文章核心观点 - 市场预期华住集团（HTHT）2024年第二季度营收增长带动盈利同比提升 实际业绩与预期对比或影响短期股价 投资者可关注盈利超预期可能性及其他因素 [1] 分组1：盈利预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股收益0.52美元 同比增长20.9% [2] - 预计营收8.3524亿美元 较去年同期增长9.6% [2] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调12.23%至当前水平 反映分析师重新评估初始预期 [3] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正向ESP预测能力更强 [4] - 正向Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 组合股票近70%时间产生正向惊喜 [5] - 负向Earnings ESP不能表明盈利未达预期 负向ESP和Zacks Rank 4或5的股票难以预测盈利超预期 [5] 分组4：华住集团情况 - 华住集团最准确估计与Zacks共识估计相同 导致Earnings ESP为0% [6][7] - 股票当前Zacks Rank为3 难以确定公司是否会超预期 [7] 分组5：盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益0.32美元 实际为0.29美元 惊喜为 -9.38% [8] - 过去四个季度公司三次超预期 [8] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 但押注预期超预期股票可增加成功几率 [9] - 华住集团不太可能盈利超预期 投资者决策前应关注其他因素 [9]

文章核心观点 H World Group Limited将在2024年8月20日（香港时间）公布2024年第二季度及中期未经审计的财务结果，管理层将在当天美股盘后举行电话会议 [1] 财务结果公布安排 - 公司将于2024年8月20日（香港时间），在香港证券交易所收市后、美国市场开市前公布2024年第二季度及中期未经审计的财务结果 [1] - 公司管理层将于2024年8月20日美国东部时间晚上9点（即8月21日香港时间上午9点）举行电话会议 [1] 电话会议参与方式 - 参与者需通过链接https://register.vevent.com/register/BI29b37e1152634b2aaaec173dd6f6fb8a 预注册，注册后将收到包括拨号号码、会议密码和唯一访问PIN等详细信息 [2] - 电话会议将进行网络直播，可通过链接https://edge.media-server.com/mmc/p/8no94rwr 或公司网站https://ir.hworld.com/news-and-events/events-calendar 观看 [2] - 电话会议回放将在会议日期起12个月内可在公司网站https://ir.hworld.com/news-and-events/events-calendar 查看 [2] 公司概况 - 公司起源于中国，是全球酒店行业的重要参与者 [3] - 截至2024年3月31日，公司在18个国家运营9817家酒店，拥有955657间运营客房 [3] - 公司旗下品牌众多，包括Hi Inn、Elan Hotel等 [3] - 公司在泛中国地区拥有美居、宜必思等品牌的主特许经营权，以及美爵和诺富特的共同开发权 [3] 公司业务模式 - 公司业务包括租赁及自有、委托管理及特许经营模式 [4] - 租赁及自有模式下，公司直接运营位于租赁或自有物业上的酒店 [4] - 委托管理模式下，公司通过委派的现场酒店经理管理酒店并向加盟商收取费用 [4] - 特许经营模式下，公司为特许经营酒店提供培训、预订和支持服务并收取费用，但不委派现场酒店经理 [4] - 截至2024年3月31日，公司11%的酒店客房采用租赁及自有模式运营，89%采用委托管理及特许经营模式运营 [4] 联系信息 - 投资者关系电话：+86 (21) 6195 9561 [6] - 投资者关系邮箱：ir@hworld.com [7] - 公司网站：https://ir.hworld.com [7]

文章核心观点 - 全球酒店行业重要参与者H World Group Limited宣布将于2024年8月20日（香港时间）收市后、美国市场开市前公布2024年第二季度及中期未经审计财务结果，随后将举行电话会议 [1] 财务结果公布安排 - 公司将于2024年8月20日（香港时间）收市后、美国市场开市前公布2024年第二季度及中期未经审计财务结果 [1] - 公司管理层将于2024年8月20日美国东部时间晚上9点（即2024年8月21日香港时间上午9点）举行电话会议 [1] 电话会议参与方式 - 参与者需通过https://register.vevent.com/register/BI29b37e1152634b2aaaec173dd6f6fb8a预登记，登记后将收到包括拨号号码、会议密码和唯一访问PIN等详细信息 [2] - 电话会议直播可通过https://edge.media-server.com/mmc/p/8no94rwr或公司网站https://ir.hworld.com/news-and-events/events-calendar观看 [2] - 电话会议回放将在会议日期起12个月内可在公司网站https://ir.hworld.com/news-and-events/events-calendar查看 [2] 公司概况 - 公司起源于中国，是全球酒店行业重要参与者，截至2024年3月31日，在18个国家运营9817家酒店，955657间运营客房 [3] - 公司品牌包括Hi Inn、Elan Hotel等众多酒店品牌，在泛中国地区拥有美居、宜必思等品牌的相关权利 [3] 公司业务模式 - 公司业务包括租赁及自有、委托管理加盟和特许经营模式，截至2024年3月31日，11%的酒店客房采用租赁及自有模式，89%采用委托管理加盟和特许经营模式 [4] - 租赁及自有模式下，公司直接运营位于租赁或自有物业的酒店；委托管理加盟模式下，公司通过指定现场酒店经理管理酒店并收取费用；特许经营模式下，公司提供培训、预订和支持服务并收取费用但不指定现场酒店经理 [4] 公司联系方式 - 投资者关系电话：+86 (21) 6195 9561 [6] - 投资者关系邮箱：ir@hworld.com [7] - 公司网站：https://ir.hworld.com [7]

