文章核心观点 - 约翰逊·菲斯泰尔律师事务所（Johnson Fistel, PLLP）正在调查阿吉里斯公司（Agilysys, Inc.）及其高管等是否因向投资者虚假陈述或未及时披露信息而违反证券法 [1] 调查相关情况 - 2025年1月21日股市收盘后，阿吉里斯发布新闻稿，宣布第三季度收入低于市场预期和公司自身指引，还大幅下调2025财年全年收入预期 [2] - 财报电话会议上，首席执行官拉梅什·斯里尼瓦桑承认管理层“低估了销售点（POS）方面的销售挑战”，且在实施服务团队招聘速度上本可以做得更好 [2] - 这些披露后，阿吉里斯股价大幅下跌，投资者遭受重大损失 [2] 律所相关情况 - 约翰逊·菲斯泰尔律师事务所是一家全国知名的股东权益律师事务所，在加利福尼亚州、纽约州、佐治亚州、爱达荷州和科罗拉多州设有办事处 [3] - 该律所代表个人和机构投资者参与股东派生诉讼和证券集体诉讼，也为在美国交易所购买股票的外国投资者提供服务 [3] - 2024年，该律所被ISS证券集体诉讼服务机构评为十大原告律师事务所之一，作为首席或联合首席律师为受害客户追回约9072.5万美元赔偿 [4] 投资者参与及联系方式 - 若投资者购买阿吉里斯证券并遭受投资损失，可点击链接参与调查，也可联系吉姆·贝克（Jim Baker），邮箱为jimb@johnsonfistel.com，电话为(619) 814 - 4471，且无需支付费用或承担义务 [1] - 律所联系地址为加利福尼亚州圣地亚哥市百老汇西501号800室，邮编92101，还可联系詹姆斯·贝克（投资者关系）或弗兰克·J·约翰逊（律师），电话(619) 814 - 4471，邮箱jimb@johnsonfistel.com或fjohnson@johnsonfistel.com [6]

文章核心观点 - 此前因高估值对推荐Agilysys股票持犹豫态度，此后其股价近乎腰斩 [1] 分析师背景 - 专注研究未被充分覆盖的公司，关注科技、软件、电子和能源转型领域 [1] - 有超7年全球公司投资经验，积累了专业投资经验 [1] - 拥有电气工程硕士学位，目前在瑞典担任汽车电池研发工程师 [1] - 喜欢研究中小市值公司，通过分析众多公司寻找不对称投资机会以实现超越市场的回报 [1]

