用户与团队成员数据 - 截至2025年1月，AMN Passport注册用户超27万[27] - 截至2024年12月31日，公司有2968名企业团队成员[35] - 2024年第四季度，平均有9206名护士、联合及其他医疗专业人员为公司工作[35] - 2024年第四季度，平均有257名高管和临床领导临时员工为公司工作[35] - 2024年第四季度，平均有2819名医学合格口译员为公司工作[35] - 2024年近500名团队成员内部晋升或调岗，约占企业团队成员的17%[38] - 2024年约10%的团队成员参加导师计划，产生约100个导师连接[38] - 截至2024年12月31日，超45%的企业团队成员参与一个或多个员工资源组[41] 团队成员培训与参与度数据 - 2024年公司道德与合规培训项目完成率达98%[39] - 2024年团队成员参与度年度调查企业参与率为79%[40] 业务支出与收入数据 - 2024年公司通过管理服务计划（MSP）管理的支出约为20亿美元，约45%的综合收入来自MSP关系，加上供应商中立的VMS计划支出，全年管理支出约40亿美元[52] - 2024年公司通过供应商管理系统（VMS）计划的支出约为20亿美元，通常按支出百分比收取费用[52] - 截至2024年12月31日财年，公司为Kaiser Foundation Hospitals及其附属机构提供临床管理服务，该客户占综合收入的约16%，占护士和联合解决方案部门收入的23%，无其他客户占综合收入超5%[55] - 2024年公司营收29.838亿美元，较2023年的37.893亿美元下降21%，净亏损1.47亿美元，2023年净利润2.107亿美元[167][179] - 2024年护士和联合解决方案、医师和领导解决方案、技术和劳动力解决方案业务板块营收分别占总营收的61%、24%、15%，2023年分别为69%、18%、13%[167] - 2024年护士和联合解决方案业务板块营收18.157亿美元，较2023年的26.245亿美元下降31%[180] - 医师与领导解决方案部门2024年营收7.286亿美元，较2023年的6.697亿美元增长9% [181] - 技术与劳动力解决方案部门2024年营收4.395亿美元，较2023年的4.95亿美元下降11% [182] - 2024年和2023年，MSP安排下的收入分别约占合并收入的45%和54% [184] - 2024年成本收入为20.644亿美元，较2023年的25.397亿美元下降19% [185] - 2024年毛利润为9.194亿美元，较2023年的12.496亿美元下降26%，毛利率分别为30.8%和33.0% [185] - 2024年销售、一般和行政费用为6.325亿美元，占收入的21.2%，2023年为7.562亿美元，占收入的20.0% [186] - 2024年摊销费用为9280万美元，较2023年的8980万美元增长3%，折旧费用为7430万美元，较2023年的6520万美元增长14% [187] - 2024年所得税收益为2560万美元，2023年所得税费用为7360万美元，有效所得税税率分别为15%和26% [189] 医疗行业趋势 - 美国医学协会估计到2036年全国医生短缺将达8.6万人，世界卫生组织估计到2030年全球护士短缺450万人，美国国家州护士委员会预计到2027年底约90万名注册护士将离开劳动力市场[58] - 2010 - 2018年美国未参保人口减少超1800万人，2014年起全国医疗支出相对大幅增加，预计2025 - 2026年和2027 - 2032年全国医疗支出平均年增长率分别为4.9%和5.6%，同期医疗保险支出平均年增长率分别为7.1%和7.6%[58] - 2020 - 2023年美国65岁及以上成年人数量增长9.4%，预计2022 - 2035年增长31%，65岁以上人群住院和看医生的可能性分别是其他人群的3倍和2倍[58][59] 业务服务情况 - 公司的语言服务有超375个卫生系统、超2600家医院和数千家诊所使用其解决方案[52] - 过去三年公司几乎所有收入来自美国，所有长期资产位于美国，2024年最大比例收入集中在加利福尼亚州、纽约州和得克萨斯州[54] - 超半数临时和合同医疗专业人员任务在急症护理医院，公司还为亚急性医疗机构、医生团体等提供服务[55] 业务荣誉 - 2024年HRO