2023财年第一季度财务数据关键指标变化 - 2023财年第一季度总净收入7.448亿美元，同比下降43.1%[2][3][7] - 2023财年第一季度运营收入7800万美元，同比增长140.5%[2][10] - 2023财年第一季度归属于新东方的净利润6600万美元，同比增长9.0%[2][11] - 本季度非GAAP运营利润率为13.0%，非GAAP净利润率为11.2%；运营现金流为1.852亿美元，截至本财季末，现金及现金等价物、定期存款和短期投资总计约43亿美元[5] - 截至2023财年第一季度末，递延收入余额为10.125亿美元，较2022财年第一季度末的14.533亿美元下降30.3%[15] 学校和学习中心数量变化 - 截至2022年8月31日，学校和学习中心总数为706个，较2022年5月31日的744个减少38个，较2021年8月31日的1556个减少850个[4] 各条业务线数据关键指标变化 - 海外考试备考和留学咨询业务同比分别增长约2%和21%，针对成人和大学生的国内考试备考业务同比增长约2%[5] - 非学术辅导业务在60多个城市开展，本财季招生29.7万人；智能学习系统和设备在约60个城市被采用，本财季有13.1万活跃付费用户[5] 股份回购情况 - 2022年7月26日董事会授权股份回购计划，截至2022年10月25日，累计从公开市场回购约160万份美国存托股票，价值约3960万美元[6] 2023财年第二季度收入预测 - 2023财年第二季度预计总净收入在6.014亿美元至6.192亿美元之间，同比下降6% - 9%；以人民币计算的收入预计增长1% - 4%[16][17] 公司总资产变化 - 截至2022年8月31日和5月31日，公司总资产分别为6019868千美元和6034666千美元[27] 2022年和2021年截至8月31日三个月财务数据对比 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司净收入分别为84581千美元和42642千美元[28] - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司GAAP运营利润率分别为10.5%和2.5%，非GAAP运营利润率分别为13.0%和5.8%[29] - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司GAAP净收入归属新东方分别为66002千美元和60530千美元，非GAAP净收入归属新东方分别为83706千美元和111229千美元[29] - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司GAAP基本每股ADS净收入分别为0.39美元和0.36美元，非GAAP基本每股ADS净收入分别为0.49美元和0.66美元[29] - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司运营成本和费用中的股份支付费用分别为19055千美元和43177千美元[29] 2022年和2021年截至8月31日三个月现金流量数据对比 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司经营活动提供的净现金分别为185247千美元和 - 446513千美元[31] - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司投资活动使用的净现金分别为195296千美元和 - 179319千美元[31] - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司融资活动使用的净现金分别为19993千美元和1081千美元[31] 2022年和2021年截至8月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额对比 - 2022年和2021年截至8月31日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为1137112千美元和1349340千美元[31]

利率和汇率变动对公司财务影响 - 假设利率下降1个百分点，公司2022年5月31日止年度利息收入将减少约5260万美元[766] - 假设人民币对美元升值10%，公司2022年5月31日美元计价金融资产价值将减少1884万元人民币[769] 美国存托股份（ADS）相关费用 - 公司美国存托股份（ADS）发行或分配费用不超过每100份ADS 5美元[772] - 公司ADS持有人交出ADS注销和提取证券费用不超过每100份ADS 5美元[772] - 公司ADS持有人现金收益分配费用不超过每份ADS 0.05美元[772] - 公司ADS持有人行使权利发行费用不超过每100份ADS 5美元[772] - 公司ADS运营和维护年费不超过每份ADS 0.05美元[772] - 普通股和美国存托股份（ADS）持有人在普通股存入或退出公司ADS计划时，每次发行或注销ADS，每100份ADS需支付最多5.00美元（或更少）[791] 投资者关系等相关费用 - 自本财年开始，公司已收到1500万美元用于投资者关系等相关费用[778] 香港证券交易所交易费用 - 香港证券交易所交易公司普通股，港交所交易费为交易金额的0.005%[779] - 香港证券交易所交易公司普通股，证监会交易征费为交易金额的0.0027%[779] 香港股份登记处费用 - 香港股份登记处对普通股从一个登记持有人转移到另一个登记持有人、每份股票证书的注销或发行收取2.50港元（或香港上市规则不时允许的更高费用）[791] 公司财务状况 - 公司无违约、股息拖欠和逾期情况[792]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度运营成本和费用为6.297亿美元，同比下降52.1%；非GAAP运营成本和费用为6.009亿美元，同比下降53.6%，主要因财年重组减少了设施和员工数量 [28] - 收入成本同比下降57.2%至2.478亿美元；销售和营销费用同比下降50.7%至9580万美元；G&A费用同比下降43.9%至2.861亿美元；非GAAP G&A费用同比下降47.4%至2.572亿美元 [29] - 第四季度总基于股份的薪酬费用增至2880万美元，同比增长42.9%，原因是2021年5月向员工和董事授予了限制性股票 [30] - 运营亏损为1.056亿美元，去年同期亏损1.024亿美元；非GAAP运营亏损为7690万美元，去年同期亏损8220万美元 [31] - 该季度归属于新东方的净亏损为1.893亿美元，去年同期亏损4550万美元；基本和摊薄后每ADS净亏损均为1.12美元 [31] - 非GAAP归属于新东方的净亏损为1.603亿美元，去年同期亏损2790万美元；非GAAP基本和摊薄后每ADS净亏损均为0.94美元 [32] - 该季度净运营现金流约为2930万美元，资本支出为2230万美元 [32] - 截至2022年5月31日，新东方现金及现金等价物为11.486亿美元，定期存款为11.401亿美元，短期投资为19.023亿美元 [33] - 本季度末递延收入余额为9.331亿美元，较上季度末的19.264亿美元下降51.6%，主要因遵守政策停止了K - 9学科课后辅导服务 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 剩余核心业务 - 2022财年海外考试备考业务收入按美元计算增长6% [7][14] - 2022财年海外留学咨询业务收入按美元计算同比增长约16% [7][14] - 2022财年成人和大学生业务同比快速增长约30% [7][14] 新业务举措 - 非学术辅导业务已在50多个现有城市推出，中国前10大城市贡献了该业务超60%的收入 [8][15] - 智能学习系统和设备业务已在约60个城市测试推广，客户留存率和可扩展性提高，中国前10大城市贡献了该业务超60%的收入 [9][16] - 游学和研究营业务已在全国50多个城市开展，中国前10大城市贡献了该业务超55%的收入 [10][17] - 智能教育业务包括智能教学、智能硬件、科技创新教育等服务，还推出了教育材料和数字化智能学习解决方案以及针对大专文凭学生获取本科学位的备考课程 [11][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为学生全面发展创造新业务机会，同时为股东创造利润和回报 [6][13] - 持续投资OMO教学平台的研发，本季度投资3600万美元，整个财年投资1.66亿美元，以提供高质量服务和灵活性 [21] - 对纯在线平台Koolearn进行结构调整，探索新业务，如东方甄选电商平台，通过直播销售农产品等，吸引了大量用户 [21][22] - 公司将继续与政府部门合作，遵守相关政策和法规，调整业务运营 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 学校关闭工作基本完成，学校网络将趋于稳定，公司进入探索新机会阶段，有强大现金流和灵活性 [35] - 对剩余核心业务的可持续盈利能力以及新业务的增长和盈利潜力有信心，预计新业务从下一财年开始贡献可观收入 [35] - 由于OMO系统，认为疫情对业务和财务的总体影响有限，有措施应对封锁情况 [36] - 预计2023财年第一季度总净收入在6.413亿 - 6.806亿美元之间，同比下降48% - 51%，有信心在第一季度实现扭亏为盈，并在2023财年实现运营利润 [37] 其他重要信息 - 2022年7月26日，新东方董事会授权在2022年7月28日至2023年5月31日期间回购至多4亿美元的公司普通股 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供所提供指引中主要类别的收入细分？ - 公司表示将在下个季度提供收入细分 [39] 问题2: 约744个校区数量高于之前提及的650 - 700个，这是否有积极差异，对该规模的展望如何？ - 公司称剩余传统业务有较强韧性，新业务客户留存率高，市场需求存在，希望在2023财年表现更好，所以保留了比预期更多的学习中心 [40][42] 问题3: 有多少学习中心同时开展非学术辅导和现有业务？ - 公司表示没有具体数字，但在50多个城市开展了非学术课程，该课程将成为未来新的增长引擎 [43] 问题4: 从1 - 3年的时间跨度看，哪些新业务举措预计贡献最大收入，能否对收入贡献预期从大到小排序？东方甄选与教育业务是否有积极协同效应？ - 公司认为非学术儿童课程市场需求大，收入增长快，未来将贡献更多收入；关于东方甄选，将由Koolearn管理层在财报发布中分享更多信息，该业务融合知识分享和农产品推广，受广泛认可，预计将成为关键增长驱动力，且有助于吸引更多学生到教室 [45][49][50] 问题5: 新业务举措在2022财年第四季度和2023财年第一季度指引中的收入贡献是多少？4Q FY 2022约53%的毛利率在未来几个季度是否会相对稳定？ - 新业务（不包括东方甄选）收入贡献约占总收入的20%；公司认为下个季度及2023财年整体毛利率会更高，有信心在第一季度实现扭亏为盈并在全年盈利 [52][53] 问题6: 转向新业务后，业务的新季节情况如何？ - 公司称剩余业务比K - 12业务季节性更强，从下个财季开始，Q1和Q3将是旺季，Q2和Q4收入贡献相对较少 [55] 问题7: 第四季度毛利率从第三季度的39%提升的原因是什么，未来毛利率高于53%的驱动因素是什么？ - 公司表示已完成学习中心关闭和裁员，固定成本稳定，收入增长恢复，运营杠杆将增强；海外咨询业务在Q4有季节性，预计2023财年毛利率和利润率都会改善 [57][58] 问题8: 新业务如非学术辅导的运营数据（如夏季新儿童招生、留存率、学生获取等）如何，与公立学校提供的非学术课程或课后服务相比，竞争情况如何？ - 公司称新业务发展良好，部分课程学生留存率接近传统K - 12学术课程，有信心在新财年实现盈利；公司有数据、系统和教学经验，已成立新部门向公立学校等销售产品，认为公立学校有服务需求 [62][63]

财务数据和关键指标变化 - 本季度运营成本和费用为7.553亿美元，同比下降30.6%；非GAAP运营成本和费用为7.253亿美元，同比下降32.5%，主要因过去两季度重组减少了设施和员工数量 [34] - 本季度收入成本同比下降30.9%至3.727亿美元，销售和营销费用同比下降40%至9370万美元，G&A费用同比下降26.6%至2.888亿美元；非GAAP G&A费用为2.596亿美元，同比下降32.3% [35] - 本季度总基于股份的费用增至3000万美元，同比增长107.8%，原因是2021年5月向员工和董事授予了受限股单位，分三年归属 [36] - 本季度运营亏损1.412亿美元，去年同期运营收入为1.015亿美元；非GAAP运营亏损为1.112亿美元，去年同期运营收入为1.159亿美元 [37] - 本季度归属于新东方的净亏损为1.224亿美元，去年同期净收入为1.513亿美元；基本和摊薄后每ADS净亏损均为0.72美元 [38] - 本季度非GAAP归属于新东方的净亏损为9550万美元，去年同期净收入为1.632亿美元；非GAAP基本和摊薄后每ADS净亏损均为0.56美元 [39] - 本季度净运营现金流出约2.35亿美元，资本支出为3740万美元 [39] - 截至2022年2月28日，新东方现金及现金等价物为14.668亿美元，定期存款为9.151亿美元，短期投资为20.281亿美元 [40] - 本季度末递延收入余额为9.713亿美元，较去年同期下降47.9%，主要因停止K - 9学科课后辅导服务 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本财年前九个月，海外考试备考业务和海外留学咨询业务收入分别同比增长约8%和26%，成人和大学生业务同比快速增长约59% [10] - 过去几个月推出五项新业务举措，包括培养学生创新能力和综合素质的业务、智能学习系统和设备业务、游学和研究营业务、教育材料和数字化智能学习解决方案、大专文凭学生考取本科学位的备考课程，均呈现积极态势 [13] - 培养学生创新能力和综合素质的业务已在60多个现有城市开展，中国前十大城市贡献了该业务超60%的收入 [14] - 智能学习系统和设备业务已在15个现有城市测试推广，中国前十大城市该业务收入贡献超65% [16] - 游学和研究营业务已在全国50多个城市开展，中国前十大城市该业务收入贡献超55% [17] - 纯在线平台Koolearn正寻求新市场机会，调整业务线和服务，同时拓展现有大学和机构业务、在线教育产品和服务，探索直播营销传统文化和优质农产品等新举措 [27][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极探索新业务机会，包括非学术辅导、智能学习系统和设备、游学和研究营、教育材料和数字化智能学习解决方案、大专文凭学生考取本科学位的备考课程等，以促进学生全面发展 [11] - 持续投入研发OMO教学平台，本季度投资2700万美元，本财年前三季度投资1.29亿美元，确保疫情期间为学生提供高质量服务 [26] - 随着学校和学习中心关闭接近尾声，公司将专注拓展新业务举措，培育新的业务增长引擎 [44] - 行业竞争方面，随着市场环境变化，部分竞争对手将退出市场，公司面临的竞争压力有望减小 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司处于重组阶段面临挑战，但关键业务展现出韧性，新业务举措呈现积极势头 [9] - 预计未来业务将再次实现盈利，现有关键业务盈利稳定，新业务举措从下一财年开始将贡献可观收入 [44][51] - 上海和部分小城市的疫情对业务运营有一定影响，但整体影响有限，OMO系统可减少学习中断，且公司业务覆盖范围广，预计疫情对整体收入增长影响不大 [47][48] - 公司运营基础设施在过去几年展现出灵活性，员工有应对疫情的经验，未来其他城市疫情爆发对业务影响有限 [49] 其他重要信息 - 截至本财季末，学校和学习中心总数减至847个，预计本财年末将减至650 - 700个 [22][56] - 本财年第二和三季度，公司因关闭学习中心和裁员产生了可观成本，但这些成本为一次性非经常性损失 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 学习中心数量是否可持续及重组成本会计情况，新举措业务组合情况 - 上财年末有1669个学习中心，本季度末为847个，预计本财年末减至650 - 700个 [56] - 与学习中心关闭和员工裁员相关的一次性成本已在今年上半年计提，本季度亏损主要因对新举措的新投资，预计下一财年公司将盈利 [57][59] 问题2: 第三季度各月收入情况及新举措收入贡献 - 12月收入略高于1、2月，因去年底关闭K - 9业务，12月有相关辅导课程收入 [62] - 新业务包括非学术课程和智能学习系统相关服务，目前规模较小但增长快，预计明年新业务收入贡献超20% [63][64] 问题3: 新业务运营数据及竞争情况 - 新业务开展几个月来发展迅速，非学术课程学生留存率接近去年学术课程，且收入贡献虽小但增长快 [67] - 市场环境变化使部分竞争对手退出，竞争压力将减小 [68] 问题4: 海外和国内考试备考业务下一财年收入增长情况及国内业务发展举措 - 本财年前九个月，海外考试备考和咨询业务收入同比增长约15%（海外考试备考8%，咨询业务26%），预计2023财年将有显著增长 [71] - 国内考试备考业务市场繁荣，公司内部进行了业务调整，将K - 12业务人才转移至该业务，预计将快速增长并带来更多利润 [73] 问题5: 剩余业务和新业务的盈利能力及利润率预期 - 海外考试备考和相关业务利润率为15% - 20%，国内考试备考约为10% [76] - 新业务目前利润率较低，但预计明年盈利，理论上新业务整体利润率可达20% [76] 问题6: 未来主要收入贡献业务及公司竞争优势 - 非学术辅导业务和智能学习系统及设备业务将贡献更多收入，非学术辅导可提升学生综合能力，智能学习系统和设备利用教学经验和技术助力学生自学，受学生和家长喜爱 [79][80]

