文章核心观点 - 公司公布2024年第四季度及全年业绩，2024年总净销售额283亿欧元、净利润76亿欧元，预计2025年总净销售额在300 - 350亿欧元之间，人工智能是行业增长关键驱动因素 [1][4][7] 业绩情况 2024年全年业绩 - 总净销售额282.63亿欧元，其中已安装基础管理销售额64.94亿欧元，新光刻系统销售380台，二手光刻系统销售38台，净预订量188.99亿欧元，毛利润144.92亿欧元，毛利率51.3%，净利润75.72亿欧元，基本每股收益19.25欧元，季度末现金及现金等价物和短期投资为127.41亿欧元 [2] 2024年第四季度业绩 - 总净销售额93亿欧元，毛利率51.7%，净利润27亿欧元，季度净预订量71亿欧元，其中极紫外（EUV）预订量30亿欧元 [4] 业绩预期 2025年第一季度预期 - 总净销售额在75 - 80亿欧元之间，毛利率在52% - 53%之间，研发成本约11.4亿欧元，销售、一般及行政费用约2.9亿欧元 [4][6] 2025年全年预期 - 总净销售额在300 - 350亿欧元之间，毛利率在51% - 53%之间 [4][6] 管理层观点 - 第四季度收入创纪录，主要受额外升级驱动，还确认了两台高数值孔径极紫外（High NA EUV）系统的收入并交付了第三台；2024年是创纪录的一年；人工智能是行业增长的关键驱动因素，其带来的市场动态变化使客户受益不均，反映在2025年的收入区间中 [5][7] 股息与股票回购 - 公司拟宣布2024年每股普通股总股息为6.40欧元，较2023年增长4.9%，2月19日支付每股1.52欧元的中期股息，最终股息提案为每股1.84欧元；第四季度未根据2022 - 2025年股票回购计划购买任何股票 [8][9] 其他信息 - 公司发布CEO和CFO讨论2024年第四季度及全年业绩和2025年展望的视频访谈；1月29日11:00举办新闻发布会，15:00举办投资者电话会议；将在3月5日发布基于美国公认会计原则（US GAAP）和国际财务报告准则（IFRS）的2024年年度报告，两份报告都将包含可持续发展声明 [11][12][17]

文章核心观点 - ASML Holding N.V.定于2025年1月29日进行第四季度财报展示，这或成为该半导体设备公司及其受挫股票的催化事件 [1] 分组1 - 金融研究员关注高科技和早期成长型公司发展节奏，撰写行业时事和重大新闻，为读者提供研究和投资机会 [2]

文章核心观点 - 作者作为独立投资者管理家族投资组合 提供产生阿尔法收益的投资想法 鼓励读者根据其表现评判 并建议查看作者文章评级历史以了解其投资和产生阿尔法收益的能力 [1] 投资相关 - 作者主要通过自我管理的超级基金管理家族投资组合 采用通才方法 探索分析并投资任何有相对于标准普尔500指数产生阿尔法潜力的行业 典型持有期为几个季度到多年 [1] - 查看作者文章的评级历史可了解其推荐的成功率 是衡量真实投资和产生阿尔法收益能力的指标 [1]

文章核心观点 - ASML Holding N.V.将于2025年1月29日公布2024财年收益，分析师对此展望不一 [1] 公司相关 - ASML Holding N.V.在过去90天里，分析师上调每股收益预期3次，下调4次 [1] - Michael Del Monte是拥有超5年行业经验的买方股票分析师，此前在专业服务领域工作超10年，涉足多个行业 [1] - Michael Del Monte采用宏观价值导向的投资分析方法，能基于跨行业分析给出投资建议 [1]

