公司业务和收入情况 - 公司主要从销售订阅服务获得收入，包括自管理的Confluent Platform和云原生的Confluent Cloud[96,97] - Confluent Cloud收入占总收入的比例不断提高，分别为50%和44%[100] - 公司总收入同比增长24%，达到2.35亿美元[120] - 订阅收入同比增长27%，达到2.25亿美元[120] - 服务收入同比下降20%，为1,028万美元[120] - 订阅收入占总收入的96%，服务收入占4%[117] - 订阅收入同比增加4820万美元，主要来自于现有客户的销售增长以及新客户的贡献[121] - Confluent Cloud和Confluent Platform分别占订阅收入的52%和48%[121] - 订阅收入同比增加9454.9万美元，主要来自现有客户和新客户的销售增长[142][143] 公司财务和经营情况 - 总毛利率为72%，较上年同期增加3个百分点[117] - 研发费用占总收入的45%，销售及市场费用占58%，管理费用占17%[117] - 净亏损为8,990万美元，亏损幅度较上年同期有所收窄[116] - 每股股票期权费用为9,216万美元[116] - 总体毛利率提升至72%，其中订阅业务毛利率为76%[124] - 研发投入增加2038万美元，主要用于人员成本和软件许可费用[127][128] - 销售和营销费用增加509.5万美元，主要用于销售佣金和营销活动[129][130] - 其他收益净额增加424.3万美元，主要由于可转让证券收益增加[135][136] - 总体毛利率提升至72%，其中订阅业务毛利率为77%[146] - 研发投入增加3306.4万美元，主要用于人员成本和软件许可费用[150][151] - 销售和营销费用增加782.3万美元，主要用于销售佣金和营销活动[152][153] - 一般及管理费用增加620万美元，主要由于人员相关成本和分摊的间接费用增加690万美元，以及专业服务费用增加110万美元，部分被保险费用减少150万美元所抵消[154,155] - 重组及其他相关费用减少3,432.5万美元，因为公司在2023年采取了调整成本结构和房地产足迹的重组行动[156,157] - 其他收益净额增加990.8万美元，主要由于可交易证券收益率上升[158,159] - 税前亏损减少7,566.9万美元，有效税率为-3.3%[161,162,163] - 经营活动使用现金1,736.4万美元，主要由于净亏损1.829亿美元以及经营资产负债变动导致的现金流出5,020万美元[165,166] - 投资活动使用现金6,329.6万美元，主要用于购买和出售可交易证券[167] - 筹资活动提供现金4,310万美元，主要来自发行普通股[168] 公司客户和市场情况 - 公司专注于获取新客户和扩展现有客户的业务，客户数量从2023年6月30日的4,830家增长到2024年6月30日的5,440家[101] - 公司拥有1,306家年经常性收入(ARR)超过10万美元的大客户，较2023年6月30日的1,144家有所增长[105] - 公司正在应对宏观经济不确定性带来的挑战，如放缓客户消费增长、缩短销售周期等[98,102,103] - 公司预计未来订阅收入增长将会受到消费波动的影响[106] 公司发展战略和风险 - 公司将继续投资研发和销售营销以保持产品领先地位和扩大开发者影响力[99] - 公司正大力发展云服务业务，如果该业务未能进一步获得市场认可和增加使用量则会对公司造成不利影响[179] - 公司销售和营销能力的发展和提升对扩大客户群和销售渠道至关重要[179] - 公司依赖现有客户续订订阅和使用量的增加，如果无法维持和提升则会对公司造成不利影响[180] - 公司所处市场竞争激烈，如果无法有效应对竞争对手则会对公司造成不利影响[182] - 公司业绩和关键指标存在波动性，给投资者的预期和判断带来困难[183]

财务数据 - 订阅收入为2.247亿美元，同比增长27%[5] - Confluent Cloud收入为1.17亿美元，同比增长40%[5] - 拥有100,000美元或以上年度经常性收入(ARR)的客户数为1,306个，同比增长14%[5] - 非GAAP经营利润为130万美元，而上年同期为亏损1,730万美元[5] - 非GAAP经营利润率为0.6%，而上年同期为-9.2%[5] - 非GAAP每股收益为0.06美元，而上年同期为0美元[5] - 经营活动产生的现金流为860万美元，而上年同期为负2,910万美元[5] - 自由现金流为270万美元，而上年同期为负3,520万美元[5] - 自由现金流率为1.2%，而上年同期为-18.6%[5] - 第三季度订阅收入预期为2.33-2.34亿美元，全年订阅收入预期为9.1亿美元[6] - 公司总收入为2.34亿美元，同比增长24.1%[19] - 订阅收入为2.25亿美元，同比增长27.3%[19] - 毛利率为72.3%，同比提升2.9个百分点[19,25] - 