财务数据关键指标变化（2024年较2023年） - 2024年全年总营收20.345亿美元，较2023年的13.867亿美元增长47%[8] - 2024年全年归属于Astrana的净收入4310万美元，2023年为6070万美元[8] - 2024年全年摊薄后每股收益0.90美元，2023年为1.29美元[8] - 2024年全年调整后EBITDA为1.704亿美元，较2023年的1.466亿美元增长16%[8] - 2024年末总资产13.56458亿美元，2023年末为9.33361亿美元[26][27] - 2024年末总负债8.4229亿美元，2023年末为5.22593亿美元[27] - 2024年总营收20.3454亿美元，2023年为13.86661亿美元[29] - 2024年净收入4993.2万美元，2023年为5784.9万美元[29] - 2024年归属于公司的净收入4314.9万美元，2023年为6071.7万美元[29] - 2024年基本每股收益0.91美元，2023年为1.30美元[29] - 2024年摊薄每股收益0.90美元，2023年为1.29美元[29] - 2024年EBITDA为1.27334亿美元，2023年为1.0948亿美元[31] - 2024年调整后EBITDA为1.7037亿美元，2023年为1.46587亿美元[31] - 2024年调整后EBITDA利润率为8%，2023年为11%[31] 各条业务线数据关键指标变化（2024年较2023年） - 2024年全年护理合作伙伴收入19.49亿美元，较2023年的12.841亿美元增长52%[8] 公司业务合作与发展 - 2024年末与Provider HealthLink合作，计划支持其服务约10000名医疗保险优势会员，预计2025年上半年上线平台[13] 公司资本运作 - 2025年2月26日修订信贷协议，包括3亿美元的五年期循环信贷额度、2.5亿美元的五年期A类定期贷款信贷额度和7.45亿美元的五年期延迟提取定期贷款信贷额度[13] - 2025年1月17日公司以约1060万美元回购30万股普通股[13] 2025年财务指引 - 2025年总营收指引为25 - 27亿美元，调整后EBITDA指引为1.7 - 1.9亿美元[15] - 2025年净收入指导范围为62500000美元至73500000美元[36] - 2025年净利息费用指导范围为16000000美元至19000000美元[36] - 2025年所得税拨备指导范围为34000000美元至40000000美元[36] - 2025年折旧和摊销指导范围均为32500000美元[36] - 2025年EBITDA指导范围为145000000美元至165000000美元[36] - 2025年权益法投资收益指导范围均为 - 5500000美元[36] - 2025年其他净收益指导范围均为9500000美元[36] - 2025年基于股票的薪酬指导范围均为21000000美元[36] - 2025年调整后EBITDA指导范围为170000000美元至190000000美元[36] 公司运营指标说明 - 公司使用调整后EBITDA作为运营的补充绩效指标[37] 公司服务规模 - 公司服务超10000家供应商和约110万名参与价值医疗安排的患者[22]

患者护理协调工作 - 截至2024年9月30日公司负责协调约100万患者的护理工作[239] 公司收购情况 - 2024年7月24日公司以3750万美元收购相关公司股权并可能支付最高2150万美元盈利支付[240] - 2024年11月8日公司将以7.45亿美元购买相关公司股权和资产并承担部分负债[242] - 公司预计2025年中期完成相关交易但无法保证[244] 2024年第三季度营收情况 - 2024年第三季度公司总营收为47.871亿美元较2023年同期增长37%[251] - 2024年9月30日总营收13.693亿美元较2023年同期增长32%主要归因于按人头收费收入[255] 2024年第三季度净收入情况 - 2024年第三季度公司净收入为1.8981亿美元较2023年同期下降32%[251] - 2024年第三季度公司净收入归属于Astrana Health Inc为1.6094亿美元较2023年同期下降27%[251] - 2024年第三季度归属于阿斯特拉纳健康公司的净收入为1610万美元，较2023年同期的2210万美元减少600万美元[278] 2024年第三季度运营收入情况 - 2024年第三季度公司运营收入为2.8425亿美元较2023年同期下降27%[251] 2024年第三季度利息收支情况 - 2024年第三季度公司利息支出为885.6万美元较2023年同期增长134%[251] - 2024年第三季度公司利息收入为377.8万美元较2023年同期增长15%[251] 2024年9月30日成本与开支情况 - 2024年9月30日服务成本11.484亿美元较2023年同期增长34%归因于近期收购等[257] - 2024年9月30日一般及行政开支1.125亿美元较2023年同期增长51%用于支持业务增长[259] - 2024年9月30日折旧及摊销1980.1万美元较2023年同期增长54%与收购无形资产摊销有关[261] 2024年9月30日投资收益情况 - 2024年9月30日权益法投资收益288.7万美元较2023年同期下降217万美元[253] - 