财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.2亿美元,同比下降19%,超出公司预期 [26] - 总订单量150万单,同比下降17%,但较2年前增长7% [26] - 平均客单价80美元,同比下降4%,但与去年持平 [28] - 毛利率56.9%,与去年同期持平 [32] - 调整后EBITDA为220万美元,超出预期 [34] - 净亏损960万美元,去年同期净利润150万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场净销售额7300万美元,同比下降6%,但较2年前增长44% [29] - 澳大利亚市场净销售额3600万美元,同比下降31% [30] - 其他地区净销售额1200万美元,同比下降35% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占总销售的60%,去年同期为52% [29] - 澳大利亚市场占总销售的30%,去年同期为35% [30] - 其他地区市场占总销售的10%左右 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在测试多渠道拓展,包括批发、线下门店等,以提高品牌知名度和触达更多客户 [16][17][18][19] - 公司旗下公主波莉品牌将在洛杉矶开设首家实体店,预计在第三季度开业 [17] - 公主波莉品牌与PacSun合作,将在50家门店销售公主波莉产品 [18] - 公司旗下街头品牌Culture Kings在美国市场表现良好,正在进行多项创新合作 [21][22][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年下半年的销售增长充满信心,预计销售额将在5.75亿至6.05亿美元之间,调整后EBITDA在3.6亿至3.8亿美元之间 [39] - 公司将继续专注于执行增长战略,同时保持灵活性和纪律,采取必要措施加强财务基础并重新投资业务 [41] - 公司对品牌和业务模式的未来保持乐观,致力于长期实现增长和盈利 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joanne 提问** - 公司对下半年销售反弹的信心来源是什么 [44] - 各地区的销售趋势如何,当前的促销环境如何 [44] - 公司对当前的库存状况是否满意 [44] **Ciaran Long 回答** - 公司Q1表现超预期,美国市场2年堆栈增长44%,显示品牌吸引力 [45] - 公司将继续专注执行,平衡增长和盈利,推进增长计划 [45] - 美国市场促销环境有所缓解,公司库存下降7%,保持毛利率 [46][47] - 但澳大利亚市场仍然充满挑战,消费者受通胀和利率上升影响 [45] 问题2 **Edward Yruma 提问** - 公司是否看到Q1季内销售趋势改善,Q2初期表现如何 [50] - 公司对公主波莉品牌的批发和线下渠道拓展有何期望 [50] **Ciaran Long 回答** - Q1季内销售趋势有所改善,但转化率仍受挑战,Q2初期表现与Q1末期相似 [51] - 公司仍将以直营业务为主,但也在测试批发和线下渠道,以提高品牌知名度 [51][52] - 目前还没有明确的渠道销售占比目标,公司将根据测试结果继续推进 [52] 问题3 **Dana Telsey 提问** - 公司活跃客户数同比和环比下降,各品牌表现如何 [62] - 各品牌的促销力度是否存在差异 [62] **Ciaran Long 回答** - 活跃客户数下降5%,主要受Q4营销投放下降影响,但随着新品上市和营销投放增加有所改善 [63] - 各品牌活跃客户数下降幅度相当,Culture Kings美国业务增长 [63] - 各地区促销力度相当,但澳洲市场消费者更加敏感 [63]

业务概况 - a.k.a. Brands 是一家时尚品牌加速器，专注于面向下一代的时尚品牌，拥有一系列针对不同年龄段的女性和男性消费者的品牌[37][38][39][40] 财务表现 - 截至2023年3月31日，a.k.a. Brands 的活跃客户数为3.6百万，平均订单价值为80美元，订单数为1.5百万[42] - 2023年第一季度，a.k.a. Brands 的毛利率为57%，净利润为-9553千美元，调整后的EBITDA为2186千美元[42] - 2023年第一季度净销售额为12.05亿美元，较2022年同期减少19%[51] - 2023年第一季度销售订单数量减少17%，平均订单价值下降4%[53] - 2023年第一季度销售成本较2022年同期减少19%[53] - 2023年第一季度销售费用较2022年同期减少15%[54] - 2023年第一季度营销费用较2022年同期减少6%[54] - 2023年第一季度管理费用较2022年同期增加4%[54] - 2023年第一季度其他费用净额较2022年同期增加270%[54] 风险提示 - 由于宏观经济环境的不确定性，包括通货膨胀压力、全球消费者支出变化等，a.k.a. Brands 的业绩可能会受到影响[48] - 公司在澳大利亚等国家的运营使其暴露于货币汇率波动的风险，截至2023年3月31日，货币汇率的波动导致资产负债表翻译方面的净损失为390万美元[58] 资金状况 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物总额为3,020万美元[55] - 我们相信现有现金、运营现金流和信贷额度将足以满足未来12个月的现金需求[56] - 公司持有的现金和现金等价物主要是存放在现金存款和货币市场基金中，由于这些工具的短期性质，公司的现金和现金等价物的公允价值不会受到利率的增加或减少的显着影响[58] - 截至2023年3月31日，公司在其优先担保信贷设施下尚有约1.338亿美元的债务未偿还。根据2023年3月31日在优先担保信贷设施下的借款水平，基础利率的100个基点的增加或减少将使利息支出增加或减少约130万美元[58]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额增长9%至6.12亿美元,按可比口径保持平稳 [8] - 2022年第四季度净销售额下降18%至1.49亿美元,按恒定汇率下降13% [39] - 2022年第四季度毛利率为52.8%,同比下降180个基点 [43] - 2022年第四季度调整后EBITDA为610万美元,占净销售额4.1% [47] - 2022年全年调整后EBITDA为3200万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场第四季度净销售额下降11% [40] - 澳大利亚市场第四季度净销售额下降21%,按恒定汇率下降12% [41] - 其他国际市场第四季度净销售额下降33% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场现已成为公司最大市场,2022年增长16% [8] - 澳大利亚市场2022年增长4% [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在测试全渠道战略,包括与PacSun合作进入批发渠道,以及在美国南加州试运营Princess Polly实体店 [19][24] - 公司正在加强Culture Kings在美国的扩张,2022年11月开设的拉斯维加斯旗舰店表现超预期 [15][25][26][27][28] - 公司出售了Rebdolls业务,认为该品牌规模太小无法充分发挥AKA平台优势 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第四季度公司面临高度促销的市场环境,决定不与同行竞争同等程度的促销力度,保护品牌长期价值 [11][12][13] - 公司预计2023年宏观环境仍将充满挑战,但有信心通过测试新渠道和创新来推动品牌长期发展 [32][33] - 公司预计2023年净销售额为5.7-6.0亿美元,调整后EBITDA为3500-3700万美元 [52][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Randy Konik 提问** 对比美国和澳大利亚消费者的差异,以及公司对未来促销环境的预期 [59][60][61] **Ciaran Joseph Long 回答** - 美国市场第四季度促销力度大幅增加,超出公司预期,而澳大利亚市场略有滞后 - 公司预计2023年促销环境仍将较为激烈,但有望随着时间推移有所缓解 [60][61] 问题2 **Dana Telsey 提问** 公司对批发渠道的规划,以及在定价和新品方面的策略 [67][68][69][70] **Ciaran Joseph Long 回答** - 公司未来不会将批发渠道作为主要发展方向,仍将以直销为主 - 消费者对新品和促销产品的需求有所变化,公司将根据市场情况调整策略 [69][70] 问题3 **Youssef Squali 提问** Rebdolls业务的贡献以及公司现金流和资产负债表的展望 [92][93][94][95][96] **Ciaran Joseph Long 回答** - Rebdolls业务2022年约1000万美元销售额,对利润贡献较小 - 公司将通过降低库存、减少资本支出等措施,持续改善现金流和降低负债 [93][94][95][96]

公司业务及品牌情况 - a.k.a. Brands 2022年净销售额达到6.117亿美元，调整后的EBITDA为3190万美元[11] - a.k.a. Brands 2022年活跃客户群增长2.7%，下单量比2021年增长13.8%[11] - a.k.a. Brands 2022年销售退货率约为净销售额的16.6%[11] - a.k.a. Brands拥有四个品牌：Princess Polly、Petal & Pup、Culture Kings和mnml[11] - Princess Polly主要面向15至25岁的女性客户，自2018年加入a.k.a. Brands以来在美国市场增长迅速[11] - Petal & Pup主要面向20至30岁的女性客户，2019年进入美国市场并成为最快增长的地区[11] - Culture Kings主要面向18至35岁的男性客户，线上销售占比约76%，2022年11月在拉斯维加斯开设了第一家美国店铺[12] - mnml是一家男性街头时尚品牌，2016年成立于洛杉矶，2021年加入a.k.a. Brands[12] 市场趋势和预测 - 全球服装市场规模在2021年达到1.5万亿美元，全球鞋类市场价值为3820亿美元[16] - 美国服装市场预计2023年将达到3430亿美元，年复合增长率为2.0%[16] - 美国在线服装、鞋类和配饰市场在2021年价值约1800亿美元，预计2022年将达到2050亿美元[17] 可持续发展和社会责任 - Princess Polly的产品中有20%采用低环境影响材料，计划到2023年底将这一比例提高至40%[20] - Princess Polly承诺2030年实现碳中和[20] - 在2022年，Princess Polly为100%的最终生产阶段和包装生产站点维持有效的道德制造审核[19] 公司战略和风险管理 - 公司的关键战略目标之一是增长，通过吸引新的时尚品牌到平台上，赢得新客户扩大市场份额，扩展直接消费业务和增长电子商务业务[36] - 公司计划扩大数字营销并在未来几年扩大其电子商务和零售业务的国际业务[40] - 公司面临来自电子商务网站、直销零售商和实体店铺的激烈竞争[20] - 全球经济状况对公司的业务、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响[26] - 公司的品牌忠诚度和品牌强度取决于对快速变化的消费者偏好和时尚趋势的准确预测和及时响应[29] - 公司需准确预测和及时应对消费者偏好的快速变化，以避免销售下降、与客户关系受损和品牌忠诚度降低[28] 财务状况和经营表现 - 公司2022年净销售额为61.17亿美元，较2021年增长9%[122] - 公司2022年总体净利润为亏损17.67亿美元[120] - 公司2022年总体毛利率为55%[122] - 公司2022年总体营销费用占比为11%[123] - 公司2022年总体管理费用占比为17%[123] - 公司2022年总体商誉减值为17.38亿美元[123]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额降至1.56亿美元，较去年的1.62亿美元下降4%，按固定汇率计算则持平 [25] - 过去12个月活跃客户数量增长23%，达到380万 [25] - 第三季度总订单数与去年持平，为180万份，平均订单价值按固定汇率计算与去年持平，报告基础上下降4% [25] - 报告毛利率为55.7%，较去年第三季度的53.2%增加250个基点，排除公允价值调整影响后收缩140个基点，较第二季度环比提高50个基点 [28] - 销售费用增至4100万美元，占收入的26.6%，较2021年第三季度的25.1%增加150个基点，较第二季度环比改善200个基点，预计60个基点的改善将延续至第四季度 [29] - 营销费用增至1700万美元，占收入的10.6%，较2021年第三季度增加100个基点，较第二季度环比改善140个基点 [30] - 一般及行政费用为2600万美元，占净销售额的16.8%，较2021年第三季度的2900万美元和17.9%有所下降 [30] - 调整后EBITDA为900万美元，调整后EBITDA利润率为5.9%，较去年第三季度的1900万美元和11.9%有所下降，较2022年第二季度环比改善220个基点 [31] - 2022年第三季度净亏损0.1万美元，每股亏损0美分，去年同期净亏损990万美元，每股亏损0.11美元 [31] - 季度末现金及现金等价物为3100万美元，债务为1.3亿美元，总流动性约为5600万美元，包括信贷额度下可用的2500万美元，季度末后提取了1500万美元 [32] - 第三季度运营现金流为1200万美元，预计全年资本支出为2000万美元 [33] - 预计第四季度净销售额在1.58 - 1.65亿美元之间，调整后EBITDA在1120 - 1300万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 Culture Kings - 美国旗舰店于11月5日开业，面积达14000平方英尺，拥有独特零售体验和众多独家品牌 [11] - 第三季度与Netflix合作成功，第四季度将推出30项新合作 [14] - 澳大利亚门店在第三季度随着现场活动和店内激活的恢复而反弹 [14] Mnml - 成为Culture Kings网站上增长最快的品牌，在拉斯维加斯门店表现出色 [15] - 转变商品策略，采用测试 - 重复模式，加快新品推出速度 [15] Princess Polly - 仍是青少年女性顶级时尚网站，返校和舞会系列表现超预期 [16] - 可持续系列进展良好，有望在年底前将40%的新款式转换为低影响面料 [17] - 加大码系列Curve季度环比增长近20% [17] - TikTok粉丝同比增长超40%，试点直播购物活动效果超预期 [18][19] Petal & Pup - 本季度仍是增长最快的品牌，品类扩展至配饰等，占销售额比例从去年第三季度的4%提升至10% [20] - 推出代发货计划，代发货商品占相关品类销售额的20% [21] - 7月在纳什维尔试点可购物活动成功，Instagram Reels表现出色 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度净销售额增至8200万美元，同比增长8%，主要受Mnml和Petal & Pup增长推动 [26] - 