文章核心观点 公司为了提升股东价值,董事会批准了为期3年的股东回报计划,包括: - 每年至少分配60%的净利润作为普通股息 [1][2] - 不时宣布特别股息和/或回购美国存托股票 [1][3] 公司概况 - 公司是全球酒店行业的主要参与者,截至2024年3月31日在18个国家运营9,817家酒店,955,657间客房 [5] - 公司的品牌包括Hi Inn、Elan Hotel、HanTing Hotel等,同时还拥有Mercure、Ibis等品牌的大中华区主特许经营权 [5] - 公司的业务模式包括租赁及自有、管理加盟和特许加盟 [6] - 截至2024年3月31日,公司11%的客房采用租赁及自有模式,89%采用管理加盟和特许加盟模式 [6] 股东回报计划 - 公司批准了总额高达20亿美元的股东回报计划,包括每半年至少分配60%净利润作为普通股息,以及不时宣布特别股息和回购美国存托股票 [1][2][3] - 公司宣布了2024年上半年约2亿美元的现金股息,每股普通股0.063美元,每份美国存托股0.63美元 [2] - 公司批准了总额高达10亿美元的5年期美国存托股票回购计划,将从公司利润、现金或股本溢价账户中进行 [3]

文章核心观点 公司为提升股东价值，董事会批准三年股东回报计划和五年股份回购计划，并宣布2024年上半年现金股息 [1][3] 股东回报计划 - 董事会批准三年股东回报计划，总分配金额最高达20亿美元，自2024年7月23日起生效 [1] - 董事会有权每半年宣布并分配普通股股息，每年股息总额不少于公司该财年净利润的60%，同时可根据公司财务状况宣布特别股息和/或进行股份回购 [1] - 公司以新的股息政策取代现有普通股股息政策 [1] 现金股息 - 董事会宣布2024年上半年现金股息约2亿美元，每股普通股0.063美元，每美国存托股份0.63美元 [2] - 截至2024年8月14日收市时的普通股或美国存托股份持有人有权获得现金股息 [2] - 普通股股息预计于2024年8月27日左右发放，美国存托股份股息预计于2024年9月3日左右通过花旗银行发放 [2] 股份回购计划 - 董事会批准五年美国存托股份回购计划，总金额最高达10亿美元，自2024年8月21日起生效，取代2019年8月21日批准的最高7.5亿美元回购计划 [3] - 回购资金将来自公司利润、现金或股份溢价账户，公司预计通过公开市场交易或私下协商交易进行回购 [3] - 董事会将定期审查股份回购计划，并有权调整其条款和规模，或暂停或终止该计划 [3] 公司概况 - 公司起源于中国，是全球酒店行业重要参与者，截至2024年3月31日，在18个国家运营9817家酒店，955657间客房 [5] - 公司旗下拥有多个酒店品牌，在泛中国地区拥有美居、宜必思等品牌的相关权利 [5] 业务模式 - 公司业务包括租赁及自有、委托管理及特许经营模式，截至2024年3月31日，11%的酒店客房采用租赁及自有模式，89%采用委托管理及特许经营模式 [6] - 租赁及自有模式下，公司直接运营位于租赁或自有物业的酒店；委托管理模式下，公司通过委派现场酒店经理管理酒店并收取费用；特许经营模式下，公司提供培训、预订和支持服务并收取费用，但不委派现场酒店经理 [6]

