业绩总结 - 公司在中国市场创下iPhone销售收入纪录[110] - 公司财报显示新的市场视角[36] 未来展望 - 公司财报电话会议内容涉及Strong StrategicFit[6] 新产品和新技术研发 - 公司财报电话会议提到了Bill Anderson和Perry Chen-See[39]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年净收入为87亿美元,每股调整收益为11.73美元 [5] - 2023财年税前税后收益增长5%,收入增长16%,反映了业务的有机增长和收购带来的好处 [6] - 2023财年加权平均股本回报率为12.3%,加权平均有形股本回报率为15.8% [6] - 2023年第四季度每股调整收益为2.81美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大个人及商业银行业务收入增长10%,体现了零售银行的同业领先收入增长、商业银行的强大市场份额以及持续的效率改善 [10] - 美国个人及商业银行业务PPPT增长27%至41亿美元,较5年前翻了一番 [11] - 财富管理业务净收入下降3%,主要受到净息差下降和较高的费用影响 [33] - 资本市场业务净收入增长36%,全球市场收入增长12%,企业银行投资银行收入增长29% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大贷款增长6%,存款增长12% [31] - 美国贷款增长48%,存款增长43%,主要受益于收购Bank of the West [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 成功收购并整合Bank of the West,成为北美最大的跨境银行 [7][11] - 推出BMO EMpower 2.0计划,承诺在美国市场提供超过400亿美元支持 [8] - 收购AIR MILES忠诚计划,并进行优化升级 [9] - 计划通过精简人员、房地产、技术和采购等措施,实现4亿美元的额外运营效率 [14] - 将继续专注于通过动态资本配置和一站式客户体验来提高资本回报 [15] - 致力于成为客户在向净零排放过渡中的主要合作伙伴 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计经济正常化进程可能受到持续高通胀和需求疲软的阻碍 [13] - 加拿大和美国经济存在下行风险,加拿大风险略高 [13] - 已采取措施应对经济环境变化,包括超额完成Bank of the West协同效应、优化运营效率等 [14] - 相信通过资本配置优化、收购带来的规模优势和风险管理实力,将在2024财年及以后保持出色表现 [15][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Meny Grauman 提问** 询问了对于未来较高利率环境下的贷款组合质量的看法 [48][49][50] **Piyush Agrawal 回答** 公司已提前做好准备,通过密切监控客户现金流、提高拨备覆盖率等措施来应对潜在风险 [49][50] 问题2 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问了公司是否有优化资产负债表和资本配置的计划,以及在市场份额增长方面的战略 [54][59][60][61] **Tayfun Tuzun 和 Darryl White 回答** 公司将继续优化资本配置,并利用收购后的规模优势和资本实力在美国市场进一步扩大份额 [59][60][61] 问题3 **Gabriel Dechaine 提问** 询问了公司是否有退出某些业务线(如间接汽车贷款)的计划 [64][65][66] **Tayfun Tuzun 和 Ernie Johannson 回答** 公司对RV和游艇贷款业务保持信心,正在有序退出间接汽车贷款业务,对财务影响有限 [65][66]

公司基本信息 - 公司是北美资产排名第八的银行，总资产达1.29万亿美元，服务全球1300万客户[10][17] - 公司是北美第八大银行，总资产达1.29万亿美元，服务1300万客户[95] 公司财务目标 - 公司中期财务目标包括EPS增长7% - 10%、ROE达15%或以上、ROTCE达18%或以上、净运营杠杆达2%或以上、资本比率超过监管要求[18] - 2023年调整后财务目标中，每股收益增长率目标为7 - 10%，平均净资产收益率目标为15%以上，平均有形普通股权益回报率目标为18%以上，剔除CCPB后的经营杠杆率目标为2%以上，普通股一级资本比率需超过监管要求，总股东回报率目标为顶级水平[101] 公司股息情况 - 公司有195年股息支付记录，2023年10月31日普通股年股息收益率为5.5%[22] - 公司15年复合年增长率为5.0%，5年复合年增长率为8.9%[22] - 2019 - 2023年公司普通股收盘价分别为97.50美元、79.33美元、134.37美元、125.49美元、104.79美元；股息支付分别为3.99美元、4.21美元、4.24美元、5.11美元、5.72美元[114] - 2019 - 2023年公司股息收益率分别为4.2%、5.3%、3.2%、4.3%、5.5%；股价涨跌分别为 - 0.9%、 - 18.6%、69.4%、 - 6.6%、 - 16.5%[114] - 2019 - 2023年公司年度股东总回报率分别为3.2%、 - 14.6%、75.9%、 - 3.1%、 - 12.5%；三年和五年复合年增长率（CAGR）分别为14.3%、5.6%[114] - 2019年初投资1000美元公司普通股，截至2023年10月31日，假设股息再投资，价值为1315美元，总回报率为31.5%[114] - 2023财年公司普通股股息总计5.80美元，较上一年的5.44美元增加0.36美元；五年内股息平均年复合增长率约为9%[114] - 2023年宣布每股股息5.80加元，2022年为5.44加元；股息收益率2023年为5.5%，2022年为4.3%；股息支付率2023年为102.0%，2022年为27.1%[118] 公司净收入分布 - 报告净收入按地区划分，加拿大/其他占97%，美国占3%；按运营集团划分，加拿大个人与商业银行占40%，美国个人与商业银行占30%，财富管理占12%，资本市场占18%[22] 