文章核心观点 - 公司计划于2024年10月17日发布第三季度财报 [1] - 公司将在当天上午7:30举行财报电话会议,并提供录播服务 [1] - 公司补充财务信息将在当天上午7:30发布在公司网站上 [1] 公司概况 - 公司是全球领先的人力资源解决方案提供商 [2] - 公司通过提供人才供应、评估、培养和管理等服务,帮助组织在瞬息万变的工作环境中取得成功 [2] - 公司拥有Manpower、Experis和Talent Solutions等专业品牌,在70多个国家和地区为数百万人提供有意义和可持续的就业机会 [2] - 公司连续15年被评为"世界最道德企业"之一,是备受青睐的人才品牌 [2]

文章核心观点 - 过去三个月万宝盛华集团股价表现良好，2024年第二季度财报喜忧参半，公司有望通过收购实现营收增长，成本控制使利润受益，注重股东回报，当前Zacks评级为买入 [1][2][8] 公司股价表现 - 过去三个月公司股价上涨5.5%，跑赢行业4.4%的涨幅和Zacks标准普尔500综合指数4.6%的涨幅 [1] 公司财报情况 - 2024年第二季度调整后每股收益1.3美元，超市场预期2.4%，但同比下降17.7%，主要因德国业务流失和阿根廷货币换算损失；营收45亿美元，略低于市场预期，报告基础上同比下降6.9%，固定汇率基础上下降3% [2] 公司业务情况 - 作为综合劳动力解决方案提供商，通过招聘、培训、外包和咨询服务帮助企业寻找、培养和管理人才，旗下Experis专注于IT人才 [3] 公司增长策略 - 有望通过收购实现营收增长，2022年收购法国Tingari，2021年收购ettain Group，后者已融入Experis业务，增强在金融服务、医疗保健和政府客户领域的实力 [4] 公司成本控制 - 受益于强大的定价和成本控制，通过对技术的大量投资提高生产力和效率，实施前台系统、云基和移动应用程序，并改善全球技术基础设施，数字化劳动力解决方案显著提高员工效率和体验 [5] 公司股东回报 - 注重股东回报，2023年、2022年和2021年分别回购股票1.798亿美元、2.7亿美元和2.1亿美元；2023年、2022年和2021年分别支付股息1.443亿美元、1.399亿美元和1.366亿美元，回购和分红策略增强投资者信心并对利润产生积极影响 [6][7] 公司评级及相关股票 - 当前Zacks评级为2（买入）；Zacks商业服务板块其他排名靠前的股票有DocuSign和海德思哲国际咨询公司，DocuSign当前Zacks评级为1（强力买入），长期盈利增长预期为9.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为18.3%；海德思哲国际咨询公司当前Zacks评级为1，长期盈利增长预期为16%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.7% [8][9]

文章核心观点 Talent Solutions RPO入选HRO Today 2024年招聘流程外包（RPO）客户满意度排名，展现其卓越服务和业务能力，巩固其在行业地位 [1][2][3] 公司排名情况 - Talent Solutions RPO在整体企业RPO领导者排名中获第7位，在服务质量领导者排名第7，交易规模领导者排名第4 [2] 公司表态 - 北美人才解决方案RPO高级副总裁Stephen Rees表示对进入HRO Today排名前十感到自豪，排名体现公司对高质量服务、建立合作关系和提供可扩展人才解决方案的专注，尤其对交易规模排名第4感到骄傲 [3] 公司业务与优势 - Talent Solutions RPO为各行业组织提供灵活、数据驱动的招聘策略，提升雇主品牌并提供顶尖人才，以客户为中心且具备行业领先能力 [4] 人力集团介绍 - 人力集团是全球领先的劳动力解决方案公司，通过提供人才服务帮助组织转型，旗下品牌为70多个国家和地区的客户和候选人创造价值，2024年第15次被评为全球最具道德公司 [6] 人力集团人才解决方案介绍 - 人才解决方案整合RPO、TAPFIN - MSP和Right Management等服务，利用行业专业知识和对人才需求的理解，提供端到端、数据驱动的人才生命周期服务 [8]

