股权结构 - 截至2024年12月31日，Bennett父子持有约809,937股公司普通股，占比约46.6%；持有18,758,600股D系列可转换优先股，转换后持股比例将增至约84.9%[19] 咨询服务费用 - 2024年公司从Ashford Trust和Braemar获得的咨询服务费用分别为3290万美元和1500万美元，其中激励费用分别为0和120万美元；2023年分别为3320万美元和1430万美元，激励费用分别为0和26.8万美元[25] 酒店管理业务 - 截至2024年12月31日，公司为Ashford Trust、Braemar、Stirling OP和第三方分别管理50处、4处、3处和55处酒店物业；2024年酒店管理费收入分别为2570万美元、250万美元和2400万美元；2023年分别为3040万美元、250万美元和1970万美元[27][28] 设计和建设费用 - 2024年公司从Ashford Trust、Braemar和第三方获得的设计和建设费用分别为1230万美元、1080万美元和370万美元；2023年分别为1590万美元、780万美元和400万美元[30] 视听收入 - 2024年和2023年，INSPIRE的视听收入分别为1.671亿美元和1.486亿美元；2024年从Ashford Trust、Braemar和第三方物业客人获得的视听收入分别为2180万美元、1090万美元和1.344亿美元；2023年分别为2290万美元、1080万美元和1.149亿美元[32] 水上运动等服务收入 - 2024年公司从Ashford Trust、Braemar和第三方客户获得的水上运动等服务收入分别为6.1万美元、290万美元和3820万美元；2023年分别为6.8万美元、230万美元和3170万美元[34] 移动房卡等服务收入 - 2024年公司从Ashford Trust、Braemar和第三方客户获得的移动房卡等服务收入分别为9.2万美元、4.1万美元和130万美元；2023年分别为11.9万美元、3.8万美元和140万美元[36] 低敏优质客房产品和服务收入 - 2024年公司从Ashford Trust、Braemar和第三方客户获得的低敏优质客房产品和服务收入分别为140万美元、21.3万美元和130万美元；2023年分别为140万美元、21万美元和81.8万美元[38] 债务安排及相关服务收入 - 2024年公司从Ashford Trust和Braemar获得的债务安排及相关服务收入分别为340万美元和270万美元；2023年分别为230万美元和240万美元[40] REA Holdings权益收益 - 2024年和2023年，公司通过REA Holdings分别实现权益收益83.5万美元和亏损69.7万美元[41] Ashford Securities成本补偿收入 - 2024年Ashford Securities从Ashford Trust获得成本补偿收入1180万美元，其中包括200万美元的经销商管理费；2023年从Ashford Trust和Braemar分别获得成本补偿收入510万美元和640万美元，其中经销商管理费分别为180万美元和200万美元[44] Warwick确认收入 - 2024年Warwick确认收入1310万美元，主要与一般责任、工人补偿和商业汽车索赔有关；2023年确认收入37.5万美元，主要与一般责任和工人补偿保险政策有关[45] 公司控制权变更相关 - Ashford Trust在特定条件下，一年期内出售占其资产总账面价值20%的资产或三年内出售占30%的资产，将构成公司控制权变更[54] - 2024年8月8日、11月8日和2025年3月10日分别对第三份修订和重述的咨询协议进行修订，将特定酒店资产处置排除计算公司控制权变更的截止日期从2025年5月31日延至2026年3月31日[54] 咨询服务协议条款 - Ashford Trust - 公司为Ashford Trust和Braemar提供咨询服务，有权提供自身提供的所有服务，第三方服务需求时公司有按市场费率提供的排他权[51] - 公司为Stirling提供咨询服务，负责其投资机会的寻找、评估、监控等多项事务[55] - 若Ashford Trust或Braemar实质性修改投资指南，公司需根据判断分配投资机会[56][57] - 满足Ashford Trust或Braemar投资指南的新投资机会，需先呈交其董事会，董事会有10个工作日的优先接受期[60] - Ashford Trust和Braemar同意在合法范围内对公司进行赔偿，公司因重大过失等情况除外[61] - Stirling同意在一定限制下，对为其提供服务的公司及其关联方进行赔偿[62] - 与Ashford Trust的咨询协议期限为10年，自2021年1月14日起，公司可最多延长七个连续的10年续约期[63] - Ashford Trust董事会将每年审查公司的表现和费用，10年初始期限后，在某些情况下可重新协商咨询协议下的费用金额[63] - Ashford Trust无理由终止或控制权变更时终止咨询协议，需支付所有到期费用、费用报销以及终止费，终止费为特定计算方式下较大值的1.1倍，另加40%的联邦和州税负债毛额[63][64] - Ashford Trust每月需支付的基本费用为上月总市值的0.70%的1/12加上净资产费用调整（如有），且每月基本费用不得低于信托最低基本费用[69] 咨询服务协议条款 - Braemar - 与Braemar的咨询协议初始期限为10年，至2027年1月24日到期，可延长七个连续的10年续约期[75] - Braemar在特定情况下可无终止费终止咨询协议，如公司被判重罪、欺诈等[75] - Braemar控制权变更时终止咨询协议，需支付所有到期费用、费用报销以及终止费，终止费按特定三种方式计算取较大值[76] - Braemar每月需支付的基本费用为上月总市值的0.70%的1/12加上净资产费用调整（如有），且每月基本费用不得低于Braemar最低基本费用[81] - 当Ashford Trust或Braemar出现控制权变更相关情况时，公司有权将其现金转移至托管账户以支付终止费等[68][80] 咨询服务协议终止相关 - 咨询协议终止时，公司需协助Ashford Trust和Braemar进行资产有序过渡，提供账户核算、返还资金和记录等[66][79] 净资产费用调整 - 净资产费用调整等于出售非ERFP资产金额乘以0.70%加上出售ERFP资产金额乘以1.07%[84] Braemar最低基本费用计算 - 每月的Braemar最低基本费用为上一年同月支付基本费用的90%和最近完成财季的G&A比率的1/12乘以Braemar最近一次10 - Q或10 - K文件中最后资产负债表日期的总市值中的较大值[85] 咨询服务协议条款 - Stirling - 与Stirling的咨询协议期限为自2023年12月6日起一年，可自动逐年续约，终止情形多样[87] - Stirling需每月向公司支付基本费用，金额为Stirling普通股和Stirling OP单位（不包括E类普通股和E类单位）的总净资产值的1.25%[90] 激励咨询费 - 激励咨询费在Ashford Trust和/或Braemar的年度总股东回报超过各自同行组平均年度总股东回报且满足FCCR条件时计算，年度激励费为超出部分（不超25%）的5%乘以适用年份12月31日的完全稀释股权价值，分三年等额支付[93][95] FCCR条件 - FCCR条件要求FCCR为0.20x或更高，FCCR是前四个连续财季调整后EBITDA与固定费用的比率[96] Stirling业绩参与权益 - Stirling REIT Special Limited Partner LLC在Stirling OP中持有业绩参与权益，有权获得Stirling OP某些类别单位总回报的12.5%，公司可将最多50%分配给员工[97] 递延现金激励补偿 - 2023、2024和2025财年第一和第二财季，Ashford Trust和Braemar董事会可向员工等直接发放递延现金激励补偿[99] 其他成本支付与报销 - Ashford Trust和Braemar每月需支付或报销公司为其产生的其他成本，包括专业费用、董事费等，无具体报销金额限制[100] - Ashford Trust和Braemar需每月报销公司合理的国际办公室费用等，公司支付Ashford Trust现任名誉主席相关费用，包括70万美元年度津贴[101] 斯特林费用垫付与偿还 - 公司将代斯特林垫付组织和发行费用、一般及行政费用至2025年12月31日，斯特林将在该日期后120个月内分期偿还[102] 阿什福德信托主酒店管理协议 - 截至2024年12月31日，雷明顿依据与阿什福德信托的主酒店管理协议管理其69家酒店中的50家[105] - 阿什福德信托主酒店管理协议初始期限为10年，雷明顿可选择续约，依次为三个7年和一个4年[106] - 基础管理费每月支付，为17000美元（每年根据消费价格指数调整）或该酒店当月总收入的3%中的较高者；激励管理费每年支付，为总收入的1%或实际客房利润超过目标客房利润金额中的较低者[107][109] - 若酒店在协议第一年出售，阿什福德信托的应税房地产投资信托子公司（TRS）终止协议需支付相当于该酒店当年剩余时间管理费的终止费；一年后出售则无需支付[108] - 初始10年期限的第一年，若酒店遭遇意外且TRS选择不重建，需支付相当于酒店出售时的终止费；一年后需支付相当于预估管理费65%乘以9的终止费[109] - 若酒店未通过绩效测试，TRS可在10年基础期限后终止协议，需支付相当于预估管理费65%乘以9再乘以60%的终止费[112] - 若TRS因便利原因终止管理，需支付相当于预估管理费65%乘以9的终止费[113] - 雷明顿需在每个财年开始前至少45天向TRS提交每家酒店的年度运营预算，预算需经TRS批准，且可根据情况修订[119] - 若阿什福德信托主酒店管理协议因违约而终止，阿什福德信托酒店管理MEA可由非违约方选择终止[114] - 雷明顿需为酒店准备资本改善预算并提交给相关方审批，未经批准不得进行预算外支出[120] - 雷明顿同意对TRS承租人因特定情况产生的未保险损害进行赔偿，TRS承租人也会对雷明顿因特定情况产生的未保险损害进行赔偿[121][123] - 《阿什福德信托酒店主管理协议》发生违约事件且超过宽限期，非违约方有权提前30天通知对方终止协议[124] 阿什福德信托酒店管理互斥协议 - 《阿什福德信托酒店管理互斥协议》初始期限为10年（从2013年11月19日起），自动延长3个7年续期和1个4年续期，共35年，可因特定情况提前终止[127] - 若阿什福德信托未经雷明顿书面同意实质性修改初始投资指南，雷明顿无义务向其提供投资机会，布雷默将享有优先权利[129] - 雷明顿和蒙蒂·J·贝内特先生授予阿什福德信托对特定住宿投资机会的优先购买权，阿什福德信托有10个工作日决定是否接受[130] - 若阿什福德信托接受投资机会，需报销雷明顿相关实际自付和第三方成本费用[131] - 若阿什福德信托选择特定投资机会，通常会聘请雷明顿提供服务，除非独立董事有特定决定[132] - 《阿什福德信托酒店管理互斥协议》发生违约，非违约方有权提前30天书面通知终止协议并追究法律权利和救济[135] 阿什福德信托项目管理协议 - 《阿什福德信托项目管理协议》中，阿什福德TRS公司任命Premier为独家持续经理，提供项目管理、开发建设和市场等服务[139] - 阿什福德信托项目管理协议初始期限为10年，可由普瑞米尔选择续约3个7年和1个4年[141] - 普瑞米尔项目管理费在资本改进预算支出超酒店总收入5%前为总成本4%，之后为超出部分的3%，开发费为总成本4%[140] 阿什福德信托互斥协议 - 阿什福德信托互斥协议期限至2027年8月29日，可自动延长1个7年和1个4年[143] 布雷默酒店主管理协议 - 布雷默酒店主管理协议初始期限为10年，可由雷明顿选择续约3个7年和1个4年[145] - 雷明顿基础管理费为每月17000美元（按消费物价指数调整）或酒店当月总收入3%中的较高者[147] - 激励管理费为酒店总收入1%和实际客房利润超出目标客房利润部分中的较低者，收购后前5年按收购预测计算[146] - 若酒店在协议第一年出售，布雷默需支付雷明顿剩余一年管理费；一年后出售则无需支付[147] - 若酒店在初始10年第一年发生意外且不重建，布雷默支付出售时的终止费；一年后支付65%管理费乘以9的终止费[150] - 若酒店未通过业绩测试，雷明顿有两年整改期，失败则布雷默支付60%×65%管理费×9的终止费[152] - 布雷默因便利终止协议，需支付65%管理费乘以9的终止费[153] - 年度运营预算需在每个财年开始前至少45天提交，预算需经TRS承租人批准，可根据情况修订[159] - 资本改进预算需与年度运营预算同时提交，未经批准不得进行相关支出，紧急等情况除外[160] - 