美联储降息对成长股的影响 - 市场对于美联储降息的预期推动了成长股在第一季度的飙升[1] - 美联储开始降息后，股市在12个月内平均回报率为11%，这对成长股是一个利好[2] Shake Shack业绩表现及市场信心 - Shake Shack (NYSE:SHAK)在过去一段时间里取得了不俗的业绩，包括收入增长、新餐厅开业等[4] - 新CEO的任命让市场对Shake Shack未来增长充满信心[4] DLocal的发展前景 - DLocal (NASDAQ:DLO)是一家新兴的金融科技公司，过去五年来业务规模增长迅速[10] - 与谷歌、亚马逊等大公司合作，未来展望良好[10] Nextracker在可再生能源市场的前景 - Nextracker (NASDAQ:NXT)是一家专注于大规模太阳能项目的公司[15] - 随着可再生能源市场的增长，其产品需求也将增加，公司前景看好[15]

文章核心观点 - 金融交易服务行业中PagSeguro Digital Ltd.（PAGS）和DLocal（DLO）两只股票相比，PAGS在Zacks排名和风格评分模型中表现更优，是价值投资者更好的选择 [1][8] 选股策略 - 结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级，是发现价值股的有效策略，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - PagSeguro Digital Ltd.的Zacks排名为1（强力买入），DLocal的Zacks排名为3（持有），Zacks排名倾向于近期盈利预测有积极修正的股票，表明PAGS盈利前景改善 [3] 价值投资者关注指标 - 价值投资者关注能显示公司在当前股价水平是否被低估的估值指标 [4] - 风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [5] 公司估值指标对比 - PAGS的远期市盈率为11.15，DLO为21.18；PAGS的PEG比率为0.78，DLO为0.83 [6] - PAGS的市净率为1.78，DLO为9.91；基于这些指标，PAGS的价值评级为A，DLO为C [7]

文章核心观点 dLocal与Ebury达成战略合作伙伴关系，旨在变革支付解决方案，快速挖掘非洲最大市场的机遇 [1] 合作优势 - dLocal支付解决方案可让Ebury无缝管理收支款项，优化成本和交付时间，为商家提供世界级支持 [2] - 合作帮助Ebury通过单一合作进入超41个不同地区，实现可扩展增长并保持高质量体验和专业服务 [2] - dLocal借助当地银行网络，为Ebury客户提供流动性和最具竞争力的汇率，助力其轻松自信地拓展新兴经济体市场 [4] 双方表态 - Ebury产品战略主管称与dLocal合作能确保新兴市场支付的可靠性和良好体验，对Ebury和客户都是胜利 [3][4] - dLocal欧洲、中东和非洲地区负责人表示与Ebury的合作体现其助力企业在新兴市场蓬勃发展的承诺 [4] 公司介绍 dLocal - 是专注高增长市场的跨境支付平台，通过“One dLocal”概念，让全球公司无需管理多个收支处理器等即可全球收付和结算资金 [4] Ebury - 是全球金融服务公司，提供国际支付和收款、商业贷款、外汇风险管理和API集成等综合产品 [5] - 2009年由Juan Lobato和Salvador García创立，是增长最快的全球金融科技公司之一，超1700名员工，在超25个国家设有38个办事处，2023财年执行交易价值超255亿英镑 [6] - 受英国金融行为监管局监管，获顶级投资者支持，桑坦德银行持有多数股权 [7]

公司业绩 - dLocal在宣布季度业绩不及预期后，股价下跌了17.5%[1] - 第四季度2023年，dLocal的营收同比增长了59%，达到1.88亿美元，调整后的净收入为4060万美元，每股0.14美元[2] - 第四季度总支付量(TPV)同比增长了55%，达到51亿美元，公司的净收入保留率达到了149%[3] CEO表态 - CEO Pedro Arnt表示，尽管面临市场考验和宏观挑战，公司团队继续执行战略，保持投资纪律，并将商家置于一切行动的中心[4]