澳大利亚市场净销售额降至5800万美元，下降9%，按固定汇率计算下降2%，受宏观经济环境和消费者回归实体店影响，Culture Kings门店是增长最快的领域 [27] - 其他地区净销售额为1600万美元，较去年第三季度下降27%，因美元升值，公司将营销资金从美国和欧洲转移至美国和澳大利亚 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于提高盈利能力，同时长期打造优质品牌，应对需求不确定性 [7] - 采用灵活、轻资产模式，数据驱动商品采购，结合测试 - 重复模式和短交货期，管理库存并实现高毛利率 [9] - 采用社交优先的营销战略，结合绩效和内部渠道，吸引和留住客户，灵活调整营销支出 [10] - 继续拓展品牌知名度和客户群体，尤其关注美国市场 [10] - 2022年无品牌收购计划，但保持与优秀创始人的沟通，等待合适时机交易 [23] - 第四季度优化营销投资，控制非面向客户活动成本，平衡增长和盈利 [23][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境动态且充满挑战，需求受通胀压力、消费者支出变化和竞争营销环境影响 [7] - 预计第四季度仍具挑战性，假日季促销激烈，营销竞争大 [23] - 尽管宏观经济背景不稳定，但公司品牌实力和灵活平台使其有信心实现长期目标 [24] 其他重要信息 - 会议包含非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的对账信息可在财报发布和公司网站获取 [6] - 管理层可能发表前瞻性声明，存在风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国和澳大利亚客户行为是否有差异，客户对价格上涨反应如何 - 公司在各品牌和地区都感受到需求压力，澳大利亚客户在门店重新开放和活动恢复后更多回归实体店，美国市场有较大增长空间 [38] - 第三季度提价未对销售产生影响，实现毛利率60个基点的环比增长，目前暂无进一步提价计划，但会持续优化定价 [39] 问题2: 促销活动和毛利率的预测，客户获取成本是否稳定 - 预计第四季度促销环境激烈，公司已将其纳入展望，品牌库存状况良好，可灵活调整 [42] - 预计第四季度毛利率略低于第三季度，运费成本降低可抵消部分促销影响 [43] - 客户获取成本已稳定，公司通过多元化营销组合和渠道调整，实现营销效率提升，计划保持10%的营销支出 [45][46] 问题3: 第四季度指导变化中汇率和趋势因素的影响，第三季度业绩轨迹和退出速度 - 第四季度指导变化中1000万美元的差异全部归因于汇率，公司按0.63的美元兑澳元汇率建模至年底 [49] - 第三季度7 - 8月业绩较强，9月后期开始疲软，受汇率影响国际客户需求下降，第四季度预测基于第三季度的运营速度 [49] 问题4: 美国Culture Kings门店的机会和四面墙经济情况 - 公司对门店开业初期表现满意，将采用测试 - 学习方法拓展市场，寻找高旅游市场进行扩张 [53][54] - 预计门店将实现四面墙盈利，回报期在4 - 5年，门店零售面积约13500平方英尺，租金约190万美元，平均订单价值高于线上，EBITDA经济状况良好 [55] 问题5: 美国和澳大利亚市场的情况，按品牌的差异，以及美国市场的规划，营销支出的重新分配情况 - 各品牌和地区都面临需求压力，澳大利亚门店业务的恢复有助于抵消部分线上需求压力，公司重点关注美国市场的品牌增长 [57] - 公司在第二季度和第三季度调整营销组合，将资金重新分配到高回报渠道，如短信营销和TikTok，减少在欧洲的投入，确保营销效率和盈利能力，计划保持10%的营销支出 [59] 问题6: 第四季度美国业务增长的量化情况，资产负债表流动性，是否有重大收益支付，短信营销的情况 - 预计第四季度美国业务有机增长或减速情况与第三季度相似，考虑到Mnml的影响，平均订单价值和订单量可能持平，活跃客户将实现低个位数增长 [62] - 第三季度运营现金流强劲，第四季度预计仍为正现金流，公司将优先推动有机增长，支持现有品牌发展，暂无重大收益支付 [63][64] - 短信营销是高效的内部渠道，能有效保留客户，新客户获取仍依赖社交媒体和广泛的影响者计划，公司对直播购物平台也很感兴趣 [65][66] 问题7: 男女库存情况差异的原因，以及在促销假日环境下的性别差异动态 - 女性品牌采用测试 - 重复模式，能快速调整库存采购和金额，第三季度库存金额环比下降，男性品牌因依赖第三方供应商，调整库存速度较慢 [68][69] - 公司大部分库存采用测试 - 重复模式，正将其扩展到男性和街头服饰业务，以增强库存管理控制 [70] 问题8: 消费者是否有降级消费情况，如何为春季定位库存，是否使用9月退出率预测第四季度，10月趋势是否变化 - 公司看到部分商品降价销售时客户购买增加，反映出消费者在宏观背景下更追求性价比 [72] - 公司使用10月和11月上旬的最新趋势来预测第四季度销售情况 [73]

财务报告内部控制重大缺陷情况 - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序因重大缺陷而无效，但管理层认为季度报告中的合并财务报表符合GAAP[174] - 2021年公司确定了两个财务报告内部控制的重大缺陷，截至2022年9月30日仍未得到补救[175][177] - 公司已采取措施解决重大缺陷，但仍在开发和实施改进流程和程序，并测试其有效性[176][177] - 公司存在与实体层面及关键业务和财务流程内部控制设计、实施和文档记录相关的重大缺陷[176] - 公司存在与手动和基于IT的业务流程中职责适当分离相关的重大缺陷[176] - 公司采取措施解决重大缺陷，包括聘请额外有经验的财务报告人员、引入新流程、聘请第三方咨询公司[176] - 公司启动流程，包括识别需改进文档的关键系统和流程、实施符合萨班斯 - 奥克斯利法案职责分离要求的标准等[177] - 截至2022年9月30日，公司仍在开发和实施增强流程和程序，并测试改进控制的运行有效性，重大缺陷未得到整改[177] - 本季度报告期内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[179] 法律诉讼情况 - 公司面临日常业务中的法律诉讼，管理层认为最终责任金额不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，但诉讼有不确定性[181] Princess Polly业务销售数据 - 2021年Princess Polly美国销售额较2020年增长80%[114] 活跃客户数据 - 2022年三季度和前九个月活跃客户数均为380万，2021年同期为310万[116] 平均订单价值数据 - 2022年三季度平均订单价值为85美元，前九个月为84美元；2021年同期分别为89美元和89美元[116] 订单数量数据 - 2022年三季度订单数量为180万，前九个月为550万；2021年同期分别为180万和490万[116] 毛利率数据 - 2022年三季度和前九个月毛利率均为56%，2021年同期分别为53%和55%[120] 净亏损数据 - 2022年三季度净亏损11.4万美元，前九个月为280.1万美元；2021年同期分别为1009.3万美元和611.4万美元[120] - 2022年第三季度净亏损11.4万美元，2021年同期亏损1009.3万美元；2022年前三季度净亏损280.1万美元，2021年同期亏损611.4万美元[136] 调整后EBITDA数据 - 2022年三季度调整后EBITDA为923.6万美元，前九个月为2577.9万美元；2021年同期分别为1854.7万美元和4630.2万美元[120] 自由现金流数据 - 2022年前九个月自由现金流为 - 2536.3万美元，2021年同期为1591.6万美元，减少4130万美元[120][126] 经营活动净现金数据 - 2022年前九个月净现金用于经营活动为1141.7万美元，2021年同期为提供2063.1万美元[120] - 