资产与负债 - 公司截至2021年11月30日的现金及现金等价物为1,026,912千美元，较2021年5月31日的1,612,211千美元减少[2] - 公司截至2021年11月30日的短期投资为2,632,398千美元，较2021年5月31日的3,434,726千美元减少[2] - 公司截至2021年11月30日的总资产为7,614,312千美元，较2021年5月31日的10,151,053千美元减少[2] - 公司截至2021年11月30日的总负债为3,433,761千美元，较2021年5月31日的5,132,877千美元减少[3] - 公司截至2021年11月30日的股东权益为4,180,551千美元，较2021年5月31日的5,018,176千美元减少[3] 财务表现 - 公司2021年6个月的净收入为1,967,132千美元，较2020年同期的1,874,055千美元增长[4] - 公司2021年6个月的总运营成本和费用为2,702,802千美元，较2020年同期的1,755,897千美元增加[4] - 公司2021年6个月的净亏损为875,980千美元，而2020年同期净收入为228,554千美元[4] - 公司2021年6个月的每股基本和稀释亏损为0.52美元，而2020年同期每股收益为0.14美元[4] 现金流量 - 公司2021年6个月的经营活动现金流量为-1,074,835千美元，而2020年同期为802,276千美元[6]

财务数据关键指标变化 - 2017 - 2021年教育项目和服务净收入分别为1608954千美元、2165152千美元、2785254千美元、3230378千美元、3936969千美元[19] - 2017 - 2021年总净收入分别为1799509千美元、2447430千美元、3096491千美元、3578682千美元、4276539千美元[19] - 2017 - 2021年运营成本和费用分别为1537360千美元、2184471千美元、2794584千美元、3179679千美元、4159273千美元[19] - 2017 - 2021年运营收入分别为262149千美元、262959千美元、305534千美元、399003千美元、117266千美元[19] - 2017 - 2021年净收入分别为276796千美元、297237千美元、227846千美元、354859千美元、230021千美元[19] - 2021年5月31日现金及现金等价物为1612211千美元，较2017年的641018千美元增长约151.51%[21] - 2021年5月31日总资产为10151053千美元，较2017年的2924979千美元增长约247.04%[21] - 2021年5月31日总负债为5132877千美元，较2017年的1204901千美元增长约326.01%[21] - 公司在2019 - 2021财年分别录得520万美元、0和2890万美元的商誉减值损失，2021财年录得290万美元无形资产减值损失[74] - 公司在2021财年录得380万美元长期投资公允价值变动损失，其中550万美元来自对尚德机构的投资[75] - 2019 - 2021财年，两所义务教育学校贡献的净收入均不足公司总收入的1%[113] - 2019 - 2021财年，幼儿园贡献的净收入均不足公司总收入的1%[117] - 2019 - 2021财年，合并附属实体分别贡献公司总净收入的98.7%、96.5%和99.9%[125] - 2019 - 2021财年有效所得税税率分别为26.96%、27.46%和26.53%[183] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司第一财季（6月1日至8月31日）和第三财季（12月1日至2月28日）通常有较高收入，主要因寒暑假学生报名课程[68] - 2021财年公司总净收入的很大一部分来自北京、杭州、西安和南京的业务[81] 法律法规政策影响 - 中国有关民办教育行业的法律法规和政策的解释、实施或拟议变更存在重大不确定性，影响公司业务[25] - 公司业务受《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》及实施措施影响，或采取关闭学习中心和裁员等措施[30][32] - 2021年9月7日，教育部要求所有学科类校外培训机构在2021年底前完成非营利性登记，登记前暂停招生收费[31] - 2016年11月7日修订的《民办教育促进法》于2017年9月1日生效，2021年4月7日国务院颁布的《民办教育促进法实施条例》于2021年9月1日生效[34] - 2021年8月25日，教育部新规对中小学课后辅导材料提出要求，公司若违规可能面临整改、停料或吊销执照[59] - 2016年9月18日，教育部推动高中考试招生制度改革，学生参加学业水平测试替代部分考试[60] - 2017年1月，教育部发布小学科学新课程标准，秋季学期生效[60] - 2017年12月，教育部发布高中课程方案和标准，2019年9月部分省份采用，2022年9月推广至全国[60] - 中国教育机构和政府对入学考试依赖度或降低，若公司未及时应对，业务将受影响[62] - 2021年7月24日，国务院办公厅和中共中央办公厅联合发布《减轻负担意见》，对学术类校外培训机构进行限制[112] - 2021年4月7日，国务院颁布《民办教育法修订实施细则》，9月1日生效，公司调整相关协议以合规[113] - 2020年6月1日起实施《网络安全审查办法》，2021年7月10日发布修订草案，最终版本和生效日期不确定，公司可能需申请网络安全审查[89] - 2021年11月1日起实施《个人信息保护法》，公司若违反相关法规可能面临处罚和诉讼[89] - 2019年3月15日颁布、2020年1月1日生效的《外商投资法》取代三部旧法，其解释和实施对公司的影响存在不确定性[157] - 公司若未及时合规《外商投资法》及相关规则，可能对公司产生重大不利影响[158] - 公司若违反中国互联网信息传播监管规定，网站可能被关闭，公司可能被处罚[160] - 公司开展业务需获得各类运营许可证和许可，未合规可能对业务和经营业绩产生重大不利影响[161] - 中国居民设立境外特殊目的公司的相关规定，可能使公司中国居民股东承担个人责任，限制公司向中国子公司注资等能力[163] - 公司员工参与股权激励计划面临监管不确定性，未合规可能面临罚款和法律制裁，影响公司留住人才的能力[165] - 《并购规则》等规定使外国投资者收购中国公司程序复杂，可能影响公司通过收购实现增长的能力[167] - 依据国家发改委《11号文》，中国居民控制的境外企业境外投资有相关要求，未合规可能面临警告等处罚[169] - 中国在线教育相关法规新且在演变，公司在线课程是否需特定许可证不确定[194] - 若政府认定在线辅导服务需特定许可证，公司可能无法及时获取，面临罚款、制裁或暂停服务[195] - 若PCAOB连续三年无法检查公司审计机构，SEC将禁止公司股票或ADS在美国证券交易所或场外交易市场交易；美国参议院通过法案拟将触发禁令的连续非检查年数从三年减至两年[197][199] 业务运营风险 - 公司业务成功依赖学生课程报名数量和课程费用，若无法吸引学生且不显著降低费用，收入可能下降且难以维持盈利[37] - 公司依赖“新东方”品牌，若无法维护和提升品牌，业务和经营业绩可能受损[38] - 公司主要依靠口碑推荐吸引学生，也开展多种营销活动，但不能确保营销成功，负面宣传会影响品牌形象[39] - 公司依赖教师维持教学质量和品牌声誉，虽多数教师已获教师资格证，但仍有少数未获证，师资短缺或教学质量下降会影响业务[40] - 公司业务变化对管理、师资和资源有较大需求，若不能有效管理业务变化，可能影响把握新商机的能力[42] - 公司业务战略包括拓展项目、服务和产品等，若战略执行失败，可能无法吸引学生且不显著降低费用，业务和前景将受影响[44] - 