文章核心观点 - KB Home近期受抛售压力股价下跌12.8%，但处于超卖区域，华尔街分析师预计公司盈利将好于预期，股价可能反弹 [1] 超卖股票识别方法 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，RSI是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因不合理抛售压力使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [2] RSI局限性 - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [3] KBH可能反转原因 - KBH的RSI读数为29.91，表明抛售压力可能耗尽，股价趋势可能很快反转以恢复供需平衡 [4] - 卖方分析师上调了KBH本年度盈利预期，过去30天共识每股收益预期提高了5.6%，盈利预期上调通常会带来短期股价上涨 [4] - KBH目前Zacks排名第一（强力买入），处于基于盈利预期修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票的前5%，这更能表明其股价近期可能反转 [5]

文章核心观点 - 成长股吸引投资者但难寻，Zacks成长风格评分系统可助力，KB Home是该系统推荐的成长股，具备多项优势，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][7] 成长股特点及筛选方法 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者，但风险和波动性也高于平均，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] - Zacks成长风格评分系统可分析公司实际成长前景，帮助寻找前沿成长股 [1] KB Home投资优势 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数的盈利增长，这通常预示公司前景良好和股价上涨 [3] - KB Home历史每股收益（EPS）增长率为34%，预计今年EPS将增长12.6%，远超行业平均的2.5% [3] 出色的资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是成长投资的重要指标，显示公司利用资产产生销售的效率 [4] - KB Home的S/TA比率为0.98，高于行业平均的0.94，表明公司更高效 [4] - KB Home今年销售额预计增长5%，高于行业平均的3.9% [4] 有前景的盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势与近期股价走势密切相关，积极趋势是利好因素 [5] - KB Home本年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升4.4% [5] 综合评估 - KB Home整体盈利预测修正使其获得Zacks排名2，基于多项因素获得成长评分A [6] - 这种组合表明KB Home可能表现优异，是成长型投资者的可靠选择 [7]

财务表现 - 2024年第一季度，公司的房屋建筑收入为14.61亿美元，同比增长6%[108] - 2024年第一季度，公司的净利润为13.87亿美元，同比增长10%[108] - 2024年第一季度，公司的净订单价值同比增长58%，达到15.82亿美元[109] - 2024年第一季度，公司的净订单同比增长55%，达到3,323个[127] - 2024年第一季度，公司的取消订单率较去年同期有所改善，为14%[128] - 西南地区2024年第一季度的营收为32.31亿美元，同比增长35%[136] - 中部地区2024年第一季度的营收为3.2亿美元，同比下降18%[138] - 2024年2月29日，金融服务部门的营收为6,068,000美元，比2023年同期的5,777,000美元增长[141] - 2024年2月29日，金融服务部门的税前收入为11,577,000美元，比2023年同期的6,001,000美元增长93%[143] 财务状况 - 公司于2024年2月29日的总流动性为17.51亿美元，包括现金及现金等价物和10.8亿美元的信贷额度[153] - 公司的负债资本比率为2024年2月29日的30.4%，较去年同期的32.6%有所改善[161] - 公司于2024年2月29日的信用设施中有25.5百万美元的信用证[162] - 公司于2024年2月29日的履约保证金为13亿美元[163] 财务指标 - 公司必须在每个财政季度结束时保持超过或等于 28.7 亿美元的合并有形净值[169] - 公司必须在每个财政季度结束时保持杠杆比率小于或等于 0.60[166] - 公司必须在每个财政季度结束时维持利息覆盖比率大于或等于 1.50，或者维持最低流动性水平[167] KB Home业务展望 - KB Home预计2024年第二季度房屋收入将在16亿至17亿美元之间[193] - KB Home预计2024年全年房屋收入将在65亿至69亿美元之间[197] - KB Home预计2024年全年房屋毛利率将在21.0%至21.4%之间[197] - KB Home预计2024年全年销售、一般和管理费用占房屋收入的比例约为10.2%[197] - KB Home预计2024年全年有效税率约为23.0%[197] - KB Home预计2024年结束时社区数量将增至260个[198] 风险和关注点 - 公司关注新住宅社区和产品的消费者兴趣，特别是来自首次购房者和高收入消费者[201] - 公司关注在加利福尼亚州等关键市场生成订单并将订单转化为交付和收入的能力[201] - 公司关注成功实施业务策略并实现任何相关的财务和运营目标，包括本报告中讨论的内容或其他公开文件、演示或披露中提到的目标[201] - 公司关注与股票补偿相关的所得税费用波动[201] - 公司关注购房者获取房主和洪水保险政策的能力，以及他们的房屋是否能够获得其他危险或事件的典型或贷款人要求的保险政策，这可能取决于保险公司或政府资助的计划是否愿意以合理价格提供覆盖或提供覆盖[201] - 公司关注购房者获取住宅抵押贷款和抵押银行服务的能力，这可能取决于贷款人和金融机构是否愿意向购房者提供此类贷款和服务[201] - 公司关注向购房者提供抵押贷款的抵押贷款人的表现[201] - 公司关注KBHS的表现[201] - 公司关注贷款人和金融机构是否愿意向KBHS提供信贷额度，以资助其发放的抵押贷款[201]

