安全监控服务订阅用户情况 - 截至2024年3月31日，公司服务约640万安全监控服务订阅用户[160] ADT Solar业务退出相关费用 - 2024年第一季度，公司因退出ADT Solar业务产生总计7500万美元费用，预计还将产生至多约3500万美元相关费用[163] - 2024年第一季度，公司为退出ADT Solar业务支付1100万美元，预计还将支出4000 - 6000万美元[163] 商业业务剥离及纳税情况 - 2023年第四季度，公司剥离商业业务，预计2024年或2025年成为联邦现金纳税人[165][166] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年第一季度总营收为12.09311亿美元，较2023年同期的12.77311亿美元减少6800万美元[179] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2024年第一季度运营收入为1.95496亿美元，而2023年同期亏损2554.9万美元[179] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2024年第一季度净收入为9155.1万美元，而2023年同期亏损1.18837亿美元[179] 财务数据关键指标变化 - 经常性月收入（RMR） - 2024年第一季度经常性月收入（RMR）为3.53274亿美元，较2023年同期的3.44417亿美元增加885.7万美元[179] 财务数据关键指标变化 - 客户总营收流失率 - 2024年第一季度客户总营收流失率为13.1%，高于2023年同期的12.9%[179] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年第一季度调整后EBITDA为6.1419亿美元，较2023年同期的5.79486亿美元增加3470.4万美元[179] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6.1419亿美元，较2023年第一季度的5.79486亿美元增加3470.4万美元[197] 太阳能业务成本变化 - 2024年第一季度太阳能业务安装成本减少，包括2100万美元与库存减记和处置相关费用[182] 成本及费用变化 - SG&A等 - 2024年第一季度SG&A增加，CSB销售成本增加1300万美元，CSB信贷损失拨备增加1100万美元，太阳能业务减少1800万美元[183] 折旧和无形资产摊销变化 - 2024年第一季度折旧和无形资产摊销减少，客户关系无形资产摊销减少3200万美元，收购客户合同摊销增加700万美元[184] 商誉减值费用变化 - 2023年第一季度记录太阳能报告单元商誉减值费用2.42亿美元，2024年第一季度无此类费用[186] 净利息费用变化 - 2024年第一季度净利息费用减少，利率互换未实现收益增加4900万美元，第一留置权定期贷款和ADT票据本金减少致利息费用降低[187] CSB调整后EBITDA变化 - 2024年第一季度CSB调整后EBITDA增加，主要因M&S收入净增4300万美元、其他收入增加2000万美元，部分被SG&A费用增加1500万美元抵消[199] 太阳能调整后EBITDA变化 - 2024年第一季度太阳能调整后EBITDA减少，主要因安装收入净减3600万美元，部分被SG&A费用减少2200万美元抵消[200] 资金及债务情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物404.1万美元，受限现金及等价物1.14655亿美元，第一留置权循环信贷额度可用5.25亿美元，2020年应收账款融资未承诺可用借款额度5607万美元，总债务账面价值78.88948亿美元[202] 股票回购计划情况 - 2024年1月24日公司宣布股票回购计划，授权至2025年1月29日回购最多3.5亿美元普通股，截至2024年3月31日剩余约2.57亿美元[206] 应收账款工具情况 - 截至2024年3月31日，2020应收账款工具未偿还余额为4.44亿美元，4月借款能力从5亿美元提高到5.5亿美元，无承诺循环期从2024年4月延长至2025年4月[212] - 截至2024年3月31日，太阳能应收账款工具未借款，鉴于ADT太阳能退出，预计不会借款，无承诺循环期将于2024年8月到期[213] 