文章核心观点 - 博伊德游戏公司（Boyd Gaming）股价上一交易日大幅上涨，受特朗普宣布暂停关税影响投资者重燃乐观情绪，但盈利预期修正呈负面趋势；双点互动公司（DoubleDown Interactive）股价上一交易日也上涨，盈利预期无变化 [1][3][4] 博伊德游戏公司（Boyd Gaming） - 上一交易日股价飙升11.1%，收于67.55美元，成交量可观，过去四周股价下跌9% [1] - 即将公布的季度报告预计每股收益1.54美元，同比增长2%，收入预计9.766亿美元，同比增长1.7% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期略有下调，目前Zacks评级为3（持有） [3] 双点互动公司（DoubleDown Interactive） - 上一交易日股价收涨7.4%，报9.74美元，过去一个月回报率为 -6.7% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在0.55美元，较去年同期变化 -9.8%，目前Zacks评级为3（持有） [4] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks博彩行业 [3]

文章核心观点 公司宣布将于2025年4月24日下午5点召开电话会议，以回顾2025年第一季度的业绩 [1] 会议信息 - 电话会议号码为(800) 836-8184，无需密码，建议提前15分钟拨打电话以确保在会议开始前接通 [1] - 公司将于美国东部时间4月24日下午4点后不久公布业绩 [1] - 会议也可通过https://investors.boydgaming.com 或https://app.webinar.net/j6Bq1JR1NZ8 在线观看 [2] - 会议结束后，可于4月24日会议结束后至5月1日期间拨打(888) 660-6345收听回放，密码为77591，也可在https://investors.boydgaming.com 查看回放 [2] 公司介绍 - 2025年是公司成立50周年，是一家地理多元化的领先运营商，在10个州拥有28个博彩娱乐场所，管理着加利福尼亚州北部的一家部落赌场，拥有并运营着B2B和B2C在线赌场博彩业务Boyd Interactive [3] - 公司是美国领先体育博彩运营商FanDuel Group的战略合作伙伴和5%股权所有者 [3] - 公司拥有博彩行业经验最丰富的领导团队之一，致力于通过“以博伊德方式关怀”的长期公司理念，推进对利益相关者和社区产生积极影响的企业社会责任（CSR）倡议 [3]

项目投资与规划 - 公司预计诺福克赌场项目总支出约7.5亿美元，预计2025年11月开设过渡赌场设施，2027年末开设完整赌场酒店度假村[571] 利率环境变化 - 2022年联邦基金利率提高400个基点，2024年利率下降且联邦基金利率变化不超过100个基点[315] 长期债务情况 - 截至2024年12月31日，长期固定利率债务总计19亿美元，平均利率4.8%；长期可变利率债务总计13.003亿美元，平均利率6.2%[317] - 截至2024年12月31日，长期可变利率借款约占长期债务总额的40.6%，利率变动100个基点将使年利息成本变动约1300万美元[317] - 截至2024年12月31日，长期债务总额32.003亿美元，账面价值31.766亿美元，估计公允价值30.807亿美元[318] 无形资产情况 - 截至2024年12月31日，商誉和博彩牌照权无限期无形资产的账面价值分别为9.579亿美元和11.051亿美元[327] - 2024年，公司在中西部和南部地区对博彩牌照权无限期无形资产计提减值1050万美元[327] 资产与权益变化 - 2024年末总资产为63.92亿美元，较2023年末的62.73亿美元增长1.9%[333] - 2024年末股东权益为15.82亿美元，较2023年末的17.44亿美元下降9.3%[333] 营收与成本指标 - 2024年总营收为39.30亿美元，较2023年的37.38亿美元增长5.1%[335] - 2024年在线业务收入为6.06亿美元，较2023年的4.22亿美元增长43.6%[335] - 2024年总运营成本和费用为30.02亿美元，较2023年的28.37亿美元增长5.8%[335] - 2024年运营收入为9.28亿美元，较2023年的9.02亿美元增长2.8%[335] - 2024年净收入为5.78亿美元，较2023年的6.20亿美元下降6.8%[335] - 2024年基本和摊薄后每股净收入均为6.19美元，2023年为6.12美元[335] - 