非利息收入 - 非利息收入在Q2'24达到126.03亿美元，同比增长5%[2] - 非利息收入在Q2'24达到1,684亿美元，同比增长1%[72] 利息收入 - 利息收入在Q2'24达到57.94亿美元，同比增长21%[2] - 利息收入在Q2'24为13亿美元，同比下降7%[72] 净利息收入 - 净利息收入在Q2'24达到37.30亿美元，同比增长20%[2] - 净利息收入在Q2'24为189亿美元，同比增长1%[72] - 美国消费者服务部门的净利息收入在Q2'24为2,703亿美元，同比增长[82] - 美国消费者服务部门的调整后净利息收入在Q2'24为2,615亿美元，同比增长[82] - 商业服务部门的净利息收入在Q2'24为621亿美元，同比增长[83] - 商业服务部门的调整后净利息收入在Q2'24为730亿美元，同比增长[83] - 国际卡服务调整后的净利息收入为377亿美元，较上一季度增长10亿美元[84] 总收入 - 总收入减去利息支出后在Q2'24达到163.33亿美元，同比增长8%[2] - 总收入减去利息支出在Q2'24达到1,873亿美元，同比增长1%[72] 净利润 - 净利润在Q2'24达到30.15亿美元，同比增长39%[2] 现金及资产 - 现金及现金等价物在Q2'24达到528.95亿美元，同比增长23%[4] - 总资产在Q2'24达到2,722.19亿美元，同比增长11%[4] 负债 - 总负债在Q2'24达到2,426.79亿美元，同比增长11%[5] 股票 - 普通股每股净利润在Q2'24为4.16美元，同比增长44%[7] 卡片业务 - 美国运通公司第二季度总卡片业务额增长5%[14] - 美国运通公司第二季度卡片会员贷款为1308.51亿美元，同比增长14%[15] - 美国运通公司第二季度卡片在用数量为144.3万，同比增长5%[16] - 平均专有卡片会员消费额为6192美元，同比增长2%[18] - 信用卡会员贷款总额为28,621亿美元，平均贷款额为28,031亿美元，净核销率为2.7%[56][56] - 信用卡会员应收账款总额为26,737亿美元，净核销率为1.4%，小企业净核销率为2.0%[59][59] - 信用卡会员贷款-消费者和小企业总额为17,272亿美元，平均贷款额为16,838亿美元，净核销率为2.5%[65][65] - 信用卡会员应收账款总额为19,123亿美元，净核销率为1.5%，消费者和小企业净核销率为1.6%[68][68] 贷款和应收款 - 美国运通公司的其他贷款总额在2024年第二季度达到了81.57亿美元，同比增长了29%[34] - 美国运通公司的其他应收款总额在2024年第二季度达到了38.89亿美元，同比增长了23%[36] 商户和网络服务部门 - 美国运通公司全球商户和网络服务部门在2024年第二季度的净收入为127.32亿美元，同比增长了8%[40] - 美国运通公司全球商户和网络服务部门在2024年第二季度的税前收入为15.6亿美元，同比增长了73%[40] 消费者服务部门 - 美国运通公司美国消费者服务部门在2024年第二季度的净收入为50.29亿美元，同比增长了51%[40] - 美国运通公司美国消费者服务部门在2024年第二季度的税前收入为9.05亿美元，同比增长了73%[40] - 美国消费服务部门2024年第二季度非利息收入为5029亿美元，同比增长8%[45] - 美国消费服务部门2024年第二季度利息收入为3474亿美元，同比增长18%[45] - 美国消费服务部门2024年第二季度净利息收入为2703亿美元，同比增长18%[45] - 美国消费服务部门2024年第二季度总收入净利息支出后为7036亿美元，同比增长12%[45] - 美国消费服务部门2024年第二季度卡片会员奖励、业务发展、卡片会员服务和营销支出为4351亿美元，同比增长10%[45] 其他 - 美国运通公司第二季度网络交易量增长3%[14] - 美国运通公司第二季度卡片会员贷款减去准备金在Q2'24达到1,255.30亿美元，同比增长14%[4] - 美国运通公司第二季度卡片会员贷款净核销率为2.4%[25] - 美国运通公司第二季度卡片会员贷款净核销率（仅本金）为2.1%[25] - 美国运通公司第二季度卡片会员贷款平均利息收入占比为11.7%[29] - 公司净利息收入不包括与持卡会员贷款无关的利息支出和利息收入[85] - 公司净利息收入除了持卡会员贷款外还包括其他贷款、利息收入和固定收益投资组合[85] - 平均持卡会员贷款为16838亿美元，净利息收入占持卡会员贷款比例为6.5%[84] - 平均持卡会员贷款的净利息收入占比为9.0%[84]