公司收购情况 - 公司成功收购西部银行，成为北美最具一体化的南北银行，在美国资产超4350亿美元，业务覆盖32个州[31][34] - 2023年2月1日完成对美国西部银行的收购，确认贷款和存款公允价值调整30亿加元，证券折扣35亿加元，利率互换累计市值收益57亿加元[129] - 2023年6月1日完成对AIR MILES奖励计划业务的收购，该业务作为公司全资子公司运营，相关商誉计入加拿大财产险和意外险报告板块[129] - 2023年收购拥有超1000万个活跃账户的加拿大航空里程奖励计划[163] 公司荣誉 - 公司在2023年J.D. Power加拿大在线银行满意度研究中获最高分[24][32] - 公司是Fast Company第五届年度最佳创新工作场所榜单中唯一上榜的金融机构[25][33] - 公司数字部门凭借新移民预抵加数字开户应用获2023年BAI全球创新奖[26] - 公司资本市场部门获金融科技开源基金会“打破现状”奖[27][32] - 2023年BMO获《世界金融》杂志多项荣誉，包括连续9年获加拿大最佳商业银行、连续2年获加拿大最佳零售银行等[81] - BMO InvestorLine在《环球邮报》2023年数字经纪商排名中位列第三[82] - BMO连续14年被《全球金融》杂志评为全球最佳矿业与金属投资银行[83] - BMO在2023年J.D. Power加拿大零售银行满意度研究中，在加拿大“五大银行”中客户满意度得分最高[46] - 2023年被《世界金融》杂志评为美国最佳商业银行[182] - 公司连续13年被《世界金融》杂志评为加拿大最佳私人银行，首次被评为美国最佳私人银行[204] - 2023年公司在ETF推出新功能，在加拿大ETF净销售连续12年排名第一[205] - 2023年7只BMO ETF在2022年加拿大Refinitiv Lipper基金奖7个类别中获最高荣誉[205] - 2023年公司从Fundata Canada Inc.获得18个基金评级A+奖[205] 公司社会责任与可持续发展承诺 - BMO承诺到2025年向客户提供3000亿美元资金以支持可持续发展成果，且今年有望超额完成目标[36] - BMO的BMO EMpower 2.0计划将向少数族裔拥有的小企业等提供超400亿美元贷款，其中超160亿美元针对加利福尼亚州[43][74] - BMO承诺向美国原住民、黑人、拉丁裔或女性拥有的美国小企业提供165亿美元贷款[53] - BMO为加拿大原住民社区和企业发放、管理的贷款、存款和投资达83亿美元，接近2025年95亿美元的目标[54] - BMO连续四年被评为Corporate Knights北美最可持续银行[60] - BMO自2010年起已实现自身运营碳中和13年[60] - BMO连续8年入选彭博性别平等指数[69] - BMO承诺向“BMO助力黑人企业家”项目投入1亿美元[70] - BMO承诺向成瘾与心理健康中心提供500万美元支持研究[72] - BMO支持的合作社遭受损失超800万美元，在银行支持下及时重建并恢复运营[78] - 2023年公司推出BMO EMpowerTM 2.0，承诺提供超40亿美元支持美国社区组织[116] - 2023年为中小型农业企业推出绿色未来融资计划，承诺投入3000万美元[163] 公司风险披露与管理 - BMO采用增强披露工作组（EDTF）建议进行风险披露，并在年报中详细说明[86] - 管理层讨论与分析（MD&A）对2023年和2022年运营及财务状况进行评论，金额以加元计[88] - BMO持续披露材料可在公司网站、加拿大证券管理机构网站和美国证券交易委员会网站获取[90] - 年报部分章节包含前瞻性陈述，存在固有风险和不确定性[91] - 企业范围风险管理部分描述多种风险，若风险管理框架无效，可能对财务状况和业绩产生重大影响[93] 公司战略重点与价值观 - 公司2024财年战略重点包括实现世界级忠诚度和增长、打造获胜文化、以数字为先、成为客户向净零世界转型的主要合作伙伴、卓越管理风险资本和资金绩效[97] - 公司承诺将可持续发展融入战略，应用多种环境、社会和治理实践及基准[98] - 公司核心价值观为诚信、多元化、责任和同理心[99] 公司关键财务指标变化 - 2023年每股收益为5.68美元，较2022年的19.99美元减少14.31美元，降幅72%；调整后每股收益为11.73美元，较2022年的13.23美元减少1.50美元，降幅11%[102] - 2023年归属普通股股东的净利润按报告基础计算同比下降70%，按调整基础计算下降5%；摊薄普通股加权平均数较2022年增加7%[102] - 2023年报告净资产收益率为6.0%，调整后为12.3%，2022年分别为22.9%和15.2%；报告有形普通股权益回报率为8.2%，2022年为25.1%，调整后为15.8%，2022年为16.6%[106] - 2023年报告归属普通股股东的净利润减少92.72亿美元，调整后减少4.76亿美元；平均普通股股东权益较2022年增加94亿美元，增幅16%[106] - 2023年账面价值较上一年增加2%，达到每股97.17美元[106] - 2021 - 2023年报告的ROTCE分别为8.2%、17.0%、25.1%，调整后的ROTCE分别为15.8%、18.9%、16.6%[108] - 2023年公司报告的总效率比率为68.0%，2022年为48.0%；按净收入计算，报告的效率比率为72.5%，2022年为47.1%，调整后的效率比率为59.8%，2022年为55.8%[109] - 2023年报告的经营杠杆为 - 38.5%，按净收入计算，报告的经营杠杆为 - 45.9%，调整后的经营杠杆为 - 8.2%[109] - 截至2023年10月31日，公司的一级普通股权益比率（CET1）为12.5%，2022年10月31日为16.7%[112] - 2023年净利息收入186.81亿加元，2022年为158.85亿加元；非利息收入2023年为125.18亿加元，2022年为178.25亿加元[118] - 2023年净收入43.77亿加元，2022年为135.37亿加元；2023年归属于普通股股东的净收入为40.34亿加元，2022年为133.06亿加元[118] - 2023年基本每股收益5.69加元，2022年为20.04加元；摊薄后每股收益2023年为5.68加元，2022年为19.99加元[118] - 