文章核心观点 - 计算机集成系统行业受益于数据管理能力进步、集成部署技术转变和现代应用开发需求增长等趋势，但仍受供应链瓶颈、宏观经济挑战等因素影响 ，行业排名显示前景乐观，但过去一年表现落后于大盘和科技板块 [1][2][11] 行业概述 - 行业包含提供信息技术解决方案的公司，涵盖计算机系统、软件平台等领域，正加大在数据现代化、网络安全等方面的投资以推动企业数字化转型 [3] 行业趋势 积极趋势 - 企业对集成解决方案需求激增，受前沿软件技术投资增加和全球 IT 支出复苏推动 [5] - 多云模型被广泛采用，有助于企业实现更好的可扩展性和资源优化，新兴经济体将推动行业未来发展 [6][7] 消极趋势 - 行业面临供应限制、需求疲软和客户接受延迟等问题，导致订单积压，外汇汇率波动也影响行业前景 [8] - 半导体芯片短缺给行业带来挑战，云业务转型困难和数据中心系统支出下降进一步影响行业前景 [9][10] 行业排名与前景 - 行业在 Zacks 行业排名第 52，处于前 21%，表明近期表现将优于其他行业，分析师对行业盈利增长潜力持乐观态度，自 2024 年 2 月 29 日以来，2025 年盈利预测上调 6.9% [11][13] 行业表现与估值 - 过去一年，行业表现逊于计算机科技板块和 S&P 500 指数，行业下跌 3.7%，而 S&P 500 和科技板块分别上涨 20.7% 和 21% [15] - 基于过去 12 个月的市销率，行业当前估值为 3.93 倍，低于 S&P 500 的 6.27 倍和科技板块的 7.84 倍，过去五年行业市销率最高为 5.09 倍，最低为 1.67 倍，中位数为 3.04 倍 [17] 重点公司分析 国际商业机器公司（IBM） - 软件业务净销售额增长强劲，受混合云采用和各领域需求推动，Zacks 评级为 2（买入） [19] - 长期增长将由分析、云计算和安全领域驱动，混合云解决方案需求旺盛，收购 HashiCorp 等公司增强了相关能力 [20][21] - Watsonx 平台是 AI 核心技术平台，由三款产品组成，助力企业加速和扩展 AI 应用 [22] - 过去 30 天，2025 年盈利预测上调 1.3% 至每股 10.75 美元，过去一年股价上涨 33.9% [23] 慧与科技公司（HPE） - 公司受益于积压订单清理和客户接受度提高，收购 Juniper Networks 是提升竞争力的战略举措 [25] - 关键业务表现出色，GreenLake 客户数量同比增长约 34.5%，达到 39000 家，AI 系统产品和服务累计订单达 67 亿美元，积压订单价值 35 亿美元 [26][27] - 加速器处理单元销售增长，公司向高利润率业务转型有助于提升盈利，Zacks 评级为 2（买入） [28] - 过去 30 天，2025 财年盈利预测上调 1 美分至每股 2.11 美元，过去一年股价上涨 37.3% [29] 阿吉利系统公司（Agilysys） - 公司受益于物业管理系统销售创纪录和订阅收入增加，市场份额扩大 [31] - 云原生产品和端到端软件解决方案出色，客户服务优秀，在多地建立了良好声誉，专业能力提供了多个增长方向 [32] - 收购 Book4Time 是增长关键因素，扩大了客户群 30%，对收入增长贡献显著，Zacks 评级为 3（持有） [33] - 过去 30 天，2025 财年盈利预测下调 3.1% 至每股 1.27 美元，过去一年股价下跌 6.4% [34]

文章核心观点 评估公司财报发布后大幅下跌情况时需谨慎判断下跌因素是暂时的还是公司进入多年衰退期 [1] 分析师情况 - 分析师Gary Alexander有在华尔街研究科技公司、硅谷工作及为多家种子轮初创公司担任外部顾问的经验 [1] - 自2017年起为Seeking Alpha的定期撰稿人 [1] - 其言论被多家网络出版物引用，文章被转载到Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

财务数据和关键指标变化 - 未提供具体财务数据和关键指标变化 [1][2][3][4][5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提供各条业务线数据和关键指标变化 [1][2][3][4][5] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供各个市场数据和关键指标变化 [1][2][3][4][5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未提供公司战略和发展方向及行业竞争的具体信息 [1][2][3][4][5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层提到某些声明是预测性的，并旨在作为前瞻性声明，受1995年私人证券诉讼改革法案的安全港保护，包括财务指导声明 [4] - 公司认为其前瞻性声明基于合理的假设，但实际结果可能因风险和不确定性而有所不同 [4] - 重要因素包括公司能否达到提供的指导水平、增加销售、维持盈利水平以及公司10-K和10-Q报告中列出的风险 [5] 其他重要信息 - 未提供其他重要信息 [1][2][3][4][5] 问答环节所有的提问和回答 - 未提供问答环节的具体内容 [1][2][3][4][5]

公司业绩表现 - Agilysys最新季度每股收益为0.38美元，超出Zacks共识预期的0.34美元，同比增长8.57% [1] - 公司本季度营收为6956万美元，低于Zacks共识预期的4.74%，但较去年同期的6057万美元增长14.81% [2] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - Agilysys股价年初至今下跌7.5%，同期标普500指数上涨2% [3] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [6] - 下一季度共识预期为每股收益0.34美元，营收7674万美元；本财年预期为每股收益1.31美元，营收2.8156亿美元 [7] 行业比较 - Agilysys所属的计算机集成系统行业在Zacks行业排名中处于后40% [8] - 同行业公司AMD预计下一季度每股收益1.07美元，同比增长39%，营收75.2亿美元，同比增长21.8% [9][10] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 投资者可关注公司未来几个季度的盈利预期变化 [4][5] - 行业前景可能对公司股票表现产生重大影响 [8]

