文章核心观点 - 公司有巨大市场机会且才刚刚起步 [1] 其他信息 - 股票价格采用2024年12月17日下午价格 [1] - 视频于2024年12月19日发布 [1]

文章核心观点 - 社交媒体公司预计未来几年自由现金流将增长 [1] 其他信息 - 股票价格采用2024年12月18日下午价格 [1] - 视频于2024年12月20日发布 [1]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但不应仅据此做投资决策，可结合Zacks Rank评级工具以做出更有利的投资决策 [1][2][3] 华尔街分析师评级情况 - 33条构成当前ABR的建议中，22条为强力买入，2条为买入，分别占比66.7%和6.1% [1] - 券商分析师的建议往往过于乐观，因券商自身利益，分析师给出的评级比研究结果更积极，误导投资者多于帮助投资者，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [14][16] 平均券商建议（ABR） - Pinterest当前ABR为1.61（1 - 5分制，1为强力买入，5为强力卖出），近似于强力买入和买入之间，该评级仅基于券商建议计算，可能不及时 [7][4][17] - 不应仅依据ABR对Pinterest的买入建议做投资决策，多项研究显示券商建议在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限 [2][19] Zacks Rank评级工具 - Zacks Rank将股票分为五个等级（1 - 5，1为强力买入，5为强力卖出），是预测股票近期价格表现的有效指标，基于盈利预测修正驱动，能及时反映分析师盈利预测修正情况，且五个等级在所有有当前年度盈利预测的股票中按比例分配 [3][10][5] - Pinterest因盈利预测共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素，获得Zacks Rank 3（持有）评级 [11] 盈利预测情况 - 过去一个月，Pinterest当前年度的Zacks共识估计维持在1.51美元不变，分析师对公司盈利前景看法稳定，可能是该股近期表现与大盘一致的合理原因 [6][18]

公司概述 - Pinterest是一家社交媒体公司，作为视觉搜索平台，提供独特的社交平台，位于媒体和商业的交汇点 公司平台主要包括三个部分：首页信息流、搜索页面和相关内容[1] 分析师观点 - 分析师偏好价值投资，认为这是在金融市场长期成功的唯一可行方式 分析师的观点通常与市场主流相反，因此在短期内不太受欢迎[1] 分析师披露 - 分析师持有Pinterest股票的长期受益头寸，包括股票所有权、期权或其他衍生品 分析师撰写本文表达个人观点，未接受除Seeking Alpha以外的任何补偿，且与所提及股票的公司无业务关系[2] 平台功能 - Pinterest平台由三个主要组件构成：首页信息流、搜索页面和相关内容[1]

公司介绍 - Invest Heroes LLC 是一家成立于2018年的CIS地区研究公司，提供股票和固定收益研究服务，逐渐在当地的专业投资者和私人客户中获得知名度[1] - 公司覆盖120多家俄罗斯、美国和中国的股票以及200多家俄罗斯债券（包括公司债券和国有企业债券）[1] - 公司将研究作为付费服务提供给多个机构客户、几十家资产管理公司/投资经理以及约3000名私人客户[1] - 公司团队包括2名策略师和一支由9名分析师组成的团队，分别负责股票市场和固定收益市场，并已获得全球专业认可[1] - 公司在成立第一年进入Refinitiv和Factset，第二年其预测开始参与Refinitiv共识，第三年成为Refinitiv评级中多家俄罗斯公司的最佳分析师，并正在与S&P Market Intelligence签署合作协议[1] 分析师披露 - 分析师及其团队在撰写本文时没有持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸，且在未来72小时内没有计划进行此类操作[1] - 分析师未因本文获得除Seeking Alpha之外的任何补偿，且与文中提及的公司无业务关系[1]

