公司整体概况 - 公司成立于1999年，是拉丁美洲最大的电子商务和金融科技生态系统，2007年在纳斯达克上市[37][38] 独立买家与用户数据 - 2024年公司年度独立买家首次突破1亿，金融科技月活用户达6000万[1] - 2024年GMV首次超过500亿美元，Q4'24独立买家同比增长24%[2] - 2024年第四季度金融科技月活用户为6100万，2023年为4600万；2024年全年独特活跃买家为1亿，2023年为8500万[24] - Q4'24金融科技MAU同比增长34%至6120万，保险科技活跃用户首次超过1000万[7] 财务数据关键指标变化 - Q4'24净收入和金融收入61亿美元，同比增长37%，外汇中性增长96%；运营收入8.2亿美元，利润率13.5%；净利润6.39亿美元，利润率10.5%[1] - 2024年总支付额589亿美元，同比增长33%，外汇中性增长49%；商品交易总额145亿美元，同比增长8%，外汇中性增长56%[1] - 2024年净收入和金融收入近210亿美元，同比增长38%；运营收入26.31亿美元，净利润19.11亿美元[13] - Q4'24调整后自由现金流6.8亿美元，全年达13亿美元，资本支出8.6亿美元，金融科技融资近30亿美元[20] - 2024年全年商品交易总额为514.67亿美元，2023年为447.49亿美元；2024年第四季度为145.48亿美元，2023年为134.5亿美元[24] - 2024年全年总支付交易量为1.1355亿笔，2023年为7595万笔；2024年第四季度为3325万笔，2023年为2320万笔[24] - 2024年全年净利息利润率（NIMAL）为28.2%，2023年为36.2%；2024年第四季度为27.6%，2023年为39.8%[24] - 2024年全年资本支出为8.6亿美元，2023年为2.09亿美元；2024年第四季度为3.02亿美元，2023年为1.8亿美元[24] - 2024年末总资产251.96亿美元，较2023年末的176.12亿美元增长43%[41] - 2024年净收入19.11亿美元，较2023年的9.87亿美元增长94%[43] - 2024年基本每股收益37.69美元，2023年为19.64美元[44] - 2024年经营活动产生的净现金为79.18亿美元，较2023年的51.40亿美元增长54%[46] - 2024年投资活动使用的净现金为82.87亿美元，2023年为34.50亿美元[46] - 2024年融资活动提供的净现金为19.59亿美元，2023年使用2.67亿美元[46] - 2024年净服务收入和金融收入186.38亿美元，较2023年的136.17亿美元增长37%[43] - 2024年净产品收入21.39亿美元，较2023年的14.90亿美元增长43%[43] - 2024年末现金及现金等价物26.35亿美元，较2023年末的25.56亿美元增长3%[41] - 2024年末受限现金及现金等价物20.64亿美元，较2023年末的12.92亿美元增长60%[41] - 2024年Q4净服务收入和金融收入为53.31亿美元，净产品收入为7.28亿美元，净收入和金融收入为60.59亿美元[48] - 2024年Q4本地运营费用为44.78亿美元，折旧和摊销为1.4亿美元，总部门成本为46.18亿美元[48] - 2024年Q4直接贡献为14.41亿美元，运营收入为8.2亿美元，税前净收入为7.63亿美元[48] - 2024年Q4调整后EBITDA为9.72亿美元，较2023年Q4的4.7亿美元增长[58] - 截至2024年12月31日，净债务为20.4亿美元，较2023年的15.05亿美元增加[61] - 2024年Q4按报告数据，净收入和金融收入同比增长37.4%，按FX中性措施计算增长96.1%[67] - 2024年Q4按报告数据，净收入成本和金融费用同比增长40.3%，按FX中性措施计算增长88.0%[67] - 2024年Q4按报告数据，毛利润同比增长34.1%，按FX中性措施计算增长105.5%[67] - 2024年Q4按报告数据，运营费用同比增长12.5%，按FX中性措施计算增长57.5%[67] - 2024年Q4按报告数据，运营收入同比增长144.8%，按FX中性措施计算增长351.3%[67] - 2024年经营活动提供的净现金为79.18亿美元，2023年为51.40亿美元[74] - 2024年调整后自由现金流为13.15亿美元，2023年为13.89亿美元[74] - 2024年可用现金和投资的净增加额为9.82亿美元，2023年为5.53亿美元[74] - 2024年初可用现金和投资为38.28亿美元，2023年初为32.75亿美元[74] - 2024年末可用现金和投资为48.10亿美元，2023年末为38.28亿美元[74] - 2024年投资活动使用的净现金为82.87亿美元，2023年为34.50亿美元[74] - 2024年融资活动提供的净现金为19.59亿美元，2023年使用的净现金为2.67亿美元[74] - 2024年将经营活动净现金调整为调整后自由现金流的调整项为1.86亿美元，2023年为0.56亿美元[74] - 2024年因监管要求等导致与客户资金相关的现金及等价物和投资增加额为 - 29.47亿美元，2023年为 - 14.99亿美元[74] - 2024年物业、设备和无形资产投资为 - 8.60亿美元，2023年为 - 5.00亿美元[74] 各地区业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度巴西地区合并净收入占比62%，墨西哥占比64%，阿根廷占比212%[27] - 2024年第四季度巴西地区商品交易总额占比32%，墨西哥占比28%，阿根廷占比141%[27] 信贷业务数据关键指标变化 - 截至Q4'24，总信贷组合达66亿美元，同比增长74%，NIMAL利差为27.6%，15 - 90天不良贷款率稳定在7.4%[11] 广告业务数据关键指标变化 - Q4'24广告收入同比增长41%（外汇中性增长88%），占GMV的2.1%[6] 物流业务数据关键指标变化 - 2024年Mercado Envios处理近18亿件商品，Q4'24超5亿件，完成商品数量同比增长44%[5] 关键绩效指标披露变化 - 自2024年12月31日起，公司不再披露“发货商品数量”这一关键绩效指标[24]

