财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总净收入达57亿元，较2019年的31亿元增长85% [21] - 2020年第四季度总净收入增长70%，达20亿元 [17] - 达达快送2020年第四季度净收入增长54%，达13亿元 [17] - 京东到家2020年第四季度总净收入增长107%，达7.29亿元 [18] - 2020年第四季度在线营销服务收入同比增长约300% [18] - 2020年第四季度运营及支持费用增至16亿元，销售和营销费用增至7.03亿元，G&A费用增至1.13亿元，研发费用增至1.1亿元 [18][19][20] - 2020年第四季度非GAAP运营亏损收窄12%，至4.34亿元，非GAAP运营利润率为 - 22%，较去年同期的 - 42%有所改善 [20] - 2020年第四季度非GAAP净亏损收窄12%，至4.2亿元，非GAAP净利润率为 - 21%，较去年同期的 - 40%有所改善 [20] - 2020年全年运营及支持费用为47亿元，销售和营销费用为18亿元，G&A费用为4.99亿元，研发费用为4.29亿元 [21][22] - 2020年全年非GAAP运营亏损为12亿元，非GAAP运营利润率为 - 21%，较2019年的 - 48%有所改善 [22] - 2020年全年非GAAP净亏损为12亿元，非GAAP净亏损归属于普通股股东为15亿元 [22] - 截至2020年12月31日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和短期投资共计63亿元 [23] - 2021年第一季度，公司预计总净收入在16.1 - 16.6亿元之间，京东到家收入预计同比增长超50%，第二季度收入增长将加速 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 京东到家 - 2020年第四季度GMV增长，主要得益于平均订单价值和活跃消费者数量的增加 [18] - 第四季度进入200个市县，截至2020年底，覆盖约1400个市县 [6] - 低线城市GMV同比增长150% [7] - 与超20家领先超市连锁店建立合作，截至目前，与中国前100家超市连锁店中的71家建立了合作 [8] - 与超80家中国前100家医药连锁店建立合作 [10] - 品牌在线营销服务收入同比增长约300% [10] 达达快送 - 2020年第四季度连锁商户收入同比增长130% [15] - 截至2020年底，覆盖2700个市县 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 据艾瑞咨询，2020年京东到家仍是中国最大的本地即时零售平台，市场份额从2019年的21%增至25% [5] - 达达快送仍是中国最大的开放式即时配送平台，市场份额从2019年的19%增至25% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 京东到家持续拓展地理覆盖范围，尤其是低线城市，丰富品类覆盖，加强与零售商和品牌合作伙伴的合作，发展创新技术，深化与京东的合作 [6][8][12][14] - 达达快送继续与行业领先的超市、医药和餐饮连锁店合作，拓展最后一公里配送的地理覆盖范围 [15][16] 行业竞争 - 公司在本地即时零售和即时配送市场的领先地位进一步巩固，与竞争对手的差距扩大 [5] - 与社区团购玩家竞争，公司业务未受影响，且能提供更多SKU和更大的客单价 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对低线城市业务增长充满信心，认为低线城市消费者购买力强，且公司能与当地有竞争力的零售商合作 [31][32] - 对用户增长有信心，通过与零售商和品牌的合作以及京东的流量支持，用户基础有望持续增长 [34] - 预计2021年京东到家收入增长将在第二季度加速，全年增长前景乐观，但目前仍需保持一定的保守态度 [23][59] - 认为京东到家的货币化率有增长空间，未来将适度提高整体货币化率 [62][66] 其他重要信息 - 从2021年第二季度起，最后一公里骑手成本将由第三方公司直接支付，公司将仅确认服务费用为收入，这将改善公司的营运资金状况和总收入质量 [25][27] - 为帮助投资者更好理解2021年第二季度至2022年第一季度的收入增长，公司将在后续季度财报中提供备考信息 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 低线城市战略的表现如何，与其他商业模式相比如何，以及未来增加用户和订单强度的策略 - 低线城市业务增长强劲，原因是能与各地区最具竞争力的零售商合作，且不与他们竞争；低线城市消费者购买力与一线城市相当；与社区团购玩家竞争中，业务未受影响，能提供更多SKU和更大客单价；通过与零售商和品牌合作以及京东的流量支持来增加用户 [31][32][33][34] 问题2: 海波系统占京东到家日常订单的比例，渗透前100家超市的目标，以及货币化潜力和海外应用潜力 - 海波系统是赋能零售商的重要战略工具，帮助零售商数字化管理业务；已开始适度货币化；还在开拓基于SaaS的系统和服务来帮助品牌商；CRM技术也被越来越多的门店采用 [36][37][38] 问题3: 2021年京东到家的品类多元化计划，以及第四季度非超市品类的订单或GMV占比 - 继续巩固超市品类的领先地位，拓展到超市和其他渠道都有的品类，以及非超市品类；非超市品类占GMV的25%，主要来自电子商店、生鲜市场、食品店、药店和美容店等 [43][44][45] 问题4: 2021年京东到家佣金和广告的单位经济趋势，消费者激励措施的趋势，盈亏平衡的时间，以及与京东在“物竞天择”项目上的最新进展 - “物竞天择”项目GMV增长强劲，将扩展到更多品类，是一个多方共赢的合作项目；2021年直接利润率预计同比增长30个基点，消费者激励措施可能同比增长，但运营成本（主要是骑手成本）可以得到很好的控制 [48][49][54] 问题5: 春节期间和节后的订单量和ARPU趋势，以及全年GMV增长预期是否有变化 - 春节期间消费者购买力强，订单量和客单价高；预计第一季度同比增长超50%；第二季度京东到家收入增长将加速；全年展望目前需保持一定保守态度 [57][59] 问题6: 京东到家长期提高零售商佣金率和在线营销收入占GMV比例的潜力 - 随着品类拓展，非超市品类毛利率较高，有提高零售商佣金的空间；品牌营销收入增长迅速，公司能为品牌提供数字化营销解决方案，有继续货币化的潜力；配送成本将适度提高；未来2 - 3年将适度提高整体货币化率 [62][63][66] 问题7: 低线城市扩张战略，如何选择合作伙伴，以及是否会提高佣金率；“物竞天择”项目合作的线下品牌有哪些 - 进入低线城市与现有全国性合作伙伴合作，同时与当地强大的连锁企业和其他品类的连锁店合作；“物竞天择”项目已与大多数零售商和品牌合作伙伴迅速拓展合作 [70][71] 问题8: 2021年JDDJ用户获取成本是否会面临压力，尤其是新用户来自低线城市线下推广的情况 - 公司在用户获取方面有独特优势，有线下门店员工和品牌推广人员帮助推广，能获得京东的流量支持；用户激励占GMV的比例持续下降，未来将继续保持竞争力，降低激励成本 [73][74]

Dada Nexus Limited (NASDAQ:DADA) Q2 2020 Earnings Conference Call August 24, 2020 9:00 PM ET Company Participants Caroline Dong - Head of Investor Relations Philip Jiaqi Kuai - Chairman and Chief Executive Officer Jun Yang - Co-Founder and Chief Technology Officer Beck Zhaoming Chen - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ronald Keung - Goldman Sachs Thomas Chong - Jefferies Alicia Yap - Citigroup Binnie Wong - HSBC Operator Good morning, ladies and gentlemen, and thank you for standing by ...