KB Home (NYSE:KBH)的建议评级和财务表现 - KB Home (NYSE:KBH)的建议评级是买入，预计在FY24年相对于FY23年将看到强劲的营收增长加速[1] - KBH主要市场是西海岸，其次是西南部、中部和东南部，财务表现间接受经济利率波动影响[2] KB Home (NYSE:KBH)的运营表现和订单情况 - KBH在1Q24报告的运营EPS为1.76美元，强于市场预期，主要受益于销售额增长和订单增长[4] - KBH目前没有看到需求放缓的迹象，订单持续增长，客户信用评分也在提高，预示着需求势头良好[5] KB Home (NYSE:KBH)的盈利和估值展望 - 预计KBH的EBIT利润率将加速改善，管理层正在努力应对土地开发和原材料价格上涨的挑战[6] - 根据估值模型，作者认为KBH的目标价值为92美元，预计FY24年营收增长率为8%[7] KB Home (NYSE:KBH)的风险和投资建议 - 如果土地通胀和原材料价格超出预期增长，可能会对KBH的增长造成重大压力[8] - 总结来看，基于对单一家庭住宅需求环境的乐观看法，建议购买KBH股票[9]

KB Home业绩表现 - KB Home的股价在过去六个月中上涨了54.5%，表现优于Zacks建筑产品-住宅建筑行业的53.1%增长[2] - 公司的2024财年盈利的Zacks共识预期从过去七天的每股7.79美元上调至每股7.82美元，预期的数字显示相比去年同期水平增长了11.2%[3] - KB Home在2024财年第一季度，净新订单增长了55%，至3,323个单位，净订单价值同比增长了58%，至15.8亿美元[8] KB Home市场策略 - KB Home的建造订单方法表现良好，为消费者提供广泛选择，减少库存风险，提高施工效率，并提供未来交付的更大可见性和可预测性[5] - KB Home最近推出的定向利率减免计划有助于增加购房者的信心，预计将主要专注于增加建造订单销售，同时改善抵押利率和加快住房开工速度[6] - KB Home积极投资于土地收购和开发，主要在高端地段，这对社区数量和营收增长至关重要[9] KB Home订单情况 - KB Home的取消率作为总订单的百分比从去年同期的36%降至14%，公司的抵押贡献计划也鼓励了消费者的情绪，从而促进了住房需求[8] - KB Home在2024财年第一季度末，拥有的地块数量为55,509个，其中72%为自有，28%为合同[10]

公司基本情况 - KB Home (KBH)目前具有Zacks Rank 2 (买入)和价值评级A[4] - KB Home的市盈率为8.67，低于行业平均值11.08[4] - KB Home的PEG比率为0.80，低于行业平均值0.83[5] - KB Home的市净率为1.36，低于行业平均值1.78[6] - KB Home的市销率为0.83，低于行业平均值1.02[7] - KB Home的市现率为8.46，低于行业平均值10.10[8] - KB Home的价值评级显示该股票目前可能被低估[9]

KB Home的盈利表现 - KB Home是一家潜在的表现优异者和增长投资者的稳健选择[14] - KB Home的盈利增长表现出色，预计今年EPS将增长9%，远超行业平均水平[7] KB Home的资产利用率 - KB Home的资产利用率表现优异，销售/总资产比率为0.98，高于行业平均水平[9]

公司业绩与前景 - 公司本季度表现稳健 积压订单环比增长后上调指引 2024年股价有望上涨 [1] - 2024财年指引虽弱 但美联储今年或降息 经济和住房市场将加速 住房市场的积压需求将使房屋建筑商忙碌多年 [2] - 公司本季度营收14.7亿美元 增速从6%加快至6.5% 比预期高70个基点 交付量增长9% 平均售价下降2.7% 净收入增长10% 摊薄后GAAP收益增长21% [3] 公司运营指标 - 公司净新订单增长55% 积压订单环比增长5% 新订单价值增速超销量增速300个基点 预计年收入65 - 69亿美元 与市场共识一致 [3] 股东价值创造 - 公司现金流充足 2023年维持强大资产负债表 同时投资增长、回购股票和支付股息 股息收益率1.15% 股票回购使第一季度末流通股数量同比减少9% 预计年底前持续进行 [4] - 公司资产负债表状况良好 现金略有下降 但库存和投资增加 资产增加、负债减少 股东权益增长1.8% 账面价值增长14% 预计全年将持续改善 [5] 分析师观点与股价走势 - 分析师共识目标同比上涨60% 第一季度财报发布后继续上调 市场beat追踪到的目标价中 最高为78美元 其他在64 - 69美元之间 [6] - 股价技术走势喜忧参半 处于上升趋势 但在70美元遇阻 第一季度财报发布后创新高但回落 关键支撑位在30日移动平均线 若守住支撑位 股价可能在夏季前创新高 [7] 股票评级相关 - 公司股票目前在分析师中获“持有”评级 顶级分析师推荐的五只股票中不包括该公司 [8]