2023年末流通普通股数量为7.209亿股，2022年为6.771亿股；2023年平均基本股数为7.094亿股，平均摊薄股数为7.105亿股，2022年分别为6.64亿股和6.657亿股[118] - 2023年市值755亿加元，2022年为850亿加元[118] - 2023年股权回报率为6.0%，2022年为22.9%；调整后股权回报率2023年为12.3%，2022年为15.2%[118] - 2023年资产为12932.76亿加元，2022年为11391.99亿加元；平均盈利资产2023年为11456.32亿加元，2022年为9793.41亿加元[118] - 2023年存款为9096.76亿加元，2022年为7694.78亿加元；普通股股东权益2023年为700.51亿加元，2022年为647.30亿加元[118] - 2023年一级普通股权益比率为12.5%，2022年为16.7%；一级资本比率2023年为14.1%，2022年为18.4%；总资本比率2023年为16.2%，2022年为20.7%[118] - 2023年报告净利息收入1.8681亿加元，非利息收入1.2518亿加元，2022年分别为1.5885亿加元和1.7825亿加元[123] - 2023年报告净收入43.77亿加元，2022年为135.37亿加元[123] - 2023年调整后净利息收入1.9094亿加元，非利息收入1.4284亿加元[123] - 2023年调整后净收入86.75亿加元[123] - 2023年报告净收入包含与收购西方银行相关的14.61亿加元损失（税前20.11亿加元）[124] - 2023年报告净收入包含与前任银行诉讼相关的2100万加元（税前2700万加元）[124] - 2023年报告净收入包含加拿大政府税收措施影响，一次性税收费用3.71亿加元[124] - 2023年报告净收入包含购买西方银行优质贷款组合的5.17亿加元（税前7.05亿加元）信贷损失拨备[124] - 2023年报告净收入包含15.33亿加元（税前20.45亿加元）的收购和整合成本[124] - 2023年收购相关无形资产摊销为2.64亿加元（税前3.57亿加元）[124] - 2023年净利息收入为186.81亿加元，非利息收入为125.18亿加元，收入净额（扣除CCPB）为292.6亿加元[126] - 2023年报告的净收入为43.77亿加元，归属于银行股东的净收入为43.65亿加元，可供普通股股东分配的净收入为40.34亿加元[126] - 2023年报告的净资产收益率为6.0%，调整后的净资产收益率为12.3%，有形普通股权益回报率为8.2%，调整后的有形普通股权益回报率为15.8%[126] - 2023年各业务板块中，加拿大财产险和意外险的报告净资产收益率为26.9%，调整后为27.0%；美国财产险和意外险报告净资产收益率为9.6%，调整后为10.4%[127] - 2023年资本分配率提高至风险加权资产的11.0%，2022年为10.5%[127] - 2023年非利息费用增长31.0%，调整后增长23.7%[126] - 2023年收入增长（扣除CCPB）为 - 14.9%，调整后增长15.5%[126] - 2023年运营杠杆（扣除CCPB）为 - 45.9%，调整后为 - 8.2%[126] - 2023年BMO报告净收入为43.77亿美元，上年为135.37亿美元，调整后净收入为86.75亿美元，减少3.64亿美元或4%[136] - 2023年BMO因收购并表美国西部银行，报告

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告每股收益为1.97美元，净利润为15亿美元；调整后每股收益为2.78美元，净利润为20亿美元，较去年下降4% [16][17] - 收入增长22%，费用增长33%，主要因收购影响；PPPT为31亿美元，增长6%；总PCL为4.92亿美元，包括1.59亿美元的履约贷款拨备 [17] - 平均贷款同比增长22%，或按固定汇率计算增长21%；期末贷款环比下降1%，或按固定汇率计算持平；平均客户存款同比增长22%，期末存款余额环比稳定，按固定汇率计算增长1% [20][21] - 非交易基础上，净利息收入增长25%，净利息收益率较上年提高7个基点，较上季度提高2个基点 [23] - 费用较去年增长33%，环比下降1%（剔除 severance 成本等影响）；预计2024财年节约约2亿美元，到2025年初实现约2.5亿美元的运行率节约 [25][26] - 资本状况保持强劲，CET1比率为12.3%，较上季度提高10个基点 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人和商业银行 - 净收入为9.23亿美元，较上年下降4%；拨备前税前利润每年增长10%，被更高的信贷损失拨备抵消 [28] - 本季度收入创纪录达到28亿美元，增长10%，其中净利息收入增长10%，非利息收入增长11% [28] - 费用较上年增长10%；贷款同比增长7%，较上季度增长1%；存款同比增长12%，环比增长3% [29] 美国个人和商业银行 - 净收入为4.89亿美元，增长10%；拨备前税前利润增长22%，部分被更高的信贷损失拨备抵消 [29] - 收入同比增长51%，环比下降3%；费用同比增长82%，环比增长4% [29][30] - 贷款较上年增长53%，环比下降1%；存款同比增长41%，环比下降3% [30] 财富管理 - 净收入为3.04亿美元，低于去年的3.25亿美元；财富和资产管理净收入为2.23亿美元，保险净收入为8100万美元 [31] - 费用增长15%，主要因收购影响、业务投资和本季度的 severance 成本 [31] 资本市场 - 净收入为3.16亿美元，同比增长18%；全球市场收入增长7%，投资和企业银行业务客户活动改善，贷款承销承诺上年减记导致收入同比增长35% [32] - 费用增长17%，由基于绩效的薪酬和法律准备金推动 [32] 企业服务 - 净亏损为1.59亿美元，上一季度为1.87亿美元，去年同期为净收入700万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场存款持续强劲增长，客户获取、新产品和数字投资取得成功，定期存款迁移开始放缓；美国市场趋势已稳定，增强的数字平台等有望帮助增长存款基础 [22] - 