2024年综合收入为5.77亿美元，较2023年的6.20亿美元下降7.0%[337] 股息情况 - 2024年公司宣布每股股息0.68美元，2023年为0.64美元[339] 现金流量情况 - 2024年净现金提供的经营活动为957,075千美元，2023年为914,516千美元，2022年为976,111千美元[341] - 2024年净现金使用的投资活动为433,912千美元，2023年为264,330千美元，2022年为422,312千美元[341] - 2024年净现金使用的融资活动为509,501千美元，2023年为637,248千美元，2022年为615,852千美元[343] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为321,364千美元，2023年末为307,930千美元，2022年末为295,065千美元[343] - 2024年现金支付的利息为173,177千美元，2023年为166,682千美元，2022年为144,020千美元[343] - 2024年现金支付的所得税为144,512千美元，2023年为164,482千美元，2022年为140,924千美元[343] 公司物业情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有28家全资实体博彩娱乐物业[346] 公司细分市场 - 公司有四个可报告细分市场：拉斯维加斯本地、拉斯维加斯市中心、中西部和南部以及在线[347] 应收账款坏账准备 - 2024年应收账款坏账准备期末余额为2,341千美元，2023年为2,728千美元，2022年为2,595千美元[357] 资本化利息情况 - 2024、2023和2022年资本化利息分别为310万美元、320万美元和不足10万美元[362] 城市债券投资 - 公司投资1640万美元的7.5%城市债券，2024和2023年末公允价值分别为1260万美元和1330万美元[364] - 城市债券未来到期金额（不含折扣）2025 - 2029年分别为78.5万、84.5万、91万、97.5万和105万美元，之后为1178.5万美元，总计1635万美元[365] 递延税资产估值备抵 - 2023年第二季度公司释放3590万美元州所得税净运营亏损结转和其他递延税资产的估值备抵[375] 税务检查情况 - 2024年第二季度美国国税局开始检查公司2021年联邦企业所得税申报表，截至2024年12月31日未确认税收优惠无变化[379] 自保储备情况 - 2024、2023和2022年自保储备年初余额分别为3385.7万、3749.2万和4256.3万美元[381] - 2024、2023和2022年自保储备计入成本和费用分别为7937.3万、6898.1万和8124.9万美元[381] - 2024、2023和2022年自保储备支付金额分别为8017.3万、7261.6万和8632万美元[381] - 2024、2023和2022年自保储备年末余额分别为3305.7万、3385.7万和3749.2万美元[381] 资产使用寿命 - 建筑物及改良、内河船和驳船、家具及设备的估计使用寿命分别为3 - 40年、5 - 40年和1 - 12年[360] 免费服务零售价值 - 2024 - 2022年餐饮、客房和其他免费服务的估计零售价值分别为119202千美元、62521千美元、8595千美元（2024年）；128322千美元、62944千美元、8679千美元（2023年）；116364千美元、65485千美元、8818千美元（2022年）[389] 博彩税情况 - 2024 - 2022年计入博彩费用的博彩税分别约为5.153亿美元、5.12亿美元和5.232亿美元，计入在线费用的博彩税分别为1440万美元、620万美元和40万美元[390] 广告费用情况 - 2024 - 2022年广告费用分别为2690万美元、2240万美元和1870万美元[391] 战略合作伙伴关系 - 公司持有FanDuel Group 5%的股权并与其建立战略合作伙伴关系[398] 博彩税及费用报销 - 2024 - 2022年公司支付的博彩税和其他费用分别约为4.505亿美元、3.28亿美元和2.079亿美元，由第三方运营商报销[399] 会计准则采用情况 - 公司于2024年第一季度采用ASU 2023 - 07《分部报告，主题280，可报告分部披露的改进》[405] - 公司于2022年第三季度采用ASU 2021 - 08《企业合并，主题805》[406] - 公司于2022年第一季度采用ASU 2021 - 05《租赁，主题842》，对合并财务报表的影响不重大[407] - 2024年11月FASB发布ASU 2024 - 03，公司正在评估采用该准则对合并财务报表的影响[408] - FASB于2023年12月发布Update 2023 - 09，公司正在评估其对合并财务报表的影响[409] 收入合同内容 - 公司的收入合同包括博彩投注、酒店客房销售、餐饮服务和其他便利设施交易[384] 公司收购情况 - 2024年9月1日，公司子公司Boyd Interactive Inc.