文章核心观点 - 积累财富应追求长期稳定，分红股票是创造代际财富的最佳选择，推荐了博通、美国铁塔和礼来三家有潜力的公司 [1][2] 行业分析 - 过去100年股票年均回报率比黄金高5.6%、比房价高6.6%、比国债高6.8%、比石油高8.4%，长期来看投资股票是积累大量财富的途径 [1] - 1972 - 2012年40年间，开始分红并提高派息的股票年均回报率为9.5%，而非分红股票仅为1.6% [2] - 1960年在标准普尔500指数中投资1万美元收益股票并将股息再投资，如今初始资金将变为510万美元 [2] 公司分析 博通（AVGO） - 从手机芯片制造商转型为数据中心基础设施芯片生产商，定制加速器需求高，人工智能推动其业绩提升，年初至今股价上涨56%，过去一年接近翻倍 [3] - 长期机会来自量子计算等领域，预计2024年人工智能芯片销售额达110亿美元，占总销售额25%，高于2023年的15% [3] - 股息为每股21美元，年收益率1.2%，连续15年提高派息，过去10年复合年增长率33% [4] 美国铁塔（AMT） - 是专业房地产投资信托公司，拥有蜂窝塔并长期租赁给无线服务提供商等，还进入数据中心市场，拥有28个设施 [5] - 拥有超22.4万个通信站点，占市场份额63%，2024年股价下跌5%，因市场担忧无线运营商网络建设放缓 [5] - 随着向5G网络过渡，无线覆盖和容量需求增加，作为房地产投资信托公司需将90%以上利润作为股息支付，过去10年股息年增长率超16%，自由现金流复合年增长率12% [6] 礼来（LLY） - 受益于减肥治疗需求，年初至今股价上涨59%，过去一年股价翻倍，华尔街预计其糖尿病和减肥药物需求将呈指数级增长，未来五年利润复合年增长率达63% [7] - 宣布32亿美元收购Morphic Holding，获得其炎症性肠病治疗药物，该药物在临床试验中有成为畅销药的潜力 [7] - 自1972年每年支付股息，过去十年股息复合年增长率10%，年收益率0.6% [8]

文章核心观点 - 美国塔楼公司(AMT)是一家全球领先的独立无线通信基础设施所有者、运营商和开发商,拥有超过22.4万个通信站点 [2][3] - 公司的主要业务是向无线服务提供商出租其多租户塔楼,租约期限通常为5-10年,并有固定的年度涨价条款 [12] - 公司凭借其庞大的资产组合、长期租约和与主要无线运营商的良好关系,拥有强大的经济护城河,能够产生稳定和不断增长的现金流 [8] - 公司受益于无线运营商对网络密集化和升级的投资,以满足客户日益增长的移动数据需求,5G部署和智能手机普及有望持续推动对公司塔楼资产的强劲需求 [7][12] - 公司管理团队具有良好的资本配置记录,通过战略性并购拓展全球足迹,同时通过不断增长的股息和股票回购回报股东 [10] 公司概况 - 公司是全球最大的独立无线通信基础设施所有者和运营商,在25个国家拥有超过22.4万个通信站点 [2][3][11] - 公司的主要资产包括无线通信塔、分布式天线系统和数据中心设施 [2] - 公司几乎99%的收入来自租赁资产给客户,包括无线运营商和其他电信客户 [5] 竞争优势和增长动力 - 公司庞大的资产规模和长期租约为其带来了显著的经济护城河,难以复制 [8][12][14] - 公司在全球范围内为无线运营商提供关键的通信基础设施,有利于抓住移动数据需求持续增长的机遇 [7][12] - 公司近年来积极拓展国际市场和进军相关数字基础设施领域,为公司带来更高增长潜力 [12][13] 财务表现 - 公司收入和EBITDA过去10年复合增长率约为12%,EBITDA利润率维持在60%左右的高水平 [15][16][17] - 公司拥有稳定的现金流,过去10年平均自由现金流转换率约为75%,为投资增长和回报股东提供充足能力 [18] - 作为REIT,公司有义务每年向股东派发至少90%的应税利润作为股息,股息增长率过去10年达到19% [20][21][22] - 公司资产负债表稳健,净负债率维持在5.2倍左右的长期平均水平 [23] 估值 - 基于保守假设,我们认为公司当前股价对应的5年期预期内部收益率约为14% [25][26][27] 风险 - 运营商并购可能导致塔台退租和收入损失,但历史上被剩余运营商的网络投资所抵消 [29] - 新技术如卫星网络和小型基站可能降低对公司塔楼的依赖,但预计塔楼仍将在广覆盖和网络密集化中发挥关键作用 [29] - 作为高负债的REIT,公司面临利率波动风险,但长期固定利率债务和稳定现金流有助于缓解该风险 [29]