文章核心观点 - 阿斯麦（ASML）将于1月29日公布2024年第四季度财报，虽有技术优势但面临宏观挑战，近期投资建议为卖出 [1][20] 财报预期 - 公司预计营收在88亿至92亿欧元之间，Zacks共识预期为97.6亿美元，较上年同期增长25.3% [2] - Zacks对每股收益的共识预期为7.18美元，较上年同期的5.60美元增长28.2%，过去七天该预期下调了1美分 [2] 盈利历史与预测 - 公司在过去四个季度的盈利均超过Zacks共识预期，平均超出幅度为12.7% [3] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），盈利预期偏差（ESP）为 -3.14%，模型未明确预测此次盈利会超预期 [4][5] 影响季度表现因素 积极因素 - 半导体行业复苏，对阿斯麦所在的晶圆制造设备领域有利 [6] - 公司处于技术创新前沿，其先进光刻工具对芯片制造商至关重要 [7] - 逻辑和内存市场对公司光刻工具需求持续上升，DRAM制造商技术升级带来积极影响 [8] - 公司对极紫外（EUV）技术的投资有回报，EUV相关服务需求增长，NXE:3800机器可能推动EUV销售 [9] 消极因素 - 美中贸易紧张和对中国的出口限制可能影响公司整体业绩 [10][11] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价下跌17%，表现逊于Zacks半导体设备 - 晶圆制造行业16.7%的跌幅 [12] - 公司目前远期12个月市盈率为28.61倍，与行业水平基本一致 [14] 投资分析 不利因素 - 公司EUV技术虽领先，但高数值孔径（High NA）EUV系统生产成本高，影响盈利能力，预计未来会持续压缩利润率 [16][17] - 地缘政治紧张威胁公司收入，中国市场占2024年第三季度光刻设备出货量的47%，美国出口限制可能影响销售 [18] - 宏观经济挑战如通胀、移动和PC市场复苏缓慢，凸显半导体行业的周期性和需求波动性 [19]

文章核心观点 Coatue Management在第三季度完全出售ASML Holding股份并买入Chipotle Mexican Grill股票，反映其对两家公司不同的投资判断 [2][3][6] 分组1：Coatue Management及创始人情况 - 创始人Phillipe Laffont净资产65亿美元，曾就职于Tiger Management，1999年创立Coatue Management [1][2] - Coatue Management是一家对冲基金和风险投资公司，投资过TikTok、Snap和Spotify等科技初创公司，第三季度末公开股票投资组合价值约269亿美元，持有81只股票 [2] 分组2：出售ASML Holding股份情况 - 第三季度Coatue出售剩余113,431股ASML股票，完全退出该头寸 [3] - ASML为人工智能行业生产光刻机，是制造为该行业提供动力的微芯片的关键，但2024年股价下跌约8.5%，而标准普尔500指数上涨23% [3] - 2024年ASML因美荷等国对中国的出口限制而陷入困境，管理层在最新财报电话会议上下调2025年营收预期 [4] - ASML仍是人工智能领域关键参与者，但中美关系在特朗普政府下预计不会改善，潜在关税程度未知，可能不在Coatue投资时间范围内 [5] 分组3：买入Chipotle Mexican Grill股票情况 - 第三季度Coatue买入超450万股Chipotle Mexican Grill股票，该公司自2006年初上市以来非常成功 [6] - Chipotle以高效提供新鲜食物且价格合理著称，第三季度餐厅层面运营利润率为25.5%，低于去年的26.3%，2024年股价上涨近32%，跑赢大盘 [7] - Chipotle持续在餐厅推出新设备，如双面煎饼烤架，还在迅速扩大房地产版图，2024年预计新增285 - 315家新店，2025年预计新增315 - 345家，目标到2030年将北美餐厅总数翻倍至7000家，并在国际市场开店 [8][9] - Chipotle股票远期市盈率达45倍，但Laffont可能认为其技术创新和大规模增长规划值得投资 [10]

文章核心观点 中国初创公司DeepSeek发布低成本AI模型引发科技股估值和支出质疑 多只人工智能股票盘前下跌 但花旗仍维持英伟达买入评级 [1][7] 分组1：市场表现 - 周一盘前 包括英伟达在内的多只人工智能股票下跌 英伟达跌11% 台积电美股跌超11% ASML跌约7% 博通跌约12% 美光科技跌约6% [1][3] - 纳斯达克期货下跌约4% Meta Platforms跌近4% 核能供应商星座能源和Vistra跌约11% [4] 分组2：公司动态 - DeepSeek发布的AI模型可在较不先进芯片上运行 成本低于美国竞争对手 其应用周一上午在美国苹果应用商店下载量排名靠前 [1] - 本月早些时候 DeepSeek称其性能与ChatGPT相当 且在美国对尖端芯片出口管制下仍取得成功 [2] 分组3：机构观点 - 花旗分析师周一维持对英伟达的买入评级 预计人工智能公司将继续购买先进芯片 [5] - 花旗分析师质疑DeepSeek未使用先进GPU进行微调或构建基础大语言模型 认为美国公司在获取尖端芯片方面有优势 [6]

