文章核心观点 - 拉美最大电商公司MercadoLibre估值合理且有增长潜力 有望成为2020年代最佳投资之一 [1][2] 公司发展情况 - 公司成立超25年 在拉美新兴电商市场获先发优势 物流网络覆盖19个拉美国家 多数客户位于阿根廷、巴西和墨西哥 [3] - 2019 - 2024年公司收入以55%的复合年增长率增长 年独立买家数量从4400万增至1亿 阻止海外竞争对手扩张 [4] - 公司将客户锁定在Mercado Pago数字支付平台 构建金融科技生态系统 2024年底服务6100万活跃金融科技用户 去年9月在墨西哥申请银行牌照 [5] - 分析师预计2024 - 2027年公司收入将以22%的复合年增长率增长 随着拉美互联网普及率和收入水平提高仍有增长空间 [6] 公司盈利情况 - 2021年公司按公认会计原则实现持续盈利 随后三年净利润以184%的复合年增长率增长 分析师预计2024 - 2027年净利润将以31%的复合年增长率继续增长 [7] - 公司通过销售高利润产品、拓展高利润率业务和利用规模效应降低成本 利润大幅增长 推动持续扩张 [8] 公司估值情况 - 公司当前股价为每股1826美元 今年和明年的市盈率分别为38倍和27倍 相比增长较慢的亚马逊估值合理 [9] - 公司面临通胀、政治和货币相关逆风 特朗普政府贸易政策和关税加剧估值压力 [10] 公司股价预测 - 假设公司到2027年符合分析师预期 随后三年每股收益以20%的复合年增长率增长 按25倍远期市盈率计算 到2030年初股价可能翻倍至约3646美元 较2020年首日开盘价增长六倍 [11] - 若拉美市场稳定 高增长股票获得更高溢价 公司股价可能进一步上涨 适合有耐心的投资者 [12]

文章核心观点 - 拉美电商巨头MercadoLibre虽未被纳入标准普尔500指数，但目前表现优于该指数且未来很可能继续大幅超越 [2] 公司业务情况 - 公司在拉美18个国家开展电商和金融科技业务，主要业务为电商，已拓展为完整金融服务平台，在墨西哥筹备首家全数字银行 [3] 公司财务表现 - 2024年第四季度营收同比增长96%（货币中性），商品交易总额增长56%，商品销量增长27%，独立买家增长24%且首次超1亿 [4] - 金融科技方面，总支付量增长49%，月均用户增长34%至6120万，信贷组合增长74%至66亿美元，管理资产增长129%至106亿美元 [4] - 运营收入从3.35亿美元增至8.2亿美元，可比运营利润率从13.5%扩大至14.1% [5] 行业发展机会 - 公司所在地区电商渗透率约14.4%，远低于美国的28.8%和中国的38.1%，第三方数据预测该市场规模将从2023年的1510亿美元增至2028年的2320亿美元 [6][7] - 金融科技领域，该地区很多人未充分享受银行服务，如墨西哥不到一半人口有银行账户、仅五分之一有信用卡，整个拉美地区74%的人有银行账户、28%有信用卡，远低于美国的95%和67% [8] 公司市场表现 - MercadoLibre股价年初至今上涨7%，而标准普尔500指数下跌15% [10] - 公司股票远期一年市盈率为28，估值有吸引力，当下是建仓或增持好时机 [11]

