文章核心观点 寻找表现优异的计算机和科技股可关注跑赢同行的公司，NetApp和Box表现出色，投资者可继续关注 [1][2][3] 行业情况 - 计算机和科技板块包含616只个股，Zacks板块排名第8，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各板块实力 [1] - 计算机存储设备行业包含7只个股，Zacks行业排名第154，该行业今年迄今涨幅约32.5% [3] - 互联网软件行业包含139只个股，Zacks行业排名第79，该行业今年迄今涨幅16.7% [3] NetApp情况 - NetApp属于计算机和科技板块，当前Zacks排名为2（买入），Zacks排名模型强调盈利预估修正，青睐盈利前景改善的公司 [1] - 过去一个季度，NTAP全年盈利的Zacks共识预估提高了5%，表明分析师情绪更乐观，股票盈利前景改善 [2] - 今年迄今，NTAP回报率约35.4%，跑赢计算机和科技板块平均约20%的涨幅 [2] - NetApp属于计算机存储设备行业，在今年迄今的回报率方面表现优于该行业 [3] Box情况 - Box今年迄今回报率为29.2%，跑赢计算机和科技板块，当前Zacks排名为2（买入） [2] - 过去三个月，Box当前年度的共识每股收益预估增长29.3% [2] - Box属于互联网软件行业 [3]

文章核心观点 - NetApp股票表现良好，财务强劲，产品需求增长，虽面临宏观和竞争挑战，但仍具投资价值，同时推荐了其他科技股 [1][2][3] 分组1：股价表现 - 年初至今NetApp股价上涨33.7%，优于子行业的33.4%和标普500指数的18.1% [1] - 截至昨日收盘价为117.86美元，较7月10日的52周高点135.01美元低12.7%，有上涨潜力 [1] 分组2：业绩驱动因素 - 现代全闪存阵列产品需求高，新A系列势头渐起，有望扩大全闪存市场份额 [2] - Keystone存储即服务收入同比增长超60%，全闪存阵列业务年化净收入达34亿美元，同比增长21%，总账单同比增长12%至14.5亿美元 [2] - 第一财季赢得超50个AI和数据湖现代化交易，预计全年收入64.8 - 66.8亿美元，中点同比增长5% [3] 分组3：财务预测 - 预计2025财年非GAAP每股收益7 - 7.2美元，中点同比增长10%，非GAAP毛利率71 - 72%，非GAAP运营利润率27 - 28% [3] 分组4：资本配置策略 - 截至7月26日，现金、等价物和投资共30.2亿美元，长期债务12.44亿美元，第一财季运营净现金3.41亿美元，自由现金流3亿美元 [5] - 第一财季通过股息和回购向股东返还5.07亿美元，现有授权下还有10亿美元股票待回购 [5] - 宣布10月23日向10月4日收盘登记股东支付0.52美元股息 [5] 分组5：预估情况 - Zacks对2025和2026财年收入共识预估分别为65.7亿美元和68.5亿美元，同比增长4.9%和4.2% [6] - 对2025和2026财年每股收益共识预估分别为7.03美元和7.49美元，同比增长8.8%和6.4% [6] - 过去60天，2025和2026财年每股收益共识预估分别提高2.5%和2% [6] 分组6：评级情况 - NetApp为Zacks排名2（买入）股票，增长评分为A，是可靠投资选择 [7] 分组7：其他推荐股票 - Manhattan Associates为Zacks排名1（强力买入），2024年每股收益预估4.26美元，过去四个季度平均盈利超预期26.6%，过去一年股价上涨33.9% [8] - Adobe为Zacks排名2（买入），2024财年每股收益预估18.18美元，过去四个季度平均盈利超预期2.6%，长期盈利增长率13.1%，过去一年股价下跌2% [8] - ANSYS为Zacks排名2（买入），2024年盈利预估9.96美元，过去四个季度平均盈利超预期4.8%，过去一年股价上涨2% [9]