Today在MSP评级中，认可公司在服务总体质量、服务广度和交易规模方面的表现[61] 业务风险 - 2020年新冠疫情初期，部分临时医疗专业人员和服务需求下降，疫情缓解后，护士和联合解决方案业务的需求和账单费率从疫情期间的水平下降，影响公司收入和运营[72] - 客户若通过先进技术提高人员配置和招聘效率，对公司服务的需求可能下降，影响公司业务[69] - 经济衰退、通货膨胀和缓慢复苏会导致客户需求减少和定价压力，影响公司财务状况，如医院入院人数减少时，临时医疗专业人员需求通常下降[76] - 若无法适应医疗市场变化，如替代医疗模式、报销和客户需求变化，公司可能失去竞争力[79] - 医疗服务组织整合会影响公司服务定价和客户关系，如公司可能失去与某些客户合作的机会[81] - 2024年Kaiser Foundation Hospitals及其附属机构约占公司合并收入的16%，失去该客户或无法为其提供大量服务将对公司产生重大不利影响[82] - 中介组织可能阻碍公司与客户签订新的盈利合同，影响公司获取新客户和维持现有客户关系的能力[83] - 废除或削弱《患者保护与平价医疗法案》可能导致医疗服务需求减少，进而使公司服务需求下降[84] - 公司面临各类法律风险，如医疗事故、反竞争行为等指控，可能导致重大负债，影响财务状况[86] - 公司受联邦和州医疗行业法规约束，如报销政策变化、移民政策等，可能间接影响公司服务需求和价格[94] - 某些州和联邦政府可能修改独立承包商分类法律，若将临时医护人员重新分类为雇员，会增加公司成本、影响盈利能力，部分州禁止非医师公司雇佣医师，可能使公司无法按现有模式运营[98][99][100] - 持续的临床医生倦怠率、合格医护人员短缺和低失业率使招聘竞争激烈，若无法以合理成本招募和留住高质量医护人员，会增加运营成本、影响业务和盈利能力[101] - 升级和实施新的基础设施与技术系统成本高且有风险，现有系统面临技术过时、自然灾害、网络攻击等风险，可能影响公司运营和盈利能力[104][105][106] - 若不能有效开发和发展人才解决方案技术，或技术服务出现问题、知识产权保护不力，会损害公司业务、声誉和财务状况[108][110][111] - 安全漏洞和网络安全事件可能导致公司信息泄露、运营中断、声誉受损和承担重大责任，影响盈利能力、收入和竞争地位[112][113][114] - 公司使用和发展人工智能技术存在风险，如性能依赖、数据隐私、监管合规等问题，可能影响运营、声誉和财务表现[115] - 约35个州参与增强护士契约，超20个州参与物理治疗执照契约和州际医疗契约法案，州际契约法律变化会影响公司业务，无法快速正确认证和匹配医护人员会影响服务需求[116] - 若无法吸引、培养和留住销售与运营团队成员，公司运营可能恶化，因为招聘合格人员有限且竞争激烈[118] - 公司依赖第三方执行关键功能，若第三方出现问题，如安全措施不足、未按合同要求执行或遭受网络攻击，会导致公司运营困难、成本增加和声誉受损[119] - 收购是公司增长战略的关键，但存在整合困难、未发现的负债和运营问题等风险，可能影响长期增长和经营业绩[123][124][125] 财务关键指标 - 2024年12月31日止年度，公司确认商誉减值损失总计2.225亿美元[131] - 截至2024年12月31日，公司总负债（扣除未摊销费用和溢价）为10.559亿美元[132] - 公司股票回购计划总授权达13.5亿美元，截至2024年12月31日剩余2.267亿美元[155] - 截至2024年12月31日，公司已回购1260万股普通股，平均每股89.04美元，总购买价11.233亿美元[156] - 2024年公司未支付普通股股息，未来是否支付由董事会决定[157] - 假设2019年12月31日投资100美元，2024年12月31日公司普通股回报为38.39美元，罗素2000指数为142.93美元，SPSIHP为126.92美元[159][160] - 2024年公司成本占营收的69.2%，较2023年的67%上升，毛利润占比30.8%，较2023年的33%下降[178] - 2024年护士和联合解决方案业务板块营收下降主要因平均在职旅行者数量减少24%致5.921亿美元下降、平均账单费率下降约10%致2.57亿美元下降、平均可计费小时数减少2%致4110万美元下降[180] - 