雷明顿同意赔偿TRS承租人因欺诈等原因产生的未保险损失，TRS承租人也需赔偿雷明顿部分未保险损失[161][163] - 违约事件发生且超出宽限期，非违约方有权提前30天通知终止协议[164] 布雷默酒店管理互斥协议 - 布雷默酒店管理互斥协议初始期限为10年（自2013年11月19日起），自动延长3个7年续期和1个4年续期，共35年[167] - 协议可因破产、未付款、未履行条款等原因提前终止，有不同通知和补救期限[167] - 布雷默实质性修改投资指南且未经雷明顿书面同意，雷明顿无义务提供投资机会，阿什福德信托有优先投资权[169] - 布雷默有10个工作日决定是否接受投资机会，拒绝后雷明顿可在阿什福德信托优先购买权下追求该机会[170] - 布雷默接受投资机会需报销雷明顿实际自付和第三方成本[171] - 布雷默聘请雷明顿管理酒店按布雷默主酒店管理协议条款执行，协议一方违约，非违约方可提前30天通知终止协议[174][175] Braemar项目管理协议 - Braemar Project Management Agreement初始期限为10年，Premier可选择续约3个7年期和1个4年期[181] - Braemar Project Management Agreement中，Premier项目管理费为项目总成本的4%，若资本改善预算或翻修项目支出超过酒店毛收入的5%，设计和建设费降至超出部分的3%；开发费为项目总成本的4%；市场服务费中建筑为总建筑成本的6.5%、无总承包商项目的施工管理为总建筑成本的10%、室内设计为物业

公司动态 - Ashford Hospitality Trust Inc (AHT) 最近以1.23亿美元（每间房39.05万美元）的价格出售了位于波士顿的315间客房的Courtyard Boston Downtown酒店 [1] - 此次出售将有助于降低其BAML Highland Pool贷款的杠杆率 并带来显著的资本支出节省 [1] - 公司总裁兼首席执行官Stephen Zsigray表示 对交易和融资市场情绪改善感到鼓舞 并提到最近宣布的GRO AHT计划取得进展 12月收入增长强劲 [2] 公司战略 - 公司正逐步解决战略融资挑战 并通过重新定位努力实现收益 显示出为股东创造价值的明确目标 [2] - 公司资产处于有利位置 可以利用有利的市场条件 同时实现财务和运营目标 [3] - 公司预计短期内将继续执行GRO AHT计划 推动EBITDA大幅增长 提高股东价值 [3] 市场表现 - 过去三个月 这家Zacks排名第一（强力买入）的公司股价上涨45.8% 远超行业13.5%的跌幅 [3] 行业比较 - 房地产投资信托基金（REIT）行业中其他表现优异的股票包括Cousins Properties（CUZ）和SL Green Realty（SLG） 目前均获得Zacks排名第二（买入） [4] - Zacks对Cousins Properties 2024年每股FFO的共识估计为2.68美元 同比增长2.3% [4] - Zacks对SL Green 2024年每股FFO的共识估计为7.78美元 同比增长57.5% [5]

公司业绩与运营 - 公司预计2024年第四季度入住率约为66% 平均每日房价接近190美元 每间可用客房收入(RevPAR)约为126美元 同比增长3% [1] - 2024年10月 11月和12月的可比RevPAR分别同比增长约4 5% 0 4%和3 8% [2] - 第四季度酒店总收入增长约4 4% 12月增长6 9% [4] 资本结构与融资 - 公司将于2025年3月31日终止J系列和K系列非交易优先股的发行 自2022年启动以来 已通过发行这两类股票筹集约1 85亿美元 [3] - 截至2024年12月31日 公司有6 799 638股J系列非交易优先股和601 175股K系列非交易优先股流通在外 [3] 战略与展望 - 公司专注于投资高端全服务酒店 资产组合地理位置多元化 能够利用有利的市场条件实现财务和运营目标 [5] - 公司正在执行GRO AHT战略 推动EBITDA增长并提升股东价值 [5] - 公司股价在过去三个月上涨36 5% 表现优于行业13 3%的跌幅 [6] 行业比较 - Cousins Properties 2024年FFO每股预期为1 73美元 同比增长2 3% [9] - SL Green Realty 2024年FFO每股预期为7 83美元 同比增长58 5% [9]

公司上市与退市相关 - 公司于2014年11月成为上市公司2024年7月29日其普通股从纽交所美国板退市[199] - 公司预计2025年1月1日起自动暂停报告义务但打算提交2024年的10 - K年度报告[199] 股东持股情况 - 截至2024年11月11日Bennett父子持有公司约46.6%的普通股若优先股转换将增至约84.7%[199] 公司业务与服务 - 公司提供12种产品和服务主要通过旗下子公司开展活动[200] - 公司寻求通过三种主要策略实现增长包括增加管理资产拓展第三方业务和收购其他业务[201] - 公司为Ashford Trust Braemar Stirling和TSGF L.P.提供顾问服务并负责投资策略和日常运营管理[202] 公司股票分割相关 - 2024年4月1日董事会批准反向/正向股票分割等交易以终止公司普通股的公开注册等[205] - 2024年7月22日股东投票通过相关提案7月29日反向和正向股票分割生效[206] - 反向股票分割前持有少于10000股普通股的股东每股获5美元现金不再是股东[207] - 公司估计终止普通股注册每年可节省约250万美元[209] 2024年第三季度与2023年第三季度财务数据对比（净收入、总收入等） - 2024年第三季度与2023年第三季度相比 公司净收入（亏损）归属于普通股股东的金额为1313.3万美元亏损 变化了108.8万美元或9.0%[222] - 2024年第三季度公司总收入为19111.2万美元 较2023年第三季度增长989.7万美元 涨幅5.5%[222] - 2024年第三季度公司总费用为19054万美元 较2023年第三季度减少992.9万美元 降幅5.5%[222] - 2024年第三季度公司经营收入（亏损）为57.2万美元 较2023年第三季度减少3.2万美元 降幅5.3%[222] - 2024年第三季度公司利息支出为422.6万美元 较2023年第三季度增加57.6万美元 涨幅15.8%[222] - 2024年第三季度公司利息收入为71.9万美元 