股息情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司分别宣布普通股股息4700万美元（每股0.055美元）和3000万美元（每股0.035美元），B类普通股股息300万美元（每股0.055美元）和200万美元（每股0.035美元），2024年4月宣布6月13日登记的普通股和B类普通股股东每股股息0.055美元，7月9日支付[215] 现金流量变化 - 2024年第一季度经营活动净现金为36380.2万美元，2023年同期为30664万美元，增加5716.2万美元；投资活动净现金为-30007万美元，2023年同期为-33604万美元，增加3597万美元；融资活动净现金为-7498.6万美元，2023年同期为-4062.8万美元，减少3435.8万美元[218] 经营活动净现金增加原因 - 经营活动净现金增加主要因现金利息减少5400万美元和工资相关支出降低，部分被商业业务剥离影响抵消[219] 投资活动净现金减少原因 - 投资活动净现金减少主要因用户系统资产支出减少1900万美元和物业、厂房及设备购买减少1900万美元[222] 融资活动净现金增加原因 - 融资活动净现金增加主要因本期股票回购9300万美元，部分被长期债务净借款增加4600万美元和利率互换收益增加800万美元抵消[223] 关键会计估计情况 - 自2023年年报以来，公司关键会计估计无重大变化[222] 市场风险情况 - 公司运营面临利率等市场风险，利率风险敞口与2023年年报披露相比无重大变化[229] 债务义务遵守情况 - 截至2024年3月31日，公司遵守所有债务义务的财务契约和其他维持测试，认为未来不存在重大不遵守风险[214]

财务数据和关键指标变化 - 总公司第一季度调整后净收入为1.51亿美元,每股0.16美元,高于去年同期的0.11美元 [29] - 调整后自由现金流接近1亿美元,高于去年同期 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者安全与智能家居(CSB)分部收入约12亿美元,同比增长5% [30] - 监控和服务收入增长3%,达到3.53亿美元的RMR余额,同比增长3% [30] - 新增客户187,000户,新增RMR1,140万美元,基本与去年持平 [31] - 安装收入增长22%,主要由于递延收入摊销和直销增加 [32] - 每单安装收入近1,400美元,系统规模增大导致收益回收期缩短至2.1年 [32] - CSB调整后EBITDA为6.38亿美元,同比增长8%,利润率提升约200个基点 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 与州农险(State Farm)合作,已在13个州开展,2023年销售6,000户,2024年Q1近5,000户,客户满意度96% [55] - 计划在6月在2个州试点DIY产品,并探索针对有水损理赔的州农险客户的水检测试点 [56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦于消费者安全与智能家居核心业务,是行业领导者,拥有强大品牌和全国性布局 [10][11] - 公司正在推出新的ADT+平台,提升客户体验和服务效率,并与谷歌深化合作,利用AI技术优化运营 [13][14][18][19][20] - 公司已退出住宅太阳能业务,专注于核心安防业务 [21] - 公司与州农险的合作是业务发展的催化剂,有助于满足客户对主动风险检测和预防的需求 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在一些挑战,如客户搬家减少,但公司有能力应对 [69][70][71] - 公司有信心实现2024年目标,并对未来发展前景充满信心 [25][92] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Tong 提问** ADT+平台的推出对公司财务的影响是什么,是否会带来ARPU、客户数量或客户留存率的提升? [48][49] **James DeVries 和 Jeffrey Likosar 回答** ADT+平台将在2025年带来更大的财务影响,包括提升客户吸引力、降低客户获取成本、提高服务效率等 [50][51][52] 问题2 **Ronan Kennedy 提问** 公司如何看待当前的宏观经济环境,尤其是对客户的影响,以及客户欠费情况的变化趋势 [68][69][70][71][72][73][74] **James DeVries 和 Jeffrey Likosar 回答** 公司已做好应对宏观环境挑战的准备,客户欠费情况基本保持稳定,公司将保持谨慎的客户获取策略 [69][70][71][73][74] 问题3 **Peter Christiansen 提问** 公司如何看待资本成本上升对投资回报率的影响,以及是否有提升定价的空间 [86][87][88][89] **Jeffrey Likosar 回答** 公司通过提升RMR规模和客户留存率来优化投资回报,新平台的推出也将提升资本效率 [86][87][88][89]