公司营业亏损为2.197亿美元，营业利润率为-48.6%[29] - 公司非GAAP营业亏损为1947万美元，非GAAP营业利润率为-0.4%[29] - 公司非GAAP净利润为3635.7万美元，非GAAP每股收益为0.10美元[30] - 公司经营活动产生的现金流出为1736.4万美元[31] - 公司自由现金流为-2897万美元，自由现金流率为-6.4%[31] 成本费用 - 研发投入为1.06亿美元，占总收入的45.1%[19] - 销售和营销投入为1.33亿美元，占总收入的56.5%[19] - 公司研发费用为2.036亿美元，占总收入的45.0%[26] - 公司销售及营销费用为2.642亿美元，占总收入的58.4%[27] - 公司一般及行政费用为7787.3万美元，占总收入的17.2%[28] 业务发展 - 用户数据和财务数据显示公司业务保持良好增长态势[19,20,24] - 公司未来将继续加大研发投入和市场拓展力度[19,20] - 公司积极采取成本控制措施，实现了毛利率的提升[25] 股权激励 - 公司重视股权激励政策，员工股权激励费用为1.05亿美元[21,22,23] 现金流 - 现金及现金等价物为3.49亿美元，较上年末减少3.8亿美元[19] - 公司投资活动产生的现金流出为6329.6万美元[31] - 公司筹资活动产生的现金流入为4310万美元[31]

文章核心观点 美国股市过去几年波动大，零售投资者需寻找能在牛市增长、熊市稳定的股票，推荐Palantir和Confluent两只股票，它们基本面良好，未来有望上涨，且在线交易平台让投资更易参与 [1][4][5] 分组1：Palantir公司情况 - 公司是数据挖掘和人工智能专家，新推出的人工智能平台AIP增强了数据挖掘能力 [13] - 美国商业业务快速增长，第一季度商业收入同比增长40%至1.497亿美元，商业客户数量增长69%至262家 [14] - 美国政府核心业务增长重新加速，收入同比增长8%，获得美国陆军1.784亿美元直接合同，有望在国防领域获得新机会 [3] - AIP能分析来自电子邮件、Slack消息等各种来源的非结构化数据 [6] - 分析师预计公司收入将以21.5%的复合年增长率增长，从去年的22.3亿美元增长到2028年的58.7亿美元，适合长期投资 [7] 分组2：Confluent公司情况 - 是云原生数据流式传输平台提供商，提供Confluent Platform和Confluent Cloud解决方案，后者是增长最快的业务，占订阅收入的大部分 [8][15] - Confluent Cloud吸引企业客户远离Kafka平台，云业务转向基于消费的模式取得成效，第一季度新增160个客户，期末共有5120个客户 [9] - 公司扩展产品组合，数据流式传输产品占第一季度云收入近10%，增长快于整体云业务，使用三种以上产品的客户同比增长47% [16] - 第一季度收购的Apache Flink服务将增加主要收入来源，数据流式传输平台为AI和机器学习工作负载提供关键数据支持 [17] - 公司按市销率计算比过去更便宜，市销率9.8接近三年平均倍数18.4的一半 [18] - 公司在GAAP基础上尚未盈利，但预计2024年非GAAP运营利润率和自由现金流利润率实现盈亏平衡，资产负债表强劲，有19.1亿美元现金和有价证券 [11] 分组3：行业相关情况 - 在线交易平台消除存款要求和高费用，使预算有限的人能有意义地投资股票市场 [12]

文章核心观点 - 云服务股票Confluent过去一年表现逊于市场，但2024年有望改变，因其2023年Q4和2024年Q1业绩出色，且拥有巨大终端市场机会，分析师预计其未来五年将保持出色增长，投资者可考虑买入 [1][2][11] 业绩表现 - 2024年Q1营收同比增长25%至2.17亿美元，非GAAP调整后每股盈利0.05美元，上年同期每股亏损0.09美元，超华尔街预期 [3] - 预计本季度营收2.295亿美元，每股盈利0.045美元，营收同比增长超21%，盈利将再次增长 [4] 业务增长 - 云业务Confluent Cloud本季度营收同比增长45%至1.07亿美元，订阅收入同比增长29%至2.07亿美元 [5][6] - 上季度总客户数量同比增长9%至5120家，年经常性收入超10万美元的客户数量同比增长17%至1260家，超100万美元的客户数量同比增长24%至168家 [7] 客户留存与盈利 - 上季度美元净留存率在120%-125%之间，表明公司赢得了更多客户支出份额，推动毛利率同比提升4.7个百分点 [8][9] - 公司将全年营收指引从9.5亿美元提高到9.57亿美元，2024年盈利预期从每股0.17美元提高到0.19-0.20美元 [10] 市场前景与股价预期 - 公司估计2022年潜在市场规模为600亿美元，2025年将增至1000亿美元，分析师预计未来几年营收增长率将提高 [12] - 分析师预计公司未来五年净利润年增长率达124%，若按此速度增长，2028年每股收益可达2.25美元 [13] - 假设2028年每股收益达2.25美元，市盈率为30倍，股价将涨至67美元，较当前水平上涨123% [14]