较2023年第三季度增加19.7万美元 涨幅37.7%[222] - 2024年第三季度公司所得税（费用）收益为161.5万美元 较2023年第三季度减少182万美元 降幅887.8%[222] - 2024年第三季度公司优先股息（已宣布和未宣布）为938.2万美元 较2023年第三季度增加32.8万美元 涨幅3.6%[222] 公司人员变动 - 2024年4月17日公司高级董事总经理J. Robison Hays III辞职 6月30日生效 无填补其高级董事总经理职位的计划[218] - 2024年7月24日公司董事会成员W. Michael Murphy去世 10月15日Mark A. Sharkey被任命为董事[219] 2024年季度与2023年季度各项营收成本费用对比（总营收、薪资福利等） - 2024年季度总营收较2023年季度增加990万美元（5.5%）达1.911亿美元[224] - 2024年季度薪资和福利支出较2023年季度增加73.1万美元（3.2%）达2350万美元[227] - 2024年季度设计与建筑营收成本较2023年季度减少82.3万美元（27.7%）至220万美元[227] - 2024年季度视听营收成本较2023年季度增加210万美元（8.7%）至2590万美元[228] - 2024年季度折旧和摊销费用较2023年季度减少59万美元（8.3%）至650万美元[229] - 2024年季度一般和管理费用较2023年季度增加340万美元（32.1%）达1410万美元[231] - 2024年季度其他运营费用较2023年季度增加220万美元（41.3%）至760万美元[232] - 2024年季度报销费用较2023年季度增加290万美元至1.108亿美元[233] - 2024年季度成本报销收入为110710千美元较2023年季度的107866千美元增加2844千美元[234] - 2024年季度报销费用为110753千美元较2023年季度的107869千美元增加2884千美元[234] - 2024年季度利息费用为420万美元较2023年季度的370万美元增加57.6万美元[235] - 2024年季度贷款成本摊销为27.7万美元2023年季度为26.9万美元[236] - 2024年季度利息收入为71.9万美元较2023年季度的52.2万美元增加[237] - 2024年季度其他收入为110万美元2023年季度为7.5万美元支出[237] - 2024年季度所得税费用为160万美元2023年季度为20.5万美元收益[238] - 2024年季度非控制性权益分配收入为2.5万美元2023年季度为19万美元损失[239] - 2024年季度可赎回非控制性权益分配损失为4.2万美元2023年季度为11.1万美元收入[240] - 2024年季度优先股股息为940万美元较2023年季度的910万美元增加32.8万美元涨幅3.6%[241] 各业务板块营收增减情况 - 总营收为611646美元较之前增长9.4%[245] - 基础咨询费为34876美元下降1.9%[245] - 酒店基础管理费为28930美元增长1.3%[245] - 视听收入为126855美元增长12.9%[245] - 水上运动渡轮和游览服务收入为32758美元增长27.0%[245] - 债务安置及相关费用为5030美元增长61.0%[245] 2024年各项费用增减情况（薪酬福利、设计建筑成本等） - 薪酬福利支出为7090万美元增长4.0%[249] - 设计和建筑成本为590万美元下降37.3%[249] - 视听成本为8940万美元增长9.4%[250] - 折旧和摊销费用为1930万美元下降8.3%[251] - 2024年一般及行政费用增加1460万美元（44.7%）达4740万美元[253] - 2024年其他运营费用增加1060万美元（61.8%）达2780万美元[253] - 2024年报销费用增加2150万美元达3.385亿美元[254] - 2024年利息费用增加260万美元达1250万美元[256] - 2024年利息收入为200万美元较2023年的120万美元增加[258] - 2024年投资实现损失为0较2023年的16万美元减少[259] - 2024年所得税（费用）收益从2023年的160万美元费用变为660万美元费用[261] - 2024年非控制性权益在合并实体中的净（收入）损失为43.1万美元[262] - 2024年可赎回非控制性权益分配收入为9.6万美元[263] - 2024年已宣告和未宣告的优先股股息增加68.3万美元达2780万美元[264] 现金及现金等价物、受限现金及现金流量情况 - 2024年9月30日和2023年12月31日的现金及现金等价物分别为6360万美元和5210万美元[275] - 2024年9月30日和2023年12月31日的受限现金分别为1620万美元和2320万美元[275] - 2024年九个月经营活动提供的净现金流量为3250万美元2023年同期为990万美元[275] - 2024年九个月投资活动使用的净现金流量为2000万美元[276] - 2023年九个月投资活动使用的净现金流量为2580万美元[277] - 2024年九个月融资活动使用的净现金流量为790万美元[278] - 2023年九个月融资活动使用的净现金流量为130万美元[279] 利率对债务余额影响及优先股股息率 - 利率每变动100个基点对2024年9月30日可变利率债务余额的影响约为每年130万美元[284] - D系列可转换优先股年股息率为7.28%若连续两个季度未支付股息率将提高到10.00%[273] 2024年九个月资本支出情况 - 2024年九个月资本支出主要用于设备家具等总计1620万美元[276]