2024年护士和联合解决方案业务板块营收下降部分被5000万美元的劳动力中断收入增加所抵消[180] - 2024年护士和联合解决方案部门及医师与领导解决方案部门分别确认商誉减值损失1.233亿美元和9920万美元 [188] - 2024年经营活动提供净现金3.204亿美元，投资活动使用净现金7990万美元，融资活动使用净现金2.594亿美元 [191] 票据发行与赎回 - 2020年8月13日，公司子公司发行2亿美元2027年到期、利率4.625%的优先票据，发行价为总本金的101%，此前已发行3亿美元[198] - 2022年10月1日起，赎回2027年票据，2022年赎回价格为102.313%，2023年为101.156%，2024年及以后为100% [199] - 2020年10月20日，公司子公司发行3.5亿美元2029年到期、利率4.00%的优先票据[204] - 2024年4月15日起，赎回2029年票据，2024年赎回价格为102.000%，2025年为101.000%，2026年及以后为100% [205] 备用信用证情况 - 截至2024年12月31日，公司未偿还备用信用证总额2090万美元，2023年12月31日为2130万美元[208] 商誉减值测试影响因素 - 2024年10月31日，公司对商誉进行定量减值测试，确认2.225亿美元商誉减值损失[213] - 收入法中，整个预测期内收入增长率变动25个基点，将使商誉减值损失增减约3700万美元[215] - 公司在2024年10月31日年度减值测试中使用4.0%的长期增长率，变动25个基点将使商誉减值损失增减约700万美元[217] - 加权平均资本成本（WACC）变动50个基点，将使商誉减值损失增减约3000万美元[218] - 市场倍数变动10%，将使商誉减值损失增减约5300万美元[219] 公司人员经验 - 公司首席信息官拥有超25年医疗服务和科技公司相关经验，信息与网络安全副总裁拥有超20年信息技术和信息安全领域经验[142] 公司股权情况 - 截至2025年2月18日，公司普通股有17名在册股东[153] - 2024年财年，公司未出售任何未根据《证券法》注册的股权证券[154] 公司办公面积 - 公司在达拉斯的租赁办公面积为92,420平方英尺，在圣地亚哥的租赁办公面积为50,519平方英尺[148]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收7.35亿美元，同比下降10%，全年营收29.84亿美元，同比下降21%[3][7][16] - 第四季度GAAP每股亏损4.90美元，全年每股亏损3.85美元；调整后第四季度每股收益0.75美元，全年为3.31美元[1][3][7][16] - 第四季度净亏损1.88亿美元，全年净亏损1.47亿美元[3][7][16] - 第四季度调整后EBITDA为7500万美元，同比下降28%，全年为3.41亿美元，同比下降41%[3][15][19] - 第四季度现金流为7300万美元，全年为3.2亿美元；全年资本支出8100万美元[5][20] - 第四季度减少债务7500万美元，全年还款2.5亿美元[5] - 2025年第一季度预计营收6.6 - 6.8亿美元，同比下降17 - 20%[22][23] - 2025年第一季度预计毛利率28.1 - 28.6%，SG&A费用占营收比例22.2 - 22.7%[22] - 截至2024年12月31日的三个月，公司收入为734,709千美元，2023年同期为818,269千美元；12个月收入为2,983,781千美元，2023年为3,789,254千美元[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司毛利润为218,988千美元，毛利率29.8%；12个月毛利润为919,376千美元，毛利率30.8%[38] - 截至2024年12月31日的三个月，公司经营亏损202,552千美元，经营利润率 -27.6%；12个月经营亏损102,673千美元，经营利润率 -3.4%[38] - 截至2024年12月31日，公司总资产为2,415,727千美元，2024年9月30日为2,667,816千美元，2023年12月31日为2,924,394千美元[40] - 