财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度收入为4990万美元，相比2020年同期的4090万美元增长了22% [6] - 北美业务的乙醇销售价格从2020年第三季度的159美元/加仑增长到2021年第三季度的284美元/加仑 [6] - 2021年第三季度的毛亏损为480万美元，而2020年同期为毛利润771万美元，主要由于为Keyes工厂的加州排放合规信用建立了530万美元的储备 [7] - 2021年第三季度的运营亏损为990万美元，相比2020年同期的380万美元亏损有所扩大，主要由于530万美元的排放合规储备 [8] - 2021年第三季度的净亏损为1760万美元，相比2020年同期的1220万美元亏损有所增加，调整后的净亏损为1220万美元 [9] - 2021年第三季度末的现金余额为640万美元，相比2020年底的592万美元有所增加 [9] - 资本支出增加了1880万美元，主要用于低碳和负碳强度项目的投资 [9] - 公司债务在2021年第三季度末减少了4460万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙醇业务：2021年第三季度乙醇销售收入同比增长50%，乙醇价格从250美元/加仑上涨至350美元/加仑，玉米价格从9美元/蒲式耳下降至750美元/蒲式耳 [25][26] - 可再生天然气（RNG）业务：公司已完成第一阶段的两个乳制品沼气池建设，并计划在2022年第三季度完成第二阶段的15个沼气池和32英里的沼气管道建设 [17][18] - 可持续航空燃料（SAF）和可再生柴油业务：公司与达美航空签署了10年25亿加仑的SAF供应协议，预计未来几个月将签署更多航空燃料销售协议 [33][34] - 碳捕集与封存（CCS）业务：公司计划每年注入200万吨二氧化碳，预计每年可获得1700万美元的联邦税收抵免 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内汽油需求恢复至2019年水平的95%，但乙醇出口在2021年前三季度表现疲软 [26] - 巴西乙醇进口在2021年第三季度持续增加，主要由于加州低碳燃料标准（LCFS）导致巴西乙醇生产商获得更高的价格 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于生产负碳强度的产品，包括可再生天然气和可再生燃料，并计划在未来五年内实现超过10亿美元的收入和325亿美元的年度现金流 [11] - 公司正在推进多个低碳项目，包括52个乳制品沼气池和管道项目、可持续航空燃料和可再生柴油工厂以及碳捕集项目 [13] - 公司计划通过美国农业部和能源部的低利率贷款项目为这些项目提供资金 [13] - 公司预计在2022年第一季度更新其五年计划，包括新增的联邦税收抵免 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，联邦基础设施投资和就业法案的通过为公司低碳可再生燃料业务提供了支持，包括扩展的USDA和能源部贷款项目、5年期的1美元/加仑税收抵免以及碳捕集项目的85美元/吨税收抵免 [13][14][15] - 管理层预计，随着乙醇价格的回升和玉米价格的下降，传统燃料业务将在第四季度表现良好 [10] - 管理层对可再生天然气、可持续航空燃料和碳捕集项目的进展表示满意，并预计这些项目将在未来几年为公司带来显著的收入和现金流增长 [15][33][37] 其他重要信息 - 公司已与22个乳制品场签署了沼气池安装协议，并正在与另外5个乳制品场进行高级谈判 [18] - 公司预计在2022年第一季度完成50亿美元的USDA REAP融资，并在2022年第二季度和第四季度分别完成另外50亿美元的融资 [22] - 公司已获得2300万美元的政府补助，用于乳制品沼气项目和可再生天然气的生产 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2023年五年计划的税收抵免影响 - 公司预计新增的1美元/加仑可再生柴油税收抵免和175美元/加仑可持续航空燃料税收抵免将为公司带来123亿美元的额外税收抵免，预计EBITDA将增加38%，净收入将增加55% [50][51] 问题: 关于加州空气资源委员会（CARB）对可持续航空燃料价格的影响 - 管理层认为CARB将采取必要措施确保LCFS信用价格保持在200美元左右，以支持公司的项目 [54][55][56] 问题: 关于乳制品RNG项目的进展 - 公司已完成前两个乳制品沼气池的建设，并计划在2022年第三季度完成第二阶段的15个沼气池和32英里的沼气管道建设 [61] 问题: 关于碳捕集与封存（CCS）项目的地质优势 - 公司位于加州中央谷地的地理位置非常适合碳封存，且公司已与Baker Hughes合作进行碳封存项目的地质研究 [63][64][65] 问题: 关于Riverbank项目的单位经济性和技术选择 - 公司选择了基于废木材的氢气生产技术，预计将产生负80的碳强度氢气，并计划在未来优化乙醇转化为航空燃料的经济性 [68][69][70][71][72][73] 问题: 关于印度生物柴油业务的进展 - 公司预计将在未来几周内获得印度政府的出口批准，并计划在2022年第一季度开始向加州出口生物柴油 [76][77][78][79] 问题: 关于17个沼气池的部署进度 - 公司已提前采购了部分材料，预计不会因供应链问题导致显著延迟 [81][82][83][84] 问题: 关于Delta航空协议的确定性 - 公司与Delta航空的协议是最终协议，预计将在未来几个月内签署更多航空燃料销售协议 [89][90][91] 问题: 关于Riverbank项目的开工和运营时间 - 公司预计在2022年第三季度开始Riverbank项目的地面工作，并在24个月后投入运营 [95][96] 问题: 关于第三季度毛亏损的原因 - 公司为加州排放信用建立了530万美元的储备，导致毛亏损增加，调整后的毛亏损与去年同期持平 [99][100][101]

公司运营地区与工厂 - 公司在北美和印度两个地区运营，拥有加州沼气消化器网络、Keyes乙醇生产厂和Kakinada生物柴油厂等[159,165] 公司项目计划 - 2021年第一季度宣布“Carbon Zero”生物燃料生产厂计划，首座工厂预计年产4500万加仑喷气燃料等[162] - 公司计划对各工厂采取不同策略，如采用新技术、拓展销售渠道等，并通过多种方式寻找资金[207][208][209] 公司业务获批情况 - 2021年第一季度公司获印度APSRTC批准，预计每月供应约80万加仑生物柴油，因疫情推迟[169] 营收情况 - 2021年第三季度总营收4989.5万美元，较2020年同期的4092.3万美元增长22%，其中北美营收4983.2万美元增长50%，印度营收6.3万美元下降99%[171] - 2021年前三季度公司总营收1.47586亿美元，较2020年的1.28227亿美元增长15%，其中北美地区营收1.4689亿美元，增长29%，印度地区营收69.6万美元，下降95%[187] 产品价格与销量 - 2021年第三季度北美乙醇平均价格上涨79%至2.84美元/加仑，销量降至1380万加仑；WDG平均价格上涨26%至96美元/吨，销量降至9.3万吨[172] - 2021年第三季度印度生物柴油和精炼甘油销量均降至零，营收全部来自其他销售[173] - 2021年前三季度北美地区乙醇销量4460万加仑，较2020年的4050万加仑增加，每加仑价格从1.55美元涨至2.49美元；WDG销量29.9万吨，较2020年的29.2万吨增加2%，每吨价格从78美元涨至102美元[188] - 2021年前三季度印度地区生物柴油销量455公吨，较2020年下降97%，每公吨价格从855美元涨至1024美元；精炼甘油销量130公吨，较2020年下降88%，每公吨价格从817美元涨至956美元[189] 销售成本情况 - 