文章核心观点 公司二零二四年第二季度财报显示营收和每股收益同比增长，部分关键指标表现符合或超分析师预期，与去年同期及分析师预估对比有助于投资者预测股价表现 [2][16] 财务数据 - 二零二四年第二季度营收8.5368亿美元，同比增长20.6% [2] - 同期每股收益0.29美元，去年同期为0.21美元 [2] - 营收超Zacks共识预期0.69%，每股收益超预期3.57% [15] 关键指标表现 - ARPU - Global为1.64美元，高于八位分析师平均预估的1.62美元 [4] - 全球月活用户数为522，低于八位分析师平均预估的524 [5] - ARPU - Europe为1.03美元，与六位分析师平均预估一致 [6] - ARPU - Rest of World为0.13美元，与六位分析师平均预估一致 [7] - 国际月活用户数为288，高于六位分析师平均预估的286 [8] - 美国和加拿大月活用户数为98，与六位分析师平均预估一致 [9] - 欧洲月活用户数为136，低于六位分析师平均预估的141 [10] - ARPU - U.S. and Canada为6.85美元，高于五位分析师平均预估的6.75美元 [11] - 欧洲地区营收1.43亿美元，高于五位分析师平均预估的1.4288亿美元，同比增长25.4% [12] - 其他地区营收3800万美元，高于五位分析师平均预估的3709万美元，同比增长31% [13] - 美国和加拿大地区营收6.73亿美元，高于五位分析师平均预估的6.6727亿美元，同比增长19.1% [14] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 - 13.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 0.1% [18] - 目前公司股票Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [18]

文章核心观点 - Pinterest公司发布了2024年第二季度财报,每股收益0.29美元,超出市场预期0.28美元[1] - Pinterest公司2024年第二季度收入为8.54亿美元,超出市场预期0.69%[3] - Pinterest公司连续4个季度超出市场盈利预期[2] 公司表现总结 - Pinterest公司2024年第二季度每股收益为0.29美元,同比增长38.1%[1] - Pinterest公司2024年第二季度收入为8.54亿美元,同比增长20.5%[3] - Pinterest公司股价今年以来上涨0.9%,低于标普500指数14.5%的涨幅[4] 行业表现总结 - Pinterest所属的互联网软件行业目前在250多个Zacks行业中排名前41%[10] - 研究显示,Zacks排名前50%的行业相比后50%的行业,业绩表现要好2倍以上[10] - 同行业公司Docebo Inc.预计2024年第二季度每股收益为0.24美元,同比增长71.4%,收入为5.23亿美元,同比增长20%[12]