加拿大个人和商业银行NIM提高7个基点，美国个人和商业银行NIM环比降低16个基点；预计整体利润率相对稳定，加拿大未来几个季度可能收紧，美国前景更稳定 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取行动调整以适应市场力量带来的近期逆风，进行有纪律的费用管理，同时进行有针对性的投资以支持客户和实现可持续增长 [6] - 加速效率计划，将劳动力减少约2.5%，预计2024财年实现积极的经营杠杆 [7] - 完成对西部银行的收购，即将完成系统转换和品牌统一，预计实现成本协同效应 [18][19] - 推出BMO V - PAYO等产品，拓展业务能力，加强在B2B支付领域的领导地位 [12] - 扩大创新的主动交易型基金套件，在ETF市场保持领先 [13] - 强调品牌建设，通过品牌活动增强品牌认知度，吸引新客户 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临宏观逆风，外部力量影响经营环境，可能持续一段时间，但公司团队强大，动态管理业务可控制部分因素 [14][15] - 对实现西部银行的成本协同效应有高度信心，预计2024年实现积极的经营杠杆，费用趋势将从2024年第一季度开始改善 [19][27] - 美国市场贷款需求年底前将保持低迷，加拿大预计将继续适度增长；整体利润率有望保持相对稳定 [21][24] - 若经济前景符合共识估计，预计信贷损失率将保持在低至中20个基点，公司有能力管理当前和新兴风险 [38] 其他重要信息 - 公司对受不列颠哥伦比亚省和西北地区野火影响的家庭、企业和社区提供支持，包括金融救济 [4] - 公司被列入Corporate Knights加拿大最佳50家企业公民名单，在董事会、性别多样性和高管种族多样性方面得分处于前四分之一，获得可持续收入得分前四分之一 [14] - 公司是Fast Company创新者最佳工作场所名单中唯一的金融机构，在加拿大在线银行客户满意度方面排名第一 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细解释净利息收益率（NIM）的动态，包括资产和存款方面的驱动因素 - 公司整体NIM扩大了几个基点，预计未来更稳定；加拿大市场本季度存款和贷款利差扩大，但面临定价竞争，未来几个季度NIM可能收紧；美国市场定价竞争持续，向定期存款迁移趋势将继续，但公司转向增长模式，预计贷款利差改善，非到期存款的展期影响有助于稳定NIM [41][42][43] - 加拿大贷款需求和存款增长有机会，但竞争缺乏定价纪律；美国专业区域银行收紧资本和流动性，结构收紧，有助于稳定利差 [44] - 美国零售存款表现良好，有信心实现增长；加拿大零售存款市场份额持续增长 [45][46] 问题2: FRTB地板因子增加和美国巴塞尔协议及NPL通过对CET1和美国业务的影响 - FRTB对第一季度的影响预计非常小；公司作为美国重要实体运营近40年，已开始向3类美国银行转型，目前资本比率强劲，预计当前提案对业务影响不大 [49][51] 问题3: 美国运营环境严峻对实现收入协同效应的影响 - 公司承认环境影响美国所有银行，但财务预期仍合理，虽时间可能有变化，但仍在预期范围内；目前新账户和新客户加速增长，商业和资本市场业务交叉销售增加，分支网络和数字平台表现良好，未来前景乐观 [54][56][57] 问题4: 是否存在与西部银行收购相关的收入缺口，以及客户在更高利率下续贷的量化情况 - 公司未改变整体收入协同效应预期，预计节约目标高于之前分享的水平，将更新增值数据；加拿大住宅抵押担保贷款客户质量高，过去四个季度续贷成功率高，提前与客户沟通也得到积极反馈 [61][63][64] 问题5: 美国商业贷款下降的原因，以及对NIM的影响 - 依赖并购活动的细分市场贷款增长疲软，如私募股权和房地产；预计第四季度需求将增加，公司注重优化股东回报，追求高质量关系；本季度贷款增长超过存款增长对NIM有负面影响，预计下季度贷款环境稳定，存款环境改善，对NIM有轻微帮助 [67][68][72] 问题6: 资本管理中DRIP折扣的考虑因素和CET1的目标范围 - FRTB分析将在本季度完成，预计对资本影响较小；DRIP评估是季度性过程，取决于RWA增长和监管决策，公司维持12%以上的CET1比率目标；合理的CET1目标范围是12% - 12.5%，当前环境下可能接近12.5% [75][77] 问题7: 裁员费用是否为一次性现象，以及调整法律准备金的条件 - 裁员费用是一次性的；公司通常不调整法律准备金，将其作为运营绩效的一部分计入财务报表；本季度法律准备金异常高，因此单独列出，与裁员无关，包括非渠道通信和解费用 [80][83][85] 问题8: 美国业务存款趋势，包括非利息存款情况和西部银行与BMO美国业务的差异 - 美国市场仍存在疫情期间的激增存款，预计明年上半年完全流出；看到向定期存款迁移的趋势；西部银行存款稳定并开始增长，数字存款表现良好；非利息存款向有息存款的转移已放缓并稳定；随着第四季度转换周末的到来，西部银行和BMO美国业务的存款表现将趋于一致 [88][90][91] 问题9: 信贷损失展望，利率对商业和零售业务的影响，以及拨备降至20个基点以下的途径 - 受损拨备指导在低20s至中20s；利率上升影响借款客户表现，但全年平均水平远低于20%；西部银行投资组合表现良好，与BMO美国投资组合趋同，整体风险状况良好 [93][94] 问题10: 2024年效率比率的演变及回到中期50%多的可能性 - 公司年初大幅削减费用增长，预计费用增长将下降，本季度已体现；公司致力于实现积极的经营杠杆，效率比率将是其结果，将在第四季度末更新2024年的预期 [98]