文章核心观点 美国铁塔公司股票在过去三个月表现优于行业，凭借无线运营商资本支出增加、长期租约保障现金流、宏观塔投资努力及良好财务状况有望继续增长，虽上调2024年展望且获分析师看好，但面临客户集中、行业整合和高利率等短期问题 [1] 股票表现 - 美国铁塔公司股价在过去三个月上涨9.7%，而行业涨幅为2.7% [1] 增长驱动因素 - 移动技术进步和带宽密集型应用普及推动全球移动数据使用增长，无线运营商因全球4G和5G部署、无线渗透率提高和频谱拍卖增加资本支出，公司通信房地产投资组合将受益 [2] - 公司与主要无线运营商签订非可撤销长期租约，未来有望产生近600亿美元非可撤销客户租赁收入，业务模式稳定 [3] - 公司全球宏基站资产需求强劲，关键财务指标增长且持续拓展平台，2024年第一季度有机租户账单同比增长5.4%，总租户账单增长6.3%，物业部门收入和调整后EBITDA分别同比增长3.3%和5.2% [3] - 2013 - 2023年，公司物业部门收入和调整后EBITDA复合年增长率分别为12.8%和12.5%，预计2024年将延续良好表现 [4] - 公司专注宏基站投资机会，在国际市场拓展成果显著，自国际扩张以来已建设超45000个国际站点，其中约8000个在非洲 [5] 财务状况与展望 - 公司上调2024年展望，预计调整后每股运营资金在10.30 - 10.53美元之间，中点增长5.6%，此前预计范围为10.21 - 10.45美元 [1] - 分析师看好该公司，过去两个月Zacks对其2024年调整后每股运营资金的共识估计上调5美分至10.53美元 [1] - 2024年第一季度末公司总流动性为93亿美元，净杠杆率为5.0，加权平均剩余债务期限为5.8年，财务灵活性良好 [5] 股息情况 - 过去五年公司17次提高股息，年化股息增长率为12.74%，对收益型投资者有吸引力 [5] 面临挑战 - 短期内无线行业客户集中和整合是主要担忧，可能影响营收增长，高利率也带来困扰 [6] 其他相关REIT股票 - Park Hotels & Resorts和Stag Industrial目前均为Zacks排名第二（买入）股票 [7] - Zacks对Park Hotels & Resorts 2024年每股运营资金的共识估计为2.20美元，同比增长7.8% [7] - Zacks对Stag Industrial 2024年每股运营资金的共识估计为2.38美元，同比增长3.9% [7]

文章核心观点 - 公司公布AMT - 130治疗亨廷顿病的24个月随访更新中期数据，显示出潜在治疗益处，获RMAT指定，后续有与FDA沟通及研究推进计划 [1][2][7] 分组1：研究背景 - 亨廷顿病是罕见遗传性神经退行性疾病，欧美约7万人确诊，目前无获批疗法延缓发病或进展 [12] - 公司是领先基因治疗公司，推进治疗多种严重疾病的基因疗法管线，其血友病B基因疗法获批是基因组医学里程碑 [13] 分组2：临床研究情况 - 公司在美国和欧洲开展AMT - 130的两项多中心I/II期临床试验，美国26例患者、欧洲/英国13例患者参与，29例患者接受两种剂量之一治疗，10例对照患者接受模拟手术 [3][9][10] - 截至2024年3月31日，21例患者（12例低剂量、9例高剂量）的24个月随访数据可用于分析 [3] - 美国研究中26例早期显性亨廷顿病患者随机分组，治疗患者单次给药，研究含12个月盲法核心期和5年非盲长期随访期，4例对照患者转为治疗；欧洲开放标签Ib/II期研究纳入13例患者；美欧两地正招募第三队列最多12例患者探索联合免疫抑制治疗 [10][11] 分组3：研究结果 - 高剂量AMT - 130治疗患者24个月时cUHDRS疾病进展减缓80%（p = 0.007），低剂量减缓30%（p = 0.21），cUHDRS是衡量亨廷顿病临床进展最敏感指标 [5] - 高剂量治疗患者运动和认知功能测量趋势在24个月随访中接近基线稳定 [5] - 接受AMT - 130治疗患者24个月时脑脊液NfL平均降低11%（p = 0.02），高低剂量平均水平均低于基线，独立研究显示早期显性患者24个月时NfL增加26% [6] - 基于现有数据，AMT - 130总体耐受性良好，两剂量安全性可控，无新的严重不良事件报告 [6] 分组4：后续计划 - 2024年下半年公司预计与FDA举行多学科RMAT会议，讨论加速临床开发和审批途径 [7] - 2024年下半年完成美国I/II期研究第三队列招募，2025年上半年公布该队列安全数据 [7] - 2025年年中公布I/II期研究另一中期分析，含治疗患者与倾向得分加权外部对照的36个月比较数据 [7] 分组5：其他信息 - 公司管理层于7月9日上午8:30举行投资者电话会议和网络直播，可在官网观看，电话参与需注册 [8] - AMT - 130获FDA首个亨廷顿病RMAT指定 [1][11]

行业核心观点 - 房地产投资信托基金（REITs）是一种独特股票，受追求稳定收益投资者青睐，投资于多种创收房地产，需将至少90%应税收益作为股息支付给股东，具有收益稳定、流动性高特点，但对利率变动敏感且存在特定行业风险，仍是收益型投资者可考虑的最佳股票类型之一 [1][2] 公司分析 Realty Income（O） - 专注零售领域，通过长期净租赁协议收购独立商业地产，拥有15450处商业地产，租给超1500个客户，客户分布于美国各州、英国及欧洲其他6个国家的89个不同行业 [3] - 预计至少到2026年实现营收和利润稳定增长，目前股价被低估，股息收益率较高且有价格上涨潜力，每月支付股息，利于投资者复利和加速回报 [4] American Tower Company（AMT） - 主要向无线服务提供商出租多租户通信房地产，今年股价下跌近10%，低于目标低价，收益率提高，当前入场时机可行 [6] - 4月下旬发布财报时上调年度营收预期，源于电信运营商为满足5G服务数据需求增加支出，且人工智能热潮使数据中心租赁业务需求增长，股价虽低但有上涨空间 [6][7] Extra Space Storage（EXR） - 财务状况独特，股息支付率达135%，但REITs分配资金来自运营资金，一季度从4.15亿美元运营资金中支付3.44亿美元分配款，预计未来两到三年营收和利润增长，投资稳定 [8][9] Gaming and Leisure Properties（GLPI） - 对收益型投资者有吸引力，采用三重净租赁与博彩运营商签约，运营博彩行业利润率高，虽支付率为1.08相对较低，但股息收益率达6.9%，有一定风险但总体值得关注 [11] Innovative Industrial Properties（IIPR） - 向19个州持牌运营商出租大麻生产设施，拥有108处房产租给30个运营商，2024年股价上涨9%，目前约109美元，过去五年股息年增长率40.8%，预计到2025年营收较2020年接近三倍，随着联邦合法化临近值得关注 [12][13] Omega Healthcare Investors（OHI） - 向运营商出租专业护理和辅助生活设施，2024年股价年涨幅8%，2023年租金收入增加7520万美元，足以抵消400万美元利息收入减少，上一次降低股息在2003年，目前股息收益率8.2%，对追求稳定收益投资者有吸引力 [15] Four Corners Property Trust（FCPT） - 出租餐厅和零售物业，拥有47个州1115处房产和149个品牌，股息收益率5.6%，上一次降低股息在2017年，短期内不太可能再次降低，运营资金足以覆盖股息分配，第一季度净收入2400万美元 [17]

