财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年收入达到1.552亿美元,同比增长53% [27][28] - 2023年全年调整后EBITDA达到9310万美元,同比增长60% [30][31] - 2023年第四季度收入为3420万美元,同比增长28% [27] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1730万美元,同比增长5% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在2023年新增426兆瓦的装机容量,其中74兆瓦为新建项目 [13] - 公司预计2024年将新增150兆瓦的装机容量 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前在25个州拥有资产,正在不断扩大地域覆盖 [81][82] - 公司在东部某州的社区太阳能项目遇到了一些政策延迟,项目规模受到限制 [81][82] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司目标成为商业太阳能领域的市场领导者,并在此基础上进一步巩固市场地位 [11][24] - 公司正在不断扩大建设和运营团队,以应对快速增长的业务机会 [59][88] - 公司看到行业内其他参与者面临资金和运营压力,而自身具有稳健的财务状况和融资渠道 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度天气状况较差,导致发电量低于预期 [15][55] - 公司资产投运过程中也出现了一些延迟,主要是由于电网接入和建设许可等因素 [16][55] - 公司预计2024年收入将达到2-2.22亿美元,调整后EBITDA为1.15-1.35亿美元 [17][33] - 公司将继续加大投资建设和运营团队,以应对未来的快速增长 [59][88] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Percoco 提问** 询问公司2024年收入和调整后EBITDA指引的具体构成 [42][43] **Gregg Felton 回答** 公司将提供更多关于年度经常性收入(ARR)的信息,以帮助投资者理解公司的业务表现 [43][44] 问题2 **Vikram Bagri 提问** 询问公司2023年新增装机容量的EBITDA贡献情况,以及未来融资计划 [65][66] **Gregg Felton 回答** 公司目前无需发行股权融资,未来将依靠内部现金流、银行贷款和税权融资等方式支持增长 [71][72]

公司业绩表现 - Altus Power 2023年第四季度每股亏损0.04美元 低于市场预期的0.02美元 同比去年同期的0.03美元亏损有所扩大 [1] - 公司第四季度营收3419万美元 低于市场预期20.21% 但较去年同期的2676万美元有所增长 [1] - 过去四个季度中 公司未能超过市场每股收益预期 但有两个季度营收超过预期 [1] 股价表现 - 今年以来 Altus Power股价下跌12.5% 同期标普500指数上涨8.3% [2] - 公司股票目前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与市场持平 [4] 未来展望 - 公司下一季度预计每股亏损0.05美元 营收4185万美元 本财年预计每股亏损0.04美元 营收2.2554亿美元 [4] - 投资者应关注公司未来盈利预期的变化 这通常与短期股价走势有强相关性 [3] 行业情况 - Altus Power所属的替代能源-其他行业在Zacks行业排名中处于后33% [5] - 同属能源行业的Natural Gas Services预计第四季度每股收益0.13美元 同比增长316.7% 营收3290万美元 同比增长46.2% [5][6]