截至2024年12月31日，公司总负债为1,709,107千美元，2024年9月30日为1,777,151千美元，2023年12月31日为2,093,138千美元[40] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为706,620千美元，2024年9月30日为890,665千美元，2023年12月31日为831,256千美元[40] - 截至2024年12月31日的三个月，经营活动提供净现金72,814千美元，2023年同期使用41,130千美元；12个月提供净现金320,418千美元，2023年为372,165千美元[42] - 截至2024年12月31日的三个月，投资活动使用净现金14,203千美元，2023年同期使用323,731千美元；12个月使用净现金79,938千美元，2023年为412,493千美元[42] - 截至2024年12月31日的三个月，融资活动使用净现金79,898千美元，2023年同期提供363,495千美元；12个月使用净现金259,448千美元，2023年为10,729千美元[42] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为89,305千美元，2023年同期为108,273千美元[42] - 2024年第四季度净亏损187,533美元，2023年同期净利润12,489美元；2024年全年净亏损146,979美元，2023年全年净利润210,679美元[44] - 2024年第四季度调整后EBITDA为75,123美元，调整后EBITDA利润率为10.2%；2023年同期分别为104,004美元和12.7%；2024年全年调整后EBITDA为340,750美元，利润率为11.4%；2023年全年分别为579,116美元和15.3%[44] - 2024年第四季度调整后净利润为28,843美元，2023年同期为50,355美元；2024年全年调整后净利润为126,657美元，2023年全年为323,003美元[44] - 2024年第四季度GAAP摊薄后每股净亏损4.90美元，调整后摊薄后每股收益0.75美元；2023年同期分别为0.33美元和1.32美元；2024年全年GAAP摊薄后每股净亏损3.85美元，调整后摊薄后每股收益3.31美元；2023年全年分别为5.36美元和8.21美元[44] - 2024年第四季度总营收734,709美元，2023年同期818,269美元；2024年全年总营收2,983,781美元，2023年全年3,789,254美元[46] - 2024年12月31日杠杆比率为3.0，2023年同期为2.2，2024年9月30日为2.8[46] - 公司预计2025年第一季度调整后EBITDA利润率在7.7% - 8.2%之间[48] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度护士和联合解决方案部门营收4.55亿美元，同比下降15%；医师和领导解决方案部门营收1.73亿美元，同比增长3%；技术和劳动力解决方案部门营收1.07亿美元，同比下降5%[8][9][10] - 2024年全年护士和联合解决方案部门营收18.16亿美元，同比下降31%；医师和领导解决方案部门营收7.29亿美元，同比增长9%；技术和劳动力解决方案部门营收4.39亿美元，同比下降11%[17] - 2024年第四季度护士和联合解决方案业务营收454,654美元，2023年同期537,588美元；2024年全年营收1,815,718美元，2023年全年2,624,509美元[46] - 2024年第四季度医生和领导解决方案业务营收173,141美元，2023年同期168,161美元；2024年全年营收728,608美元，2023年全年669,701美元[46] - 2024年第四季度技术和劳动力解决方案业务营收106,914美元，2023年同期112,520美元；2024年全年营收439,455美元，2023年全年495,044美元[46] 财务指标计算相关说明 - 2024年截至12月31日的三个月和十二个月计算调整后摊薄每股收益时，稀释加权平均流通普通股分别为38,329和38,273[13] - 调整后净利润指美国公认会计原则下的净收入（亏损）排除多项影响后的数值[11] - 调整后摊薄每股收益为调整后净利润除以稀释加权平均流通普通股[12] - 