文章核心观点 公司业务模式优势推动盈利预测上调，展现增长潜力，但受高成本和竞争影响，投资者需谨慎交易 [1][13] 盈利预测上调 - 2024年盈利预测60天内上涨4.1%至1.51美元，2025年上涨2.3%至1.77美元 [1] 独特价值主张 - 高用户参与度使其在数字市场平台占据一席之地，满足用户“发现”需求，吸引广告商 [2] - 为广告商建立独特价值主张，创新改进广告平台，适合消费 discretionary品牌 [3] - 采取举措引入更多可操作内容，提升各地区参与度指标，新兴垂直领域发展良好 [4] - 增加移动深度链接产品可及性，提高平台可购物性，促进购物广告收入增长 [5] AI发展助力 - 注重提升运营效率，引入AI模型，强调开发新广告工具和格式，与亚马逊合作 [6] - 收购The Yes，共同打造战略组织，吸收创作者内容，提升购物体验 [7] 股价表现 - 过去一年股价下跌17.1%，行业增长49.6%，表现优于Snap但落后于Meta [8] 面临挑战 - 近期运营费用预计大幅增加，基础设施支出上升导致收入成本提高 [8] - 面临来自大型和小型公司的激烈竞争 [9] 未来展望 - 各地区用户参与度高推动净销售增长，低漏斗解决方案为广告商提供持续投资回报，通过第三方广告整合开拓国际市场 [12] - 视频类消费应用竞争或影响用户参与度，高运营费用可能影响盈利能力 [13]

文章核心观点 公司致力于让世界更聪明、更快乐、更富有，通过多种途径服务大众 [1] 公司信息 - 公司成立于1993年，是一家金融服务公司 [1] - 公司每月通过高级投资解决方案、网站免费指导和市场分析、个人理财教育、顶级播客以及非营利基金会接触数百万人 [1]

文章核心观点 - 成长股各行业波动，合适股票应契合投资目标且能理解，建议持有三到五年，推荐Pinterest和Spotify两只成长股 [1][2] 分组1：Pinterest情况 - 几年前受投资者欢迎，后因广告支出环境困难、用户增长减速等致业绩不佳 [3] - 过去几个季度趋势反转，广告支出环境改善，通过向公司售卖广告位盈利 [4] - 广告支出、消费环境和用户增长是影响营收和盈利的关键指标，推出多项举措吸引广告投入 [5] - 10月1日推出Performance+产品套件，结合AI与自动化，使广告商每次行动成本改善20% [6] - Performance+ Creative让广告商在购物广告使用生成式AI背景，测试显示转化率平均提高14%，每次行动成本降低9% [7] - 2024年第三季度营收同比增长18%至8.98亿美元，利润3100万美元，同比增长354% [8] - 目前月活用户5.37亿，同比增长11%，较两年前增长21%，过去12个月运营现金流约9.69亿美元，股价较年初两位数下跌，可考虑逢低买入 [9] 分组2：Spotify情况 - 2024年股价大幅上涨145%，需关注股价变动背后因素 [10] - 作为全球最大音乐流媒体平台，潜在用户超10亿，有望占全球数字音乐听众至少四分之一，增长空间大 [11][12] - 目前月活用户6.4亿，同比增长11%，其中付费订阅用户2.42亿，广告支持用户4.02亿 [12] - 通过收取付费订阅费和广告收入盈利 [13] - 2024年第三季度总营收近40亿欧元，同比增长19%，其中付费会员收入35亿欧元，同比增长21%，广告收入4.72亿欧元，同比增长6% [14] - 该季度净利润3亿欧元，同比增长362%，虽估值上升，但长期投资仍可获益 [15]