文章核心观点 - 尽管当前政治环境分裂，但两党在基础设施建设上可能达成共识，美国基础设施质量排名低且老化，有建设和修复需求，这为基础设施股票带来投资机会，同时介绍了多只值得购买的基础设施股票 [1][2] 行业情况 - 世界经济论坛将美国基础设施整体质量排名第13，美国土木工程师协会指出美国超45000座桥梁和五分之一的道路状况不佳 [1] - 全球数据公司报告显示，去年北美基础设施建设市场估值达3716亿美元，预计到2026年将达5053亿美元，复合年增长率为6.9% [2] 公司情况 Vulcan Materials（VMC） - 2024财年专家预计销售额为78.1亿美元，仅比去年的77.8亿美元增长0.3%，最高目标为80.8亿美元；2025财年销售额有望达84.2亿美元，较2024年预计销售额增长7.9%，最高目标为87.8亿美元 [3] - 该股市盈率为4.39倍，高于行业中位数1.16倍，但作为顶级企业将受益于基础设施建设计划，还提供0.73%的远期股息收益率 [4] Martin Marietta Materials（MLM） - 分析师预计公司每股收益将增长13.3%至21.89美元，销售额将增至71.4亿美元，较去年的67.8亿美元增长5.3%；2025财年，专家预计收入将跃升至77.4亿美元，增长8.4%，最高目标为80.5亿美元，盈利能力也将增强，每股收益预计增长12.2%至24.56美元 [6] - 该股市盈率为5.27倍，价格不低，但作为行业巨头提供0.52%的远期股息收益率 [7] Eagle Materials（EXP） - 2025财年分析师预计每股收益将增至15.62美元，较上一年增长13.3%，销售额将达24.2亿美元，较2024财年的22.6亿美元增长7%；2026财年每股收益可能升至17.45美元，增长11.7%，销售额可能升至25.8亿美元，较2025财年预计收入增长6.8%，最高目标为26.7亿美元 [8] - 该股市盈率为3.52倍，相对其他公司有价格优势，还提供0.44%的远期股息收益率 [9] Jacobs Solutions（J） - 公司属于工程和建筑行业，为政府机构和私营企业提供服务，有望因基础设施建设需求增加而受益；2024财年每股收益预计达8.03美元，增长率为10.6%，销售额预计为166.2亿美元，较去年的163.5亿美元增长不到2%，最高目标为173.7亿美元，增长6.2%；2025财年最高目标销售额为184.5亿美元，每股收益为10.07美元 [10][11] - 公司提供0.84%的远期股息收益率 [11] Fluor（FLR） - 公司属于工程和建筑类别，是全球顶级项目管理实体；2024财年分析师预计每股收益增长3.3%至2.82美元，销售额将增至174.1亿美元，较去年的154.7亿美元增长12.5%；2025财年每股收益可能跃升至3.19美元，增长13.1%，销售额可能飙升至190.3亿美元，增长率为9.3% [12][13] - 该股市盈率为0.48倍，远低于行业中位数0.8倍 [13] Caterpillar（CAT） - 公司是建筑、采矿和工程设备的顶级供应商，无论民主党还是共和党获胜，都将受益于基础设施建设需求；2024财年每股收益可能小幅升至21.72美元，增长2.4%，最高目标为22.80美元，销售额可能下滑至663亿美元，较去年减少1.1% [14] - 随着对绿色可持续能源解决方案的需求增加，工业采矿部门对相关商品的需求将上升，这将使公司受益 [15] American Tower（AMT） - 公司是一家房地产投资信托公司，作为多租户通信物业的领先所有者、运营商和开发商，将受益于基础设施建设项目；2024财年销售额可能仅达112.2亿美元，增长率不到1%，2025财年销售额可能下滑至108.7亿美元 [16] - 公司提供3.29%的远期股息收益率，2024财年预计每股收益为6.65美元，增长率为109% [17]