文章核心观点 纳斯达克100指数周四收盘上涨约1% 投资者关注一些知名的内幕交易 内幕出售股票可能是预先计划的出售 也可能表明对公司前景的担忧或认为股票被高估 内幕出售不能作为投资或交易决策的唯一指标 但可增强卖出决策的信心 文章介绍了几家公司近期的内幕出售情况 [1] 英伟达（NVIDIA） - 英伟达总裁兼首席执行官黄仁勋出售24万股 平均价格109.39美元 获得约2630万美元 [2] - 英伟达CEO称部分客户因最新Blackwell芯片供应有限而感到沮丧 紧张局势加剧 [2] - 英伟达是图形处理单元的领先开发商 [2] 朗创力（Lantronix） - 朗创力10%的股东Bernhard Bruscha出售8435股 平均价格4美元 获得约33740美元 [3] - 9月5日 朗创力公布乐观的季度销售额 [3] - 朗创力是一家网络公司 为物联网和信息技术资产提供安全的数据访问和管理解决方案 [3] 骏利亨德森（Janus Henderson） - 骏利亨德森首席财务官Roger MJ Thompson出售18000股 平均价格35.49美元 获得约638856美元 [4] - 9月12日 富国银行分析师Michael Brown首次覆盖骏利亨德森集团 给予持股观望评级 并设定目标价37美元 [4] - 骏利亨德森为零售中介（管理资产的55%） 自主投资者（24%）和机构（21%）客户提供投资管理服务 [4] 网泰（NetApp） - 网泰执行副总裁兼首席财务官Michael J Berry出售15000股 平均价格114.32美元 获得约170万美元 [5] - 8月28日 网泰公布乐观的季度收益 [5] - 网泰是企业数据管理和存储解决方案提供商 [5]

文章核心观点 - Anaplan选用NetApp统一数据存储解决方案加强全球数据中心存储系统，NetApp产品优势助力Anaplan发展，且NetApp因产品需求增长有望实现营收扩张 [1][3][5] 合作情况 - Anaplan作为商业规划和决策平台供应商，部署NetApp统一数据存储解决方案，旨在整合公有云和私有云数据存储，简化数据操作并推动人工智能解决方案创新 [1] - Anaplan基于云的人工智能软件即服务平台虽能助力企业决策，但现有设置难处理本地和云数据，随着对人工智能业务洞察需求增长，选择NetApp为主要存储供应商 [2] NetApp解决方案优势 - NetApp平台具备性能、成本效益、可扩展性和可用性，Anaplan利用NetApp AFF C系列存储系统满足主要存储需求，将二级工作负载分层到NetApp FAS存储阵列以优化成本，ONTAP软件可无缝管理混合多云环境数据，MetroCluster配置确保数据受保护且随时可用 [3] - 借助NetApp智能数据基础设施，Anaplan IT团队可专注关键举措，而非管理复杂数据操作 [4] NetApp业务表现与前景 - NetApp现代全闪存阵列组合需求增长，新AFF A系列系统拓展下一代工作负载统一数据存储业务，公司预计AFF A系列及C系列和ASA产品将在全闪存市场获更多份额 [5] - 2025财年第一季度，全闪存阵列业务年化净收入运行率达34亿美元，同比增长21%，总账单增长12%至14.5亿美元 [5] - 存储即服务产品Keystone收入在第一财季同比增长超60%，第一财季公司赢得超50笔人工智能和数据湖现代化交易，预计全年收入在64.8 - 66.8亿美元，中点同比增长5% [6] NetApp股票情况 - NTAP目前Zacks排名为2（买入），过去一年股价上涨47.7%，高于子行业42.5%的涨幅 [7] 其他可考虑股票 - Arista Networks、Harmonic Inc.和Ubiquiti Inc.是科技领域排名靠前股票，UI和HLIT目前Zacks排名为1（强力买入），ANET排名为2 [8] - Arista Networks为知名客户提供产品，过去四个季度平均盈利惊喜为15.02%，上一季度盈利惊喜为8.25% [8] - Harmonic助力媒体公司和服务提供商向全球消费者提供超高质量广播和OTT视频服务，过去四个季度平均盈利惊喜为32.5% [8] - Ubiquiti为服务提供商和企业提供网络产品和解决方案，有效管理超100家经销商和主经销商全球网络，提升未来需求可见性和库存管理技巧 [9]