2024年9月30日未实现投资收益41.5万美元2023年同期为亏损587.5万美元[253] - 2024年9月30日其他收入452.2万美元较2023年同期增长25.7万美元[253] 2024年9月30日应占净收入情况 - 2024年9月30日应占净收入5.01亿美元较2023年同期增长4%[253] 2024年前九个月净收入情况 - 2024年前九个月归属于阿斯特拉纳健康公司的净收入为5010万美元，较2023年同期的4840万美元增加170万美元[278] 2024年各部门季度收入与运营情况 - 2024年第三季度护理合作伙伴部门收入为4.558亿美元，较2023年同期增长42%，运营收入减少4%[284] - 2024年第三季度护理交付部门收入为3480万美元，较2023年同期增长，运营亏损增加[286] - 2024年第三季度护理赋能部门收入为4090万美元，较2023年同期增长，运营收入减少[287] 2024年前九个月各部门收入与运营情况 - 2024年前九个月护理合作伙伴部门收入为13.014亿美元，较2023年同期增长36%，运营收入增长35%[285] - 2024年前九个月护理交付部门收入为1.003亿美元，较2023年同期增长，运营收入由亏转盈[286] - 2024年前九个月护理赋能部门收入为1.104亿美元，较2023年同期增长，运营收入减少[289] 2024年公司业绩指引调整 - 公司上调2024年全年收入指引，缩小净收入、调整后息税折旧摊销前利润和每股收益指引[290] - 给出2024年总营收、归属于阿斯特拉纳健康公司的净收入、调整后息税折旧摊销前利润、稀释每股收益等指标的指引范围[291] 2024年9月30日资金与营运资金情况 - 2024年9月30日现金、现金等价物和有价证券投资总计3.503亿美元，2023年12月31日为2.963亿美元[301] - 2024年9月30日营运资金总计2.841亿美元，较2023年12月31日增加4120万美元[301] 2024年九个月现金活动情况 - 2024年九个月经营活动提供现金6310万美元，较2023年同期增加1420万美元，涨幅29%[303][305] - 2024年九个月投资活动使用现金1.591亿美元，2023年同期为5410万美元[306] - 2024年九个月融资活动提供现金1.504亿美元，2023年同期使用860万美元[307] 2024年9月30日公司债务情况 - 2024年9月30日公司债务总额44.1857亿美元，长期债务为42.3119亿美元[309] 公司信贷协议与借款情况 - 公司有修订信贷协议，包括4亿美元循环信贷和3亿美元定期贷款[311] - 公司签订承诺函，银行将提供10.95亿美元过桥贷款和1亿美元循环信贷[312] - 2024年4月1日公司收到830万美元本票，7月1日增加160万美元，共990万美元[314] - 截至2024年9月30日定期贷款借款为2.853亿美元[318] - 截至2024年9月30日循环贷款借款为1.467亿美元[318] - 截至2024年9月30日应付I Health本票借款为990万美元[318] - 应付I Health本票年利率为4.30%[318] - 利率1%的变化会使2024年9月30日止三个月利息支出增减440万美元[318]

营收与收入情况 - 2024年第三季度总营收4.787亿美元，同比增长37%；护理合作伙伴收入4.558亿美元，同比增长42%；归属于公司的净收入1610万美元，同比下降27% [3] - 2024年前九个月总营收13.693亿美元，同比增长32%；护理合作伙伴收入13.014亿美元，同比增长36%；归属于公司的净收入5010万美元，同比增长4% [4] - 2024年第三季度护理合作伙伴业务收入4.5576亿美元，同比增长42%；护理交付业务收入3472.8万美元，同比增长20% [5] - 2024年前三季度和2023年前三季度，公司总营收分别为13.69331亿美元和10.33625亿美元[20] - 2024年第三季度净收入为1898.1万美元，2023年同期为2797.3万美元；2024年前九个月净收入为5770.9万美元，2023年同期为5794.3万美元[22] - 2024年第三季度总营收为47871万美元，2023年同期为34817.3万美元；2024年前九个月总营收为136933.1万美元，2023年同期为103362.5万美元[22] 运营与利润情况 - 2024年第三季度护理合作伙伴业务运营收入3878.6万美元，同比下降4%；护理交付业务运营亏损135.7万美元，同比增长31% [5] - 2024年前三季度和2023年前三季度，公司总费用分别为12.80701亿美元和9.45142亿美元[20] - 2024年前三季度和2023年前三季度，公司运营收入分别为0.8863亿美元和0.88483亿美元[20] - 2024年前三季度和2023年前三季度，公司净收入分别为0.57709亿美元和0.57943亿美元[20] - 2024年前三季度和2023年前三季度，归属于公司的净收入分别为0.501亿美元和0.48361亿美元[20] - 2024年前三季度和2023年前三季度，基本每股收益分别为1.05美元和1.04美元[20] - 2024年前三季度和2023年前三季度，摊薄每股收益分别为1.04美元和1.03美元[20] - 