总营收相关数据 - 2024年第一季度总营收12亿美元，期末经常性月收入（RMR）达3.53亿美元，同比增长3%，年化后为42亿美元[2] - 2024年第一季度总营收12.09亿美元，较2023年同期的12.77亿美元下降5%[26] - 2024年第一季度总营收为12.09亿美元，2023年同期为12.77亿美元[33] 消费者与小企业（CSB）业务数据 - 消费者与小企业（CSB）业务营收12亿美元，增长5%，调整后EBITDA为6.38亿美元，增长8%[2] - 公司重申2024年财务指引，CSB总营收预计48 - 50亿美元，调整后EBITDA预计25.25 - 26.25亿美元，调整后每股收益预计0.60 - 0.70美元，调整后自由现金流（含利率互换）预计7 - 8亿美元[8] - 2024年第一季度CSB调整后EBITDA利润率为54%，2023年同期为52%[35] 客户留存率数据 - 客户留存率高，毛收入流失率为13.1%[2] 持续经营业务收入及每股收益数据 - GAAP持续经营业务收入9200万美元，摊薄后每股0.10美元，同比增加2.18亿美元；调整后持续经营业务收入1.51亿美元，摊薄后每股0.16美元，同比增加5600万美元[2] - 2024年第一季度持续经营业务净收入为9200万美元，2023年同期亏损1.27亿美元[26] - 2024年第一季度基本和摊薄后持续经营业务每股收益均为0.10美元，2023年同期分别亏损0.14美元和0.14美元[26] - 2024年第一季度基本和摊薄后净收入每股收益均为0.10美元，2023年同期分别亏损0.13美元和0.13美元[26] - 2024年第一季度净收入为9200万美元，2023年同期净亏损1.19亿美元[31] - 2024年持续经营业务收入为9200万美元，2023年为亏损1.27亿美元[47][49] - 2024年持续经营业务收入与总收入比率为8%，2023年为 - 10%[47] - 2024年持续经营业务摊薄后每股收益普通股为0.10美元，2023年为 - 0.14美元[49] - 2024年调整后持续经营业务收入为1.51亿美元，2023年为9500万美元[49] - 2024年调整后摊薄每股收益为0.16美元，2023年为0.11美元[49] 股份回购与发售数据 - 2024年3月回购1500万股普通股，同时部分现有股东二次发售7475万股普通股[4] - 2024年第一季度向股东返还3200万美元股息，并花费约9300万美元回购并注销1500万股普通股[16] 债务处理数据 - 2024年4月15日赎回剩余1亿美元2024年到期的第一留置权优先担保票据，并完成14亿美元定期贷款B的重新定价，降低借款成本25个基点[4] 太阳能业务数据 - 公司退出住宅太阳能业务，第一季度太阳能业务营收2000万美元，调整后EBITDA亏损2400万美元[14] - 2024年第一季度太阳能安装、产品及其他收入2000万美元，较2023年同期的1.45亿美元下降86%[26] - 2024年第一季度太阳能业务调整后EBITDA利润率为 - 120%，2023年同期为 - 7%[35] 经营活动现金数据 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为3.64亿美元，同比增加5700万美元，增幅19%[15] - 2024年第一季度运营活动提供的净现金为3.64亿美元，2023年同期为3.07亿美元[31] 投资与融资活动现金数据 - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为3亿美元，2023年同期为3.36亿美元[31] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为7500万美元，2023年同期为4100万美元[31] 监控及相关服务收入数据 - 2024年第一季度监控及相关服务收入10.63亿美元，较2023年同期的10.29亿美元增长3%[26] 安全安装、产品及其他收入数据 - 2024年第一季度安全安装、产品及其他收入1.27亿美元，较2023年同期的1.04亿美元增长22%[26] 运营收入数据 - 2024年第一季度运营收入1.95亿美元，2023年同期亏损2600万美元[26] 