公司业绩与财务表现 - AMN Healthcare 第三季度销售额为 6.875 亿美元，每股收益为 0.61 美元，超出市场预期的 6.7 亿美元和 0.57 美元 [1] - 公司销售额从 2019 年的 22 亿美元增长至 2022 年的 52 亿美元，但 2023 年下降至 38 亿美元，最近十二个月进一步降至 31 亿美元 [2] - 第三季度销售额同比下降 19%，其中护士和联合解决方案销售额下降 30%，技术和劳动力解决方案销售额下降 11%，但医生和领导力解决方案销售额增长 13% [2] - 调整后的 EBITDA 利润率同比下降 500 个基点至 10.7%，净利润从去年同期的 1.97 美元下降至 0.61 美元 [3] - 公司预计第四季度收入同比下降约 15%，EBITDA 利润率约为 9.5%，同比下降约 300 个基点 [3] 股价表现与估值 - AMN Healthcare 股价在 11 月 8 日暴跌约 30%，年初至今下跌超过 60%，而同期标普 500 指数上涨 25% [1][4] - 公司股票回报率在 2021 年为 79%，2022 年为 -16%，2023 年为 -27%，波动性远高于标普 500 指数 [4] - 目前公司股价低于 30 美元，市销率为 0.3 倍，低于过去五年平均的 1.0 倍 [5] 行业背景与展望 - 医院 staffing 行业在新冠疫情后需求显著下降，导致 AMN Healthcare 面临挑战 [1] - 医院 staffing 需求预计在短期内保持疲软，可能继续对利润率构成压力 [5] - 尽管公司面临宏观经济不确定性和行业周期性下滑，但从估值角度看，当前股价显得较为便宜 [5]

文章核心观点 - 公司批准近、长期科学减排目标，彰显对可持续发展的承诺及应对气候变化的积极态度 [1] 减排目标 - 公司设定近、长期目标，到2030年将绝对范围1、2、3的排放量较2022年基准年减少42.8%，到2050年减少90%并中和剩余排放，实现价值链净零排放 [3] 减排举措 - 实施内部碳定价策略，购买可再生能源证书以抵消电力使用并减少范围1排放 [4] - 正在制定1.5°C全球气候转型计划和内部环境政策以指导减排工作 [4] - 与高影响力供应商合作，将环境要求纳入供应商行为准则以推动可持续发展 [4] 相关倡议 - 科学碳目标倡议由多个组织合作，为企业减排提供清晰路径，指导公司战略并与全球气候行动科学共识一致 [5] 公司表态 - 公司认为企业在减少温室气体排放和构建零排放经济中至关重要，承诺不仅符合科学标准，还体现对可持续未来的领导责任 [6] - 公司强调透明度和问责制，承诺通过年度可持续发展和社会影响报告等公开文件定期汇报进展 [6] 公司简介 - 公司是美国医疗保健组织全面人才解决方案的领导者和创新者，通过合作解决劳动力挑战，提供专业人员网络和技术套件 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入6.88亿美元，高于指引上限，较2023年第三季度下降19%，较上一季度下降7% [18] - 第三季度合并毛利率31%，同比下降290个基点，环比持平 [18][19] - 第三季度合并SG&A费用1.5亿美元，占收入的21.8%，同比和环比分别下降8.0%和0.7% [19] - 第三季度调整后SG&A费用1.41亿美元，占收入的20.5%，同比和环比分别下降10.2%和2.9% [20] - 第三季度调整后EBITDA为7400万美元，同比下降45%，环比下降21%；调整后EBITDA利润率为10.7%，同比下降500个基点，环比下降200个基点 [29] - 第三季度净利润700万美元，同比下降87%，环比下降57%；GAAP摊薄后每股收益为0.18美元，调整后每股收益为0.61美元 [30] - 第三季度销售未收款天数为60天，较上一季度和去年同期分别减少3天和1天；自2024年初以来，已减少10天 [31] - 第三季度经营现金流为6700万美元，资本支出为1900万美元；截至9月30日，现金及等价物为3100万美元，长期债务为11亿美元，净杠杆率为2.8倍 [31] - 第四季度预计合并收入在6.85 - 7.05亿美元之间，较上年同期下降14% - 16%；毛利率预计在29.3% - 29.8%之间；报告的SG&A费用预计占收入的21.5% - 22%；经营利润率预计为1.8% - 2.5%，调整后EBITDA利润率预计为9.2% - 9.7%；预计摊薄后平均流通股约为3840万股 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案 - 第三季度收入3.99亿美元，比共识高4%，核心业绩符合预期，量增1%，账单费率和工时略低于预测；部门运营利润率为8.8%，受有利因素正向影响约180个基点 [15] - 收入较上年同期下降30%，较上一季度下降10%，主要因旅行护士业务量和费率下降以及联合业务量下降；平均账单费率同比下降8%，环比下降2%；同比业务量下降24%，平均工时持平；环比业务量下降11%，平均工时持平 [21] - 旅行护士业务第三季度收入2.44亿美元，较上年同期下降37%，较上一季度下降12%；联合业务收入1.41亿美元，同比下降16%，环比下降7% [22] - 毛利率为25%，同比下降250个基点，主要因住房和差旅费去杠杆化；环比增长120个基点，主要因有利离散项目 [22] - 