财务表现 - 公司总净收入在2025财年第三季度同比增长14.9%，达到6956.1万美元，主要得益于订阅和维护收入增长26.4%至4437.9万美元[112][113] - 公司毛利率从62.5%提升至63.0%，总毛利润增长15.9%至4385.5万美元[112][114] - 公司运营收入同比下降4.4%至741万美元，运营利润率从12.8%下降至10.7%[112] - 公司2025财年前九个月净收入为2.0135亿美元，同比增长14.9%，其中产品收入下降18.4%，订阅和维护收入增长22.0%，专业服务收入增长30.2%[126][127] - 公司2025财年前九个月总毛利润为1.2694亿美元，同比增长19.8%，毛利率从60.5%提升至63.0%[126][128] - 公司2025财年前九个月运营收入为1728万美元，同比增长40.8%，运营收入占比从7.0%提升至8.6%[126] 收入构成 - 产品收入同比下降15.8%至1067.7万美元，主要由于客户偏好转向订阅模式以及硬件需求减少[112][113] - 专业服务收入同比增长13.5%至1450.5万美元，反映了新老客户持续实施技术改进的需求[112][113] - 订阅和维护业务的毛利润增长25.6%至3471.2万美元，但毛利率从79.0%略微下降至78.5%[114] 费用支出 - 销售和营销费用同比增长46.9%至901.3万美元，主要由于Book4Time收购带来的销售团队扩张以及营销活动增加[116] - 产品开发费用同比增长2.9%至1497.1万美元，主要由于开发团队人员增加和薪酬提升[115] - 公司2025财年前九个月产品开发费用为4586万美元，同比增长8.0%，主要由于开发团队招聘和薪资增加[129] - 公司2025财年前九个月销售和营销费用为2482万美元，同比增长25.1%，主要由于销售团队招聘和Book4Time收购带来的销售团队增加[130] - 公司2025财年前九个月一般和行政费用为3018万美元，同比增长10.9%，主要由于信息安全和技术基础设施投资增加[131] - 公司2025财年前九个月折旧费用为274万美元，同比下降10.0%，主要由于资产达到使用寿命的时间安排[132] - 公司2025财年前九个月内部使用软件和无形资产摊销费用为278万美元，同比增长147.9%，主要由于Book4Time收购带来的无形资产增加[133] 利息与税收 - 利息收入同比下降66.8%至41.6万美元，同时由于信贷协议产生65.7万美元利息支出[120][121] - 公司2025财年前九个月利息收入为329万美元，同比下降8.0%，利息费用为112万美元，主要由于信贷协议下的利息费用[135][136] - 公司2025财年前九个月所得税费用为96万美元，有效税率为4.7%，主要由于与股票薪酬相关的离散超额税收优惠[137] 收购与投资 - 公司于2024年8月以1.472亿美元现金收购全球领先的SaaS水疗管理软件公司Book4Time[105] 现金流与融资 - 融资活动提供的现金流为4960万美元，其中包括扣除发行成本后的债务收益和1200万美元的债务偿还[146] - 股票回购金额从570万美元减少至280万美元，用于满足员工基于股票的补偿税负[146] - 优先股股息支付从170万美元减少至零[146] 合同与会计政策 - 截至2024年12月31日，公司合同义务无重大变化[147] - 公司未签订任何可能对财务状况产生重大影响的表外安排[148] - 自2024年3月31日以来，公司重大会计政策和估计无重大变化[149] 前瞻性声明与市场风险 - 公司未承诺更新任何前瞻性声明，包括新信息或未来事件的影响[150] - 自2024年3月31日以来，公司市场风险暴露无重大变化[151]