由于稀释性潜在普通股具有反稀释作用，2024年截至12月31日的三个月和十二个月计算美国公认会计原则下摊薄每股收益时使用基本加权平均流通普通股[13] - 部门经营收入为净收入（亏损）加上利息费用（扣除利息收入）等多项费用[14] - 未分配公司间接费用为向美国证券交易委员会提交的季度和年度财务报表中反映的未分配公司间接费用减去收购、整合等成本和法律和解应计费用变动[15] - 填充天数通过将当期临时替补工时除以8小时计算得出[17] - 每填充天收入为公司临时替补业务收入除以当期填充天数[18] - 杠杆比率为当期期末合并有息债务与当期结束的十二个月合并调整后息税折旧摊销前利润的比率[19] 其他数据修正 - 2024年第三季度正确的平均外派旅行者数量为9,176，而非此前报告的9,151[16]

Quarterly revenue of $735 million;GAAP loss of ($4.90)/share and adjusted EPS of $0.75 DALLAS, Feb. 20, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- AMN Healthcare Services, Inc. (NYSE: AMN), the leader and innovator in total talent solutions for healthcare organizations across the United States, today announced its fourth quarter and full year 2024 financial results. Financial highlights are as follows: Dollars in millions, except per share amounts. Q4 2024% Change Q4 2023Full Year 2024% Change Full Year 2023Revenue$734.7 ( ...

As the fourth-quarter earnings season progresses, this week will be crucial for many companies in the medical device sector. According to the latest Earnings Preview report, the Medical sector is poised for strong revenue and earnings growth. These gains are likely to have been driven by the sustained demand for medical products and services, along with strategic pricing initiatives, which are expected to have counterbalanced challenges such as global geopolitical uncertainties, supply challenges and health ...

文章核心观点 华尔街分析师预测AMN Healthcare Services即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比下降，且过去30天内季度每股收益共识估计下调，同时给出了公司部分关键指标的平均预测 [1][2] 盈利预测 - 预计季度每股收益为0.52美元，同比下降60.6% [1] - 预计营收为6.9512亿美元，同比下降15.1% [1] - 过去30天内季度每股收益共识估计下调7.2%至当前水平 [2] 关键指标预测 营收方面 - 预计“医师和领导解决方案营收”为1.7352亿美元，同比增长3.2% [5] - 预计“护士和联合解决方案营收”为4.1884亿美元，同比下降22.1% [5] - 预计“技术和劳动力解决方案营收”为1.0279亿美元，同比下降8.7% [5] 医师和领导解决方案相关 - 预计“医师和领导解决方案 - 填充天数”为5275万天，上年同期为4965万天 [6] - 预计“医师和领导解决方案 - 每天填充营收”为256万美元，上年同期为249万美元 [6] 细分业务运营收入方面 - 预计“护士和联合解决方案 - 细分业务运营收入”为3707万美元，上年同期为6284万美元 [7] - 预计“技术和劳动力解决方案 - 细分业务运营收入”为3911万美元，上年同期为4144万美元 [7] - 预计“医师和领导解决方案 - 细分业务运营收入”为1854万美元，上年同期为2180万美元 [8] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价回报率为 -9.