文章核心观点 - 公司将于2月20日公布2024年第四季度财报，虽有长期增长潜力，但因短期利润率压力和宏观经济逆风，投资者应谨慎操作，可持有当前头寸或等待更好切入点 [1][17][18] 财报预期 - 第四季度收入预计达58.4亿美元，同比增长37.11%；每股收益预计为7.26美元，同比增长123.8%，且过去30天该预期未变 [1] - 不同时间跨度的每股收益预期显示，60天和90天前预期高于当前 [2] - 公司盈利惊喜历史表现不一，上一季度盈利负惊喜30.52%，过去四个季度两次超预期、两次未达预期，平均负惊喜14.86% [2] - 公司此次盈利超预期可能性无法确定，目前盈利预期偏差为0.00%，Zacks排名为3（持有） [3][4] 影响Q4业绩的关键因素 - 物流网络增强，2024年第三季度新增六个履约中心，有望提升交付能力和客户体验，虽短期影响利润率，但利于长期增长，商业收入预计达34.7亿美元 [5] - 金融科技业务特别是Mercado Pago有望延续增长，但信用卡业务加速增长和信贷组合转变或短期施压净息差 [6] - 忠诚度计划MELI+有望提升用户参与度和留存率，但对利润率的影响需关注；广告业务有前景，但同比增长可能面临挑战 [7] - 核心电商业务因品牌影响力和用户体验提升有望保持增长 [8] - 关键市场宏观经济状况如巴西利率环境和阿根廷经济形势会影响消费者行为和信贷表现 [8] Q4关键指标估计 - 商品交易总额预计为147亿美元，总支付额预计为597.9亿美元 [10] - 成功销售商品数量预计为5.05亿件，成功发货商品数量预计为4.53亿件 [10] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨19.3%，跑输Zacks零售批发板块和标准普尔500指数 [11] - 公司面临来自亚马逊、沃尔玛和阿里巴巴旗下速卖通等的竞争，这些公司年初至今股价涨幅分别为34.9%、83.2%和68.8% [11] - 公司目前市销率为4.11倍，高于Zacks互联网商务行业的1.91倍，估值偏高 [14] 投资建议 - 公司在拉丁美洲电商和金融科技领域有长期增长潜力，但短期利润率压力和宏观经济逆风需谨慎，投资者可持有当前头寸或等待更好切入点 [17][18]

