财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额增长160%至5.62亿美元，按备考口径增长59%；调整后EBITDA增长106%，EBITDA利润率达11% [6] - 第四季度净销售额增长158%至1.82亿美元，按备考口径增长43%；调整后EBITDA为1600万美元 [7] - 全年活跃客户增长85%，按备考口径增长61%至370万美元；第四季度订单总数按备考口径增长38%至220万份，平均订单价值增长4%至84美元 [20] - 第四季度毛利润增长133%至1亿美元，毛利率为54.6%，较去年同期下降580个基点；销售费用为4600万美元，营销费用为2200万美元，G&A费用为2700万美元 [22][23][24] - 第四季度调整后EBITDA利润率为8.8%，上年同期为14.6%；归属a.k.a.的净利润为2.3万美元，调整后为400万美元 [24][25] - 第四季度末现金及现金等价物为3900万美元，债务为1.09亿美元，总流动性为8900万美元；库存为1.16亿美元，较2020年第四季度末的3300万美元增长 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - Princess Polly是最大品牌，在美国是增长主要驱动力，第四季度推出曲线系列，地球俱乐部系列是增长驱动力，实现20%产品采用可持续面料目标，计划年底达40% [8][9][10] - Culture Kings第四季度美国引领增长，新西兰表现超预期，收购美国印刷设施，将在澳大利亚Culture Kings网站推出Mnml [12][13][18] - Petal & Pup自2019年加入平台后增长加速，2021年近三倍增加微影响者合作，重复购买率提高超40%，在美国规模翻倍 [16][17] - Mnml是新收购的男士街头服饰品牌，与Culture Kings有协同效应，第四季度增长强劲 [17][18] - Rebdolls从第三季度到第四季度显著加速，假日和冬季商品销售及内容表现出色 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第四季度净销售额增至8000万美元，较去年第四季度增长89%，按备考口径增长74% [20] - 澳大利亚第四季度净销售额增长246%至7600万美元，按备考口径增长12%，但受Omicron影响销售放缓 [21] - 其他地区第四季度净销售额为2600万美元，按备考口径增长92%，主要由Culture Kings在新西兰扩张及Princess Polly在欧洲和英国的发展驱动 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过收购高潜力品牌并拓展至美国市场实现增长，目标是每年增加1 - 2次收购，长期净销售额年增长率约20%，调整后EBITDA利润率达中两位数 [33][42] - 采用下一代营销和商品策略，利用社交媒体影响者和付费绩效营销，平衡资源投入，如扩大Princess Polly大学大使计划、为Culture Kings建立相关影响者网络 [36][37] - 拓展产品类别，如Princess Polly深入节日服装、Petal & Pup拓展休闲装和基础款；扩大独家时尚产品比例，目前超一半产品为自有设计或独家款式 [40] - 计划将Culture Kings的按需印刷图形T恤业务能力扩展到其他品牌；拓展国际市场，如在英国设立团队和办公室 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是重要一年，第四季度业绩超预期，对团队成就感到自豪，相信2022年及以后有持续增长空间 [6] - 美国市场对品牌需求强劲，但澳大利亚受Omicron影响销售为负，预计第二季度开始恢复，供应链方面预计工厂产能下半年恢复，全年空运成本仍高 [27][28][31] - 预计2022年销售额为7.85 - 8.05亿美元，调整后EBITDA为9000 - 1亿美元，EPS为0.28 - 0.33美元/股，资本支出为1800 - 2000万美元 [29][30][31] - 对长期前景有信心，品牌增长、新客户获取、客户留存率和全价销售情况良好，将继续推进增长策略 [33] 其他重要信息 - 会议包含非GAAP财务指标，如调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，相关指标与GAAP指标的调节信息在收益报告中 [5] - 公司假设无义务更新前瞻性声明，前瞻性声明涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与表述有重大差异 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于澳大利亚库存规划、营销占销售比例及价格上涨与平均订单价值的关系 - 公司在Q2和Q3库存状况良好，但年初Culture Kings第三方品牌有取消和延迟情况，可通过自有品牌和按需印刷业务弥补；营销方面，第四季度支出略有上升，预计全年保持10%的混合比例，Q2和Q3较低，Q1和Q4较高；价格上涨方面，去年Princess Polly和Petal & Pup成功提价，今年Culture Kings有提价机会，预计下半年改善平均订单价值和毛利率 [45][47][49] 问题2: 澳大利亚市场Omicron影响、复苏情况及与美国市场对比，以及不考虑收购情况下的库存增长情况 - 美国市场受Omicron影响小，需求强劲，澳大利亚市场受影响销售转负，但整体仍有增长，预计市场将反弹；从建模角度看，澳大利亚市场Q1增长有6 - 7个百分点逆风，Q2有4 - 5个百分点逆风；不考虑收购，库存较去年增长约58%，今年上半年库存会因Culture Kings美国配送中心增加，下半年趋于平稳 [51][52][57] 问题3: Culture Kings在美国的发展重点及各品牌对活跃客户增长的贡献 - Culture Kings在美国发展重点包括以自有品牌引领产品策略、发展按需印刷业务、按计划开设配送中心和拉斯维加斯门店、建立影响者网络；61%的活跃客户增长是全年数据，主要来自美国，由Princess Polly引领，季度环比增长18%，各品牌和地区贡献相似 [59][63][64] 问题4: 供应链问题对Q1和全年的影响，以及TikTok营销的秘诀和与其他平台的比较 - 第一季度供应链取消订单影响销售额约1000万美元，预计下半年情况类似；在TikTok上，公司早期测试学习，进行TikTok接管活动，该平台是增长最快的渠道，但效率有待提高，会不断优化以提高效率 [67][68][69] 问题5: 平均订单价值增长的驱动因素和季节性变化 - 平均订单价值预计下半年有低个位数增长，主要来自Culture Kings的价格上涨；季节性方面，Q3和Q4变化不如Princess Polly和Petal & Pup明显 [70][71] 问题6: 宏观或业务环境对近期收购意愿的影响 - 收购业务照常进行，市场有很多合适目标，估值倍数有所缓和，公司将保持纪律性和机会主义，寻求以低于公开倍数的价格收购 [71][72] 问题7: 2022年空运成本规划、节奏，以及各品牌定价行动差异和2021年定价影响及2022年涨幅 - 空运成本方面，建模未考虑费率改善，上半年毛利率与Q4相当，下半年因价格上涨等因素改善；定价策略上，公司因高比例独家商品有定价权，Princess Polly和Petal & Pup去年已提价，Culture Kings仍有提价空间，团队会灵活应对成本压力以实现下半年毛利率目标 [75][76][78]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司吸引超370万活跃客户，较2020年增长61%[218] - 2021年公司收到700万份订单，较2020年增长48%[218] - 2021年公司平均订单价值从81美元增至87美元，较2020年约增长7%[218] - 2021年公司毛利率为55%，2020年为59%，2019年为55%[226] - 2021年公司净亏损609.1万美元，2020年净利润1480.5万美元，2019年净利润144.2万美元[226] - 2021年公司调整后EBITDA为6243.1万美元，2020年为3028.2万美元，2019年为917.3万美元[226] - 2021年公司经营活动提供的净现金为2396.8万美元，2020年为2171.2万美元，2019年为51.1万美元[226] - 2021年公司自由现金流为1623.4万美元，2020年为2038.4万美元，2019年为 - 52万美元[226] - 2021年净销售额为5.62191亿美元，较2020年的2.15916亿美元增加3.463亿美元，增幅160%，主要因订单数量增加126%和平均订单价值增长15%[242][244] - 2021年销售成本为2.54527亿美元，较2020年的8951.5万美元增加1.65亿美元，增幅184%，主要因订单数量增加和收购带来的库存公允价值增加及高运费[242][245] - 2021年毛利润为3.07664亿美元，较2020年的1.26401亿美元增加1.813亿美元，增幅143%，但毛利率从59%降至55%[242][246] - 2021年销售费用为1.44345亿美元，较2020年的5831.3万美元增加8600万美元，增幅148%，占净销售额比例从27%降至26%[242][248] - 2021年营销费用为5812万美元，较2020年的1787.1万美元增加4020万美元，增幅225%，占净销售额比例从8%升至10%[242][249] - 2021年运营收入为1638.3万美元，2020年为2214万美元；2021年净亏损609.1万美元，2020年净利润1480.5万美元[242] - 