文章核心观点 - Pinterest是财报季最大的积极惊喜之一，公布第四季度财报后股价飙升约30%，投资者对CEO Bill Ready及其团队的举措感到满意 [1] 公司情况 - Pinterest（NYSE: PINS）公布第四季度财报后股价飙升约30% [1] - 视频发布于2025年2月18日，使用的股价为2025年2月17日上午的价格 [1]

文章核心观点 - 社交平台Pinterest公布强劲业绩并发布乐观预测后股价飙升 虽此前因指引疲弱股价承压 但目前仍有投资价值 [1][12] 乐观前景 - 第四季度营收同比增长18%至11.5亿美元 高于市场预期和公司指引 美国和加拿大、欧洲、其他地区营收均有增长 [2] - 月活用户（MAU）增长11%至5.53亿 其他地区用户增长15%至3.07亿 美国和加拿大、欧洲用户也有增长 [3] - 每用户平均收入（ARPU）总体增长6%至2.12美元 美国和加拿大、欧洲、其他地区ARPU均有增长 [4] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长28%至4.709亿美元 调整后每股收益（EPS）增长6%至0.56美元 预计第一季度营收同比增长13% - 15% [5] - Performance+平台早期效果良好 采用该平台的广告商获客成本降低20% 有望持续推动增长 [6] - 公司使用人工智能工具优化广告投放和提高广告相关性 约15%的代码由AI生成 [7] 是否适合买入股票 - 公司在增加用户和用户变现方面表现良好 但在变现能力上仍有提升空间 Performance+平台和广告支出回报率（ROAS）竞价有助于推动增长 [8] - 平台吸引有购买意向的用户 有机会在变现方面取得进展 提高国际ARPU是优先事项 公司与Alphabet等的合作尚处早期 [9] - 基于2025年分析师预测 股票远期市盈率约为21.5 低于竞争对手 [10] - 考虑到公司的发展机会 股票估值具有吸引力 Performance+等举措将推动增长 公司有机会缩小与竞争对手的变现差距 [11]

文章核心观点 - Pinterest公布第四季度财报后股价上涨近20%，上涨或因过度看跌情绪而非强劲财报 [1] 公司相关 - Pinterest公布Q4财报后股价跳涨近20% [1] - Narweena是专注寻找市场错位的资产管理公司，认为可通过识别有长期增长机会且市场有进入壁垒的企业获得超额风险调整回报，研究注重公司和行业基本面，追求深度低估股票，投资倾向小市值股票和竞争优势不明显的市场 [2] - Narweena领导者Richard Durant有阿德莱德大学工程和金融本科学位、南洋理工大学MBA学位，且通过CFA考试 [2] 行业相关 - 人口老龄化、低人口增长和生产率增长停滞将带来不同投资机会，许多行业可能面临停滞或长期衰退，若竞争减少反而可能改善企业业绩，部分企业可能面临成本上升和规模不经济问题 [2] - 经济日益由轻资产企业主导，基础设施投资需求随时间下降，大量资本追逐有限投资机会，推高资产价格并压缩风险溢价 [2]

分组1 - 《The Motley Fool》持有Pinterest股票并推荐该股票 [1] - Parkev Tatevosian是《The Motley Fool》的附属机构，推广其服务可获补偿 [1]

文章核心观点 Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者 专注科技和“大能源转型（包括铀）”领域投资 领导投资小组Deep Value Returns 还有关联方Seeking FCF [1][2][3] 投资者信息 - Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者 会在公司叙事改变且业务在未来一年有望大幅盈利时买入廉价公司股票 [1] - 专注科技和“大能源转型（包括铀）”领域 管理约15至20只股票的集中投资组合 平均持有期18个月 [1] - 有超10年分析无数公司的经验 在科技和能源领域积累了出色专业经验 在Seeking Alpha上有超4万名追随者 [2] 投资小组信息 - Michael是投资小组Deep Value Returns的领导者 [2] - 该小组特点包括 通过价值股集中投资组合提供见解、及时更新选股信息、每周举办网络研讨会提供实时建议 并按需为新老投资者提供支持 [2] - 小组有活跃、充满活力且友善的社区 可通过聊天轻松访问 [2] 关联方信息 - Seeking FCF是Michael Wiggins De Oliveira的关联方 [3]