文章核心观点 - 投资者不应低估动量的力量，当前市值2000亿美元以上的大盘股和专注人工智能的股票势头强劲，华尔街认为三只大盘人工智能股票未来12个月将大幅上涨 [1] 阿里巴巴集团控股 - 华尔街对阿里巴巴最为看好，其12个月平均目标价显示有40%的上涨潜力，1月接受LSEG调查的41位分析师中，34位将其评级为“买入”或“强力买入”，7位建议持有 [2] - 阿里巴巴估值是受华尔街青睐的关键因素，其远期市盈率低于9倍，基于五年盈利增长预测的PEG比率为0.57，极具吸引力 [3] - 许多分析师预计阿里巴巴未来将实现更强劲增长，公司在淘宝和天猫电商平台扩展了支付和物流服务，云业务在人工智能推动下持续实现稳健销售增长 [4] ASML控股公司 - 若华尔街共识正确，ASML股价未来12个月可能上涨24%，1月接受LSEG调查的39位分析师中，1位给予“表现不佳”评级，9位建议持有，29位评级为“买入”或“强力买入” [6] - ASML不受估值因素支持，远期市盈率为30倍，PEG比率为1.96，处于溢价状态 [6] - 许多分析师认为其值得溢价，因其在半导体光刻设备供应领域占据约90%的市场份额，人工智能芯片需求持续飙升也是乐观因素之一 [7] 赛富时公司 - 赛富时在华尔街认为未来12个月将大幅上涨的大盘人工智能股票中排名第三，平均目标价显示有略超17%的上涨潜力，略高于英伟达 [9] - 分析师看好赛富时可能并非因其当前销售增长，2025财年第三季度（截至2024年10月31日）营收仅同比增长8%，但利润大幅增长约25% [10] - 华尔街看好赛富时的主要原因可能是其使用人工智能代理的Agentforce平台潜力，客户对该平台兴趣增加是TD Cowen近期上调其评级的关键因素 [11]

文章核心观点 JR Research是机会主义投资者，被TipRanks和Seeking Alpha认可，专注识别有吸引力的风险回报机会，通过结合价格分析和基本面投资挖掘成长股投资机会，还运营投资小组Ultimate Growth Investing [1][2][3] 分析师情况 - JR Research是机会主义投资者，被TipRanks评为顶级分析师，被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及成长和GARP领域“值得关注的顶级分析师” [1] - 擅长识别有强劲价格走势支撑的风险回报机会，以产生高于标准普尔500指数的阿尔法收益，其选股表现出色 [1] 投资策略 - 专注识别具有最具吸引力的风险回报上行潜力的成长投资机会，结合敏锐的价格走势分析和基本面投资 [2] - 倾向避开过度炒作和估值过高的股票，利用有显著上行复苏可能性的受挫股票获利 [2] 投资小组 - 运营投资小组Ultimate Growth Investing，专注识别各行业高潜力机会，关注有强劲增长潜力和逆向投资机会，投资展望为18至24个月 [3] - 该小组面向寻求利用具有强劲基本面、买入动力和扭亏为盈机会的成长股，以极具吸引力的估值进行投资的投资者 [3]

文章核心观点 人工智能处于十字路口，开源组织降低AI模型开发成本，但运行免费或廉价AI模型的基础设施成本高昂 [1] 行业情况 - 开源组织如DeepSeek推动AI模型开发成本下降 [1] - 运行免费或廉价AI模型的基础设施成本极高 [1] 分析师情况 - 分析师是拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师，负责行业和公司研究，擅长解读新闻、财报等发现投资机会和风险 [1] - 分析师是大型上市公司子公司的DevOps工程师，是AI工具和应用构建、部署和维护的专家，因机器学习算法等方面的经验对生成式AI系统科学有深入了解 [1] - 分析师正在获取更高级的AWS机器学习认证以提升AI和机器学习专业知识 [1] - 分析师通过Seeking Alpha分享AI和机器学习投资见解 [1] - 分析师在TipRanks排名为金融博主第1410名（共30477名）、专家第2337名（共39772名） [1] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对NVDA股票持有长期多头头寸 [1]