完成对Resorts Digital的收购，总现金对价3400万美元，净现金支付3030万美元[411][413] - 2024年第四季度，公司完成对Resorts Digital收购中无形资产公允价值的最终确定，无形资产为2280万美元，商誉1070万美元[414][415] - 2024年公司为收购Resorts Digital产生0.1百万美元相关费用[416] - 2022年11月1日，公司子公司Boyd Interactive Inc.完成对Pala Interactive及其子公司的收购，总现金对价1.752亿美元，净现金支付1.679亿美元[419][421] - 2023年第二季度，公司完成对Pala Interactive收购中无形资产公允价值的最终确定，无形资产为7700万美元，商誉9403.7万美元[422][423] - 2022年和2023年公司为收购Pala Interactive分别产生550万美元和70万美元相关费用[425] 物业和设备净值情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司物业和设备净值分别为26.79276亿美元和25.42512亿美元[427] 折旧费用情况 - 2024年、2023年和2022年公司折旧费用分别为2.598亿美元、2.4亿美元和2.484亿美元[428] 无形资产净值情况 - 截至2024年12月31日，公司无形资产净值为13.91007亿美元[429] 2023年无形资产账面价值情况 - 2023年12月31日，可摊销无形资产的总账面价值为195404000美元，累计摊销71109000美元，净值为124572000美元[430] - 2023年12月31日， indefinite lived intangible assets的总账面价值为1577981000美元，累计减值275749000美元，净值为1268272000美元[430] - 2023年12月31日，无形资产总账面价值为1773385000美元，累计摊销105069000美元，累计减值275749000美元，净值为1392844000美元[430] 无形资产变化情况 - 2022 - 2024年，客户关系资产从4302000美元变为3080000美元，减少约28.4%[439] - 2022 - 2024年，主机协议资产从44144000美元变为32544000美元，减少约26.3%[439] - 2022 - 2024年，开发协议资产从21373000美元变为14122000美元，减少约34.8%[439] - 2022 - 2024年，已开发技术资产从0增加到33972000美元[439] - 2022 - 2024年，B2B关系资产从0增加到19439000美元[439] - 2022 - 2024年，B2C关系资产从0增加到10653000美元[439] - 2022 - 2024年，无形资产净值从1368420000美元变为1391007000美元，增长约1.7%[439] 未来摊销情况 - 未来摊销总计11.8235亿美元，其中2025年为1.7604亿美元，2026年为1.7710亿美元，2027年为1.7708亿美元，2028年为1.7463亿美元，2029年为1.5235亿美元，之后为3.2515亿美元[440] 减值费用情况 - 2024年第一季度，公司为中西部和南部地区的博彩牌照权记录了1050万美元的减值费用；2023年年度和第四季度，记录了2130万美元的减值费用；2022年第三季度，为中西部和南部地区的一处房产的商标记录了560万美元的减值费用，年度和第四季度又记录了360万美元的减值费用[441][442] 商誉情况 - 截至2024年12月31日，商誉净额为9.57889亿美元，2023年为9.47341亿美元[443] - 2024年，公司在在线业务板块记录了1070万美元的商誉，与收购Resorts Digital有关；2023年，记录了8650万美元的商誉减值费用，其中8200万美元与在线业务板块有关，450万美元与管理及其他业务板块有关；2022年，在在线业务板块记录了9400万美元的商誉，与收购Pala