资本情况 - 截至2023年7月31日，公司满足OSFI的目标资本比例要求，包括2.5%的资本保护缓冲区、1.0%的国内系统重要银行（D-SIBs）的普通股权重附加费、逆周期缓冲区和适用于D-SIBs的3.0%的国内稳定缓冲区（DSB）[85] - 2023年7月31日，公司的CET1比率为12.3%，Tier 1资本比率为14.0%，总资本比率为16.1%，TLAC比率为26.8%，杠杆比率为4.2%，TLAC杠杆比率为8.1%[85] 股票期权 - 截至2023年7月31日，公司未授予任何股票期权，但在截至2023年7月31日的九个月内，授予了总计1322,817股票期权，每股期权的加权平均公允价值为18.94美元[86] 收益情况 - 2023年7月31日，公司的基本每股收益为1.97加元，稀释每股收益为1.97加元，调整后的稀释每股收益为3.60加元[91] 税务问题 - 加拿大税务机构对公司进行了重新评估，要求支付约1,465百万加元的额外所得税和利息，公司对此提出上诉，认为其税务申报立场是适当的[92] 财务表现 - 2023年7月31日前9个月，BMO的总收入为228.39亿加元，较2022年同期增长0.99%[95] - 2023年7月31日前9个月，BMO的净利润为27.6亿加元，较2022年同期增长0.55%[95] - 2023年7月31日前9个月，BMO的平均资产为1235.52亿加元，较2022年同期增长17.1%[95] 收购情况 - 2023年6月1日，BMO以1.6亿美元现金收购了AIR MILES Reward Program业务[98] - 2023年6月1日，BMO收购的AIR MILES业务的商誉和无形资产总值为3.91亿加元[99] - 2023年2月1日，BMO以138亿美元现金收购了Bank of the West[100] - 2023年2月1日，BMO收购的Bank of the West的商誉为1.06亿加元[103] - 2023年2月1日，BMO以19.5亿加元收购了Leasing Solutions Canada Inc.[108] - 2022年12月1日，BMO以1.2百万股和4200万加元现金收购了Radicle Group Inc.[109]

业绩总结 - BMO Financial Group在2023年第二季度的净收入为11亿美元，调整后净收入为22亿美元[9] - 第二季度每股摊薄收益为1.30美元，调整后为2.93美元[9] - 2023年第二季度总收入为8440百万美元，同比下降9%[29] - 2023年第二季度的调整后净收入为1059百万美元，同比下降78%[29] - 2023年第二季度的信贷损失准备金为318百万美元[29] - 2023年第二季度的调整后收入同比增长20%[29] - 2023年第二季度的效率比率为71.0%[29] - 2023年第二季度的普通股一级资本比率（CET1）为12.2%[9] 用户数据 - BMO U.S. Bank在2023年第二季度的调整后净收入贡献约为45%[18] - 平均总贷款和接受额同比增长28%，不考虑美元强势影响则为25%[32] - 客户存款同比增长25%，不考虑美元弱势影响则为22%[32] - 2023年第二季度的平均客户存款为792,947百万美元[32] - 2023年第二季度，Bank of the West的收入为790百万美元，整体美国区收入为2,664百万美元[116] 未来展望 - BMO在2023年第二季度的数字和流动交易业务实现强劲增长[25] - 2023年第二季度的调整后净收入同比增长37%（报告增长25%）[67] - 2023年第二季度的净利息收益率（NIM）受益于Bank of the West的影响[42] 新产品和新技术研发 - BMO财富管理部门Q2 2023报告的净收入为284百万美元，同比增长2.5%[124] - BMO资本市场部门Q2 2023报告的净收入为380百万美元，同比下降24.4%[124] 市场扩张和并购 - Bank of the West在Q2 F2023贡献了10.72亿美元的收入，调整后净收入为2.3亿美元[30] - BOTW为商业和政府贷款增加了450亿美元，消费者贷款增加了340亿美元[32] 负面信息 - 2023年第二季度调整后每股收益为2.93美元，同比下降10%[29] - 2023年第二季度的调整后净收入同比下降14%[70] - 企业服务部门的调整后净亏损为187百万美元，报告净亏损为1,255百万美元[73] - 2023年第二季度的信贷损失准备（PCL）比率为65个基点，较上一季度上升15个基点[78] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后费用同比增长30%，报告费用增长50%[50] - 2023年第二季度的非利息支出为55.73亿加元，同比增长26%[123] - 整体信贷损失准备（调整后）为318百万美元，较上一季度有所增加[84]

财务数据和关键指标变化 - 二季度摊薄后每股收益为2.93美元，净利润为22亿美元，年初至今净利润为45亿美元 [5] - 二季度拨备前税前利润同比增长7%，年初至今达62亿美元 [5] - 普通股一级资本充足率为12.2%，本季度股本回报率为12.6%，有形普通股权益回报率提升至17.2% [6] - 宣布股息增加0.04美元，较去年增长6%，至每股1.47美元 [6] - 二季度报告摊薄后每股收益为1.30美元，净利润为11亿美元，调整后摊薄后每股收益为2.93美元，净利润为22亿美元，同比增长1% [15][16] - 收入增长3%，拨备前税前利润下降4%，总信贷损失拨备为3.18亿美元，上年同期为5000万美元 [16] - 平均贷款同比增长28%，环比增长14%，平均客户存款同比增长25%，环比增长16% [19] - 剔除交易因素后，净利息收入同比增长36%，净息差同比上升15个基点，环比上升9个基点 [21] - 剔除影响后，费用同比增加6%，环比下降5%，本季度和年初至今经营杠杆为负 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人和商业银行 - 净利润为8.64亿美元，同比下降8%，拨备前税前利润增长7%，收入同比增长7%，净利息收入增长12%，费用增长6% [27] - 贷款增长10%，其中住宅抵押贷款增长9%，商业贷款增长12%，存款同比增长13%，环比增长3% [27] 美国个人和商业银行 - 净利润为6.38亿美元，增长37%，基础业绩增长2%，拨备前税前利润增长11%，收入增长9%，净利息收入增长14%，费用增长7%，环比下降1% [28] - 资产负债表上，银行西部贡献了550亿美元的贷款和存款，基础贷款同比增长3%，环比下降3%，基础存款同比下降5%，环比下降2% [28] 财富管理业务 - 净利润为2.85亿美元，低于去年的3.15亿美元，银行西部贡献了2600万美元 [29] - 财富和资产管理净利润为2.22亿美元，保险净利润为6300万美元，剔除银行西部影响，费用增长6%，环比下降2% [29] 资本市场业务 - 净利润为3.88亿美元，上年同期为4.53亿美元，全球市场收入持平，投资和企业银行收入增长2%，费用增长14%，环比下降3% [30] 