文章核心观点 - 投资者若想在人力资源服务公司板块选股，可考虑万宝盛华集团（MAN）和罗致恒富（RHI），综合Zacks评级和风格评分系统，价值投资者目前选万宝盛华集团更佳 [1][6] 选股策略 - 结合强劲的Zacks评级和风格评分系统中价值类别的出色评级，选股回报最佳，Zacks评级强调盈利预测修正趋势为正的公司，风格评分突出具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks评级 - 万宝盛华集团和罗致恒富目前的Zacks评级分别为2（买入）和5（强烈卖出），万宝盛华集团的盈利预测修正表现更出色，分析师对其前景更乐观 [3] 价值投资者选股指标 - 价值投资者会参考传统指标寻找被低估股票，价值类别通过多种关键指标突出被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - 万宝盛华集团的预期市盈率为15.43，罗致恒富为26.30；万宝盛华集团的PEG比率为1.93，罗致恒富为6.38 [5] - 万宝盛华集团的市净率为1.67，罗致恒富为4.64；万宝盛华集团价值评级为A，罗致恒富为C [6]

文章核心观点 - 万宝盛华集团发布2023 - 2024年ESG报告，展示在地球、人员与繁荣、治理原则三大战略支柱上的进展，体现对可持续商业实践的持续承诺 [1] 报告亮点 地球 - 2024年被《时代》杂志评为全球最具可持续发展力的公司之一 [3] - 位于威斯康星州密尔沃基的全球总部实现100%可再生电力供应，获能源之星认证 [3] - LEED金级认证大楼能源效率跻身美国总部前25%，一年间整体电力消耗降低18% [3] - 到2024年底，美国设施使用的电力中43%将来自可再生能源 [3] - 2024年电动汽车车队增至超500辆，同时淘汰近350辆汽油动力汽车 [3] 人员与繁荣 - 公司执行领导团队中女性占30%，不同种族占40%，非美国出生成员占70%，95人全球领导团队中有32名女性 [4] - 重申到2030年培训、培养并安置多达1000万人从事绿色工作的承诺 [4] - Experis Academy加入ServiceNow RiseUp计划并举办首个训练营，为欧洲各地候选人提供高需求岗位 [4] - 超24万人通过万宝盛华MyPath平台学习新技能和发展职业 [4] - 2023年全球影响近3万名难民，较2022年增长85%，向三年支持4.8万名难民目标迈进 [4] - 万宝盛华英国公司的工作心态计划获年度运动奖认可 [4] - 意大利和法国针对未就业、未受教育或未培训年轻人的项目提供2400小时跨16个技能领域的培训 [4] 治理原则 - 第15次被Ethisphere评为全球最具道德公司之一 [5] - 2023年EcoVadis评估获白金奖章，升至全球前1%，新增13个国家奖章，覆盖25个以上国家 [5] - 持续更新人工智能道德和负责任使用综合指南 [5] - 获人权运动组织认可，成为LGBTQ + 平等最佳工作场所之一 [5] 公司简介 - 万宝盛华集团是全球领先的劳动力解决方案公司，通过旗下品牌为超70个国家和地区的客户和候选人创造价值超75年 [7] - 公司因多元化获认可，2024年第15次被评为全球最具道德公司 [7]

文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，万宝盛华集团（MAN）当前具有较高投资价值 [1][3][8] 投资策略与系统 - 公司注重基于盈利预测和预测修正的排名系统，同时关注价值、增长和动量趋势以寻找优质股票 [1] - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] - 公司开发了创新的风格评分系统，价值投资者会对“价值”类别中评级高的股票感兴趣 [3] 万宝盛华集团情况 - 万宝盛华集团目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，具有投资吸引力 [4] - 该公司远期市盈率为12.09，低于行业平均的15.88，过去52周内最高为14.11，最低为10.55，中位数为12.76 [4] - 其PEG比率为1.51，接近行业平均的1.59，过去12个月内最高为7.77，最低为0.53，中位数为1.50 [5] - 市净率为1.60，低于行业平均的2.13，过去一年最高为1.74，最低为1.41，中位数为1.59 [6] - 市销率为0.19，低于行业平均的0.36，部分人认为该指标更能真实反映公司表现 [7] - 综合各项指标显示该股票目前可能被低估，结合其盈利前景，是一只令人印象深刻的价值股 [8]