2022年前九个月经营活动净现金为-1.1417亿美元，2021年同期为2.0631亿美元，同比减少3200万美元[163][165] 宏观经济与疫情影响 - 宏观经济环境压力导致公司净销售、经营收入和调整后EBITDA表现不佳[127] - 2022年前三季度，新冠疫情持续影响公司业务，供应链伙伴出现延迟和停工，导致产品发货延迟，公司增加使用更昂贵的航空货运，增加了商品成本[132] 汇率影响 - 公司国际业务占净销售额和营业收入的很大一部分，公司业绩将继续受美元兑国际货币汇率变化影响，尤其是澳元[133] - 截至2022年9月30日，自2021年12月31日以来，汇率变动导致累计其他综合收益（损失）的货币换算类别净损失5290万美元[172] - 假设澳元汇率变动10%，可能导致4340万美元的外币换算波动[172] - 2022年前九个月和前三季度，汇率变动分别导致其他费用净损失90万美元和210万美元[172] 第三季度财务数据对比 - 2022年第三季度净销售额为1.55822亿美元，较2021年同期的1.61762亿美元减少590万美元，降幅4%，主要因平均订单价值下降4%，从2021年的89美元降至2022年的85美元[136][139] - 2022年第三季度销售成本为6896.5万美元，较2021年同期的7565.2万美元减少670万美元，降幅9%，主要受2021年收购Culture Kings时库存公允价值增加及2022年销售额降低影响，部分被当期较高的航空货运成本抵消[136][140] - 2022年第三季度毛利润为8685.7万美元，较2021年同期的8611万美元增加70万美元，增幅1%，主要因2021年收购Culture Kings时库存公允价值增加对毛利润产生不利影响，部分被2022年较高的促销活动和航空货运成本抵消[136][141] - 2022年第三季度销售费用为4145万美元，较2021年同期的4058.2万美元增加90万美元，增幅2%，主要因mnml业务及分销和未来门店设施成本增加，部分被低成本运输供应商使用增加抵消[136][142] - 2022年第三季度营销费用为1653.2万美元，较2021年同期的1546.3万美元增加110万美元，增幅7%，主要因mnml业务及营销渠道引流效果降低[136][143] - 2022年第三季度一般及行政费用为2613.3万美元，较2021年同期的2890万美元减少280万美元，降幅10%，主要因股权薪酬、交易成本和未收销售税减少，部分被薪资福利和保险成本增加抵消[136][144] - 2022年第三季度营业亏损1.6万美元，2021年同期亏损1442.4万美元；2022年前三季度营业亏损300.5万美元，2021年同期盈利1112.8万美元[136] 前三季度财务数据对比 - 2022年前三季度净销售额为4.62612亿美元，较2021年同期增加8280万美元，增幅22%，主要因订单数量增加25%，平均订单价值下降3%部分抵消增长[149] - 2022年前三季度销售成本为2.04112亿美元，较2021年同期增加3250万美元，增幅19%，占净销售额比例从45%降至44%[150] - 2022年前三季度毛利润为2.585亿美元，较2021年同期增加5040万美元，增幅24%，毛利率从55%升至56%[151] - 2022年前三季度销售费用为1.27068亿美元，较2021年同期增加2820万美元，增幅29%，占净销售额比例从26%升至27%[153] - 2022年前三季度营销费用为5130.1万美元，较2021年同期增加1470万美元，增幅40%，占净销售额比例从10%升至11%[154] - 2022年前三季度一般及行政费用为7661.4万美元，较2021年同期增加1510万美元，增幅24%，占净销售额比例从16%升至17%[155] - 2022年前三季度其他费用净额为652.2万美元，较2021年同期减少1330万美元，主要因2021年债务清偿损失及利息费用减少[157] - 2022年前三季度所得税收益为204万美元，较2021年同期减少240万美元，降幅92%，因税前收入减少[158] 公司流动性与信贷安排 - 截至2022年9月30日，公司主要流动性来源为3110万美元现金及现金等价物、循环信贷额度和定期贷款增额条款[160] - 公司高级担保信贷安排包括1亿美元定期贷款、5000万美元循环信贷额度及最高5000万美元增额条款，截至2022年9月30日，定期贷款和增额借款合计欠款1.066亿美元，循环信贷额度借款2500万美元[161] - 截至2022年9月30日，公司高级担保信贷安排下有1.316亿美元未偿还债务，假设基础利率变动100个基点，利息费用将变动约130万美元[171] 投资与融资活动净现金数据 - 2022年前九个月投资活动净现金为-1.6205亿美元，2021年同期为-25.1802亿美元，同比减少2.356亿美元[163][166] - 2022年前九个月融资活动净现金为1.9453亿美元，2021年同期为26.1528亿美元，同比减少2.421亿美元[163][167]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长6%，达到1.58亿美元，按固定汇率计算增长11% [6][23] - 活跃客户同比增长34%，达到390万，较第一季度增加5.3万 [23] - 订单总数增长12%，达到190万，平均订单价值为85美元，同比下降4%，按固定汇率计算下降1% [24] - 毛利润增长7%，达到8700万美元，毛利率为55.2%，较去年同期的54.6%有所提升，但调整后下降约360个基点 [26] - 季度退货率为18.6%，较去年增加460个基点 [27] - 销售费用从去年的4000万美元增加到4500万美元，营销费用从1500万美元增加到1900万美元，占销售额的12%，较去年同期增加200个基点 [27] - 一般及行政费用从去年的1900万美元增加到2600万美元 [28] - 调整后EBITDA为600万美元，去年同期为1900万美元，调整后EBITDA利润率为3.7%，去年同期为13% [28] - 本季度净亏损420万美元，合每股0.03美分，去年同期净利润为240万美元，合每股0.03美元 [28] - 季度末现金及现金等价物为2900万美元，债务为1.31亿美元，总流动性约为5400万美元，包括信贷额度下可用的2500万美元 [29] - 季度末库存为1.44亿美元，去年同期为1亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 女装品牌 - Princess Polly是最大品牌和增长贡献者，Earth Club可持续时尚系列销售额季度环比增长30%，扩展尺码系列销售额较上一季度增长35%，忠诚度计划会员近200万，消费是非会员的130%，顶级会员购买率是非会员的3倍 [9][10][14] - Petal and Pup是增长最快的品牌，成功借鉴Princess Polly策略，本季度客户档案规模翻倍，短信营销成为增长最快、回报率最高的渠道之一 [15][16] - Rebdolls通过精彩内容吸引客户，并利用集团品牌的资源和经验 [16] 街头服饰品牌 - Culture Kings门店在第二季度实现强劲增长，持续到第三季度，线上提供200多个品牌，超半数销售来自独家产品，印刷T恤和连帽衫是增长最快的细分市场，自秋季收购按需印刷设施以来，该业务几乎翻了一番，本季度推出24个成功的授权项目 [16][19] - mnml推出首个复古T恤项目，在Culture Kings门店和线上推出系列产品，反响良好 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度净销售额增长16%，达到8200万美元，Princess Polly是主要增长驱动力 [25] - 澳大利亚市场净销售额下降5%，至5700万美元，按固定汇率计算增长3%，Culture