现金及现金等价物与总负债数据 - 2024年3月31日现金及现金等价物为4000万美元，较2023年12月31日的1.5亿美元减少[28] - 2024年3月31日总负债为122.08亿美元，较2023年12月31日的121.75亿美元略有增加[28] 调整后EBITDA相关数据 - 2024年第一季度调整后EBITDA为6.14亿美元，2023年同期为5.79亿美元[34] - 2024年调整后持续经营业务EBITDA为6.14亿美元，2023年为5.79亿美元[47] - 2024年调整后EBITDA利润率为51%，2023年为45%[47] 自由现金流数据 - 2024年自由现金流为6500万美元，2023年为 - 2800万美元[43] - 2024年调整后自由现金流（包括利率互换）为1.11亿美元，2023年为1600万美元[43] 利息与所得税费用数据 - 2024年利息费用净额为8900万美元，2023年为1.71亿美元[47] - 2024年所得税费用为3100万美元，2023年为所得税收益7400万美元[47] 稀释加权平均流通普通股数据 - 2024年稀释加权平均流通普通股为9.18亿股，2023年为8.54亿股[49]

ADT公司任命新首席财务官 - ADT Inc.宣布Jeff Likosar被任命为首席财务官[1] - Jeff Likosar自2017年至2022年担任公司首席财务官[2] - Jeff Likosar将继续负责公司的企业发展、战略和转型执行[2] - ADT董事会和CEO Jim DeVries对Jeff继续担任首席财务官表示满意[3] ADT公司业务重点 - ADT提供安全、智能和可持续的解决方案[4] - ADT通过最大的智能家庭安全专业人员网络，赋予人们保护和连接最重要的事物的能力[4]

文章核心观点 文章基于巴伦周刊、彭博商业周刊和《吉普林格报告》的文章，旨在找出2024年第二季度的“主动型”股票，分析了多只股票的情况，包括其行业、收益、价格等信息，并给出了一些投资相关的结论和数据[2]。 各部分总结 基础设施股票分析 - 并非所有基础设施股票都支付股息，因其公司资本投资大，但能为投资者提供稳定且不断增长的收入，分析师称明年价格将大幅上涨，资本雄厚且能自我资助增长的公司更具优势，这类股票注重稳健而非高收益[2] 各公司情况 - **Accor SA**：酒店业务受益于稳定定价和亚洲入住率的回升[3] - **周大福珠宝**：香港零售商，2024年香港地区销售额预计下降4%[4] - **中信建投证券**：按市值计算是中国第二大券商，银行业务收入下降可能导致业绩不佳[4] - **奥什科什公司**：商业设备制造商，预计盈利强劲增长，且与美国邮政署有新车制造合同[4] - **Penumbra Inc**：其医疗设备Indigo可在无需抗凝剂的情况下清除血管凝块，有助于中风患者[5] - **倍耐力公司**：将生产从欧洲转移到罗马尼亚和墨西哥等低成本国家，并增加高端轮胎生产，以提高利润[5] - **Salesforce Inc**：大型云软件提供商，受益于IT支出增加、为客户开展的生成式AI项目以及需求扩大[5] - **渣打银行**：财富管理业务增长、财务举措审慎且成本降低，有望使收入超过支出[5] - **泰勒莫里森房屋公司**：亚利桑那州开发商，通过建设大型社区和低价房屋，预计明年订单实现两位数增长[5] - **腾讯控股**：中国电商巨头，短视频和AI增强广告将推动利润率提升，有望恢复盈利增长[5] 选股标准及相关股票 - **Kiplinger选股**：寻找基本面良好、盈利和收入增长强劲、有自由现金流且部分具有价值倾向（通过远期市盈率衡量）的高质量公司，这些股票规模和行业各异，旨在在不确定市场环境中受益；还关注在主要交易所交易的股票，包括稳定低价且股息健康的股票以及有增长潜力的科技公司，部分是近期价格下跌后值得购买的股票[5] - **4月“主动型”候选股票**：28只候选股票中，11只股票价格和收益率使首次投资者更有可能拥有有收益的股息股，分别是Prospect Capital Corporation、TC Energy Corporation、Brookfield Renewable Partners L.P.