财务表现 - 收入为8.537亿美元，同比增长21%[85] - 月活用户(MAUs)为5.22亿，同比增长12%[85] - 股份支付费用为1.964亿美元，同比增加2680万美元[86] - 总成本和费用为8.751亿美元[86] - 营业亏损为2140万美元[86] - 净利润为890万美元[86] - 调整后EBITDA为1.799亿美元[86] - 现金、现金等价物和有价证券为27.352亿美元[86] - 员工人数为4,249人[86] - 美国和加拿大地区ARPU为6.85美元，同比增长16%[98] - 公司收入在2024年第二季度和上半年分别同比增长21%和22%[118] - 收入增长主要由于转化和广告收益目标的需求增长所致，用户数量增加12%，ARPU分别增加8%和9%[119] - 2024年第二季度和上半年成本和费用占收入的比重分别为103%和105%[116] - 研发费用在2024年第二季度和上半年分别同比增加16%和11%，主要由于人员费用和股份支付费用增加[123,124] - 销售和营销费用在2024年第二季度和上半年分别同比增加9%和11%，主要由于营销费用和人员费用增加[125,126] - 2024年第二季度一般及行政费用同比增加12%，主要由于非所得税费用增加，而上半年同比下降29%，主要由于2023年有重组费用[127,128] - 利息和其他收支净额在2024年第二季度和上半年分别同比增加11%和9%，主要由于投资收益增加[130,131] - 2024年第二季度和上半年所得税收益分别为244万美元和3,108万美元，主要由于在美国和部分海外地区产生亏损[133,134] - 公司2024年6月30日三个月的净收入为8.887亿美元，相比2023年6月30日三个月的净亏损34.942亿美元增长125%[138] - 公司2024年6月30日六个月的净亏损为15.925亿美元，相比2023年6月30日六个月的243.521亿美元净亏损减少93%[138] - 公司2024年6月30日三个月和六个月的调整后EBITDA分别为179.912亿美元和292.83亿美元，相比2023年同期的107.019亿美元和133.988亿美元分别增长68%和119%[138] - 公司2024年6月30日现金、现金等价物和有价证券总额为27.352亿美元[139] 融资和资本运作 - 公司2022年10月签订了一项5年期4亿美元的循环信贷额度,并于2023年10月将其增加至5亿美元[140][141] - 公司2023年9月16日授权了最高10亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日已回购8.04297万股,剩余9.656亿美元[147] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流入为4.62572亿美元,投资活动产生的现金流出为2.14275亿美元,筹资活动产生的现金流出为2.33542亿美元[148] 业务风险 - 公司收入几乎全部来自广告业务，吸引新广告客户、保留现有广告客户以及广告客户广告投放规模的降低都可能对公司业务、收入和财务状况造成不利影响[167,168,169,170,171,172] - 公司生态系统依赖于吸引、留存和提高用户参与度，如果无法增加新用户、留存或恢复现有用户以及提高用户参与度，可能会对公司业务、收入和财务状况造成不利影响[173,174,175,176,177,178] - 如果无法持续提供用户感兴趣和相关的内容，或无法有效删除不当内容，可能会导致用户增长、留存或参与度下降，从而导致广告客户流失和收入下降[179,180,181,182,183,184,185,186] - 公司收入主要来自广告业务，无法满足广告商的广告需求可能会阻碍新老广告商使用公司平台，从而损害公司业务、收入和财务业绩[187] - 公司面临吸引、留住和参与用户以及争夺用户时间和注意力的激烈竞争[188] - 公司与大型互联网公司如亚马逊、Meta、谷歌等展开竞争，这些公司拥有更长的运营历史、更强大的财务、技术和营销实力以及更大的用户群[189,190] - 公司面临来自小型公司在某些垂直领域的竞争，这些公司提供类似的技术、产品和服务[191] - 公司的知识产权可能无法足以防止竞争对手推出类似的产品或服务[192] - 公司在新兴国际市场可能面临与其他应用程序争夺有限手机存储空间的竞争[193] - 公司的国际扩张战略可能无法成功，并面临更多国际业务和经济风险[204,205,206,207] - 公司可能无法有效管理业务增长，组织管理结构变得更加复杂[208,209] 品牌和声誉 - 公司品牌、形象和声誉对业务成功有重大贡献[214] - 维护和提升"Pinterest"品牌和声誉对于保留和增长用户、创作者、发布商和广告商基础至关重要[214] - 公司品牌和声誉可能会受到用户内容或行为、虚假或不真实身份、传播误导信息或用于非法目的等的负面影响[215,216,217,218] - 使用人工智能可能会导致声誉损害、法律责任或其他不利后果[219,220] - 公司安全受到威胁或用户和广告商认为安全受到威胁可能会导致用户、创作者、发布商和广告商的信任下降[221,222,223,224,225] 广告业务 - 公司需要持续开发和改进广告效果衡量工具以吸引和留住广告商[226,227,228,229,230,231,232,233,234,235] - 公

文章核心观点 - 周二Pinterest公布二季度财报及低于分析师预期的三季度指引后股价下跌约15%，但二季度销售同比增长21%且实现GAAP净利润900万美元 [1][2] 公司业绩表现 - 二季度销售同比增长21%，GAAP净利润900万美元，2023年同期净亏损3500万美元，总成本和费用7.81亿美元 [2] - 二季度营收8.54亿美元，高于预期的8.48亿美元；调整后每股收益29美分，高于预期的28美分 [5] - 二季度全球月活用户（MAU）5.22亿，高于分析师预期的5.201亿；美国/加拿大、欧洲和世界其他地区MAU分别为9800万、1.36亿和2.88亿 [9] - 二季度全球每用户平均收入（ARPU）1.64美元，符合分析师预期；美国/加拿大、欧洲和世界其他地区ARPU分别为6.85美元、1.03美元和0.13美元 [6] 公司业务展望 - 预计三季度销售在8.85亿至9亿美元之间，同比增长约16 - 18% [8] 行业动态 - 上周Alphabet公布二季度营收847.4亿美元超分析师预期，但YouTube广告销售86.6亿美元低于预期的89.3亿美元 [3] - 本周三Meta将公布二季度财报，周四Snap将公布最新季度财务报告 [7] 公司表态 - 公司首席执行官Bill Ready称货币化努力取得成效，随着持续推出人工智能产品和体验，广告商在关键目标上表现改善，公司正获得一些全球大品牌的广告预算份额 [3]