Kings门店同店销售表现强劲 [25] - 其他地区净销售额为1970万美元，较去年同期增长5%，新西兰和英国市场需求令人鼓舞 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推动盈利增长，保护利润率，通过控制库存和促销、提高营销效率和控制费用来应对挑战 [7] - 采用下一代商品销售策略，结合数据驱动、测试和重复采购，快速交货期、双半球布局和高比例独家产品，具有竞争优势 [8] - 品牌采用高效营销方式，结合社交媒体、影响者营销和内部渠道，降低成本，提高灵活性 [9] - 利用多品牌平台和协作文化，共享资源和创新，提高效率 [9] - 计划将Culture Kings业务扩展到美国，拉斯维加斯旗舰店将于11月开业 [18] - 公司认为自身独特的经营模式具有灵活性和韧性，能够在波动时期平衡增长和利润 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观挑战将持续到今年剩余时间，公司将利用经营模式的灵活性提高利润率，同时关注长期增长 [22] - 尽管面临当前逆风，公司对差异化品牌的增长潜力充满信心，相信能够成为下一代时尚的全球领导者 [22] - 公司预计下半年宏观压力将继续影响业绩，因此下调全年业绩指引，预计收入在6.25亿至6.35亿美元之间，调整后EBITDA在3800万至4000万美元之间 [30] - 公司认为营销环境动态变化，但团队具有敏捷性，能够调整营销策略，提高效率 [53] - 长期来看，公司认为消费者向线上购物的趋势将为其带来增长动力 [60] 其他重要信息 - 公司成功将Culture Kings美国的物流业务转移到与mnml共享的配送中心，按时且按预算完成，将客户交付时间和运输费用减半 [20] - 公司任命Jonathan Yuska为Culture Kings美国总裁，Kenneth White为法律和人力资源副总裁 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈库存质量以及使库存增长与销售增长更匹配的时间安排，以及如何调整运营模式以避免类似情况再次发生 - 公司认为库存质量良好，部分库存增加是由于Culture Kings物流中心搬迁和美国业务开业，部分是由于季度末销售疲软。女装品牌预计在秋季消化约一半多余库存，男装品牌可能需要到年底 [35][36] - 公司认为业绩下滑主要受宏观因素影响，是暂时的。公司正在进行库存调整，重新分配订单，并调整营销支出，将资金投向回报率更高的渠道，如TikTok和内部渠道 [37][38][39] 问题2: 请说明下半年的货币逆风预期和并购假设 - 公司预计下半年没有并购活动，外汇方面，预计下半年有6%的影响，与6月和7月情况相近 [42] - mnml每季度贡献约1000万美元收入，第三季度有完整贡献，第四季度只有两周贡献 [44] 问题3: 请指出消费者在收入、地区和类别方面的优势和劣势，以及指导下半年毛利率与第二季度相同的理由 - 公司表示Rebdolls的低收入客户受影响较大，门店业务表现良好，Petal & Pup增长强劲。整体销售增长变化受宏观环境影响，各地区和品牌都有体现 [47] - 公司认为下半年促销活动会减少，退货率将保持当前水平，部分品牌会进行有针对性的价格上调，因此预计下半年毛利率与第二季度相近 [49] 问题4: 请说明为保持品牌健康将采取的促销方式，数字营销效率的稳定性和风险因素，以及退货率升高的原因和未来趋势 - 公司将在下半年采取更有针对性的促销方式，同时进行有针对性的价格上调，以平衡毛利率目标。团队能够灵活调整营销支出，将资金投向回报率更高的渠道 [52][53] - 退货率升高是由于消费者购物行为变化和产品组合变化，女装和连衣裙的退货率较高。公司拥有行业领先的退货率，预计下半年退货率将保持在略高水平 [54][55] 问题5: 请说明产品中表现较好和较差的类别 - 连衣裙、下装、牛仔和印刷T恤业务表现良好，Culture Kings的印刷T恤和连帽衫业务自秋季以来几乎翻了一番，公司已将该业务拓展到mnml，并计划拓展到Princess Polly [57] 问题6: 请说明消费者现状以及消费者环境恶化可能带来的风险 - 公司认为6月和7月销售趋势变化与宏观经济指标和媒体头条相关，消费者喜欢回到实体店购物，这对Culture Kings门店开业是个好时机。长期来看，线上购物趋势将为公司带来增长动力 [59][60] 问题7: 请说明对活跃客户、平均订单价值、订单数量等运营指标的期望，以及美国和澳大利亚市场剩余时间的增长速度 - 公司预计活跃客户将保持与第一季度到第二季度相同的环比增长水平，平均订单价值下降幅度将小于第二季度，订单数量相对稳定 [63][64] - 澳大利亚市场下半年增长或下降幅度与之前相近，受外汇影响略有下降；其他地区增长可能会放缓；美国市场预计全年下降，但第四季度随着Culture Kings门店开业会有所改善 [64][65] - 公司预计第三季度和第四季度退货率将保持在18.6%左右，第三季度季节性会有所下降 [67] 问题8: 请说明第四季度运营利润率高于第一季度的原因，以及成本线的同比节省或环比改善情况 - 公司将努力将营销费用率降至历史水平的10%左右，销售费用方面，目前因拉斯维加斯门店租金较高，随着门店开业将产生收入，会有一定杠杆效应；一般及行政费用预计会有小幅增长，但费率方面会有一定杠杆作用 [71][72] 问题9: 请说明明年春季的库存规划，以及是否会增加订单以实现正增长 - 公司认为可以假设明年第一季度会实现正增长，具有测试和重复模式的品牌能够快速应对库存变化和销售增长。Culture Kings美国门店开业将提升品牌知名度 [74] 问题10: 请说明对当前收购环境的看法，以及是否会暂停收购计划或海外扩张 - 公司目前的重点是扩大现有五个品牌的规模，特别是美国的Culture Kings业务。并购是公司战略的一部分，但目前的重点是确保资产负债表健康。公司仍在积极进行相关讨论，保持并购渠道畅通 [78]

公主波利美国业务销售额变化 - 2021年公主波利美国销售额较2020年增长80%[105] 公司首次公开募股情况 - 2021年9月公司完成首次公开募股，发行并出售1000万股新授权普通股，每股11美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后净收益9570万美元[107] - 2021年9月公司完成首次公开募股，发行1000万股普通股，每股11美元，净收益9570万美元；截至2022年6月30日，主要流动性来源为2910万美元现金及现金等价物和循环信贷额度[150] 活跃客户、订单数量及平均订单价值变化 - 2022年第二季度活跃客户390万，2021年同期290万；2022年上半年活跃客户390万[110] - 2022年第二季度平均订单价值85美元，2021年同期89美元；2022年上半年平均订单价值84美元[110] - 2022年第二季度订单数量190万，2021年同期170万；2022年上半年订单数量370万[110] 毛利率、净亏损、调整后EBITDA及现金流相关指标变化 - 2022年第二季度毛利率55%，2021年同期55%；2022年上半年毛利率56%，2021年同期56%[114] - 2022年第二季度净亏损421.2万美元，利润率 -3%；2021年同期净利润218.9万美元，利润率1%；2022年上半年净亏损268.7万美元，利润率 -1%；2021年上半年净利润397.9万美元，利润率2%[114] - 2022年第二季度调整后EBITDA为589.1万美元，利润率4%；2021年同期1942.9万美元，利润率13%；2022年上半年1654.3万美元，利润率5%；2021年上半年2775.5万美元，利润率13%[114] - 2022年上半年经营活动净现金使用2358.7万美元，2021年同期提供748万美元[114] - 2022年上半年自由现金流为 -2939万美元，较2021年同期减少3350万美元[121] 