公司业务战略包含选择性战略收购，但收购存在资源转移、整合困难等风险，若协同效应未实现，可能确认减值损失[45] - 公司因侵犯ETS和GMAC版权被判赔偿约650万元人民币，并停止侵权活动、销毁侵权材料[47] - 公司花费超20年打造“新东方”品牌，但商标和商号常被第三方侵权，维权困难[51] - 2020年初起，新冠疫情致公司线下业务暂停，2021财年招生遇挑战，海外业务需求或受影响[55] - 2009 - 2010年甲型H1N1流感疫情使公司2010财年第一、二季度招生增长放缓，大量课程取消或延期[57] - 2020年初开始的新冠疫情对公司2020财年第三和第四财季的财务和运营结果产生不利影响[68] - 公司部分教学设施无责任保险或业务中断保险，成功的责任索赔可能影响声誉和财务结果[85] - 公司计算机系统或网站的容量限制、系统中断、网络安全事件或学生数据泄露，可能损害声誉、限制招生并增加资源支出[86] - 公司虽有备份系统，但数据库或备份系统故障仍可能导致学生数据丢失或业务中断，网络也可能面临安全问题[87] - 恐怖袭击、地缘政治不确定性、经济放缓和国际冲突可能导致公司海外课程和服务的学生入学人数下降[93] - 公司可能面临法律诉讼，若结果不利将对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[95] - 公司和部分董事、高管被列为股东集体诉讼的被告，无法估计诉讼结果和损失[97] - 公司可能需要额外资金，但融资可能无法以可接受的条款获得，若无法筹集资金可能需降低增长水平[98] - 未注册的租赁协议可能面临1000元至10000元人民币罚款[106] - 公司部分租赁物业存在产权证明、抵押、消防合规等问题，可能导致搬迁和额外费用[105][107] - 公司面临公司结构相关风险，若不符合中国法规可能面临处罚或放弃相关业务权益[109] - 公司通过与新东方中国及其子公司等的一系列合同安排开展中国教育业务，若不符合法规可能面临处罚[110] - 公司在线教育业务通过与北京新东方迅程网络科技有限公司及其子公司的合同安排运营，若违规可能有不利影响[110] - 公司运营依赖与可变利益实体的合同安排，但该安排在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效[124] - 中国法律法规对可变利益实体结构的解释和应用存在重大不确定性，可能影响公司现有结构和运营[118][119] - 若公司或子公司违反中国法律法规，监管机构有权采取多种处罚措施，可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[121][122] - 公司执行股权质押协议可能受中国法律法规限制，违约时拍卖或出售股权可能无法获得全部价值[127] - 世纪友谊控股股东与公司可能存在利益冲突，若未解决可能对公司业务产生重大不利影响[129] - 中国税收当局可能对公司与合并附属实体的合同安排进行审查，若调整转让定价，可能增加税务负担，影响公司净利润[137] - 公司子公司需每年从税后利润中至少提取10%作为法定储备，直至储备达到注册资本的50%，还需按董事会决定提取部分税后利润作为员工福利基金[138] - 中国私立学校需按规定分配一定金额至发展基金，要求合理回报的学校不少于年度净收入的25%，不要求合理回报的学校不少于年度净资产增加额的25%[138] - 公司向中国子公司或新东方中国及其学校和子公司的贷款受中国法规限制，需注册或获批[141] - 公司以资本出资方式为中国子公司融资需向商务部或其地方对应部门备案和报告，为新东方中国及其学校和子公司融资存在监管问题[142] - 2015年6月生效的SAFE Circular 19和2016年6月9日生效的SAFE Circular 16限制公司转移外币的能力，2019年10月23日的SAFE Circular 28允许外资公司用外币资本兑换的人民币进行股权投资[142] - 中国劳动力成本上升，若公司无法将增加的成本转嫁给学生，盈利能力和经营业绩可能受影响[171] - 中国政府对货币兑换的控制可能影响公司向股东支付外币股息的能力[173] - 人民币汇率波动可能对公司收入、收益、财务状况及股票价值产生重大不利影响，且公司对冲汇率波动的选择有限[174] 公司股权与上市情况 - 新东方中国股东世纪友谊向公司全资子公司质押的股权登记金额分别为300万元、1850万元、950万元、1400万元和500万元，合计占新东方中国注册资本的100%[128] - 截至2021年5月31日，新东方中国持有北京讯程74.494%的股份[129] - 截至2021年9月17日，公司创始人俞敏洪持有公司已发行和流通普通股总数的11.6%[129] - 公司于2020年11月9日在香港证券交易所上市，股票代码“9901”[209] - 香港上市规则规定召集临时股东大会和添加决议的最低持股比例不高于10%投票权，公司曾规定至少三分之一总投票权，2021年3月修订章程以符合规定[210] - 若公司普通股和ADS最近财年全球交易总额的55%以上在香港证券交易所进行，港交所将视其为双重主要上市，公司将不再享有部分豁免[211] - 2020年6月1日至2021年9月23日，公司ADS在纽交所的最高和最低收盘价分别为19.68美元和1.70美元[213] - 2020年11月上市至2021年9月23日，公司普通股在港交所的最高和最低收盘价分别为154.10港元和13.50港元[213] 公司股价波动情况 - 公司ADS交易价格一直且可能继续波动，可能导致股东重大损失[28] - 2012年7月公司被美国证券交易委员会和浑水公司调查后，美国存托股票交易价格大幅下跌[70] - 2016年末公司海外留学咨询部门的负面媒体报道导致美国存托股票交易价格下跌，并引发股东集体诉讼[70] - 2021年7月24日中国发布减负意见前后，公司美国存托股票和普通股交易价格大幅下跌[70] 公司业务规模变化 - 公司自2006年5月31日至2021年5月31日，中国学校数量从25所增至122所，学习中心数量从86个增至1547个[42] 公司税收情况 - 企业所得税法规定统一税率为25%，国家重点支持的高新技术企业可享15%优惠税率，软件企业获利首2年免税，后3年按12.5%征税[178][179] - 若被认定为中国居民企业，公司全球收入按25%征企业所得税，向非中国股东分红按10%代扣税[184][186][187] - 公司从中国子公司获股息，非居民企业投资者最高按20%征所得税，国务院降至10%，有税收协定可降[188] - 中国与香港避免双重征税安排规定，香港企业持股超25%且为受益所有人，股息代扣税为5%，否则为10%[189] - 非中国居民企业间接转让中国资产无合理商业目的，收益按10%征企业所得税[191] - 非中国居民企业低价转让中国居民企业股权，税务机关有权调整应税收入[192] 公司学校分类情况 - 截至2021年5月31日，公司11所学校选不要求合理回报，31所选要求合理回报，其余未分类或注册为公司[181] 公司创始人情况 - 公司创始人兼执行董事长俞敏洪自1993年公司成立以来一直担任领导[80] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2021年5月31日公司维持了有效的财务报告内部控制，但无法保证持续有效[83] 公司广告合规

财务数据和关键指标变化 - 第三财季总净收入11.9亿美元，同比增长29% [5] - 第三财季学术科目辅导和备考课程的总学生入学人数约为229.68万，同比增长43% [8] - 第三财季每个课程的混合平均销售价格（ASP）以美元计算同比增长约7%，每小时混合ASP同比持平增长7% [9] - 第三财季运营成本和费用为1.089亿美元，同比增长35.1%；非GAAP运营成本和费用为1.0746亿美元，同比增长36.3% [19] - 第三财季收入成本同比增长35.3%至5395万美元，销售和营销费用同比增长32%至1561万美元，G&A费用同比增长36.1%至3834万美元 [19][20] - 第三财季总基于股份的薪酬费用同比下降17.8%至1440万美元 [20] - 第三财季营业收入为1015万美元，同比下降13.5%；非GAAP营业收入为1159万美元，同比下降14% [20] - 第三财季新东方应占净收入为1513万美元，同比增长9.9%；非GAAP新东方应占净收入为1632万美元，同比增长9.9% [21] - 2021财年第三财季净运营现金流约为2330万美元，资本支出为1.058亿美元 [21] - 截至2021年2月28日，新东方现金及现金等价物为15.698亿美元，定期存款为11.478亿美元，短期投资为33.607亿美元 [22] - 