2021年一般及行政费用为8881.6万美元，占净销售额16%，较2020年增加6070万美元，增幅216%[250] - 2021年其他费用净额为2162.2万美元，占净销售额4%，较2020年增加2110万美元[251] - 2021年所得税拨备为85.2万美元，较2020年减少600万美元，降幅88%，有效税率从2020年的32%变化[253] - 2020年净销售额为2.15916亿美元，较2019年增加1.135亿美元，增幅111%[254] - 2020年销售成本为8951.5万美元，占净销售额41%，较2019年增加4290万美元，增幅92%[255] - 2020年毛利润为1.26401亿美元，毛利率59%，较2019年增加7050万美元，增幅126%[257] - 2020年销售费用为5831.3万美元，占净销售额27%，较2019年增加3020万美元，增幅108%[258] - 2020年营销费用为1787.1万美元，占净销售额8%，较2019年增加1020万美元，增幅133%[259] - 2020年一般及行政费用为2807.7万美元，占净销售额13%，较2019年增加1060万美元，增幅60%[261] - 2020年所得税拨备为685万美元，较2019年增加580万美元，增幅577%[263] - 2020年3月31日至2021年12月31日各季度净销售额分别为35,006千美元、46,793千美元、63,336千美元、70,781千美元、68,779千美元、149,227千美元、161,762千美元、182,423千美元[266] - 2020财年第一、二、三、四季度净销售额分别占全年的16%、22%、29%、33%；2021财年分别占12%、27%、29%、32%[271] - 2020年3月31日至2021年12月31日各季度调整后EBITDA分别为1,533千美元、5,397千美元、13,004千美元、10,348千美元、8,326千美元、19,429千美元、18,547千美元、16,129千美元[273] - 2020年3月31日至2021年12月31日各季度调整后EBITDA利润率分别为4%、12%、21%、15%、12%、13%、11%、9%[273] - 销售成本占净销售额比例在2020 - 2021年各季度分别为45%、44%、39%、40%、41%、45%、47%、45%[267] - 2021年经营活动提供的净现金为2396.8万美元，较2020年增加230万美元；2020年较2019年增加2120万美元[280][281] - 2021年投资活动使用的净现金为27807.5万美元，较2020年增加27570万美元；2020年较2019年减少1940万美元[280][283] - 2021年融资活动提供的净现金为26985万美元，较2020年增加26860万美元；2020年较2019年减少1930万美元[280][284] - 2021年和2020年均未记录商誉或无形资产减值[290] - 2021年12月31日和2020年，公司现金及现金等价物分别为3.8832亿美元和2.6259亿美元[307] - 2021年12月31日和2020年，公司总资产分别为6.87846亿美元和1.89439亿美元[307] - 2021年12月31日和2020年，公司总负债分别为2.3682亿美元和5055.5万美元[307] - 2021年、2020年和2019年，公司净销售额分别为5.62191亿美元、2.15916亿美元和1.0244亿美元[310] - 2021年、2020年和2019年，公司净利润（损失）分别为 - 609.1万美元、1480.5万美元和144.2万美元[310] - 2021年、2020年和2019年，公司基本每股净利润（损失）分别为 - 0.06美元、0.21美元和0.02美元[310] - 2021年净收入为亏损6091000美元，2020年为14805000美元，2019年为1442000美元[313][321] - 2021年综合损失为33710000美元，2020年综合收入为26160000美元，2019年为1686000美元[313] - 2021年归属于a.k.a. Brands Holding Corp.