文章核心观点 2024年第11届年度总劳动力指数（TWI）揭示全球人才格局变化与竞争态势，新指标重塑全球劳动力竞争环境，为企业领导者决策提供依据 [1][2][4] 排名情况 总体排名 - 美国、新加坡和加拿大连续四年位居前三 [2][5] - 马来西亚连续两年位居第四，爱尔兰升至第五，英国升至第六 [3] - 阿联酋升至第七，瑞士升至第八，澳大利亚降至第九 [3] - 中国首次进入前十，从2020年的55名升至去年的11名 [3][5] - 以色列从第五降至第14，菲律宾跌出前十至第12 [4] 各维度排名 - 可用性方面，美国、澳大利亚、以色列、英国和新加坡排名前五 [5] - 成本效益方面，泰国、马来西亚、巴拉圭、危地马拉和巴林排名前五，泰国连续三年居首 [5] - 监管方面，新加坡排名第一，瑞士、加拿大、英国和爱沙尼亚紧随其后 [5] - 生产力方面，美国领先，新加坡、加拿大、泰国和澳大利亚位列其后 [5] 区域亮点 美洲 - 美国保持全球首位，在可用性和生产力类别表现出色 [6] - 加拿大总体排名第三，生产力排名因人工智能就绪度和绿色经济措施表现良好而显著提升 [6] - 巴拉圭和危地马拉在成本效益类别表现出色 [6] 亚太地区 - 新加坡保持全球第二，展现劳动力竞争力 [7] - 马来西亚排名第四，对寻求技能人才与成本效益平衡的企业有吸引力 [7] - 泰国连续三年在成本效益方面领先 [7] 欧洲、中东和非洲 - 爱尔兰升至第五，对高技能、高科技产业有吸引力 [8] - 英国升至第六，受益于创新、安全和可持续性得分表现 [8] - 巴林在成本效益方面表现出色，为中东企业优化劳动力成本提供选择 [8] 相关介绍 总劳动力指数（TWI） - 评估全球64个劳动力市场超200个因素，按可用性、成本效益、监管和生产力四类评分 [2][10] - 排名高的市场在四类表现佳，能应对远程工作、技术基建和技能差距等趋势 [11] 人力集团人才解决方案 - 整合RPO、TAPFIN - MSP和Right Management，为企业提供端到端、数据驱动的人才生命周期服务 [12] 人力集团 - 全球领先的劳动力解决方案公司，通过旗下品牌为超70个国家和地区的企业和求职者创造价值 [14]

文章核心观点 - 杰斐逊威尔斯发布第八次年度内部审计优先级调查结果，显示网络安全仍是首要风险，生成式AI工具使用增加使其风险优先级上升，但仅26%组织将生成式AI标准完全融入治理框架，企业需提升内部审计能力应对技术和网络安全挑战 [1][2][3] 调查结果 - 网络安全仍是首要风险，生成式AI工具使用增加使其风险优先级上升，仅26%组织将生成式AI标准完全融入治理框架 [1] - 业务转型和IT部署风险要求内部审计在网络安全、数据分析、IT审计和生成式AI方面具备更深入技能，这些技能最难培训和保留 [2] - 37%组织计划增加员工以满足对这些技术技能的更高需求，这是自2020年以来内部审计部门首次显著计划扩大团队 [2] 专家观点 - 技术和网络安全在快速演变的风险环境中比以往更关键，内部审计职能需适应AI和网络安全的发展，部门应扩展能力并利用外部专业知识填补技能差距 [3] 公司介绍 - 杰斐逊威尔斯是专业服务公司，提供财务与会计、内部审计、风险与合规以及税务方面的解决方案，包括咨询、思想领导力、综合资源配置和高管搜寻服务，是万宝盛华集团旗下品牌 [4] - 万宝盛华集团是全球领先的劳动力解决方案公司，通过招聘、评估、培养和管理人才帮助组织转型，旗下品牌在70多个国家和地区为候选人和客户创造价值超75年，2024年第15次被评为全球最具道德公司 [5]