部门运营利润率为8.8%，同比下降570个基点，主要因毛利率降低和SG&A费用去杠杆化；环比下降160个基点，主要因上一季度有利的保险精算调整和收入下降导致的持续去杠杆化 [23] 医师和领导解决方案 - 第三季度收入1.81亿美元，符合共识；临时执业收入1.42亿美元，同比增长26%（含MSCR收购），有机业务下降3%，有机临时执业业务量略好于预期；临时领导和搜索业务需求持续较低；部门运营利润率为10%，低于预期，主要因毛利率压力（主要来自业务组合） [16] - 收入同比增长13%（得益于MSDR收购），环比下降3%，主要因搜索业务量下降 [24] - 临时执业收入同比增长26%（得益于MSDR收购），环比持平；临时领导收入2900万美元，同比下降7%，环比下降5%；搜索收入1000万美元，同比下降38%，环比下降23% [25] - 毛利率为28.3%，同比下降510个基点，环比下降220个基点，主要因临时执业的账单 - 支付价差降低和业务组合转变 [26] - 部门运营利润率为10%，同比下降350个基点，主要因毛利率降低，部分被较高收入带来的SG&A杠杆效应抵消；环比下降160个基点，因毛利率降低 [26] 技术和劳动力解决方案 - 第三季度收入1.08亿美元，符合共识；语言服务收入7500万美元，同比增长13%，第三季度受Crowdstrike事件和飓风影响出现客户中断，团队协助客户应对；VMS收入2500万美元，符合预期 [17] - 收入同比下降11%，因语言服务的收入增长被VMS业务的下降所抵消；环比下降4%，主要归因于VMS业务 [27] - 语言服务收入同比增长13%，环比持平；VMS收入同比下降34%，环比下降9% [27] - 部门毛利率为57.9%，低于上年同期的65%，主要因业务组合从VMS和外包解决方案业务转移；环比下降230个基点，主要因语言服务毛利率降低和业务组合转变 [28] - 部门运营利润率为39%，较上年同期下降310个基点，主要因毛利率降低，部分被费用管理抵消；环比因毛利率降低导致部门运营利润率下降310个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 旅行护士招聘需求近几周比4月低点高出60%，但仍比2019年订单水平低约35% [8] - 护士、联合和临时执业业务的临床医生账单费率相对稳定，顶级客户的新订单账单费率上调和下调各占一半 [7] - 护士和联合以及供应商中立项目的未完成订单从上个季度的约9%增至目前的14% [8] - 预计2024年第四季度旅行护士账单费率已达到2020年前相对于永久护士成本维持的15% - 20%溢价的低端 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为帮助客户制定和实现劳动力目标的最有能力的合作伙伴，在护士和联合业务的内部填充率方面取得积极进展 [11] - 确保定价具有竞争力的同时，为客户和医疗专业人员提供卓越价值和质量，围绕卓越技术构建强大解决方案，自首席执行官加入八个季度以来，公司从技术落后地位转变为客户和潜在客户可使用领先工具和技术管理医疗劳动力的地位 [12] - 2024年MSP赢 - 输得分转为净正，得益于竞争地位的改善；达拉斯的客户峰会使新的集成技术套件WorkWise获得良好反响，该套件集成了劳动力规划和报告、预测调度、供应商管理解决方案和候选人参与等功能 [13] - 全年对总人才解决方案的需求不断增加，顶级客户平均使用的解决方案数量增至约10个，凭借广泛的解决方案组合，公司有独特优势帮助客户制定可持续的劳动力战略 [14] - 行业竞争激烈，填充订单的竞争压缩了行业毛利率，供应商因价格无经济意义而不接受订单，临床医生期望薪酬与工资和住房通胀相符 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗劳动力市场有稳定迹象，旅行护士招聘需求增加，多数其他招聘市场需求健康，但市场动态的改善对近期业绩影响不大，预计2025年将更明显 [7][8] - 随着医疗劳动力条件持续正常化，预计利润率压力将像过去周期一样缓解，替代临时人员配置的成本在某些情况下已更高，这可能是行业回归改善运营环境的重要里程碑 [10] - 第四季度展望包含当前市场条件下的挑战和机遇，收入指引低端比共识估计高1%，其中包括4500万美元预计在第一季度不会重复的收入（由劳动力中断驱动） [36] - 预计护士和联合解决方案第四季度收入比上一季度高4%，其他两个业务部门收入展望比共识估计低约5%；医师和领导解决方案第四季度收入预计环比下降4%，符合正常季节性；技术和劳动力解决方案中，语言服务收入在第四季度预计季节性持平，VMS业务量和工时预计环比下降，与招聘市场一致 [37] - 调整后EBITDA利润率指引中点有大约125个基点的收益，归因于预计第一季度不会重复的护士和联合业务收入，其中包括对合并毛利率60个基点的收益 [38] - 尽管市场在近两年的下行压力后仍具竞争力，但招聘市场有更广泛的正常化迹象，可能有助于公司在2025年的发展 [38] - 全年前七个月外派旅行者数量下降，9月旅行者数量略高于7月，第四季度持续稳定；一些客户开始提高某些难填补专业以及需要增加产能以满足强劲患者需求地区的账单费率，预计劳动力短缺明年将再次成为行业驱动力 [39] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，公司在下次财报发布前不打算更新指引或前瞻性陈述 [4] - 会议包含非GAAP财务信息，相关信息及与最直接可比GAAP指标的调节包含在财报发布和公司网站财务报告页面中 [5] - 本季度偿还了6000万美元循环信贷债务，年初至今偿还了1.75亿美元；主动将循环信贷额度的最大杠杆契约从4倍提高到4.5倍至2025年底，公司仍专注于偿还债务并回归2 - 2.5倍的目标杠杆率 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于公司对利润率的评论，若毛利率无明显改善，SG&A未来的增减因素有哪些，8% - 9%的EBITDA利润率是否会成为新常态 - 毛利率改善的驱动因素包括业务组合向高利润率解决方案转变（如TWX解决方案中的VMS、PLS中的搜索和临时业务，以及受签证倒退影响的国际护士业务预计2025年第二季度逆风减弱）、账单 - 支付价差改善，以及随着业务增长对SG&A进行杠杆化操作以抵消劳动力成本上升 [42][43][44] 问题2: 语言服务业务的最新指标、中期增长前景、交叉销售潜力和当前利润率情况 - 语言服务业务客户需求健康，在TWS部门中是高利润率业务；第三季度收入增长受单个大客户延迟上线影响，预计第一季度恢复上线，明年业务将加速增长，预计为两位数增长且毛利率超40% [46][47] 问题3: 护士和联合业务第三季度收入受2%有利离散项目影响，这些项目是什么 - 主要是护士和联合部门第三季度的销售津贴和服务水平协议调整，不包括离散项目的合并毛利率为30%，离散项目使毛利率提高约100个基点 [48] 问题4: 若不考虑4500万美元劳动力中断工作的收益，第四季度旅行护理业务的指引和同比降幅是多少，旅行护理业务在护士和联合业务中的占比预期是多少 - 4500万美元收入大多来自劳动力中断，应从护士和联合业务中扣除；相对于上季度对护士和联合业务的指引，核心NAS第三季度到第四季度的展望是持平至低个位数下降 [49][50] 问题5: 旅行护理业务中，可填充订单、定价和供应情况如何，第四季度之后到第一季度的情况如何 - 市场有稳定迹象，如账单费率稳定、需求回升，但仍有客户在不同方面有不同表现，如提高或降低费率、不同的利用率；旅行护士行业目前可能产能过剩，但开始出现合理化趋势，未完成订单增加，需客户和临床医生的期望更好匹配以清理订单 [52][53] 问题6: VMS和MSP业务的趋势如何 - VMS业务与整体市场趋势一致，第三季度下降，预计第四季度也下降，行业内不同客户情况不同；公司在MSP业务上今年转为净赢，而去年是净输 [54] 问题7: SG&A去杠杆化是否因维持产能以应对市场稳定，目前招聘人员和客户经理等是否有过剩产能，业务好转时增量利润率如何考虑 - 公司产能有两方面，一是市场条件改善时现有生产人员的生产力提升，特别是完成自动化项目后；二是国际护士业务有潜在产能，签证倒退情况改善后可立即安排候选人；若增加1亿美元国际护士业务收入，预计合并调整后EBITDA利润率将提高100个基点，预计2026年恢复增长 [56][58] 问题8: MSP业务的经济情况是否更具竞争力，竞争格局是否反映在MSP业务上 - 整个市场竞争激烈，MSP业务与整体市场无独特差异 [59] 问题9: 临时执业业务中，专业组合动态对利润率有影响，目前的安置情况和优势专业是什么，是否是利润率压力的原因 - 临时执业业务面临与其他业务相同的账单 - 支付价差压力，且因医生短缺和需求大，支付期望更迫切；cRNA专业需求强劲，但利润率低于其他专业 [60] 问题10: 若扣除第四季度罢工收入并应用8%的EBITDA利润率，年化EBITDA运行率是否为2亿美元，从2024年到2025年，有哪些明显的业绩提升点 - 建模2025年时，排除预计不会重复的收入后，收入指引中点为6.5亿美元，调整后EBITDA利润率指引中点约为8.3%；此外，罢工业务有强大管道但难以预测，PLS和语言服务等业务在第四季度季节性低谷后预计会有适度增长 [62][63][64] 问题11: 目前旅行者现行账单费率下的订单量变化情况，传达订单百分比变化时是否过滤了无意义价格的订单 - 订单分为不可填充、中间状态和可填充三类，因临床医生薪酬期望动态变化，无法提供具体增量订单数量；第三季度供应商中立和VMS业务中有14%的订单未完成，传达订单百分比变化时未过滤无意义价格的订单 [69][70][71] 问题12: EBITDA到自由现金流的合理转换假设是多少，如何看待资本支出 - 通常假设调整后EBITDA到经营现金流的转换率为65%，再减去资本支出；预计第四季度资本支出将随收入降低，今年完成了很多项目导致资本支出较高 [73] 问题13: 公司从销售角度重新与市场和客户接触、统一品牌后，目前的进展如何，是否已完全融入业务还是仍处于爬坡阶段 - 仍处于爬坡阶段，因销售周期不同，如语言服务销售周期较短，MSP可能长达一年以上；从销售管道看，季度环比增长，最大增长因素是供应商中立潜在客户增长；MSP业务今年转为净赢；顶级客户使用的解决方案平均数量增加 [77][78][79] 问题14: 需求趋势方面，与2019年相比，今年至今或环比的需求情况如何，与季节性订单的关系如何 - 旅行护士需求自第二季度初以来增加，部分第三季度需求为季节性订单，目前仍比疫情前低约35%；联合业务需求健康，高于2019年水平；临时执业业务需求低于去年，但仍健康且高于2019年 [80] 问题15: 费率稳定但薪酬有压力，明年护士业务的毛利率如何发展，竞争压力是否会缓解 - 行业周期中可能出现过度调整后利润率改善的情况，目前已开始看到供应商产能合理化；护士业务最大的业务组合挑战是国际护士和签证倒退问题，预计2025年第二季度缓解，2025年底开始增长，2026年加速，这将对护士和联合业务以及合并结果的毛利率和EBITDA利润率产生积极影响 [82][83] 问题16: 对于竞争中有人退出市场或不提供特定服务的情况，公司是否对资产整合感兴趣 - 行业碎片化和客户对技术支持解决方案的需求将推动整合，公司会关注能带来独特能力或规模扩张机会的项目 [84] 问题17: 从第四季度到第一季度，季节性安置的预期进展如何 - 目前对第一季度的透明度有限，但冬季订单通常对第一季度有帮助，第一季度后冬季订单通常在第二季度减少而非第一季度 [86] 问题18: 根据第四季度隐含指引并调整季节性因素后，达到显著增长所需的缺失因素有哪些 - 不提供具体指引，但核心情况需排除劳动力中断因素；PLS和语言服务等业务通常会在第四季度季节性低谷后增长，护士和联合业务中旅行者数量通常在第二季度下降而非第一季度 [87] 问题19: 国际业务第三季度的运行情况如何，预计2025年第二季度缓解的具体情况和底部位置如何 - 国际业务在签证倒退前规模为2.25亿美元，预计第四季度为1.8亿美元，2025年同比影响为6000万美元；2025年第二季度将显著缓解，年底实现增长；国际业务的毛利率逆风预计从第四季度的约70个基点降至第一季度的约40个基点，之后极小 [89][

文章核心观点 - 2024年第三季度AMN Healthcare业绩不佳，营收和利润下滑，多数业务板块收入下降，利润率收缩，但部分业务有增长，公司对第四季度业绩预期仍不乐观，不过在市场增长战略上有进展 [12][13][14] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益61美分，同比下降69%，超Zacks共识预期5.2% [1] - 该季度GAAP每股收益18美分，较去年同期下降87.1% [1] 营收情况 - 第三季度营收6.875亿美元，同比下降19.4%，超Zacks共识预期2.6% [2] 各业务板块营收 - 护士和联合解决方案板块第三季度营收3.994亿美元，同比下降30.4%，旅行护士人员配置收入同比降37%，联合收入同比降16% [4] - 医师和领导解决方案板块第三季度营收1.806亿美元，同比增长13.2%，临时执业医师收入增长26%达1.42亿美元，临时领导收入同比降7%，医师和领导搜索业务收入同比降38% [5] - 技术和劳动力解决方案板块第三季度营收1.075亿美元，同比下降10.7%，语言口译服务业务收入7500万美元，同比增长13%，供应商管理系统业务收入同比降34%至2500万美元 [6] 利润率情况 - 该季度毛利润2.131亿美元，同比下降26.4%，毛利率收缩293个基点至30.9% [7] - 销售、一般及行政费用同比下降8.4%至1.497亿美元 [7] - 调整后营业利润6340万美元，较上年同期下降49.7%，调整后营业利润率收缩556个基点至9.2% [8] 财务状况 - 2024年第三季度末现金及现金等价物3060万美元，二季度末为4800万美元 [9] - 2024年第三季度末总债务11.35亿美元，二季度末为11.95亿美元 [9] - 2024年第三季度末经营活动提供的累计净现金2.476亿美元，去年同期为4.133亿美元 [9] 业绩指引 整体营收 - 公司预计2024年第四季度营收在6.85 - 7.05亿美元之间，较上年同期下降14 - 16%，Zacks共识预期为6.682亿美元 [10] 各业务板块营收 - 护士和联合解决方案板块第四季度营收预计较上年同期下降21 - 24% [11] - 技术和劳动力解决方案板块第四季度营收预计较上年同期下降9% [11] - 医师和领导解决方案板块第四季度营收预计较上年同期增长3% [11] 其他信息 股价表现 - 公司股价在昨日盘后交易中下跌近6.5% [2] 市场策略进展 - 公司在市场增长战略上取得进展，整体销售管道、托管服务计划净胜单和内部填充率有改善 [14] - 公司的技术支持的全人才解决方案受客户欢迎，顶级客户平均使用服务数量增至约10项 [14] - 公司计划为ShiftWise Flex VMS平台添加临时执业功能以扩大市场领先地位 [14] Zacks评级及相关股票 - AMN目前Zacks评级为4（卖出） [15] - Quest Diagnostics Zacks评级为2（买入），2024年第三季度调整后每股收益2.30美元，超Zacks共识预期1.8%，营收24.9亿美元，超共识预期3.4%，长期预计增长率6.5% [16] - ResMed 2025财年第一季度调整后每股收益2.20美元，超Zacks共识预期8.4%，营收12.2亿美元，超Zacks共识预期2.9%，目前Zacks评级为2，长期预计增长率14.8% [17] - Boston Scientific 2024年第三季度调整后每股收益63美分，超Zacks共识预期8.6%，营收42.1亿美元，超Zacks共识预期4.4%，目前Zacks评级为2，长期预计增长率13.8% [18]