的综合损失为22886000美元，2020年综合收入为24904000美元，2019年为1273000美元[313] - 2021年经营活动提供的净现金为23968000美元，2020年为21712000美元，2019年为511000美元[321] - 2021年投资活动使用的净现金为278075000美元，2020年为2379000美元，2019年为21828000美元[321] - 2021年融资活动提供的净现金为269850000美元，2020年为1240000美元，2019年为20583000美元[321] - 2021年现金、现金等价物和受限现金净增加13919000美元，2020年增加21308000美元，2019年减少252000美元[321] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为41018000美元，2020年末为27099000美元，2019年末为5791000美元[321] - 2021年折旧费用为2694000美元，2020年为353000美元，2019年为467000美元[321] - 2021年无形资产摊销费用为14016000美元，2020年为6409000美元，2019年为5760000美元[321] - 2021年末现金及现金等价物为38832千美元，受限现金为2186千美元，总计41018千美元；2020年末对应数据分别为26259千美元、840千美元、27099千美元；2019年末对应数据分别为5472千美元、319千美元、5791千美元[323] - 2021年利息支付7901千美元，所得税支付净额20626千美元；2020年对应数据分别为278千美元、4875千美元；2019年对应数据分别为334千美元、4431千美元[323] - 2021年业务收购应付对价4901千美元，发行普通股公允价值17305千美元，使用权资产增加4073千美元，未支付发行成本1142千美元，未支付债务发行成本121千美元[323] - 2021、2020、2019年公司总销售额分别为5.62191亿美元、2.15916亿美元、1.0244亿美元，美国市场销售额分别为2.70028亿美元、1.25179亿美元、0.4528亿美元，澳大利亚市场销售额分别为2.18563亿美元、0.6785亿美元、0.47176亿美元，其他地区销售额分别为0.736亿美元、0.22887亿美元、0.09984亿美元[365] - 2021、2020、2019年销售费用中的运输和处理成本分别为7070万美元、3410万美元、1670万美元[367] - 2021年其他净费用主要包括1090万美元的债务清偿损失，2021、2020、2019年利息费用分别为950万美元、30万美元、30万美元，外币损失分别为170万美元、20万美元、10万美元[370] - 2021年和2020年预付费用及其他流动资产分别为2080.9万美元和408万美元[397] - 2021年和2020年物业及设备净值分别为1465.7万美元和212.1万美元，2021 - 2019年折旧费用分别为270万美元、40万美元和50万美元[399] - 2021年和2020年商誉账面价值分别为3.633亿美元和8830万美元，无商誉减值[400] - 2019 - 2021年商誉变动：2019年末8022.1万美元，2020年外币折算变动803.2万美元、收购无数据，2021年收购2.942亿美元、外币折算变动 - 1914.8万美元[402] - 2021年末无形资产净值为9.8287亿美元，2020年末为2.9102亿美元[404] - 2021、2020和2019年收购无形资产摊销费用分别为1390万美元、640万美元和580万美元[404] - 2021年末未偿债务总额为1.08782亿美元，其中长期债务为1.03182亿美元，2020年末未偿债务总额为6353万美元[414] - 2021、2020和2019年利息费用分别为950万美元、30万美元和30万美元[414] 公司业务收购情况 - 2019年8月9日，公司以1990万美元（净现金收购210万美元）收购Petal & Pup 66.7%的股份，后收购剩余33.3%股份，该品牌2019年净销售额940万美元，公司净收入不足10万美元，商誉2420万美元[379][381] - 2019年12月6日，公司以60万美元收购Rebdolls 100%股份，该品牌2019年净销售额10万美元，公司净亏损20万美元，商誉50万美元[382][383] - 2021年3月31日，公司通过子公司以2.359亿美元现金及公允价值1.427亿美元的非控股权益收购Culture Kings 55%股权，存货按估计公允价值上调1510万美元[384] - 收购Culture Kings总对价3.6977亿美元，商誉2.64549亿美元，2021年净销售额1.96471亿美元，净亏损589.9万美元[385][387] - 收购mnml总对价4610万美元，商誉2970万美元，2021年净销售额1160万美元，净收入100万美元[391][393] - 收购Culture Kings和mnml的收购成本分别为330万美元和130万美元，均计入2021年一般及行政费用[386][394] - 公司回购P&P Holdings少数股权，消除非控股权益960万美元，超额支付1060万美元冲减额外实收资本[39