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +4.7% [9] - 公司目前Zacks评级为5（强烈卖出），暗示近期可能跑输整体市场 [9]

文章核心观点 - AMN Healthcare凭借Smart Square®护理人员管理技术获2025年KLAS最佳排班：护士与员工奖，体现其在劳动力技术创新和卓越方面的承诺 [1] AMN Healthcare获奖情况 - AMN Healthcare因Smart Square®获2025年KLAS最佳排班：护士与员工奖，Smart Square在2024年每月排名高于竞争对手 [1] 公司表态 - AMN Healthcare首席商务官Meredith Lapointe感谢客户反馈，称Smart Square成功证明公司对劳动力技术创新和卓越的承诺，目标是为医疗保健组织提供优化劳动力和提供高质量护理的工具 [2] Smart Square优势 - 2025年KLAS最佳奖报告指出Smart Square在文化、运营和价值等类别表现出色，能提供精确人员配置预测、企业范围透明度和持续指导以推动持续改进 [3] - KLAS研究的RCM/业务解决方案研究总监Niel Oscarson表示，医疗客户称Smart Square能为医疗组织提供可操作见解和工具，以提高员工满意度、改善结果并实现显著成本节约 [4] - Smart Square能精确预测人员需求，使组织更好地匹配资源与需求，减轻行政负担并优化劳动力利用；企业范围透明度让利益相关者获取关键见解，促进更好协作 [5] 公司简介 - AMN Healthcare是美国医疗保健组织全面人才解决方案的领导者和创新者，致力于解决劳动力挑战以实现更好临床结果和医疗服务可及性，提供优质医疗专业人员网络和可定制劳动力技术套件 [6] KLAS简介 - KLAS是致力于改善医疗保健的研究和洞察公司，与数千名医疗专业人员和临床医生合作收集软件和服务数据及见解，发布报告推动供应商绩效改进，促进医疗保健提供者、支付者之间的衡量、协作和最佳实践采用 [7]

文章核心观点 - AMN Healthcare的Smart Square®凭借行业领先的护理人员管理技术获2025年KLAS最佳调度：护士与员工奖，体现其在劳动力技术创新和卓越方面的承诺 [1] 分组1：获奖情况 - AMN Healthcare的Smart Square®获2025年KLAS最佳调度：护士与员工奖，2024年每月在竞争对手中排名最高 [1] 分组2：公司表态 - AMN Healthcare首席商务官Meredith Lapointe称获KLAS认可很荣幸，感谢客户反馈，Smart Square成功证明公司对劳动力技术创新和卓越的承诺，目标是为医疗保健组织提供优化劳动力和提供高质量护理的工具 [2] 分组3：获奖原因 - 2025年KLAS最佳奖报告指出Smart Square在文化、运营和价值等类别表现出色，能提供精确人员配置预测、全企业透明度和持续指导以推动持续改进 [3] 分组4：客户评价 - KLAS研究的RCM/业务解决方案研究总监Niel Oscarson表示医疗客户称Smart Square能为医疗组织提供可操作见解和工具，以提高员工满意度、改善结果并实现显著成本节约 [4] 分组5：产品优势 - Smart Square能精确预测人员需求，使组织更好地使资源与需求匹配，减轻行政负担并优化劳动力利用率；全企业透明度确保利益相关者获取关键见解，促进更好协作 [5] 分组6：公司介绍 - AMN Healthcare是美国医疗保健组织全面人才解决方案的领导者和创新者，致力于解决劳动力挑战以实现更好临床结果和医疗服务可及性，提供优质医疗专业人员网络和集成可定制的劳动力技术套件 [6] 分组7：机构介绍 - KLAS是全球改善医疗保健的研究和洞察公司，与数千名医疗专业人员和临床医生合作收集软件和服务数据及见解，发布报告推动供应商绩效改善，促进医疗保健提供者、支付者之间的衡量、协作和最佳实践采用 [7]