Interactive有关，并记录了3160万美元的减值费用，与中西部和南部地区有关[444][445] 应计负债情况 - 截至2024年12月31日，应计负债总计4.47415亿美元，2023年为4.27379亿美元[448] 长期债务净额情况 - 截至2024年12月31日，长期债务净额为3.132584亿美元，2023年为2.871223亿美元[449][450] 信贷协议情况 - 2022年3月2日，公司签订信贷协议，包括14.5亿美元的高级有担保循环信贷额度和8.8亿美元的高级有担保定期A贷款，两者均于2027年3月2日到期[451][452] 信贷安排未偿还本金情况 - 截至2024年12月31日，信贷安排下未偿还本金总额为13.003亿美元，2023年为10.463亿美元，其中循环信贷安排为4.75亿美元（2023年为1.8亿美元），定期A贷款为7.59亿美元（2023年为8.03亿美元），摆动贷款为6630

文章核心观点 - 博伊德博彩公司董事会将公司季度股息从每股0.17美元提高至每股0.18美元，股息将于2025年4月15日支付给2025年3月17日收盘时登记在册的股东 [1] 公司概况 - 博伊德博彩公司2025年迎来成立50周年，是一家地域多元化的领先运营商 [2] - 公司在10个州运营28处博彩娱乐场所，管理加利福尼亚州北部一家部落赌场，拥有并运营B2B和B2C在线赌场博彩业务博伊德互动公司 [2] - 公司是美国领先体育博彩运营商范德鲁集团的战略合作伙伴和5%股权所有者 [2] - 公司拥有博彩行业经验最丰富的领导团队之一，致力于为客户提供出色娱乐体验和难忘客户服务 [2] - 公司秉持“以博伊德方式关怀”的长期经营理念，致力于推进对利益相关者和社区产生积极影响的企业社会责任倡议 [2] - 如需了解公司更多信息和新闻稿，可访问https://investors.boydgaming.com [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司营收超39亿美元创全年纪录，公司整体EBITDA近14亿美元，物业层面运营利润率超40% [10][190] - 第四季度营收首次超10亿美元，EBITDAR增至近3.8亿美元 [11][191] - 2024年在线业务板块全年EBITDAR为1.08亿美元，含3200万美元非经常性市场准入费用；预计2025年该板块产生约8000 - 8500万美元EBITDAR [222] - 2024年托管业务全年EBITDAR为9600万美元，预计2025年该业务及其他业务产生相近的EBITDAR [223][224] - 2024年第四季度资本支出1.11亿美元，全年资本支出达4亿美元；预计2025年资本支出约6 - 6.5亿美元 [224][228] - 2024年第四季度回购2.8百万股股票，花费2.03亿美元，全年回购股票花费6.86亿美元；2024年通过股票回购和股息计划向股东返还近7.5亿美元 [214][228][229] - 截至2024年底，公司总杠杆率约2.5倍，租赁调整后杠杆率约2.9倍 [230] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯本地业务 - 第四季度实现2024年最佳同比表现，除奥尔良和黄金海岸外，该地区物业表现优于同店市场，运营利润率超50% [13][193] - 核心客户业务量持续增长，零售客户业务量有所改善 [13][193] 拉斯维加斯市中心业务 - 第四季度表现强劲，近期对市中心物业的升级为长期增长奠定基础 [14][194] - 核心客户业务量增长，零售客户业务量保持稳定 [14][194] 中西部和南部业务 - 第四季度实现增长，宝藏箱赌场表现强劲，自6月开业以来持续超预期，有望超目标EBITDA回报 [19][198] - 同店业务经调整后，收入和EBITDAR略有增长，利润率稳定在37%；核心客户业务量持续增长，零售客户业务量保持稳定 [20][199] 在线业务 - 2024年全年产生7600万美元EBITDAR（排除3200万美元一次性费用），得益于与FanDuel的市场准入协议及新兴在线博彩业务的增长 [200] 托管业务 - 2024年全年产生9600万美元EBITDAR，主要来自天空河赌场的管理费 [202][223] 各个市场数据和关键指标变化 内华达州南部市场 - 当地经济基本面强劲，就业连续45个月增长，多数主要就业部门均有增加 [15][195] - 第四季度平均周工资增长近6%，超过全国增长率 [16][196] - 