文章核心观点 - 每个财报季都会出现“卖消息”反应，惩罚业绩良好股票，但市场反应过度后部分股票会出现逢低买入机会，计算机和技术板块的Pinterest和Block因市场“卖消息”反应过度而提供了此类机会 [1] Pinterest相关情况 股价预测 - 12个月股价预测为42美元，有41.41%的上涨空间，基于29位分析师评级为“适度买入”，最高预测50美元，平均预测42美元，最低预测33美元 [2] 第三季度业绩 - 2024年第三季度每股收益40美分，超共识预期6美分，GAAP净利润3100万美元，调整后EBITDA为2.43亿美元，收入同比增长18%至8.9837亿美元，超预期的8.9689亿美元，全球月活用户同比增长11%至创纪录的5.37亿 [3] AI投资情况 - 持续投资AI以提高用户参与度和购买体验，每用户平均收入同比增长5%至1.70美元，因国际市场货币化努力广告定价下降，国际每用户平均收入仅为美国和加拿大的一小部分，调整后EBITDA利润率下降150个基点源于AI投资 [4][5] AI带来的效果 - 投资将有回报，新功能有助于延长用户参与度和改善客户旅程，Gen - Z用户群体不断增长，66%的Gen - Z周活跃用户称Pinterest是首选购物网站，同比增长54%，AI模型每秒生成400亿个预测，利用用户互动生成超4亿个预测以提供个性化推荐，可提高300个基点的可操作参与度，从而获得更多广告预算份额，还有被大型电商或社交媒体平台收购的潜力 [6][7][8] Block相关情况 股价预测 - 12个月股价预测为91.30美元，有1.23%的下跌空间，基于30位分析师评级为“适度买入”，最高预测120美元，平均预测91.30美元，最低预测55美元 [9] 第三季度业绩 - 2024年第三季度每股收益88美分，符合共识预期，收入同比增长6.4%至59.8亿美元，低于预期的62.4亿美元，Square总支付额同比增长7.5%至596亿美元，美国市场增长4.9%，国际市场增长20%，Cash App卡活跃用户同比增长11%至2400万 [10] Afterpay业务情况 - 使用5年以上的Afterpay用户年均交易31次，而过去一年加入的用户为4次，Afterpay推动超4.6亿次向商家引流，成为广告收入关键驱动力，受比特币上涨和假日购物季推动，2025年Block股价可能上涨 [11][12] 公司CEO观点 - 公司CEO认为其贷款方式独特，Square Loans、Afterpay和Cash App Borrow为公司提供了贷款生态系统，能增加对多种客户类型的覆盖并促进业务增长 [13]

文章核心观点 - 尽管Pinterest第三季度业绩超预期，但较弱的营收指引致上周五股价跌超15%，投资者或思考抛售是否过度，虽第四季度营收指引不佳，但长期投资或有回报 [1][13] 分组1：Pinterest Q3业绩 - 上周四盘后公布的第三季度财报显示，每股收益0.40美元，高于Zacks共识预期的0.34美元，较去年同期的0.28美元飙升43%；销售额8.9837亿美元，略高于第三季度预期的8.9707亿美元，较去年的7.632亿美元增长17% [2] - 过去四份季度报告中，公司均超盈利预期，平均每股收益惊喜为17%；过去四个季度中有三个季度超营收预期，平均销售惊喜为1.45% [3] 分组2：Pinterest展望与指引 - 虽财务业绩良好，但第四季度营收指引11.2 - 14.5亿美元低于许多分析师预期，当前Zacks共识预期销售额为11.5亿美元或增长17% [5] - 基于Zacks估计，公司2024财年总销售额预计增长19%，2025财年预计再增长17%至42.5亿美元；今年年度收益预计飙升32%，2025财年预计再攀升20%至每股1.73美元 [6] - 构建人工智能自动化工具套件的支出增加，以及食品饮料板块需求下降，导致公司指引弱于预期 [7] 分组3：PINS股票表现跟踪 - 公司股票今年下跌17%，今晨交易时段有温和反弹；表现远逊于大盘指数和Meta的64%涨幅，与Snap年初至今下跌超20%情况类似 [9] - 自2019年4月上市以来，公司股票仍上涨24%，超过Snap的4%，但明显落后于标准普尔500指数和纳斯达克指数超100%的涨幅，以及Meta超200%的涨幅 [10] 分组4：Pinterest资产负债表与估值 - 公司股价约30美元，近期抛售过后，远期市盈率为20.3倍，低于Snap的50倍，略低于基准的24.4倍和Meta的26.1倍 [10] - 截至2024年第三季度末，公司资产负债表状况良好，现金及等价物达24.4亿美元，总资产34.9亿美元，远高于总负债5.97亿美元 [11] 分组5：总结 - 公司股票目前获Zacks排名3（持有），第四季度营收指引虽不佳，但从当前水平看，长期投资或有回报，公司进军人工智能领域或提高运营效率和广告支出回报率 [13]