行业核心观点 - 金融科技行业韧性十足，虽经济不确定、通胀高、消费支出低，但金融公司表现强劲且未达顶峰，随着人工智能和新技术引入，金融科技股票上涨空间持续扩大，投资该行业股票是利用行业增长的明智之选 [1] 公司推荐 Visa（V） - 是金融科技行业佼佼者，在市场不确定性中生存并发展，全球业务广泛，超40亿张卡流通，随着向数字经济转型，刷卡需求上升，通过收取刷卡费用确保稳定收入增长和低运营成本 [2] - 股价272美元，年初至今上涨5%，过去12个月上涨13%，自2011年成为巴菲特投资组合一部分，有股息，收益率0.76% [2][3] - 预计7月23日公布第三季度财报，此前季度收入增长10%，支付量增长8%，降息或改善消费支出，财报积极或推动股价上涨，建议提前买入 [3] SoFi Technologies（SOFI） - 金融公司发展良好，本周将公布财报，此前已实现盈利且用户增长可观，从学生贷款提供商发展为多元化企业，大部分收入来自贷款，高利率环境下利息收入可观，第一季度净利息收入4.027亿美元 [5] - 股价7.53美元，年初至今下跌21%，较2021年峰值下跌超70%，第一季度调整后净收入5.81亿美元，同比增长26%，新增会员超60万，同比增长44%，管理层目标是今年金融服务收入增长75% [5][6] - 预计7月30日财报超预期，若看好金融科技未来，可买入并持有 [6] 美国运通（AXP） - 信用卡公司受益于用户偏好变化和向数字支付转变，吸引千禧一代和Z世代用户，超60%新账户由年轻人开设 [7] - 股价249美元，年初至今上涨32%，过去12个月上涨40%，过去一年回报率最高，交易价格低于Visa [7] - 7月19日公布财报，有望超预期，过去四个季度中有三个季度超预期，第一季度收入同比增长11%，净利润同比增长34%，商业模式与Visa类似，预计2026年后年收入增长9% - 11%，股息收益率1.12%，有能力未来增加股息支付 [8]

文章核心观点 - 美国运通公司将于2024年7月19日盘前公布2024年第二季度财报，预计网络交易量、流通卡总数和利息收入增长将支撑业绩，但费用增加、客户参与成本上升和信贷损失拨备可能影响盈利，公司估值偏高，投资者需谨慎决策 [1][5][11] 二季度财报预期 - 扎克斯共识预计二季度每股收益3.22美元，同比增长11.4%，过去一周两名分析师上调预期，营收近166亿美元，同比增长10.1% [1] - 公司盈利预期模型显示此次不一定能超预期，盈利ESP为 -0.71%，扎克斯评级为3（持有） [2] 影响二季度业绩因素 - 二季度网络交易量预计增长，得益于消费者支出、总账单业务和处理量的增长，预计同比增长5.1% [3] - 折扣收入预计增长，得益于消费者支出水平的支撑，预计同比增长5.2% [3] - 旅游和娱乐业务预计持续增长，带动相关支出增加，国际卡服务账单业务预计同比改善13%，全球商户和网络服务税前收入预计同比增长7.6% [4] - 流通卡数量预计增加，得益于产品供应扩大和移动平台改善，预计同比增长5.5%，平均卡会员贷款预计同比增长14% [4] - 利息收入预计上升，得益于贷款应收款增加和高利率环境，预计同比增长22.2% [5] - 费用增加、客户参与成本上升和信贷损失拨备可能影响盈利，使盈利超预期不确定 [5] 股价表现与估值 - 年初至今公司股价上涨30.3%，跑赢行业1.1%、同行万事达4.1%和第一资本金融10.3%，以及标准普尔500指数18.3% [6] - 公司估值较自身区间和行业平均偏高，目前远期12个月市盈率为17.41倍，高于五年中值15.48倍和行业平均13.31倍 [8] - 同行万事达远期12个月市盈率为28.81倍，第一资本金融为9.78倍 [9] 投资建议 - 公司战略举措使其具备长期增长潜力，消费者支出韧性和经济复苏推动盈利，但消费者支出增长可能放缓，限制短期股价表现，投资者应密切关注 [10] - 公司年初至今表现强劲且前景乐观，但消费者支出增长放缓、成本上升和估值偏高，建议谨慎，现有股东可维持持仓，新投资者可等待更好切入点 [11]