人口超230万且持续增长，建房许可较上年增加13% [16][196] - 2024年拉斯维加斯总游客量近4200万，增长超2%；机场客流量创新高，超5800万人次；预计今年第一季度末航空公司运力将再增加3% [16][17][196][197] - 住宅和商业建筑活动活跃，目前有超85亿美元的重大项目在建 [17][197] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续投资全国性物业组合，包括酒店客房翻新、物业设施升级及战略增长投资 [25][204] - 计划在2026年上半年完成奥尔良、IP和福吉谷酒店的翻新，届时将更新近60%的酒店客房库存 [25][204] - 推进太阳海岸赌场的翻新，包括赌场楼层、美食广场和会议空间的升级，预计2026年初完成 [27][206] - 推进美国之星圣查尔斯会议和会展中心的扩建，预计今年秋季完工 [28][207] - 计划2026年年中在南内华达州开设Cadence Crossing赌场，取代现有的Joker's Wild赌场 [30][209] - 预计2026年上半年在伊利诺伊州中部启动新娱乐目的地项目，取代30年历史的河船赌场 [32][211] - 弗吉尼亚州诺福克度假村开发项目即将动工，总投资7.5亿美元，预计2027年底完工；计划今年11月开设临时赌场 [33][212] 行业竞争 - 拉斯维加斯本地市场存在竞争压力，但公司除奥尔良和黄金海岸外的物业表现优于同店市场 [13][193] - 关注立法动态，密切监测各州博彩法案，但目前难以判断影响 [75][256] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对南内华达州经济的长期实力充满信心，预计2025年拉斯维加斯本地业务中奥尔良和黄金海岸下半年将恢复稳定，其他物业表现略好于当地市场；市中心业务预计随市场增长 [18][51][198][230] - 预计中西部和南部业务受益于宝藏箱赌场扩建的增量影响，其余物业表现与2024年相似；第一季度受恶劣天气影响 [52][231] - 公司多元化业务模式和稳定运营表现将持续产生大量自由现金流，正在进行的物业投资将带来稳定回报，为长期增长奠定基础 [37][216] 其他重要信息 - 2025年1月1日，公司迎来成立50周年 [38][217] - 公司持有FanDuel 5%的股权，随着FanDuel在美国在线博彩行业地位的加强，该股权价值显著提升 [22][201] - 天空河赌场正在进行重大扩建，一期工程预计2026年第一季度完成，二期工程预计2027年年中完成，将提升其作为北加州领先博彩娱乐目的地的地位 [23][202] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2025年核心客户与零售客户业务情况 - 核心客户业务预计持续增长；零售客户业务方面，拉斯维加斯以外市场基本稳定，有望转向正增长；拉斯维加斯市场2024年表现逐渐稳定，预计2025年下半年更趋稳定，但不一定能实现增长 [56][235] 问题2: 如何看待2025年利润率的影响因素及公司费用情况 - 费用压力有所缓解但仍具挑战，需零售业务实现更好的收入增长以提升利润率；预计2025年公司费用增长3% - 3.5%，约为9500万美元 [63][243] 问题3: 在线业务是否受NFL赛事低回报率影响，以及如何看待各州博彩立法的风险与机遇 - 在线业务受NFL赛事低回报率影响，但业务增长和市场准入协议的收益抵消了部分影响；目前难以判断各州博彩立法的影响，公司将持续监测 [72][253] 问题4: 如何解读2025年地区同店EBITDA走势，以及为何对改善趋势持谨慎态度 - 预计2025年地区同店EBITDA走势平稳；因零售业务尚未展现出可持续增长的迹象，且1月中西部和南部地区受恶劣天气影响，与去年情况相似 [80][261] 问题5: 如何平衡资本支出、股票回购与并购或资产收购的回报 - 根据项目回报评估投资选择，优先选择能带来更高回报的项目；并购机会需与内部投资和股票回购进行综合评估 [88][269] 问题6: 如何看待本地市场的实际增长情况，以及公司表现优于市场的原因 - 难以准确预测本地市场的实际增长情况，预计2025年市场呈低个位数增长；公司表现优于市场得益于产品更新、营销计划和整体运营良好，核心客户业务增长，零售客户业务稳定 [94][275] 问题7: 天堂赌场迁至陆地的预计成本 - 目前处于设计阶段，预计成本与宝藏箱赌场项目（约1亿美元）相近 [100][281] 问题8: 如何考虑并购中的风险承受、杠杆使用以及OpCo、PropCo与控股公司的选择 - 