文章核心观点 - 购买优秀公司股票并长期持有是投资成功之道 投资者可借助在线券商的零碎股购买高价股 若有5000美元且对科技股感兴趣 可考虑Confluent、Datadog和The Trade Desk这三家公司 它们基本面良好、前景光明 短期或有波动 长期有望回报股东 [1][2] 分组1：Confluent公司情况 - 是向企业提供产品的科技公司 销售帮助企业实时获取重要数据的软件 使企业能更快做出关键决策 [3] - 2024年第一季度总客户数量同比增长9% 年经常性收入10万美元以上客户增长17% 100万美元以上客户增长24% 大客户增长快于整体客户增长是积极信号 [3][4] - 虽未盈利但有进展 2024年第一季度净亏损9300万美元 上年同期亏损1.53亿美元 [5] 分组2：Datadog公司情况 - 是企业对企业的软件提供商 其可观测性和安全平台让企业在一处查看运营所需数据 消除数据孤岛、助力工作流程 [6][7] - 近半数客户使用四种以上产品 约四分之一客户使用六种以上产品 推动了显著的收入增长 2021年第一季度收入1.99亿美元 2024年第一季度达6.11亿美元 [7] - 过去一年实现盈利 2024年第一季度净利润4300万美元 2023年第一季度净亏损2400万美元 最近一个季度自由现金流利润率达31% 上年同期为24% [8][9] 分组3：The Trade Desk公司情况 - 是促进定向广告投放的重要公司 作为领先的买方广告平台 吸引超1000家客户 过去10年客户留存率超95% [10][11] - 收入主要来自北美 但国际市场机会大 约三分之二广告支出在北美以外 而该公司目前国际支出仅占11% [12] - 2024年第一季度业绩持续改善 与2023年第一季度相比 收入增长28% 净利润从900万美元增至3200万美元 预计第二季度收入同比增长23% [13]

文章核心观点 - Confluent的数据流式传输技术重要性日益增长，虽股价距历史高位仍有差距，但发展前景好，获华尔街分析师看好 [1][2][3] 数据流式传输技术发展情况 - 数据流式传输技术是诸多实时数字体验背后的技术，如网购时的实时库存信息 [1] - 数据流式传输类似音乐流媒体，企业可将数据存储在集中式数据中心并即时访问，实现云计算 [4][5] - 数据流式传输可让企业在云端实时处理和分析数据，快速发现趋势并调整销售策略，为客户创造实时体验以促进销售 [6] - 全球轮胎制造商米其林用Confluent追踪产品实时流动，估计运营成本降低35% [7] - 人工智能是Confluent的新机遇，越来越多企业用其平台创建AI应用，OpenAI是其客户，一家航空公司用其数据构建虚拟代理，每年节省数亿美元人力成本 [8] 公司财务与客户情况 - 2024年第一季度公司营收2.17亿美元，同比增长25%，高于预期，但增速在过去一年持续放缓，因管理层控制成本以应对经济挑战 [9] - 第一季度运营成本下降5.2%，营销成本仅小幅增长2.1%，虽可能减少创收机会，但使净亏损同比收窄39%至9290万美元，非GAAP基础上盈利1580万美元 [10][11] - 公司客户需求强劲，尤其是高消费客户，第一季度服务5120家企业，其中1260家年支出至少10万美元，同比增长17%，年支出至少100万美元的企业数量增长24%至168家 [12] 公司股价与市场预期 - 公司股价在2021年疫情时代科技热潮中达到峰值，后因经济环境变化和营收增长放缓，较历史高位下跌67% [13] - 营收增长放缓使公司盈利状况改善，若实现GAAP盈利，业务将更可持续，未来经济形势明朗时可转向更注重增长的模式 [14][15] - 《华尔街日报》追踪的29位分析师中，17位给予最高买入评级，3位建议增持，8位建议持有，1位建议减持，无人建议卖出，公司潜在市场规模明年可能超1000亿美元，新技术发展或使其更高 [16][17]

业绩总结 - 2023财年总收入为776,952万美元，较2022财年的585,944万美元增长32.5%[83] - 2023财年总毛利为547,282万美元，毛利率为70.4%[83] - 2023财年订阅收入为729,112万美元，较2022财年的535,009万美元增长36.3%[83] - 2023财年订阅毛利率为75.9%，较2022财年的72.7%提高3.2个百分点[83] - 2023财年销售和营销费用占总收入的比例为65.0%，较2022财年的77.9%下降12.9个百分点[84] - 2023财年研发费用占总收入的比例为44.9%，较2022财年的45.1%略有下降[84] - 2023财年每股稀释后收益的净稀释率约为3%[66] - 2022财年非GAAP运营利润率为-30%[170] - 2023财年第一季度的非GAAP运营利润率为-7%[170] 用户数据 - 订阅收入为2.07亿美元，同比增长29%[15] - Confluent Cloud收入为1.07亿美元，同比增长45%[15] - 