企业服务业务 - 净亏损为1.87亿美元，上年同期为1.11亿美元，预计下半年将恢复正常 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大零售业务不良贷款损失为1.63亿美元，美国零售业务为4100万美元，加拿大商业业务为1000万美元，美国商业业务为2500万美元，资本市场业务不良贷款损失率为1个基点 [35][36] - 全银行不良贷款形成额为8.43亿美元，较第一季度增加3.22亿美元，不良贷款总额为26亿美元，不良贷款率为41个基点 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造数字化银行，增强客户忠诚度，成为客户在气候转型中的主要合作伙伴 [11] - 支持加拿大新移民，推出行业领先的数字预抵加开户功能，收购航空里程奖励计划，帮助客户应对气候变化 [12] - 财富管理业务专注客户咨询和产品创新，资本市场业务在并购和数字及流动性交易业务方面取得创纪录业绩 [13] - 公司在美国市场排名前十，拥有超过4000亿美元资产，提供全方位银行、财富和资本市场产品及服务 [8] - 公司具有规模、能力和南北业务模式等优势，预计在客户和存款获取方面取得超额收益 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在不断变化的环境中表现稳健，尽管面临通胀、利率上升、经济放缓和存款竞争等压力，但仍对未来充满信心 [5][6] - 预计银行西部收购将在2025年底前增加超过20亿美元的拨备前税前利润，公司有望在2024年实现有意义的正经营杠杆 [11][25] - 对经济环境持谨慎态度，预计不良损失率将趋向低至中20个基点，但公司有能力管理当前和新兴风险 [39] 其他重要信息 - 公司收购银行西部的交易已完成，预计在劳动节周末完成系统转换和品牌统一 [11][18] - 公司获得Celent两项模范银行奖，连续六年被评为全球最具道德公司之一 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 银行西部特定存款在本季度的表现以及数字存款平台的表现 - 银行西部因定价和产品选择问题，存款余额有所恶化，但通过调整定价、产品和营销，已取得显著成效，减少了客户流失率 [44] - BMO数字存款业务表现良好，季度环比增长，在保留存款方面表现优于市场，目前尚未在50个州全面推广，将逐步扩大 [44][45] 问题: 美国市场是否仍具有吸引力以及监管风险对公司的影响 - 美国是全球最大、最赚钱的银行市场，公司认为美国市场仍具有吸引力，预计银行西部收购将带来显著收益 [48][49] - 公司认为自身有能力应对监管变化，不会受到重大冲击，目前没有特别预期的监管变化 [51][52] 问题: FDIC征费的影响、流动性管理以及银行西部资产负债表规模与预期的差异 - FDIC评估的影响约为3亿美元，公司的流动性管理方法不会因新的监管限制而发生重大变化 [54] - 从第4类银行过渡到第3类银行需要进行一些运营投资，但公司已做好准备 [55] - 银行西部资产负债表规模的差异主要发生在交易完成前，对整体业绩和贡献影响不大，公司将致力于推动其存款和贷款业务增长 [55] 问题: 银行西部贷款与上季度的差异、对冲平仓的影响以及经营杠杆的预期 - 贷款差异主要是由于公允价值调整和市场环境导致的贷款增长放缓，预计转换后业务将恢复正常 [58] - 对冲平仓本季度带来1.03亿美元的税前净收益，未来收益将逐渐减少 [60][61] - 2023年因银行西部的费用基础，经营杠杆为负，但预计下半年费用增长将放缓，2024年将实现正经营杠杆 [64][65] 问题: 银行西部对其他业务部门的影响、公司优先股股息增加的原因以及未来巴塞尔协议III改革对资本的影响 - 银行西部主要影响财富管理和美国个人及商业银行部门，企业服务部门也有一定影响 [66][67] - 优先股股息增加是由于支付频率不同，公司将提供详细信息 [68] - 下一个重要时间点是明年第一季度，交易规则将实施，预计对资本有负面影响，公司将在完成评估后分享结果 [70] 问题: 商业房地产投资组合在加州的敞口以及商业和企业贷款增长的情况 - 商业房地产投资组合中14%位于加州，整体质量良好，办公室占总贷款的1%，公司对其风险状况有信心 [73] - 贷款增长受经济活动放缓影响，预计增长将放缓至个位数中段，美国市场比加拿大市场更慢，但公司仍在进行贷款业务，尤其在农业、食品等领域 [75][76] 问题: 商业房地产和办公室在压力环境下的损失情况 - 公司认为目前商业房地产损失率正在正常化，而非处于压力状态，压力测试显示目前没有立即担忧的问题，历史损失率为30个基点，目前损失率为16个基点 [79][80] 问题: 公司是否改变了美国或加拿大的承销标准以及美国商业贷款增长的前景 - 公司的风险偏好是贯穿周期的，承销标准没有改变，贷款增长放缓是市场需求导致的，随着经济活动的改善，预计贷款将恢复增长 [85][86] 问题: 美国个人和商业银行净息差的变化原因以及展望 - 美国个人和商业银行净息差受存款重新定价和市场竞争影响，预计在市场达到平衡之前，存款重新定价压力将持续，到年底美联储加息周期结束后压力将减轻 [88] - 公司预计加拿大和美国个人和商业银行的净息差将保持相对稳定，不会受到重大压力 [90]

资本和风险管理 - 截至2023年4月30日，公司满足OSFI的目标资本比例要求，包括2.5%的资本保护缓冲区、1.0%的国内系统重要银行（D-SIBs）的普通股权重附加费、逆周期缓冲区和适用于D-S IBs的3.0%的国内稳定性缓冲区（DSB）[84] - 2023年第二季度生效的Basel III改革对资本、杠杆、流动性和披露要求进行了国内实施，包括对信用风险和运营风险的修订规则[84] - 截至2023年4月30日，公司的CET1比率为12.2%，Tier 1资本比率为13.9%，总资本比率为16.0%，TLAC比率为27.0%，杠杆比率为4.2%，TLAC杠杆比率为8.3%[84] 股权激励 - 截至2023年4月30日，公司授予了1322,817股期权，每股期权的加权平均公允价值为18.94美元[85] - 2023年4月30日授予的股票期权的预期股息收益率为4.5%-4.6%，预期股价波动率为20.9%，无风险利率为3.2%，预期行权期限为6.5-7.0年，行权价格为122.31美元[86] 