2024年第三季度调整后EBITDA为4517万美元，2023年同期为5197.4万美元；2024年前九个月调整后EBITDA为13533.2万美元，2023年同期为11757.3万美元[22] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为9%，2023年同期为15%；2024年前九个月调整后EBITDA利润率为10%，2023年同期为11%[22] 收购情况 - 2024年10月4日，公司完成对Collaborative Health Systems等的收购，总价3750万美元，最高额外支付2150万美元 [4] 业绩指引情况 - 2024年公司提高全年营收指引，收窄归属于公司的净收入、调整后EBITDA和摊薄后每股收益指引 [7] - 2024年营收指引为19.5 - 20.3亿美元，归属于公司的净收入指引为5200 - 5800万美元，调整后EBITDA指引为1.65 - 1.75亿美元，摊薄后每股收益指引为1.06 - 1.19美元 [8] - 2024年净收入指引低至5934万美元，高至6624万美元[25] - 2024年EBITDA指引低至13225万美元，高至14225万美元[25] - 2024年调整后EBITDA指引低至16500万美元，高至17500万美元[25] 业务服务情况 - 公司为超1.2万名医疗服务提供者和约110万名患者提供基于价值的医疗服务 [15] 股权情况 - 截至新闻稿发布日，41048股保留股未发行给公司子公司前股东 [12] 公司性质情况 - 公司是一家以医生为中心、技术驱动的医疗保健管理公司 [14] 资产与负债情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总资产分别为12.85376亿美元和9.33361亿美元[17] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总负债分别为7.78269亿美元和5.22593亿美元[17] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司合并可变利益实体可用于偿债的总资产分别为7.011亿美元和5.408亿美元[19] 其他净收入情况 - 2024年第三季度其他净收入为120.6万美元，与融资义务、领口协议等非现金变动有关[22] - 2023年第三和前九个月其他净收入与投资交易成本、税务重组费用等有关[23] - 2024年前九个月其他净收入与金融担保、融资义务等非现金变动及关联方报销有关[24]

收入增长 - 公司总收入在2024年第二季度为4.86亿美元，同比增长40%[316] - 2024年上半年总收入为8.91亿美元，同比增长30%[323] - 2024年第二季度和上半年的收入增长主要来自于医疗保险费收入的增加[329][330] 成本和费用增加 - 2024年第二季度和上半年的医疗服务成本分别增加41%和28%[331][332] - 2024年第二季度和上半年的管理费用分别增加49%和65%[333][334] - 2024年第二季度和上半年的折旧和摊销费用分别增加75%和47%[335][336] 业务拓展 - 截至2024年6月30日，公司管理的独立风险承担机构总数为18家[328] - 截至2024年6月30日，公司管理的患者总数约为100万人[328] - 公司与Anthem Blue Cross建立新的合作伙伴关系，在加州惠特尼尔开设了首家联合诊所[306] - 公司与Elation Health建立战略合作伙伴关系，并向其提供500万美元的可转换债券[307] 分部业绩 - 公司的收入和营业利润均有大幅增长，其中Care Partners分部收入增长44%，营业利润增长45%[359][360] - Care Delivery分部收入增长32%，营业利润增长221%[361][362] - Care Enablement分部收入增长3%，营业利润下降9%[363][364] 财务预测 - 公司预计2024年全年收入在17.5亿美元至18.5亿美元之间，净利润在5.4亿美元至6.6亿美元之间，调整后EBITDA在16.5亿美元至18.5亿美元之间[366][367] 财务指标 - 公司2024年6月30日三个月和六个月的净收入分别为21,866千美元和38,728千美元[372] - 公司2024年6月30日三个月和六个月的EBITDA分别为44,412千美元和77,101千美元[372] - 公司2024年6月30日三个月和六个月的Adjusted EBITDA分别为47,917千美元和90,162千美元[372,373] - 公司2024年上半年总收入为890,621千美元，Adjusted EBITDA利润率为10%[375] - 公司使用EBITDA、Adjusted EBITDA和Adjusted EBITDA利润率作为补充性业绩指标[379,380] 现金流 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物和投资性证券余额为327,700千美元，较2023年12月31日增加31,400千美元[381] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为29,165千美元，较2023年同期下降13%[383,384] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为150,964千美元，主要用于业务收购、贷款发放和资本性支出等[385] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为153,603千美元，主要为新增长期债务[386] 