文章核心观点 - 介绍美国铁塔公司（American Tower）的股价表现、盈利预期、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 美国铁塔公司最新交易日收盘价为192.78美元，较前一交易日上涨0.26%，跑赢标普500指数（当日涨幅0.25%）、道指（涨幅0.15%）和纳斯达克指数（涨幅0.03%） [1] - 过去一个月公司股价上涨0.27%，领先金融板块（下跌2.3%），但逊于标普500指数（上涨3.34%） [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益2.53美元，较去年同期增长2.85%，预计营收28亿美元，较去年同期增长1.2% [1] - 全年预计每股收益10.44美元，营收111.8亿美元，较上一年分别增长5.78%和0.33% [2] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估上调0.46% [3] 公司评级与估值 - 公司目前Zacks评级为3（持有），Zacks评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [3] - 公司目前远期市盈率为18.42，高于行业平均的11.61，存在溢价 [3] - 公司目前PEG比率为1.32，REIT和其他股权信托类股票平均PEG比率为2.21 [3] 行业情况 - REIT和其他股权信托行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为170，处于所有超250个行业的后33% [4] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks评级计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

行业核心观点 - 房地产被视为投资之王，因土地有限且房地产有其他资产类别没有的用途，但投资该行业成本高，房地产投资信托基金（REITs）可让投资者成为房东且避免麻烦 [1] - REITs受关注原因是需将至少90%应税收入以股息形式分配给股东，若美联储降息，对该行业有利 [2] 各公司情况 Equinix（EQIX） - 位于加州红木城，是全球数字基础设施公司，为企业客户提供实体和虚拟基础设施，受益于数据中心兴起 [3] - 分析师给予“适度买入”评级，平均目标价911.13美元，最高达1020美元 [3] - 过去四个季度平均每股收益2.49美元，收益惊喜为11.55%，过去12个月净收入9.4118亿美元，每股收益9.99美元，收入78.8亿美元 [3][4] - 2024财年预计每股收益增长2.6%至10.58美元，收入增长7%至87.6亿美元，远期股息收益率为2.23% [4] Welltower（WELL） - 位于俄亥俄州托莱多，专注医疗保健基础设施，投资高级住房运营商、急性后期护理提供商和医疗系统，受益于婴儿潮一代对老年护理的需求 [5] - 过去四个季度平均每股收益20.3美分，2023年Q4和2024年Q1未达盈利目标，平均收益惊喜比预期低近1% [5] - 过去12个月净收入4.4157亿美元，每股收益86美分，收入69.4亿美元 [6] - 2024财年预计每股收益接近翻倍至1.31美元，销售额增长14.6%至66.4亿美元，远期股息收益率为2.36% [6] American Tower（AMT） - 总部位于马萨诸塞州波士顿，是全球最大的REITs之一，是多租户通信网络的领先独立所有者、运营商和开发商，拥有超22.4万个通信站点和国内数据中心设施 [7] - 过去四个季度平均每股收益近1.11美元，平均收益惊喜比盈亏平衡点低近17%，主要因2023年Q4每股收益18美分远低于共识目标94美分 [7] - 过去12个月净收入20.6亿美元，每股收益4.42美元，收入112.1亿美元 [8] - 