文章核心观点 - 数据基础设施公司NetApp本季度销售和利润超预期，但股价周四下跌 近10%，此前因人工智能预期其股价在2024年已上涨50%，此次财报或不足以让投资者相信其能维持增长轨迹，且公司对宏观经济不确定性影响IT支出表示谨慎 [1] 季度亮点 - 截至7月26日的三个月，公司营收15.4亿美元，同比增长8%，GAAP每股净收益从一年前的0.69美元增至1.17美元，均超市场普遍预期 [3] - 公司首席执行官表示本财年开局良好，公司表现体现了对NetApp智能数据基础设施平台客户利益的坚定信心 [3] - 全闪存阵列产品推动业绩增长，该产品年化净收入运行率达34亿美元，较去年增长21% [3] 宏观担忧 - 尽管增长指标强劲，但不确定的宏观经济环境仍使客户限制IT支出，不过首席财务官称公司产品符合客户投资优先级，本财年有望实现创新驱动增长 [4] - 财报发布后，美国银行将NetApp股票目标价上调至每股110美元，但仍比当前水平低约8%，分析师认为宏观因素导致的数据存储支出延迟仍是该股风险 [4] - NetApp与人工智能芯片巨头英伟达同日发布财报，英伟达虽超预期但增长放缓致股价下跌，引发对人工智能热潮持续性的担忧 [4]

文章核心观点 - NetApp第一季度财报超预期，公司对第二季度业绩给出指引，股价下跌后多位分析师调整目标价 [1][2][3] 公司业绩情况 - 第一季度每股收益1.56美元，超分析师预期的1.45美元；季度销售额15.41亿美元，超分析师预期的15.26亿美元 [1] - 预计第二季度调整后每股收益1.73 - 1.83美元，净收入15.65 - 17.15亿美元 [1] 公司高管表态 - 首席执行官称2025财年开局良好，实现强劲营收增长，首季运营利润率和每股收益创纪录，对利用势头把握新机遇、提升市场地位和为利益相关者创造价值有信心 [2] 股价表现 - 周四NetApp股价下跌8%，报121.40美元 [2] 分析师评级及目标价调整 - B of A Securities分析师Wamsi Mohan维持“跑输大盘”评级，目标价从105美元上调至110美元 [3] - UBS分析师David Vogt维持“中性”评级，目标价从121美元上调至134美元 [3] - Barclays分析师Tim Long维持“持股观望”评级，目标价从116美元上调至119美元 [3] - JP Morgan分析师Samik Chatterjee维持“中性”评级，目标价从146美元上调至147美元 [3] - Stifel分析师Matthew Sheerin维持“买入”评级，目标价从138美元上调至140美元 [3]

文章核心观点 - NetApp推出新功能,支持VMware Cloud Foundation部署,帮助客户优化IT环境,实现VMware工作负载的高效扩展 [1][2] - NetApp与Broadcom合作,简化VCF混合云环境,提供全面的存储需求和数据复制功能 [2] - NetApp与Broadcom的合作消除了混合云环境的不确定性,为客户提供统一的"智能数据基础设施" [3] - NetApp最近一季度收入和利润均超出预期,其中云存储服务收入大幅增长 [4] 公司概况 - NetApp是一家总部位于加州圣何塞的企业存储和数据管理软硬件产品及服务提供商 [3] 行业表现 - NetApp股价涨幅超过同行业平均水平 [5] - 同行业其他公司如Manhattan Associates、ANSYS和Adobe也表现良好 [7][8]

文章核心观点 - NetApp 2025财年第一季度业绩超预期，虽受宏观经济挑战但业务有增长，公司调整全年展望，同时给出二季度指引，还介绍了其他公司业绩情况 [1][2][8] 业绩表现 - 2025财年第一季度非GAAP每股收益1.56美元，超Zacks共识预期6.9%，上年同期为1.15美元，超出公司指引范围 [1] - 营收15.4亿美元，同比增长8%，超共识0.46%，得益于混合云和公共云业务销售强劲，云存储服务收入增长约40% [1] 全年展望调整 - 预计2025财年全年营收64.8 - 66.8亿美元，中点同比增长5%，此前预计为64.5 - 66.5亿美元 [2] - 预计2025财年非GAAP每股收益7 - 7.2美元，中点同比增长10%，此前预计为6.8 - 7美元 [2] - 预计2025财年非GAAP毛利率71 - 72%，非GAAP运营利润率27 - 28%，与此前预期一致 [2] 股价表现 - 8月28日盘前交易中，NTAP股价下跌2.7%，过去一年股价上涨72.6%，跑赢子行业的57.9% [2] 营收细分 业务板块 - 混合云业务营收13.8亿美元，同比增长7.8%；公共云业务营收1.59亿美元，同比增长3.2% [3] 混合云业务细分 - 产品营收6.69亿美元，占比48.4%，同比增长13.4%；支持合同营收6.31亿美元，占比45.6%，同比增长3.3%；专业及其他服务营收8200万美元，占比6%，同比增长6.5% [4] 地区贡献 - 