文章核心观点 2024年7月2日起，张先生卸任公司董事会董事，担任董事会观察员，郑女士担任董事会执行董事 [1] 公司人事变动 - 2024年7月2日起，张先生卸任公司董事会董事，担任董事会观察员 [1] - 2024年7月2日起，郑女士担任公司董事会执行董事 [1] 新执行董事履历 - 郑女士有超20年汽车和酒店行业领导经验，目前是Peeli Ventures风险合伙人，为消费品和营销技术行业投资组合公司提供管理咨询 [2] - 2019年10月至2020年9月，郑女士任公司首席策略师；2023年1月重新加入公司任高级顾问，2023年11月起任子公司监事会成员 [2] - 2010年10月至2019年4月，郑女士在菲亚特克莱斯勒汽车集团中国公司担任多个职位，包括首席执行官和总经理 [2] - 2008年5月至2010年10月，郑女士任克莱斯勒集团中国销售有限公司营销副总裁；2007年1月至2008年5月，任霍尼韦尔（中国）有限公司传播副总裁 [2] - 2005年10月至2007年1月，郑女士任美国安吉星公司全球公共事务和传播副总裁；1997年1月至2005年9月，在通用汽车中国公司担任多个职位 [2] - 1993年7月至1997年1月，郑女士任《中国日报》和《上海星报》商业记者 [2] - 郑女士1993年获上海外国语大学国际新闻学士学位，2004年获罗格斯大学工商管理硕士学位，2023年获亚利桑那州立大学心理学硕士学位，目前正在攻读加州整合研究学院心理学博士学位 [2] - 郑女士分别在2011年、2014年、2017年和2018年被《财富》评为“中国最具影响力商业女性”，自2013年起连续六年获《中国企业家》“中国杰出商界女性木兰奖” [2] 公司管理层评价 - 公司创始人兼董事会执行主席齐先生祝贺郑女士担任董事会执行董事，认为其领导力、专业知识和经验对董事会有价值 [3] - 齐先生代表公司感谢张先生多年来作为董事会成员的奉献和重大贡献 [3] 公司概况 - 公司起源于中国，是全球酒店行业重要参与者，截至2024年3月31日，在18个国家运营9817家酒店，955657间客房 [4] - 公司品牌包括Hi Inn、Elan Hotel等，在泛中国地区拥有美居、宜必思等品牌相关权利 [4] 公司业务模式 - 公司业务包括租赁及自有、委托管理加盟和特许经营模式 [5] - 租赁及自有模式下，公司直接运营位于租赁或自有物业的酒店；委托管理加盟模式下，公司通过任命的现场酒店经理管理酒店并收取费用；特许经营模式下，公司提供培训等服务并收取费用，但不任命现场酒店经理 [5] - 截至2024年3月31日，公司11%的酒店客房采用租赁及自有模式运营，89%采用委托管理加盟和特许经营模式 [5]

文章核心观点 2024年7月2日起，张先生卸任公司董事会董事，担任董事会观察员；郑女士担任董事会执行董事，公司创始人及董事会执行主席对郑女士新任命表示祝贺，并感谢张先生多年贡献 [1][3] 管理层变动 - 2024年7月2日起，张先生卸任公司董事会董事，担任董事会观察员 [1] - 2024年7月2日起，郑女士担任公司董事会执行董事 [1] 郑女士履历 - 拥有超20年汽车和酒店行业领导经验，现任Peeli Ventures风险合伙人，为消费品和营销科技行业公司提供管理咨询 [2] - 2019年10月至2020年9月任公司首席策略师，2023年1月重新加入公司任高级顾问，2023年11月起任子公司监事会成员 [2] - 2010年10月至2019年4月在菲亚特克莱斯勒汽车集团中国公司担任多个职位，此前还在多家公司任职 [2] - 拥有上海外国语大学国际新闻学学士学位、罗格斯大学工商管理硕士学位、亚利桑那州立大学心理学硕士学位，正在攻读加州整合研究学院心理学博士学位 [2] - 多次获得“中国最具影响力商界女性”“中国杰出商界木兰奖” [2] 公司创始人评价 - 公司创始人及董事会执行主席祝贺郑女士担任董事会执行董事，认为其领导力和多行业专业经验对董事会有价值 [3] - 公司创始人及董事会执行主席感谢张先生多年来作为董事会成员的奉献和重大贡献 [3] 公司概况 - 起源于中国，是全球酒店行业重要参与者，截至2024年3月31日，在18个国家运营9817家酒店、955657间客房 [4] - 旗下品牌众多，在泛中国地区拥有美居、宜必思等品牌相关权利 [4] 公司业务模式 - 业务包括租赁及自有、委托管理加盟和特许经营模式，对所有酒店采用统一标准和平台 [5] - 截至2024年3月31日，11%的酒店客房采用租赁及自有模式运营，89%采用委托管理加盟和特许经营模式运营 [5]