2021年第三季度总销售成本5468万美元，较2020年同期的4015.2万美元增长36%，其中北美销售成本5466.4万美元增长63%，印度销售成本1.6万美元下降100%[175] - 2021年第三季度北美玉米平均成本涨至7.99美元/蒲式耳，天然气成本增加100万美元，化学品成本增加50万美元[175] - 2021年第三季度印度生物柴油和精炼甘油原料采购量降至零[176] - 2021年前三季度北美地区玉米用量1560万蒲式耳，较2020年的1580万蒲式耳略有下降，每蒲式耳成本从4.88美元涨至7.62美元[190] - 2021年前三季度印度地区生物柴油原料用量465公吨，较2020年的1.35万公吨下降97%，每公吨价格从637美元降至619美元；精炼甘油原料用量117公吨，较2020年下降90%，每公吨价格从553美元涨至619美元[191] 毛利润情况 - 2021年第三季度公司总毛利润亏损478.5万美元，较2020年的77.1万美元下降721%，其中北美地区亏损483.2万美元，印度地区盈利4.7万美元[177] - 2021年前三季度公司总毛利润亏损474.7万美元，较2020年的1439.7万美元下降133%，其中北美地区亏损472.4万美元，印度地区亏损2.3万美元[192] 运营成本情况 - 2021年前三季度公司总运营成本1.52333亿美元，较2020年的1.1383亿美元增长34%，其中北美地区成本1.51614亿美元，增长50%，印度地区成本71.9万美元，下降94%[190] 研发与费用情况 - 公司持续研发生物质转化燃料技术，建立碳捕获公司以获取相关信用额度[163,164] - 2021年前三季度公司研发费用6.6万美元，较2020年的17.5万美元下降62%，主要因研究分包工作费用减少8.4万美元和实验室用品费用减少1.9万美元[194] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年前三季度公司销售、一般和行政费用（SG&A）1622.2万美元，较2020年的1254.8万美元增长29%，其中北美地区增长34%，印度地区下降10%[196] - 2021年前三季度北美SG&A费用占收入比例为10%，与2020年同期持平；印度该比例从2020年同期的10%增至173%[197][198] 利息及其他费用情况 - 2021年前三季度北美利息费用减少12%，债务相关费用和摊销增加18%，A类优先股单位增值及其他费用增加94%；印度利息费用降为0，其他收入增加239%[199] 现金及等价物情况 - 2021年9月30日现金及现金等价物为640万美元，其中460万美元在北美，其余在印度子公司；流动比率从2020年12月31日的0.08增至0.23[202] 融资情况 - EB - 5二期融资预计发行5080万美元票据，截至2021年9月30日已从托管账户获得400万美元[204] 债务情况 - 2021年前三季度总债务减少4464.1万美元，其中债务增加1753.7万美元，减少6217.8万美元[212] - 截至2021年9月30日，Third Eye Capital票据本金、利息和费用净额为1.17亿美元，到期日可延至2023年4月1日，需支付1%延期费[210] 营运资金变动情况 - 2021年前三季度营运资金变动使存货增加90万美元、应收账款减少20万美元、预付费用增加280万美元、其他流动资产减少100万美元、现金增加580万美元[212][214] 现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动净现金使用量为2000万美元，包括非现金费用1550万美元、营运资产和负债净现金使用1070万美元、净亏损4630万美元[215] - 2021年前三季度投资活动现金使用量为1750万美元，主要用于资本项目；融资活动现金流入为4330万美元[216] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日的三个月内无资产负债表外安排[218] 内部控制情况 - 公司披露控制与程序及相关财务报告内部控制无效，已启动补救计划改善内部控制[219][221] - 最近完成的财季内财务报告内部控制无重大变化[220] 法律诉讼情况 - 2016年8月31日公司起诉EdenIQ，2018年11月公司诉求被驳回，修改诉求动议待决[222] - 2018年12月EdenIQ撤诉，2019年2月双方申请律师费和成本报销[222] - 2019年7月24日法院判给EdenIQ约620万美元费用和成本，公司计划上诉[222]

Aemetis, Inc. (NASDAQ:AMTX) Q2 2021 Earnings Conference Call August 12, 2021 2:00 PM ET Company Participants Todd Waltz - Executive Vice President and Chief Financial Officer Eric McAfee - Founder, Chairman and Chief Executive Officer Andy Foster - President, Advanced Fuels Conference Call Participants Manav Gupta - Credit Suisse Derrick Whitfield - Stifel Amit Dayal - H.C. Wainwright Jordan Levy - Truist Securities Todd Firestone - Evercore Ed Woo - Ascendiant Capital Dillon Wagner - Stonegate Capital Oper ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _______ Commission File Number: 001-36475 AEMETIS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction (I.R.S. Employer ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度收入增至4280万美元，2020年第一季度为3950万美元 [8] - 2021年第一季度毛损为360万美元，2020年第一季度为40万美元 [9] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用从2020年同期的390万美元增至540万美元 [9] - 2021年第一季度运营亏损为900万美元，2020年同期为450万美元 [10] - 2021年第一季度利息费用增至720万美元，2020年第一季度为690万美元 [10] - 2021年第一季度Aemetis Biogas优先股支付增值为190万美元，2020年第一季度为96万美元 [11] - 2021年第一季度净亏损增至1810万美元，2020年第一季度为1210万美元 [11] - 2021年第一季度末现金为1580万美元，2020年第一季度末为59.2万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生天然气和乙醇业务 - 2021年第一季度乙醇生产收入增至4200万美元，尽管Q1初期受疫情影响需求较低，但后期价格加速上涨，目前比今年1月高出超100% [38] - 自2021年Q2中期以来，Keyes工厂满负荷运行以满足加州乙醇需求 [39] 生物柴油业务 - 印度子公司Universal Biofuels参与印度政府石油营销公司9亿美元生物柴油采购招标，新的月度招标流程有望在2021年成功推动大量生物柴油混合 [43] - 印度工厂受疫情第二轮封锁影响生产爬坡延迟，若疫情缓解，有望实现收入快速增长 [44] 零碳可再生喷气和柴油燃料业务 - Riverbank工厂正在开发中，已获得19份空气许可证，可推进工程、EPC承包商协议和项目融资 [44][45] - 该工厂设计年产4500万加仑可再生喷气和柴油，预计产生超2.3亿美元收入和超6500万美元正现金流，计划到2025年扩大至年产9000万加仑 [46] 技术开发业务 - 技术开发团队与联合生物能源研究所合作开发出从低成本废弃果园和森林木材原料中提取糖分的专利工艺，已获独家许可 [47] - 获得加州能源委员会300万美元赠款，美国能源部选中公司项目提案，可申请100万美元赠款及后续1500 - 4000万美元赠款 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州可再生生物天然气和生物燃料市场中，Aemetis具有低于零的碳强度领导地位，近期股市对此做出积极反应 [18] - 2021年第一季度末，美国西部PADD 5地区乙醇库存处于历史低位，加州汽油需求在过去几个月快速增长，预计至少到第三季度乙醇需求将保持强劲 [86][87] - 去年第三季度D3 RINs价格约为0.80美元/个，如今为3.20美元/个；去年D6 RIN价格约为0.30美元，如今为1.80美元 [106][107] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 实施多元化负碳强度项目组合，包括乳制品可再生天然气、低碳可再生乙醇、可再生喷气和柴油燃料等 [49] - 采用成熟和新技术降低碳强度和投入成本，最大化LCFS、RFS和IRS 45Q信用价值 [49] 行业竞争 - 行业内部分竞争对手为获取增长资金，选择牺牲股东价值进行高稀释股权交易或可转换债务融资，而Aemetis避免了此类情况 [21] - 在可再生天然气业务中，加州市场有少数开发商，Aemetis凭借与当地乳制品市场的联系，在所在地区具有竞争优势 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期联邦领导层变化对Aemetis和可再生能源行业是积极趋势，公司虽面临疫情和监管等挑战，但仍能执行五年计划并取得关键里程碑 [18][28] - 乳制品可再生天然气项目关键挑战已解决，预计未来18个月执行不会中断，后续可通过再融资继续推进项目 [54][55] - 碳捕获和封存项目有机会与加州主要炼油厂合作，预计下季度会有相关安排报告 [57][60] - 印度生物柴油业务受疫情影响，能否实现今年预期取决于疫情和OMC招标流程在下半年的发展，第三季度会重新评估 [80] - 乙醇业务方面，目前需求强劲，但玉米供应市场波动大，公司难以进行套期保值，若乙醇价格能跟上玉米价格，可保持正贡献利润率 [85][87] 其他重要信息 - 公司拥有美国和印度的生产设施，年产能超1.1亿加仑，包括加州最大的乙醇厂和印度东海岸的生物柴油精炼厂 [13][14] - 公司团队经验丰富，高层管理团队任期超12年，董事会成员背景强大 [20] - 公司创始人个人自2008年以来为公司债务提供超2亿美元个人担保，避免股东股权大幅稀释 [21] - 公司印度工厂员工在疫情期间帮助当地社区，Keyes工厂团队在疫情期间未停工，并迅速转向生产洗手液酒精 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aemetis能否实现乳制品RNG增长目标，有无影响因素 - 公司已解决关键项目挑战，如获得加州环境质量法案管道许可，与乳制品厂签订关键合同 [54] - 正在执行美国农业部可再生能源项目贷款，预计未来18个月执行不会中断，后续可通过再融资推进项目 [54][55] 问题2: 碳捕获和封存机会如何，有无第三方碳捕获机会 - 斯坦福大学研究表明，公司Keyes工厂每年可注入约100万公吨CO₂，自身和沼气产生约20万公吨，剩余约80万公吨可用于第三方封存，主要是炼油厂 [57] - 已与加州主要炼油厂会面，对方有合作意愿，公司管道成本低，计划与炼油厂建立合作关系，预计下季度有相关报告 [58][60] 问题3: 请说明与Nevo Motors的历史关系及对其低成本投资的机会 - Aemetis专注于生产负碳燃料，为开拓乙醇和沼气市场，鼓励另一家投资组合公司进入电动卡车业务，公司为其提供场地、办公空间和可再生天然气等资源 [62][66] - 公司持股不超20%，保护了资产负债表和损益表，同时有股权增值机会，Nevo Motors在自动驾驶和电动卡车市场有机会 [67] 问题4: 碳零项目的市场承购兴趣如何，何时宣布承购承诺 - 公司正在与两家在加州有强大营销业务的炼油公司进行文件工作，预计未来几个月完成交易，但进度受大型石油公司律师影响 [70] 问题5: 目前已部署多少个乳制品消化器，收入确认情况如何 - 目前有两个消化器正在运行并向乙醇厂输送气体，有五个已获许可或接近许可，将在未来30 - 60天开始建设，第三季度还有五个项目，年底将有10个项目在建，部分项目接近完成 [74][75] 问题6: 2021年第一季度印度生物柴油无销售的原因是什么 - 主要是受疫情影响，为保护员工和供应商采取了严格措施，投标流程实际上对公司有利 [78] 问题7: 2021年印度生物柴油销售5200万美元的目标是否可实现 - 疫情会有影响，工厂全年满负荷运营收入为1.68亿美元，能否实现今年目标取决于疫情和OMC招标流程在下半年的发展，第三季度会重新评估 [80] 问题8: 如何管理业务的压榨价差，有无独特方法或机会 - 目前市场套期保值风险大，公司不在玉米产地附近，无法像中西部生产商那样操作 [82] - 公司与J.D. Heiskell合作，可从美国中西部各地粮库获取谷物，在玉米供应紧张时有优势 [83] - 乙醇需求决定现金流，目前加州乙醇需求强劲，若乙醇价格能跟上玉米价格，可保持正贡献利润率 [85][87] 问题9: 是否仍计划分配部分产能生产高等级工业酒精 - 公司在饮用酒精方面与当地大型生产商有持续讨论，有DSP许可证，将继续发展该业务；在洗手液方面，等待FDA执行药典标准清理市场后，认为有机会 [89][90][91] 问题10: 能源部关于从果园木材中提取纤维素的赠款项目潜力和经济效益如何 - 该项目是公司喷气和柴油氢气生产过程的第一步，可使公司逐渐减少对玉米的依赖，每减少10%玉米淀粉使用量，预计为玉米乙醇厂每年增加约3000万美元正现金流 [94] - 该技术已获专利，能源部赠款用于资助试点项目，项目建成后预计有正现金流，后续可扩大规模 [95] 问题11: RNG业务的长期发展轨迹如何，能否超越17个项目及五年计划，如何应对竞争 - 公司与当地乳制品厂积极互动，通过铺设管道和供应饲料，在所在地区有优势，未来一年将主导所在地区市场，之后扩展到加州其他地区 [98] - 公司与知名承购伙伴深入讨论，通过平衡承购协议分散风险，同时关注电力市场对RNG市场的影响 [100][102][103] 问题12: 新总统提出的绿色法案以及EPA对乙醇豁免的立场在未来六个月会如何发展 - 绿色法案有望提高碳信用价值，EPA已采取行动支持生物燃料行业，如反对自身授予的豁免并支持生物燃料行业的请愿 [105] - EPA承诺在未来几个月公布可再生燃料混合规则，D3 RINs和D6 RIN价格大幅上涨，反映出市场对可再生燃料标准执行的预期 [106][107] 问题13: 请说明Aemetis的资本结构，如何考虑市场发行，高成本债务到期日延长的影响 - 公司在2021年初采取措施减少高息过桥债务，目前剩余债务可通过其他工具再融资，预计未来几个月用低息债务（8% - 10%）替代 [110][111] - 公司项目无需母公司债务融资，子公司如Aemetis Biogas、喷气柴油厂和印度工厂均无债务或可独立进行项目融资 [112][113] - 公司无可转债，与高级贷款人关系良好，年初偿还债务让投资者对债务负担更放心 [114]