文章核心观点 - 对比MercadoLibre（MELI）和eBay（EBAY）两家电商平台，认为MELI凭借聚焦拉美高增长市场、强大生态系统、良好财务表现和增长预期，是2025年更好的投资选择 [1][20] 公司业务模式 - MELI专注拉美高增长市场，构建以卖家为中心的生态系统，满足当地企业特定需求 [1][3] - eBay是成熟的全球参与者，拥有长期建立的用户基础，通过多种工具利用生成式AI技术服务卖家 [1][7] 公司财务表现 MELI - 2024年经营活动现金流达79.2亿美元，同比增长54.05%，净收入近翻倍至19.1亿美元，收入增长38%至207.7亿美元 [4] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物26.3亿美元，短期投资10.5亿美元，资产负债表强劲 [5] eBay - 过去四年经营活动现金流呈下降趋势，2024年为24.1亿美元，同比下降0.49% [10] - 非GAAP净收入同比增长8%至24.5亿美元，收入同比增长2%至103亿美元 [10] 公司增长预期 MELI - 2025年盈利预期为每股47.50美元，过去30天保持稳定，同比增长26.03%，收入预期为258.9亿美元，同比增长24.59% [6] eBay - 2025年盈利预期为每股5.30美元，过去30天不变，同比增长8.61%，收入预期为25.5亿美元，同比下降0.29% [11] 公司股价表现与估值 股价表现 - 过去12个月，MELI股价上涨31.4%，eBay上涨19.4%，均跑赢Zacks互联网商务行业10.1%的跌幅 [13] 估值 - MELI的远期12个月市销率为3.64，高于行业平均2.01；eBay为2.72，看似更具吸引力 [15] 公司面临问题与策略 MELI - 暂无明显问题，计划2025年在墨西哥和巴西分别增加38%和48%的投资以推动增长 [19] eBay - 过去两年新客户获取困难，2023年活跃买家下降2%，2024年仅增长1%，截至2024年第四季度有1.34亿活跃买家 [8][9] - 推出以买家为中心的工具，如AI驱动的发现功能、改进C2C体验等，以重新吸引用户和吸引新客户 [9]

公司投资计划 - 公司计划2025年在巴西投资340亿雷亚尔（约58亿美元），较2024年的230亿雷亚尔（约37亿美元）增加48% [1] - 公司投资将聚焦物流、技术、营销，并在巴西增加1.4万名员工，使员工总数达5万名 [1] - 公司计划在墨西哥投资34亿美元 [2] 公司基本情况 - 公司是拉丁美洲最具价值的公司，市值920亿美元，业务覆盖该地区18个国家 [2] - 公司25年前在阿根廷成立，但未披露在该国的计划 [2] 公司业务表现 - 公司2月报告显示，第四季度市场的独特活跃买家和商品销量同比两位数增长，信用卡业务也有发展 [3] - 独特买家数量增长24%至6730万，商品销量增长27%至5.255亿 [3] 公司业务战略 - 公司首席财务官表示，拥有可靠的信用卡业务对成为拉丁美洲最大数字银行的目标至关重要，将继续投资平台以把握机会 [4] - 公司源于电子商务领域，旨在通过收集数千万消费者数据提供贷款和保险等产品，成为拉丁美洲主导的数字银行力量 [4] 行业情况 - 根据PYMNTS Intelligence报告，巴西在消费者数字参与度方面成为全球领先者 [5] - 在研究的11个国家中，巴西消费者进行数字生活核心活动（如银行、购物和娱乐）的活动天数最多 [5]

文章核心观点 - MercadoLibre股票周四变动不大且处于下降趋势，跌破1945美元支撑位后可能继续走低，下一个支撑位可能在1800美元附近 [1][7] 股票走势情况 - MercadoLibre股票周四变动不大，处于下降趋势且有继续走低可能 [1] - 股票已跌破1945美元附近支撑位，形成看跌态势 [1] 支撑位相关概念 - 支撑位是有大量买入兴趣的价格水平或区间，下跌趋势到达支撑位时会结束或暂停 [2] 支撑位不同情况表现 - 股票到达支撑位后有时会反转反弹，因部分买家提高出价引发雪球效应使股价上升 [3] - 有时卖家会压倒买家使股价跌破支撑位，MercadoLibre就出现了这种情况 [5] 跌破支撑位影响 - 跌破支撑位表明创造支撑的买卖单已完成或取消，市场需求减少，股价可能走低 [6] 下一个支撑位分析 - 若股价走低，下一个支撑位可能在1800美元左右，该价位1月曾是支撑位 [7] - 曾在该支撑位卖出股票的人可能会在股价再次到达时下单买入，若数量足够会再次形成支撑 [7][8] - 部分交易者会考虑在股价到达1800美元时买入，预期股价会从支撑位反弹 [8]