文章核心观点 MercadoLibre公司宣布将于2025年2月20日公布2024年第四财季财务结果，并举办财报视频会议、电话会议和音频网络直播 [1] 财务结果公布及会议安排 - 公司将于2025年2月20日公布截至2024年12月31日的第四财季财务结果 [1] - 公司将于2月20日下午5点（东部时间）举办财报结果视频会议、电话会议和音频网络直播 [1] 会议参与方式 - 投资者、分析师等可通过链接https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=wKKfxfA5参加视频网络直播和收听直播音频 [2] - 参与电话会议问答，可通过链接https://hdr.choruscall.com/?$Y2FsbHR5cGU9MiZyPXRydWUmaW5mbz1jb21wYW55LXBob25l或拨打免费电话1 - 866 - 807 - 9684、国际电话1 - 412 - 317 - 5415加入 [2] - 视频网络直播和直播音频也可在公司网站投资者关系板块（http://investor.mercadolibre.com）获取，网络直播存档在电话会议结束后一周内可查看 [3] 公司概况 - MercadoLibre是拉丁美洲最大的在线商务生态系统和领先的金融科技平台之一，业务覆盖18个国家 [4] - 公司通过电子商务平台为买卖双方提供安全环境，促进拉丁美洲电子商务社区发展，该地区人口超6.5亿，互联网普及率和电子商务增长率高 [5] - 公司通过金融科技平台MercadoPago为电商平台内外用户提供金融科技服务，包括个人数字账户、商家支付处理服务等 [6] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱：investor@mercadolibre.com，网站：http://investor.mercadolibre.com [7] - 媒体关系联系邮箱：valeria.bazzi@mercadolibre.com [7]

文章核心观点 - 2月四只必买股票多集中在人工智能领域，还有一家电商公司虽增长可观但股价便宜，当前市场下跌是买入机会 [1] AI硬件提供商 - DeepSeek宣布以不到600万美元训练出与ChatGPT竞争的AI模型，引发市场抛售台积电和英伟达股票，台积电跌2.08%，英伟达涨0.90% [2] - 市场认为高效模型出现后计算能力需求减少是错误假设，美国公司仍会在AI趋势上投入大量资金，且存在吉芬悖论，长期来看英伟达和台积电没问题，短期下跌是买入机会 [3][4] - 从远期市盈率看，台积电和英伟达股价极具吸引力，标普500远期市盈率为22.3倍，这两只股票价值高且有望强劲增长，是不错的买入选择 [5] AI和广告 - Meta Platforms业务实力强，广告业务是现金牛，旗下拥有多个热门社交媒体平台，第四季度广告收入达468亿美元，同比增长21% [7] - 其应用程序部门第四季度运营利润率达60%，盈利能力惊人，Meta将部分利润投入人工智能、虚拟现实和增强现实产品，虽未盈利但可能产生新的收入流，当前股价为远期市盈率28倍，值得买入 [8][9] 电商 - MercadoLibre是拉丁美洲最具主导地位的电商平台，拥有庞大电商网络和蓬勃发展的金融科技平台，常被比作PayPal和Amazon，目前信贷部门亏损压低利润，但这是暂时的 [10] - 该公司收入仍快速增长，同比增长35%，股价相对于增长而言非常便宜，自由现金流市盈率仅为16倍，鉴于其增长和市场主导地位，是长期投资的明智之选 [11]