公司产能与工厂建设计划 - 公司在加利福尼亚州拥有年产能6500万加仑的乙醇工厂，在印度东海岸拥有年产能5000万加仑的可再生化学品和先进燃料生产工厂，卡基纳达工厂年产能为15万吨（约5000万加仑）[168][171] - 公司计划在加利福尼亚州河岸市利用生物质转化燃料技术建设河岸纤维素乙醇工厂，预计生产超低碳排放强度的可再生纤维素乙醇[170] - 2020年公司旗下ABGL完成前两个奶牛场沼气池及管道建设，下一阶段计划再建设15个，共17个，还计划在超30个奶牛场建设沼气池[173] - 2021年第一季度公司宣布“零碳”生物燃料生产工厂计划，首个工厂预计年产4500万加仑喷气燃料、可再生柴油及其他副产品[179] 公司业务供应情况 - 2021年第一季度公司在印度被选中为APSRTC每月供应约80万加仑生物柴油[186] 公司收入变化情况 - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，公司总收入从3.948亿美元增至4.2807亿美元，增幅8%[189] - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，北美地区收入从3.5872亿美元增至4.2328亿美元，增幅18%，主要因乙醇平均价格上涨22%至每加仑1.91美元，WDG平均价格上涨36%至每吨106美元[189] - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，印度地区收入从360.8万美元降至47.9万美元，降幅87%[189] 公司各地区收入来源占比 - 2021年第一季度公司在北美地区71%的收入来自乙醇销售，26%来自WDG销售，3%来自DCO、CO₂和CDS销售[189] - 2021年第一季度公司生物柴油收入占比76%，精炼甘油占比24%；2020年同期生物柴油占比77%，精炼甘油占比3%，棕榈脂肪酸馏出物（PFAD）占比20%[190] 公司工厂产量情况 - 2020年和2021年第一季度，工厂平均产量为每年5500万加仑铭牌产能的114%[189] 公司印度业务产品销量与价格变化 - 2021年第一季度印度生物柴油销量降至349公吨，同比下降90%，平均价格涨至1026美元/公吨，同比增长31%；精炼甘油销量降至121公吨，同比下降17%，平均价格涨至956美元/公吨，同比增长54%[190] 公司商品销售成本变化 - 2021年第一季度北美商品销售成本为4588.1万美元，同比增长26%；印度为53.4万美元，同比下降85%；总计4641.5万美元，同比增长16%[191] 公司毛损变化情况 - 2021年第一季度北美和印度毛损总计360.8万美元，同比增长733%[194] 公司研发费用变化 - 2021年第一季度研发费用总计2.3万美元，同比下降80%，主要因研究分包商成本减少8.4万美元和实验室用品成本减少1万美元[196] 公司销售、一般和行政费用变化 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）总计538.2万美元，同比增长37%；北美增长61%，印度下降56%[198] 公司其他收入和费用变化 - 2021年第一季度其他收入和费用总计909.2万美元，同比增长17%[201] 公司现金及流动比率情况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为1578.7万美元，其中1470万美元存于北美；流动比率为0.36，高于2020年12月31日的0.08[203][205] 公司票据发行与资金释放情况 - 公司预计发行5080万美元的EB - 5二期票据，截至2021年3月31日，已有400万美元从托管账户释放给公司[206] 公司工厂财务改进计划 - 公司计划通过采用新技术或工艺改进凯斯工厂财务表现，执行已获赠款以提高能源和运营效率[209] 公司票据偿还与借款能力情况 - 截至2021年3月31日，所有Third Eye Capital票据的本金、利息和费用未偿还余额（扣除折扣后）为1.306亿美元，当前到期日为2022年4月1日，GAFI票据于2021年第一季度全额偿还[212] - 截至报告日期，公司根据2022年4月1日到期的储备流动性票据有7000万美元的额外借款能力[213] 公司债务变化情况 - 2021年第一季度，债务增加761.3万美元，减少3781.7万美元，总债务变化为减少3020.4万美元[215] 公司营运资金变化情况 - 营运资金变化导致应收账款增加10万美元，存货增加20万美元，预付费用增加140万美元，其他流动资产减少50万美元，现金增加1520万美元[217] 公司各活动现金使用与提供情况 - 2021年第一季度，经营活动使用的净现金为1410万美元，包括非现金费用550万美元、经营资产和负债净变化150万美元和净亏损1810万美元[218] - 投资活动使用的现金为540万美元，其中北美资本改进使用650万美元，印度资本改进使用10万美元，部分被北美收到的赠款收入120万美元抵消[219] - 融资活动提供的现金为3460万美元，主要包括股权发行筹集的6240万美元、发行A类优先股收到的310万美元、行使股票期权收到的100万美元和赠款匹配计划收到的10万美元，部分被偿还TEC债务3160万美元、赎回A类优先股30万美元和支付融资租赁10万美元抵消[219] 公司法律费用情况 - 2019年7月24日，法院判给EdenIQ约620万美元的部分费用和成本，公司根据法院命令记录了这些费用[228] 公司未来业务发展计划 - 公司计划对沼气项目继续建设新的奶牛沼气池并扩展现有管道，对河岸项目筹集资金建设和运营相关工厂[211] - 公司计划通过开发销售渠道和扩大现有国内市场，确保印度工厂的燃料更高出货量[212]

公司产能与工厂建设 - 公司在加利福尼亚州拥有年产能6500万加仑的乙醇工厂，在印度东海岸拥有年产能5000万加仑的可再生化学品和先进燃料生产工厂，还拥有年产能15万吨（约5000万加仑）的Kakinada工厂[204][213] 奶牛场沼气池建设计划 - 2020年ABGL完成前两个奶牛场沼气池及管道建设，下一阶段计划再建15个，共17个，还计划在超30个奶牛场建沼气池[205] 公司收购情况 - 2017年GAFI以1540万美元收购土地等用于建设下一代生物燃料工厂，2019年12月31日公司购买GAFI全部股本[209] - 2020年12月公司子公司收购Nevo Motors不到20%的所有权[211] 公司专利获取 - 2021年1月公司获得低于零碳可再生燃料生产技术的美国专利[212] 公司业务销售模式转变与新产品销售 - 2020年3月公司开始供应用于生产洗手液的高等级酒精，4月获永久销售许可，6月将Biofuels Marketing更名为Aemetis Health Products并开展洗手液销售策略[214][215][218] - 2020年第一季度公司开始将乙醇销售模式从通过J.D. Heiskell协议销售转变为直接销售给Kinergy，第二季度开始向Messer销售CO₂，第四季度开始生产和销售Aemetis洗手液[219] 公司印度市场招标情况 - 2019年公司Kakinada工厂中标向印度政府石油营销公司供应生物柴油，2020年因疫情招标延迟且形式改变[224] 公司营销协议 - 公司与Kinergy和A.L. Gilbert分别签订乙醇和WDG营销协议，营销成本低于销售额的2%[227] 公司各产品销售数据（2019 - 2020年） - 2020年和2019年公司在北美分别生产和销售乙醇5590万加仑和6470万加仑、高等级酒精440万加仑和0加仑、WDG39.3万吨和42.8万吨[225] - 2020年和2019年印度市场主要销售生物柴油和精炼甘油，2020年分别销售1.6万和0.14万公吨，2019年分别销售4.7万和0.52万公吨[230] - 2020年乙醇和高等级酒精销量6030万加仑，平均售价1.84美元/加仑，产能利用率112%；2019年销量6470万加仑，平均售价1.77美元/加仑，产能利用率118%[237] - 2020年WDG销量39.3万吨，平均售价81美元/吨；2019年销量42.8万吨，平均售价81美元/吨[237] - 2020年生物柴油销量1.6万公吨，平均售价863美元/公吨，产能利用率9%；2019年销量4.7万公吨，平均售价904美元/公吨，产能利用率31%[237] - 