美洲、欧洲、中东和非洲、亚太地区分别贡献总营收的50%、33%、17% [4] 销售渠道 - 直接和间接收入分别占总营收的22%和78% [4] 关键指标 - 全闪存阵列业务年化净收入运行率34亿美元，同比增长21%；总账单同比增长12%至14.5亿美元；递延收入42亿美元 [5] 运营情况 - 非GAAP毛利率72.2%，较上年同期扩大160个基点；混合云业务毛利率72.4%，公共云业务毛利率71.1% [6] - 非GAAP运营费用7.14亿美元，非GAAP运营收入同比增长29%至3.99亿美元，非GAAP运营利润率25.9% [6] 资产负债表与现金流 - 截至2024年7月26日，现金、现金等价物和投资为30.2亿美元，上年同期为33亿美元；长期债务12.44亿美元，上年为23.9亿美元 [7] - 经营活动净现金3.41亿美元，上年同期为4.53亿美元；自由现金流3亿美元，自由现金流利润率19.5%，上年同期为4.18亿美元，利润率29.2% [7] - 本季度向股东返还5.07亿美元，现有授权下还有10亿美元股票回购额度；宣布每股0.52美元股息，10月23日支付 [7] 2025财年第二季度指引 - 预计非GAAP每股收益1.73 - 1.83美元，Zacks共识预期为1.69美元 [8] - 预计净收入15.65 - 17.15亿美元，Zacks共识预期为16.16亿美元 [8] 公司评级 - NetApp当前Zacks排名为2（买入） [9] 其他公司业绩 BlackBerry - 2025财年第一季度调整后每股亏损0.03美元，窄于公司预期，上年同期非GAAP每股收益0.06美元，Zacks共识预期亏损0.04美元；过去一年股价下跌57% [9] Badger Meter - 2024年第二季度每股收益1.12美元，超Zacks共识预期14.3%，上年同期为0.76美元；过去一年股价上涨23% [10] SAP SE - 2024年第二季度非IFRS每股收益1.18美元，同比增长59%，Zacks共识预期为1.01美元；过去一年股价上涨54.9% [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1营收为15.4亿美元,同比增长8%,超出预期中值 [39] - 产品收入为6.69亿美元,同比增长13% [40] - 支持收入为6.31亿美元,同比增长3% [40] - 公有云收入为1.59亿美元,同比增长3% [40] - 毛利率为72%,同比提升160个基点,接近历史高点 [41] - 产品毛利率为60%,符合预期 [41] - 支持业务毛利率为92%,保持高水平 [41] - 公有云毛利率为71%,较上一季度的68%有所改善 [42] - 营业利润率为26%,创下Q1新高 [43] - 每股收益为1.56美元,超出预期高端 [43] - 经营活动现金流为3.41亿美元,同比下降25% [44] - 自由现金流为3亿美元,同比下降28% [45] - 现金及短期投资约30亿美元,财务状况健康 [46] - 递延收入为42亿美元,同比下降不到0.5%,好于过去3个季度 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 混合云业务收入同比增长8%,产品收入同比增长13%,主要得益于全闪存存储的强劲表现 [15] - 全闪存阵列年化收入达到34亿美元,同比增长21% [15] - 推出新一代高性能全闪存阵列AFF A系列,受到客户积极反馈,表现超预期 [16] - 容量型和块优化全闪存阵列系列也实现了强劲增长,在多种工作负载和行业中实现了竞争对手的替换 [17][18] - 公有云业务收入为1.59亿美元,同比增长3%,增长受到自有云存储服务的强劲表现所抵消了订阅服务的下滑 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太和欧洲市场表现良好,美国公共部门(尤其是联邦)由于预算挑战而有所放缓 [64] - 客户正在优先投资于战略项目,这部分业务持续表现良好 [64] - 尚未看到大规模的数据中心更新,这可能标志着更广泛的经济复苏和企业信心 [64] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于闪存、块存储、云存储和AI等高增长领域,这些领域受益于行业和公司自身的增长动能 [11] - 