文章核心观点 - 拉美领先的电商和金融科技平台Mercado Libre发布播客系列第五集，CEO兼创始人回顾公司25年历程与文化，强调持续发展的决心 [1][2] 播客相关 - Mercado Libre发布播客系列Inside Mercado Libre第五集“Marcos Galperin on MELI's Culture”，由投资者关系官主持，为投资者提供公司高管战略见解 [1] - 最新一集可在Spotify收听，此前四集分别为“Strategy and Growth Opportunities with Leandro Cuccioli”“Advertising with Sean Summers”“Logistics with Agustin Costa”“Artificial Intelligence with Sebastian Barrios” [4] 公司发展与文化 - CEO回顾公司25年历程，认为努力工作、任人唯贤、追求卓越、勇于创业和着眼长远的文化推动公司成为拉美巨头，塑造了充满活力和竞争力的生态系统 [2] - 尽管取得成就，但团队认为仍有很多机会，愿冒险和下大赌注以继续发展，目前增速与25年前相当 [3] - 公司超8.5万名员工不断评估威胁、探索新商机、分享经验教训，确保公司在快速变化的行业中保持适应性和竞争力 [3] 公司概况 - Mercado Libre成立于1999年，是拉美电商和金融科技领域的领先公司，业务覆盖18个国家 [5] - 公司提供完整解决方案生态系统，方便个人和企业进行线上线下的买卖、广告、信贷、保险、收付、储蓄等活动 [5] - 公司旨在利用世界级技术，提供符合当地文化的直观解决方案，促进拉美地区商业和金融服务的普及，改变数百万人生活 [5]

文章核心观点 - 拉美领先的电商和金融科技平台Mercado Libre发布播客系列第五集，CEO兼创始人回顾公司25年历程与文化，强调持续发展的决心 [1][2] 公司动态 - Mercado Libre发布播客系列Inside Mercado Libre第五集“Marcos Galperin on MELI's Culture”，由投资者关系官主持，为投资者提供公司高管战略见解 [1] - 最新一集可在Spotify收听，此前四集分别为“Strategy and Growth Opportunities with Leandro Cuccioli”“Advertising with Sean Summers”“Logistics with Agustin Costa”“Artificial Intelligence with Sebastian Barrios” [4] 公司文化与发展 - CEO兼创始人Marcos Galperin回顾公司25年历程与文化，包括努力工作、精英管理、追求卓越、创业精神和长期专注，强调虽有成就但仍需继续扩大在拉美的影响力 [2] - Galperin认为仍有很多机会，团队愿冒险和下大赌注以持续增长，目前增速与25年前相同令人惊叹 [3] - 公司超8.5万名员工不断评估威胁、探索新商机、分享经验教训，确保公司在快速变化的行业中保持适应性和竞争力 [3] 公司概况 - Mercado Libre成立于1999年，是拉美电商和金融科技领域的领先公司，业务覆盖18个国家 [5] - 公司提供完整的解决方案生态系统，涵盖线上和线下的买卖、广告、信贷、保险、收付、储蓄等服务 [5] - 公司旨在利用世界级技术，为拉美地区提供契合当地文化的直观解决方案，促进商业和金融服务的普及 [5]

公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价为1975.19美元，较前一交易日上涨0.45%，表现优于标准普尔500指数当日0.39%的涨幅 [1] - 公司股价上月上涨11.02%，跑赢零售批发行业8.29%的涨幅和标准普尔500指数1.7%的涨幅 [2] 公司盈利预测 - 公司预计在即将发布的财报中每股收益为7.26美元，较去年同期增长123.38% [3] - 目前市场普遍预计公司营收为58.4亿美元，较去年同期增长37.11% [3] 分析师评级与估值 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估下调1.54%，公司目前Zacks评级为3（持有） [6] - 公司目前远期市盈率为44.74，高于行业的20.55，存在溢价 [7] - 公司目前PEG比率为1.04，互联网商务行业平均PEG比率为1.1 [8] 行业排名情况 - 互联网商务行业属于零售批发板块，目前Zacks行业排名为40，处于所有250多个行业的前16% [9]