债务情况 - 公司截至2024年6月30日的定期贷款余额为2.89亿美元[397] - 定期贷款的年利率为SOFR参考利率加1.50%至2.75%的利差[397] - 公司截至2024年6月30日的循环贷款余额为1.467亿美元[397] - 循环贷款的年利率为SOFR参考利率加1.25%至2.50%的利差[397] - 公司与中国社区医疗保健协会的承兑票据余额为200万美元,利率为基准利率加1.0%[397] - 公司与I Health的承兑票据余额为830万美元,年利率为4.30%[397] - 公司已经签订了利率上限协议,以将浮动利率债务转换为固定利率[397] - 利率上升1%将使公司2024年6月30日止3个月的利息费用增加或减少450万美元[397]

财务业绩 - 公司第二季度总收入为4.863亿美元，同比增长40%[4] - 医疗服务收入为4.633亿美元，同比增长44%[4] - 归属于Astrana的净利润为1,920万美元，同比增长46%[4] - 每股摊薄收益为0.40美元，同比增长43%[4] - 调整后EBITDA为4,790万美元，同比增长34%[4] - 公司总收入为8.91亿美元，同比增长30%[42] - 经营利润为6,020.5万美元，同比增长22%[44] - 调整后EBITDA为9,016.2万美元，同比增长37%[49] - 调整后EBITDA利润率为10%[50] - 预计2024年全年净利润为6,250万-7,550万美元[54] - 预计2024年全年调整后EBITDA为1.65亿-1.85亿美元[55] 业务拓展 - 公司进入亚利桑那州和夏威夷市场，与Anthem Blue Cross和Elation Health建立合作关系[5][6][7] - 公司拟收购Collaborative Health Systems，进一步扩大价值型医疗服务能力[8] - 公司通过并购和投资等方式不断拓展业务[51][53] 财务状况 - 公司持有大量现金及投资资产，资产负债表健康[33][35][39] 未来展望 - 公司2024年全年收入指引为17.5亿美元至18.5亿美元之间[15] - 2024年全年调整后EBITDA指引为1.65亿美元至1.85亿美元之间[15] - 2024年全年每股摊薄收益指引为1.12美元至1.36美元之间[15] 其他 - 公司主要业务包括医疗保险业务、医疗服务管理业务和医疗费用结算业务[41] - 公司重视股权激励，2024年上半年股权激励费用为1,313.8万美元[49]

营收与利润 - 公司总营收在2024年第一季度达到4.043亿美元，同比增长20%，主要由于Care Partners部门的收购活动[194][198] - 公司2024年第一季度的净收入为1686万美元，同比增长35%，主要由于运营收入的增长[195] - Care Partners部门2024年第一季度收入为3.971亿美元，同比增长26%，营业利润为4319.6万美元，同比增长94%，主要得益于近期收购[214] - Care Delivery部门2024年第一季度收入为3070万美元，同比增长21%，营业亏损为23.8万美元，同比减少亏损72.8万美元，主要由于患者访问量增加[215] - Care Enablement部门2024年第一季度收入为3330万美元，营业利润为350.4万美元，同比下降39%，主要由于支持业务增长的费用增加[216] - 公司2024年全年收入指引为16.5亿至18.5亿美元，净利润为6100万至7300万美元，调整后EBITDA为1.65亿至1.85亿美元[218] - 2024年第一季度EBITDA为3268.9万美元，同比增长36%，调整后EBITDA为4224.5万美元，同比增长42%[221] 收购与扩展 - 公司完成了对Community Family Care (CFC)的收购，这是公司历史上最大的收购，进一步增强了其在Medicaid领域的服务能力[187] - 公司完成了对Prime Community Care of Central Valley (PCCCV)的收购，该机构服务于约2.6万名Medicaid会员[188] 财务支出与收入 - 公司2024年第一季度的利息支出为758万美元，同比增长132%，主要由于信贷额度的借款增加[203] - 公司2024年第一季度的利息收入为400万美元，同比增长33%，主要由于可转换票据和担保票据的利息收入增加[204] - 公司2024年第一季度的未实现投资损失减少了750万美元，主要由于权益证券公允价值的变化[205] - 公司2024年第一季度的其他损失为430万美元，主要由于为本地提供者主导的ACO提供的财务担保费用[207] - 公司2024年第一季度的所得税费用为714万美元，同比增长3%，主要由于税前收入的增加[208] 现金流与债务 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和可交易证券总额为3.373亿美元，较2023年底减少5930万美元[224] - 2024年第一季度经营活动现金流为597.7万美元，同比下降23%，主要由于净收入和营运资本变化[229] - 2024年第一季度投资活动现金流为-7103.9万美元，主要用于业务和资产收购[230] - 