公司的差异化智能数据基础设施平台能够帮助客户解决最重要的数据挑战,在公有云和混合云中发挥作用 [13][14] - 公司在AI工作负载方面拥有深厚的理解和经验,是客户选择的合作伙伴 [20][21][22] - 公司在GenAI领域与行业领导者合作,推出了针对云端和本地的解决方案 [24][25] - 公司相比整机系统供应商表现更出色,是行业中的领导者 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍存在不确定性,但公司坚定有信心,预计全年收入和利润将超预期 [10][35][48] - 公司在重点领域保持强劲增长势头,展现出良好的执行力 [10][29] - 公司看好未来增长潜力,将保持严格的运营管理,提升业务模式的杠杆效应 [30] 其他重要信息 - 公司CFO Mike Berry宣布将于本财年末退休,George Kurian对其表示感谢和赞赏 [32][52] - 公司将于下月举办INSIGHT客户大会,届时将发布创新路线图并展示如何帮助客户实现AI时代的智能数据基础设施 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Krish Sankar 提问** NAND价格上涨是否影响了全闪存阵列的需求,以及对毛利率的影响 [53][54] **Mike Berry 回答** 公司已经提前采购了大部分2025财年的NAND,可以缓解未来价格上涨的影响 [55][56] 目前尚未看到需求受到明显影响,客户预算以美元计,价格变化影响有限 [56] 问题2 **Samik Chatterjee 提问** 公司如何看待当前的宏观经济环境对客户IT支出的影响 [61][62] **George Kurian 回答** 尽管经济环境有所改善,但仍存在一定的地缘政治风险和利率变化的不确定性 [63] 公司在各个市场都看到了广泛的强劲需求,但美国联邦公共部门有所放缓 [64] 客户正在优先投资于战略项目,这部分业务表现良好,但尚未看到大规模的数据中心更新 [64] 问题3 **Amit Daryanani 提问** 公司如何看待未来产品毛利率的走势 [87][88] **Mike Berry 回答** 公司之前提到的产品毛利率走势预期没有变化,仍预计全年在上半年的基础上略有下降 [89]

文章核心观点 公司2024年7月季度财报显示营收和每股收益同比增长且超华尔街预期 部分关键指标表现有助于投资者更准确预测股价走势 近一个月股价表现优于标普500指数 目前评级为买入 [1][12] 财务数据 整体营收与盈利 - 本季度营收15.4亿美元 同比增长7.6% 超Zacks共识预期的15.3亿美元 超预期幅度0.46% [1] - 本季度每股收益1.56美元 去年同期为1.15美元 超共识预期的1.46美元 超预期幅度6.85% [1] 各业务指标表现 - 非GAAP产品毛利率为59.9% 低于七位分析师平均预期的60.2% [3] - 报告的总营收增长率为8% 高于七位分析师平均预期的7.1% [4] - 非GAAP服务毛利率为81.7% 高于六位分析师平均预期的81.2% [4] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）业务占比33% 低于三位分析师平均预期的33.7% [5] - 美洲地区业务占比50% 低于三位分析师平均预期的51% [5] - 亚太地区业务占比17% 高于三位分析师平均预期的15.3% [6] - 净服务收入8.72亿美元 高于七位分析师平均预期的8.6179亿美元 同比增长3.6% [7] - 产品收入6.69亿美元 低于七位分析师平均预期的6.7239亿美元 同比增长13.4% [8] - 公共云净收入1.59亿美元 高于五位分析师平均预期的1.5706亿美元 同比增长3.3% [9] - 混合云净收入13.8亿美元 与四位分析师平均预期持平 同比增长8.1% [10] - 支持服务收入6.31亿美元 高于四位分析师平均预期的6.2331亿美元 同比增长3.3% [11] - 专业及其他服务收入8200万美元 高于四位分析师平均预期的8154万美元 同比增长6.5% [12] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为8.6% 优于Zacks标普500综合指数的3.2% [12] - 公司股票目前Zacks评级为2（买入） 表明短期内可能跑赢大盘 [12]