公司战略与业务模式 - 公司通过三大策略推动增长:增加管理资产、拓展第三方业务、并购相关业务[291] - 公司提供酒店管理、设计建设、活动技术等多项服务[290] - 公司依赖Ashford Trust和Braemar作为主要客户,占大部分收入[287] 财务表现 - 总收入增加9.7%至2.114亿美元[311] - 咨询服务费收入下降3.3%至1.171亿美元[312] - 酒店管理费收入下降3.4%至1.437亿美元[313] - 设计和建筑费收入下降29.5%至536.5万美元[314] - 音频视觉收入增加15.1%至4.758亿美元[314] - 其他收入增加61.2%至1.903亿美元[315] - 成本报销收入增加8.0%至1.133亿美元[316] - 按业务板块划分,咨询业务收入下降10.9%,Remington业务收入增加9.4%,Premier业务收入下降20.0%,INSPIRE业务收入增加15.0%,RED业务收入增加26.7%,OpenKey业务收入下降12.3%,公司及其他业务收入增加100.0%[317] - 总收入增加4.27亿美元,同比增长11.3%[349] - 咨询服务费收入减少960万美元,同比下降3.9%[350] - 酒店管理费收入减少221万美元,同比下降0.8%[351] - 设计和施工费收入增加278万美元,同比增长1.9%[352] - 音视频收入增加1.08亿美元,同比增长13.2%[352] - 其他收入增加1.44亿美元,同比增长69.0%[353] - 成本报销收入增加1.84亿美元,同比增长8.8%[354] 成本费用 - 薪资和福利费用增加2.1百万美元,主要由于非现金递延薪酬计划损失增加[325][326] - 一般和管理费用增加4.0百万美元,主要由于专业费用增加[330][332] - 其他营业费用增加5.6百万美元,主要由于保险子公司Warwick的营业费用增加[333] - 薪资和福利费用增加202万美元,同比增长4.5%[361,362] - 设计和建筑业务收入成本下降41.8%至380万美元,主要是由于Ashford Trust和Braemar在2024年期间的资本支出减少[2] - 音频视频业务收入成本增加9.7%至6340万美元,主要是由于INSPIRE为更多酒店提供服务以及活动需求增加[3] - 折旧和摊销费用下降8.4%至1280万美元,主要是由于之前租赁给Ashford Trust的设备销售[4] - 管理费用增加50.8%至3330万美元,主要是由于专业服务费、差旅费和其他费用的增加[5][6] - 其他营业费用增加71.2%至2020万美元,主要是由于保险子公司Warwick和RED的运营费用增加[7] - 报销费用增加18.6%至2.277亿美元,主要是由于Remington的费用增加[8] 财务状况 - 公司修订信用协议,增加最高借款额度至6000万美元,并获得2000万美元定期贷款和400万美元设备贷款[386] - 公司于2024年6月30日未使用的循环信贷额度和设备贷款分别为400万美元和95万美元[386] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日的应付票据净额分别为4190万美元和3980万美元[386] - 公司于2024年6月30日累计未宣布的优先股股息为3820万美元,涉及2024年第二季度、2023年第四季度和2021年第二、四季度[386,387] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1720万美元,较2023年同期增加[391] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为1330万美元,主要用于资本支出和投资[392,393] - 公司2024年上半年筹资活动使用的现金流量净额为330万美元,主要用于偿还贷款和支付优先股股息[394,395] 风险因素 - 公司面临资本市场、经济和行业波动的风险[287] - 公司高管和非独立董事存在潜在利益冲突[287] - 公司面临季节性因素影响,可能需要利用现金或借款来满足运营需求[396] - 公司面临利率风险,100个基点利率变动将影响130万美元的利息支出[400] 公司计划 - 公司计划终止公众公司报告义务,退市并私有化[289,294,297] - 公司预计每年将节省约250万美元的合规成本[298] - 公司支付约690万美元购买约140万股普通股[299] - 公司与Braemar签订有限豁免协议,延长贷款到期日[300,301,302] - 公司为Ashford Trust、Braemar、Stirling和TSGF L.P.提供资产管理服务[292] - 公司计划定期重新审视优先股股息支付政策,根据公司的流动性和资本需求做出决定[387]

公司业务 - Ashford Inc.是一家替代资产管理公司，主要为房地产和酒店行业客户提供产品和服务[110] - Ashford Inc.的主要策略包括增加资产管理规模、追求第三方业务增长和收购与战略目标一致的其他业务[110] - Ashford Inc.是Ashford Trust、Braemar、Stirling和TSGF L.P.的顾问，负责实施投资策略和管理日常运营[110] - Ashford Inc.提供各种服务，包括咨询服务、资产管理、酒店管理、设计和建筑服务、活动技术和创意沟通解决方案等[110] 公司财务 - 公司报告2024年第一季度总收入为2.09134亿美元，同比增长13.0%[115] - 净收入为1.515亿美元，同比增长28.8%[115] - 公司报告2024年第一季度运营收入为7,020万美元，同比增长51.2%[115] - 公司计划在2025年6月20日前恢复与NYSE American上市标准的合规性[114] 股票拆分计划 - 公司计划进行1比10,000的股票拆分，以便终止公开注册[113] - 公司计划通过股票拆分减少股东数量，以终止公开注册并节省大约每年250万美元的费用[113] 收入来源 - 酒店管理费收入增长2.3%，达到1,247万美元[116] - 设计和建筑费用收入增长36.3%，达到944.7万美元[116] - 其他收入增长79.1%，达到1,625.1万美元[116] 业务细分收入 - 2024年第一季度，音视频收入增加460万美元，主要是由于团体活动需求增加[122] - 2024年第一季度，水上运动、渡轮和游览服务收入增加360万美元，其中包括Alii Nui在2023年3月被RED收购的时机增加160万美元，以及RED在美属维尔京群岛和特克斯和凯科斯的运营收入增加220万美元和14.7万美元[122] - 2024年第一季度，债务安置和相关费用收入增加100万美元，其中Braemar的收入增加，而Ashford Trust的收入减少[122] - 2024年第一季度，Warwick的保险保费收入主要与一般责任、工伤赔偿和商业汽车合同有关[123] - 2024年第一季度，现金管理费包括通过在短期美国国债中进行主动管理和投资来赚取的收入[124] - 2024年第一季度，索赔管理服务包括向Ashford Trust和Braemar提供的保险索赔评估和管理服务所赚取的收入[125] - 