2024年第一季度融资活动现金流为1.0635亿美元，主要来自长期债务借款[231] - 截至2024年3月31日，公司总债务为3.9326亿美元，其中长期债务为3.6845亿美元[234] - 公司修订后的信贷协议提供了一项为期五年的循环信贷额度，总额为4亿美元，其中包括最高5000万美元的信用证子额度和2500万美元的摆动贷款子额度，该协议将于2026年6月16日到期[236] - 公司于2023年11月3日签订了修订后的信贷协议的第三修正案，提供了高达3亿美元的新定期贷款，使公司的信贷额度增加到7亿美元，包括现有的4亿美元循环信贷额度[236] - 公司于2021年5月与中国社区卫生保健协会签订了200万美元的本票协议，到期日为2024年5月9日[237] - 截至2024年3月31日，公司借款2.96亿美元，利率为Term SOFR参考利率加上1.50%至2.75%的利差，或基准利率加上0.50%至1.75%的利差[242] 未来财务承诺 - 公司2024年（不包括截至2024年3月31日的三个月）的金额为17,000美元[235] - 公司2025年的金额为16,875美元[235] - 公司2026年的金额为117,259美元[235] - 公司2027年的金额为24,375美元[235] - 公司2028年的金额为217,750美元[235] - 公司总金额为393,259美元[235] 患者管理 - 公司管理的患者数量在2024年3月31日达到100万，较2023年同期的130万有所下降[197]

财务业绩 - 2024年第一季度总营收4.044亿美元，同比增长20%；归属Astrana的净利润1480万美元，同比增长13%；调整后EBITDA为4220万美元，同比增长42%[2][3] - 2024年第一季度Care Partners收入3.971亿美元，同比增长26%[3] - 2024年第一季度，公司总营收为4.04356亿美元，较2023年同期的3.37244亿美元增长约20%[22] - 2024年第一季度，公司净利润为1686.2万美元，较2023年同期的1248.8万美元增长约35%[22] - 2024年第一季度，公司基本每股收益和摊薄每股收益均为0.31美元，2023年同期均为0.28美元[22] - 2024年第一季度，公司EBITDA为3268.9万美元，较2023年同期的2396.1万美元增长约36.4%[24] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为4224.5万美元，较2023年同期的2982.5万美元增长约41.6%[24] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA利润率为10%，2023年同期为9%[24] 业务规模 - 年初至今有机会员数量增长10%，管理的总人数增至约100万；截至2024年4月1日，全额风险安排预计占总人头费收入的60%[2] - 公司是一家以供应商为中心、技术驱动的医疗保健公司，为超10000家供应商和100万患者提供基于价值的医疗服务[14] 收购与扩张 - 2024年3月29日完成对Prime Community Care of Central Valley的收购，该机构有超150名初级和多专科护理医生，服务约2.6万名主要为医疗补助计划的会员[4] - 2024年3月31日完成Community Family Care收购的第二阶段和最后一部分，这是Astrana历史上最大的收购[4] - 2024年4月在内华达州开设两家新诊所[4] 财务指引 - 2024年公司重申总营收指引为16.5 - 18.5亿美元，归属Astrana的净利润指引为6100 - 7300万美元，调整后EBITDA指引为1.65 - 1.85亿美元，摊薄后每股收益指引为1.28 - 1.52美元[7][8] - 2024年净收入指引范围为7.15亿美元至8.55亿美元[26] - 2024年利息费用指引范围为1450万美元至1250万美元[26] - 2024年所得税拨备指引范围为3650万美元至4450万美元[26] - 2024年折旧和摊销指引为1450万美元[26] - 2024年EBITDA指引范围为1.37亿美元至1.57亿美元[26] - 2024年权益法投资收益指引为 - 500万美元[26] - 2024年其他净收益指引为600万美元[26] - 2024年基于股票的薪酬指引为2700万美元[26] - 2024年调整后EBITDA指引范围为1.65亿美元至1.85亿美元[26] 公司架构 - 公司合并拥有控股权的实体，包括直接或间接持有超50%投票权的子公司和作为主要受益人的可变利益实体[11] 股权情况 - 截至新闻稿发布日，41048股保留股尚未发行给公司子公司Astrana Health Management的某些前股东[12] 资产负债 - 截至2024年3月31日，公司总资产为12.26277亿美元，较2023年12月31日的9.33361亿美元增长约31.4%[18][20] - 截至2024年3月31日，公司总负债为7.73859亿美元，较2023年12月31日的5.22593亿美元增长约48.1%[19][20] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司合并可变利益实体（VIEs）可用于清偿债务的总资产分别为7.175亿美元和5.408亿美元[20] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司合并VIEs债权人对主要受益人无追索权的总负债分别为1.796亿美元和1.46亿美元[20] 绩效指标 - 公司使用调整后EBITDA作为运营补充绩效指标[27]