第二季度各财务指标变化及原因 - 2022年第二季度净销售额为1.58471亿美元，较2021年同期的1.49227亿美元增加920万美元，增幅6%[130][132] - 2022年第二季度销售成本为7102.4万美元，较2021年同期的6779.3万美元增加320万美元，增幅5%[130][133] - 2022年第二季度毛利润为8744.7万美元，较2021年同期的8143.4万美元增加600万美元，增幅7%[130][134] - 2022年第二季度销售费用为4525.4万美元，较2021年同期的4002.3万美元增加520万美元，增幅13%[130][135] - 2022年第二季度营销费用为1906.4万美元，较2021年同期的1490.8万美元增加420万美元，增幅28%[130][136] - 2022年第二季度净亏损421.2万美元，而2021年同期净利润为243.1万美元[130] - 净销售额增长主要因2022年处理订单数量增加12%，平均订单价值下降4%部分抵消增长[132] - 销售成本增加主要因2022年处理订单总数增加12%，包括mnml业务影响[133] - 销售费用增加由发货订单数量增加12%驱动，包括mnml业务影响[135] - 营销费用增加由mnml业务及为获客和留客增加营销投入驱动[136] - 2022年第二季度一般及行政费用为2570.3万美元，占净销售额的16%，较2021年同期增加650万美元，增幅34%[137] - 2022年第二季度其他费用净额为259.3万美元，占净销售额的 -2%，较2021年同期减少160万美元[138] - 2022年第二季度所得税收益为95.5万美元，占净销售额的1%，较2021年同期减少190万美元，降幅202%[139] 上半年各财务指标变化及原因 - 2022年上半年净销售额为3.0679亿美元，较2021年同期增加8880万美元，增幅41%，主要因订单数量增加48%，平均订单价值下降2%部分抵消增长[141] - 2022年上半年销售成本为1.35147亿美元，占净销售额的44%，较2021年同期增加3920万美元，增幅41%[142] - 2022年上半年毛利润为1.71643亿美元，毛利率为56%，较2021年同期增加4960万美元，增幅41%[143] - 2022年上半年销售费用为8561.8万美元，占净销售额的28%，较2021年同期增加2730万美元，增幅47%[144] - 2022年上半年营销费用为3476.9万美元，占净销售额的11%，较2021年同期增加1360万美元，增幅65%[146] - 2022年上半年一般及行政费用为5048.1万美元，占净销售额的16%，较2021年同期增加1780万美元，增幅55%[147] 公司信贷融资情况 - 2021年3月31日公司获得最高2500万美元循环信贷借款和1.25亿美元高级有担保定期贷款融资，用于收购Culture Kings，定期贷款需按季度分期还款，年还款额为原始本金的3.0%[151] - 公司进行IPO时获得新的高级有担保信贷安排，包括1亿美元定期贷款和5000万美元循环信贷额度，截至2022年6月30日，公司定期贷款和额外定期贷款借款合计1.08亿美元，循环信贷额度借款2500万美元，定期贷款在不同年份有不同的分期还款比例要求[151] - 2018 - 2021年公司有多笔已终止的信贷额度，如2018年与澳大利亚联邦银行签订700万美元信贷额度，后增至1540万美元，2020年末欠款620万美元，2021年2月还清并终止[153] 各活动现金流量变化及原因 - 2022年上半年与2021年同期相比，经营活动净现金减少3110万美元，主要归因于库存增加和净收入减少[155][156] - 2022年上半年与2021年同期相比，投资活动净现金使用减少2.211亿美元，原因是2021年3月收购了Culture Kings[155][157] - 2022年上半年与2021年同期相比，融资活动净现金提供减少2.106亿美元，主要是由于2021年3月债务发行和发行合伙人单位收购Culture Kings获得收益，2022年循环信贷额度有2500万美元收益[155][158] 利率、汇率变动影响 - 截至2022年6月30日，公司有1.08亿美元定期贷款未偿还，假设基础利率变动100个基点，利息费用将增减约100万美元[151][168] - 截至2022年6月30日，汇率变动使公司从2021年12月31日起在累计其他综合收益（损失）的货币换算类别中净损失2460万美元，假设澳元汇率变动10%，可能导致4610万美元的外币换算波动[169] - 2022年3月和6月，汇率变动分别导致其他费用净损失120万美元[169] - 截至2022年6月30日，公司有1.08亿美元定期贷款债务未偿还，假设基础利率变动100个基点，利息费用将变动约100万美元[168] - 截至2022年6月30日，汇率变动使累计其他综合收益（损失）的货币换算类别产生2460万美元净损失，假设澳元汇率变动10%，外币换算波动将达4610万美元[169] - 2022年3月和6月，汇率变动使其他费用分别产生120万美元净损失[169] 商誉及无形资产减值情况 - 2022年上半年未记录商誉或无形资产减值[164] 公司内部控制情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序因重大缺陷而无效，但季度报告中的合并财务报表仍符合GAAP[171] - 截至2021年12月31日，公司在财务报告内部控制的设计和运营中发现两个重大缺陷未得到补救[172] - 公司已采取措施解决实体层面及关键业务和财务流程内部控制的重大缺陷，包括聘请人员和第三方咨询公司[173] - 公司已启动流程解决手动和信息技术业务流程中职责分离的重大缺陷，包括识别系统、实施标准等[174] - 截至2022年6月30日，两个重大缺陷仍在补救过程中，尚未得到补救[174] - 本季度报告期内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[176] 公司法律诉讼情况 - 公司面临日常业务中的法律诉讼，管理层认为最终责任金额不会对财务状况产生重大不利影响，但存在不确定性[180]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长116%，达到1.48亿美元，去年同期为6900万美元；按固定汇率计算，净销售额增长121%；调整后，按备考基准计算净销售额增长24% [7][29][30] - 备考平均订单价值下降6%，至83美元，主要由于较低的外汇汇率；订单总数按备考基准计算增长29%，达到180万份 [30] - 过去12个月的活跃客户按备考基准计算增长46%，达到380万，较上一季度增长12万 [30] - 毛利润增长107%，达到8400万美元；毛利率为56.8%，去年同期为59%，下降220个基点 [34] - 销售费用为4000万美元，去年同期为1800万美元；占销售额的比例为27.2%，较2021年第一季度去杠杆化70个基点 [34] - 营销费用从600万美元增至1600万美元；占销售额的比例为10.6%，较2021年第一季度增加160个基点 [35] - 一般及行政费用从1300万美元增至2500万美元；占销售额的比例为16.7%，去年同期为19.5% [36] - 调整后EBITDA为1100万美元，去年同期为800万美元；调整后EBITDA利润率为7.2%，去年同期为12.1% [37] - 归属于公司的净利润为150万美元，即每股0.01美元，去年同期为150万美元，即每股0.02美元；调整后，归属于公司的净利润为200万美元，即每股0.02美元 [37] - 第一季度加权平均流通股约为1.287亿股 [37] - 季度末现金及现金等价物为4100万美元，债务为1.33亿美元；总流动性为6600万美元，其中信贷安排可用额度为2500万美元 [37] - 季度末库存为1.21亿美元，2021年第一季度末为8700万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 