行业情况 - 金融科技股在2020 - 2021年处于鼎盛时期，当时被认为会威胁传统金融机构市场份额，2022年市场抛售时率先下跌，部分公司尚未恢复 [1] - 随着人工智能时代到来，金融科技公司投资各类人工智能技术，有望获得新动力 [2] 公司情况 贝宝（PayPal） - 今年早些时候举办科技活动，展示人工智能驱动创新，但投资者反应平淡 [3] - 人工智能功能或便利客户，若增加相关功能值得关注，需持续大力投资人工智能以恢复股价 [3] - 苹果支付业务受监管审查，或使贝宝争夺金融科技宝座更轻松，其市盈率15.1倍，具有投资价值 [4] 罗宾汉市场（Robinhood Markets） - 是许多迷因股投资者首选平台，在新技术推动的牛市初期有发展动力 [6] - 收购人工智能投资研究公司Pluto，有助于与传统经纪商区分，吸引追求创新的用户，促进交易活动 [6] 美国运通（American Express） - 受年轻人欢迎，有机会为付费卡客户引入新技术，闭环系统可利用数据提供客户所需功能 [8] - 市盈率19.7倍，在周五财报发布前股价便宜且值得买入 [9]

文章核心观点 - 基本面分析关注公司财务、催化剂、估值等长期影响股票表现的因素,而不考虑技术指标[1] - 关注长期股票有助于投资者采取更被动的投资策略,而不是寻找时机买卖股票[2] - 但过度被动也可能出现问题,需要评估公司估值并寻找安全边际较好的公司[3] 公司总结 American Express (AXP) - 公司正吸引更多年轻客户,新增的金卡和白金卡超过75%来自千禧一代和Z世代[6] - 2024年第一季度,公司收入同比增长11%,净利润同比增长34%,净利润率为16.9%[6] - 公司股价过去5年上涨83%,目前市盈率为19倍,低于同行[7] - 公司为股息增长股,股息收益率为1.19%,连续多年实现两位数增长[8] Texas Roadhouse (TXRH) - 公司为股息增长股,过去5年股价上涨220%,今年以来涨幅达44%[11] - 公司市盈率为35倍,股息收益率为1.42%,连续多年实现两位数增长[12] - 2023年第一季度,公司收入同比增长12.5%,净利润同比增长31.9%,同店销售增长8.4%[13] - 公司估值合理,与同行高增长公司相比仍有较大上涨空间[13] CommVault Systems (CVLT) - 公司为云安全领域的企业,该行业预计未来10年复合年增长率为9.7%[15] - 2024财年第四季度,公司收入同比增长10%,订阅收入同比增长27%,占总收入超过一半[16] - 全年收入同比增长7%,年经常性收入达7.7亿美元,其中订阅收入5.97亿美元,同比增长25%[17] - 公司盈利能力良好,股价今年以来上涨59%,过去5年上涨142%[17]