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长155%，达到1.62亿美元，去年同期为6300万美元；按固定汇率计算，净销售额增长156%；调整后，按备考基准计算净销售额增长44%或按固定汇率计算增长42% [32] - 备考平均订单价值同比增长6%，达到89美元；订单数量增长37%，达到180万份；过去12个月，备考活跃客户同比增长56%，达到310万 [33] - 第三季度毛利润增长124%，达到8600万美元；毛利率为50.2%，去年同期为60.8%，下降760个基点 [35] - 销售费用从去年的1600万美元增至4100万美元，占销售额的比例从24.8%增至20.1%；营销费用从500万美元增至1500万美元，占销售额的比例从7.3%增至9.6%；G&A费用增至2900万美元，占销售额的比例从11.5%增至17.9% [37][38] - 调整后EBITDA为1900万美元，去年同期为1300万美元，按备考基准计算为2800万美元；调整后EBITDA利润率为11.5%，去年同期为20.4%，按备考基准计算为24.6% [39] - 本季度净亏损为1000万美元，即每股亏损0.11美元，去年同期净亏损为700万美元，即每股亏损0.10美元；调整后，本季度净收入为300万美元，即每股0.04美元，去年同期为700万美元，即每股0.10美元 [40] - 季度末现金及现金等价物为5400万美元，债务为9800万美元；总流动性为1.04亿美元，包括信贷额度下可用的5000万美元 [41] - 季度末库存为9600万美元，去年第三季度末为3300万美元；调整后，库存水平较去年第三季度增长60% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Princess Polly本季度在所有地区表现超预期，美国市场增长强劲；每周推出的新款式数量较上一季度增加13%；独家商品渗透率提高；推出可持续时尚系列，5%的产品采用低影响材料；返校营销活动推动周环比增长；新大学网红计划收到2万份大使申请 [11][12][13] - Culture Kings净销售额较去年第三季度增长29%；本季度在新西兰奥克兰开设第8家门店，开业首日表现创纪录，但三周后因封锁关闭，该季度新西兰线上业务持续强劲增长；团队将营销支出和库存转移至数字业务和美国市场，两者表现良好 [32][16][15] - Petal and Pup成为增长最快的品牌，遵循与Princess Polly在美国的增长曲线；7月在美国建立配送中心，改善客户体验并实现成本共享；时尚活动驱动类服装销售反弹，连衣裙和场合装是增长最快的品类；任命新的品牌总裁 [17][18] - Rebdolls专注于为不同种族年轻女性提供时尚和加大码服装，本季度实现稳健增长；与相关网红合作推出新系列，通过关注身体积极和尺码包容性的内容提高品牌知名度和可信度 [18] - minimal是新加入平台的品牌，收购立即产生增值效应；预计2022年及以后将推动显著增长；其增长率、毛利率和EBITDA率符合收购准则 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度净销售额增长84%，达到7600万美元，占净销售额的47%，成为最大市场 [34] - 澳大利亚市场净销售额为6400万美元，较去年的6000万美元增长7%，尽管大部分时间处于封锁状态，但仍超内部预期 [34] - 其他地区净销售额为2100万美元，按备考基准计算较去年第三季度增长101%，主要由Culture Kings向新西兰扩张以及Princess Polly在欧洲和英国的发展推动 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是加速下一代直接面向消费者的时尚品牌增长，通过下一代零售平台提供专业知识，实现更大规模和盈利能力 [9][10] - 近期和长期战略包括：优先发展美国市场，将Princess Polly的美国增长经验应用于其他品牌；通过增加微网红网络、利用新社交媒体平台和推出忠诚度计划来获取新客户和提高客户留存率；不断推出新款式、设计师合作系列和独家商品，扩大商品种类；长期将品牌拓展至美国和澳大利亚以外的国际市场；有纪律地进行并购，每年增加1 - 2个收购项目 [23][25][28] - 公司在供应链方面具有竞争优势，采用测试和重复采购模式，主要依靠空运，商品交付时间为30 - 45天；拥有多元化的供应商群体，分布在14个国家，单一供应商占比不超过13%；能够跨季节和地区管理库存和营销支出 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，品牌势头强劲，有望在第四季度及以后继续增长 [7][21] - 预计全年净销售额在5.5亿 - 5.6亿美元之间，调整后EBITDA在6000万 - 6200万美元之间；预计全年加权平均摊薄股数为9320万股，第四季度为1.26亿股；资本支出约为600万美元 [45][46] - 长期来看，公司有信心实现净销售额约20%的年增长率（不包括收购），每年增加1 - 2个收购项目，长期调整后EBITDA利润率达到中高个位数 [46] 其他重要信息 - 公司在9月完成IPO，这是一个重要的里程碑 [29] - 公司在第三季度末完成对minimal的收购，总收购价为4490万美元，包括2760万美元现金、1500万美元债务融资和价值1730万美元（210万股）的股权 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明重复购买行为和全价销售情况，以及未来商品利润率的机会 - 公司客户留存率高，2020年重复购买率为63%，2021年第三季度留存率保持高位且有所上升；全价销售率高，基于测试和重复采购模式，了解客户需求，减少了降价销售；公司对毛利率有信心，通过销售高质量独家商品和选择性提价来平衡供应链成本，预计能保持当前毛利率趋势 [50][51][52] 问题2: 澳大利亚第四季度的业绩预期，minimal的供应链情况以及对第四季度业绩的贡献 - 预计澳大利亚第四季度将恢复两位数增长；minimal预计为第四季度额外贡献800 - 1000万美元收入；minimal在男装街头服饰领域有优势，带来新的供应商网络，公司正在评估其与现有合作伙伴的协同效应 [55][56] 问题3: 第四季度的增长势头是否在美国和澳大利亚市场都有体现，以及Culture Kings本季度独家品牌与第三方品牌的表现和库存情况 - 第四季度初增长势头良好，澳大利亚市场随着重新开放业务反弹，门店客流量和线上业务均表现强劲；公司为第四季度做好了库存、商品和营销准备；Culture Kings受澳大利亚封锁影响，目前所有门店已重新开放；在美国市场，公司希望提高自有品牌的渗透率以提高毛利率；第四季度所有品牌的库存状况良好 [58][60][61] 问题4: 本季度业绩超预期的原因，以及ATT或苹果IOS变化对营销渠道有效性的影响和表现较好的渠道 - 澳大利亚业务反弹速度快于预期，团队能够灵活调整营销支出和库存；公司受IOS和ATT变化的影响小于预期，主要依赖社交媒体和网红营销，减少了对付费广告的依赖；长期来看，将扩大微网红策略 [63][64] 问题5: 请更新Culture Kings在美国的品牌知名度，以及Princess Polly美国扩张模式在Culture Kings的应用情况 - Culture Kings在澳大利亚知名度高，但在美国仍处于个位数；其美国业务是增长最快的部分，线上业务增长显著；公司正在按照计划扩张，借鉴Princess Polly的微网红策略，计划明年上半年开设配送中心，下半年开设第一家旗舰店；Princess Polly在美国市场持续增长，其网红计划取得良好效果，相关经验已应用于Petal and Pup并取得成功 [66][67][68] 问题6: 促销环境、近期和中期定价策略，以及公司技术方法的关键合作伙伴和主要推动因素 - 第四季度增长势头良好，公司库存充足，有灵活的促销计划；公司通过提供高质量和独家商品具有定价权，能够选择性提价以抵消供应链成本，致力于维持中高个位数的毛利率；公司采用轻资产技术栈，依托Shopify和合作伙伴生态系统，注重数据和分析能力的发展 [70][71][73] 问题7: 第四季度收入和EBITDA利润率指导的输入因素，以及平均订单价值（AOV）的可持续性 - AOV同比增长6%（按固定汇率计算为3%），主要来自价格上涨；预计2022财年AOV将保持低个位数增长；第四季度AOV预计因促销和商品类别组合变化而下降，这是收入减速的主要原因之一，同时也有一定的保守因素；EBITDA利润率下降的原因包括季节性因素、AOV影响毛利率、销售费用增加和公共公司费用增加 [77][78] 问题8: 收购minimal使用股权的情况，以及该业务的年收入和毛利率情况 - 收购minimal时，股权占收购价格的约35%，公司预计收购时股权占比在20% - 35%之间；minimal年收入预计在3000 - 4000万美元之间，其AOV和毛利率与整体投资组合相似；第一年将增加人力投资以支持增长，EBITDA率会下降，但会很快恢复 [80] 问题9: Princess Polly的新举措（如增加独家商品、可持续系列、新款式和扩展尺码）未来的发展情况，以及是否适用于其他品牌 - Princess Polly将继续增加独家商品的渗透率；可持续系列获得了良好的客户反馈，计划到年底使20%的新款式采用可再生面料；扩展尺码系列将在第四季度推出；公司将把这些经验应用于其他品牌 [82][83][84] 问题10: 公司的并购策略、市场情况、关键优先事项和价值创造方式 - 公司的首要任务是有机增长，特别是在美国市场；并购的目的是增强投资组合，多元化受众、时尚风格、性别和地理分布；寻找高增长、盈利的数字直接面向消费者品牌，且与现有品牌互补；公司有严格的并购方法和强大的潜在交易管道，预计每年进行1 - 2次收购 [86][87]