患者与医生资源 - 截至2023年12月31日，公司负责为约90万患者协调基于价值的护理，拥有超10000名签约医生[19] - 截至2023年12月31日，公司负责协调约90万患者的护理工作，拥有约1800名员工[31][32] - 公司通过ACOs、IPAs网络和受限的Knox - Keene许可健康计划，与约10000名签约医疗服务提供商合作[31] - 截至2023年12月31日，公司为约90万患者提供临床、行政和技术三种类型的服务[70] - 截至2023年12月31日，公司医生网络由约10000名签约医生组成[73] - 截至2023年12月31日，公司负责为约90万患者协调基于价值的护理，拥有超10000名签约医生[19] - 截至2023年12月31日，公司负责协调约90万患者的护理工作，拥有约1800名员工[31][32] - 公司通过ACOs、IPAs网络和受限的Knox - Keene许可健康计划，与约10000名签约医疗服务提供商合作[31] - 截至2023年12月31日，公司为约90万患者提供临床、行政和技术服务[70] - 截至2023年12月31日，公司医生网络包括约10000名签约医生[73] 业务板块 - 公司有三个可报告业务板块，分别为护理合作伙伴、护理交付和护理支持[20] - 护理合作伙伴板块通过与供应商合作构建和管理高质量、高性能的供应商网络，旗下IPA与HMO签订按人头付费协议并承担财务风险[20][21] - 护理交付板块以患者为中心、数据驱动，每年接待超80万患者，业务覆盖约60个地点、3个州[25] - 护理交付板块包括初级保健诊所、多专科护理诊所和医疗集团以及辅助服务提供商[25] - 公司的护理支持部门为医疗服务提供商和支付方提供解决方案，涵盖多种医疗服务和患者类型[27] - 公司有三个可报告业务板块，分别为护理合作伙伴、护理交付和护理支持[20] - 护理合作伙伴板块通过与供应商合作构建和管理高质量、高性能的供应商网络，旗下IPA与HMO签订按人头付费协议，承担超额医疗服务成本风险[20][21] - 护理交付板块以患者为中心、数据驱动，每年接待超80万患者，业务覆盖3个州约60个地点[25] - 护理交付板块包括初级保健诊所、多专科护理诊所和医疗集团以及辅助服务提供商[25] 业务参与模式 - 2023年公司有一个ACO参与ACO REACH模式，2024年另一个ACO开始参与MSSP的ENHANCED风险轨道[22][23] - 公司受限的诺克斯 - 基恩许可健康计划可承担会员医疗费用的全部财务责任[24] - 公司通过分析护理合作伙伴网络的专业和地理位置，建设或收购业务和供应商集团以填补网络空白[26] - 2023年公司有一个ACO参与ACO REACH模式，2024年另一个ACO开始参与MSSP的ENHANCED风险轨道[22][23] - 公司受限的诺克斯 - 基恩许可健康计划可承担会员医疗费用的全部财务责任[24] - 公司通过分析护理合作伙伴网络的专业和地理情况，建设或收购业务和供应商集团以填补网络空白[26] 投资与交易 - 公司在医疗行业进行多项投资，持有CAIPA MSO 30%的权益、Nutex Health Inc.价值0.3百万美元的股权证券等[41][42] - 2019年9月，公司向Astrana Medical提供5.45亿美元贷款，年利率10%；Astrana Medical购买APC价值5.45亿美元的A系列优先股；APC购买公司价值3亿美元的普通股[43][44] - 2023年和2022年，APC分别宣布5800万美元和5830万美元的优先股回报[44] - 2023年12月26日，APC完成重组交易，剥离其房地产业务和投资[47] - 公司在医疗行业进行多项投资，持有CAIPA MSO 30%的权益、Nutex Health Inc.价值0.3百万美元的股权证券等[41][42] - 2019年9月，公司向Astrana Medical提供5.45亿美元贷款，利率为10%，Astrana Medical购买APC 100万股A类优先股[43][44] - 2019年9月，APC以3亿美元购买公司15015015股普通股，公司授予其注册权[44] - 2023年和2022年，APC分别宣布5800万美元和5830万美元的优先股回报[44] - 截至2023年12月31日，Third Way Health SAFE和Seen Health SAFE的投资余额分别为350万美元和200万美元[42] - 2023年12月26日，APC完成重组交易，剥离其房地产业务和投资[47] - 截至2023年12月31日，APC持有公司13.22%的所有权权益，合并时该权益被消除[47] 运营与合作 - 公司运营通过全资子公司及其合并实体进行，包括合并的可变利益实体（VIEs）[35] - 公司为员工提供多种学习和发展计划，2023年向多个慈善组织捐款[34] - 由于公司和子公司是非医生所有者实体，通过与附属IPAs和医疗集团签订长期管理服务协议（MSAs）开展业务[37] 行业数据 - 2022年美国医疗支出增长4.1%至4.5万亿美元，占GDP的17.3%，预计2022 - 