、Pfizer Inc、Chow Tai Fook Jewellery Group Limited、NL Industries Inc、CITIC Securities Company LTD、Pirelli & C SpA、Standard Chartered PLC、Sirius AM Holdings Inc、ADT Inc，这些股票1000美元投资的年股息超过单股价格，被视为“值得进一步关注可能买入”的机会[5] 分析师预测收益 - **10只股票预计收益**：分析师预计到2025年4月，10只高收益“主动型”股票的净收益情况为：Sirius XM Holdings预计净收益564.28美元；ADT Inc预计净收益524.53美元；Brookfield Renewable Partners预计净收益482.90美元；American Tower Corp预计净收益305.31美元；Pfizer预计净收益274.41美元；Delta Air Lines预计净收益237.61美元；Coca - Cola Co预计净收益162.03美元；TC Energy预计净收益151.83美元；NextEra Energy预计净收益135.15美元；Discover Financial Services预计净收益128.42美元，平均净收益为29.67%，这些收益估计整体市场风险/波动性高出6%[7][8] 股票排名及相关结论 - **按收益率排名的前10只股票**：2024 - 2025年4月按收益率排名的前10只BBK“主动型”股票代表了晨星11个行业中的7个，分别是Prospect Capital Corp（金融）、TC Energy（能源）、Brookfield Renewable Partners（公用事业）、Pfizer（医疗保健）、Chow Tai Fook Jewellery（消费周期性）、Diamondback Energy（能源）、NL Industries（工业）、Citic Securities（金融）、American Tower（房地产）、Pirelli（消费周期性）[12][13] - **价格涨跌情况**：10只“主动型”股息支付股票预计有8.33% - 54.09%的上涨空间，平均上涨26.61%，同时有2只股票预计下跌[13][14] - **低价与高价股票对比**：10只股票中5只低价高收益股票预计收益比10只股票整体收益低71.38%，第六低价的Brookfield Energy预计净收益最高，为48.29%；5只低价股票为周大福珠宝、中信证券、Prospect Capital、倍耐力、NL Industries，价格在1.60 - 8.21美元；5只高价股票为Brookfield Renewable、Pfizer、TC Energy、American Tower、Diamondback Energy，价格在20.51 - 205.35美元[18][19][20] 完整股票列表 - **基础设施公司**：American Tower Corp（房地产）、Brookfield Renewable Partners（公用事业）、Ferrovial SE（工业）、NextEra Energy（公用事业）、TC Energy（能源）[23] - **值得关注的10家公司**：Acor SA（消费周期性）、Chow Tai Fook Jewelry Gp Ltd（消费周期性）、Citic Securities Co Ltd（金融服务）、Oshkosh Corp（工业）、Penumbra Inc（医疗保健）、Pirelli & C SpA（消费周期性）、Salesforce Inc（科技）、Standard Chartered PLC（金融服务）、Taylor Morrison Home Corp（消费周期性）、Tencent Holdings Inc（通信服务）[24] - **最佳买入股票**：Coca - Cola（消费防御性）、Cadence Design Systems（科技）、Diamondback Energy（能源）、Delta Air Lines（工业）、Thermo Fisher Scientific（医疗保健）、Discover Financial Services（金融服务）、Pfizer（医疗保健）、Vulcan Materials（材料）[25] - **最佳低价买入股票**：NL Industries（工业）、ADT（消费周期性）、Sirius XM Holdings（通信服务）、Payoneer Global（金融服务）、Prospect Capital（金融服务）[26] 公平价格分析 - 8只2024 - 2025年排名前十的“主动型”股票当前价格低于1000美元投资的年股息，通过对比近期价格和公平价格，显示在市场下行压力达56.14%时，所有10只高收益股票可能达到优于公平价格的水平，即年收益率（1000美元投资）达到或超过单股价格[34]