2020年精炼甘油销量0.14万公吨，平均售价814美元/公吨；2019年销量0.52万公吨，平均售价543美元/公吨[237] 公司各地区营收数据（2019 - 2020年） - 2020年总营收1.65557亿美元，较2019年的2.01998亿美元下降18%，其中北美下降3%，印度下降67%[239] - 2020年北美地区营收1.515亿美元，较2019年增长14%；印度地区营收173.2万美元，较2019年下降58%；总营收1.6882亿美元，较2019年下降3%[248] 公司各地区销售成本数据（2019 - 2020年） - 2020年商品销售成本1.54532亿美元，较2019年的1.893亿美元下降18%，其中北美下降7%，印度下降64%[242] 公司各地区毛利润数据（2019 - 2020年） - 2020年总毛利润1102.5万美元，较2019年的1269.8万美元下降13%，其中北美增长138%，印度下降82%[244] 公司研发费用数据（2019 - 2020年） - 2020年研发费用21.3万美元，较2019年的20.5万美元增长4%[247] 公司各地区SG&A费用占比情况（2020年） - 2020年北美地区SG&A费用占营收比例升至10%，主要因薪资、未付财产税罚款和坏账费用增加；印度地区SG&A费用占营收比例升至11%，整体下降因运营支持费用等减少[249] 公司各地区利息及相关费用数据（2019 - 2020年） - 2020年北美地区利息费用2.2905亿美元，较2019年增长10%；债务相关费用和摊销费用340.1万美元，较2019年下降27%；印度地区利息费用3.8万美元，较2019年下降89%；其他（收入）费用总计3156.5万美元，较2019年下降6%[251] 公司现金及现金等价物、流动比率数据（2019 - 2020年） - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物为60万美元，其中北美实体持有60万美元，印度子公司持有3.9万美元；流动比率分别为0.08（2020年）和0.22（2019年）[254] - 2020年12月31日，现金及现金等价物为59.2万美元，较2019年的65.6万美元有所下降；流动资产为868.3万美元，较2019年的1257.6万美元下降；流动和长期负债（不包括所有债务）为8026.4万美元，较2019年的5184.3万美元增加；流动及长期债务为2.29619亿美元，较2019年的2.02425亿美元增加[257] 公司票据发行与资金释放情况 - 公司预计发行5080万美元的EB - 5二期票据，截至2020年12月31日，已有400万美元从托管账户释放给公司[258] 公司信贷额度情况 - 高级贷款人提供7000万美元的储备信贷额度，以缓解对公司持续经营的重大疑虑[260] 公司票据未偿还余额及延期情况 - 2020年12月31日，所有第三眼资本票据的本金、利息和费用未偿还余额（扣除折扣后）为1.607亿美元，部分票据到期日可延长至2022年4月1日，并需支付1%的延期费[265] 公司借款能力情况 - 公司在储备流动性票据下有7000万美元的额外借款能力，以满足未来现金流需求[266] 公司债务增减情况（2020年） - 2020年债务增加主要包括应计利息2293.5万美元、到期日延期费等；债务减少主要包括向高级贷款人支付本金、费用和利息等，净增加2719.4万美元[269][270] 公司各活动现金流量情况（2020年） - 2020年经营活动提供的净现金为250万美元，包括1430万美元非现金费用、2490万美元经营资产和负债净变化以及3670万美元净亏损[271] - 投资活动使用的现金包括美国业务1790万美元资本支出和印度业务140万美元资本支出，部分被200万美元资本支出赠款收入增加所抵消[272] - 融资活动提供的现金为1480万美元，主要包括A类优先股发行所得1380万美元、股权发行所得510万美元等，部分被向印度营运资金合作伙伴支付的1180万美元本金等支出所抵消[274] 公司普通股发行情况（2020年） - 2020年通过市价发行计划发行1506518股普通股，净收益510万美元，截至2020年12月31日，该计划下仍有发行至多1060万美元普通股的额度[275] 公司高等级酒精销售占比情况（2020年） - 2020年高等级酒精销售占全年收入的15%[283] 公司各产品销售额数据（2019 - 2020年） - 2020年北美乙醇和高等级酒精销售额为111679美元，2019年为114593美元；湿酒糟销售额2020年为32048美元，2019年为34510美元；其他销售额2020年为6035美元，2019年为5045美元[284] - 2020年印度生物柴油销售额为13796美元，2019年为42464美元；精炼甘油销售额2020年为1172美元，2019年为2809美元；棕榈脂肪酸蒸馏物销售额2020年为774美元，2019年为2557美元；其他销售额2020年为53美元，2019年为20美元[288] 公司债务会计处理方法 - 评估债务修改或清偿会计处理时，若未来现金流变化超过10%，按公允价值记录债务并采用清偿会计方法[294] 公司资产组情况 - 公司主要资产组包括Keyes Plant、India Plant和GAFI，两工厂运营高效，无资产组显示减值迹象，无需进行减值测试[292] 公司收入确认准则采用情况 - 公司于2019年1月1日采用新收入确认准则，无累计影响留存收益[278] 公司内部控制相关情况 - 公司CEO和CFO认为截至2020年12月31日财年的披露控制与程序及相关财务报告内部控制无效[296] - 公司内部财务报告控制旨在为财务报告可靠性和财务报表编制提供合理保证[299] - 公司内部财务报告控制因缺乏具备相应技术会计知识和经验的人员而无效[300] - 2020年第四季度公司针对发现的重大缺陷对内部财务报告控制进行了更改[301] - 重大缺陷为未能设计和维持对复杂交易监督和审查的有效控制[301] - 公司持续努力改进内部控制，包括评估人员和外包资源、招聘人员或聘请第三方[302] - 控制系统存在固有局限性，无法保证防止或检测所有错误和欺诈[298] - 控制系统设计需考虑资源限制和成本效益[298] - 控制系统可能因决策失误、人为绕过或管理层凌驾而失效[298] - 控制系统设计基于对未来事件的假设，无法保证在所有未来条件下都能实现目标[298]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收3730万美元，2019年同期为5210万美元，主要因印度政府石油营销公司生物柴油招标流程延迟、印度业务营收延迟以及北美乙醇生产价格暂时下降 [6] - 2020年第四季度毛亏损340万美元，2019年同期毛利润580万美元，主要因2020年第四季度乙醇产量和价格临时下降，乙醇价格从每加仑1.82美元降至1.64美元，交付玉米成本从每蒲式耳5.02美元升至5.61美元 [6] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用降至430万美元，2019年同期为470万美元 [6] - 2020年第四季度营业亏损770万美元，2019年同期营业利润100万美元 [6] - 2020年第四季度净亏损1460万美元，2019年同期净亏损770万美元 [7] - 2020年第四季度末现金为59.2万美元，2019年第四季度末为65.6万美元 [7] - 2020年资本支出1730万美元，用于建设碳强度降低项目和关键工厂升级 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生天然气业务 - 2020年9月完成Aemetis沼气中央奶牛场消化器项目中17个覆盖泻湖消化器中的前两个建设，目前已产生估计碳强度为负416的奶牛场沼气，用于乙醇厂，取代碳强度为正100的石油天然气 [15] - 