2021财年第三财季末递延收入余额为18.657亿美元，较2020财年第三财季末增长35.7% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - K - 12全科目课后辅导业务同比收入增长约37%，U - Can初高中业务收入增长约35%，学生入学人数同比增长约56%，POP Kids项目收入增长约40%，入学人数增长约61% [5][10][11] - 海外相关业务中，海外备考业务本季度收入下降约12%，海外咨询和游学业务收入同比增长约11% [6][11] - VIP个性化课程业务本季度现金收入同比增长约36% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大线下业务，本财年计划为K - 12业务增加约20%的产能，包括新建学习中心和扩大部分现有学习中心的教室面积 [25] - 继续利用对数字技术的投资，将OMO系统引入更多线下语言培训和考试服务中，特别是K - 12辅导业务和海外备考关键业务 [26] - 密切关注公司各项支出的增长，提高整体运营效率 [27] - 行业可能会在疫情阶段后经历一波市场整合，公司作为主要参与者，凭借强大的财务能力和新的线下设施，有望进一步加强市场领先地位和渗透率 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着中国疫情得到基本控制，公司业务克服挑战，呈现强劲复苏势头，对业务基本面充满信心，相信投资将在长期带来复苏趋势 [5][28] - 预计下一季度总收入在11.019亿美元至1.1418亿美元之间，同比增长38%至43%；K - 12业务预计增长45%至50%，海外备考项目预计增长约30%，海外学习、咨询和游学业务预计持平，Koolearn.com纯在线教育平台预计全年同比加速增长 [29] 其他重要信息 - 公司在本季度投资5900万美元改善和维护OMO综合教育生态系统 [13] - Koolearn自上一财年下半年以来在在线K - 12课后辅导业务中投入更多资源，执行新举措，增加了大量客服代表和营销人员 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对潜在监管方向的看法，新学习中心许可证ASP以及课程安排方面是否会收紧 - 政府收紧课后辅导业务政策并非意外，自2018年起就有讨论，认为监管将促进市场改善标准和提高教学质量，公司与政府政策保持一致，目前改革细节未公布，暂未预见对营收有重大影响，但短期内部分成本可能受影响，作为最大供应商，公司有能力合规，预计市场将进一步整合，公司准备获取更多市场份额 [31][32][33] 问题2: 即将到来的夏季促销计划和目标，以及与OMO模式的协同效应 - 公司从四五年前开始进行夏季促销，去年夏季促销活动获得超100万学生入学，夏季后留存率约60%，今年预计夏季促销入学人数将增加，留存率高于去年，夏季促销课程收费400 - 500元，不会影响全年利润率 [34][35] 问题3: OMO目前的收入贡献、长期贡献百分比以及长期利润率情况 - 本季度OMO模式对收入的贡献为个位数，预计明年收入贡献将达到约10%，OMO模式的利润率应略高于传统线下课程，但仍需时间强化业务模式和确定利润率情况，OMO业务进展好于预期，未来将贡献更多收入 [37][38] 问题4: 海外测试和咨询业务的前景 - 海外备考业务收入下降幅度收窄，本季度下降12%，上一季度下降29%，两个月前下降50%，预计第四季度将增长约30%；咨询业务本季度增长11%，通常第四季度是海外咨询业务旺季，预计2022财年海外业务将有所增长 [40][41][42] 问题5: 北京学习中心开业缓慢的政府审批流程、检查关键项目以及明年的产能扩张计划 - 除北京外，公司几乎已开放所有学习中心，北京目前有超100个学习中心，今年计划开放20%的产能，目前尚未完成去年的预算计划，下一季度财报电话会议将分享扩张计划，目前仍需时间确定明年预算 [44][45] - 由于有OMO系统，即使线下学习中心关闭，学生也能顺利在线上学习春季课程，留存率稳定，自疫情以来北京情况比其他城市困难，但第三财季和预计的第四财季北京收入趋势正在好转 [46] 问题6: 下一季度和下一财年的利润率趋势 - 收入增长正在恢复，目前的投资包括学习中心扩张、提高教师工资、OMO研发和营销人员招聘等，短期内会影响利润率，但预计第四季度利润率下降幅度将较本季度收窄，有信心在疫情结束后实现利润率扩张，不会改变长期利润率指引 [48][49][50] 问题7: 利润率下降与去年还是疫情前水平对比，以及Koolearn的业务调整、优先级变化和潜在利润率影响 - 利润率下降是同比比较 [53] - 无法透露Koolearn的具体数字，但公司开始控制其营销活动和支出，战略重点是提高教学质量，培训教师和招聘人才，预计下一季度Koolearn的收入将加速增长，其对新东方利润率的影响将逐渐减小 [54] 问题8: 第四季度K - 12业务利润率情况，以及利润率低于去年同期的原因 - K - 12业务恢复迅速，但公司为未来进行了投资，如提高教师工资、开设更多学习中心、投资OMO模式和招聘营销人员等，可能还需一个季度才能看到利润率扩张，预计第四季度利润率将好于第三季度 [55][56][57] 问题9: 北京线下业务正常化的最佳和最坏情况，以及北京学习中心若在夏季前无法开放对夏季促销活动的影响 - 本财年前三季度已完成17%的扩张，第四季度还需2% - 3%的新产能以达到20%的扩张目标，公司已为夏季促销做好产能准备，且OMO模式比去年更好，将通过OMO模式进行部分夏季促销 [59][60] 问题10: 本季度70%的产能增长看起来较快，目标20%的增长似乎处于20% - 25%中期目标的低端，是暂时的还是有持久考虑，如OMO扩张计划或监管担忧 - 公司本财年目标是约20%的扩张，去年扩张了26%的新学习中心，通常学习中心从0到100%的扩张需要三到四年，且去年将部分海外备考业务的教室面积转移到K - 12业务，有助于为K - 12业务的增长做准备 [62][63]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季总净收入8.877亿美元，同比增长13.1% [6] - 2021财年第二财季学术科目辅导和备考课程的总学生入学人数同比增长10.4%，达到约418.31万人 [9] - 每个课程的混合ASP（现金收入除以总学生入学人数）以美元计算同比增长约13%；每小时混合ASP（现金收入除以总教学小时数）同比持平 [10] - 运营成本和费用为9.198亿美元，同比增长21%；非GAAP运营成本和费用为9.014亿美元，同比增长20.4% [21] - 收入成本同比增长26.4%，达到4.537亿美元；销售和营销费用同比增长23.9%，达到1.336亿美元；G&A费用同比增长13.5%，达到3.326亿美元 [21][22] - 总基于股份的薪酬费用在2021财年第二财季增加了64.8%，达到1850万美元 [22] - 本季度运营亏损3210万美元，非GAAP运营亏损1370万美元；运营利润率为负3.6%，非GAAP运营利润率为负1.5% [22] - 归属于新东方的净利润为5390万美元，较上年同期增长0.9%；非GAAP归属于新东方的净利润为6910万美元，较上年同期增长21.3% [23] - 2021财年第二财季净运营现金流约为4.107亿美元；资本支出为6200万美元 [23] - 截至2020年11月30日，新东方拥有现金及现金等价物26.432亿美元；定期存款4.161亿美元；短期投资30.353亿美元 [24] - 2021财年第二财季末递延收入余额为19.871亿美元，较2020财年第二财季末的15.704亿美元增长26.5% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - K - 12课后辅导业务同比收入增长约26%；U - Can初中和高中全科目课后辅导业务收入增长约27%，学生入学人数同比增长约15%；POP Kids项目收入增长约24%，入学人数增长14% [6][11][12] - 海外相关业务中，海外备考业务本季度收入下降约29%，海外咨询和海外游学业务收入同比增长约6% [12][13] - VIP个性化课程业务本季度现金收入同比增长约20% [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大线下业务，本财年计划为K - 12业务增加约20% - 25%的容量 [26] - 继续利用对数字技术的投资，将OMO系统引入更多线下语言培训和考试服务中，特别是K - 12辅导和海外备考关键业务 [27] - 继续投资并实施新举措，包括在Koolearn.com平台上开展纯在线K - 