文章核心观点 ADT公司将于2024年4月25日市场开盘前发布2024年第一季度财务结果，随后管理层将召开电话会议讨论结果并进行问答环节，还提供了收听直播和回放的方式 [1] 分组1：财务结果发布及会议安排 - ADT公司将于2024年4月25日市场开盘前发布2024年第一季度财务结果 [1] - 管理层将于美国东部时间上午10点召开电话会议讨论财务结果并进行问答环节 [1] 分组2：收听方式 - 参与者可通过投资者关系网站investor.adt.com收听直播，直播结束24小时内可在该网站查看回放 [1] - 参与者也可拨打1 - 833 - 470 - 1428（美国国内）或1 - 404 - 975 - 4839（国际）并提供访问代码271635收听直播 [1] - 电话会议结束后两周内可拨打1 - 866 - 813 - 9403（美国国内）或1 - 929 - 458 - 6194（国际）并提供访问代码213414收听音频回放 [1] 分组3：公司简介 - ADT为个人、家庭和小企业提供安全、智能和可持续的解决方案 [2] - 公司通过创新产品、卓越安全保障和优质客户体验，借助美国最大的智能家居安全专业人员网络，让人们能够保护和连接最重要的事物 [2]

文章核心观点 ADT公司将于2024年4月25日市场开盘前发布2024年第一季度财务结果，随后管理层将召开电话会议讨论结果并进行问答环节，还提供了收听直播和回放的方式 [1] 公司信息 - 公司为人们、家庭和小企业提供安全、智能和可持续的解决方案，通过创新产品、卓越安全保障和优质客户体验，借助美国最大的智能家居安全专业人员网络，让人们保护和连接最重要的事物 [2] 财务结果发布安排 - 2024年4月25日市场开盘前发布2024年第一季度财务结果 [1] - 发布后管理层于美国东部时间上午10点召开电话会议讨论财务结果并进行问答环节 [1] 收听方式 网络直播 - 可通过投资者关系网站investor.adt.com收听直播，直播结束24小时内网站提供回放 [1] 电话收听 - 直播拨打1 - 833 - 470 - 1428（美国国内）或1 - 404 - 975 - 4839（国际），提供访问代码271635 [1] - 音频回放拨打1 - 866 - 813 - 9403（美国国内）或1 - 929 - 458 - 6194（国际），提供访问代码213414，回放可在通话后两周内访问 [1]

文章核心观点 - ADT公司是投资者目前一个有趣的选择，因其所在安防服务行业前景好且自身盈利预估有积极修正 [1][2] 行业情况 - 安防服务行业的Zacks行业排名在超250个行业中排第51，处于行业前三分之一，整体趋势向好 [1] 公司情况 - 过去一个月公司盈利预估有积极修正，本季度预估从每股13美分升至16美分，本年度预估从每股58美分升至70美分，分析师对其短期和长期前景更乐观 [1][2] - 公司目前Zacks排名为3（持有），是一个有利信号 [2]

公司股票发行 - ADT公司宣布由Apollo Global Management, Inc.的关联实体持有的65,000,000股普通股进行次级公开发行，发行价格为每股6.50美元[1] - 公司不会出售任何股份，也不会从此次发行中获得任何收益[2] - ADT授权在次级公开发行中从承销商处购买15,000,000股普通股，作为公司现有的3.5亿美元股份回购计划的一部分[3]

文章核心观点 - 公司宣布拟进行二次公开发行，同时授权回购股份 [1] 分组1：二次公开发行情况 - 公司宣布拟进行二次公开发行，出售方为阿波罗全球管理公司附属机构管理的某些实体持有的5500万股公司普通股 [1] - 承销商有30天选择权，可从出售股东处额外购买最多825万股普通股 [1] - 公司不出售任何股份，也不会从此次发行中获得任何收益 [1] 分组2：股份回购情况 - 公司授权在二次公开发行完成的同时，从承销商处回购1500万股普通股 [1] - 此次股份回购是公司现有3.5亿美元股份回购计划的一部分 [1] - 承销商不会就公司回购的股份收取任何承销费 [1] 分组3：发行相关安排 - 摩根士丹利、巴克莱、阿波罗全球证券和加拿大皇家银行资本市场担任此次发行的簿记管理人 [2] - 相关证券的上架注册声明（包括招股说明书）已提交给美国证券交易委员会并生效，初步招股说明书补充文件也已提交 [3] 分组4：公司简介 - 公司为个人、家庭和小企业提供安全、智能和可持续的解决方案 [5] 分组5：公司联系方式 - 投资者关系联系邮箱为investorrelations@adt.com，电话为888 - 238 - 8525 [6] - 媒体关系联系邮箱为media@adt.com [6]