Princess Polly - 在美国市场持续获得知名度和市场份额，在今年Piper Sandler青少年调查中，成为高收入女性青少年第三喜欢的电子商务网站 [10] - 可持续Earth Club系列产品不断扩展，有望在年底前将40%的产品系列转换为更可持续的面料 [11] - 新推出的加大码系列Curve表现良好 [11] - 每月执行超1000次与网红的合作，第一季度TikTok粉丝增长16%，即新增5万粉丝 [12] - 大学大使计划每周新增超1000名大使注册，第一季度在多所顶尖大学举办校园活动取得成功 [13] - 短信营销渠道投入产出比达16倍，自上季度以来短信订阅用户增长约20% [14] - 忠诚度计划表现超预期，忠诚客户平均消费比非忠诚客户高45%，今年晚些时候将新增基础层级以吸引更多客户参与 [14] - 第一季度试点针对加大码内容购物者的专属Curve主页，转化率提高两倍多 [15] Culture Kings - 受Omicron和供应链取消影响，表现符合预期，但随着季度推进，客流量逐渐改善 [16] - 拥有8家举办现场活动的门店，第一季度迎来DJ Steve Aoki，未来数月将迎来Shaq等名人 [17] - 计划年底前在拉斯维加斯开设美国第一家旗舰店，目前已确认约40个知名品牌入驻，并积极筹备店内名人活动 [17][18] - 自有品牌和按需印刷商品占产品系列和增长的大部分，是街头时尚领域的关键竞争优势 [19] - 收购洛杉矶外新设施后，按需印刷能力得到加强，近期与多个热门IP合作取得成功 [20] Petal & Pup - 本季度在美国市场增长加速，是增长最快的品牌 [22] - 婚礼嘉宾礼服、度假和约会之夜系列产品在第一季度的增长率是整体增长率的两倍 [22] - 第一季度客户复购率较去年第一季度增长80% [22] - 第二季度将推出6个新的独家胶囊系列 [23] - 本季度网红合作数量增加一倍多，即将与澳大利亚顶级网红Georgie Stevenson合作 [23] - 在TikTok和Pinterest等新渠道加大营销力度，TikTok粉丝数量较去年增长近5倍 [23] Mnml - 第一季度销售表现稳健，主要得益于牛仔和下装销售 [24] - 4月过渡到公司首选的履约供应商，提高了运营效率，降低了成本，改善了客户体验和交货时间 [24] - 第二季度将在Culture King的澳大利亚网站上线 [24] Rebdolls - 第一季度表现良好，销售增长强劲 [25] - 6月将与知名网红Denise Mercedes合作，有助于提升品牌知名度 [25] - 专注于TikTok有机内容，第一季度TikTok参与度实现三位数增长 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度净销售额增加7800万美元，较去年第一季度增长81%，按备考基准计算增长54%，是公司最大且增长最快的地区 [8][31] - 澳大利亚市场净销售额从去年的1900万美元增长173%，达到5200万美元；按备考基准计算，净销售额下降6%，主要受外汇汇率变化影响；第一季度供应链取消对销售额的影响为200万美元，预计上半年总影响为1000万美元 [33] - 其他地区净销售额为1900万美元，按备考基准计算较去年第一季度增长30%，受新西兰Omicron疫情影响，消费者反应与澳大利亚类似 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于提高Gen Z和千禧一代客户对品牌的认知度，有信心在美国和全球市场获得更多市场份额 [8] - 持续执行品牌扩张计划，包括在美国开设Culture Kings旗舰店、扩大Princess Polly国际业务等 [17][15] - 利用多元化的供应商基础和灵活的商业模式，应对全球环境挑战，如高运费、供应链中断和通胀压力 [26] - 通过提价来抵消成本上升，同时不影响需求，体现了品牌的定价能力和独家商品策略的重要性 [26] - 坚持高效的营销战略，优化多个营销平台，平衡绩效营销和网红营销的投资 [35][66] - 利用双半球业务模式的优势，进行营销支出转移、库存优化和趋势监测 [67] - 持续寻找有潜力的品牌进行收购，以扩大品牌组合，当估值合适时会增加杠杆进行收购 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超出预期，反映了品牌实力和商业模式的灵活性，对全年前景充满信心 [7] - 预计第二季度增长较软，因为去年同期增长强劲，但业务基本面依然强劲，下半年增长将更强 [27] - 美国市场是公司增长的重点，预计将引领长期增长，澳大利亚市场将实现适度的个位数增长 [49] - 尽管面临宏观挑战，但对品牌的持续发展势头和获取市场份额的机会持乐观态度，有信心实现长期目标，包括每年约20%的净销售额增长（不包括收购）、每年进行1 - 2次收购以及长期调整后EBITDA利润率达到中个位数 [41] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [5] - 电话会议包含非GAAP财务指标，如调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，相关指标与GAAP指标的对账信息可在公司网站获取 [5][6] - 部分数据按备考基准呈现，包括Culture Kings的影响 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 促销预期略有上升的原因，以及与供应链和定价能力的关系 - 由于去年上半年增长强劲，促销活动略有增加，但公司品牌全价销售率超80%，有定价能力，会继续提价以抵消通胀压力，并保持营销支出的效率 [44][45] - 第一季度毛利率为56%，预计第二季度接近该水平，下半年将因持续提价而略有改善，达到去年57%的水平 [46] 问题2: 澳大利亚市场的情况，包括过去的影响和未来的展望 - 年初澳大利亚市场受Omicron影响，消费者行为出现中断，但目前消费者已恢复正常，市场仍受外汇逆风影响；调整外汇和取消订单因素后，市场呈中个位数增长；下半年比较基数降低，预计市场将加速增长至高个位数；公司主要增长来自美国市场 [47][48][49] 问题3: 第二季度指引是否有变化，以及对下半年加速增长的信心来源 - 与几个月前相比，第二季度指引的变化主要是外汇逆风增加和取消订单影响加大；排除这些影响，业务进展符合预期 [51][52] - 下半年增长信心源于比较基数降低、外汇逆风减弱，以及Culture Kings美国分销中心和旗舰店开业、Princess Polly返校季营销活动、Petal & Pup婚礼季机遇、Mnml在Culture Kings平台上线等业务发展 [52][53][54] 问题4: 全球供应链挑战，特别是中国疫情封锁和其他供应链中断对产品供应的影响 - 未遇到获取产品的其他挑战，库存能够按时获取；持续面临高运费问题，对毛利率的影响超300个基点，但提价可抵消该影响；所有这些因素已纳入全年指引模型 [55][56] 问题5: 通胀背景下各品牌的提价情况，以及运费影响在下半年的规划 - 公司通过各品牌提价抵消通胀影响，品牌因高比例的独家商品具有定价能力；Culture Kings年初提价，Mnml、Princess Polly和Petal & Pup去年底提价，目前正考虑新一轮提价，这些已纳入展望 [58][60] - 第一季度运费影响为3.6亿美元，预计全年维持该水平，由于去年第三、四季度运费大幅上涨，全年同比影响将逐渐降低 [59] 问题6: 活跃客户数量增长的原因，以及中国封锁和越南情况对库存水平的影响 - 活跃客户增长主要由美国市场品牌知名度提升带动，尤其是Princess Polly；预计美国和国际市场活跃客户将继续增长 [61][63] - 库存较去年同期增长38%，高于销售额29%的增长率，主要是为应对供应链波动和为Culture