2024年第一季度，其他服务收入与OpenKey和Pure Wellness向Ashford Trust、Braemar和第三方提供的其他酒店服务有关[126] 成本和费用 - 2024年第一季度，成本报销收入增加1210万美元，主要是由于Remington运营增加[127] - 2024年第一季度，设计和建设的收入成本减少了836,000美元，音视频的收入成本增加了310万美元，折旧和摊销费用减少了619,000美元[130] - 2024年第一季度，总体和行政费用增加了710万美元，主要是由于专业费用和差旅等费用的增加[131] 资金情况 - 公司的流动性需求主要包括支付运营费用、投资和其他资本支出以增长业务、信贷设施的利息和本金支付以及对Series D可转换优先股的股息[136] - 公司的信贷设施总额为1亿美元，包括在关闭时提供的5000万美元期限贷款和承诺在24个月内的5次分别借款高达5000万美元的额外期限贷款[136] - 截至2024年3月31日，公司的信贷协议符合所有契约或其他要求，子公司持有的债务也符合所有契约或其他要求[136] - 公司的未支付的Series D可转换优先股股息总额约为2900万美元，涉及到2021年第二季度和第四季度以及2023年第四季度[137] - 公司的现金及现金等价物为5240万美元，受限现金为1500万美元，公司的主要资金来源包括运营产生的净现金和现有现金余额[138] - 2024年3月31日，公司的总负债为1.437亿美元，其中1.359亿美元为浮动利率债务[142] - 对于2024年3月31日的浮动利率债务余额，利率每变动100个基点，将每年约增加140万美元[143]

第一季度整体财务数据情况 - 第一季度归属于普通股股东的净亏损为760万美元，摊薄后每股亏损2.43美元；调整后净收入为1820万美元，摊薄后每股1.99美元[2][14] - 第一季度总营收（不包括成本补偿收入）为9480万美元，调整后EBITDA为2310万美元[2][15] - 第一季度末，公司管理的总资产约为75亿美元，现金及现金等价物约为5240万美元[2][16] 拟进行交易的成本节省情况 - 拟进行的交易预计每年为公司节省超250万美元成本[4] 证券发行与资本筹集情况 - 截至目前，Ashford Securities为Ashford Trust发行了1.22亿美元的J系列和K系列可赎回优先股，其中第一季度发行2300万美元[6][20] - 截至目前，Ashford Securities为德州战略增长基金筹集了1470万美元资本，其中公司投资250万美元[7][23] Remington酒店业务第一季度数据 - 第一季度，Remington酒店管理费收入为1250万美元，归属公司净收入为110万美元，调整后EBITDA为410万美元[8] INSPIRE视听业务第一季度数据 - 第一季度，INSPIRE视听业务收入为4490万美元，归属公司净收入为180万美元，调整后EBITDA为650万美元[10] Premier设计和建筑业务第一季度数据 - 第一季度，Premier设计和建筑费收入为940万美元，归属公司净收入为230万美元，调整后EBITDA为560万美元[12] RED Hospitality业务第一季度数据 - 第一季度，RED Hospitality收入为1120万美元，归属公司净收入为50万美元，调整后EBITDA为230万美元[13] 2024年第一季度与2023年同期财务数据对比（部分数据重复呈现） - 截至2024年3月31日，公司总资产为4.97071亿美元，较2023年12月31日的5.04807亿美元下降1.53%[32] - 2024年第一季度，公司总营收为2.09134亿美元，较2023年同期的1.85122亿美元增长12.97%[33] - 2024年第一季度，公司总运营费用为2.02114亿美元，较2023年同期的1.80479亿美元增长12.09%[33] - 2024年第一季度，公司运营收入为702万美元，较2023年同期的464.3万美元增长51.19%[33] - 2024年第一季度，公司净利润为151.5万美元，较2023年同期的117.6万美元增长28.83%[33] - 2024年第一季度，公司EBITDA为1698.6万美元，较2023年同期的1369.2万美元增长23.91%[34] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为2307.3万美元，较2023年同期的1761.2万美元增长31.01%[34] - 2024年第一季度，公司调整后可供普通股股东、单位持有人和D系列可转换优先股股东使用的净收入为1818万美元，较2023年同期的1337万美元增长36.05%[35] - 2024年第一季度，公司调整后摊薄每股净收入为1.99美元，较2023年同期的1.67美元增长19.16%[35] - 2024年第一季度，公司加权平均摊薄股份为913.2万股，较2023年同期的799.7万股增长14.19%[35] - 2024年第一季度总营收为209134000美元，2023年同期为185122000美元[36] - 2024年第一季度总运营费用为202114000美元，2023年同期为180479000美元[36] - 2024年第一季度运营收入为7020000美元，2023年同期为4643000美元[36] - 2024年第一季度归属于公司的净收入为1594000美元，2023年同期为1309000美元[36][37] - 2024年第一季度EBITDA为16986000美元，2023年同期为13692000美元[37] - 2024年第一季度调整后EBITDA为23073000美元，2023年同期为17612000美元[37] - 2024年第一季度调整后可供普通股股东、单位持有人和D系列可转换优先股股东的净收入为18180000美元，2023年同期为13370000美元[37] - 2024年第一季度摊薄后每股净收入为 - 2.43美元，2023年同期为 - 2.59美元[37] - 2024年第一季度调整后摊薄后每股净收入为1.99美元，2023年同期为1.67美元[37] - 2024年加权平均稀释股份为9132000股，2023年为7997000股[37] - 2024年第一季度总营收为188,049千美元，2023年同期为160,614千美元，同比增长17.1%[38][39] - 