2024财年预计每股收益翻倍以上至6.65美元，收入增长不到1%至112.2亿美元，远期股息收益率为3.33% [8][9] AvalonBay Communities（AVB） - 总部位于弗吉尼亚州阿灵顿，拥有或持有住宅租赁物业权益，在12个州和哥伦比亚特区拥有299个公寓社区，共90669套公寓 [10] - 过去四个季度平均每股收益1.68美元，平均收益惊喜为25.08% [11] - 2024财年预计每股收益下降25%，收入增长14.6%至28.8亿美元，远期年度股息收益率为3.41% [11] Public Storage（PSA） - 位于加州格伦代尔，主要收购、开发、拥有和运营自助存储设施，截至去年底，在40个州拥有3044个自助存储中心，净租赁面积约2.18亿平方英尺 [12] - 过去四个季度平均每股收益2.75美元，因2023年Q4大幅未达预期，平均收益惊喜不到1% [13] - 预计今年晚些时候每股收益增长4.6%，远期股息收益率为4.38% [13] Realty Income（O） - 位于加州圣地亚哥，每月支付股息，拥有超15450处房地产现金流 [14] - 过去四个季度平均每股收益27美分，收益惊喜比预期低18.4% [14] - 过去12个月净收入7.7699亿美元，每股收益1.08美元，收入44亿美元 [15] - 2024财年预计每股收益增长超7%至1.35美元，收入增长22.65%至50亿美元，股息收益率为5.85% [15] EPR Properties（EPR） - 位于密苏里州堪萨斯城，是领先的多元化体验式净租赁REIT，专注娱乐相关物业，如游乐园、电影院、滑雪场等 [16] - 美国旅游热潮未放缓，消费者优先考虑体验式消费，对其需求可能超预期，但分析师预计2024财年销售额两位数下降 [17] - 远期股息收益率为8.49% [17]

文章核心观点 文章围绕美国铁塔公司（American Tower）展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况，还提及行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新交易时段收于194.72美元，较前一日收盘价上涨0.24%，涨幅小于标普500指数当日的0.26%，道指上涨0.18%，纳斯达克指数上涨0.35% [1] - 过去一个月股价上涨5.3%，超过金融板块的0.75%和标普500指数的3.25% [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益2.53美元，同比增长2.85%，预计营收28亿美元，同比增长1.2% [1] - 全年预计每股收益10.39美元，营收111.8亿美元，分别较上一年增长5.27%和0.33% [2] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期提高0.02%，目前Zacks排名为2（买入） [3] 公司估值情况 - 目前远期市盈率为18.69，高于行业平均的11.46 [3] - 目前PEG比率为1.34，昨日收盘时房地产投资信托和股权信托-其他行业平均PEG比率为2.13 [3] 行业排名情况 - 房地产投资信托和股权信托-其他行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为169，处于250多个行业的后33% [4] - Zacks行业排名衡量行业内个股平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 重申对美国铁塔公司（AMT）股票的买入评级，因其2024财年第一季度业绩出色，资产负债表更健康，且2024财年指引上调，管理层有能力获取低成本资金 [1] 分组1：投资评级与依据 - 2024年3月因股价回调、2023财年货币化改善、管理层2024财年指引乐观及短期去杠杆等因素将股票评级上调为买入，自那时起股票总回报率为+4.1%，跑赢大盘+1.6%，现重申买入评级 [1] - 2024财年第一季度电信和数据中心业务营收和利润双增长，资产负债表更健康，2024财年指引上调，管理层能在高利率环境下获取低成本资金，维持2024年股息不变的决策谨慎 [1] 分组2：2024财年第一季度业绩表现 营收情况 - 2024财年第一季度财报双超预期，总营收28.3亿美元，环比增长1.7%，同比增长2.5%；调整后息税折旧摊销前利润18.5亿美元，环比增长5.1%，同比增长5.1%；调整后运营资金13亿美元，环比增长21.4%，同比增长10.1% [2] - 电信业务UCAN地区营收13.1亿美元，环比增长0.7%，同比增长2.3%，租户账单有机增长4.6%，虽较2023财年第四季度和2023财年第一季度增速放缓，但部分归因于租户租赁的消费物价指数挂钩扶梯调整 [2] - 数据中心业务营收2.25亿美元，环比增长4.6%，同比增长10.8%，毛利率58.6%，环比提高0.5个百分点，同比持平 [2] 利润情况 - 电信业务毛利率73.5%，环比下降0.6个百分点，同比提高1.8个百分点，UCAN地区毛利率84.3%，环比提高0.7个百分点，同比提高0.3个百分点 [3] - 销售、一般及行政费用2.57亿美元，环比增长1.8%，同比下降2.6%；净利息费用3.187亿美元，环比增长1.3%，同比增长3%；调整后运营资金每股2.79美元，环比增长21.8%，同比增长9.8% [3] - 最新季度股份稀释最小，为4.677亿股，环比增加0.2百万股，同比增加0.9百万股 [3] 股息与债务情况 - 2024年股息预计维持在每股6.48美元，2025年起恢复增长，2024年底实现杠杆目标比率5倍 [3] - 2024财年第一季度净杠杆率降至5倍，调整后运营资金派息率降至62.16%，低于行业中位数73.94% [3] - 到2025年有47.2亿美元债务到期，2024年5月可能进行再融资，新债务利率在3.9% - 4.1%之间，低于美联储基准利率5.5% [3] 分组3：业务增长驱动因素 - 美国电信业务仍是增长驱动力，前三大租户为美国电话电报公司、威瑞森通信公司和T-Mobile美国公司，加权平均剩余租赁期限为20年 [2] - 数据中心业务受益于自2020年第四季度以来签署零售租赁最多的季度和新积压项目以更高平均销售价格启动，每机柜等效计费的同店月经常性收入增长 [3] - 英伟达和C3.ai等公司显示生成式人工智能基础设施和软件即服务强劲增长，数据中心房地产投资信托基金将受益于新的云超级周期，公司2024财年将投入4.5亿美元资本支出扩大现有CoreSite数据中心园区 [3] 分组4：指引与估值 指引上调情况 - 管理层适度上调2024财年指引，物业收入111.7亿美元，同比增长0.2%；调整后息税折旧摊销前利润71.7亿美元，同比增长1.2%；调整后运营资金每股10.42美元，同比增长5.5% [4] - 上调指引导致市场共识预期适度提高，预计到2026财年调整后运营资金将以6.3%的复合年增长率加速扩张，高于原估计的3.4% [4] 估值情况 - 公司当前远期市盈率/调整后运营资金为18.85倍，与2024年3月文章中报告的18.68倍和1年平均的18.80倍相差不大 [5] - 与纯数据中心房地产投资信托基金Equinix、Digital Realty Trust和混合数据中心/存储房地产投资信托基金Iron Mountain相比，公司估值合理，且其盈利增长预测上调 [5] 分组5：股价表现与投资建议 - 过去几个月股价在2023年10月底部大幅反弹后横盘整理，在原公允价值估计184美元附近建立了强劲支撑 [6] - 根据市场共识上调的2026财年调整后运营资金每股估计，较重申的长期目标价214.80美元有11.4%的上涨潜力 [6] - Seeking Alpha Quant仍将公司股息安全性评为C+，远期股息收益率扩大至3.29%，高于4年平均的2.44%，公司通过资本增值和股息收入提供双重回报前景，继续将其股票评级为买入 [6]