养老金和未来福利支出 - 截至2023年4月30日，公司承认在财务报表中的养老金和其他员工未来福利支出为212百万加元[87] 税务问题 - 税收方面，加拿大税务机构提议对公司进行约4000万加元的所得税和利息重新评估，公司已向加拿大税务法院提出上诉[91] 业务结构 - 公司通过三个运营组进行业务，分别是个人和商业银行（P&C）、财富管理（BMO WM）和资本市场（BMO CM），以及一个企业服务部门[92] 财务表现 - 截至2023年4月30日，公司的净利息收入为4,814百万加元，非利息收入为3,626百万加元，总收入为8,440百万加元[93] - 2023年4月30日前六个月，总收入为149.1亿加元，较2022年同期增长约12.4%[94] - 2023年4月30日前六个月，净利润为13.06亿加元，较2022年同期增长约69.4%[94] 收购情况 - 2023年2月1日收购Bank of the West，收购价格为138亿美元[97] - 2023年2月1日收购Leasing Solutions Canada Inc.[103] - 2022年12月1日收购Radicle Group Inc.，总价值为1.53亿加元[104] - 2023年3月10日宣布收购AIR MILES Reward Program，预计于2023年6月1日完成交易[106]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为3.22美元，净收入为23亿美元，较去年的26亿美元有所下降；总收入同比增长3%，费用同比增长9%；PPPT同比下降，但环比增长6%，排除季节性费用影响后增长14%；总PCL为2.17亿美元，包括2100万美元的履约贷款拨备，而去年同期为9900万美元的总回收 [4][16][17] - 贷款同比增长15%，季度环比增长2%；平均客户存款同比增长8%，环比增长2%；预计全年平均贷款增长将处于中高个位数范围，存款增长与之匹配 [17][18] - 非交易基础上的净利息收入同比增长21%，净利息收益率同比上升11个基点，季度环比下降7个基点；预计第二季度和全年净利息收益率将扩大约10个基点 [18][20] - 100个基点的利率冲击预计将在未来12个月使净利息收入增加5.42亿美元 [21] - 普通股权一级资本比率为18.2%，排除相关交易影响后，因普通股发行、内部资本生成和风险加权资产减少，该比率增加约180个基点；预计第二季度CET1比率将保持在11.5%以上，并在财年末升至12% [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人和商业银行（Canadian P&C） - 净收入为9.8亿美元，较上年下降2%，原因是信贷损失拨备增加，但拨备前税前利润强劲增长9%；收入同比增长9%，净利息收入增长14%；费用同比增长9%，季度环比下降1%；平均贷款增长12%，其中住宅抵押贷款增长11%，商业贷款增长16%；存款同比增长11%，季度环比增长3% [26] 美国个人和商业银行（U.S. P&C） - 净收入为5.21亿美元，下降3%，拨备前税前利润增长12%；收入增长12%，净利息收入增长22%，净息差同比扩大43个基点；非利息收入下降，主要是商业存款费用和经营租赁收入减少；费用增加11%，季度环比基本持平；平均贷款增长10%，商业贷款增长11%；平均存款同比下降4%，季度环比增长1% [26][27] 财富管理（BMO Wealth Management） - 净收入为2.78亿美元，低于去年的3.16亿美元；财富和资产管理净收入为2.08亿美元，减少5400万美元；保险净收入为7000万美元，高于上年的5400万美元；费用增长4% [28] 资本市场（BMO Capital Markets） - 净收入为5.1亿美元，低于去年的7.12亿美元；拨备前税前利润为6.36亿美元，季度环比增长43%；投资和企业银行收入季度环比增长12%，全球市场收入增长29%；费用增长5% [28][29] 企业服务（Corporate Services） - 净亏损为1.95亿美元，高于去年的1.32亿美元；预计未来一两个季度企业服务的净亏损仍将高于正常范围，年底将恢复正常 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对西方银行的收购，这是其北美增长战略的自然延续，将使公司在美国的业务规模翻倍，巩固其作为北美领先银行的地位；公司计划统一品牌，利用跨境专业知识和财富、资本市场能力支持客户 [6][7][8] - 公司持续进行人才和技术战略投资，以推动各业务增长；致力于在BMO独立基础上实现全年正运营杠杆 [4][5] - 公司通过战略选择改变业务形态，加强资本状况，以应对新的监管资本要求 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍不确定，通胀处于高位，预计利率将维持在高位，短期内经济将放缓，加拿大和美国的实际GDP今年预计仅小幅增长，央行预计要到2024年才会降低政策利率 [5] - 公司对未来增长持乐观态度，认为西方银行的加入将带来显著的PPPT提升；预计到2025年底，西方银行收购将为BMO增加超过20亿美元的运行率拨备前税前收益 [10][25] 其他重要信息 - 公司与immigration.ca建立独家合作伙伴关系，以帮助新移民在加拿大建立金融生活 [11] - BMO财富管理推出BMO Investor Line ESG Insights工具，连续12年在净ETF资金流入方面排名第一，并在今年的年度基金数据奖中获得最多奖项 [12] - BMO资本市场的Clearpool在过去一年扩展到欧洲，使电子交易收入增长两倍 [13] - 公司员工在员工捐赠活动中为联合之路和数千个其他社区组织捐款超过3100万美元，创BMO新纪录 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：调整后费用增长情况及全年预期 - 排除外汇和绩效薪酬影响后，费用同比增长6%；预计未来一个季度费用增长情况类似，下半年同比费用增长平均下降3% - 4%，以实现全年正运营杠杆 [37][38][39] 问题2：西方银行费用节省情况 - 公司原计划在交易完成后12个月内实现100%的费用协同效应，现因交易完成日期推迟至2月1日，预计在2024年第二季度实现100%的成本节省 [40][41] 问题3：交易相关的资本压力测试和流动性要求 - 对净息差无资本压力测试影响，有4个基点的临时因素，其中2个基点与流动性增加有关，另2个基点在资本市场业务中已在非利息收入中完全补偿；永久性的2个基点流动性与存款建模假设更新有关，与资本压力测试无关；美国实体的处理方式在交易前后无重大变化 [42][43][44] 问题4：巴塞尔协议III更新对Q2的影响 - 整体有好处，可能为35 - 40个基点 [45][46] 问题5：西方银行2025年的指导数据 - 到2025年底，西方银行将带来20亿美元的拨备前税前收益，包括10亿美元的独立PPPT、6.7亿美元的成本节省以及一定的收入协同效应，相比公司目前的运行率，将使PPPT提升约20% [47][48][49] 问题6：企业损失升高的原因及不寻常项目 - 交易前后的季度会有一些噪音，包括前期积累的资本和交易成本；这些影响可能持续几个季度，预计下半年趋势将恢复正常 [51][52] 问题7：美国净息差中贷款利润率下降的原因及合成风险转移的预期影响 - 美国P&C净息差全年上升43个基点，贷款利差下降主要是高利率贷款增长较少，被存款方面的收益抵消；本季度净息差因风险转移交易季度环比下降1个基点，预计今年增量影响较小 [53][54][55] 问题8：贷款增长指导下调的原因 - 经济有所放缓，但公司部分业务表现良好，如汽车库存融资和资产抵押贷款业务；预计长期贷款增长将继续超过同行 [57][58][59] 问题9：西方银行存款预期下降的原因 - 与美国银行业整体情况一致，部分激增存款从日常银行账户转移到高利率产品；公司现有BMO业务的核心存款稳定，加上西方银行的业务和数字存款能力，将推动存款可持续增长 [60][61][62] 问题10：西方银行贷款和存款下降是否影响 accretion 预期 - 当前资产负债表和业务前景已纳入更新；若存款余额加速下降，可能会重新评估财务预期 [65][66][67] 问题11：信用风险交易的成本 - 这些交易非常高效，估计每年成本在8% - 9%之间，是优化股东回报和管理投资组合的有效方式 [68][69][71] 问题12：包含西方银行的全银行净息差展望 - 从第二季度开始，全年净息差预计提升10个基点，为全银行非交易基础上的净息差 [73][74] 问题13：资产收益率和客户存款成本变化趋势及净息差扩张情况 - 处于利率周期后期，资产重定价速度慢于存款是自然结果；预计未来两三个季度贷款利差将逐渐正常化，存款从交易账户向定期存款的迁移也将正常化；仍预计下半年净息差会有所扩大 [75][76][77] 问题14：计算西方银行带来的净息差扩张的合适起点 - 需再等待一个季度，待完成最终购买会计分录后，在第二季度财报电话会议上提供更详细参考 [78][79] 问题15：更新的 accretion 估计是否包括额外的股票发行 - 不包括，最近的发行与西方银行无关 [80][81] 问题16：2024年 accretion 估计降低的原因 - 交易完成日期推迟了一个季度，导致费用节省的实现时间推迟一个季度，只是日历变化，无其他影响 [82][83] 问题17：国内住宅抵押贷款增长的来源及未来展望 - 增长得益于过去12个月销售团队的扩充和抵押贷款流程的数字化；目前市场整体贷款发放量下降，预计未来抵押贷款余额增长将放缓 [85][86][87] 问题18：固定支付可变抵押贷款中多付款是否会增加未偿还余额 - 公司认为抵押贷款业务表现良好，客户还款能力强；部分客户选择提前还款，平均增加的还款额在客户可承受范围内，且到续约时不会有问题；所有负摊销抵押贷款均未达到监管触发利率 [89][90][91]

资本管理 - 截至2023年1月31日，公司满足OSFI的目标资本比例要求，包括2.5%的资本保护缓冲区、1.0%的国内系统重要银行（D-SIBs）的普通股权重附加费、逆周期缓冲区和适用于D-SIBs的2.5%的国内稳定缓冲区（DSB）[69] - CET1资本为63115百万加元，较上月增长了2224百万加元，CET1比率为18.2%[70] 股权激励 - 在2023年1月31日结束的三个月内，公司授予了1322817股期权，每股期权的加权平均公允价值为18.94加元[71] - 预期股息收益率为4.5%至4.6%，预期股价波动率为20.9%，无风险利率为3.2%，预期行权期间为6.5至7.0年[72] 养老金和员工福利 - 在2023年1月31日结束的三个月内，公司的养老金和其他员工未来福利支出为182百万加元[73] 财务表现 - 基本每股收益为0.30加元，稀释每股收益为0.30加元[75] - 在2022年12月15日，加拿大政府颁布了与某些加拿大公司的税收措施相关的立法，公司在本季度录得了3.71亿加元的一次性税费支出[77] 业务结构 - 公司通过三个经营部门进行业务，分别是个人和商业银行、财富管理和资本市场，以及一个企业服务部门[78] 收购交易 - 在2021年12月20日，公司宣布与BNP Paribas达成协议，收购Bank of the West的全部股份，收购价格为138亿美元，该收购将在2023年第二季度反映在公司的财务报表中[82] - 由于收购日期接近发布中期合并财务报表的日期，公司无法完成对收购的初始会计处理，包括资产和负债的估值，差额将作为商誉记录[83] - 由于利率上升，收购的固定利率资产（尤其是贷款和证券）的公允价值下降，导致了收购时的商誉较我们在公告日期上的估计更高[85] - 为了减轻利率变动对收购的影响，公司进行了固定付息/浮动收息利率互换和购买了一系列匹配期限的政府债券证券和其他资产负债表工具[85] - 公司在2023年1月31日和2022年1月31日的三个月内，利息收入、股息和费用收入、证券等方面的政府债券证券和其他工具产生了(损失)收益[85] - 公司进行了远期合同，以减轻收购价格对加拿大元等值的影响[86] - 公司于2023年2月1日收购了Leasing Solutions Canada Inc.，将在2023财年第二季度的业绩中反映出来，对银行业务不具有重大影响[87] - 公司于2022年12月1日完成了对Radicle Group Inc.的收购，收购价格为1.2百万股BMO普通股，总价值为1.53亿美元加上现金42百万美元[88] - 公司收购Radicle的资产和负债的公允价值为：商誉和无形资产150百万加元，其他资产85百万加元，负债40百万加元，购买价格195百万加元[89]