计划到2022年第二季度末完成17个奶牛场项目，预计每年产生超过4000万美元的运营现金流 [18] 乙醇业务 - 2020年乙醇生产收入约为1.12亿美元，与2019年的1.15亿美元基本持平，因乙醇价格上涨抵消了产量减少的影响，2020年产量降至6020万加仑，2019年为6470万加仑 [19] - 2020年毛利率从2019年的6.2%提高到6.6%，SG&A费用降低，每股收益基本不变，EBITDA略有下降 [20] 生物柴油业务 - 印度子公司Universal Biofuels获得印度政府石油营销公司9亿美元生物柴油采购订单中的一部分，约2.25亿加仑 [24] - 印度工厂生物柴油月产能约400万加仑，印度政府石油营销公司需求大，但原料成本上升是满负荷运营的主要障碍，满负荷运营将产生超过1.5亿美元的年收入 [25][26] 零碳可再生喷气和柴油燃料业务 - 加州Riverbank的Aemetis零碳生物精炼厂预计获得初始建设许可，该工厂设计年产4500万加仑可再生喷气和柴油，预计年收入超过2.3亿美元，年正现金流超过6500万美元，计划到2025年将产量扩大到9000万加仑 [27][28] 技术开发业务 - 技术开发团队与联合生物能源研究所合作开发出从低成本废弃果园和森林木材原料中提取糖分的专利工艺，该工艺已独家授权给Aemetis，2020年第二季度用加州果园木材生产出首批负碳燃料乙醇 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球原油价格从低于每桶30美元上涨至超过64美元，印度柴油价格随之上涨，公司印度生物柴油价格也相应上涨 [26] - 印度国内生物柴油生产能力约2.5亿加仑，而政府目标是每年混合12.5亿加仑生物柴油，市场需求大 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于生产负碳强度产品，包括可再生天然气和可再生燃料，通过利用废料作为原料降低运营成本，最大化碳信用价值 [14] - 实施多项加州乙醇厂升级项目，包括建设奶牛场沼气集群和管道、安装新的沸石膜脱水装置、太阳能面板微电网阵列、机械蒸汽再压缩系统等，预计每年增加超过2000万美元的运营现金流 [21][23] - 参与电动汽车行业，通过生产负碳强度的可再生天然气和乙醇，为电动汽车提供绿色能源，并持有Nevo Motors的战略股份 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司面临疫情导致的汽油需求下降和玉米价格上涨等挑战，但仍取得积极成果，如完成奶牛场可再生天然气项目第一阶段、开始安装乙醇厂能源效率系统升级等 [11][12] - 随着经济复苏和疫苗推出，乙醇需求增加，Keyes工厂目前满负荷运营 [13] - 公司认为可再生燃料行业的发展取决于美国联邦政府对可再生燃料标准的执行情况，当前政府有机会推动该行业的投资和扩张 [51] 其他重要信息 - 公司项目具有社会和环境影响，如减少温室气体排放、改善空气质量、为当地社区创造就业机会等 [9][10] - 公司已申请或获得约2300万美元的沼气和能源效率赠款，以支持向低碳和负碳强度能源的转换 [16] - 公司获得100万美元赠款，用于在Keyes工厂安装可再生天然气分配系统 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生天然气项目中两个已完成奶牛场消化器在第四季度的贡献，以及未来15 - 16个消化器的部署和资本支出预期 - 可再生天然气收入确认有6个月延迟，预计2021年第二季度反映从2020年10月1日开始的收入，2020年第四季度和2021年第一季度无重大收入显示 [34] - 计划在2021年建设15个奶牛场，到2022年第二季度末全部投入运营，预计产生超过4000万美元的现金流 [36][37] - 第一阶段和第二阶段项目资金充足，第三阶段资本支出因已有基础设施而减少，现有现金流和预计的7500万美元美国农业部债务融资可支持项目，且有机构投资者支持提供额外2500万美元股权融资 [39][40] 问题2: 可再生天然气的销售协议策略 - 公司策略是将可再生天然气用于自有卡车或现场加油，以获取更高收入，剩余部分可出售给外部方，目标是优化投资回报，减少对第三方的依赖 [42][43] 问题3: 现有债务转换为低息债务的进展 - 公司通过EB - 5计划已筹集约3950万美元，利率约1%，另有1.72亿美元已获批准，今年可能有2500万 - 1.72亿美元资金到位，用于将高级债务转换为1%利率的次级债务 [45] - 公司期望与潜在新融资方达成重组安排，如获得20年期免税债券，同时期待美国能源部提供资金支持碳强度降低项目 [46] 问题4: 可再生天然气消化器部署是否顺利 - 部署一切顺利，该业务运营简单，与乙醇厂相比，几乎没有重大运营活动 [48] 问题5: 五年计划的执行和监管风险 - 执行风险主要在于美国联邦政府对可再生燃料标准的执行情况，若政府依法执行，公司所在的可再生燃料行业将有强劲投资和扩张 [51] 问题6: 从果园废木中提取纤维素糖的商业化路径、下游限制以及在Keyes工厂的使用情况 - 该技术经济收益未纳入五年计划，是额外盈利点 [53] - 下一步是建设试点工厂，已向美国林业局申请两项赠款，预计今年开始建设，明年运营，商业生产将与喷气和柴油厂同步启动 [53][54] - Keyes工厂使用纤维素糖无限制，呈线性关系，每10%的使用量增加可带来3000万美元的EBITDA增长，还可节省玉米成本、降低碳强度、获得更高价值的可再生识别号码 [56][58] 问题7: 公司对电动汽车领域的投资及未来规划 - 公司认为其生产的负碳强度可再生天然气可抵消煤炭和石油天然气发电产生的温室气体排放，有助于电动汽车行业实现绿色发展 [61][62] - 公司持有Nevo Motors的战略股份，认为可再生天然气或乙醇可作为电动汽车的增程发动机燃料，满足长距离运输需求，同时在城市地区可实现零排放 [65] 问题8: 五年计划的总资本支出和时间安排 - 公司将提供与五年计划对应的资产负债表以作指导，目前从业务单元角度考虑，奶牛场可再生天然气项目可通过美国农业部资金实现自我融资，无股东稀释 [68][70] - 可再生喷气和柴油厂第一阶段已完全股权融资，第二阶段可利用现金流和额外债务进行扩张，无股东稀释，印度业务无需资本支出 [70][71] 问题9: 可再生氢气除供应可再生柴油和喷气厂外的应用前景 - 公司分析后认为，目前加州氢气车辆和加油站数量有限，可再生氢气产量将远超市场需求，因此决定将氢气用于生产低碳/负碳喷气和柴油，以进入更大的增长市场 [73][74]

公司运营地区与工厂 - 公司在北美和印度两个地区运营，拥有加州6500万加仑/年乙醇工厂和印度5000万加仑/年可再生化学品及先进燃料生产工厂[155] 业务新进展 - 2020年第二季度开始从出售Keyes工厂生产的CO₂项目中获得收入[157] - 2020年第三季度ABGL建成并运营了前两个沼气池[160] - 2020年第二季度公司开始供应作为洗手液成分的高等级酒精，并开展洗手液销售和营销策略[162] 营收情况 - 2020年第三季度末三个月公司总营收4.0923亿美元，较2019年同期的5.7389亿美元下降29%，其中北美营收3.3131亿美元，下降12%，印度营收7792万美元，下降60%[167] - 2020年前三季度公司总营收12.8227亿美元，较2019年的14.9896亿美元下降14%，其中北美地区营收1.14226亿美元，增长0.2%，印度地区营收1400.1万美元，下降61%[185] 产品销量与价格 - 2020年第三季度末三个月北美乙醇销量降至1500万加仑，平均价格降至1.59美元/加仑，WDG销量降至9.4万吨，平均售价降至75.81美元/吨[167] - 2020年第三季度末三个月印度生物柴油销量降至8133公吨，精炼甘油销量降至556公吨，生物柴油平均价格升至901美元/公吨，精炼甘油平均价格升至807美元/公吨[168] - 