更倾向收购控股公司，但不排斥收购运营公司；在杠杆使用上较为灵活，只要能在未来降低杠杆水平即可；并购需考虑战略契合度、资产质量和规模等因素 [103][284] 问题9: 中西部和南部地区选举后是否有积极趋势，以及天堂项目与宝藏箱项目的比较 - 难以确定选举后市场增长是由选举、消费者情绪还是季节性因素导致；天堂项目与宝藏箱项目市场动态不同，除建设成本外，其他方面差异较大 [110][290] 问题10: 政府税收政策调整对公司业务的影响，以及如何考虑杠杆目标和股票作为并购货币的可能性 - 若政策通过，当地消费者税收降低将有利于公司业务，但具体影响金额难以确定；在并购中使用股票作为货币需根据具体情况判断，杠杆使用上会为合适的收购项目灵活调整 [124][304] 问题11: 诺福克临时赌场的规模、时间和财务回报，以及宝藏箱赌场是否受新奥尔良市场影响 - 诺福克临时赌场预计今年11月开业，成本包含在7.5亿美元总项目成本内，预计财务回报为盈亏平衡；宝藏箱赌场第四季度收入表现优于第三季度 [136][317] 问题12: 1亿美元的酒店翻新资本支出是否会持续，以及公司在哪些市场面临较大竞争压力 - 1亿美元的酒店翻新资本支出是为弥补疫情期间的资本投入不足，预计2026年年中完成；目前竞争格局较为稳定，北部伊利诺伊州和东部伊利诺伊州的新项目对公司影响较小 [148][328] 问题13: 如何看待太阳海岸和奥尔良项目的建设对本地市场的潜在干扰 - 建设项目可能会对运营造成一定干扰，但公司会尽量减轻影响，实际情况可能因建筑老旧等因素而有所不同 [155][335] 问题14: 是否有计划投资在线博彩业务，以及推动更多投资的因素 - 公司对现有在线博彩平台满意，认为其具有可扩展性，预计不会进行重大资本支出；业务增长可能在其他州合法化该产品后加速 [163][344] 问题15: F1赛事和超级碗对本地市场业务量的影响 - F1赛事去年对市场的干扰有所减少，但筹备和拆除工作仍会影响街道；超级碗通常是业务繁忙的周末，但预计今年非博彩业务收入可能不如去年 [166][347] 问题16: 为何预计2025年托管业务增长平稳，是否存在限制因素 - 天空河赌场已接近运营容量，周末业务量饱和，物理空间限制了业务增长；预计2026年一期扩建工程完成后将带来新的增长机会 [1

文章核心观点 - 博伊德游戏公司（Boyd Gaming）2024年第四季度财报表现良好，营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标也表现出色 [1] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收10.4亿美元，同比增长9.1%，超Zacks共识预期3.87% [1] - 同期每股收益1.96美元，去年同期为1.66美元，超共识预期10.11% [1] 股价表现 - 过去一个月博伊德股票回报率为6.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 营收方面 - 在线业务营收1.8882亿美元，超六位分析师平均预期，同比增长52.2% [4] - 拉斯维加斯市中心业务营收6556万美元，超五位分析师平均预期，同比增长3.6% [4] - 中西部和南部业务营收5.185亿美元，超五位分析师平均预期，同比增长4.1% [4] - 管理及其他业务营收3607万美元，超五位分析师平均预期 [4] - 拉斯维加斯本地业务营收2.3197亿美元，超五位分析师平均预期，同比下降1.3% [4] 调整后息税折旧摊销前租金利润（Adjusted EBITDAR）方面 - 在线业务为4407万美元，超六位分析师平均预期 [4] - 管理及其他业务为2570万美元，超六位分析师平均预期 [4] - 公司费用为 - 2217万美元，好于六位分析师平均预期 [4] - 拉斯维加斯市中心业务为2698万美元，超六位分析师平均预期 [4] - 中西部和南部业务为1.9239亿美元，超六位分析师平均预期 [4] - 拉斯维加斯本地业务为1.1232亿美元，超六位分析师平均预期 [4]