文章核心观点 - 分析Pinterest国际市场营收趋势对评估其财务弹性和增长前景至关重要，监测海外营收趋势可预测公司未来表现 [1][9] 公司国际市场营收现状 - 上季度公司总营收11.5亿美元，同比增长17.6% [4] - 上财季“世界其他地区”营收5800万美元，占比5.03%，超分析师预期7.63%，前一季度和去年同期分别贡献4200万和4100万美元，占比4.68%和4.18% [5] - 上季度欧洲营收1.96亿美元，占比16.98%，超分析师预期3.01%，前一季度和去年同期分别贡献1.37亿和1.62亿美元，占比15.25%和16.51% [6] 公司国际市场营收预测 - 本财季华尔街分析师预计公司总营收8.4502亿美元，同比增长14.2%，“世界其他地区”贡献4.5%（3803万美元），欧洲贡献16.3%（1.3798亿美元） [7] - 全年公司总营收预计41.7亿美元，同比增长14.3%，“世界其他地区”贡献5%（2.0649亿美元），欧洲贡献16.5%（6.8701亿美元） [8] 公司近期股市表现 - 过去一个月，公司股票上涨30.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨2.1%，Zacks计算机和科技板块下跌0.8% [12] - 过去三个月，公司股价上涨41.6%，同期标准普尔500指数上涨1.2%，该板块上涨0.6% [12]

文章核心观点 - Pinterest Q4财报营收略超预期但盈利未达预期 不过用户基础增长和乐观前景使其股价上涨 虽自2024年初以来表现逊于标普500指数 但基于用户增长、ARPU上升和利润率扩张 仍有上涨潜力 [1] 分组1：Pinterest Q4财报情况 - 营收11.5亿美元 略高于市场预期的11.4亿美元 调整后每股收益0.56美元 低于市场预期的0.64美元 [1] - 营收同比增长18% 欧洲增长21% 美国和加拿大增长16% 增长得益于月活跃用户（MAUs）和每用户平均收入（ARPU）的增加 [2] - MAUs增长11%至5.53亿 ARPU增长6%至2.12美元 均好于市场预期 [2] - 调整后EBITDA利润率扩大300个基点至41% 每股收益略高于上年同期的0.53美元 [2] 分组2：Pinterest未来展望 - 公司预计第一季度销售额为8.45亿美元 调整后EBITDA为1.63亿美元 好于市场预期 [3] 分组3：PINS股票表现及分析 - 自2024年初以来回报率为8% 表现逊于标普500指数的26% 过去一年运营成本增加影响盈利能力 股价表现疲软 [1] - 虽Q4财报表现喜忧参半 但因前景乐观和用户参与度高 股价呈上升趋势 近年来股价波动比标普500指数大 [4] - 当前股价40美元 市销率为7.7倍 略高于过去四年平均的7.3倍 基于用户增长、ARPU上升和利润率扩张 有进一步上涨潜力 [6] 分组4：其他投资组合对比 - Trefis高质量投资组合包含30只股票 波动性远低于PINS股票 过去四年表现优于标普500指数 [5]

文章核心观点 - Pinterest发布强劲财报后周五股价飙升，此前投资者可能对其增长前景失去信心 [1] 公司相关 - Julian是Best Of Breed Growth Stocks投资集团的领导者，该集团只分享相对于标准普尔500指数有大概率产生高额阿尔法收益的股票持仓，还将成长导向原则与严格估值门槛相结合以增加传统安全边际，提供独家股票选择、研究报告、实时交易提醒等服务 [1] - Julian Lin是金融分析师，寻找具有长期增长潜力且被低估的公司，关注资产负债表和管理团队良好、增长前景长的行业中的公司 [1] - 分析师持有META、PINS股票的多头头寸，且持有Best of Breed Growth Stocks投资组合中的所有头寸 [2]