文章核心观点 - 介绍AMN Healthcare Services 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价表现及评级 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收6.8751亿美元，同比下降19.4%，比Zacks共识预期的6.7008亿美元高出2.60% [1] - 2024年第三季度每股收益0.61美元，去年同期为1.97美元，比共识预期的0.58美元高出5.17% [1] 关键指标表现 - 医师和领导解决方案 - 已填补天数为5532万天，两位分析师平均预估为5528万天 [3] - 医师和领导解决方案 - 每天填补收入为256万美元，两位分析师平均预估为248万美元 [3] - 医师和领导解决方案营收为1.8061亿美元，四位分析师平均预估为1.7915亿美元，同比增长13.2% [3] - 护士和联合解决方案营收为3.9937亿美元，四位分析师平均预估为3.8311亿美元，同比下降30.4% [3] - 技术和劳动力解决方案营收为1.0754亿美元，四位分析师平均预估为1.0767亿美元，同比下降10.8% [3] - 护士和联合解决方案部门运营收入为3511万美元，两位分析师平均预估为3943万美元 [3] - 技术和劳动力解决方案部门运营收入为4195万美元，两位分析师平均预估为4169万美元 [3] - 医师和领导解决方案部门运营收入为1813万美元，两位分析师平均预估为2166万美元 [3] 股价表现及评级 - 过去一个月AMN Healthcare股价上涨5.2%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨3.2% [4] - 该股目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能表现逊于大盘 [4]

AMN Healthcare Services (AMN) came out with quarterly earnings of $0.61 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.58 per share. This compares to earnings of $1.97 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 5.17%. A quarter ago, it was expected that this health care staffing company would post earnings of $0.75 per share when it actually produced earnings of $0.98, delivering a surprise of 30.67%.Over the last ...

财务数据对比（营收、净收入等） - 2024年三季度营收687509千美元2023年同期为853463千美元[6] - 2024年前三季度营收2249072千美元2023年同期为2970985千美元[6] - 2024年三季度净收入6989美元2023年同期为53174美元[6] - 2024年前三季度净收入40554美元2023年同期为198190美元[6] - 2024年三季度基本每股净收入0.18美元2023年同期为1.39美元[7] - 2024年前三季度基本每股净收入1.06美元2023年同期为5.01美元[7] - 2024年9月30日公司营收22.491亿美元2023年同期为29.71亿美元[73] - 2024年前九个月营收较2023年同期下降24%至22.491亿美元[99] - 2024年第三季度收入较2023年同期下降19%至6.875亿美元[86] - 2024年前三季度护士及相关解决方案业务营收1,361,064美元[41] - 2024年前三季度医师和领导力解决方案业务营收555467美元[41] - 2024年前三季度技术和劳动力解决方案业务营收332541美元[41] - 2024年9月30日止九个月总营收为2249072美元2023年同期为2970985美元[47] - 2024年9月30日止三个月总营收为687509美元[44] - 2024年9月30日止九个月国际护士总营收为139313美元2023年同期为169875美元[48] - 2024年9月30日止三个月国际护士总营收为45147美元2023年同期为57924美元[48] 资产负债情况 - 2024年9月30日总资产2667816美元2023年12月31日为2924394美元[4] - 2024年9月30日总负债1777151美元2023年12月31日为2093138美元[4] - 2024年9月30日股东权益890665美元2023年12月31日为831256美元[4] - 2024年9月30日其他流动资产4.5015亿美元2023年12月31日为4.567亿美元[70] - 2024年9月30日固定资产净值1.96902亿美元2023年12月31日为1.91385亿美元[70] - 2024年9月30日其他资产2.67266亿美元2023年12月31日为2.36796亿美元[70] - 2024年9月30日应付账款和应计费用2.13206亿美元2023年12月31日为3.43847亿美元[70] - 2024年9月30日应计薪酬和福利2.81683亿美元2023年12月31日为2.78536亿美元[70] - 2024年9月30日其他流动负债2.3657亿美元2023年12月31日为3.3738亿美元[70] 现金及现金等价物相关 - 2024年9月30日现金及现金等价物为30550美元2023年12月31日为32935美元[4] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为247604美元[11] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为65735美元[11] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为179550美元[13] - 