公司业务及发展 - Altus Power 是一家开发、拥有和运营大型屋顶、地面和停车场光伏和储能系统的公司[8] - Altus Power 拥有896兆瓦的太阳能光伏组合，并与450多家企业实体签订了长期的购电协议[9] - Altus Power 在25个州运营，为客户提供相当于10万个家庭用电量的清洁电力，每年减少55万吨二氧化碳排放[9] - Altus Power 通过社区太阳能项目向8个州的客户提供清洁电力，帮助客户降低电费，实现脱碳目标[9] - Altus Power 通过电动汽车充电和储能产品提供多种优势，包括降低电费和支持资源管理需求[9] - Altus Power 通过战略资本部署，在商业建筑、学校和市政建筑上建设和运营清洁能源系统[9] - Altus Power 通过社区太阳能项目为无法在现场建设太阳能系统的客户提供清洁电力，扩大了总可寻址市场[10] - Altus Power 通过太阳能光伏和储能系统以及电动汽车充电站支持客户向清洁能源生态系统的过渡[11] - Altus Power 拥有自己的太阳能系统，从各种供应商采购所有主要组件，包括太阳能模块、逆变器等[12] - Altus Power 通过深厚的开发者网络和渠道合作伙伴，以及有利的发展和运营太阳能项目的能力，获得竞争优势[12] 政府政策及税收激励 - 美国政府通过的Inflation Reduction Act of 2022（IRA）对可再生能源提供了更多的投资税收抵免，为安装太阳能发电设施的企业提供了更多的激励[28] - 根据IRA，安装在2022年至2032年之间的太阳能发电设施将在接下来的十年内获得设备成本的30%的投资税收抵免，这将有助于降低设施的总成本并提高投资回报率[28] - 除了联邦政府的激励措施外，超过一半的州和许多地方政府为可再生能源系统提供了财产税激励，包括免税、豁免、减免和抵免等，这有助于推动可再生能源的发展[28] 公司运营风险 - 公司的未来发展前景和业务策略受到许多风险和不确定性的影响，需要谨慎评估和管理，以确保实现预期的业务目标[33] - 公司的业务面临着许多风险和挑战，包括与实施战略和业务增长相关的风险，这些风险可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[36] - 公司的增长战略依赖于太阳能技术的广泛应用，如果太阳能技术无法得到广泛商业应用或需求不足，公司的收入和盈利能力可能受到影响[37] - 公司可能面临项目开发、建设、许可和政府批准等方面的风险，可能会影响其发展和运营活动[54] - 公司的业务受到建设成本超支和延迟等风险的影响，这些风险可能会随着与其他方合作范围的扩大而增加[56] - 公司的未来增长可能会对管理和资源构成重大压力，需要实施和改进运营、财务和管理系统，以及扩大、培训、管理和激励员工[56] 市场竞争及挑战 - 太阳能和可再生能源行业竞争激烈，主要竞争对手是传统公用事业公司[41] - 传统公用事业公司拥有更多的财务、技术和运营资源，可能更快地适应市场变化[41] - 传统公用事业公司可能提供其他增值产品或服务，即使电费高于太阳能系统[41] - 传统公用事业公司的电力来源非太阳能，可能比太阳能系统发电的电力更便宜[41] - 降低传统公用事业公司发电价格可能使购买或租赁太阳能系统不太经济[44]

财务表现 - 2023年全年营收为1.552亿美元，较2022年全年增长53%[1] - 2023年全年调整后的EBITDA为9,310万美元，较2022年全年增长59%[1] - 2023年全年运营活动提供的净现金为7,940万美元，较2022年增长125%[1] - 2023年全年调整后的EBITDA利润率为60%，较2022年的58%提高[1] - 2023年新增约150家企业客户，总数超过450家[1] - 2023年资产组合规模增长91%，达到896兆瓦[1] - 2023年完成新建资产约74兆瓦，新增运营资产约352兆瓦[1] - 2024年预计运营收入范围为2-2.22亿美元，调整后的EBITDA范围为1.15-1.35亿美元，中点分别较2022年增长36%和34%[1] - Altus Power在2023年第四季度实现营收34,192,000美元，同比增长27.7%[40] - Altus Power在2023年全年实现营收155,162,000美元，同比增长53.4%[40] - Altus Power在2023年全年净亏损25,973,000美元，较上年同期净利润下降[40] - 2023年第四季度公司净亏损为39964千美元，较2022年同期67086千美元的净收入下降[44] 现金流量 - Altus Power在2023年全年现金流量从经营活动中获得79,357,000美元[42] - Altus Power在2023年全年现金流量从投资活动中净支出586,813,000美元[42] - Altus Power在2023年全年现金流量从融资活动中净融资额为526,985,000美元[43] 调整后的财务指标 - 调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是用于衡量公司绩效的非GAAP财务指标[1] - 调整后的EBITDA为17332千美元，较2022年同期的16550千美元有所增长[44] - 调整后的EBITDA利润率为51%，较2022年同期的62%有所下降[44]