2024年第一季度净利润为6,149千美元，2023年同期为1,909千美元，同比增长222.1%[38][39] - 2024年第一季度归属于公司的净利润为6,317千美元，2023年同期为2,197千美元，同比增长187.5%[38][39] - 2024年第一季度EBITDA为19,069千美元，2023年同期为13,606千美元，同比增长40.1%[38][39] - 2024年第一季度调整后EBITDA为19,656千美元，2023年同期为15,214千美元，同比增长29.2%[38][39] - 2024年第一季度调整后可供普通股股东、有限合伙人及D系列可转换优先股股东的净利润为17,514千美元，2023年同期为12,907千美元，同比增长35.7%[38][39] - 2024年第一季度摊薄后每股净收益为2.00美元，2023年同期为0.74美元，同比增长170.3%[38][39] - 2024年第一季度调整后摊薄后每股净收益为1.92美元，2023年同期为1.61美元，同比增长19.3%[38][39] - 2024年第一季度加权平均普通股流通股数（摊薄）为3,160股，2023年同期为2,984股，同比增长5.9%[38][39] - 2024年第一季度加权平均摊薄股数为9,132股，2023年同期为7,997股，同比增长14.2%[38][39] 2024年第一季度与2023年第四季度财务数据对比 - 2024年第一季度净收入为151.5万美元，2023年第四季度净亏损为461.4万美元[40] - 2024年第一季度归属于公司的净收入为159.4万美元，2023年第四季度为净亏损452.8万美元[40] - 2024年第一季度利息费用为416.3万美元，2023年第四季度为430.9万美元[40] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为851.5万美元，2023年第四季度为922.1万美元[40] - 2024年第一季度所得税费用为234.6万美元，2023年第四季度为所得税收益218.6万美元[40] - 2024年第一季度EBITDA为1698.6万美元，2023年第四季度为719.6万美元[40] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2307.3万美元，2023年第四季度为1320.2万美元[40] - 2024年第一季度递延薪酬计划费用为27.8万美元，2023年第四季度为48万美元[40] - 2024年第一季度基于股票/单位的薪酬费用为44.9万美元，2023年第四季度为46.2万美元[40] - 2024年第一季度交易成本为473.3万美元，2023年第四季度为174万美元[40]

公司计划 - 公司计划进行股票反向拆分和前向拆分，终止在纽约证券交易所美国股票交易所的上市[1] - 反向股票拆分为1比10,000，持有少于10,000股的股东将以每股5美元的价格赎回股份[3] 成本节省 - 为了避免成为公开报告公司的巨大成本和费用，公司预计每年将节省超过250万美元[2] 决策依据 - 公司的特别委员会和董事会认为继续保持美国证券交易委员会报告公司身份的成本超过了好处[4]

股权结构与股东情况 - 截至2024年3月25日，Bennett父子持有约610,261股公司普通股，占比约17.8%；持有18,758,600股D类可转换优先股，转换后其持股比例将增至约63.2%[154] - 2023年8月8日，投资者权利协议中40%投票上限到期，Bennett父子控制公司多数投票权，合并持股约64.6%[158] 业务收购与投资 - 2023年3月17日，RED以1100万美元收购与Alii Nui相关的实体和资产，包括800万美元现金、100万美元或有对价和价值200万美元的优先股单位[156] - 2023年8月21日，公司投资250万美元收购TSGF L.P. 51%股权，截至该日合并约500万美元资产，后续子公司为其募资970万美元[157] - 2023年1月3日，公司以极小代价收购Remington Hotel Corporation[156] 信贷协议修订 - 2023年3月24日，INSPIRE修订信贷协议，将循环信贷额度从300万美元提高到600万美元，新增2000万美元定期贷款和400万美元设备贷款，到期日延至2028年3月24日[156] - 2023年3月24日，INSPIRE修订信贷协议，循环票据最高借款额度从300万美元增至600万美元，新增2000万美元定期票据和设备票据，到期日从2024年1月1日延长至2028年3月24日[189] 协议签订情况 - 2023年12月19日，公司与Warwick签订损失组合转移协议，同日与Remington分别与Warwick签订保险政策，年保费分别为470万美元和600万美元[158] - 2024年3月12日，公司与Ashford Trust签订第三份修订和重述咨询协议，将合并有形净资产契约从10亿美元降至7.5亿美元[158] - 2023年5月15日，公司修订权利协议，将权利最终到期日延至2024年7月30日，将收购人受益所有权门槛从10%降至7%[156][157] 合规情况与计划 - 截至2023年12月31日，公司股东权益赤字为3.046亿美元，近四个财年中有三年持续经营业务亏损或净亏损，不符合纽交所美国上市规则中股东权益至少400万美元的要求[160] - 公司于2024年1月12日提交恢复合规计划，纽交所美国于2月27日接受该计划，计划期至2025年6月20日，期间将进行季度审查[161] 财务数据关键指标变化 - 营收与费用 - 2023年总营收为7.468亿美元，较2022年增加1.024亿美元，增幅15.9%[164] - 2023年咨询服务费用为4794.8万美元，较2022年减少43.3万美元，降幅0.9%[164] - 2023年酒店管理费为5256.1万美元，较2022年增加601.3万美元，增幅12.9%[164] - 2023年设计和建设费用为2774万美元，较2022年增加557.3万美元，增幅25.1%[164] - 2023年视听收入为1.48617亿美元，较2022年增加2735.6万美元，增幅22.6%[164] - 2023年成本补偿收入为4.26496亿美元，较2022年增加6473.3万美元，增幅17.9%[164] - 2023年总费用为7.3885亿美元，较2022年减少1.16011亿美元，降幅18.6%[164] - 