2031年平均增长率为5.4%，到2031年将达到约7.2万亿美元[51] - 2022年美国医疗支出增长4.1%至4.5万亿美元，占GDP的17.3%，预计2022 - 2031年平均增长率为5.4%，到2031年将达到约7.2万亿美元[51] 收入情况 - 2023、2022和2021年，四家支付方分别占公司总净收入的61.7%、59.0%和49.6%[68] - 公司收入来源多元化，包括人头费收入、风险池结算和激励收入、ACO REACH人头费收入、管理费收入和按服务收费收入[55] - 2023、2022和2021年，四个主要付款方分别占公司总净收入的61.7%、59.0%和49.6%[68] - 公司收入来源多元化，包括人头费收入、风险池结算和激励、ACO REACH人头费收入、管理费收入和按服务收费收入[55] 风险分担 - 公司附属IPA有医院共享风险和健康计划共享风险两种人头费风险分担安排[60] - 在ACO REACH模式的全球风险轨道下，公司对高达总预算基准25%的共享盈亏承担100%责任，25 - 35%承担50%责任，35 - 50%承担25%责任，超过50%承担10%责任[65] - 公司附属IPA有医院共享风险和健康计划共享风险两种人头费风险分担安排[60] - 公司通过ACO参与ACO REACH模式的全球风险轨道，承担高达预算基准25%的全部盈亏责任[64][65] 管理服务协议 - 公司管理服务协议期限一般为1 - 10年，管理费形式多样，部分可能取决于质量指标或费用收取情况[66] - 公司管理服务协议期限一般为1 - 10年，管理费形式多样[66] 业务策略 - 公司通过子公司等多元化服务和扩大患者护理管理能力，降低业务风险并增加收入机会[71] - 公司提供全面有效的医疗管理计划，提高风险调整因子得分和质量指标[76] - 公司通过子公司等多元化服务降低业务风险，增加收入机会[71] 竞争情况 - 公司面临来自其他医疗管理公司、医生网络、医疗集团和医院等的激烈竞争[77] - 公司各业务面临竞争，IPAs竞争对手有Regal Medical Group等，ACOs竞争对手有Privia Health等，门诊诊所竞争对手有RadNet等，MSOs竞争对手有Prospect Medical Systems等[78][79][80][82] - 公司各业务面临竞争，IPAs竞争对手有Regal Medical Group等，ACOs竞争对手有Privia Health等，门诊诊所竞争对手有RadNet等，MSOs竞争对手有Prospect Medical Systems等[78][79][80][82] 监管与合规 - 公司运营受众多政府机构监管，违反医疗法律法规可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，加州新气候相关法律不遵守会面临罚款[83] - 部分州有禁止非医师所有者实体行医的法律，公司通过与附属IPAs和医疗集团签订MSAs运营，MSA初始期限1 - 30年，违反相关法律可能面临处罚和重组安排[84][85][89] - 《虚假索赔法》对向联邦政府提交虚假或欺诈性索赔的个人或实体施加民事责任，违规会面临罚款和排除在政府医疗计划之外，多个州有类似法律，年 Medicaid 付款达500万美元以上需提供相关政策材料[90][91][92] - 联邦《反回扣法》禁止为诱导患者转诊等提供报酬，违规是重罪，有法定例外和安全港规定，OIG修改安全港规则，部分州有类似法律[93][94][95][96] - 联邦和多数州有反垄断法，禁止反竞争行为，违规会面临制裁，医疗行业反垄断执法是重点，公司认为自身合规但可能被不利判定[99] - 联邦《斯塔克法》禁止医生在有财务关系时将 Medicare 和 Medicaid 患者转诊至提供指定医疗服务的实体，有法定和监管例外，违反需承担责任[100] - 违反联邦斯塔克法可能面临服务付款拒绝、退款、民事处罚、双倍赔偿及被排除在政府医疗计划之外等后果[101] - 2021年1月19日CMS对斯塔克法的最终规则变更生效，可能影响公司业务、运营结果和财务状况[102] - 违反HIPAA隐私和安全规则，若违规影响超500人需及时通知受影响个人，影响少于500人需每年报告[106] - 部分州有类似斯塔克法的反自我转诊法规，违反加州PORA法可能导致轻罪、民事处罚和纪律处分[103] - 若公司MSO或医疗团体和IPA因医院和医生安排在无诺克斯 - 基恩许可证或监管豁免的情况下承担财务风险，可能需获得受限许可证并承担法律责任[109] - 公司ACO未在任何州保险机构注册，若被认定违规运营可能需注册或获许可并承担责任[110] - 违反联邦医疗保健欺诈法规、虚假陈述法规、民事货币处罚法等可能面临重罪指控、罚款、监禁等后果[112][113] - 公司临床人员受众多联邦、州和地方法规约束，违规可能导致制裁、失去执照等[115] - 公司运营受众多政府机构监管，违反相关医疗法律法规可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，加州新法律要求披露气候相关风险和温室气体减排声明，违规会被罚款[83] - 部分州有禁止非医师所有者实体行医的法律，公司通过与附属IPAs和医疗集团签订MSAs运营，MSA初始期限为1至30年，附属方一般不能随意终止[84][85] - 若被认定违反医师执业公司化法律，公司可能面临民事或刑事处罚，MSAs可能被判定无效，需调整运营结构和MSOs管理费用[89] - 