成本和费用为7.944亿美元，低于上年同期的8.463亿美元，GAAP基础上研发费用从2.663亿美元增至2.803亿美元，行政成本从上年的2.079亿美元降至1.067亿美元 [15] 现金流与流动性 - 2024年第一季度经营活动产生的现金为3.561亿美元，上年同期为1.835亿美元 [16] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为16.3亿美元，经营租赁负债为1.543亿美元 [16] 分组2：业务亮点 - 低漏斗解决方案套件为广告商提供持续投资回报，AI集成工具提升平台相关性和可购物性，拓展第三方广告生态系统推动营收增长 [3] - 公司在Gen Z用户中获得良好反响，占用户总数超40%，是平台增长最快的群体之一，通过多种广告格式、测量工具和AI自动化支持零售商和广告商，提高用户转化率 [7] - 低漏斗格式和工具得到广泛采用，Direct Link产品受广告商欢迎，97%的低漏斗收入来自该产品 [8] - 测量工具的采用率不断提高，以隐私为中心的测量工具为广告商提供转化可见性和关键洞察，第一季度广告展示次数（包括自然和付费）增长38% [9] - 公司拓展第三方合作伙伴生态系统，与美国的亚马逊广告和未货币化国际市场的谷歌广告管理器合作，第三方广告格式对本季度营收有积极贡献 [10] 分组3：展望与评级 展望 - 2024年第二季度，公司预计营收在8.35 - 8.5亿美元之间，同比增长18 - 20%，非GAAP运营费用预计在4.9 - 5.05亿美元之间，同比增长11 - 15% [17] 评级 - 过去一个月，投资者看到盈利预期上调趋势，共识预期变动66.67% [18] - 公司目前增长评分为A，动量评分为C，价值评分为F，综合VGM评分为C [19] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [20] 分组4：行业内其他公司表现 - Meta Platforms过去一个月股价上涨8%，2024年第一季度营收364.6亿美元，同比增长27.3%，每股收益4.71美元，上年同期为2.64美元 [21] - 预计当前季度每股收益4.67美元，同比增长44.6%，过去30天Zacks共识预期变动+0.2% [22] - Meta Platforms Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [22]