财务状况 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为4.69亿美元[8] - 公司2024年6月30日的应收账款净额为45.96亿美元[8] - 公司2024年6月30日的商誉为15.73亿美元[9] - 公司2024年6月30日的无形资产净额为4.99亿美元[9] - 公司2024年6月30日的总资产为84.54亿美元[10] - 公司2024年6月30日的应付账款为25.90亿美元[12] - 公司2024年6月30日的长期债务为9.62亿美元[13] - 公司2024年6月30日的股东权益总额为21.46亿美元[14] 经营业绩 - 公司2024年上半年的营业收入为89.24亿美元[17] - 公司2024年上半年的净利润为0.998亿美元[17] - 公司2024年第二季度净收益为60.1百万美元[31] - 公司2024年第二季度其他综合亏损为4.9百万美元[31] - 公司2024年第二季度股票回购支出为27.0百万美元[31] - 公司2024年第二季度派发股息73.5百万美元[31] - 公司2024年第二季度股票期权发行支出为0.2百万美元[31] - 公司2024年第二季度股份支付费用为7.5百万美元[31] - 公司2024年第二季度非控股权益交易支出为3.8百万美元[31] - 公司2024年6月30日总权益为2,145.9百万美元[31] - 公司2024年第二季度收入按业务类型的细分信息[51] - 公司2024年第二季度应收账款坏账准备变动情况[37] - 公司2024年上半年总收入为89.24亿美元，同比下降7.1%[54] - 美国地区收入为13.77亿美元，同比下降5.0%[54] - 其他美洲地区收入为7.23亿美元，同比下降7.0%[54] - 法国地区收入为23.04亿美元，同比下降5.8%[54] - 意大利地区收入为8.39亿美元，同比下降4.6%[54] - 北欧地区收入为17.08亿美元，同比下降11.0%[54] - 亚太中东地区收入为10.77亿美元，同比下降10.7%[54] - 公司2024年第二季度总收入为45.21亿美元，同比下降6.9%[57] - 公司2024年第二季度按时间确认的收入中，有96.8%为在一段时间内确认，3.2%为在某一时点确认[57] - 公司2024年上半年按时间确认的收入中，有97.8%为在一段时间内确认，2.2%为在某一时点确认[59] 股份支付和收购 - 公司在2024年6月30日和2023年6月30日三个月期间分别确认了750万美元和690万美元的股份支付费用，在2024年6月30日和2023年6月30日六个月期间分别确认了1500万美元和1200万美元的股份支付费用[61] - 公司在2024年6月30日六个月期间支付了280万美元的收购对价，这是与之前收购相关的或有对价支付，2023年6月30日六个月期间没有支付收购对价[62] - 公司在2024年6月30日六个月期间没有计提重组成本，2023年6月30日六个月期间计提了2110万美元的重组成本，并在2024年6月30日六个月期间支付了5100万美元[63] 税务 - 公司2024年第二季度和2023年第二季度的有效税率分别为34.9%和31.9%，2024年上半年和2023年上半年的有效税率分别为33.4%和30.6%[66][67] - 公司于2024年6月30日的未确认税收利益总额(包括利息和罚款)为3520万美元，如果全部确认将会对税率产生有利影响，除了其中的600万美元[68] 每股收益 - 公司2024年第二季度和2023年第二季度的基本每股收益分别为1.25美元和1.30美元，2024年上半年和2023年上半年的基本每股收益分别为2.07美元和2.84美元[70] 养老金和退休医疗 - 公司在三个月和六个月内分别向养老金计划和退休医疗计划注资4.3亿美元和9.5亿美元、0.2亿美元和0.5亿美元[81] - 公司2024年预计将向养老金计划总共注资约19亿美元，并按需支付退休医疗费用[81] 其他综合收益 - 公司累计其他综合收益损失为5.004亿美元,主要包括外币折算损失3.397亿美元、长期内部贷款折算损失1.335亿美元、衍生工具收益0.077亿美元等[82] 股息和股票回购 - 公司2024年5月3日和2023年5月5日分别宣布每股派发1.54美元和1.47美元的半年度股息[84] - 公司2023年8月和2021年8月分别授权回购500万股和400万股普通股,2024年上半年已回购100万股[85] 财务费用和汇兑损益 - 公司2024年上半年利息费用为4.24亿美元,利息收入为1.67亿美元,外汇损失为0.42亿美元,其他净收益为1.28亿美元[86] - 公司使用欧元债券和交叉货币掉期等工具对冲外汇风险,2024年上半年相关收益为3.56亿美元[93][94][100][101][102] - 公司使用远期利率掉期等工具对冲利率风险,2024年上半年相关收益为0.02亿美元[95][96][98] - 公司预计未来12个月内从其他综合收益中转入损益的衍生工具收益不会重大[99] - 公司使用某些衍生工具作为外汇和利率风险的经济对冲，未指定为套期工具[106] - 公司持有的外汇远期合约未指定为套期工具，其公允价值变