公司业绩预期 - Altus Power, Inc. 预计在2023年第四季度报告中实现收入和盈利的同比增长 收入预计为4285万美元 同比增长601% 每股亏损预计为002美元 同比改善333% [1][2] - 过去30天内 分析师将Altus Power, Inc. 的每股收益预期下调了5% 反映了分析师对公司盈利前景的重新评估 [2] - Altus Power, Inc. 的最准确估计低于Zacks共识估计 导致其收益ESP为-25% 表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 [5] 行业对比 - 同行业的OPAL Fuels Inc. 预计2023年第四季度每股收益为022美元 同比增长222% 收入预计为9312万美元 同比增长396% [9] - OPAL Fuels Inc. 的收益ESP为2727% 结合其Zacks Rank 3的评级 表明该公司很可能超过共识每股收益预期 [9] 历史表现 - Altus Power, Inc. 在过去四个季度中均未能超过共识每股收益预期 最近一个季度实际每股收益为003美元 低于预期的004美元 意外率为-25% [7] - OPAL Fuels Inc. 在过去四个季度中仅有一次超过共识每股收益预期 [9] 市场预期影响 - Altus Power, Inc. 的业绩报告将于2024年3月14日发布 实际结果与预期的对比可能影响其短期股价走势 [1] - 尽管Altus Power, Inc. 的盈利表现可能影响股价 但其他因素也可能导致股价波动 即使业绩超出预期 股价仍可能下跌 [8]

太阳能股票 - SunPower（SPWR）在美国和加拿大专注于家用太阳能设备，尽管面临消费者需求不及预期和延迟的收入确认，但在上一季度增加了18,800名客户[3] - SunPower（SPWR）报告显示，太阳能储能系统的销售强劲，尤其在加利福尼亚的采用率高[5] - Atlantica Sustainable Infrastructure（AY）在上一季度保持了稳固的财务状况，收入和EBITDA分别稳定在8.586亿美元和6.273亿美元，预计未来将获得更高的回报[8] 太阳能设备公司 - Nextracker（NXT）在2024财年第三季度取得了显著增长，预计调整后的EBITDA将在4.75亿至5亿美元之间，调整后的稀释每股收益预计在2.55至2.75美元之间[12][13][14] - Canadian Solar（CSIQ）在2023年第三季度报告显示，太阳能模块出货量同比增长39%，净收入达到18.5亿美元，分析师认为该股票的估值可能在未来12个月内上涨44.60%[17][18][19] - Altus Power（AMPS）在2023年第三季度报告显示，收入达到4,510万美元，同比增长48%，净收入为680万美元，公司重申了2023年调整后的EBITDA指导范围为9700万至1.03亿美元[20][21] - Shoals Technologies（SHLS）报告显示，2023年预计净收入为4600万美元，2024年为1.22亿美元，分析师一致认为该公司的股价目标较当前股价低55.58%[23][24][25] - Sunrun（RUN）在2023年第二季度报告显示，客户增长率达到20%，总客户数达到869,464，公司安装了296.6兆瓦的太阳能能力和102.6兆瓦时的储能能力[26][27]

AMPS股票价格分析 - Altus Power, Inc. (AMPS)过去四周股价上涨5.6%至$6.42，根据华尔街分析师的短期价格目标，股票仍有潜在上涨空间[1] - 分析师平均预测为$8.94，意味着潜在上涨空间为39.3%，标准偏差为$1.08，较小的标准偏差表示分析师间的一致性较高[2] - AMPS强劲的平均价格目标并非唯一潜在上涨指标，分析师对公司报告更好盈利能力的一致看法也增强了这一观点[4]