收入增长与指引 - 公司第三季度总收入创纪录达到6960万美元，同比增长14.9%[10] - 订阅收入同比增长45.1%，达到4437.9万美元，占总收入的63.8%[10] - 公司调整2025财年总收入指引至2.73亿美元，同时维持订阅收入至少增长38%的预期[9] - 公司预计2025财年产品收入将继续面临挑战，主要受销售点产品预订缓慢的影响[7] 盈利能力与财务表现 - 第三季度调整后EBITDA为1470万美元，同比增长24.6%[10] - 第三季度调整后稀释每股收益为0.38美元，同比增长8.6%[10] - 第三季度毛利率为63.0%，较去年同期的62.5%有所提升[10] - 公司预计2025财年调整后EBITDA将占收入的18%[9] - 公司EBITDA从2023年12月31日的16,539千美元增加至2024年12月31日的23,901千美元，增长了44.5%[30] - 公司调整后的EBITDA从2023年12月31日的26,088千美元增加至2024年12月31日的39,028千美元，增长了49.6%[30] - 公司调整后的净收入从2023年12月31日的20,549千美元增加至2024年12月31日的28,516千美元，增长了38.8%[31] 现金流与资本支出 - 第三季度自由现金流为1970万美元，同比增长74.3%[10] - 公司自由现金流从2023年12月31日的10,721千美元增加至2024年12月31日的25,894千美元，增长了141.5%[32] - 公司资本支出从2023年12月31日的7,658千美元减少至2024年12月31日的2,082千美元，下降了72.8%[32] 现金与资产状况 - 公司现金余额为6080万美元，较2024财年末的1.449亿美元有所下降[10] - 公司现金及现金等价物从2024年3月31日的144,891千美元减少至2024年12月31日的60,761千美元，减少了58%[27] - 公司总资产从2024年3月31日的350,430千美元增加至2024年12月31日的443,861千美元，增长了26.7%[27] 净收入变化 - 公司净收入从2023年12月31日的83,234千美元减少至2024年12月31日的19,300千美元，下降了76.8%[29]

文章核心观点 - 寻找表现优异的计算机和科技股可关注跑赢同行的公司，Agilysys和AppFolio值得投资者关注 [1][5] 行业情况 - 计算机和科技板块包含618家公司，在Zacks板块排名中位列第1 [2] - 计算机集成系统行业包含10家公司，在Zacks行业排名中位列第40，今年以来平均涨幅7.5% [4] - 互联网软件行业包含145家公司，在Zacks行业排名中位列第23，今年以来涨幅36.9% [9] 公司情况 Agilysys - 今年以来回报率约62.8%，跑赢计算机和科技板块平均涨幅36.1% [3] - 目前Zacks评级为2（买入） [6] - 过去一个季度，全年收益的Zacks共识预期上调31.5%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [7] AppFolio - 今年以来股价上涨45.7%，跑赢计算机和科技板块 [8] - 过去三个月，当前年度的每股收益共识预期增长6.5% [8] - 目前Zacks评级为2（买入） [8]

文章核心观点 公司股价年初至今上涨56.6%，表现优于行业，得益于创新解决方案、战略收购和市场份额扩大，虽盈利预期有喜有忧，但仍建议投资者买入股票 [1][11] 公司股价表现 - 公司股价年初至今上涨56.6%，跑赢Zacks计算机与科技板块34.5%的涨幅和Zacks计算机综合系统行业12.1%的回报率 [1] 创新产品组合与收购助力前景 - 公司受益于强劲增长势头，物业管理系统及相关附加组件创销售纪录，订阅收入增加反映解决方案采用率提高 [2] - InfoGenesis销售点解决方案提高运营效率和客户体验，强化的销售团队和营销工作加速市场渗透 [3] - 公司解决方案简化酒店业务运营并提高效率，Lajitas高尔夫度假村采用14种解决方案，其博彩物业解决方案也值得关注 [4] - 公司收购Book4Time是增长关键催化剂，该公司近100%基于订阅的收入模式与公司战略契合 [5] - 此次收购使公司客户群扩大30%，在2025财年第二季度增加220万美元收入，其中210万美元来自订阅，并为水疗产品新增五个客户 [6] 盈利预期反映喜忧参半前景 - 公司预计2025财年营收2.8 - 2.85亿美元，订阅收入增长超38%，调整后息税折旧摊销前利润预计占总收入18% [7] - Zacks对2025财年第三季度营收共识预期为7302万美元，同比增长20.55%，每股收益共识预期为34美分，较过去30天不变，同比下降2.86% [8] - Zacks对2025财年营收共识预期为2.8156亿美元，同比增长18.57%，每股收益共识预期为1.31美元，较过去30天不变，同比增长19.09%，公司过去四个季度均超Zacks共识预期，平均惊喜率38.16% [9] 投资建议 - 公司受益于创新解决方案和战略收购，适合持续扩张和市场领先，目前Zacks评级为2（买入），建议投资者开始积累股票 [11]