2024年9月30日现金、现金等价物和受限现金为110592美元[13] - 2024年前九个月现金支付利息38125美元[14] - 2024年前九个月现金支付所得税21675美元[14] - 2024年9月30日现金和现金等价物为30550美元[22] 信用损失相关 - 2024年1月1日应收账款信用损失准备余额为32,233美元2023年为31,910美元[24] - 2024年前三季度预期信用损失拨备为5,664美元2023年为5,464美元[24] - 2024年9月30日应收账款信用损失准备余额为31,199美元2023年为34,426美元[24] 收购相关 - 2023年11月30日公司以292,818美元现金完成对MSDR的收购[26] - 2024年第二季度公司收到MSDR最终营运资金结算款1,649美元[26] - 2024年第二季度调整后291,169美元收购价中包含43,323美元有形资产公允价值等[27] 信贷协议相关 - 2024年2月10日公司信贷协议第三次修订，高级信贷额度从400000美元增加到750000美元，到期日延长到2028年2月10日，利率从LIBOR转为SOFR[50] - 2024年11月5日公司信贷协议第四次修订，提高2025年12月31日终了年度的合并净杠杆率契约[50] - 公司高级信贷工具从400000美元增加到750000美元[50] - 公司高级信贷工具到期日延长至2028年2月10日[50] - 公司信贷协议从LIBOR过渡到基于SOFR的利率[50] 各部门营收占比情况 - 2024年9月30日止九个月护士和相关解决方案部门营收占总营收60%2023年同期为70%[74] - 2024年9月30日止九个月医师和领导力解决方案部门营收占总综合营收25% 2023年同期为17%[75] - 2024年9月30日止九个月技术和劳动力解决方案部门营收占总综合营收15%，2023年同期为13%[76] 票据相关 - 2024年9月30日公司2027年票据账面价值5亿美元估计公允价值4.86875亿美元2023年12月31日估计公允价值4.6875亿美元[63] - 2024年9月30日公司2029年票据账面价值3.5亿美元估计公允价值3.26375亿美元2023年12月31日估计公允价值3.14125亿美元[63] 业务量衡量相关 - 平均外派人员数是护士和联合医疗专业人员平均外派数量用于衡量护士和联合解决方案部门业务量[77] - 计费率是向客户收取的小时直时费率可反映护士和联合解决方案部门劳动力市场趋势和成本[77] - 可计费小时数是医疗专业人员工作小时数可衡量护士和联合解决方案部门业务量[78] - 填补天数计算方式为临时医生工作总小时数除以8小时可衡量医师与领导力解决方案部门临时医生业务量[78] - 每日填补营收由临时医生业务营收除以填补天数得出可反映临时医生业务劳动力市场趋势和成本[78] - 分钟数是可向客户收取费用的口译服务的基于时间的利用率可衡量技术与劳动力解决方案部门语言服务业务量[78] 业务需求变化相关 - 新冠疫情后医疗机构积极招聘长期员工旅行护士业务需求显著下降且低于疫情前水平[79] - 联合人员配置业务需求高于疫情前水平季度环比略有上升同比显著上升主要因治疗和影像需求高[79] 其他财务相关 - 2024年前三季度净收入为40554美元[11] - 2024年前三季度折旧和摊销（包括收入成本中的折旧）为132305美元[11] - 2024年前三季度基于股份的薪酬为19651美元[11] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为247604美元[11] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为65735美元[11] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为179550美元[13] - 2024年前三季度现金及现金等价物和受限现金增加2319美元[13] - 2024年9月30日未偿还备用信用证总计2090万美元，2023年12月31日为2130万美元[117] - 正在评估采用新会计标准对公司披露的影响[119][120][121] - 2023年12月31日普通股数量为50423股股票金额为504美元[10] - 2024年3月31日综合收益为17412美元[10] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日没有未偿或有对价负债[54] - 公司在非联邦保险货币市场基金投资部分现金及现金等价物[52] - 公司对某些高管和员工有递延补偿计划[53] - 2024年三季度净利润为6,989美元2023年同期为53,174美元[36] - 2024年前三季度基本每股净收益为1.06美元2023年同期为5.01美元[36] - 2024年前三季度稀释每股净收益为1.06美元2023年同期为4.99美元[36] 风险相关 - 公司实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异受多种因素影响[123] - 公司面临多种风险包括市场劳动力经济状况等[124] - 公司债务可能影响筹集资金能力及应对经济行业变化能力[125] - 保险相关应计项目的重大不利调整可能影响收益现金流[125]