投资总结 - 公司维持对ManpowerGroup (NYSE:MAN)的卖出评级，因为2024年第二季度业绩没有显示出重大复苏迹象，且宏观经济环境仍不确定。尽管美联储可能在2024年下半年降息，但公司认为需要更多具体复苏证据才可能改变立场[2] 2Q24业绩更新 - ManpowerGroup的2024年第二季度总营收下降约7%至45.21亿美元，略低于市场预期的45.25亿美元。在固定汇率基础上，营收同比下降3.5%，较第一季度有所改善。各业务板块中，商业和永久职位安排（Manpower品牌下）下降2%，IT/专业职位安排（Experis品牌下）下降7%，外包服务（Talent Solutions品牌下）下降9%。各地区表现不一，法国下降6.2%，美国下降1.7%，意大利下降3.9%，北欧下降12%（其中英国下降15%，德国下降18%），亚太、中东和非洲地区下降1%，南欧下降4.4%。调整后的EBITDA利润率下降20个基点至2.8%，调整后的每股收益为1.30美元，略高于市场预期的1.27美元[3] 持续负面因素 - 公司认为ManpowerGroup在2024财年剩余时间内不太可能实现正向复苏。欧洲和北美业务持续疲软，企业因宏观经济背景疲弱而犹豫招聘。特别是法国，不确定的政治环境将继续对招聘活动构成压力。公司的财务状况反映了这一现实：有机收入仍在下降，管理层报告称没有迹象表明招聘需求将好转[4] 一些积极迹象 - 尽管公司持悲观态度，但也指出ManpowerGroup显示出一些积极迹象。从宏观角度看，美联储和欧洲央行可能进一步降息，这应会促进经济增长，增加对临时工的需求并减少劳动力囤积。内部来看，在美国、英国、法国、意大利和德国等重要市场，对临时工的需求已稳定，尽管处于较低水平。拉丁美洲的营收增长尤为强劲，达到两位数，亚太、中东和非洲地区以及拉丁美洲的招聘趋势同样强劲[9] 结论 - 公司对ManpowerGroup的评级仍为卖出，因为2024年第二季度业绩未显示强劲复苏迹象。尽管存在一些积极迹象，如关键市场的稳定，但财务状况仍然疲弱，当前宏观经济环境对公司不利。公司的估值似乎已反映短期内复苏的预期，这似乎不太可能，因此股价上涨空间有限，但如果宏观环境恶化，下跌空间较大[14]