公司财务会议安排 - 公司定于2025年2月20日下午5点（东部时间）召开电话会议，讨论2024年第四季度和全年财务业绩以及2025年第一季度展望 [1] - 同日，公司预计在下午4点15分（东部时间）股市收盘后发布收益新闻稿 [1] 会议参与方式 - 可通过直播链接观看电话会议直播，该链接也会在公司投资者关系网站上提供 [2] - 感兴趣者可通过注册会议链接电话参与直播，需用有效电子邮件地址注册，注册后会提供PIN码和拨入说明，若丢失相关细节需重新注册 [2] 会议回放信息 - 电话会议结束后，可在公司投资者关系网站http://ir.amnhealthcare.com查看网络直播回放 [3] 公司业务介绍 - 公司是全国医疗保健组织全面人才解决方案的领导者和创新者，通过创新招聘策略和广泛职业机会，为医疗保健专业人员提供最全面的网络 [4] - 公司帮助供应商优化劳动力，以降低复杂性、提高效率和改善患者治疗效果，其全面人才解决方案包括直接人员配置、供应商中立和管理服务计划等多种服务 [4] - 公司客户包括急性护理医院、社区卫生中心和诊所等多种医疗保健机构，致力于培养和维护多元化团队，推动医疗服务行业的创新和领导地位 [4] 公司股票及信息获取 - 公司普通股在纽约证券交易所的代码为“AMN” [5] - 可访问www.amnhealthcare.com获取公司新闻稿、投资者演示文稿等信息，公司还通过电子邮件提醒和RSS补充信息分发，注册可访问http://ir.amnhealthcare.com [5] 公司联系方式 - 高级总监Randle Reece负责投资者关系和战略，联系电话866 - 861 - 3229，公司网站http://www.amnhealthcare.com [6]

文章核心观点 - AMN Healthcare Services提供有价值的人员配置解决方案，且业绩出色 [1] 公司相关 - AMN Healthcare Services通过ShiftWise Flex和AMN Passport提供人员配置解决方案，医院和诊所可能无法自行开发 [1] - AMN Healthcare Services有出色的业绩记录，包括正向的首席财务官相关表现 [1] 行业相关 - 分析师有近14年金融行业经验，曾在纽约的一家股票研究公司、墨西哥的一家投资基金和爱尔兰的一家投资银行工作，现是私人投资者 [2] - 分析师通常关注矿业、石油和天然气、房地产等成熟行业，不投资不理解的商业模式，青睐并购交易、深度价值投资和股息投资，投资目标内部收益率接近5%-7% [2]

文章核心观点 - 公司在医疗人员配置市场尚未见底，今年盈利预计下降62.4%，2025年也无反弹迹象，虽股价看似便宜但实则是投资陷阱，建议投资者观望 [1][13][14] 公司业务 - 为美国医疗保健组织提供全面人才解决方案，服务包括直接人员配置、供应商中立和管理服务计划等 [2] - 客户包括急症护理医院、社区卫生中心和诊所等各类医疗保健机构 [3] 2024年第三季度财报情况 - 11月7日公布第三季度财报，盈利0.61美元，超出Zacks共识预期0.03美元，且有5年完美盈利惊喜记录 [4] - 收入下降19%至6.875亿美元，较上一季度下降7%，但好于预期 [5] - 护士和联合解决方案部门收入同比下降30%至3.99亿美元，较上一季度下降10% [6] - 旅行护士人员配置业务同比下降37%，环比下降12%，联合部门收入同比下降16% [6] - 截至9月30日，公司现金及现金等价物为3100万美元，总债务为11.35亿美元 [6] 盈利预测调整 - 分析师看空，近30天内3位分析师下调2024年盈利预测，4位下调2025年盈利预测 [7] - 2024年Zacks共识预测从3.15美元降至3.09美元，较去年的8.21美元下降62.4% [7] - 2025年Zacks共识预测从2.93美元降至1.92美元，盈利下降38.1% [8] 股价表现 - 疫情期间公司股价大幅上涨，但过去几年暴跌，目前处于5年新低，今年股价下跌66% [11] - 公司远期市盈率为8.5，看似便宜，但因盈利预期下调，并非价值投资而是陷阱 [12][13]