文章核心观点 周五Pinterest股价上涨，公司公布四季度财报，虽营收超预期但每股收益未达预期，分析师对其股票发表看法并调整评级和价格预测 [1][8] 公司财报情况 - 四季度营收11.5亿美元超预期的11.4亿美元，每股收益56美分未达分析师预期的65美分 [1] - 预计一季度营收在8.37亿至8.52亿美元之间 [1] 分析师观点 BofA Securities - 公司在大型人工智能模型上执行良好，提升用户留存率和广告转化率，历史平台适合从人工智能改进中受益，有望通过人工智能工具实现购物广告长期增长 [1][2] - 上调2025年和2026年营收及EBITDA预测，预计2025年营收同比增长16%，EBITDA利润率达30.5% [2][3] - 重申买入评级，将目标价从39美元上调至46美元 [7] JP Morgan - 2025年餐饮业务有改善迹象，虽调整后EBITDA利润率增长放缓，但公司有望实现3 - 5年30 - 34%的EBITDA利润率目标 [4] - 对公司价值捕获进展感到鼓舞，上调2025年和2026年营收及调整后EBITDA预测 [5] - 重申中性评级，将目标价从35美元上调至42美元 [7] Goldman Sachs - 公司前景和对广告环境的积极评价应缓解对短期增长的担忧，专注关键举措将推动长期货币化 [5][6] - 重申买入评级，将目标价从42美元上调至47美元 [7] Guggenheim - 公司加大人工智能投资以提升用户体验和广告工具，虽广告展示增长领先于货币化，但正在低eCPM国际市场拓展广告业务 [6][8] - 重申中性评级，将目标价从33美元上调至39美元 [7] 股价表现 周五最后一次检查时PINS股价上涨17.1%，至39.32美元 [8]

文章核心观点 - 2024年第四季度Pinterest业绩喜忧参半，调整后收益未达Zacks共识预期，但营收超预期，各地区业务增长受多种因素驱动，公司对2025年第一季度有业绩展望 [1][2] 财务数据 净利润 - 2024年第四季度GAAP净利润为18.5亿美元，合每股2.68美元，上年同期为2.012亿美元，合每股0.29美元；非GAAP净利润为3.856亿美元，合每股0.56美元，上年同期为3.707亿美元，合每股0.53美元，但未达Zacks共识预期7美分 [3] - 2024年GAAP净利润为18.6亿美元，合每股2.67美元，2023年为亏损3560万美元，合每股亏损0.05美元；非GAAP净利润为9.01亿美元，合每股1.29美元，2023年为7.835亿美元，合每股1.13美元 [4] 营收 - 2024年第四季度营收从上年同期的9.813亿美元增至11.5亿美元，超Zacks共识预期的114万美元；2024年全年营收为36.5亿美元，较上年同期的30.6亿美元增长19% [5][8] - 美国和加拿大2024年营收9亿美元，同比增长16%，超预期的8.99亿美元；欧洲营收1.96亿美元，同比增长21%，超预期的1836万美元；其他地区营收从上年同期的4100万美元增至5800万美元，超预期的5330万美元 [8][9] 其他财务指标 - 2024年第四季度调整后EBITDA为4.709亿美元，上年同期为3.693亿美元，同比增长28%；总成本和费用为8.925亿美元，上年同期为7.85亿美元；GAAP基础上研发费用从2.68亿美元增至3.208亿美元 [12] - 2024年公司经营活动产生的现金为9.646亿美元，2023年为6.13亿美元；截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为11.4亿美元，经营租赁负债为15140万美元，上年同期分别为13.6亿美元和1.606亿美元 [13] 用户数据 - 2024年第四季度全球月活用户（MAUs）同比增长11%至5.53亿，创历史新高 [5] - 美国和加拿大MAUs为1.01亿，同比增长4%，超预期的1亿；欧洲MAUs从上年同期的1.35亿增至1.45亿，超预期的1.42亿；其他地区MAUs从上年同期的2.66亿增至3.07亿，同比增长15% [10] - 2024年12月季度全球每用户平均收入（ARPU）为2.12美元，上年同期为2美元；欧洲ARPU同比增长12%至1.38美元，美国和加拿大同比增长12%至9美元，其他地区同比增长24%至0.19美元 [11] 业务发展 - 第四季度推出Pinterest Performance+套件，集成AI和自动化功能，可优化广告投放，减少活动创建时间约一半 [6] - 公司通过提升内容相关性和个性化，推动用户参与度；部分产品提升客户转化率和广告商、零售商投资回报率；与第三方合作实现未变现市场的货币化 [7] 业绩展望 - 2025年第一季度公司预计营收在8.37 - 8.52亿美元之间，同比增长13 - 15%；预计调整后EBITDA在1.55 - 1.7亿美元之间 [14] 股票评级 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [15] 其他公司财报发布预告 - Keysight Technologies计划2月25日发布2025财年第一季度财报，Zacks共识预期每股收益1.69美元，同比增长3.68% [16] - Zillow Group计划2月11日发布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益0.34美元，同比增长50% [16] - Light and Wonder计划2月25日发布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益1.08美元，同比增长47.95% [17]