文章核心观点 - 蓝筹股比微盘股风险低，投资有护城河和知名度的蓝筹股可长期稳定获利，投资者可关注被低估的蓝筹股，这些股票安全边际高、有增长潜力且可能跑赢标普500指数 [1] 投资建议 - 投资者应寻找营收增长、净利润率稳定的公司，股息是额外收益非必要条件，推荐的被低估蓝筹股均有股息 [2] 公司分析 Meta Platforms（META） - 股价表现出色，年初至今上涨52%，过去五年上涨162%，市盈率仅29倍 [3] - 一季度净利润同比翻倍，营收同比增长27%，同时裁员10% [3] - 广告业务增长强劲，广告展示次数同比增加20%，平均每次广告价格同比上涨6%，日活用户达32.4亿，同比增长7% [4] 美国运通（AXP） - 市盈率19倍低于Meta Platforms，股息率1.17%，年初至今上涨28%，过去五年上涨86% [5][6] - 一季度营收同比增长11%，净利润同比增长34%，有望在2026年后实现营收9%-11%和每股收益两位数的同比增长 [6] - 多年保持高股息增长率，今年初股息提高17%，华尔街分析师评级为适度买入，最高目标价暗示还有19%上涨空间 [6] 沃尔玛（WMT） - 年初至今上涨34%，过去五年上涨84%，股息率1.18%，今年初股息提高9%为十多年来最高 [7] - 2025财年一季度营收同比增长6%，全球电商和广告销售分别同比增长21%和24%，调整后每股收益同比提高22.4% [7] - 平均目标价暗示有5%上涨空间，最高目标价暗示还有15%上涨空间，目前评级为强力买入 [7]

公司表现 - 美国运通(AXP)在最新市场收盘时股价达到$237.75，较前一日上涨1.38%，表现优于标普500指数的0.07%涨幅，但落后于纳斯达克0.14%的涨幅，而道琼斯指数下跌0.13% [1] - 过去一个月，AXP股价上涨0.89%，表现优于金融板块的-5.5%跌幅，但落后于标普500指数的4.34%涨幅 [1] 财务预测 - 公司预计在2024年7月19日发布财报，预测每股收益(EPS)为$3.21，同比增长11.07%，季度营收预计为$16.57 billion，同比增长10.08% [1] - 年度预测显示，每股收益预计为$12.98，同比增长15.79%，营收预计为$66.38 billion，同比增长9.69% [2] 分析师估计 - 分析师最近对AXP的估计有所调整，这些调整反映了短期业务模式的变化，正向调整通常被视为公司业务前景的良好信号 [2] - 过去一个月，Zacks共识EPS估计下调了0.25%，目前AXP的Zacks排名为4(卖出) [3] 估值分析 - AXP的Forward P/E比率为18.07，高于其行业平均的10.99，显示估值溢价 [3] - AXP的PEG比率为1.34，而金融-杂项服务行业的平均PEG比率为0.75 [3] 行业分析 - 金融-杂项服务行业属于金融板块，目前该行业的Zacks行业排名为145，位于250多个行业中的后43% [4] - Zacks行业排名通过计算各行业内个股的平均Zacks排名来评估行业实力，研究表明，前50%评级的行业表现优于后50%的行业，比例为2:1 [4]

文章核心观点 - 美国运通公司(AXP)推出了全新的美国运通Essential Rewards信用卡,该卡提供丰厚的奖励,可用于餐饮、零售和流媒体服务等日常消费[1][2][3][4] - 该卡每月收取9美元的费用,但提供了诸如手机屏幕保护、购买保护和欺诈保护等免费保险服务,为持卡人提供了额外的安全保障[3] - 通过推出这张新卡,美国运通旨在吸引澳大利亚的Z世代和千禧一代客户群,满足他们在日常消费中最大化奖励的需求[4][5] - 美国运通此举反映了该公司不断推出新的信用卡产品,以满足客户不断变化的需求,有助于吸引新客户或留住现有客户,从而推动公司未来的收入增长[5] - 根据美国运通的一项调研,澳大利亚年轻人热衷于在生活中享受乐趣,同时也在努力实现财务独立,他们每周都会有一些小消费,如外食、购买新衣服或点外卖[6] 行业概况 - 美国运通的股价在过去一年内上涨了37.2%,而同期行业平均上涨12.1%[6] - 美国运通目前的股票评级为Zacks Rank 4(卖出)[7] - 同行业中,Northrim BanCorp、Essex Property Trust和SEI Investments等公司的股票评级较高,分别为Zacks Rank 1(强烈买入)和Zacks Rank 2(买入)[8] - 这些公司近期的财报表现良好,未来一年的盈利和收入增长预期也较为乐观[9][10][11] - 过去一年,Northrim BanCorp、Essex Property Trust和SEI Investments的股价分别上涨了39.3%、15.9%和9.6%[12]