《虚假索赔法》规定向联邦政府提交虚假或欺诈性索赔的个人或实体需承担民事责任，违规者将面临巨额罚款和高达三倍的损害赔偿，还可能被排除在政府医疗项目之外[90][91] - 包括加州在内的多个州已颁布类似《虚假索赔法》的法律，预计更多州将出台相关法律并加强执法力度，年 Medicaid 付款达500万美元以上的实体需提供相关政策材料[92] - 《联邦反回扣法》禁止为诱导患者转诊等提供报酬，违规属重罪，会面临监禁、罚款等处罚，还会被排除在联邦医疗项目之外，相关索赔可能被视为《虚假索赔法》下的虚假索赔[93] - 《联邦反回扣法》有法定例外和安全港规定，不符合安全港标准的安排可能受执法机构审查和起诉，公司可能因不愿冒险而处于竞争劣势[94] - 2020年12月2日OIG对《联邦反回扣法》现有安全港进行修改，新增安全港和例外规定，相关变化于2021年1月19日生效，未来变化可能影响公司业务[95] 保险情况 - 公司医生需购买每次事故责任限额不低于100万美元、每年累计不超过300万美元的医疗事故保险[116] - 公司IPA购买止损保险，每个参保人每个保单期的自留额为4.5万至9万美元[118]

国会议员投资建议 - 国会议员购买股票的投资建议[1] Simon Property Group (NYSE:SPG) - Simon Property Group (NYSE:SPG) 是国会议员持有的热门股票之一[4] Apollo Medical Holdings (NASDAQ:AMEH) - Apollo Medical Holdings (NASDAQ:AMEH) 是另一只备受国会议员青睐的股票[8] Vanguard Growth ETF (NYSEARCA:VUG) - Vanguard Growth ETF (NYSEARCA:VUG) 也是国会议员持有的热门交易所交易基金之一[12]

财务表现 - 2023年全年总收入为13.867亿美元，同比增长21%[3] - 2023年第四季度总收入为3.53亿美元，同比增长20%[4] - 2023年全年归属于Astrana的净利润为6070万美元，同比增长34%[3] - 2023年第四季度归属于Astrana的净利润为1240万美元，相比去年同期的亏损370万美元大幅改善[4] - 2023年全年调整后EBITDA为1.466亿美元，同比增长5%[3] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2900万美元，同比增长23%[4] - 2023年总营收为1,386,661千美元，同比增长21.2%，其中Capitation收入为1,215,614千美元，同比增长30.7%[26] - 2023年净利润为57,849千美元，同比增长26.5%，归属于Astrana Health, Inc.的净利润为60,717千美元，同比增长34.4%[26] - 2023年EBITDA为84,613千美元，同比下降18.8%[26] - 2023年第四季度净亏损为94,000美元，相比2022年同期的883,000美元亏损有所改善[28] - 2023年全年净收入为57,849,000美元，相比2022年的45,741,000美元增长26.5%[28] - 2023年第四季度总营收为353,036,000美元，同比增长20%[28] - 2023年全年总营收为1,386,661,000美元，同比增长21.2%[28] - 2023年第四季度调整后EBITDA为29,014,000美元，同比增长22.7%[28] - 2023年全年调整后EBITDA为146,587,000美元，同比增长4.7%[28] - 2024年调整后EBITDA指引范围为165,000,000美元至185,000,000美元[30] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为8%，与2022年同期持平[28] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为11%，相比2022年的12%略有下降[28] 资产与负债 - 2023年总资产为933,361千美元，较2022年的966,213千美元下降3.4%[23] - 2023年现金及现金等价物为293,807千美元，同比增长2.0%[23] - 2023年应收账款净额为76,780千美元，同比增长54.7%[23] - 2023年长期债务为258,939千美元，同比增长27.3%[23] - 2023年总负债为522,593千美元，同比增长28.2%[24] - 2023年股东权益为616,651千美元，同比增长13.3%[24] 公司战略与运营 - 公司完成了对Community Family Care Medical Group IPA的资产收购，该机构管理超过20万名会员的医疗服务[6] - 公司与BASS Medical Group达成长期战略合作伙伴关系，并提供2000万美元的担保票据以支持其扩展业务[7] - 公司更名为Astrana Health, Inc.，并在纳斯达克以新代码“ASTH”交易[5] 股票与股东权益 - 2023年每股基本收益为1.30美元，同比增长30.0%[26] - 2023年第四季度股票补偿费用为8,676,000美元，同比增长54.3%[28] 未来展望 - 公司预计2024年总收入在16.5亿至18.5亿美元之间，净利润在6100万至7300万美元之间[13]