客户的美元基础净留存率在120%-125%之间[15] - 拥有年经常性收入（ARR）超过10万美元的客户数量为1260家，同比增长17%[15] - 2023财年客户中年收入超过100,000美元的客户数量为1,185，较去年增长17%[62] - 年度经常性收入（ARR）中，客户中年收入超过100万美元的客户数量为300,000[160] - Confluent的客户保留率（Dollar-Based Net Retention Rate）在2023年第一季度为139%[143] 市场展望 - 预计2023财年的收入将达到348.8亿美元[39] - 公司在未来的市场机会和增长潜力方面持乐观态度[4] - 2022-2025年总可寻址市场(TAM)预计年均增长率为19%[52] - 总可寻址市场（TAM）约为600亿美元[86] - 2022年到2026年，企业基础设施软件市场预计将增长，相关数据来源于Gartner[96] 新产品与技术研发 - Confluent Cloud的非GAAP运营费用占收入的比例为40%[148] - Confluent平台的非GAAP毛利率在2023财年为62%[145] - Confluent的客户增长策略以产品为主导，旨在提高客户的使用体验和价值实现[125] - Confluent的云服务在高峰客户需求下的弹性可达30倍[105] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括高通胀和高利率等不确定的宏观经济环境[4] - 非GAAP运营利润率在2023财年第一季度为-2%，较2022财年第一季度改善了21.6个百分点[170] 其他信息 - 公司在2024年第一季度员工总数为2761人[33] - 公司在2024年第一季度的云收入为1000万美元以上[160] - Confluent Cloud收入占比为49%，Confluent Platform收入占比为46%，服务收入占比为5%[163] - Confluent的数据库市场占有率为10%，分析平台市场占有率为30%[137] - 公司在2018至2023财年期间的复合年增长率（CAGR）超过66%[38] - Confluent的年复合增长率（CAGR）在2018年至2023年期间超过167%[143]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长25%至2.172亿美元 [8] - 订阅收入增长29%至2.069亿美元 [41] - Confluent Platform收入增长15%至1.001亿美元,占总收入的46% [41] - Confluent Cloud收入增长45%至1.068亿美元,占总收入的49% [42] - 美国收入增长23%至1.274亿美元,海外收入增长28%至0.898亿美元 [43] - 总毛利率提升470个基点至76.9%,订阅毛利率提升320个基点至80.7% [44][45] - 非GAAP经营利润率改善22个百分点至-1.5% [46] - 非GAAP每股收益为0.05美元 [47] - 自由现金流率改善33个百分点至-14.6% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - Confluent Platform业务保持健康需求,大多数组织仍处于向云迁移的早期阶段 [41] - Confluent Cloud业务增长45%,由近几个季度新增客户的使用量增长和现有客户新用例扩展带动 [42] - 公司推出了Flink的云端和本地部署版本,获得客户广泛兴趣,将在2025年为收入做出重大贡献 [53][54] - Connect和Govern业务增长强劲,未来增长潜力大于Kafka本身 [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国收入增长23%,海外收入增长28% [43] - 金融服务行业持续是公司的强势领域,大型银行的云端采用正在加速 [147][148][149] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了Tableflow功能,可以将Confluent Cloud中的数据流以Apache Iceberg格式直接转换为结构化数据表,满足客户对开放数据格式和元数据的需求 [14][15][16][17][18][19][20][21][22] - Flink的云端和本地部署版本的推出,巩固了公司作为完整数据流平台的地位 [24][25][26] - 公司正在推动RAG(检索增强生成)架构,利用数据流平台为AI应用提供可信的实时数据 [27][28][29][30][31][32][33] - 公司正在加强与系统集成商的合作,通过"Accelerate with Confluent"计划拓展渠道 [119][120][121][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性,但已有所稳定,公司团队执行力强 [9] - 消费转型取得初步成效,新客户增加和使用量趋稳定的信号良好 [10][11][12] - 数据流和流处理领域创新活跃,Kafka Summit活动反映了强劲的行业增长 [12][13] - 公司对未来市场机会充满信心,创新步伐不减,消费转型也将持续推进 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sanjit Singh 提问** 询问宏观环境对新软件开发项目的影响,以及公司销售转型的进展 [68][69] **Jay Kreps 回答** 宏观环境有所稳定,数字原生企业需求反弹较快,公司销售转型初见成效,新客户增加且质量更高 [69][70] 问题2 **Matt Hedberg 提问** 询问公司业绩是否受惠于超大型云服务商的表现 [75][76] **Jay Kreps 和 Rohan Sivaram 回答** 公司业绩主要受自身消费转型和新产品贡献的影响,超大型云服务商表现并非主要驱动因素,2024年Flink预计不会对收入产生重大贡献 [76][77][78] 问题3 **Raimo Lenschow 提问** 询问Flink产品的客户反馈和市场机会 [81][82][83] **Jay Kreps 回答** 客户反馈积极,正在从试用转向部署生产应用,Flink将成为公司重要的收入来源 [82][83][84]

文章核心观点 - 2024年第一季度Confluent营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现弱于大盘，当前评级为持有 [1][2][7] 财务表现 - 2024年第一季度营收2.1724亿美元，同比增长24.6%，每股收益0.05美元，去年同期为 - 0.09美元 [1] - 营收超Zacks共识预期2.68%，每股收益超预期150% [2] 关键指标表现 - 年度经常性收入达10万美元及以上的客户数量为1，与两位分析师平均预期持平 [5] - 服务收入1034万美元，低于七位分析师平均预期的1178万美元，同比下降24.8% [6] - 订阅收入2.069亿美元，高于七位分析师平均预期的1.9979亿美元，同比增长28.9% [6] - Confluent Cloud收入1.07亿美元，高于两位分析师平均预期的1.05亿美元，同比增长45.3% [6] 股价表现与评级 - 过去一个月Confluent股价回报率为 - 4.9%，Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 0.4% [7] - 股票当前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [7]

文章核心观点 - Confluent本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；AppLovin即将公布2024年第一季度财报，市场对其盈利和营收增长预期较高 [1][3][4][11] 分组1：Confluent本季度财报情况 - 本季度每股收益0.05美元，击败Zacks共识预期的0.02美元，去年同期每股亏损0.09美元，经非经常性项目调整 [1] - 本季度财报盈利惊喜达150%，上一季度盈利惊喜为80%，过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收2.1724亿美元，超Zacks共识预期2.68%，去年同期营收1.743亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [3] 分组2：Confluent股价表现 - 自年初以来，Confluent股价上涨约22.4%，而标准普尔500指数涨幅为8.6% [4] 分组3：Confluent未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [6] - 财报发布前，Confluent盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.04美元，营收2.2877亿美元，本财年共识每股收益预期为0.17美元，营收9.4977亿美元 [8] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名方面，技术服务行业目前处于250多个Zacks行业前31%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 分组5：AppLovin情况 - 同行业的AppLovin尚未公布2024年第一季度财报，预计5月8日发布 [10] - 预计该公司即将发布的财报中季度每股收益为0.57美元，同比变化+5800%，过去30天该季度共识每股收益预期上调2% [11] - 预计AppLovin营收为9.7045亿美元，较去年同期增长35.7% [11]