文章核心观点 - 沃伦·巴菲特是一位成功的投资者,他的投资理念和股票选择值得借鉴 [1][2] - 巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司长期持有美国运通(AXP)、威瑞信(VRSN)和雪佛龙(CVX)等股票 [3][6][9] 美国运通(AXP) - 美国运通是一家信用卡公司,擅长运营奖励计划,为持卡人提供丰富的优惠 [4] - 尽管当前经济环境充满挑战,但美国运通股价仍保持良好增长,年初至今涨幅25.09% [5] - 美国运通的股息增长率较高,过去30年股息从每股0.07美元增至0.70美元,年化增长率达8% [5] 威瑞信(VRSN) - 威瑞信是一家管理网站域名注册的公司,业务稳定,利润率高 [7] - 威瑞信虽然不派发股息,但通过大规模回购股票来为股东创造价值,过去20年股价上涨2,671% [8] - 伯克希尔·哈撒韦持有威瑞信约12.8%的股份,显示其对公司价值的信心 [8] 雪佛龙(CVX) - 尽管可再生能源崛起,但化石燃料行业的衰落可能被低估,预计未来几十年内原油需求仍将持续增长 [9][10] - 受地缘政治局势升温和OPEC减产影响,雪佛龙股价今年以来已上涨2.81% [11] - 雪佛龙拥有稳定的业务和可靠的股息,过去37年连续增加股息,目前股息收益率为4.2% [12]

文章核心观点 - 部分公司的股息增长率长期高于通胀率,为投资者提供了战胜通胀的机会 [1][2] - 这些公司中有一些在长期内也能战胜整体股市 [2] - 这些公司具有良好的财务状况,有望为投资者带来额外收益 [3] 微软(MSFT) - 微软近年来股价大涨,多数分析师给予强烈买入评级 [4] - 微软财务状况良好,收入和净利润均有可观增长,云计算等业务表现出色 [5] - 微软股息增长率连续多年保持两位数,且有望在今年9月再次提高 [6] Visa(V) - 信用卡公司受益于通胀,因为消费金额上升会带来交易费收入的增加 [7][8] - Visa最近一个季度收入和净利润均有10%以上的同比增长 [9] - Visa股息增长率超过15%,远高于通胀水平 [10] Cintas(CTAS) - Cintas为超过100万家企业提供服务,业务多元化 [11] - Cintas提供的商品和安全设备是企业经营的必需品 [12] - Cintas股息增长率连续多年保持两位数,最近一次增幅达17.4% [13] - Cintas最近财报显示收入和净利润均有可观增长 [14] Mastercard(MA) - Mastercard作为信用卡公司也具有良好的长期回报和高股息增长率 [15] - Mastercard股息增长率达15.8%,且仅占净收益的18.82%,有进一步提高空间 [16][17] - 多数分析师给予Mastercard强烈买入评级,认为其股价还有25%的上涨空间 [17][18] Texas Roadhouse(TXRH) - Texas Roadhouse是一家增长性价值不错的餐饮股,股价近期大涨 [19] - Texas Roadhouse股息增长率连续保持两位数,最近一次增幅达10.9% [19][20] - 该公司最近财报显示客流量和营收均有可观增长 [20][21] Intuit(INTU) - Intuit是一家提供财务软件的科技公司,业务增长良好 [22] - Intuit股息增长率连续多年保持两位数,最近一次增幅达15.4% [23][24] - Intuit最近财报显示收入和每股收益均有两位数增长,其中小企业和自雇人群业务增长尤为强劲 [25] American Express(AXP) - American Express是另一家信用卡公司,股息增长率连续多年保持两位数 [26] - American Express吸引了大量年轻消费者,最近财报显示收入和净利润均有可观增长 [27][28] - 该公司预计未来几年内将保持9%-11%的收入增长 [28]