Affiliated Managers Group, Inc. (NYSE:AMG) Q4 2021 Results Earnings Conference Call February 7, 2022 8:30 AM ET Company Participants Anjali Aggarwal - Managing Director, Head of Investor Relations Jay Horgen - President and Chief Executive Officer Thomas Wojcik - Chief Financial Officer Conference Call Participants Robert Lee - Keefe, Bruyette & Woods Craig Siegenthaler - Bank of America Merrill Lynch William Katz - Citigroup Dan Fannon - Jefferies & Co. Brian Bedell - Deutsche Bank Patrick Davitt - Autonom ...

综合收入与净利润变化 - 2021年第三季度综合收入为5.752亿美元，2020年同期为4.948亿美元；2021年前九个月综合收入为17.206亿美元，2020年同期为14.732亿美元[16] - 2021年第三季度净利润为2.084亿美元，2020年同期为1.278亿美元；2021年前九个月净利润为6.067亿美元，2020年同期为2.312亿美元[16] - 截至2021年9月30日的三个月，综合收入增加8040万美元，增幅16%；前九个月增加2.474亿美元，增幅17%[181][182] 每股收益变化 - 2021年第三季度基本每股收益为3.12美元，2020年同期为1.54美元；2021年前九个月基本每股收益为9.28美元，2020年同期为1.83美元[16] 综合全面收益变化 - 2021年第三季度综合全面收益为1.868亿美元，2020年同期为1.527亿美元；2021年前九个月综合全面收益为6.174亿美元，2020年同期为1.777亿美元[19] 资产负债与股东权益变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为81.076亿美元，截至2020年12月31日为78.889亿美元[22] - 截至2021年9月30日，公司总负债为41.592亿美元，截至2020年12月31日为39.001亿美元[22] - 截至2021年9月30日，公司股东权益总额为26.369亿美元，截至2020年12月31日为27.797亿美元[22] - 2021年6月30日，公司总权益为31.579亿美元，净利润为2.084亿美元，其他综合损失为2160万美元[27] - 2021年9月30日，公司总权益为31.995亿美元，较6月30日增加0.416亿美元[27][31] - 2020年9月30日，公司总权益为33.284亿美元[30] - 2020年12月31日，公司总权益为33.173亿美元[31] 权益变动事项 - 2020年6月30日至9月30日，公司普通股发行导致额外实收资本减少0.1亿美元[26] - 2020年6月30日至9月30日，公司股票回购导致库存股成本增加8900万美元[26] - 2020年6月30日至9月30日，公司向非控股股东分配导致非控股股东权益减少7740万美元[26] - 2020年12月31日至2021年9月30日，净利润为6.067亿美元[31] - 2020年12月31日至2021年9月30日，其他综合收益为1070万美元[31] - 2020年12月31日至2021年9月30日，股份回购金额为3.9亿美元[31] - 2020年12月31日至2021年9月30日，附属公司股权活动带来的收益为4.61亿美元[31] - 2020年12月31日至2021年9月30日，向非控股股东分配金额为2.609亿美元[31] - 2020年12月31日至2021年9月30日，可赎回非控股股东权益赎回价值变化损失为1.769亿美元[31] 现金流变化 - 2020年前九个月和2021年截至9月30日净收入分别为2.312亿美元和6.067亿美元[34] - 2020年前九个月和2021年截至9月30日经营活动现金流分别为6.268亿美元和8.973亿美元[34] - 2020年前九个月和2021年截至9月30日投资活动现金流分别为 - 0.8亿美元和 - 1.778亿美元[34] - 2020年前九个月和2021年截至9月30日融资活动现金流分别为 - 2.215亿美元和 - 6.255亿美元[34] - 2020年前九个月和2021年截至9月30日现金及现金等价物净增加额分别为3.92亿美元和0.922亿美元[34] 会计标准影响 - 公司预计采用ASU 2020 - 06标准将使债务增加1.024亿美元，留存收益增加460万美元，额外实收资本减少8140万美元，递延所得税负债（净额）减少2560万美元[39] 投资公允价值变化 - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，有价证券投资公允价值分别为7.49亿美元和7.58亿美元[41] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，按NAV计量的其他投资公允价值分别为2.434亿美元和3.236亿美元[45] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，无公允价值的投资账面价值分别为1.38亿美元和3.35亿美元[48] - 2021年第三季度和前九个月，公司基于基础投资的可观察价格变化记录了1970万美元的向上调整[48] 附属公司股权购买义务情况 - 截至2021年9月30日，有价证券投资为7580万美元，衍生金融工具为100万美元，附属公司股权购买义务为4770万美元，衍生金融工具为250万美元[53] - 2021年第三季度末，附属公司股权购买义务的3级负债余额为4770万美元，较期初4790万美元略有减少[55] - 2021年9月30日，附属公司股权购买义务估值中，增长率范围为1% - 8%，加权平均为5%；折现率范围为15% - 17%，加权平均为15%[57] 债务情况 - 2020年12月31日公司债务为23.121亿美元，2021年9月30日为24.918亿美元[72] - 2021年9月30日，高级银行债务为3.498亿美元，高级票据为10.931亿美元，初级次级票据为7.514亿美元，初级可转换证券为2.975亿美元[72] - 公司高级票据、初级次级票据和初级可转换证券按摊余成本计量，未摊销折扣和债务发行成本在合并资产负债表中作为相关债务账面价值的调整项[72] - 