文章核心观点 - Global X MSCI Argentina ETF（ARGT）在2025年开局强劲，去年其份额大幅上涨，成为表现最佳的国家ETF [1] 分组1 - 作者为金融顾问和投资公司以经济高效的方式创建包括文章、博客、邮件和社交媒体等多种格式的书面内容 [1] - 作者擅长主题投资、市场事件、客户教育和引人注目的投资前景等领域，以简洁方式与普通投资者沟通 [1] - 作者喜欢分析股票市场板块、ETF、经济数据和广泛市场状况，并为不同受众制作易于理解的内容 [1] - 作者认为可以利用实证数据进行基于证据的叙述，并使用图表等工具以简单但引人入胜的方式讲述故事 [1] - 作者在适当的时候会关注SEO和特定的风格指南 [1]

文章核心观点 - 特朗普上任后美国政策转变影响新兴市场，投资者需重新评估策略，推荐三只新兴市场股票 [1][3][5] 新兴市场贸易情况 - 特朗普政府“美国优先”保护主义倾向及关税措施影响新兴市场，美元走强冲击有大量美元债务的新兴市场，地缘政治影响投资者情绪 [6] - 特朗普第二任期对中国交易策略更具挑战性，但中国DeepSeek的出现显示创新能力，其成功或吸引资金进入中国AI生态 [7] - 墨西哥、韩国和中国台湾等对美贸易顺差大的国家和地区或面临市场压力，墨西哥在汽车和农业领域、韩国和中国台湾在半导体出口方面受影响 [8] - 巴西虽非美国贸易措施直接目标，但受全球贸易干扰尤其是与中国贸易影响，2023年美国从巴西进口额369亿美元，较2022年下降2%，若贸易无变化2025年情况或恶化 [10] - 2025年美印经济关系或加强，印度2024财年对美贸易顺差368亿美元，有能力应对关税，且可能因贸易转移成为美国公司替代供应商 [11] 新兴市场股票推荐 - MercadoLibre是电商和金融科技服务公司，利用互联网普及优势，解决在线商务平台运营挑战，2025年销售和盈利增长率分别为22.5%和33.3%，Zacks评级为3（持有） [12][13] - Yatra是印度在线旅游运营商，在现有客户群中有机会，预计MICE行业未来2 - 3年以20 - 25%的速度增长，2025财年收入和盈利增长率分别为90.9%和350%，Zacks评级为1（强力买入） [15][16] - WNS是印度业务流程管理公司，业务多元化，2026财年收入和盈利增长率分别为7.4%和11.1%，Zacks评级为3（持有） [16][17] 市场表现 - 政策宣布后iShares MSCI新兴市场ETF立即上涨1.1% [4]

文章核心观点 - 分析MercadoLibre股票表现、盈利预期、估值等情况，为投资者提供参考 [1][3][7] 股票表现 - 最新交易时段，MercadoLibre收于1740美元，较前一日下跌1.07%，表现逊于标普500指数 [1] - 过去一个月，公司股价下跌3.57%，导致零售批发板块损失4.64%，逊于标普500指数2.2%的跌幅 [2] 盈利预期 - 公司预计即将公布的每股收益为7.26美元，较上年同期增长123.38%，预计营收为58.6亿美元，同比增长37.48% [3] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降2.59%，目前公司Zacks排名为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为40.19，高于行业平均的20.96，处于溢价交易状态 [7] - 公司目前PEG比率为0.93，低于互联网商务行业平均的1.19 [8] 行业排名 - 互联网商务行业属于零售批发板块，Zacks行业排名为88，位居所有250多个行业的前36% [8] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]