财务数据 - 第二季度收入854百万美元，同比增长21%[2] - 第三季度收入预计在885-900百万美元之间，同比增长16-18%[13] - 公司2024年上半年的总收入为8.54亿美元,同比增长20.5%[27] - 公司2024年上半年的非GAAP净利润为2.07亿美元,同比增长45.8%[39] - 公司2024年上半年的非GAAP每股收益为0.29美元,同比增长38.1%[40] - 公司2024年上半年的现金流量净额为4.63亿美元,同比增长88.1%[29] 用户数据 - 全球月活用户达到522百万，同比增长12%[1,2] - 美国和加拿大地区收入673百万美元，同比增长19%[10] - 欧洲地区收入143百万美元，同比增长25%[10] - 美国和加拿大地区ARPU为6.85美元，同比增长16%[12] 成本和费用 - 非GAAP营业费用预计在485-500百万美元之间，同比增长17-20%[13] - 公司2024年上半年的研发投入为3.13亿美元,占总收入的36.6%[27] - 公司2024年上半年的销售及营销投入为2.65亿美元,占总收入的31.1%[27] 财务状况 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为13.77亿美元[26] - 公司2024年6月30日的总资产为37.48亿美元[26] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物、受限现金合计为13.82亿美元[31] 其他 - 非GAAP净收入为2.072亿美元，同比增长46%[6] - 调整后EBITDA为1.799亿美元，同比增长68%[7] - 公司继续利用人工智能技术提升产品和广告效果[3] - 公司2024年上半年的调整后EBITDA为1.80亿美元,同比增长68.1%[37]

文章核心观点 社交平台正通过多种方式增加收入并参与零售业务，年轻一代更多参与社交电商 [12] 各平台举措 Pinterest - 寻求新闻媒体和出版商帮助销售广告，与出版商分享广告收入，利用其与广告商的关系开展更大交易 [1][4] - 测试用广告拍卖系统在Pinterest页面销售广告 [7] - 与Anthropologie进行假日季合作，在布鲁克林一处房屋设置购物二维码 [11] LinkedIn - Wire Program让媒体在分发的视频前销售广告，已进入beta测试阶段 [2] - 出版商与公司分享收入，负责广告销售，公司正探索联合销售协议 [8] TikTok - 通过线下快闪活动吸引消费者零售购买和现场活动票务消费，与Rare Beauty合作并举办现场音乐快闪活动 [3] - 高管与数字媒体公司讨论向广告商出售定制视频内容的交易 [10] 线下快闪活动优势 - 可在社交媒体上分享，形成对平台和参与品牌都有利的反馈循环 [6] - 能为品牌创造数字平台无法提供的沉浸式多感官体验，促进与品牌的情感连接，利于建立忠诚度和推动销售 [9]

公司介绍 - 为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容 [1] - 团队在市场各领域提供新闻和独特见解，涵盖生物科技、制药、矿业等 [2] - 内容创作者经验丰富，团队借助技术辅助和优化工作流程 [3] - 专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事 [5] - 积极采用前瞻性技术 [6] - 新闻团队分布在伦敦、纽约等世界主要金融和投资中心 [8] - 偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但内容由人工编辑和创作 [9] 人物介绍 - Emily Jarvie曾是澳大利亚社区媒体政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域，2022年加入Proactive，作品发表于多地报刊 [7]