收入与利润 - 第三季度收入为6.88亿美元，同比下降19%，环比下降7%[5] - 第三季度净利润为700万美元，同比下降87%，GAAP每股收益为0.18美元，同比下降87%[5] - 调整后的每股收益为0.61美元，同比下降69%[5] - 2024年第三季度收入为6.875亿美元，同比下降19.5%[29] - 2024年第三季度净利润为699万美元，同比下降86.9%[29] - 公司2024年第三季度净收入为6,989万美元，同比增长至53,174万美元[33] 部门收入 - 护士和联合解决方案部门收入为3.99亿美元，同比下降30%，环比下降10%[6] - 医生和领导力解决方案部门收入为1.81亿美元，同比增长13%，环比下降3%[7] - 技术和劳动力解决方案部门收入为1.08亿美元，同比下降11%，环比下降4%[8] - 2024年第三季度护士和联合解决方案收入为399,368万美元，同比下降至573,426万美元[34] - 2024年第三季度医生和领导力解决方案的每日收入为2,562美元，同比增长至2,447美元[34] 现金流与债务 - 第三季度经营活动产生的现金流为6700万美元，债务减少6000万美元，年初至今累计偿还债务1.75亿美元[3] - 2024年第三季度现金及现金等价物为3055万美元，同比下降3.9%[30] - 2024年第三季度应收账款净额为4.511亿美元，同比下降20.3%[30] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为6670万美元，同比下降61.2%[31] - 2024年第三季度投资活动使用的现金流量净额为2200万美元，同比下降35.1%[31] - 2024年第三季度融资活动使用的现金流量净额为6047万美元，同比下降42.4%[31] 毛利率与运营利润 - 2024年第三季度毛利率为31.0%，同比下降2.9个百分点[29] - 2024年第三季度运营利润为2225万美元，同比下降74.4%[29] - 2024年第三季度技术和劳动力解决方案毛利率为57.9%，同比下降至65.0%[34] 调整后EBITDA - 2024年第三季度调整后EBITDA为73,874万美元，EBITDA利润率为10.7%[33] - 第四季度调整后的EBITDA利润率预计为9.2-9.7%[13] - 2024年第四季度预计调整后EBITDA利润率在9.2%至9.7%之间[35] 非经常性费用 - 2024年第三季度和九个月的收购和整合成本分别为约0.3百万美元和1.8百万美元[3] - 2024年第三季度和九个月的办公室租赁关闭费用分别为约0.7百万美元和1.8百万美元[3] - 2024年第三季度和九个月的重组费用和其他退出或处置活动相关成本分别为约3.3百万美元和6.3百万美元[3] - 2024年第三季度和九个月的其他非经常性费用分别为约1.0百万美元和5.3百万美元[3] - 2023年第三季度和九个月的收购和整合成本分别为约1.3百万美元和3.3百万美元[3] - 2023年第三季度和九个月的办公室租赁关闭费用分别为约1.7百万美元和3.7百万美元[3] - 2023年第三季度和九个月的重组费用和其他退出或处置活动相关成本分别为约0.2百万美元和3.7百万美元[3] - 2023年第三季度和九个月的其他非经常性费用分别为约1.4百万美元和1.3百万美元[3] - 2023年九个月期间，公司记录了约2.4百万美元的或有对价负债增加[3] - 2023年九个月期间，公司记录了与工资和工时索赔相关的法律应计增加[4] 未来预期 - 第四季度收入预计为6.85亿至7.05亿美元，同比下降14-16%，环比持平至增长3%[13] - 第四季度护士和联合解决方案部门收入预计同比下降21-24%[13] 其他财务指标 - 2024年第三季度总资产为26.678亿美元，同比下降0.5%[30] - 2024年第三季度公司杠杆比率为2.8，同比上升至1.4[34] - 2024年第三季度护士和联合解决方案的平均旅行者人数为9,151人，同比下降至11,990人[34]

文章核心观点 - 公司公布2024年第三季度财务结果，虽营收和盈利同比下降但好于预期，在市场增长战略上取得进展，现金流强劲并偿还债务，同时给出第四季度展望 [1][3][5] 财务亮点 整体财务数据 - 第三季度营收6.88亿美元，同比降19%，年初至9月30日营收22.491亿美元，同比降24% [2][5] - 第三季度毛利润2.131亿美元，同比降26%，年初至9月30日毛利润7.004亿美元，同比降29% [2] - 第三季度净利润700万美元，同比降87%，年初至9月30日净利润4060万美元，同比降80% [2] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益0.18美元，同比降87%，年初至9月30日为1.06美元，同比降79% [2] - 第三季度调整后摊薄每股收益0.61美元，同比降69%，年初至9月30日为2.56美元，同比降63% [2] - 第三季度调整后EBITDA为7390万美元，同比降45%，年初至9月30日为2.656亿美元，同比降44% [2] 各业务板块营收情况 - 护士和联合解决方案部门第三季度营收3.99亿美元，同比降30%，环比降10%；旅行护士人员配置营收同比降37%，环比降12%；联合部门营收同比降16%，环比降7% [6] - 