2023年归属于普通股股东的净亏损为4082.1万美元，较2022年增加800.9万美元，增幅24.4%[164] 财务数据关键指标变化 - 各项费用细分 - 2023年薪资和福利费用增加1560万美元，增幅20.4%，达9210万美元[176] - 2023年设计和施工收入成本增加330万美元，增幅39.6%，达1170万美元[181] - 2023年视听收入成本增加2380万美元，增幅28.0%，达1.088亿美元[181] - 2023年折旧和摊销费用减少350万美元，降幅11.2%，为2820万美元[181] - 2023年一般和行政费用增加1230万美元，增幅36.1%，达4630万美元[182] - 2023年其他运营费用减少54.7万美元，降幅2.1%，为2530万美元[183] - 2023年利息费用增加420万美元，达1420万美元，2023年平均SOFR利率为5.01%，2022年平均LIBOR利率为1.91% [184] - 2023年所得税费用从2022年的850万美元变为收益54.4万美元，变化910万美元[185] - 2023年非控股权益在合并实体中分配损失88万美元，2022年为120万美元[186] - 2023年优先股股息减少26.5万美元，为3620万美元[186] 债务与现金流情况 - 截至2023年12月31日，公司信贷协议符合所有契约或其他要求，子公司持有的债务也符合所有契约或其他要求，预计信贷协议下的杠杆比率不会超过3.00比1.00，子公司持有的债务也不会违反任何贷款契约[189] - 截至2023年12月31日，公司应付票据的本金和利息支付义务总计分别为1.41068亿美元和5498.3万美元[190] - 截至2023年和2022年12月31日，合并投资组合公司应付票据净额分别为3980万美元和2760万美元[191] - 截至2023年12月31日，公司累计未宣告优先股股息约为2850万美元，涉及2021年第二和第四季度以及2023年第四季度[191] - 截至2023年和2022年12月31日，未支付的D系列可转换优先股股息分别为2850万美元和2710万美元，记录为“应付股息”负债[192] - 截至2023年和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为5210万美元和4440万美元，受限现金分别为2320万美元和3710万美元[195] - 2023年和2022年经营活动提供的净现金流分别为1880万美元和4210万美元，2023年投资活动使用的净现金流为3300万美元，2022年为2240万美元，2023年融资活动提供的净现金流为800万美元，2022年使用的净现金流为1070万美元[195][196] - 截至2023年12月31日，未来最低经营租赁和融资租赁付款总额分别为3184.4万美元和434.3万美元，现值分别为2333.4万美元和326.9万美元[194] 递延薪酬计划 - 公司递延薪酬计划目前只有董事长兼首席执行官Monty J. Bennett一名参与者，公司有义务从2026年起五年内按季度向其发行约19.6万股普通股[195] 税务情况 - 2019 - 2023年税务年度仍可能受联邦和某些州税务机关审查[200] 企业合并处理原则 - 收购业务时，若收购目标符合业务定义且公司获得超50%投票权或为可变利益实体主要受益人，则按企业合并处理[200] 资产减值评估 - 2023年10月1日年度减值评估显示，商誉和 indefinite - lived 无形资产无减值迹象，且2023年10月1日至12月31日未发现减值指标[201] 会计准则采用情况 - 公司于2023年1月1日采用ASU 2016 - 13和ASU 2019 - 10，对合并财务报表无重大影响[201] - 公司于2024年1月1日采用ASU 2020 - 06，对财务报表无重大影响[202] - ASU 2023 - 07和ASU 2023 - 09分别于2023年12月15日和2024年12月15日后开始的财年生效，公司正评估其对财务报表的影响[202][203] 负债情况与利率汇率影响 - 2023年12月31日，公司总负债1.411亿美元，其中可变利率债务1.335亿美元[204] - 2023年12月31日，可变利率债务余额利率变动100个基点，对公司经营成果的年度影响约为130万美元[205] - 2023年12月31日，固定利率债务760万美元，利率变动对其无影响[205] - 2023年12月31日，墨西哥比索汇率变动10%（上升或下降），对公司净收入的影响估计为11.6万美元[207] 酒店业务管理情况 - 截至2023年12月31日，Remington为122家开业运营的酒店提供管理服务，其中54家为第三方所有[155]

文章核心观点 - 阿什福德公司收到纽交所美国公司关于不符合持续上市标准的通知后提交合规计划，该计划于2024年2月27日获接受，计划期至2025年6月20日，期间公司股票继续上市，需接受季度审查 [1][3] 不符合上市标准情况 - 2023年12月20日公司收到纽交所美国公司通知，不符合《纽交所美国公司指南》中持续上市标准的第1003(a)(i)和1003(a)(ii)条 [2] - 若公司在最近三个财年中有两个财年出现持续经营亏损或净亏损，股东权益至少需200万美元；若在最近四个财年中有三个财年出现持续经营亏损或净亏损，股东权益至少需400万美元 [2] - 截至2023年9月30日，公司股东赤字达2.957亿美元，且在截至2022年12月31日的最近四个财年中有三个财年出现持续经营亏损和/或净亏损 [2] 合规计划相关 - 公司需在2024年1月19日前向纽交所美国公司提交计划，说明如何在2025年6月20日前或更早恢复符合《公司指南》第1003(a)(i)和(ii)条规定，公司在截止日期前提交了计划 [3] - 2024年2月27日公司收到通知，纽交所美国公司接受其计划并给予至2025年6月20日的计划期，期间公司需接受季度审查以确定是否按计划取得进展 [3] - 若公司在2025年6月20日前未恢复符合纽交所美国上市标准，或未按计划取得足够进展，纽交所美国可能启动摘牌程序 [3] 公司其他情况 - 计划期内公司股票将根据延期继续在纽交所美国上市，收到通知不影响公司业务、运营或向美国证券交易委员会的报告要求 [4] - 公司是一家另类资产管理公司，拥有一系列战略运营业务，为房地产和酒店行业提供全球资产管理、投资管理及相关服务 [5]