财务数据关键指标变化 - 整体财务数据对比 - 2021年第三季度毛利率53%，2020年同期为61%；2021年前九个月毛利率55%，2020年同期为58%[121] - 2021年第三季度净亏损1009.3万美元，2020年同期净利润729.4万美元；2021年前九个月净亏损611.4万美元，2020年同期净利润950.8万美元[121] - 2021年第三季度调整后EBITDA为1854.8万美元，2020年同期为1290.6万美元；2021年前九个月调整后EBITDA为4630.2万美元，2020年同期为1985万美元[121] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为2063.1万美元，2020年同期为897.2万美元[121] - 2021年前九个月自由现金流为1591.6万美元，2020年同期为796.9万美元[121] - 2021年前三季度净销售额为3.79768亿美元，2020年同期为1.45135亿美元；2021年第三季度净销售额为1.61762亿美元，2020年同期为6336万美元[144] - 2021年前三季度销售成本为1.71636亿美元，2020年同期为6143.7万美元；2021年第三季度销售成本为7565.2万美元，2020年同期为2483.1万美元[144] - 2021年前三季度毛利润为2.08132亿美元，2020年同期为8369.8万美元；2021年第三季度毛利润为8611万美元，2020年同期为3850.5万美元[144] - 2021年前三季度总运营费用为1.97004亿美元，2020年同期为6940.1万美元；2021年第三季度总运营费用为8494.5万美元，2020年同期为2761.6万美元[144] - 2021年前三季度运营收入为1128万美元，2020年同期为1429.7万美元；2021年第三季度运营收入为116.5万美元，2020年同期为1088.9万美元[144] - 2021年前三季度其他费用净额为1986.7万美元，2020年同期为39万美元；2021年第三季度其他费用净额为1558.9万美元，2020年同期为22万美元[144] - 2021年前三季度税前收入（亏损）为 - 873.9万美元，2020年同期为1390.7万美元；2021年第三季度税前收入（亏损）为 - 1442.4万美元，2020年同期为1066.9万美元[144] - 2021年前三季度净收入（亏损）为 - 611.4万美元，2020年同期为950.8万美元；2021年第三季度净收入（亏损）为 - 1009.3万美元，2020年同期为729.4万美元[144] - 2021年前三季度归属于非控股股东的净亏损（收入）为12.3万美元，2020年同期为 - 30.2万美元；2021年第三季度归属于非控股股东的净亏损（收入）为19.9万美元，2020年同期为 - 23.2万美元[144] - 2021年前三季度归属于a.k.a. Brands Holding Corp.的净收入（亏损）为 - 599.1万美元，2020年同期为920.6万美元；2021年第三季度归属于a.k.a. Brands Holding Corp.的净收入（亏损）为 - 989.4万美元，2020年同期为706.2万美元[144] 财务数据关键指标变化 - 整体财务数据增长情况 - 2021年第三季度净销售额为1.61762亿美元，较2020年同期的6336万美元增长9840万美元，增幅155%[147] - 2021年前三季度净销售额为3.79768亿美元，较2020年同期的1.45135亿美元增长2.346亿美元，增幅162%[156] - 2021年第三季度销售成本为7565.2万美元，较2020年同期的2483.1万美元增长5082.1万美元，增幅205%[148] - 2021年前三季度销售成本为1.71636亿美元，较2020年同期的6143.7万美元增长1.102亿美元，增幅179%[157] - 2021年第三季度毛利润为8611万美元，较2020年同期的3850.5万美元增长4760.5万美元，增幅124%[149] - 2021年前三季度毛利润为2.08132亿美元，较2020年同期的8369.8万美元增长1.244亿美元，增幅149%[158] - 2021年第三季度销售费用为4058.2万美元，较2020年同期的1570.7万美元增长2487.5万美元，增幅158%[150] - 2021年前三季度销售费用为9885.9万美元，较2020年同期的3973.5万美元增长5912.4万美元，增幅149%[161] - 2021年第三季度营销费用为1546.3万美元，较2020年同期的460.2万美元增长1086.1万美元，增幅236%[151] - 2021年前三季度营销费用为3659.5万美元，较2020年同期的1183.9万美元增长2475.6万美元，增幅209%[162] - 2021年前九个月，一般及行政费用为6155万美元，占净销售额的16%，较2020年同期增加4370万美元，增幅245%[163] - 2021年前九个月，其他费用净额为1986.7万美元，占净销售额的 - 5%，较2020年同期增加1950万美元[164] - 2021年前九个月，所得税拨备为262.5万美元，占净销售额的1%，较2020年同期减少700万美元，降幅160%[166] - 2021年前九个月，经营活动提供的净现金为2063.1万美元，较2020年同期增加1170万美元[173][174] - 2021年前九个月，投资活动使用的净现金为2.51802亿美元，较2020年同期增加2.502亿美元[173][174] - 2021年前九个月，融资活动提供的净现金为2.61528亿美元，较2020年同期增加2.606亿美元[173][174] 财务数据关键指标变化 - 现金流及债务情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物总额为5440万美元[168] - 2021年3月31日，公司获得2500万美元循环信贷额度和1.25亿美元定期贷款，用于收购Culture Kings[169] - 与首次公开募股相关，公司获得1亿美元定期贷款和5000万美元循环信贷额度，偿还之前的信贷安排[169] - 截至2021年9月30日，公司定期贷款项下有大约1亿美元债务未偿还，假设基础利率变动100个基点，不会对利息费用产生重大影响[189] 财务数据关键指标变化 - 汇率影响 - 截至2021年9月30日，汇率变动及资产负债表换算影响导致累计其他综合损失中的货币换算类别净损失3120万美元，假设澳元汇率变动10%，可能导致4240万美元的外币换算波动[190] - 2021年第三季度和前九个月，汇率变动分别导致其他费用净损失50万美元，2020年同期汇率变动在其他费用中产生微不足道的净收益[190] 财务数据关键指标变化 - 会计政策及评估 - 公司对基于股权的薪酬相关假设进行前瞻性评估时会继续运用判断，预期股息收益率为0% [183] - 公司董事会确定合伙企业单位公允价值时考虑第三方估值、经营成果等众多主观因素，采用市场法和收益法确定企业价值，再用期权定价模型分配到合伙企业单位[184] - 所得税采用资产负债表债务法核算，递延所得税资产和负债按预期适用税率计量，管理层认为很可能实现可抵扣差异的收益[185] 财务数据关键指标变化 - 内部控制情况 - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效，但管理层认为季度报告中的合并财务报表符合GAAP [193] - 公司在2019 - 2020年财务报表编制中发现内部控制存在重大缺陷，涉及实体层面控制、职责分离、会计资源等方面，计划采取多项措施解决[194] - 除上述整改措施外，本季度公司财务报告内部控制无重大变化[195] - 截至2021年9月30日，公司披露控制与程序在合理保证水平上无效，原因是财务报告内部控制存在重大缺陷[193] - 2019年和2020年12月31日财年财务报表编制中，公司发现财务报告内部控制设计和实施存在重大缺陷[194] - 重大缺陷包括实体层面及关键业务和财务流程内部控制不足、职责分离控制缺失、会计职能缺乏具备美国公认会计原则和美国证券交易委员会报告要求知识和经验的资源[194] - 为解决重大缺陷，公司计划采取建立监控和监督控制、实施正式流程和控制、改进信息技术系统、招聘有经验人员、对现有人员进行培训等措施[194] - 除上述整改措施外，本季度公司财务报告内部控制无重大变化[195] 财务数据关键指标变化 - 法律诉讼情况 - 公司面临法律诉讼，管理层认为最终责任金额不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响，但诉讼结果存在不确定性[197] - 公司面临日常业务中的法律诉讼，管理层认为最终责任金额不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，但诉讼结果存在不确定性[197] 各条业务线数据关键指标变化 - Princess Polly业务 - 2020年Princess Polly美国销售额较2019年增长161%[114] 各条业务线数据关键指标变化 - 客户及订单数据 - 2021年第三季度活跃客户310万，2020年同期为130万；2021年前九个月活跃客户310万，2020年同期为130万[117] - 2021年第三季度平均订单价值89美元，2020年同期为79美元；2021年前九个月平均订单价值87美元，2020年同期为74美元[117] - 2021年第三季度订单数量180万，2020年同期为80万；2021年前九个月订单数量440万，2020年同期为200万[117] 财务数据关键指标变化 - 首次公开募股情况 - 2021年9月公司完成首次公开募股，发行1000万股普通股，每股11美元，扣除费用后净收益9550万美元[115] - 2021年9月，公司完成首次公开募股，发行1000万股普通股，每股11美元，净收益9550万美元[168]