文章核心观点 - 投资者做股票买卖决策常参考华尔街分析师建议，但券商评级受自身利益影响，不一定能指导投资者选到最佳股票，可结合Zacks Rank工具做投资决策 [1][5][6] 券商对MercadoLibre评级情况 - MercadoLibre平均券商评级（ABR）为1.21，在1 - 5评级体系中接近强力买入和买入，17家券商给出的评级中15个为强力买入，占比88.2% [2] 券商评级可靠性分析 - 多项研究表明券商评级在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限甚至无效 [5] - 券商因自身利益对所覆盖股票评级存在强烈正向偏差，每一个“强力卖出”评级对应五个“强力买入”评级 [6] - 券商利益与散户投资者利益并不总是一致，其评级对股票未来价格走势参考价值不大 [7] ABR与Zacks Rank区别 - ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的量化模型，以整数1 - 5显示 [9] - 券商分析师推荐往往过于乐观，易误导投资者；Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关 [10][11] - ABR不一定及时更新；Zacks Rank能快速反映券商分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [12] MercadoLibre投资价值分析 - MercadoLibre当前年度Zacks共识盈利预测较上月增长1.1%至47.50美元，分析师对公司盈利前景乐观，可能推动股价近期上涨 [13] - 盈利预测变化及其他三个因素使MercadoLibre获Zacks Rank 2（买入）评级，其ABR可作为投资者有用参考 [14]

文章核心观点 - MercadoLibre的增长得益于市场扩张和金融科技生态系统的巩固，Mercado Pago已从支付平台发展而来 [1] 公司情况 - MercadoLibre在纳斯达克上市，代码为MELI，其金融科技生态系统是战略重要组成部分 [1] - Mercado Pago从支付平台不断演变 [1]

文章核心观点 - Mercado Libre因业务范畴与亚马逊类似，被称为拉丁美洲的亚马逊 [1] 其他信息 - 文章使用的股票价格为2025年3月25日下午的价格，视频于2025年3月27日发布 [1]

文章核心观点 - 美客多（MercadoLibre）在第四财季再次受益于显著的营收和商品交易总额增长，其电商平台盈利能力强 [1] 分组1 - 美客多在第四财季营收和商品交易总额显著增长 [1] - 美客多客户获取势头强劲 [1] - 美客多电商平台盈利能力强 [1]

文章核心观点 - 2025年市场开局波动，第一季度有明显的赢家和输家，介绍了三只表现最佳的股票及其表现好的原因，以及当前更倾向买入的股票 [1][2] 股票表现情况 - Redfin在2025年涨幅近40%，是表现最佳的股票 [3] - MercadoLibre截至目前在2025年上涨27% [6] - Sea Limited在2024年飙升160%，2025年截至3月24日上涨23% [8] 股票表现好的原因 Redfin - 因其将被领先的抵押贷款公司Rocket Companies全股票收购，Rocket希望借助Redfin实现一体化房地产平台愿景，整合其业务与Redfin每月约5000万访客的平台，存在协同机会 [3][4] MercadoLibre - 得益于出色的第四季度财报，不仅营收和利润超预期，业务内多项增长数据良好，电商市场商品销量增长27%，Mercado Pago支付量增长33%，信贷组合同比增长74%，且缓解了投资者对盈利能力的担忧，运营和净利润率反弹，信贷损失符合预期 [6][7] Sea Limited - 业务的三个领域表现均远超预期且快速增长，电商业务第四季度营收同比增长41%，Sea Money数字金融服务业务未偿还贷款本金增加64%，Garena数字娱乐平台预订量同比增长19%，整体营收飙升39%，第四季度实现净利润2.38亿美元，此前一年亏损1.12亿美元，公司拥有104亿美元现金及等价物，财务灵活性高 [9][10] 投资决策 - 对于Redfin，暂时观望，在合并完成前需决定是否成为Rocket股东 [11] - Sea Limited在观察名单中，有很大潜力 [12] - MercadoLibre已创新高，今年已增持并计划继续增持，尤其是股价因市场动荡出现短期疲软时，因其管理层执行增长战略出色，业务发展势头良好 [13]