Kings美国分销中心备货；下半年库存增长速度将与销售额增长速度相匹配 [62] 问题7: 营销费用增加的原因，以及双半球业务模式的协同策略 - 营销费用增加是由于在动态的营销环境中优化多平台营销，包括性能营销价格下降和网红营销价格上涨；公司坚持微网红策略，通过创新和多元化营销保持效率，减少了iOS变化的影响 [65][66] - 双半球业务模式的优势在于可在不同市场间转移营销支出、优化库存、监测和利用季节性趋势 [67] 问题8: 退货率情况及在指引中的体现 - 指引中全年退货率为中个位数；第一季度退货率为16%，主要因女性品牌增长快于Culture Kings；预计第二季度及全年退货率将稳定在15%以下；各品牌通过改进产品和客户体验降低退货率 [68][69] 问题9: Mnml本季度的收入贡献及未来预期 - Mnml本季度收入约为1000万美元，全年将持续披露其和Culture Kings的收入；预计全年收入维持在该水平或略有增长，第三、四季度为销售旺季 [71][72] 问题10: 资本分配策略和并购管道是否因市场环境变化而改变 - 公司持续寻找有潜力的品牌进行收购，目前并购管道中有一些感兴趣的品牌；市场估值下降，公司将在合适时机增加杠杆进行收购 [74][75][76]

公司上市情况 - 2021年9月公司完成首次公开募股，发行并出售1000万股新授权普通股，每股11美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后，净收益为9570万美元[111] - 2021年9月公司完成首次公开募股，发行1000万股普通股，每股11美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后净收益9570万美元[142] 业务线销售数据 - 2021年Princess Polly美国销售额较2020年增长80%[109] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度公司毛利率为57%，2021年同期为59%；净利率为1%，2021年同期为3%[119] - 2022年第一季度公司调整后EBITDA为1065.2万美元，利润率为7%；2021年同期分别为832.6万美元和12%[119] - 2022年第一季度公司经营活动净现金使用为1490.3万美元，2021年同期为提供1897.4万美元；自由现金流为 -1751.1万美元，2021年同期为1867.7万美元[119] - 2022年第一季度较2021年同期，自由现金流减少3620万美元，主要归因于库存增加、应付账款和应计费用减少以及资本支出增加[126] - 2022年第一季度净销售额为1.48319亿美元，较2021年同期的6877.9万美元增加7950万美元，增幅116%[132][134] - 2022年第一季度销售成本为6412.3万美元，较2021年同期的2819.1万美元增加3590万美元，增幅127%[132][135] - 2022年第一季度毛利润为8419.6万美元，较2021年同期的4058.8万美元增加4360万美元，增幅107%[132][136] - 2022年第一季度销售费用为4036.4万美元，较2021年同期的1825.4万美元增加2210万美元，增幅121%[132][137] - 2022年第一季度营销费用为1570.5万美元，较2021年同期的622.4万美元增加950万美元，增幅152%[132][138] - 2022年第一季度一般及行政费用为2477.8万美元，较2021年同期的1343万美元增加1130万美元，增幅84%[132][139] - 2022年第一季度其他费用净额为117.1万美元，较2021年同期的12.3万美元增加100万美元[132][140] - 2022年第一季度所得税拨备为65.3万美元，较2021年同期的76.7万美元减少10万美元，降幅15%[132][141] - 2022年第一季度经营活动净现金使用1490.3万美元，较2021年同期减少3390万美元，主要因库存增加和应付款项减少[147][148] - 2022年第一季度投资活动净现金使用470.3万美元，较2021年同期减少2.213亿美元，因2021年3月收购Culture Kings[147][149] - 2022年第一季度融资活动净现金流入2233.7万美元，较2021年同期减少1.974亿美元，主要因2021年3月债务发行和发行合伙人单位收购Culture Kings，2022年有2500万美元循环信贷额度收益[147][149] 业务影响因素 - 新冠疫情持续影响公司业务，导致供应链延迟、成本增加、消费者信心和支出下降等问题[127][128] - 公司国际业务受美元兑国际货币汇率波动影响，主要是兑澳元汇率[129] 公司品牌情况 - 公司拥有五个高增长数字品牌，分别是Princess Polly、Petal & Pup、Rebdolls、Culture Kings和mnml[109] 业务评估指标 - 公司使用活跃客户数量和平均订单价值等指标评估业务进展和绩效[116][117] 公司流动性与债务情况 - 截至2022年3月31日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物，共计4120万美元[142] - 2021年3月31日公司获得最高2500万美元循环信贷借款和1.25亿美元高级有担保定期贷款，用于收购Culture Kings，定期贷款季度还款额为原本金的0.75%，年利率3%[143] - IPO时公司获得包含1亿美元定期贷款和5000万美元循环信贷额度的新高级有担保信贷安排，可额外获得最高5000万美元定期贷款，截至2022年3月31日，公司定期贷款和额外定期贷款欠款1.094亿美元，循环信贷借款2500万美元，定期贷款前两年年还款率5%，第三、四年7.5%，第五年10%[143] - 2018年11月6日公司子公司与澳大利亚联邦银行签订700万美元信贷额度，2019年8月1日增至1560万美元，2020年12月31日欠款620万美元，2021年2月28日还清并终止[145] - 2019年12月31日公司子公司与美国银行签订50万美元信贷额度，2020年12月31日欠款20万美元，2021年2月28日还清并终止[145] - 2019年10月25日公司子公司与Moneytech签订280万美元信贷额度，2021年2月终止[145] - 截至2022年3月31日，公司定期贷款债务约1.094亿美元，假设基础利率变动100个基点，利息费用将变动约100万美元[159] - 截至2022年3月31日，公司定期贷款债务未偿还余额约为1.094亿美元[159] - 基于2022年3月31日新高级有担保信贷安排下的借款水平，假设基础利率变动100个基点，利息费用将变动约100万美元[159] 汇率影响情况 - 截至2022年3月31日，汇率变动使累计其他综合收益（损失）的货币换算类别产生1440万美元净收益，假设澳元汇率变动10%，外币换算波动将达4780万美元[160] - 截至2022年3月31日，汇率变动使累计其他综合收益（损失）的货币换算类别产生1440万美元净收益[160] - 假设澳元汇率变动10%，可能导致4780万美元的外币换算波动[160] - 2022年第一季度，汇率变动使其他费用产生10万美元净收益[160] 财务报告内部控制情况 - 截至2022年3月31日，公司披露控制与程序因重大缺陷而无效，但季度报告合并财务报表符合GAAP[162] - 截至2021年12月31日，公司在财务报告内部控制设计和运行中发现两个重大缺陷未得到整改[163] - 截至2022年3月31日，公司仍在对重大缺陷进行整改，尚未完成[165] - 本季度公司财务报告内部控制无重大变化[167] 法律诉讼情况 - 公司面临日常法律诉讼，目前认为最终责任不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响，但存在不确定性[171]