公司有12.5亿美元高级无抵押多货币循环信贷安排和3.5亿美元高级无抵押定期贷款安排，2021年修订后两者到期日均延至2026年10月23日，循环信贷安排可增5亿美元承诺，定期贷款可额外借7500万美元，截至2021年9月30日，定期贷款利率为伦敦银行同业拆借利率加0.85%[73] - 截至2021年9月30日，公司有高级票据未偿还，2024年、2025年和2030年到期的高级票据面值分别为4亿美元、3.5亿美元和3.5亿美元，票面利率分别为4.25%、3.50%和3.30%[74][76] - 截至2021年9月30日，公司有次级附属票据未偿还，2059年、2060年和2061年到期的次级附属票据面值分别为3亿美元、2.75亿美元和2亿美元，票面利率分别为5.875%、4.75%和4.20%[77][78] - 截至2021年9月30日，公司有5.15%的初级可转换信托优先股未偿还，账面价值3.014亿美元，到期本金4.047亿美元，剩余期限约16年，2021年前九个月公司花2870万美元回购部分，使债务和额外实收资本分别减少2610万美元和610万美元，递延所得税负债净额减少620万美元[80][81] 金融衍生品情况 - 2020年第一季度，公司终止英镑计价的远期外汇合约及对应领子期权合约，结算获净收益2490万美元[82] - 公司有一份利率互换合约，2023年3月到期，名义金额2.5亿美元，公司按一个月伦敦银行同业拆借利率收款，按0.5135%的固定年利率付款，截至2021年9月30日，交易对手持有公司110万美元现金抵押品[83] - 截至2020年12月31日，公司及附属公司衍生金融工具在其他资产和其他负债中的总额分别为350万美元和420万美元；截至2021年9月30日，分别为100万美元和250万美元[87] - 2020年和2021年第三季度，远期外汇合约和利率互换合约对综合收益表和损益表的总影响分别为收益30万美元和10万美元[91] - 2020年前九个月，远期外汇合约在其他综合损失中确认的收益（损失）为6490万美元，从累计其他综合损失重分类至收益的收益为40万美元，从排除组件确认的收益为280万美元；2021年前九个月，对应数据分别为（160）万美元、140万美元和0[96] - 2020年前九个月，看跌期权和看涨期权在其他综合损失中确认的损失分别为4770万美元和130万美元；利率互换合约在其他综合损失中确认的损失为210万美元，在其他综合收益中确认的收益为70万美元[96] 或有事项 - 截至2021年9月30日，公司未出资承诺为1.141亿美元，可能在未来期间被要求出资[97] - 截至2021年9月30日，公司或有负债1.88亿美元，其中4050万美元可能在2022年支付，1.475亿美元可能在2023 - 2029年支付，预计支付约1500万美元；若未达目标，公司可能收到最多1250万美元付款，还可减持股权利得2500万美元[98] 收购事项 - 2021年10月1日，公司完成对Parnassus Investments多数股权收购，前期现金对价3.004亿美元，递延对价1.502亿美元于2022年第四季度支付，或有付款义务最高7510万美元于2024 - 2026年支付[101] - 2021年第一季度，公司完成对波士顿共同资产管理有限责任公司的少数股权投资；第二季度完成对OCP亚洲有限公司的少数股权投资[154] - 2021年第三季度，公司达成收购帕纳索斯投资公司多数股权协议并于10月1日完成投资；还达成收购算盘资本集团有限责任公司多数股权协议，预计第四季度完成交易[155] 无形资产情况 - 截至2021年9月30日，商誉余额为26.585亿美元，年度减值评估未显示减值[104] - 截至2021年9月30日，收购客户关系（净额）总计10.182亿美元，2021年三、九个月无形资产摊销和减值费用分别为890万美元和2530万美元，预计2021年剩余时间约900万美元，2022和2023年各约3000万美元，2024年约1500万美元，2025和2026年各约1000万美元[105] - 截至2021年9月30日，权益法核算的联营公司投资净额为20.852亿美元，2021年三、九个月摊销费用分别为2930万美元和9380万美元，预计2021年剩余时间约3000万美元，2022和2023年各约8000万美元，2024 - 2026年各约5000万美元[110] - 截至2021年9月30日，公司需为权益法核算的联营公司支付递延和或有款项1.039亿美元，其中6390万美元于2021年支付（可能未来出资），4000万美元于2022年支付[112] 关联方权益情况 - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，关联方在其他负债中的权益分别为3540万美元和3170万美元[113] 股份支付情况 - 2020年和2021年截至9月30日的三个月，股份支付费用分别为1570万美元和2120万美元，九个月分别为4640万美元和4450万美元；截至2020年12月31日和2021年9月30日，未确认股份支付费用分别为8620万美元和8250万美元[116] - 2020年和2021年截至9月30日的九个月，公司授予限制性股票单位公允价值分别为3160万美元和2780万美元[118] - 2020年12月31日至2021年9月30日，未行使股票期权从290万份增至330万份，加权平均行使价格从82.14美元降至78.21美元[121] - 2020年和2021年前九个月，公司授予股票期权的公允价值分别为440万美元和200万美元，加权平均公允价值分别为每份18.23美元和54.19美元[121][122] - 2020年和2021年前九个月，股息收益率分别为1.6%和0.0%，预期波动率分别为30.4%和37.1%，无风险利率分别为0.9%和1.0%[123] 非控股权益情况 - 2020年12月31日至2021年9月30日，可赎回非控股权益从6.715亿美元增至7.489亿美元[128] - 2020年和2021年前九个月，支付给非控股权益附属公司股权持有人的股息分别为2.491亿美元和2.609亿美元[129] - 2020年和2021年前九个月，购买附属公司股权支付的现金分别为2.496亿美元和6590万美元，发行收到的现金分别为1710万美元和1810万美元[130] - 2020年和2021年前九个月，附属公司股权薪酬费用分别为3630万美元和4640万美元[132] - 2020年12月31日和2021年9月30日，应收附属公司股权持有人款项分别为960万美元和1550万美元，应付分别为2200万美元和4770万美元[133] 所得税情况 - 2020年和2021年前九个月，控制权益的所得税费用分别为3370万美元和1.532亿美元，有效税率分别为28.1%和28.3%[138] 控制权益净收入情况 - 2020年和2021年前九个月，控制权益的净收入分别为863