2020年前三季度北美地区乙醇平均价格下降11%至1.55美元/加仑，销量降至4050万加仑；WDG平均价格下降4%至79美元/吨，销量下降9%至29.2万吨[185] - 2020年前三季度印度地区生物柴油销量下降61%至14346吨，平均销售价格下降1%至855美元/吨；精炼甘油销量下降72%至1112吨，平均价格上涨48%至817美元/吨[186] - 2020年前九个月印度产品销量下降62%至15458公吨，生物柴油价格下降导致毛利减少[190] 销售成本 - 2020年第三季度末三个月公司总销售成本4.0152亿美元，较2019年同期的5.3407亿美元下降25%，其中北美销售成本3.3534亿美元，下降12%，印度销售成本6618万美元，下降57%[170] - 2020年前三季度公司总销售成本1.1383亿美元，较2019年的1.42992亿美元下降20%，其中北美地区销售成本1.01231亿美元，下降11%，印度地区销售成本1259.9万美元，下降57%[187] 原料情况 - 2020年第三季度末三个月北美玉米研磨量为520万蒲式耳，每蒲式耳原料成本降至4.92美元[171] - 2020年第三季度末三个月印度生物柴油原料消耗量降至7783公吨，平均价格降至621美元/公吨，精炼甘油消耗量降至632公吨，平均价格降至589美元/公吨[172] - 2020年前三季度北美地区玉米研磨量为1580万蒲式耳，较2019年的1690万蒲式耳减少，玉米平均成本下降9%至4.87美元/蒲式耳[187] - 2020年前三季度印度地区生物柴油原料研磨量下降58%至13474吨，平均价格下降7%至637美元；精炼甘油原料研磨量下降67%至1146吨，平均价格下降6%至551美元/吨[188] 毛利润 - 2020年第三季度公司总毛利润771万美元，较2019年的3982万美元下降81%，其中北美地区毛利润 - 403万美元，较2019年的 - 170万美元下降137%，印度地区毛利润1174万美元，较2019年的4152万美元下降72%[174] - 2020年总毛利为1.4397亿美元，较2019年的6904万美元增长109%，其中北美地区增长2489%至1.2995亿美元，印度地区下降78%至1402万美元[189] 费用情况 - 2020年第三季度公司研发费用3.7万美元，与2019年持平[175] - 2020年第三季度公司SG&A费用456.3万美元，较2019年的452.9万美元增长1%，其中北美地区增长60%，印度地区下降88%[176] - 2020年第三季度公司其他收入和费用总计838.8万美元，较2019年的664.2万美元增长26%[180] - 2020年前九个月研发费用为17.5万美元，较2019年的16万美元增长10%，主要因专业费用增加2.3万美元[191] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用（SG&A）总计1254.8万美元，较2019年的1271.5万美元下降1%，其中北美增长12%，印度下降51%[192] - 2020年前九个月其他收入和费用总计2401.4万美元，较2019年的2584.5万美元下降7%[195] 财务状况 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为7.9万美元，均由印度子公司持有，流动比率为0.14，低于2019年12月31日的0.22[198][199] - 截至2020年9月30日，第三眼资本票据未偿本金、利息和费用净额为1.555亿美元，部分到期日可延长至2022年4月1日[208] - 截至2020年9月30日，公司在储备流动性票据下有1800万美元额外借款额度，用于满足未来现金流需求[209] - 2020年前9个月债务增加37425美元，减少13504美元，总债务变化为增加23921美元[213] - 2020年前9个月应收账款增加120万美元，存货减少170万美元，预付费用减少6.7万美元，其他资产减少160万美元，印度运营的应收票据增加370万美元[213] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为700万美元，包括非现金费用1140万美元、经营资产和负债净变化1770万美元和净亏损2210万美元[214] - 2020年前9个月投资活动使用的现金为1860万美元，包括美国业务资本支出1360万美元、印度业务资本支出130万美元和应收票据370万美元[215] - 2020年前9个月融资活动提供的现金为1100万美元，主要包括A类优先股发行收入1160万美元、第三方资本本票收入120万美元、PPP贷款收入110万美元等[216] 融资与业务计划 - 公司预计EB - 5二期融资将发行5080万美元票据，截至2020年9月30日，已有400万美元从托管账户释放给公司[200] - 公司计划通过运营工厂、拓展市场、执行赠款项目、建设新设施等行动来实现业务计划并产生资本流动性[202][203][204][206] 会计政策与内控 - 公司认为关键会计政策包括收入确认、长期资产可收回性、可转换票据和债务清偿会计[217] - 管理层评估认为披露控制和程序以及相关财务报告内部控制无效[219] - 最近完成的财季内财务报告内部控制无重大变化[221] - 公司已启动补救计划解决2019年底确定的财务报告内部控制重大缺陷[222] 法律诉讼 - 公司与EdenIQ的诉讼中，法院于2019年7月24日判给EdenIQ约620万美元费用和成本，公司计划上诉[224]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收4780万美元，2019年同期为5060万美元，主要因进入高等级酒精市场，但印度政府石油营销公司生物柴油招标流程延迟稍有抵消 [5] - 2020年第二季度毛利润升至1410万美元，2019年同期为330万美元，北美业务占合并毛利润1390万美元 [6] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为400万美元，2019年同期为390万美元 [6] - 2020年第二季度营业收入增至1000万美元，2019年同期运营亏损76.2万美元 [6] - 2020年第二季度利息费用为620万美元（不包括Aemetis Biogas LLC子公司A系列优先股相关应计费用），2019年同期为660万美元 [7] - 2020年第二季度净收入为220万美元，2019年同期净亏损1390万美元 [7] - 截至2020年6月30日的三个月调整后EBITDA增至1120万美元 [7] - 2020年第二季度末现金增至340万美元，2019年末为60万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 健康产品业务 - 2020年第二季度迅速增长，公司迅速响应需求，交付首批消毒剂酒精，并对加州工厂进行升级，以生产更高质量乙醇用于个人护理和工业市场 [10] - 公司安排210万美元租赁购买15辆新拖车，专门运输高等级酒精，每天可向加州搅拌机和装瓶商运送多达30车酒精 [11] - 公司重新推出Aemetis Health Products子公司，管理消毒剂产品的开发、生产和营销 [12] 燃料乙醇业务 - 第二季度末恢复强劲利润率，公司迅速将乙醇生产转换为生产洗手液酒精，随后燃料乙醇价格在第二季度末强劲回升 [14] - 4月获得蒸馏酒生产商（DSP）许可证，6月开始在莫德斯托工厂生产食品化学法典（FCC）食品级质量酒精，并在第二季度开始向加拿大发货 [15] 生物柴油业务 - 印度工厂2019年完成升级，可使用新的原料预处理单元等进行全面运营，但印度的封锁令限制了生产，不过仍从库存中发货，6月开始生产以满足印度不断增长的生物柴油和精炼甘油需求 [25] - 生物柴油价格与印度国内柴油价格挂钩，尽管原油价格大幅下跌，但印度国内柴油价格基本保持不变，因此公司生物柴油价格保持稳定，同时精炼甘油价格因洗手液等产品需求增加而上涨 [26] 生物天然气业务 - 生物天然气项目预计9月开始产生可再生天然气收入，已与17家奶牛场签署协议，计划到2021年底完成另外15个泻湖消化器的建设 [23][24] - 该项目由Aemetis Biogas子公司发行优先股融资，预计资金将增至5500万美元，公司作为母公司股东不会被稀释股权，并将获得项目运营产生现金的25% [24] 纤维素乙醇业务 - 加州里弗班克的低于零碳纤维素乙醇项目被Biofuels Digest评为世界第一的废物转化价值项目，预计每年产生超过8000万美元的收入和超过5000万美元的正现金流 [28][29] - 目前正在进行最终工程设计和采购准备，项目融资完成和建设开工取决于签署施工合同所需的工程和采购工作完成情况 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球COVID - 19危机导致第一季度许多企业运营关闭，第二季度生物燃料需求因汽油消费急剧下降而显著减少，但消毒剂和个人护理市场需求迅速增长 [13] - 由于FDA和加拿大卫生部的法规，超过100%的竞争对手产品被召回或退出市场，高等级酒精市场供应商减少，需求持续强劲 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续扩大高等级酒精生产，计划在2021年第一季度实现美国药典（USP）级酒精生产，总投资约1500万美元用于升级生产和储存设施，其中超过1200万美元已获资助或可通过赠款报销 [15] - 实施多项加州工厂升级项目，包括建设蒸馏塔、安装储罐、脱水装置、热交换器、太阳能微电网、机械蒸汽再压缩系统等，目标是消除近100%的石油天然气使用，每年节省高达700万美元的天然气管道成本，预计每年增加约3000万美元的运营现金流 [16][17][20] - 推进生物天然气项目，扩大与奶牛场的合作，计划将项目扩展到更多奶牛场，预计该项目每年产生约2500万美元的运营现金流 [16][23] - 推进里弗班克纤维素乙醇项目，完成工程设计和采购工作，争取项目融资和开工建设，利用低成本废料生产高价值纤维素乙醇和其他副产品 [29][30] 行业竞争 - 在高等级酒精生产方面，公司相比中西部乙醇生产商具有地理和战略优势，靠近美国西部市场，且使用新拖车运输避免污染，而竞争对手运输酒精可能使用受污染的燃料乙醇拖车和铁路车厢 [11][12] - 高等级酒精市场原本约有6家参与者，预计到2020年底将增至9 - 10家，到明年初约有12家，其中只有公司位于美国西部，其他大多位于中西部 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年下半年消毒剂市场将进入市场合理化阶段，需求将持续稳定，竞争对手产品减少，公司有机会继续升级工艺并完成USP级设施建设，成为美国西部最大的高等级酒精供应商 [35][36] - 公司认为自身在高等级乙醇和精炼甘油生产方面具有独特地位，多元化的低碳可再生燃料生产使其在加州和印度市场具有吸引力，随着工厂升级和新项目推进，有望实现现金流增长 [33][34] 其他重要信息 - 5月初宣布完成二氧化碳工厂建设并开始向新建成的Messer CO2气体工厂商业运输二氧化碳，预计每年从二氧化碳销售和土地租赁中获得约150万美元现金，还预计符合二氧化碳捕获和再利用联邦税收抵免，初始每年约400万美元，未来五年内增至每年600万美元 [18][19] - 公司技术开发团队与联合生物能源研究所合作，利用低成本废料生产出首批碳负性燃料乙醇，该创新可在现有加州乙醇工厂实施，降低玉米原料成本并提高酒精价值，公司计划推进试点工厂以提取废料中的糖分，生产高利润的高等级酒精和纤维素乙醇 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消毒剂需求的可持续性如何？ - 公司认为2020年下半年市场将进入合理化阶段，需求将持续稳定，竞争对手产品减少，公司有机会升级工艺和完成USP级设施建设，成为美国西部最大供应商 [35][36] 问题2: 目前乙醇产量用于洗手液市场的比例是多少？ - 该业务波动较大，随着向Aemetis Health Products子公司供应产品，未来产量可见性将提高，可能会大幅削减燃料乙醇生产能力 [39][40] 问题3: 转换为高品质乙醇后能否继续生产燃料乙醇？ - 公司仍能够生产燃料乙醇 [42] 问题4: 高等级酒精的利润率情况如何？ - 散装酒精业务利润率在20% - 50%之间，凝胶和液体业务类似，包装产品利润率通常超过50%，利润率主要取决于销量 [44] 问题5: 高等级酒精市场的竞争对手有哪些？ - 太平洋乙醇公司伊利诺伊州皮金工厂、MGP等是主要竞争对手，预计到2020年底市场参与者将从6家增至9 - 10家，明年初约有12家，其中只有公司位于美国西部 [46][47] 问题6: 一些升级项目的完成时间？ - USP生产所需系统计划在2021年第一季度完成，太阳能阵列电力系统预计在明年第三和第四季度完成，机械蒸汽再压缩系统预计2022年完成 [50] 问题7: 纤维素乙醇工厂工程设计的完成时间和提交给美国农业部的目标日期？ - 目前正在进行加州环境质量法案（CEQA）和空气许可流程的最后步骤，预计下个季度获得建设许可批准，随后可完成EPC协议和项目融资，目前预计2021年第一季度完成项目融资 [52][53] 问题8: 纤维素乙醇工厂的融资计划？ - 已与美国农业部签署承诺函，可提供80%的项目融资，公司已为其余20%提供资金或获得赠款；同时正在推进市政债券融资，如果可行，将降低项目利息成本 [55][56] 问题9: 是否探索使用智能眼镜等远程协作工具？ - 公司使用iPhone Face - time进行远程沟通，认为远程通信和协作是快速发展的领域，公司已适应这种方式 [59] 问题10: 能否提供2020年下半年EBITDA和债务减少的预测？ - 公司没有提供第三和第四季度EBITDA预测，但认为这是过渡增长季度，随着获得更高附加值产品的利润率，有望与特定乙醇公司处于类似地位 [63][64] 问题11: 生物天然气项目9月开始产生收入是否正确？三菱项目的影响如何？ - 生物天然气项目9月开始产生收入正确；三菱项目预计影响第四季度收入，目前受国际旅行限制影响，预计未来几个月解决 [65][66] 问题12: 如何降低高利率债务？ - 公司已筹集3900万美元的EB - 5资金，利率约为1%，并获得国家利益加急认定，预计本季度有现金存款，项目最多可吸引200名投资者，平均每位投资者90万美元 [68][69] 问题13: 美国政府对乙醇行业可能的激励措施？ - 有提案为每加仑乙醇提供0.45美元资金，但尚未通过国会；更相关的是执行燃料标准，不向石油公司发放豁免，预计年底前会有进展，执行可再生燃料标准将为公司带来市场机会 [71][73] 问题14: 为什么不在印度开展与美国类似的业务？ - 印度市场是出口机会，但目前在加州销售高等级乙醇更具吸引力，公司将专注于加州市场 [76] 问题15: 7月和8月的销售数量预计如何？ - 2020年春季需求大幅增长，6月1日起FDA出台高等级乙醇标准，减少了供应商数量，公司将生产更多附加值产品，签订长期合同，市场将进入过渡阶段，供应商减少，长期承诺增加 [78][79][80] 问题16: 洗手液乙醇和燃料乙醇的价格差异是多少？ - 两者价格差异在每加仑3 - 9美元之间 [81] 问题17: 生物天然气项目对2020年业绩的贡献如何？ - 不会是主要贡献，但能为机构投资者提供2021年及未来的可见性，该项目利润率超过80%，是高利润、长期稳定的现金流业务 [82] 问题18: 生物天然气项目的奶牛场扩展计划？ - 计划到下个月完成2个奶牛场项目，未来18个月内再增加15个奶牛场（受COVID - 19影响），公司与投资方有良好关系，预计资金从3000万美元增至5500万美元 [85][86] 问题19: 如果2021年第一季度完成农村项目融资，工厂何时能建成并运营？ - 取决于EPC最终承包商的意见，公司策略是争取在18个月内完成，受COVID - 19影响，项目时间可能缩短 [88]