博伊德游戏公司（Boyd Gaming）业绩情况 - 本季度每股收益1.96美元，击败Zacks共识预期的1.78美元，去年同期为1.66美元，本季度盈利惊喜为10.11% [1] - 上一季度实际每股收益1.52美元，预期为1.41美元，盈利惊喜为7.80% [1] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收10.4亿美元，超过Zacks共识预期3.87%，去年同期为9.5441亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超过共识营收预期 [2] 博伊德游戏公司股价表现 - 自年初以来，博伊德股价上涨约5.5%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] 博伊德游戏公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，博伊德盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.63美元，营收9.7609亿美元；本财年共识每股收益预期为6.57美元，营收39.2亿美元 [7] 博伊德游戏公司所在行业情况 - Zacks行业排名中，博彩行业目前处于250多个Zacks行业的前18%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业国际游戏科技公司（International Game Technology）情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度业绩，预计2月25日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.32美元，同比变化-42.9%，过去30天共识每股收益预期下调3.3% [9] - 预计本季度营收6.6143亿美元，较去年同期下降41.5% [10]

财务数据关键指标变化 - 季度对比 - 2024年第四季度营收10亿美元，较2023年同期的9.544亿美元增长[3] - 2024年第四季度净利润1.705亿美元，合每股1.92美元，2023年同期为9260万美元，合每股0.94美元[3] - 2024年第四季度调整后EBITDAR为3.793亿美元，高于2023年同期的3.555亿美元[4] - 2024年第四季度总营收为10.40915亿美元，2023年同期为9.54412亿美元[18] - 2024年第四季度调整后EBITDAR为3.79284亿美元，2023年同期为3.55462亿美元[18] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.51125亿美元，2023年同期为3.28227亿美元[18] - 2024年第四季度净利润为1.70506亿美元，2023年同期为0.92605亿美元[18] - 2024年第四季度调整后收益为1.74732亿美元，2023年同期为1.63825亿美元[20] - 2024年第四季度摊薄后每股净收益为1.92美元，2023年同期为0.94美元[20] - 2024年第四季度摊薄后调整后每股收益为1.96美元，2023年同期为1.66美元[20] 财务数据关键指标变化 - 年度对比 - 2024年全年营收39亿美元，高于2023年全年的37亿美元[5] - 2024年全年净利润5.78亿美元，合每股6.19美元，2023年全年为6.2亿美元，合每股6.12美元[5] - 2024年全年调整后EBITDAR为14亿美元，与上一年基本持平[6] - 2024年全年总营收为39.30194亿美元，2023年为37.38492亿美元[18] - 2024年全年调整后EBITDAR为13.90593亿美元，2023年为13.94791亿美元[18] - 2024年全年调整后EBITDA为12.79187亿美元，2023年为12.86393亿美元[18] - 2024年全年净利润为5.77952亿美元，2023年为6.20023亿美元[18] - 2024年全年调整后收益为6.11264亿美元，2023年为6.39879亿美元[20] - 2024年全年摊薄后每股净收益为6.19美元，2023年为6.12美元[20] - 2024年全年摊薄后调整后每股收益为6.55美元，2023年为6.31美元[20] - 2024年加权平均摊薄后流通股数量为8900.6万股，2023年为9897.9万股；2024年全年加权平均摊薄后流通股数量为9334.9万股，2023年为1.01373亿股[20] 财务数据 - 其他信息 - 2024年第四季度公司回购了价值2.03亿美元的普通股，截至2024年12月31日，当前股票回购授权下约有6.4亿美元剩余额度[11] - 截至2024年12月31日，公司手头现金为3.167亿美元，总债务为32亿美元[12] - 2025年1月15日，公司支付了每股0.17美元的季度现金股息[11] - 公司财务报告中包含非GAAP财务指标，认为与GAAP指标结合使用能让投资者更全面了解经营结果[22] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度，公司各业务板块有不同表现，中西部与南部、在线、管理及其他板块实现营收和调整后EBITDAR增长[8][9] 公司基本信息 - 公司是一家地理多元化的博彩娱乐运营商，2025年将迎来50周年，在10个州运营28个博彩娱乐场所[26]