公司现状与问题 - Legion Partners作为The Chefs' Warehouse（简称Chef）的重要股东，持有公司约3.3%的股份，并提名了四位董事候选人以推动公司改革 [1] - 公司长期表现不佳，董事会缺乏独立性和相关经验，导致管理层在收购和盈利能力提升方面缺乏战略纪律 [2][3] - 董事会成员平均任期超过9年，且与Pappas家族关系密切，尽管该家族已出售大部分股份，但仍控制公司和董事会 [3] - 公司过去十年未能实现7%的调整后EBITDA利润率目标，主要由于收购策略不当和盈利能力提升不力 [9][10][12] 公司潜力与未来展望 - Chef在特种食品分销领域拥有吸引力的终端市场和领先的市场地位，主要服务于美国和加拿大的高端独立餐厅客户 [4] - 如果新董事会能够推动管理层提升利润率并实施战略举措，预计公司股价在未来五年内可能超过85美元，并在2028财年实现超过3.2亿美元的调整后EBITDA [4] - 通过将调整后EBITDA利润率从2023年的5.7%提升至7%，并限制额外收购，公司有望实现这一目标 [4] 公司历史表现 - 公司股价在过去1年、3年和5年分别下跌17%、5%和3%，表现远低于同行和主要指数 [6][7] - 与核心同行相比，公司股价在过去1年、3年和5年分别落后33%、23%和58% [8] - 公司调整后EBITDA利润率长期低于目标，2023年预计为5.63%，较目标低137个基点 [12] 提名董事的背景 - Richard N Peretz曾在UPS担任CFO，拥有丰富的财务和运营经验，曾领导公司转型和利润率提升 [13][16][17] - Keith D Rohland曾任US Foods首席信息官，负责实施行业领先的客户数字体验和运营改进 [14][18][19] - Wendy M Weinstein拥有餐饮和食品服务行业的战略规划和资本分配经验，曾担任多家餐饮集团的顾问 [14][20][21] - Christopher S Kiper是资本市场的专家，专注于美国小型消费类公司投资，拥有丰富的董事会经验 [14][22][23] 行业背景 - Chef所在的食品分销行业竞争激烈，核心同行包括SYY、USFD和PFGC等公司 [8] - 行业内的其他分销同行如UNFI、SPTN和ARMK等公司在过去几年表现出色，部分公司股价涨幅超过50% [8]

公司财务报告 - Altus Power将于2024年3月14日纽约证券交易所收盘后公布2023年全年财务业绩 [1] - 财报发布后将于美国东部时间下午4:30举行投资者电话会议 [1] - 电话会议将由联合首席执行官Lars Norell和首席财务官Dustin Weber发表准备好的讲话 [1] - 电话会议将包括问答环节 联合首席执行官Gregg Felton也将参与 [1] - 投资者可通过公司官网投资者关系页面的活动与演示栏目收听电话会议网络直播 [1] 公司信息 - Altus Power总部位于康涅狄格州斯坦福德 是领先的商业规模清洁电力提供商 [3] - 公司为商业 工业 公共部门和社区太阳能客户提供端到端解决方案 [3] - 公司在全国范围内开发 拥有和运营本地太阳能发电 储能和充电基础设施 [3] 投资者关系 - 电话会议结束后约三小时 投资者可在公司官网投资者关系页面获取网络直播回放 [2] - 电话回放可通过拨打(844) 512-2921（美国）或(412) 317-6671（国际）获取 密码为13744424 [2] - 电话回放将保留约30天 网络直播回放将保留一年 [2]

Altus Power - Altus Power是ENRFG的第八大持有者，专注于太阳能领域[7] - Altus Power在2023年前九个月实现了盈利，预计2023年调整后的EBITDA将达到1亿美元[10] Schneider Electric - Schneider Electric是最大的智能能源股票之一，拥有1110亿美元的市值[12] - Schneider Home是Schneider Electric为家庭提供的能源管理解决方案[14] EnerSys - EnerSys提供工业应用的能源存储和电源解决方案[18] - EnerSys在2023财年实现37亿美元的收入，三个服务市场总额达到300亿美元[22]