12课后辅导业务的内容开发、教师招聘和培训、研发以及自我营销等 [29] - 控制成本和减少支出，以尽量减少疫情对利润的负面影响 [30] - 行业可能会在疫情阶段后经历一波市场整合，公司作为主要参与者，凭借强大的财务能力和新的线下设施，有望进一步加强市场领先地位和渗透率 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来持续挑战，但公司对近期财务业绩的复苏趋势和长期市场机会更加清晰 [25] - 预计下一季度总收入在10.986亿美元至1.1448亿美元之间，同比增长19% - 24%；K - 12课后儿童业务预计增长27% - 32%；海外备考项目预计下降25% - 20%；海外学习、咨询和游学业务预计下降5% - 0%；Koolearn.com纯在线教育平台的增长预计全年加速 [32] - 对业务基本面有信心，相信目前的投资将在长期带来丰硕回报 [30] 其他重要信息 - 因华北地区新一波COVID - 19疫情，已通过OMO系统将10多个城市的线下课程转移到小型在线直播课程 [31] - 本季度投资5400万美元改善和维护OMO综合教育生态系统 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述OMO战略在2021财年以及未来几年的重要性，以及到本财年末或下一财年末，OMO在总入学人数或收入中的占比情况 - OMO模式已在大多数城市试点，并在20个新卫星城市建立业务，学生留存率和客户满意度好于预期 [37] - 本季度OMO对整体收入贡献为个位数，未来将快速增长，成为业务增长的主要驱动力，有助于传统线下业务的收入增长 [38] - OMO模式具有客户获取成本低、易于复制、内容本地化、有交叉销售机会等优势 [38][39] - 下一财年OMO的收入贡献将高于本财年，预计再过一两个季度能确定具体的收入贡献数字 [40] 问题2: 能否提供2022财年的收入增长、产能扩张或低线城市渗透等方面的指引 - 公司在疫情困难时期表现良好，产能扩张了20% - 25%，提高了教师工资，为新的一年做好了准备 [41] - 预计2022财年收入将蓬勃增长，利润率将扩大，原因是今年基数较低，且中国能较好控制疫情，更多学生将回到学习中心，低线城市学生也能享受OMO服务 [41] 问题3: 下一季度15% - 24%的收入增长指引是否反映了当前COVID - 19封锁情况，是否预计更多城市会采取类似措施；这一轮COVID - 19对新入学人数增长是否有影响 - 因华北地区新一波疫情，已将10多个城市的线下课程转移到线上，但OMO系统使课程能在离线/在线平台之间快速无缝迁移，此次比去年应对挑战准备更充分 [43] - 由于春节假期较晚，第三季度课程安排会受到一定负面影响，但第三季度业务增长将比第二季度加速，对第四季度和明年的业务表现持乐观态度，且公司采用保守方式进行预测 [43][44] 问题4: 覆盖20个卫星城市涉及多少个核心城市，下一财年OMO模式覆盖更多卫星城市和核心城市的计划是什么；担任执行总裁新角色的职责以及对公司治理的影响 - 目前在七个省份运行OMO模式，从浙江省杭州市开始，包括山东、陕西和福建等省份，表现好于预期，未来可能会在更多省份推广OMO模式 [48] - 很高兴担任执行总裁和首席财务官的角色，有强大团队支持，曾花时间在运营方面，希望花更多时间与运营团队合作，为股东和客户创造更多价值 [47] 问题5: 线下价格上涨的原因，尤其是在面临在线竞争和小机构提供价格折扣的情况下 - 本季度每小时混合ASP持平，U - Can项目提价8%，U - Can VIP最高提价5%，价格策略保持一致 [51] - 认为在线平台竞争不会影响价格策略，半年前的暑期促销很成功，招生超过100万，收费400元，远高于多数在线玩家的免费课程，但留存率超过60%，中国家长和学生更关注教学质量和孩子的学习结果 [51] 问题6: 第三季度课程安排的负面影响能否量化 - 春节延迟会使K - 12业务收入减少5% - 6%，这只是一次性影响，是时间差异导致的 [54] 问题7: 公司的资本分配策略以及对中期17% - 18%运营利润率指引的看法 - 去年11月在香港市场二次上市筹集了资金，倾向将资金用于有潜在协同效应的投资，也会向投资者支付回报，如发放特别股息和进行股票回购 [58] - 不希望改变近期和长期的利润率指引，目前收入仍在恢复过程中，市场有很多机会，小玩家退出市场，公司在困难时期进行了学习中心扩张、提高教师工资、招聘营销人员和研发OMO模式等投资，相信疫情结束后利润率会扩大 [59][60] 问题8: 非GAAP运营利润率本季度同比仍略有下降，预计未来几个季度利润率何时触底 - 收入恢复正常可能还需要一两个季度，目前处于投资阶段，受华北地区新一波疫情影响，第三季度会有调整期，但相信中国能较好控制疫情，未来几个季度和明年的表现将好于第二季度 [63][64] 问题9: 本财年教师薪酬结构有所改变，未来几个季度如何看待教师薪酬条款 - 提高教师工资不是因为在线玩家的竞争，是公司内部决策，认为这是公司的优势，不仅对短期有利，对长期也有好处，支付更高工资会带来更高的利用率和学生留存率 [66]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季总净收入9.864亿美元，同比下降8%，优于上一季度指引 [4] - 教育项目和服务净收入9.356亿美元，同比下降6.1% [4] - 总学生入学人数约29.611亿，同比增长约13.5% [5] - 每课程混合ASP同比下降约10%，每小时混合ASP同比下降约2% [6] - 运营成本和费用8.361亿美元，同比增长1.3%；非GAAP运营成本和费用8.202亿美元，同比增长0.7% [18] - 收入成本4.649亿美元，同比增长5.6% [18] - 销售和营销费用1.169亿美元，同比增长15.5% [18] - 一般和行政费用2.543亿美元，同比下降10.5%；非GAAP G&A费用2.426亿美元，同比下降11.3% [19] - 总基于股份的薪酬费用1580万美元，同比增长43.7% [19] - 营业收入1.503亿美元，同比下降38.9%；非GAAP营业收入1.661亿美元，同比下降35.4% [19] - 运营利润率15.2%，上年同期为23.0%；非GAAP运营利润率16.8%，上年同期为24% [19] - 归属于新东方的净利润1.747亿美元，同比下降16.4%；基本和摊薄每股ADS收益分别为1.10美元和1.09美元 [20] - 非GAAP归属于新东方的净利润1.845亿美元，同比下降19.8%；非GAAP基本和摊薄每股ADS收益分别为1.16美元和1.15美元 [20] - 第一财季净运营现金流约3.916亿美元，资本支出9520万美元 [20] - 截至2020年8月31日，现金及现金等价物10.476亿美元，定期存款2.918亿美元，短期投资27.784亿美元 [21] - 第一财季末递延收入余额15.631亿美元，同比增长17.5% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - K - 12课后辅导业务收入同比增长约8%，U - Can中学和高中全科目课后辅导业务收入增长约9%，学生入学人数增长23%；POP Kids项目收入增长约3.5%，入学人数增长17% [8][9] - 海外考试准备业务收入下降约51%，海外咨询和海外游学业务收入下降约31% [9] - VIP个性化班级业务现金收入同比下降约10% [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大线下业务，本财年K - 12业务新增约20% - 25%的产能，包括新学习中心和扩大部分现有学习中心的教室面积，以在疫情后从其他小玩家手中夺取市场份额 [22][23] - 继续投资数字技术，在更多线下语言培训和测试服务中引入OMO系统，增强在线工具和内容的使用，开发教学内容和课件，开展教师培训项目，在主要城市试点OMO在线课程，以增加客户获取和抓住市场整合机会 [24] - 继续在纯K - 12课后辅导业务Koolearn.com平台上进行产品开发、教师招聘培训、研发以及销售和营销等新举措 [26] - 控制成本和减少支出，随着疫情逐渐消退，恢复非GAAP运营利润率的扩张 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍带来挑战，但公司近期财务表现的复苏趋势和长期市场机会更加明确 [21] - 对业务基本面有信心，相信当前投资将在长期带来丰厚回报 [27] - 9月线下学校和学习中心重新开放，将推动业务复苏，公司有能力在中国课后辅导市场获得更多份额并为股东带来长期价值 [28] - 