文章核心观点 - KB Home 2024财年第一季度业绩超预期，营收和盈利同比增长，公司看好二季度和全年房地产市场，有信心应对市场波动 [1] 分组1：业绩表现 - 调整后每股收益1.76美元，超预期12.8%，同比增长21%，得益于过去几个季度回购的有利影响 [2] - 总营收14.7亿美元，超预期1.2%，同比增长6% [2] 分组2：各业务板块情况 住宅建设 - 营收14.6亿美元，同比增长6%，交付房屋3037套，同比增长9%，但平均售价下降2.9%至480100美元 [3] - 净订单增长55%至3323套，订单价值增长58%至15.8亿美元，取消率从36%降至14% [3] - 季度末积压订单为5796套，低于去年的7016套，潜在住房收入下降15.8%至27.9亿美元 [3] - 平均社区数量下降4%至240个，期末社区数量下降7%至238个 [4] - 住房毛利率（不包括库存相关费用）同比下降20个基点至21.6% [4] - 销售、一般和行政费用占住房收入的比例从去年的10.1%升至10.8%，运营利润率下降80个基点至11.7% [4] 金融服务 - 营收同比增长5%至607万美元，税前收入从600万美元增至1160万美元 [4] 分组3：财务状况 - 截至2024年2月29日，现金及现金等价物为6.681亿美元，低于2023年底的7.271亿美元，总流动性为17.5亿美元 [5] - 第一财季末，债务与资本比率为30.4%，低于2023年底的30.7% [5] - 第一财季回购约83万股普通股，花费5000万美元，2023财年回购920万股，花费4.114亿美元，截至2024年2月29日，回购授权下剩余1.136亿美元 [6] 分组4：2024财年展望 - 预计全年住房收入在65 - 69亿美元之间，平均售价在48 - 49万美元之间 [7] - 住宅建设运营利润率预计在10.9 - 11.3%之间，住房毛利率预计在21 - 21.4%之间 [7] - 销售、一般和行政费用占住房收入的比例预计为10.2%，有效税率约为23% [7] - 预计平均社区数量增长7%，期末社区数量约为260个 [7] 分组5：行业动态 - Lennar 2024财年第一季度盈利超预期，但营收未达预期，同比均增长，投资者可能因营收低于预期等因素受影响 [9] - Toll Brothers 2024财年第一季度业绩出色，营收和盈利超预期且同比增长，自1月中旬以来需求激增，对2024年新房市场需求持乐观态度 [9][10] - MasTec 2023年第四季度业绩出色，盈利和营收超预期，盈利同比下降但营收因油气板块贡献增长，有望在2024年实现创纪录营收和调整后息税折旧摊销前利润，2025年及以后有望实现两位数营收和盈利增长 [10]

业绩总结 - KB Home的营收在2024年第一季度增长了6%，达到了14.7亿美元[8] - KB Home的净订单增长了55%，净订单价值增长了58%[8] - KB Home的房屋销售均价在2024年第一季度为48.01万美元[8] - KB Home的房屋营收在2024年第一季度达到19.33亿美元[9] - KB Home的平均销售价格在2024年第一季度为48.01万美元[10] 财务状况 - KB Home的房屋建设运营利润率为10.8%[8] - KB Home的房屋毛利率为21.5%[8] - KB Home的总流动性为17.5亿美元，包括6.681亿美元的现金及现金等价物和10.8亿美元的未使用公司无担保循环信贷额度[8] - KB Home的股东权益增至38.8亿美元，每股净值增长至51.14美元[8] - KB Home在2024年2月29日拥有约1.17亿美元的净递延税资产[31] 公司运营 - KB Home的房屋建设运营利润率为10.9%[11] - 2024年第一季度，房地产销售毛利率为27.0%[13] - 2024年第一季度，销售、一般及管理费用占比为10.8%[14] - 2024年第一季度，公司总库存价值为52.4亿美元，拥有或控制的总土地数量为55,509[15] - 2024年第一季度，平均社区数量为253个[16]