文章核心观点 - RBC分析师Brad Erickson维持对Pinterest的跑赢评级，目标价52美元，认为公司平台货币化改善有积极意义，但也面临一些不利因素 [2][3][9] 积极因素 - 公司历史上平台货币化不足，新管理层正解决该问题，增长和利润率提升快于整体行业 [2] - 3p广告合作推进、更高广告负载不影响用户参与度、直接链接和更好相关性提升广告投资回报率，若美国月活用户重新加速增长，估值可能上调 [2] - 公司是优质社交媒体资产，所做改变如直接链接和与亚马逊3p合作能提高广告相关性和转化率，提升广告投资回报率 [6] - 整体广告评论相对强劲，与分析师近期中小企业广告调查和谷歌搜索结果一致，亚马逊二级品类广告负载仍强劲且在改善 [7] 消极因素 - YouTube亚太区评论显示Pinterest增长可能面临温和阻力，尤其在第三季度 [4] - 亚马逊主要品类3p广告负载环比有所下降，移动和桌面用户数据表现不一 [4] 财务预测 - 分析师预计公司第二季度营收8.485亿美元，调整后息税折旧摊销前利润1.821亿美元 [8] 股价表现 - 过去12个月Pinterest股价上涨30%，周一最后一次检查时股价为37.86美元，上涨0.83% [5][10] 投资途径 - 投资者可通过先锋扩展市场ETF和安硕罗素中型股ETF投资Pinterest股票 [5]

文章核心观点 - 投资者可参考Elliott在Pinterest的成功经验，推测其对星巴克投资可能带来的影响，星巴克需要改变，外部视角或能助力其改善现状 [1][5][7] 分组1：Elliott在Pinterest的投资成果 - 2022年7月Elliott购入Pinterest 9%股份，当时股价不到20美元每股，如今超40美元每股 [11] - Pinterest过去两年最大变化是向第三方广告开放平台，与亚马逊合作，2023年初重新加速营收增长，股价翻倍 [3] - Elliott早期公开评论Pinterest，认可新CEO Bill Ready领导下公司方向，后获董事会席位，也认同管理层创造股东价值的新愿景 [13] 分组2：星巴克现状及问题 - 7月19日报道Elliott购入星巴克大量股份，过去五年星巴克股价下跌近16% [4] - 4月30日星巴克公布2024财年第二季度财报后股价暴跌近20%，销售下滑、盈利能力退步，管理层解释未获认可 [14] 分组3：外部视角对公司的作用 - 外部视角能带来清晰思路，Elliott等激进投资者可提供此类视角，英特尔前CEO Andy Grove曾借外部视角重新定位公司 [6][12] - 星巴克需要调整方向，外部视角或能指明方向，Elliott的介入对投资者是重要消息 [7] 分组4：各方观点及后续发展 - 前CEO Howard Schultz公开鼓励管理层关注星巴克体验，认为提升员工和顾客体验能强化公司高端定位 [15] - Elliott与星巴克管理层幕后沟通，若双方就行动方案达成一致，事情或顺利发展，但激进投资公司干预并非都能成功 [16] - Elliott认可Pinterest广告业务变革，希望其对星巴克的建议同样准确，也希望星巴克接受其建议 [17]

文章核心观点 - Pinterest公司股价在最新交易中下跌0.87%,表现低于标普500指数[1] - 过去一个月,Pinterest公司股价下跌14.14%,同期计算机和技术板块下跌5.32%,标普500指数下跌1.16%[2] - Pinterest公司预计将在2024年7月30日公布季度财报,预计每股收益将同比增长33.33%至0.28美元,收入将同比增长19.75%至8.48亿美元[3] - 全年来看,分析师预计Pinterest公司每股收益和收入将分别同比增长33.94%和20.12%[4] - 分析师对Pinterest公司的预测有所上调,反映了对公司业务和盈利能力的乐观[5][6] 行业分析 - Pinterest所属的互联网软件行业目前在250多个行业中排名第96位,位于前39%[10][11] - 互联网软件行业属于计算机和技术板块[10] - 研究显示,排名前50%的行业相比后50%的行业表现要好2倍[11] 公司估值 - Pinterest目前的市盈率为26.03,低于行业平均水平31.06[8] - Pinterest的PEG率为1.11,低于行业平均水平1.79[9]