公司风险 - 公司面临的风险包括无法跟上行业发展、激烈竞争、经营历史有限、信息技术系统中断、网络安全风险等[24][25][26][27] - 公司在运营国家面临的风险包括政治、经济、社会不稳定、货币限制、信用评级下调等[31][32][33][34][35] - 公司股票相关风险包括交易市场不可持续、股东集中持股影响股东权益、双重类股结构影响交易价格等[36][37][38] - 公司面临的风险包括无法跟上行业快速发展和变化，可能导致服务使用量下降，减少收入[40] - 公司需要不断投资开发新产品和服务，以保持竞争力，吸引新客户，提升客户体验和服务质量[40] - 公司面临激烈竞争，包括来自拥有更大规模和更高投资能力的大公司，竞争可能会加剧[41] - 公司可能面临来自竞争对手的价格压力，需要降低价格以保持竞争力，可能会减少利润[43] - 公司需要投资增加商户对平台的认知度，鼓励商户使用数字支付服务，扩大和多样化客户群体[44] - 公司增长部分来自于获取新的商户关系、开发新的产品和服务、通过现有商户关系进行交叉销售或卖高端产品和服务[46] - 公司的收入增长率可能会随着业务成熟而放缓[46] - 公司的工作资本需求可能会超过现金生成能力，导致现金及现金等价物减少[47] - 公司必须有效管理扩张，包括投资于现有基础设施、发展和改进内部控制和合规机制、创建和改进报告系统[48] - 公司的控制、政策和程序仍在发展中，可能无法一致应用或完全有效地识别、监控和管理业务风险[49] - 公司可能需要与各种战略合作伙伴和第三方建立关系，增加管理多个商业关系的复杂性可能导致执行问题，影响当前和未来的收入和运营利润[50] - 潜在客户可能因为切换到新供应商或与新供应商集成而犹豫不决，集成可能比预期时间长，可能对公司的增长产生不利影响[50] - 公司的信息技术和通信系统中断或故障可能损害运营，损害声誉并影响业绩[52] 客户和市场 - 我们的前十大客户在2023年的收入中占比60%，2022年为50%，2021年为56%[53] - 公司在40个国家和地区进行支付处理[67] - 公司的主要市场是巴西、印度和拉丁美洲[98] - 公司在拉丁美洲的收入占比逐年增加，分别为76%，82%和92%[101] - 公司在阿根廷市场的收入占比逐年增加，分别为12%，19%和21%[101] 公司业务和产品 - 公司成立于2016年，致力于颠覆在线支付并为新兴市场的全球企业商家提供机会[137] - 公司提供跨境支付解决方案，服务于40个国家，包括拉丁美洲、非洲和亚洲[137] - 公司的平台通过单一API连接到新兴市场，为全球商家提供便捷的支付解决方案[144] - 公司的平台支持跨境和本地支付交易，提供快速、可靠和便捷的支付体验[144] - 公司致力于成为全球企业商家在新兴市场的首选在线支付合作伙伴，目前已与600多家全球企业商家合作[149] - 公司通过不断投资于产品开发和软件设计，不断提升平台解决方案和能力[151] - 公司的平台整合了支付处理、外汇管理、合规、税务和欺诈管理功能[151] - 公司的平台设计简单，易于商家快速添加支付方式、产品和新市场[151]

业绩总结 - FY23总支付金额为177亿美元，同比增长67%[6] - FY23总收入为6.5亿美元，同比增长55%[6] - FY23总毛利为2.77亿美元，同比增长37%[6] - FY23调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2.02亿美元，同比增长32%[6] - FY23总毛利率为46%[6] - FY23调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）毛利率为43%[6] 全球团队和商家情况 - 全球团队人数增长38%，其中非洲和亚洲地区人数增长53%[7] - 前十大商家收入占比56%，净保留率为150%[8] 支付情况 - 2023年非信用卡支付占总支付金额的比例为75%[10] - Pay-ins和Pay-outs的TPV增长率分别为8%和47% QoQ，分别为59%和86% YoY[14] - 公司2023年第四季度TPV为51.11亿美元，其中支付金额占75%，支付金额占27%[25] - 公司2023年第四季度TPV的跨境交易占58%，本地交易占42%[25] 财务状况 - 公司拥有强劲的资产负债表，自有资金现金转化率超过100%[21] - 公司现金协调表显示强劲的自有流动性，拥有+38亿美元现金，其中包括+50亿美元的短期投资（阿根廷比索挂钩债券）[21] - 公司自有资金的自由现金流（FCF）为166亿美元，用于对冲自有现金[21] 展望 - 公司2024年全年展望包括预计TPV为25-27亿美元，毛利为320-360百万美元，调整后EBITDA为220-260百万美元[23] - 公司预计未来增长主要受到现有本地业务的钱包份额增长的推动，以及来自非洲和亚洲的增长[23]