文章核心观点 华尔街分析师预测博伊德博彩公司（Boyd Gaming）即将公布的季度财报中每股收益为1.75美元，同比增长5.4%，营收预计达9.9911亿美元，同比增长4.7%，同时对公司部分关键指标进行了预测 [1]。 盈利预测 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为1.75美元，同比增长5.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调2.1%至当前水平 [2] 营收预测 - 公司营收预计达9.9911亿美元，同比增长4.7% [1] - “在线营收”共识预期为1.7053亿美元，同比增长37.5% [5] - “拉斯维加斯市中心营收”预计达6329万美元，同比无变化 [5] - “中西部和南部营收”预计达5.0588亿美元，同比增长1.6% [5] - “拉斯维加斯本地营收”预计达2.2508亿美元，同比下降4.3% [6] 调整后息税折旧摊销前租金利润（Adjusted EBITDAR）预测 - “在线调整后EBITDAR”预计达3937万美元，去年同期为1731万美元 [6] - “管理及其他调整后EBITDAR”预计为2215万美元，去年同期为2438万美元 [7] - “拉斯维加斯市中心调整后EBITDAR”预计达2502万美元，去年同期为2763万美元 [7] - “中西部和南部调整后EBITDAR”预计达1.8755亿美元，去年同期为1.9057亿美元 [8] - “拉斯维加斯本地调整后EBITDAR”预计为1.0746亿美元，去年同期为1.2043亿美元 [8] 股价表现 - 博伊德博彩公司股价过去一个月上涨6%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨1.7% [8] - 博伊德博彩公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [8]

文章核心观点 - 博伊德游戏公司（Boyd Gaming）预计2024年第四季度收益和营收同比增长 实际结果与预期的对比将影响短期股价 投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级来评估盈利超预期可能性 [1][2] Zacks共识预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为1.75美元 同比增长5.4% [3] - 预计营收为9.9911亿美元 较上年同期增长4.7% [3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调1.96%至当前水平 反映分析师重新评估初始预期 [4] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Earnings ESP将最准确预期与Zacks共识预期对比 正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识预期 且对正读数预测能力显著 [6][7] - 正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 此类股票近70%时间产生正惊喜 [8] - 负的Earnings ESP不代表盈利不及预期 难以预测负Earnings ESP和Zacks评级4或5的股票盈利超预期情况 [9] 博伊德游戏公司情况 - 博伊德的最准确预期低于Zacks共识预期 Earnings ESP为 -0.38% 目前Zacks评级为3 难以确定其是否会超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度博伊德预期每股收益1.41美元 实际为1.52美元 惊喜率 +7.80% [12] - 过去四个季度 公司三次超预期 [13] 总结 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素 但押注预期超预期股票可增加成功几率 投资者可关注Earnings ESP和Zacks评级 [14][15] - 博伊德不太可能盈利超预期 投资者在财报发布前还应关注其他因素 [16]