医师和领导解决方案部门第三季度营收1.81亿美元，同比增13%，环比降3%；临时医师服务营收1.42亿美元，同比增26%，环比降1%；临时领导营收同比降7%；医师和领导搜索业务营收同比降38%，环比降23% [7] - 技术和劳动力解决方案部门第三季度营收1.08亿美元，同比降11%，环比降4%；语言服务营收7500万美元，同比增13%，环比持平；供应商管理系统营收2500万美元，同比降34%，环比降9% [8] 其他财务指标 - 综合毛利率31.0%，同比降290个基点，环比持平，各业务板块毛利率同比均下降，但部分被营收结构向高利润率板块转移所抵消 [9] - 综合销售、一般和行政费用（SG&A）为1.5亿美元，占营收21.8%，去年同期为1.63亿美元，占营收19.1%，上一季度为1.49亿美元，占营收20.1%，同比下降主要因员工和专业服务费用降低 [10] - 运营收入2200万美元，运营利润率3.2%，去年同期分别为8700万美元和10.2%；调整后EBITDA利润率10.7%，较去年同期降500个基点 [11] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物共计3100万美元，第三季度运营现金流6700万美元，资本支出1900万美元，季度末总债务为11.35亿美元 [12] 业务亮点 - 第三季度营收和盈利好于预期，得益于核心业务结果和一些有利的离散项目 [3] - 市场增长战略取得进展，整体销售管道、MSP净赢单和内部填充率有连续改善 [3] - 技术驱动的全面人才解决方案受客户欢迎，顶级客户平均使用服务数量增至约10项 [3] - 第三季度运营现金流强劲达6700万美元，使公司偿还债务6000万美元，年初至今偿还债务1.75亿美元，季度末净杠杆率为2.8:1 [3] 第四季度展望 营收展望 - 2024年第四季度营收预计比去年同期降14 - 16%，环比持平至增长3% [13] - 护士和联合解决方案部门营收预计同比降21 - 24% [13] - 医师和领导解决方案部门营收预计同比增长约3% [13] - 技术和劳动力解决方案部门营收预计同比降约9% [13] 其他财务项目估计 - 第四季度折旧2000万美元，营收成本中的折旧200万美元，非现金摊销费用2200万美元，股份支付费用400万美元，整合及其他费用300万美元，利息费用1400万美元，调整后税率27%，摊薄后平均流通股3840万股 [14] 综合指标指引 - 综合营收6.85 - 7.05亿美元 [16] - 毛利率29.3 - 29.8% [16] - SG&A占营收比例21.5 - 22.0% [16] - 运营利润率1.8 - 2.5% [16] - 调整后EBITDA利润率9.2 - 9.7% [16] 其他信息 - 公司将于2024年11月7日下午5点举办电话会议，讨论第三季度财务结果和第四季度展望，可通过公司网站收听直播 [15] - 公司是美国医疗保健组织全面人才解决方案的领导者和创新者，提供多种人才解决方案，客户涵盖各类医疗保健机构 [18] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，代码为“AMN”，可通过公司网站获取更多信息 [19] - 财报包含非GAAP财务信息，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净利润和调整后摊薄每股收益等，公司认为这些指标有助于评估运营表现 [20] - 新闻稿包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，受多种因素影响 [21][23]

文章核心观点 - AMN Healthcare Services预计2024年第三季度收益和收入同比下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，该公司不太可能超出盈利预期；Cencora预计同期收益和收入同比增长，很可能超出盈利预期 [1][16] AMN Healthcare Services情况 预期业绩 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为0.58美元，同比变化-70.6%；收入预计为6.7008亿美元，较去年同期下降21.5% [3] 预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调8.09%至当前水平 [4] 盈利预测 - 最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为-3.11%；股票目前Zacks排名为4，难以确定该公司会超出共识每股收益预期 [10] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益0.75美元，实际为0.98美元，惊喜率+30.67%；过去四个季度均超出共识每股收益预期 [11][12] Cencora情况 预期业绩 - 预计2024年第三季度每股收益3.21美元，同比变化+12.2%；该季度收入预计为776.8亿美元，较去年同期增长12.7% [16] 预测修正趋势 - 过去30天Cencora的共识每股收益预期下调0.2%至当前水平 [17] 盈利预测 - 较高的最准确估计使盈利ESP为0.39%，结合其Zacks排名3，表明该公司很可能超出共识每股收益预期；过去四个季度均超出共识每股收益预期 [17]