收入和利润 - 2023年，DLocal的TPV达到180亿美元，同比增长67%[11] - 2023年，DLocal的收入达到6.5亿美元，同比增长55%[16] - DLocal的毛利润同比增长37%，达到2.77亿美元[17] - DLocal的调整后EBITDA超过2亿美元，保持在73%的毛利率[18] - 总毛利下降至7000万美元，环比下降6%[34] - 不计入阿根廷部分，总毛利环比增长7%[34] - 调整后的EBITDA为4900万美元，同比增长22%[39] - 净利润季度环比下降29%[41] 业绩展望 - 预计2024年TPV增长40%至50%，达到260亿美元[52] - 预计2024年总毛利在3.2亿至3.6亿美元之间[54] - 预计2024年调整后的EBITDA表现良好[59] - 公司2023年回购了1.6亿美元的DLocal股票，显示对业务长期成功的信心[3] 市场展望 - 阿根廷市场的本地结算增加，导致更多商户选择本地结算[89] - 预计阿根廷市场会在中期逐渐恢复正常，但短期内不会有明显改善[90] - 公司在40多个市场巩固地位，增加更多处理合作伙伴和本地支付生态系统的关系[138] - 公司认为规模是解决市场波动性问题的关键[148]

2023财年整体财务数据关键指标变化 - 2023财年总支付量（TPV）达177亿美元，同比增长67%；收入6.5亿美元，同比增长55%；毛利润2.77亿美元，同比增长37%；调整后EBITDA为2.02亿美元，同比增长32%[9] - 2023财年净留存率（NRR）达150%，现有客户推动收入强劲增长[13] - 2023财年自由现金流（FCF，自有资金）为1.66亿美元，现金转化率为111%[57] - 2023年总TPV为176.77亿美元，其中Pay - ins为128.23亿美元占比73%，Pay - outs为48.55亿美元占比27%[65] - 2023年总TPV中跨境支付为86.7亿美元占比49%，本地支付为90.07亿美元占比51%[66] - 2023年总营收为6.504亿美元，其中拉丁美洲为4.927亿美元，非洲与亚洲为1.577亿美元[68] 2023年第四季度财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度TPV为51亿美元，同比增长59%，环比增长15%；收入1.88亿美元，同比增长59%，环比增长15%；毛利润7000万美元，同比增长27%，环比下降6%；调整后EBITDA为4900万美元，同比增长22%，环比下降11%[9] - 2023年第四季度净收入同比增长47%，但环比下降29%，主要受毛利润收缩、股份支付增加和阿根廷通胀调整影响[50] - 第四季度FCF为3600万美元，现金转化率为126%[57] - 4Q23净收入留存率（NRR）为148.83%，3Q23为140.52%，4Q22为146.09%[74] - 4Q22 - 4Q23 TPV季度环比增长率分别为8%、22%、6%、11%，营收季度环比增长率分别为16%、17%、2%、16%[74] - 4Q23调整后EBITDA为4923.2万美元，3Q23为5558.1万美元，4Q22为4041.4万美元[78] - 4Q23调整后净收入为4063.8万美元，3Q23为4920.6万美元，4Q22为3095万美元[80] 员工数据关键指标变化 - 员工总数达901人，同比增加175人，增长24%；非洲与亚洲地区员工同比增长53%至243人，美洲地区同比增长16%至658人[10] 业务结构数据关键指标变化 - 2023年非信用卡交易量占总TPV的75%[18] - 4Q2023公司通过银行跨境汇出近80%的Pay - ins跨境TPV [81] 牌照相关情况 - 2023年及2024年初新增10多个注册和许可证，牌照组合持续增加[23] 各地区业务线收入数据关键指标变化 - 拉丁美洲市场收入同比增长43%，占总收入的76%；非洲与亚洲市场收入同比增长114%，占总收入的24%[28][30] 未来展望数据关键指标 - 2024年全年TPV展望为250 - 270亿美元，调整后EBITDA展望为2.2 - 2.6亿美元[59] - 中期展望TPV为24 - 25亿美元，毛利润为3.4 - 3.7亿美元，调整后EBITDA为2.4 - 2.6亿美元[60] - 中期展望毛利润复合年增长率为25 - 35%，调整后EBITDA与毛利润的利润率为75%以上[61]

文章核心观点 - 分析师将解读DLocal第四季度财报，并表示尽管该公司股价短期受挫仍保持乐观[1] 相关信息 - 视频发布于2024年3月18日，使用的股价为当日交易价格[1]

MONTEVIDEO, Uruguay, March 18, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- dLocal (NASDAQ:DLO), the leading cross-border payment platform specializing in high-growth markets, is pleased to announce the appointment of Dr. Verónica Raffo as an independent board member, effective March 18, 2024. Dr. Raffo will join the esteemed ranks of our Audit Committee, bringing with them a wealth of experience and expertise in corporate governance. Dr. Raffo brings a distinguished track record of accomplishments as a partner in Ferrere, one ...