预计下一季度总收入在8.637亿美元至8.873亿美元之间，同比增长10% - 13%；K - 12业务预计增长约25%，海外考试准备项目预计下降30% - 35%，海外学习咨询和游学业务预计下降0% - 5% [28][29] 其他重要信息 - 暑期促销活动总促销入学人数达10.79亿，同比增长31%，学生留存率同比提高，秋季学期约60%的促销学生回流，预计不会对全年运营利润率产生负面影响，且随着学生升学，留存率和客户忠诚度的持续提高将推动未来3 - 6年的收入增长 [6][10][11] - 本季度在多个城市开设7家新线下培训学校，教室总面积同比增加约23%，环比增加1% [12] - 本季度在多个城市为POP Kids和U - Can项目推出双师课堂模式，市场渗透率、客户留存率和可扩展性均有提高，将在今年剩余时间继续推行该策略 [13] - 本季度投资3900万美元改善和维护OMO综合教育生态系统，并为教师提供高级培训项目，升级技术平台，开发教学内容和课件 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率同比大幅下降受海外业务影响程度及未来趋势 - 本季度毛利率同比下降约6%，原因一是收入同比下降8%，二是提高了教师工资，三是疫情期间扩大了产能；预计第二季度毛利率将恢复 [33][34][35] 问题: 当前线下课程利用率情况及未来趋势 - 由于仍处于疫情期间，难以披露利用率，预计在第二或第三季度披露；疫情结束后利用率将提高，因为公司收入增长通常高于扩张计划 [37][38] 问题: 海外考试准备业务是否触底反弹及青岛业务情况 - 第一季度海外考试准备业务下降51%，预计第二季度下降30% - 35%，情况好转，且部分考试已在中国不同城市重新开放，业务将逐步恢复；青岛学习中心仍开放，若有疫情反复，公司有能力将线下课程转为线上，且青岛业务贡献较小 [40][41][42] 问题: 2021财年全年指导及运营利润率目标和实现时间 - 已给出第二季度10% - 15%的收入增长指导，预计第三和第四季度收入增长将好于第二季度；第二季度利润率下降幅度将继续收窄，疫情结束后利润率将持续扩张，不改变近期和长期利润率指导 [43][44] 问题: 下一季度K - 12业务中POP Kids和U - Can业务增长差异及OMO业务模式推广情况 - 下一季度U - Can业务增长将略高于POP Kids业务，因为U - Can业务对中学生更关键；OMO业务3年前在北京学校U - Can业务开始，疫情后加强发展，杭州学校今年采用该模式取得良好效果，夏季已在约20个城市试点，将在更多城市推广，OMO模式夏季后留存率超50% [46][49][50] 问题: OMO模式的关键KPI、如何平衡开设新学习中心和推广OMO以及学生获取成本 - 学校KPI分为传统线下业务和新OMO模式两部分；有学习中心的地区会采用OMO，无学习中心的新城市将首先部署OMO，OMO的内容、课件和教师资源均来自当地城市，总部会提供支持；OMO模式学生获取成本将与传统线下业务相同 [54][55][56] 问题: 新城市业务模式选择及双师课堂模式的盈利能力和留存率 - 新城市尤其是大城市将优先采用OMO模式，双师课堂模式也会继续在低线城市开展；未提供双师课堂模式盈利能力和留存率的具体数据 [58][59] 问题: 教师薪酬增长速度及夏季招生增长原因和小玩家退出市场的影响 - 每年教师工资增长8% - 9%，提高教师工资有助于提高客户反馈、利用率和收入，对毛利率有积极影响；夏季招生增长一是因为多数学习中心重新开放可面对面提供学习建议，二是部分小玩家退出市场，公司有机会获取更多市场份额，预计第二季度K - 12业务增长约25%，第三和第四季度招生和收入增长将更好 [61][62][63] 问题: 新试点OMO模式的课程类型、与类似线下课程的价格差距及课程提供差异 - 新OMO模式包括大班课程（价格比正常课程低20% - 30%）、混合课程（线下和线上结合）和短期课程；OMO仍处于早期阶段，后续会提供更多信息 [65][67][68] 问题: 关于在香港二次上市的看法 - 公司不适合对二次上市发表评论，公司战略重点是提高产品质量、增加教师工资和增强系统，将保持稳定和平衡的投资策略 [70][71] 问题: 疫情对K - 12业务产能扩张计划的影响及市场整合期间是否会加速扩张 - 2021财年计划新增约20% - 25%的产能，与去年计划相同，认为这是获取市场份额的好机会，产能扩张和OMO模式将带来新客户，扩张策略稳定 [73][74][75] 问题: 递延收入余额增长远强于第二季度收入指导的原因 - 由于中国疫情缓解，7月下旬收入和招生增长迅速，导致本季度末递延收入余额较高；第二季度仍在恢复过程中，预计第三和第四季度招生和收入增长将更好，尤其是K - 12业务，因为公司正在从小玩家手中夺取市场份额且学生留存率将提高 [77][78]

高管薪酬与福利 - 2020财年截至5月31日，公司向高管和非执行董事支付现金约180万美元，为其福利贡献10.6万美元[554] 2006年股份激励计划 - 2006年股份激励计划规定可发行股份的最大总数为800万股，2007年1月1日增加500万股，2008年1月1日增加500万股，2009年起每年首个工作日按一定规则增加[555] - 2006年股份激励计划授予的奖励类型包括购买普通股的期权、受限股、受限股单位、股份增值权和股息等价权[556][558] - 2006年股份激励计划由董事会或其指定委员会管理，授予奖励通过奖励协议证明[558] - 2006年股份激励计划可向员工、董事和顾问授予奖励，激励性股票期权仅可授予员工[559] - 重大公司交易发生时，2006年股份激励计划的未偿奖励将终止并加速[560] - 2006年股份激励计划中，期权行使价格由计划管理员确定，激励性股票期权期限不超过授予日起十年[561] - 2006年股份激励计划中，期权对应的普通股每六个月归属六分之一，休假超90天归属暂停[562] - 公司董事会于2012年9月修订2006年股份激励计划，明确计划管理人有权在不寻求股东批准的情况下降低未行使期权的行使价格和标的普通股数量[708] - 2006年股份激励计划修订版文件参考2012年10月12日提交给美国证券交易委员会的20 - F表格年度报告（文件编号001 - 32993）的附件4.1 [712] 高管雇佣协议 - 公司与高管签订雇佣协议，可因特定原因无通知无报酬终止雇佣，也可无理由终止并支付遣散费[551] - 高管同意对公司及相关方的机密信息保密，在雇佣期间及结束后一年内受非竞争和非招揽限制[553] 2016年股份激励计划 - 2016年1月公司采用2016年股份激励计划，可发行的最大股份总数为1000万股，有效期10年，截至2020年5月31日，有1256505股非归属股权股份[563] - 公司董事会于2016年1月通过2016年股份激励计划，修订2006年股份激励计划和通过2016年股份激励计划均遵循母国惯例，获得董事会批准而非股东批准[708] - 2016年股份激励计划文件参考2016年9月27日提交给美国证券交易委员会的20 - F表格年度报告（文件编号001 - 32993）的附件4.15 [714] 员工股份期权计划 - 2018年7月13日，公司批准员工股份期权计划，可发行47836985股普通股，截至2020年5月31日，有39251485股期权待认购[567] - 2019年1月30日，公司批准另一员工股份期权计划，可发行91395910股普通股，已授予4000万股期权，其中180.1万股被没收，截至2020年5月31日，有3819.9万股期权待认购[568] 董事会与委员会运作 - 截至2020年5月31日，公司董事会有6名董事，其中3名独立董事和3名执行董事，2020财年董事会开会或通过一致书面同意决议14次[569] - 2020财年，审计委员会开会或通过一致书面同意决议5次，通过一致书面同意决议2次，并批准4份季度财报发布[573] - 2020财年，薪酬委员会通过一致书面同意决议1次，并与其他董事会成员共同批准某些事项1次[573] - 2020财年，提名与公司治理委员会通过一致书面同意决议1次，并与其他董事会成员共同批准某些事项1次[575] - 公司董事会有6名董事，其中3名独立董事和3名执行董事或雇员[707] 员工数量 - 截至2018年、2019年和2020年5月31日，公司分别有44531、54758和69438名全职员工，以及9711、9569和11689名合同教师和员工[578] 股权持有情况 - 截至2020年9月7日，董事兼高管迈克尔·俞敏洪持有19750272股，占比12.4%；所有董事和高管作为一个团体持有20450883股，占比12.9%[581] - 截至2020年9月7日，主要股东Tigerstep Developments