文章核心观点 - 中国股市陷入困境，但有三只中国股票在经济低迷中仍表现良好，分别是百胜中国、华住集团和拼多多控股 [1][2] 中国股市整体情况 - 今年前五个月反弹后失去动力，投资者期待政策会议出台刺激经济、修复房地产市场和提振信心的举措 [1] - iShares MSCI中国ETF年初至5月17日因估值低上涨超16%，但此后40天因政府行动少股价下跌约4.4美元（9%） [1] - 投资者期望7月政治局会议和三中全会能出台重要经济决策和政策 [1] 百胜中国（Yum China Holdings） - 2024年第一季度业绩良好，总营收创历史新高，核心营业利润从去年高基数温和增长，不考虑外币因素每股收益两位数增长 [3] - 有序推进扩张计划，门店总数达15000家里程碑 [3] - 年初31位分析师中28位评级为买入，目标价60.10美元；如今30位分析师中26位评级为买入，目标价51.14美元，比当前股价高62% [3] - 年初至今股价下跌26%，计划2024年向股东返还15亿美元，其中2.57亿美元用于分红（17%），12.4亿美元用于股票回购（83%） [4] 华住集团（H World Group） - 虽过去一年股价下跌14%，但经营状况良好，2024年第一季度新开569家酒店，是2023年第一季度的两倍多，关闭148家，比去年少61家 [5] - 开发管道中有3138家酒店，较2023年第一季度的2304家增长36%，其中63%为中高端酒店，高于去年的61% [5] - 截至3月31日，在中国1290个城市有酒店，高于去年的1132个，目标是拓展至2000个城市，多数为竞争较小的小城市 [5] - 约6%的酒店为租赁和自有，94%为管理或特许经营 [5] - 第一季度收入比2023年第一季度增长17.8%，达7.31亿美元，调整后净利润1.07亿美元，是去年的两倍 [5] - 25位分析师均给予买入评级 [6] 拼多多控股（PDD Holdings） - 约96%（49位分析师中的47位）分析师给予买入评级 [6] - 因美国潜在关税，股价接近历史最低水平，投资者因监管风险对其估值打折，且是Kraneshares CSI中国互联网基金前15大成分股中唯一没有股票回购计划的公司，年初至今股价下跌5% [6][7] - 若投资拼多多，可将10 - 20%资金用于购买股票，其余80 - 90%投资于ETF以降低风险 [7]

文章核心观点 2024年6月27日H World Group Limited召开年度股东大会并通过三项普通决议，公司是全球酒店行业重要参与者，介绍了其运营情况、业务模式等信息 [1][2][3] 分组1：股东大会决议 - 批准任命德勤华永会计师事务所为公司2024年审计师并授权董事确定审计师薪酬 [1] - 修订及重列公司2023年股份激励计划 [1] - 授权公司董事、高管或Conyers Trust Company (Cayman) Limited采取必要行动落实上述决议并办理相关登记和备案 [1] 分组2：公司概况 - 公司起源于中国，是全球酒店行业重要参与者 [2] - 截至2024年3月31日，公司在18个国家运营9817家酒店，955657间客房 [2] - 公司旗下品牌众多，包括Hi Inn、Elan Hotel等 [2] - 公司在泛中国地区拥有美居、宜必思等品牌的相关权利 [2] 分组3：业务模式 - 公司业务包括租赁及自有、委托管理及特许经营模式 [3] - 租赁及自有模式下，公司直接运营位于租赁或自有物业的酒店 [3] - 委托管理模式下，公司通过委派现场酒店经理管理酒店并收取费用 [3] - 特许经营模式下，公司提供培训、预订和支持服务并收取费用但不委派现场经理 [3] - 截至2024年3月31日，11%的客房采用租赁及自有模式，89%采用委托管理及特许经营模式 [3]

文章核心观点 - 公司Q2 2024年营收增长指引低于预期,主要受中国酒店行业劳动节假期表现疲弱的影响[3][4][5][6][7] - 但公司长期增长前景仍然良好,主要得益于向低线城市拓展业务以及海外业务向轻资产模式转型[11][12][13][14][15][16] 根据相关目录分别进行总结 公司短期财务表现 - 公司Q2 2024年营收增长指引为7%-11%,低于Q1 2024年的18%增长[3] - 公司预计Q2 2024年中国酒店RevPAR将保持"持平或略有下降"[4] - 公司销售及营销费用在Q1 2024年同比增长33%,占收入比重从4.4%上升至4.9%[8] 公司长期增长潜力 - 根据分析师预测,公司2023-2027年收入和归母净利润将分别以10%和18%的复合年增长率增长,经营利润率将从21.5%提升至28.3%[10] - 公司正加快向三四线城市拓展,截至2024年3月底已覆盖1,290个中国城市,未来目标是覆盖2,000个城市[12][13] - 公司正逐步将海外业务从自有酒店向轻资产特许经营模式转型,有利于提升整体盈利能力[14][15][16]