Affiliated Managers Group, Inc. (NYSE:AMG) Q3 2021 Earnings Conference Call November 1, 2021 8:30 AM ET Company Participants Anjali Aggarwal - Investor Relations Jay Horgen - President and Chief Executive Officer Tom Wojcik - Chief Financial Officer Conference Call Participants Bill Katz - Citi Dan Fannon - Jefferies Alex Blostein - Goldman Sachs Brian Bedell - Deutsche Bank Operator Greetings, and welcome to the AMG Third Quarter 2021 Earnings Call. [Operator Instructions] As a reminder, this conference is ...

Affiliated Managers Group, Inc. (NYSE:AMG) Q2 2021 Earnings Conference Call July 28, 2021 8:30 AM ET Company Participants Anjali Aggarwal - Head of Investor Relations Jay Horgen - President and Chief Executive Officer Tom Wojcik - Chief Financial Officer Conference Call Participants Brian Bedell - Deutsche Bank Alex Paris - Barrington Research Bill Katz - Citi Alex Blostein - Goldman Sachs Dan Fannon - Jefferies Patrick Davitt - Autonomous Research Robert Lee - KBW Operator Greetings and welcome to the ...

Affiliated Managers Group, Inc. (NYSE:AMG) Q1 2021 Results Earnings Conference Call May 3, 2021 8:30 AM ET Company Participants Anjali Aggarwal - Head of Investor Relations Jay Horgen - President and Chief Executive Officer Thomas Wojcik - Chief Financial Officer Conference Call Participants Craig Siegenthaler - Credit Suisse Securities William Katz - Citigroup Daniel Fannon - Jefferies & Co. Brian Bedell - Deutsche Bank Michael Carrier - Bank of America Merrill Lynch Ryan Bailey - Goldman Sachs Robert Lee ...

公司概况 - 公司成立于1993年，1997年上市，与领先精品投资经理有超25年合作历史，有超30家独立附属公司[2][3][4] - 截至2021年3月31日，EBITDA约8.5亿美元，AUM达7380亿美元[2][41] 业务策略 - 策略支持收益以行业领先速度复合增长，有中期两位数年化增长机会[8][9] - 多元化市场敞口、有机增长和附属公司投资驱动增长，多元化资产基础和合伙结构增强业务稳定性和投资灵活性[10][35] 收益表现 - 独立精品公司在2000 - 2019年平均净超额回报显著，附属公司的流动性另类投资和非流动性另类投资分别占AUM的16%和14%且表现良好[14][15] 增长动力 - 全球分销平台有超50名专业人员和超500名附属公司销售与营销专家，覆盖超20万亿美元AUM和超25个国家[19][20] - 新附属公司投资带来收益贡献、有机增长和多元化好处，合作方式保留创业文化、增强长期稳定性[22][23][24] 财务状况 - 2020年年度经济循环信贷额度约20亿美元，有12.5亿美元信贷安排且2024年前无债务到期，信用评级强[30] - 自2017年初以来，大量股票回购使股份数量减少24%（1380万股），致力于通过回购和股息返还超额资本[32] 业绩数据 - 2021年Q1，管理资产从7162亿美元增至7380亿美元，净收入从 - 1.56亿美元增至14.99亿美元[41][43][47] - 2021年Q1，综合收入从5.073亿美元增至5.591亿美元，调整后EBITDA从2.004亿美元增至2.468亿美元[41][49]