Limited持有19750272股，占比12.4%[581] - 截至2020年9月7日，公司已发行和流通的普通股为159,110,715股，美国存托股份（ADS）托管人德意志银行信托公司美洲持有约90.0%的已发行普通股[582] 租赁与应收款项 - 截至2020年5月31日，公司12个运营实体从Metropolis Holding租赁办公空间，2020财年累计租金为960万美元，应收款项为350万美元[589] 投资与贷款 - 2018年7月，新东方教育文化产业投资基金成立，总承诺资本为15亿元人民币，公司作为有限合伙人投资5亿元人民币，截至2019年5月31日应收870万美元，截至2020年5月31日已全部偿还[591] - 截至2020年5月31日，公司向北京点石经纬科技有限公司提供的贷款余额为2100万美元，年利率为10%，2020年点石经纬偿还70.1万美元[592] 关联方交易 - 2020财年，公司从其他关联方获得收入47.9万美元，截至2020年5月31日，应收关联方160万美元，应付关联方140万美元[593] 股息分配 - 2017年7月25日，公司董事会宣布每股美国存托股份（ADS）0.45美元的特别现金股息，于2017年10月支付，总金额约7120万美元[601] 上市情况 - 公司ADS自2006年9月7日在纽约证券交易所上市，交易代码为“EDU”，2011年8月18日，ADS与普通股的比例从1:4变更为1:1[605] - 2019年3月28日，新东方在线在香港联合交易所主板完成首次公开发行并上市，公司于2018年8月28日向其出具非竞争承诺契约[584] 股东大会相关规定 - 股东大会投票时，任何持有至少10%有权在会议上投票股份的股东可要求进行投票表决[610] - 股东大会法定人数需至少两名股东亲自或委托出席，且合计持有至少三分之一有表决权股本[611] - 普通决议需普通股投票简单多数赞成，特别决议需至少三分之二赞成[612] - 代表不少于33%股东大会表决权的股东可要求董事会召开特别股东大会[634] - 公司遵循母国惯例，在2020财年未召开年度股东大会，但未来可能召开[709] 股份转让与登记 - 公司董事可拒绝登记未全额付款或有留置权的普通股转让[614] - 若董事拒绝登记转让，需在转让文件提交后两个月内通知转让方和受让方[615] - 股份转让登记可暂停，但每年不超过30天[615] 公司清算与重组 - 公司资产清算时按比例分配给普通股股东，若不足则股东按比例承担损失[616] - 公司章程规定，变更股份权利需三分之二已发行股份持有人书面同意或特别决议批准[618] - 公司合并或重组需各组成公司股东特别决议批准，且需满足一定条件[621][623] - 收购要约被90%受影响股份持有人接受后，要约人可要求剩余股东转让股份[625] 重大影响股东定义 - 对公司有重大影响的股东指过去三年内拥有目标公司15%或以上已发行有表决权股份的人或团体[638] 公司解散规定 - 根据特拉华州普通公司法，除非董事会批准解散提案，否则解散必须获得持有公司100%总表决权的股东批准；若由董事会发起解散，则只需公司已发行股份的简单多数批准[640] 类别股份权利变更 - 根据开曼群岛法律和公司章程，若公司股本分为多个类别股份，变更任何类别股份的权利需获得该类别已发行股份三分之二持有人的书面同意，或在该类别股份持有人单独会议上通过特别决议批准[641] 税务相关规定 - 国家税务总局规定，付款人向中国控制的境外注册企业支付源自中国的股息、利息和特许权使用费时，若收到中国税务居民身份证明副本，则无需代扣10%的所得税[649] - 若公司被视为中国居民企业，向非中国企业股东分配的股息，或非中国企业股东转让公司普通股或美国存托股份可能实现的收益，可能被视为源自中国的收入，需按企业所得税法缴纳10%的中国预提税[649] - 实际或推定拥有公司10%或以上股份（按投票权或价值计算）的人需考虑特殊的美国联邦所得税情况[653] - 公司向美国存托股份或普通股持有人支付的分配款项，通常会在收到之日作为普通股息收入计入总收入，公司支付的股息不符合美国公司从其他美国公司收到股息所允许的股息扣除条件[656] - 非公司制美国持有人的股息可能为“合格股息收入”，按较低适用资本利得税率征税，但需满足ADS或普通股在美国既定证券市场易于交易等条件[658] - 若公司被视为企业所得税法下的中国居民企业，可能有资格享受中美所得税条约的优惠[658] - 非美国公司若75%或以上的年度总收入为“被动”收入，或50%或以上的资产价值产生被动收入，则被认定为PFIC；若直接或间接持有另一公司至少25%（按价值计）的股票，也会按比例计算资产和收入[661] - 公司认为2020年5月31日结束的纳税年度并非PFIC，但ADS市场价格波动及资产和收入性质变化可能使公司成为PFIC[662] - 若公司在某纳税年度为PFIC，美国持有人若未进行按市值计价选择，超额分配或收益将按持有期分摊，不同年份按不同税率征税并可能收取利息[664] - 美国持有人可对“可交易股票”进行按市值计价选择以避免PFIC特殊税务规则，但对下层PFIC权益无法进行此选择[666][668] - 美国持有人可对PFIC进行“合格选举基金”选择，但公司不打算提供相关信息，此选择不可用[669] - 若公司被视为PFIC，美国持有人需提交美国国税局表格8621及其他规定表格[670] 财务报告与审计 - 公司需每年在财年结束后四个月内提交20 - F表格，作为外国私人发行人可豁免部分规则[671] - 公司将年度报告发布在网站，并应要求免费向股东提供纸质版[674] - 截至2020年5月31日，公司披露控制和程序有效[688] - 截至2020年5月31日，公司财务报告内部控制有效[689] - 独立注册会计师事务所对公司截至2020年5月31日的财务报告内部控制进行审计并发表无保留意见[692] - 2019年审计费用为213.8万美元，2020年为236.3万美元[704] - 2019年审计相关费用为73.6万美元，2020年为57万美元[704] - 2019年税务费用为7.1万美元，2020年为20.2万美元[704] - 2019年其他费用为8.3万美元，2020年为5.4万美元[704] - 审计机构对公司2018 - 2020年财务报表发表无保留意见[730] - 审计机构自2006年起担任公司审计师[735] - 公司将Level 3资产公允价值计量列为关键审计事项[733] 财务数据关键指标变化 - 公司2018 - 2020年现金及现金等价物分别为983,319千美元、1,414,171千美元、915,057千美元[739] - 公司2018 - 2020年短期投资分别为1,623,763千美元、1,668,689千美元、2,318,280千美元[739] - 公司2018 - 2020年总资产分别为3,977,712千美元、4,646,559千美元、6,556,885千美元[739] - 公司2018 - 2020年应付账款分别为39,889千美元、34,057千美元、33,147千美元[739] - 公司2018 - 2020年递延收入分别为1,270,195千美元、1,301,103千美元、1,324,384千美元[739] - 截至2018、2019和2020年5月31日，公司总流动负债分别为1750884千美元、2006224千美元和2479364千美元[740] - 截至2018、2019和2020年5月31日，公司非流动递延所得税负债分别为12133千美元、18781千美元和11906千美元[740] - 截至2018、2019和2020年5月31日，公司长期贷款均为0，经营租赁负债分别为0、96457千美元和1077923千美元[740] - 截至2018、2019和2020年5月31日，公司总负债分别为1763017千美元、2121462千美元和3687074千美元[740] - 截至2018年5月31日，公司可赎回非控制性权益为206624千美元，2019和2020年为0[742] - 截至2018、2019和2020年5月31日，公司普通股发行数量分别为158379387股、158801714股和158801714股[742] - 截至2018、2019和2020年5月31日，公司普通股流通数量分别为158319910股、157849714股和158540080股[742] - 截至2018、2019和2020年5月31日，公司新东方教育科技集团股东总权益分别为1991589千美元、2360686千美元和2733295千美元[742] - 截至2018、2019和2020年5月31日，公司非控制性权益分别为16482千美元、164411千美元和136516千美元[742] - 截至2018、2019和2020年5月31日，公司负债、夹层股权和